港股市场整体表现 - 2025年1月19日，港股市场跳空低开，恒生指数报26641.60点，低开203.36点，跌幅0.76% [1] - 恒生科技指数报5777.07点，低开45.11点，跌幅0.77% [4] 航空板块运营数据与市场表现 - 航空股逆势走高，中国东方航空股价涨超6%，中国南方航空、中国国航股价涨超2% [3] - 东方航空2025年12月客运运力投入同比上升4.93%，旅客周转量同比上升7.61%，客座率为85.65%，同比上升2.14个百分点，货邮周转量同比上升8.07% [6] - 南方航空2025年12月客运运力投入同比上升11.89%，旅客周转量同比上升11.20%，客座率为84.05%，同比下降0.53个百分点 [7] - 中国国航2025年12月客运运力投入同比上升4.0%，旅客周转量同比上升10.0%，客座率为82.2%，同比上升4.5个百分点，其中国内客运运力投入同比上升4.2%，旅客周转量同比上升10.6%，国际客运运力投入同比上升4.1%，旅客周转量同比上升9.1% [7] 其他板块市场表现 - 科网股普跌，哔哩哔哩股价跌超4%，阿里巴巴、快手跌超2%，小米、美团跌超1% [7] - 有色金属板块活跃，紫金矿业股价高开超1% [7] - 锂电池板块多数上涨，比亚迪股价涨超1% [7] - 内房股部分下跌，碧桂园股价跌超10% [7] - 生物医药股低开，泰格医药股价跌超2% [7] 宏观经济与政策环境 - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平，11月PPI同比增长3%，高于预估的2.7% [8] - 美国上周初请失业金人数下降9000人至19.8万人，显著低于市场预期的21.5万人，为去年11月以来最低水平 [8] - 美联储政策分歧仍存，部分官员表态偏鹰，市场对美联储降息预期下降 [8] - 2025年中国外贸进出口达45.47万亿元，同比增长3.8%，连续9年保持增长 [8] - 2025年中国社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元 [8] - 2025年12月末的M2-M1剪刀差为4.7个百分点，较上月的3.1个百分点有所扩大 [8] 后市展望与配置建议 - 展望未来，美联储短期内降息预期降低，全球地缘政治不确定性加剧，预计中国港股将窄幅震荡 [8] - 配置方面，建议关注科技板块，其仍是中长期投资主线，受益于产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好 [8] - 消费板块有望持续受益于政策支持，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况 [8] - 地缘政治局势紧张加剧，贵金属等避险资产有望受益 [8]

政策核心内容 - 五部委联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》[1] - 零碳工厂建设遵循因业施策系统推进、创新驱动技术赋能、应减尽减持续提升、统一规范公开透明四方面原则[1] - 实施分阶段梯度培育 优先选择脱碳需求迫切、能源消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索[1] 行业推进时间表与范围 - 2026年起 遴选一批零碳工厂 做好标杆引领[1] - 到2027年 在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域 培育建设一批零碳工厂[1] - 到2030年 逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域 探索传统高载能产业脱碳新路径[1]

核心事件与监管动态 - 公司于1月18日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因重大合同公告涉嫌误导性陈述被立案调查 [1] - 此前于1月13日，公司已收到上海证券交易所科创板公司管理部的问询函，核心聚焦信息披露准确性问题 [1] 信息披露问题详情 - 交易所指出，公司与宁德时代签署的日常经营合同协议中并未约定总销售金额，但公司对外公告了高达1200亿元的合同总金额 [1] - 公司回复承认，协议本身并未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司自行估算得出的，最终实际销售规模取决于未来订单的原材料价格和数量，具有不确定性 [2] - 公司承认原公告对合同总金额的表述不够严谨，相关风险提示亦不够充分，但否认存在借大额合同进行股价炒作的动机 [2] 履约能力与产能规划 - 交易所关注到公司现有产能与协议预测供应量之间存在巨大差距，要求公司说明履约能力 [1] - 公司为满足协议履行，预计未来三年资本性支出约87亿元 [2] - 公司计划通过自有资金（截至2025年三季度末货币资金及交易性金融资产约45.91亿元）和银行授信（尚未使用额度约84.38亿元）等多种方式筹措资金 [2] - 公司已启动产能扩张计划，包括收购贵州新仁新能源科技有限公司（该公司目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线）并对其进行增资 [2] - 公司已设立磷酸铁锂事业部整合资源以支持项目推进 [2] 补充披露的协议履行风险 - 公司补充披露了产能不能按时按量达成目标的风险 [2] - 公司补充披露了原材料价格波动的风险 [2] - 公司补充披露了最终实际订单量可能不及预测需求量的风险 [2] - 公司补充披露了其磷酸铁锂第三代、第四代产品尚未规模化稳定量产、第五代产品仍处于开发阶段所带来的产品开发及量产不及预期的风险 [2]

涉及的行业与公司 * **行业**：锂电产业链（涵盖上游锂资源、中游电池材料及电池制造、下游动力及储能应用）[1][2][3] * **公司**： * **锂资源/上游**：天华新能、大中国成、深天锂能、盐湖股份、雅化集团、中矿资源、藏格矿业、华友钴业[8] * **镍资源**：华友钴业、中伟股份、为民、力勤、格林美[9] * **电池及材料/中游**：宁德时代、璞泰来、天赐材料、容百科技、鼎盛新材[13][14][15][16] 核心观点与论据：碳酸锂市场 * **价格走势强劲，未来看涨**：近期碳酸锂期货价格表现强势，基本面支撑价格，预计锂价高度有望突破20万元/吨[1][2] * **供给端紧张是核心驱动**：国内复产（如宁德）预期屡次推迟，短期供给增量受扰动，验证今年供给偏紧格局[1][2] 中长期看，全球资源保护主义抬头，地缘政治不确定性使锂价易涨难跌[5] 资本开支周期显示，24-25年见顶后，26-27年行业资本开支增速较低，对应直接供给增速可控[5] * **需求端支撑有力**：尽管进入淡季，但排产延续起势，叠加前期锂电退税预期，呈现“淡季不淡”特征[2] 库存持续低位，整体偏去库态势，供需偏紧叠加补库需求提振采购[1][2] * **上游定价权强化**：上游和中游企业定价策略积极调整，价格调整更贴近期货和现货价格，采用多元定价策略，验证上游话语权强势[1][2] * **高价格逻辑：激励未来资本开支**：当前价格涨至15万以上（甚至突破17万），全行业仍看好未来走势，因未来需求年复合增速需保持在15%以上，企业需要超额利润进行资本开支以应对投资风险和保证长周期供需匹配[1][6] 核心观点与论据：锂电池需求 * **乘用车市场**：以旧换新政策延续、带电量提升及商用车电动化趋势将强化需求预期[1][3] * **储能市场**：受国内政府托底和AI数据扩容影响，需求趋势明确[1][3] 当前碳酸锂价格达到15万水平，对储能项目内部收益率（IR）影响有限，优势省份IR仍在10%~12%水平，大产业趋势对原料成本包容度较大[4] 核心观点与论据：镍市场 * **基本面与投资逻辑**：镍价目前处于历史低位，有超过50%的企业亏损，盈利弹性远大于商品价格弹性，具备较高投资性价比[1][9] 需求相对稳定，更大逻辑在于供给端受印尼政策影响，看好镍价中枢抬升带来的企业盈利改善[1][9] 核心观点与论据：锂电中游板块 * **近期表现与成本传导**：板块近期处于震荡，核心分歧在于资源价格上涨可能传导成本并影响下游需求[10] 调研显示，新签订单节奏受影响，但实际生产未受显著影响[10] 当前电池成本上升约7分钱（其中4分来自锂价上涨），对终端IR影响约1.5-2个百分点，即使锂价涨至20万，影响也仅为2.5-3个百分点，认为对需求实际影响不大[10] * **产业链应对成本压力**： * **动力电池**：金属联动传导机制下，材料部分成本压力相对更大，但整体7分钱涨幅中材料部分不到2分钱，影响可控[12] * **储能电池**：通常采取一单一议锁定收益率并提前锁定原材料成本，新签订单传导相对顺畅[12] * **头部企业**：宁德时代通过布局资源端参股获得投资收益及折旧利润增厚抵消压力[13] 二梯队企业通过客户和区域结构向海外及高端切入，以自身阿尔法抵消部分压力[13] * **材料价格与盈利趋势**：近期六氟磷酸锂散单价格有小幅下跌，但预计3月行业排产回升及天赐材料基地停产检修有望带动散单价格上涨[14] 材料盈利分位显著偏低，扩产意愿弱，但需求持续增长，整体盈利预计会持续提升[14] * **估值与投资机会**：产业链估值调整到位，电池板块2026年市盈率（PE）约16-17倍，六氟磷酸锂等材料板块约8-10倍，其它材料基本在15倍以下，是较好的布局窗口期[15] 看好电池和璞泰来等白马股，以及隔膜和铜箔等材料未来两到三年盈利改善[15] 核心观点与论据：新技术方向 * **固态电池**：去年完成中试线并通过工信部检查，今年将进入更大规模产线招标阶段，国家计划持续推进[16] 商业航天发展可能进一步打开其中期市场空间[16] 设备企业（如整线、干法及等压设备制造商）表现预计优于材料企业[16] * **钠离子电池**：去年已有积极产业变化（如宁德时代与容百合作），主要定位北方市场、换电及部分储能市场[16] 在高锂价背景下，产业化发展可能加速，中期估值空间值得关注，正极及铝箔、铜箔变化较大[16] 其他重要内容 * **权益市场与商品价格背离**：当前权益与商品价格出现阶段性背离，在大周期股行情中常见[7] 从长周期维度看，此背离是权益买点，预计到2027年碳酸锂价达15万时，板块整体有50%-1倍的上涨空间[1][7] 第二波贝塔行情本质是赚取价格加速上涨带来的权益端收益，建议关注板块整体[7] * **总体布局建议**：短期内新技术方向关注度高，但主链板块处于左侧买点位置，可为春节后行情提前布局[17]

公司股价与交易表现 - 1月19日，公司股价大幅下跌17.32%，报收30.88元/股 [1] - 当日成交额为3.42亿元，换手率为1.60% [1] - 公司总市值为220.71亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁波容百新能源科技股份有限公司，成立于2014年9月18日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为锂电池三元正极材料及其前驱体的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：正极材料96.62%，材料销售2.66%，其他0.46%，前驱体0.26% [1] 基金持仓与影响 - 富国基金旗下富国上证科创板新能源ETF（588960）重仓公司股票 [2] - 该基金三季度增持公司股票7.33万股，截至三季度末持有18.34万股，占基金净值比例为4.24%，为公司第七大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌，测算该基金持仓浮亏约118.65万元 [2] - 该基金成立于2025年2月6日，最新规模为1.38亿元 [2] - 该基金今年以来收益为13.63%，成立以来收益为50.29% [2] - 该基金基金经理为苏华清，累计任职时间2年94天，现任基金资产总规模322.23亿元 [2]

港股市场整体表现 - 2025年1月19日，港股主要指数小幅低开，恒生指数跌0.76%报26641.6点，恒生科技指数跌0.77%报5777.07点，国企指数跌0.76%报9151.07点，红筹指数跌0.4%报4122.65点 [1] - 盘面上大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌2.53%，腾讯控股跌0.65%，京东集团跌0.53%，小米集团跌1.29%，网易跌0.83%，美团跌1.2%，快手跌1.53%，哔哩哔哩跌2.69% [1] - 有色金属板块活跃，紫金矿业涨超3%，锂电池板块多数上涨，比亚迪涨超1%，内房股部分下跌，碧桂园跌超10%，生物医药股低开，泰格医药跌超2% [1] 公司经营与财务数据 - 中国神华2025年煤炭销售量为4.31亿吨，同比减少6.4% [2] - 新华保险2025年累计原保险保费收入为1958.99亿元，同比增长15% [3] - 永嘉集团高级时装零售业务于2025年第四季度的收益增长率约为16% [4] - 融信中国2025年总合约销售额约为37.77亿元，同比减少50.96% [5] - 世茂集团2025年累计合约销售总额约为239.53亿元 [7] 公司业绩预告 - 天虹国际集团发布盈喜，预期2025年度净利润同比增加约60%，主要由于国内外市场订单有所回升 [5] - 趣致集团预计2025年业绩将扭亏为盈，净利润介乎人民币2.7-3.3亿元，上一年同期为亏损16.63亿元，主要受益于终端AI互动营销能力的持续提升 [5] - 十月稻田发布盈喜，预期2025年经调整净利润约5.5亿元至5.9亿元，同比增长约57.6%至69.1%，主要得益于健康与便捷饮食趋势带来的发展机遇，另拟使用最多1亿港元购回H股 [5] - 中国波顿发盈警，预计2025年烟用香精业务的商誉计提不低于约7.5亿元的减值亏损 [5] 公司战略与资本运作 - 均胜电子公告，农银投资拟向安徽均胜安全增资10亿元 [6] - 华商能源公布未来五年(2026-2030年)战略指引，致力成为中国领先的绿色能源与装备服务商 [6] - 盈证国际拟正式战略涉足Web3.0区块链领域 [8] 机构市场观点 - 国金证券认为，2026年伊始港股正展开“春季行情”并有望延续至年中，得益于国内外宽松预期及政策驱动的协同发力，建议公募港股及H+A基金组合搭建“科技&资源&红利”三维结构 [9] - 银河证券展望，美联储短期内降息预期降低，全球地缘政治不确定性加剧，预计港股窄幅震荡，配置建议关注科技板块、消费板块及贵金属等避险资产 [9] - 广发证券分析，化工作为典型周期性行业，伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需，看好十五五开局阶段化工“破晓时分”，同时全球技术革命持续提速，材料变革迎新机遇 [9]

外资机构2026年A股投资展望 - 2026年开年A股稳步走强，外资机构积极调研以把握投资机会，截至1月15日合计调研A股上市公司70次 [1] - 外资机构认为当前A股估值仍具吸引力，且低于全球同类市场及历史高位，具备充分上行潜力 [1] - 企业盈利增长被视为2026年市场的关键驱动因素，企业盈利周期触底回升及强劲增长预期将成为股市上行动力 [1][2] 外资调研关注领域 - 外资调研标的主要集中在科技相关领域，特别是半导体材料与设备、电子设备等 [1] - 具体调研公司中，安集科技获27家外资机构调研排名首位，奥普特、骄成超声分别获得18家、17家外资机构调研，狄耐克、熵基科技等也获得多家外资机构调研 [1] 2026年核心投资主线：科技与人工智能 - 科技仍然是2026年重要的投资主线之一，由AI驱动的投资主题有望延续 [1] - 人工智能被视为“超级赛道”，覆盖上游算力基础设施、中游算法与模型，以及下游AI Agent、AI4Science、机器人等多元应用场景 [3] - 随着板块估值整体抬升，投资重心需更加聚焦企业自身的盈利表现与前景 [1] 其他重点看好的行业方向 - 受AI算力需求持续扩张带动的光模块环节 [2] - 在储能与商用车需求推动下有望维持高增长的锂电池行业 [2] - 因供需格局改善而具备配置价值的有色金属，如铜、铝 [2] - 有望受益于海外需求扩张的机械板块 [2] - 半导体领域中专注于国产GPU、设备及耗材等环节的标的 [2] - “三强”赛道涵盖航空航天、低空经济、创新大消费三大强势赛道 [3] 宏观与政策环境展望 - 2026年全球经济增速可能放缓，但低利率环境有望继续为经济发展提供支撑 [2] - 中国的政策环境预计保持友好，流动性环境保持宽松，政策对市场的呵护态度明确 [2] - “反内卷”政策稳步推进，中国工业企业利润修复进程有望加快 [2] - 宏观环境将有利于股市表现，经济发展体现较强韧性 [2]

公募基金2025年四季度新能源主题投资动向 - 公募基金2025年四季度报告陆续披露，首批新能源主题基金的投资主线已从传统锂电向智能驾驶、人工智能（AI）、可控核聚变等前沿科技赛道加速延伸，基金经理普遍选择高仓位运作，显示出对2026年新能源板块结构性行情的充足信心 [1] 行业景气度与基金业绩表现 - 随着碳酸锂价格企稳回暖及固态电池产业化加速，新能源板块持续成为市场主线，以宁德时代、赣锋锂业、天齐锂业、金风科技、先导智能等为代表的产业链核心标的集体走强 [2] - Wind数据显示，部分新能源主题基金近一年业绩表现突出：东吴新能源汽车A近一年、三年业绩回报分别达61.23%和108.29%；信澳新能源产业A近一年、三年业绩回报分别为56.04%和39.73%；景顺长城国证新能源车电池ETF近一年、三年业绩回报分别达74.43%和19.21% [2] - 首批披露四季报的新能源主题基金同样斩获出色业绩：同泰新能源优选1年持有近一年、三年业绩回报分别达87.74%和52.91%；华富新能源股票型、融通新能源灵活配置混合、长城全球新能源汽车近一年业绩回报则分别达到73.63%、74.65%和36.84%，均显著超越主流市场指数同期表现 [2] 基金持仓结构与新主线布局 - 新能源主题基金在延续配置动力电池、储能、光伏等成熟赛道的同时，积极向AI算力、可控核聚变、智能驾驶等新兴方向延伸布局 [3] - 华富新能源股票型基金主要聚焦锂电与光伏，持仓集中度高，前十大重仓股占净值近40%，前五大重仓股为阳光电源、宁德时代、阿特斯、雅化集团、中矿资源 [3] - 融通新能源灵活配置混合持仓集中于新能源及科技领域，分布于锂电池、储能、电动两轮车、电动四轮车、电力设备等，前十大重仓股包含思源电气、中际旭创、阳光电源、新易盛等 [3] - 长城全球新能源汽车权益投资占比83.01%，前十大持仓均为美股科技巨头，包括英伟达、台积电、博通、谷歌、亚马逊、Meta等，高度集中于AI算力、半导体设备与云计算基础设施 [3] - 同泰新能源优选1年持有当期超额收益超22%，受益于电力设备出海、储能与海风板块的强劲表现，前十大重仓股包含永鼎股份、斯瑞新材、东方钽业、东方电气、安泰科技等新能源上游材料与电力设备核心企业，单一个股持仓占比最高达7.15% [4] 基金经理观点与未来布局方向 - 基金经理对2026年可能出现的结构性行情抱有较强信心，一方面布局可控核聚变、AI算力、光芯片等新质生产力方向，另一方面在动力电池、储能、光伏等成熟赛道仍保持高仓位配置 [6] - 华富基金沈成认为，在储能需求非线性增长拉动下，锂电产业链产能利用率触底回升，供需结构改善，行业正步入新一轮价格上涨与盈利扩张周期，重点关注储能系统集成龙头、锂电中上游材料、电池环节及技术进步方向 [6] - 融通基金任涛表示，未来主要布局基本面趋势向上的标的，如大储（国内大储经济性显现）、锂电龙头（下游需求旺盛，估值合理偏低）、电力设备出海（海外需求较快增长）、电动两轮车（国内外需求快速增长）等，并以小部分仓位布局AI算力、人形机器人等方向以增加组合弹性 [6] - 长城基金曲少杰表示，智能驾驶产业链与人工智能、人形机器人赛道高度重叠，智能驾驶龙头企业也将长期受益于人工智能发展的红利 [7] - 同泰基金陈宗超看好可控核聚变发展前景，认为其作为人类能源的终极解决方案，在技术成熟并大规模商用后，其投资体量有望超过风电、光伏、锂电池等行业 [7]

贵金属市场动态与监管 - 上海黄金交易所发布通知，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，提示会员单位做好风险应急预案，并提示投资者合理控制仓位[1] - 芝加哥商品交易所将改变黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金设定方式，改为按合约名义价值的一定比例计算，部分黄金合约保证金约为名义价值的5%，白银约为9%[12] - 芝加哥商品交易所计划于2026年2月9日推出100盎司白银期货合约，旨在提升市场可参与性，使更多交易者能够以更低资金门槛参与白银交易[8][9] - 世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金ETF流入规模增至890亿美元，资产管理总规模增长至5590亿美元，总持仓攀升至4025吨的历史峰值，2025年12月为连续第七个月实现流入，当月流入约100亿美元[22] 锂电产业链价格与动态 - 电池级碳酸锂现货结算指导价格为152,000元/吨，较上一工作日上涨10,000元；电池级氢氧化锂结算指导价格为120,000元/吨，较上一工作日上涨10,000元[2] - 根据鑫椤资讯样本企业调研，近5成企业认为碳酸锂价格将在4月1日前冲上20万元，30%的企业认为有望达到25万元[2] - 电池级氟化锂市场成交价格上涨1万元/吨至21.0–22.0万元/吨，主要受碳酸锂期货盘面涨停报15.6万元/吨及现货跟涨至15.2万元/吨的原料提振影响[4] - 广州期货交易所对涉嫌违规的6名客户采取限制开仓3个月的监管措施，并调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准为成交金额的万分之三点二，同时调整部分合约单日开仓量不得超过400手[4][5] - 容百科技与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元[11] - 天力锂能全资子公司四川天力自2026年1月14日至2月28日停产检修，预计减少公司磷酸铁锂产量1500吨至2000吨[20] 光伏产业政策与市场 - 商务部决定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年[9] - 2026年4月1日起，财政部等将取消光伏产品增值税出口退税，从退税9%到全面取消，光伏企业出口成本将上升，国内厂商欲赶在政策生效前发货，预计有抢运潮[3][4] - 市场传闻有头部硅料企业的生产基地进行停产，通威股份回应称公司根据市场情况动态调整各基地的相应开工率[32] - 广州期货交易所公布多晶硅期货PS2701合约交易手续费标准为成交金额的万分之五，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过50手[19][20] 基本金属与矿产供应 - 伦敦金属交易所可提货铜库存下降22%至89,725公吨，为去年7月10日以来最低水平，由于市场预计美国可能在今年晚些时候对精炼铜征收关税，交易员持续将铜库存从LME仓库运往美国，同期美国COMEX仓库的铜库存在过去12个月中激增444%，达到520,441短吨[10] - 英伟达修改技术论文，将传统数据中心一吉瓦机架的铜母线用量修正为200吨，仅为原论文表述“50万吨”的0.04%，意味着数据中心铜需求预期需要被大幅调低[28] - 印度尼西亚可能批准2026年约2.6亿吨的镍矿生产配额，预估2026年锡生产配额约为60,000吨[18] - 上海期货交易所调整锡期货合约的涨跌停板幅度为11%，一般持仓交易保证金比例为13%，并规定日内开仓交易的最大数量为800手[25] - 上海期货交易所调整白银期货多个合约的日内开仓交易最大数量为3000手，镍期货多个合约的日内开仓交易最大数量为2500手[29] - 包钢股份一板材厂发生爆炸事故，已造成2人死亡、5人失联，另有66人送医[40] 农产品市场与政策 - 美国农业部1月供需报告显示，美国2025/2026年度大豆期末库存预期3.5亿蒲式耳，较12月预期增加0.6亿蒲式耳，主要因出口量预期环比减少0.60亿蒲式耳至15.75亿蒲式耳[16] - 截至2025年12月1日，美国大豆库存总量为32.9亿蒲式耳，同比增加6%，大豆消费量为13.0亿蒲式耳，同比减少20%[14] - 巴西国家商品供应公司CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.761244亿吨，同比增加464.39万吨（2.7%），播种面积达到4867.26万公顷，同比增加132.65万公顷（2.8%）[23][24] - 印度尼西亚放弃今年实施B50生物柴油计划，维持目前40%的混合比例，并将从3月1日起将毛棕榈油出口征收税从目前的10%上调至12.5%[21] - 美国解除对马来西亚棕榈油公司FGV Holdings的进口禁令，将允许其生产的棕榈油及产品入境[33] - 中方将根据有关法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施[33] 宏观政策与国际贸易 - 中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%[25] - 央行表示把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，降准降息还有一定空间，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%[25][26] - 中欧双方就电动汽车案进行多轮磋商，欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，以非歧视原则评估中国出口商的价格承诺申请[2] - 中国和加拿大决定重启高级别的中加经济财金战略对话，签署《中国-加拿大经贸合作路线图》，并同意加强农业合作和粮食安全[33] - 美国总统特朗普宣布，因格陵兰岛问题，自2026年2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰向美国出口的所有商品加征10%的关税，到6月1日将提高至25%[38] - 欧洲多国集体反对美国加征关税，法国总统马克龙表示不排除启动欧盟最强硬贸易反制工具[38][39][40] - 美国商务部长表示，如果韩国存储芯片制造商不承诺增加对美国投资，可能会面临高达100%的关税[35] - 特朗普表示，将对与伊朗开展商业往来的国家商品征收25%的关税[13] - 美国最高法院将1月20日定为下一个裁决日，可能对特朗普标志性关税政策作出裁决[34] 行业综合动态 - 工信部部长表示，2026年将着重抓好“稳”“扩”“创”“增”四方面工作，深入实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案[3] - 乘联分会数据显示，1月1-11日全国乘用车市场零售32.8万辆，同比下降32%，新能源市场零售11.7万辆，同比下降38%[20] - 焦煤期权在大连商品交易所挂牌上市，2024年我国主焦煤生产量1.65亿吨，占全球产量的53%，消费量2.06亿吨，占全球消费量的63%[27] - 证监会召开2026年系统工作会议，强调稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管[30] - 国家发展改革委等研究起草了《中华人民共和国国家储备安全法（草案，征求意见稿）》，现向社会公开征求意见[36] - 国家能源局宣布，2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%[35] - 澳大利亚政府计划建立12亿澳元战略储备，首先聚焦于稀土元素、锑和镓[3]

公司上市进程 - 深交所决定终止对珠海赛纬首次公开发行股票并在创业板上市的审核 [1] - 珠海赛纬及保荐人招商证券主动向深交所提交了撤回上市申请文件的申请 [1] - 深交所于2022年9月29日受理了公司的上市申请文件 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售 [1] - 锂离子电池电解液是锂离子电池的关键材料，广泛应用于新能源汽车、储能和消费电子领域 [1] - 根据鑫椤锂电统计，2021年度珠海赛纬在国内电解液出货量占比排名第五 [2] - 公司成立于2007年，是国内锂电领域较早从事电解液材料开发的企业之一 [2] 公司客户与资质 - 公司已与宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源、捷威动力、珠海冠宇、鹏辉能源等优质客户建立稳定合作关系 [1] - 公司曾获得珠海市独角兽种子企业、广东省锂电池电解液及添加剂工程技术研究中心、广东省省级企业技术中心等称号 [2]