行业事件与市场预期 - 英伟达GTC大会临近，市场预期逐步加强 [1] - 博通财报预计其2027年AI相关收入将超过1000亿美元，总体需求指引乐观 [1] 行业景气度与市场表现 - 海外算力产业链（包括光模块、服务器等环节）景气高企，2024年业绩清晰度明朗 [1] - 2025年海外算力相关市场规模有望接近倍增 [1] - 通信ETF（515880）在前期市场调整中展现出相对较强的韧性，反映市场对相关产业趋势的强劲认可 [1] - 通信ETF（515880）在2025年全年上涨125.81%，涨幅居全市场第一 [1] 产品结构与规模 - 通信ETF（515880）规模为151.72亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] - 截至2025年12月31日，该ETF光模块含量占比超过46%，服务器含量近20% [1]

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：中际旭创（通过其北美inphi solutions专家进行说明）[1] * **行业**：光通信行业，具体涉及共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）等先进光互连技术[1] 核心观点与论据 * **产品研发与性能**：公司已设计出用于Scale-up CPO应用的大功率连续波激光器，具体为一款**400毫瓦**的连续波激光器，可驱动四个通道，每个通道支持**200Gbps**，总计支持**800Gbps**带宽[1] * **客户与市场应用**：该**400毫瓦**连续波激光器产品已被英伟达第二代CPO采用，并计划应用于英伟达明年推出的新型Rubin Ultra NPO柜内解决方案[1] * **产品策略与多功能性**：该款**400毫瓦**连续波激光器具有多功能性，可同时满足CPO与NPO应用需求[1] 其他重要内容 * **技术路线不确定性**：由于客户英伟达通常采取多技术路线并行推进的策略，因此该激光器最终是否被采用仍需视具体情况而定[1]

**涉及的公司与行业** * **公司**: 中天科技 (600522.SH) [1][2] * **行业**: 光通信、海缆、电网（特高压/电力传输）[1][2] **核心观点与论据** **1. 投资评级与核心逻辑** * 美银证券重申对中天科技的“买入”评级，目标价上调至**35.00元人民币**，当前股价为**28.83元人民币**，认为其上行空间显著[1][2][5] * 核心投资逻辑是公司“光通信+海缆+电网”三大业务多轮驱动，预计将驱动约**50%的盈利复合年增长率**，且当前估值（2026年预测市盈率**19倍**）具备吸引力[1][2][3][5] **2. 光通信业务：成为全新增长引擎，盈利预期大幅上调** * **光纤价格持续上涨**：传统G.652D光纤价格从2025年四季度的**25元/纤芯公里**上涨至2026年2月的**40元以上**，现货报价甚至达**60元/纤芯公里**[4][7]。高附加值特种光纤（如G.657.A2）现货价从2025年三季度的**30–40元/纤芯公里**飙升至约**130元/纤芯公里**[7] * **涨价驱动因素**：需求端受AI算力基础设施加速建设推动[6]；供给端受上游预制棒扩产周期长达约**两年**的结构性制约，全球供给格局偏紧[4][7][8] * **公司业绩指引强劲**：预计2026年光通信业务收入增长**30%**，1-2月实际表现已超预期[4]。毛利率有望提升至**30%以上**，驱动因素包括：特种光纤占比从不足**10%** 提升至**15%**；销售转向更高毛利的现货市场；海外订单占比达**40%**[4] * **盈利预测上调**：美银证券基于光纤涨价趋势，将公司2026–2027年净利润预测上调约**30%**，并认为其预测较市场共识高**30%**[3][5] **3. 海缆业务：受益于海上风电复苏，增长确定性强** * 预计2026年海缆业务收入同比增长**40%**，毛利率有望达**35–40%**[4] * 增长驱动力：海上工程复苏、海外出货量上升，以及高毛利的**500kV海缆**（公司市占率超**30%**）占比提升[4] * 预计2026年新增海缆订单将达**130亿元人民币**，与当前水平相当，由全球海上风电加速发展支撑[5] **4. 电网业务：稳健增长，受益于国内外投资** * 预计2026年电网业务收入增速可达**15–20%**，受中国及海外市场电网投资拉动[5] * 公司设定了2030年海外收入占比达**30%** 的目标[5] **5. 估值与目标价分析** * 目标价**35元**对应2026年预测市盈率**24倍**[5] * 采用分部加总法（SOTP）交叉验证：光通信业务估值约**40倍**、海缆业务约**27倍**、电网业务约**15倍**[5] * 鉴于分红增长路径明确，股息评级由“8（持平/偏低）”上调至“7（持平/偏高）”[5] **其他重要信息** **1. 行业供给端深度分析** * 全球光纤供给结构性偏紧：中国四大龙头（含中天科技）合计拥有约**10,900吨**光纤预制棒产能，折合光纤产量约**3.8亿纤芯公里**；加上海外厂商，全球有效供给总量约为**6亿纤芯公里**[7] * 产能扩张面临根本性障碍：预制棒制造依赖高纯度材料、工艺复杂、设备要求严苛，导致新建产能周期长（**两年**）、良率提升慢、重启旧线成本高，短期内难以大幅提升供给[8]。厂商目前主要通过优化现有产线微幅释放产能[9] **2. 需求端具体驱动** * 光通信需求激增不仅来自传统电信运营商集采，更核心的驱动力是**AI算力基础设施**建设，大幅推升了数据中心互联及骨干网升级需求，导致高附加值特种光纤（如用于AI服务器内部的多模光纤、G.654.E超低损耗光纤）供应尤为紧张[6][7]

纪要涉及的行业或公司 * 涉及公司：康宁公司 (GLW) [1] * 涉及行业：光通信/电信、数据中心/企业网、太阳能、特种材料、环境技术、生命科学 [3][8][9][10] 核心观点与论据 **1 公司战略与财务目标** * Springboard中期增长计划目标上修：2026年增量收入目标从50亿美元调升至65亿美元，2028年目标从80亿美元调升至110亿美元 [2][3] * 上修的核心驱动力来自Meta等超大规模客户订单 [2][3] * 公司历史营收规模维持在每年“百亿美元级别”，光通信是占比最大的板块之一，收入占比约40%至接近50% [3][4] **2 光通信业务增长强劲，指引上调** * 企业网/数据中心业务中期复合增速指引由25%上修至30% [2][4] * 增长动力来自两方面：AI集群规模扩大（scale-out）和单节点内“光进铜退”比例提升（scale-up） [2][5] * “全光互联”趋势将推动机架内光连接数量较当前提升5至10倍，以替代铜连接及部分PCB连接 [2][4] * 单节点GPU配置从8张向32张、72张演进，显著增加光纤用量 [2][5] **3 获得Meta重大订单并配套产能** * 与Meta签订60亿美元全套解决方案订单，涵盖光纤、器件及集成，交付期为2026年至2030年 [2][6] * 为配套该订单，在北卡罗来纳州新建工厂进行定制化供给，预计创造1,500个就业岗位 [6] * 公司预期后续有望与更多大客户签订类似量级订单 [6] **4 运营商网络需求回暖** * 运营商网络增速近期重新回升，主要与数据中心互联（DCI）需求激增有关 [4][5] * 与Lumen的合作协议锁定了公司约10%的光纤产能，用于支持北美区域级DCI网络建设 [2][5] * 预计到2030年，北美数据中心集中区域的用量若“翻倍”，将显著带动区域间互联需求 [5] **5 太阳能业务快速发展** * 太阳能业务当前收入规模约为10亿美元，预计到2028年可实现25亿美元收入，近期发展快于预期 [2][8] * 公司强调其本土制造能力，认为该业务具备“低风险、高回报”特征，客户预定较满 [8] * 通过控股多晶硅制造商Hemlock推进供应链本土化，以降低对全球贸易波动的敏感度 [2][8] 其他重要内容 **6 产能全球布局** * 光棒产能主要布局在海南与北卡罗来纳州 [7] * 光纤产能分布在北卡罗来纳州（全球较大）、波兰和印度 [7] * 跳线/线缆等产品主要由墨西哥工厂承接，北卡罗来纳州本土及中国上海也具备生产能力 [7] **7 其他业务板块概况** * 特种材料业务覆盖望远镜、武器、航空航天、消费电子（手机玻璃盖板）等特殊应用 [9] * 环境技术业务主要围绕汽车应用提供降低污染的材料 [9] * 生命科学业务提供细胞检测等相关配件与材料，用于支持科研 [10] **8 投资评估框架与商业模式特征** * 评估重点不应是光纤涨价弹性，而在于大客户长期产能锁定与全光互联场景下的机架级方案交付能力 [2][11] * 公司主要面向大客户开展长期合作，强调产能被提前、长期锁定，价格波动特征不明显 [11] * 交付策略聚焦于终端客户指定使用康宁或与其有直接商业合作的客户 [11] **9 国内竞争对手动态** * 国内长飞、亨通等企业在石英材料、套管等方向推进国产化，追赶速度较快，并在多个领域已达到全球领先水平 [12]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 核心观点 - 公司2025年业绩符合预期，营收和归母净利润均实现高速增长 [1] - 尽管面临汇兑损失和部分物料短缺的挑战，公司第四季度业绩仍录得可观增速 [9] - 全球主要云厂商资本开支指引超预期，验证了AI算力需求的旺盛景气度，为光通信市场增长奠定基础 [9] - 公司正积极布局Scale-up市场，有望形成外延第二增长曲线，预计相关产品将在2027年开始起量 [9] - AI驱动下高端光模块需求持续高企，公司有望凭借技术积累和量产能力巩固市场优势并把握新场景先机 [9] 财务预测与业绩表现 - **2025年业绩快报**: 预计实现营业收入382.40亿元，同比增长60.25%；实现归母净利润107.99亿元，同比增长108.81% [9] - **2025年第四季度表现**: 单季实现归母净利润36.67亿元，同比增长158.46%，环比增长16.90% [9] - **盈利预测**: 预计2025-2027年营业收入分别为382.40亿元、793.00亿元、1222.40亿元，增长率分别为60.3%、107.4%、54.1% [2][9] - **归母净利润预测**: 预计2025-2027年分别为107.99亿元、225.33亿元、353.62亿元，增长率分别为108.8%、108.7%、56.9% [2][9] - **每股收益预测**: 预计2025-2027年分别为9.72元、20.28元、31.83元 [2] - **估值水平**: 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为57倍、27倍、18倍 [2][9] 行业与市场机遇 - **云厂商资本开支强劲**: 谷歌2026年资本开支指引达1800亿美元（接近+100%），亚马逊指引为2000亿美元（+50%以上），Meta指引为1250亿美元（+73%）[9] - **算力需求旺盛**: 英伟达业绩指引超预期，预计FY2027Q1营收764-796亿美元，市场预估728亿美元，为光互联市场规模提升奠定基础 [9] - **Scale-up市场潜力巨大**: 未来Scale-up的带宽有望达到Scale-out的5-10倍，柜内光连接产品将产生较大需求 [9] 公司战略与竞争力 - **技术路径布局**: 在Scale-up光连接场景中，公司覆盖可插拔光模块、NPO和CPO等多种技术方案，具备复杂产品开发能力 [9] - **技术工艺积累**: 在Scale-out市场已积累丰富经验，在硅光、相干等核心技术方面有较多积累，并具备大规模量产能力 [9] - **新产品进展**: 已与部分重点客户联合开发定制化产品，预计2026年有望送样验证，2027年有望看到柜内光连接产品需求起量和大规模部署 [9] 关键财务指标预测 - **毛利率**: 预计2025-2027年分别为42.1%、40.9%、41.3% [10] - **归母净利润率**: 预计2025-2027年分别为28.2%、28.4%、28.9% [10] - **净资产收益率（ROE）**: 预计2025-2027年分别为37.18%、44.69%、42.42% [10] - **每股股利**: 预计2025-2027年分别为1.04元、2.18元、3.42元 [10]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 核心观点 - 公司2025年业绩快报符合预期，实现营业收入382.40亿元，同比增长60.25%，归母净利润107.99亿元，同比增长108.81% [9] - 尽管面临汇兑损失和物料短缺等短期挑战，公司2025年第四季度仍实现归母净利润36.67亿元，同比增长158.46%，环比增长16.90% [9] - 谷歌、亚马逊、Meta等主要云厂商2026年资本开支指引超预期，验证AI算力需求持续旺盛，为光互联市场奠定增长基础 [9] - 公司正积极布局Scale-up（纵向扩展）光连接市场，预计该市场带宽潜力是Scale-out（横向扩展）的5-10倍，有望在2027年形成新的增长曲线 [9] - 公司在硅光、相干等核心技术已有积累，具备Scale-up复杂产品开发能力，已与重点客户联合开发定制化产品，预计2026年送样，2027年需求起量 [9] 财务预测与估值 - **营业收入预测**：预计2025/2026/2027年营业收入分别为382.40亿元、793.00亿元、1222.40亿元，同比增长率分别为60.3%、107.4%、54.1% [2][9] - **归母净利润预测**：预计2025/2026/2027年归母净利润分别为107.99亿元、225.33亿元、353.62亿元，同比增长率分别为108.8%、108.7%、56.9% [2][9] - **每股收益预测**：预计2025/2026/2027年每股收益分别为9.72元、20.28元、31.83元 [2] - **盈利能力**：预计毛利率将从2024年的33.8%提升至2025-2027年的42.1%、40.9%、41.3%；归母净利润率将从2024年的21.7%提升至2025-2027年的28.2%、28.4%、28.9% [10] - **估值水平**：当前股价对应2025/2026/2027年预测市盈率分别为57倍、27倍、18倍 [2][9] - **回报率**：预计净资产收益率将从2024年的27.03%显著提升至2025-2027年的37.18%、44.69%、42.42% [10] 业绩与经营分析 - **2025年业绩概览**：公司2025年预计实现营收382.40亿元，归母净利润107.99亿元，扣非净利润107.10亿元（同比增长111.32%） [9] - **季度业绩表现**：2025年第一季度至第三季度归母净利润分别为15.83亿元、24.12亿元、31.37亿元，第四季度为36.67亿元，呈现逐季增长态势 [9] - **增长驱动力**：业绩高增长主要受AI驱动下高端光模块需求持续高企所带动 [9] - **短期挑战**：2025年第四季度业绩受到汇兑损失导致财务费用上升，以及光通信行业部分物料出现阶段性提产瓶颈的影响 [9] 行业与市场前景 - **云厂商资本开支**：2026年谷歌资本开支指引达1800亿美元（接近同比增长100%），亚马逊指引2000亿美元（同比增长50%以上），Meta指引1250亿美元（同比增长73%），显示对AI基础设施的强劲投入 [9] - **算力需求**：英伟达对2027财年第一季度的营收指引为764-796亿美元，超出市场预期的728亿美元，进一步验证算力需求的旺盛 [9] - **技术演进**：Scale-up光连接场景（如柜内连接）是未来重要方向，技术路径包括可插拔光模块、NPO和CPO等，客户将选择可靠性强、技术成熟、供应链开放且具备大规模交付能力的方案 [9]

市场整体展望 - 春节后市场走强，主要驱动因素包括信贷投放、两会召开、海外市场企稳及地缘关系缓和预期 [2] - 两会期间政策预期将持续刺激并支撑市场 [2] - 中美贸易摩擦缓和后，双方均展开中长期自主可控的产业链安全建设，相关领域投资对经济增长的拉动效果预计将持续增强，自主可控等题材将长期受益 [2] - 全球市场波动率持续偏高，受地缘、美国滞胀、AI资本开支提速等风险问题影响 [2] - 全球市场震荡大幅出清存量市场杠杆率，杠杆率下降加速了股票和商品价格下行的风险释放 [2] - 中东地缘风险短期不确定性大，叠加日本大选后的东北亚地缘格局，地缘环境对风险资产的挑战仍然存在，并可能通过事件冲击创造反弹行情中的买入机会 [2] - 即使市场对资金面改善的预期较实际情况稍有透支，但在信贷增速放量、资金面走强和“十五五”规划开局的共同驱动下，A股市场仍具备开启月度级别趋势性行情的机会 [2] 主题及板块推荐 - “十五五”规划出台，其中对安全韧性的描述、新兴产业的商业化和货币与财政政策的创新空间有望对A股形成积极影响 [4] - 在波动率走高的背景下，低波安全资产的配置价值回升，建议从三个方向选择避险板块 [4] - 推荐方向一：传统低波红利板块，尤其是银行等 [4] - 推荐方向二：基本面边际出现大幅改善且尚未被市场充分定价的科技板块，如存储、光通信等算力硬件 [4] - 推荐方向三：受避险需求升温驱动价格上涨的周期板块，如油气和有色等 [4] - 全球通胀及增长情形，以及地缘局势日趋紧张将进一步驱动周期商品表现 [4]

行业投资评级 - **增持（维持）** 报告对通信行业给予“增持”评级，并维持该评级 [4] 报告核心观点 - **电芯片是光通信核心枢纽与价值跃迁关键** 电芯片（TIA/Driver/CDR等）是光互联的信号引擎，决定信号速率与功耗，其深度融合均衡、时钟恢复等功能，推动光通信产业从“模块组装”走向“芯片定义” [1] - **电芯片国产替代空间巨大且势在必行** 在中高速率及以上市场，中国光通信电芯片自给率极低，根据ICC数据，按收入价值统计，在25G速率及以上领域，中国厂商仅占全球市场7%，高端电芯片是产业链“短板”，但国产替代空间大，本土企业在成本、供应链安全与客户协同上具备优势，有望在AI浪潮中加速份额追赶 [1] - **XPO技术演进将显著提升电芯片价值量** 伴随LPO/NPO/CPO等XPO技术演进，为节省功耗而移除DSP芯片，其原有的信号均衡/补偿等功能需由SerDes、TIA、Driver等承担，这将使TIA、Driver等电芯片的绝对价值量及其在系统中的相对价值占比均得到提升 [2] - **EIC电芯片协同先进封装打开全场景光互联空间** EIC电芯片不仅是速率升级，更为LPO、CPO、3D光封装等下一代技术路径奠定基础，在LPO等架构中，TIA/Driver需集成DSP的均衡功能，推动光互联从数据中心scale out场景向scale up场景渗透，打开从中长距到芯片级互联的更大规模市场 [2] - **电芯片是产业长期发展核心底座，建议关注相关企业** 电芯片的高速设计能力与工艺积累是关键壁垒，建议重点关注在光通信电芯片布局的核心企业，包括TIA/Driver设计领域的优迅股份、中晟微电子、MACOM、Semtech、MaxLinear、玏芯科技等，以及代工与制造领域的Tower、中芯国际等 [3] 根据相关目录分别总结 - **行业现状与国产替代机遇** 在25G及以上速率的光通信电芯片领域，中国厂商全球市场份额仅为7%，高端电芯片是产业链短板，但国产替代空间广阔，本土企业有望在AI驱动下加速份额提升 [1] - **技术演进与价值重塑** XPO（如LPO）技术方案通过移除DSP芯片，将信号处理功能迁移至TIA、Driver等电芯片，从而显著提升电芯片的价值量及其在系统中的价值占比 [2] - **未来应用场景拓展** EIC电芯片是下一代技术（LPO、CPO、3D光封装）的基础，通过集成更多功能，推动光互联向芯片级等更广阔的场景渗透，打开更大规模市场 [2] - **投资关注方向** 报告建议关注电芯片设计公司（如优迅股份、中晟微电子、玏芯科技等）以及代工制造企业（如Tower、中芯国际） [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告核心观点 - 电芯片是光通信产业的核心枢纽与价值跃迁关键，其高速设计能力与工艺积累是核心壁垒[1][3] - 电芯片国产份额提升势在必行，当前自给率极低，国产替代空间巨大，本土企业有望在AI浪潮中加速追赶[1] - 伴随LPO/NPO/CPO等XPO技术演进，电芯片价值量及其在系统中的价值占比均将显著提升[2] - 协同先进封装与系统架构，电芯片为下一代技术路径奠定基础，将打开从中长距到芯片级互联的更大规模市场[2] 行业与市场分析 - 电芯片是光互联的信号引擎，决定信号速率与功耗，是光通信产业从“模块组装”走向“芯片定义”的关键[1] - 在25G速率及以上的光通信电芯片领域，按收入价值统计，中国厂商仅占全球市场**7%**，自给率极低[1] - 全球电芯片供应商竞争格局稳定，光通信公司涉足该领域的较少[2] - 伴随国内光模块公司份额提升及国产电芯片能力增强，国产电芯片有望迎来上行周期[2] 技术发展趋势 - XPO方案为节省功耗移除了DSP芯片，其承担的均衡/补偿功能需由SerDes、TIA、Driver等承担[2] - 在LPO等架构中，TIA/Driver需集成DSP的均衡功能，例如TIA需要集成CTLE对发射端信号进行预补偿[2] - 电芯片为LPO、CPO、3D光封装等下一代技术路径奠定基础[2] - 光互联正从数据中心scale out场景向scale up场景渗透，电芯片将打开更大规模市场[2] 投资建议与关注公司 - 建议重点关注在光通信电芯片布局的核心企业[3] - TIA/Driver设计公司：优迅股份、中晟微电子（金字火腿参股）、MACOM、Semtech、MaxLinear、玏芯科技等[3] - 代工与制造公司：Tower、中芯国际等[3]

行业投资评级 - 领先大市-A（维持）[1] 核心观点 - 英伟达FY2026Q4业绩超预期，数据中心及网络业务表现亮眼，预示铜连接、1.6T光模块等产业链公司25Q4、26Q1有望实现显著环比增长[4][14] - 3月催化剂密集，包括英伟达GTC2026大会将揭晓CPO、LPU、Feynman等最新技术路线图，以及DeepSeek新品发布和MWC2026大会，关注海外算力、国产算力及卫星互联网等板块的布局机会[1][5][6][7][15][16][17] 周观点和投资建议 周观点 - **英伟达业绩强劲**：FY2026Q4营收681亿美元，同比增长73%，环比增长20%，净利润430亿美元，同比增长94%，环比增长35%[4][14] - **数据中心业务超预期**：第四财季数据中心营收623亿美元，同比增长75%，环比增长22%，其中网络产品营收110亿美元，同比增长263%，环比增长34%[4][14] - **未来增长指引乐观**：公司对2027财年第一财季营收指引为780亿美元左右，超出市场预期，过去四个季度已累计出货600万颗Blackwell GPU，Blackwell+Rubin平台预计销售额将超过5000亿美元[4][14] - **AI驱动增长**：AI编程智能体工作流的token增长具有超线性、多线程、不可预测特性，将是中短期token增长的主要驱动，B端、G端市场空间爆发在即[4][14] - **GTC2026技术展望**：大会将展示Rubin平台细节，包括NVL8、VR NVL72等多种SKU，在算力、HBM、光连接等方面全面升级，并有望明确CPO渗透率及光模块厂商参与度等市场分歧[5][15] - **下一代架构演进**：2027年推出的Rubin Ultra可能采用正交背板和CPO/NPO两种互联方式，其Kyber机柜架构是下一代Feynman GPU的主要形态，CPO/NPO在柜内光的预期行情或于2026年开始体现[5][15] - **国产算力与卫星互联网机遇**：DeepSeek v4多模态大模型即将发布，可能原生适配国产芯片，意味着国产芯片在推理市场已具备生产级能力[6][7][16][17] - **MWC2026看点**：大会聚焦AI终端、6G、光通信、卫星通信，近期地缘冲突凸显卫星遥感与通信作用，卫星板块经历调整后具备再启动可能，看好通信载荷、星间激光、星载算力服务器等赛道[7][17] 建议关注 - **CPO/NPO光引擎**：中际旭创、新易盛、天孚通信、环旭电子、源杰科技[8][18] - **柜内光无源器件**：太辰光、天孚通信、致尚科技、唯科科技、长芯博创、仕佳光子、蘅东光[8][18] - **国产算力**：华丰科技、华工科技、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、天数智芯、盛科通信[8][18] - **卫星互联网**：航天电子、信科移动、烽火通信、上海瀚讯、长江通信、智明达、电科蓝天、电科芯片[8][18] 行情回顾 市场整体行情 - 本周（2026.02.23-2026.02.27）市场整体上涨，申万通信指数涨4.76%，表现领先于深圳成指（+2.80%）、上证综指（+1.98%）、科创50指数（+1.20%）、沪深300（+1.08%）和创业板指（+1.05%）[8][18] 细分板块行情 - 周涨幅最高的前三板块为IDC（+36.44%）、连接器（+11.39%）、光缆海缆（+9.11%）[8][18] 个股公司行情 - **涨幅领先个股**：润泽科技（+35.15%）、瑞可达（+30.71%）、高澜股份（+24.31%）、烽火通信（+23.80%）、亨通光电（+23.38%）[8][31] - **跌幅居前个股**：网宿科技（-10.30%）、长芯博创（-5.33%）、太辰光（-5.15%）、英维克（-4.10%）、数据港（-3.29%）[8][31]