结果显示，在取自石油炼化厂和氯碱化工厂的高盐废水中，该菌株仅需2天即可净化其中同时存在 的5种有机污染物。 这项研究成功开发了基于需钠弧菌的复合污染物工程菌构建平台，实现了从代谢通路的挖掘、设计 和合成到单一、复合污染物降解菌株的构建、测试，以及在实际工业废水样本处理应用的全流程，为石 化、氯碱等高盐废水处理、海上石油泄漏、微塑料污染等全球性挑战提供了生物解决方案。同时， INTIMATE技术为多基因簇工程底盘的构建提供了通用技术平台，使得同一菌株中多种代谢功能的整合 以及优质菌种的迭代功能拓展成为可能，可扩展至其他污染物降解体系的构建乃至天然产物合成、高值 化学品细胞工程构建等合成生物学应用场景。 5月7日，上海交通大学生命科学技术学院、微生物代谢全国重点实验室唐鸿志团队与中国科学院深 圳先进技术研究院/中国农业科学院深圳农业基因组研究所（岭南现代农业科学与技术广东省实验室深 圳分中心）戴俊彪团队合作，在《自然》上在线发表研究成果论文，这项研究用合成生物学方法构建了 需钠弧菌工程菌株，能在高盐工业废水和高盐土壤中同时降解多种有机污染物，为解决石化废水排污、 海洋石油泄漏等全球性环境问题提供了全新的技术方案。 ...

就业支持与保障 - 城镇新增就业47万人左右，城镇调查失业率控制在5.5%左右，帮扶7万名以上就业困难人员实现就业 [1] - 实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，释放惠企减负政策红利20亿元以上，帮助企业解决用工缺口72万个 [1] - 新就业人员中18—45岁中青年群体占比达到75%，开展补贴性培训21万人次 [1] - 提升公益岗、帮扶车间吸纳就业能力，实现脱贫人口劳动力务工就业规模稳定在15.6万人以上 [2] - 新增残疾人就业1.6万人，开展残疾人职业技能培训1.5万人次 [5] 社会保障与福利 - 城乡居民基础养老金最低标准提高20元，适当提高退休人员基本养老金 [1] - 实施20个以上特困人员供养服务机构改造提升，实施1.5万户特殊困难老年人家庭适老化改造 [3] - 乡镇、街道范围具备综合功能的养老服务机构覆盖率分别达到50%、80% [3] - 根据物价上涨幅度适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，向困难群众发放价格临时补贴 [4] - 居民医保人均财政补助标准提高30元，医保参保人员异地就医住院医疗费用直接结算率达到80%以上 [9] 教育与医疗 - 义务教育优质均衡省级评估验收县（市、区）占比达到50%，义务教育阶段特殊教育生均公用经费补助提高1000元，达到7000元以上 [6] - 优质公办幼儿园覆盖92%的乡镇，新增优质特色普通高中招生计划1万个以上 [6] - 取消门诊预交金，将医保患者住院预交金额度降至同病种个人自付平均水平 [7] - 建设提升村卫生室3500所，新增临床重点专科100个以上 [7] - 启动实施全省初中在校14周岁以下女生自愿免费接种预防宫颈癌的二价HPV疫苗工作 [8] 基础设施建设 - 新建5G基站1万个，全省1万个重点场所实现移动网络深度覆盖 [12] - 建设改造农村公路5500公里，改造公路危旧桥梁300座 [13] - 新增高速公路服务区、普通公路充电车位555个，推广应用低地板及低入口公交车300台 [13] - 建设农村供水工程300处，农村自来水普及率达到92% [14] - 改造城镇老旧小区500个，更新住宅老旧电梯2899部，更新改造城市老旧管网4600公里 [17] 环境保护与治理 - 确保PM2.5年均浓度低于34微克/立方米，重污染天数比例低于0.7% [15] - 地表水国考断面Ⅰ—Ⅲ类水质断面比例稳定在78.7%以上，农村生活污水治理（管控）率达到40% [15] - 完成512个行政村环境整治 [8] - 完成营造林110万亩，治理废弃矿山10.8万亩 [16] 文化体育与公共服务 - 开展公益惠民演出活动和群众性文化活动各1000场，开展非遗公益惠民活动100场 [10] - 举办博物馆展览100场以上、主题社教活动2900场 [10] - 配建健身器材700套、笼式足球场60套、乒乓球台400副 [11] - 每千人口3岁以下婴幼儿托位数达到4.5个 [7]

企业创新积分制实施成果 - 森鼎环保等8家科技型企业通过创新积分赋能与金融机构达成合作 现场授信签约额达5400万元 [1] - 展浩电气凭借创新积分3天内获得交通银行500万元纯信用贷款 [3] - 目前通过企业创新积分制平台累计撬动信贷资金1.1亿元 [3] 创新积分制运作机制 - 积分制服务平台包含研发投入强度、专利质量、人才密度3大类共18项核心指标 为企业绘制"数字画像" [3] - 平台集成12类政策数据库 实现"政策找企业"智能匹配 北科交大机器人公司通过系统对接产学研政策获得300万元积分贷 [6] - 稀土高新区构建"动态评估+数据融通+产品创新"三位一体机制 政银企数据共享平台打破部门信息壁垒 [6] 政策延伸与未来规划 - 7款梯度化"积分贷"产品覆盖企业从种子期到成熟期的全生命周期 [6] - 计划三年内形成超50亿元的科技金融生态圈 探索跨区域积分互认机制 [6] - 北科交大机器人公司在积分贷支持下攻克伺服电机关键技术 联合高校组建创新联合体 带动企业产值突破3亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月权益市场下跌，转债市场跟跌但抗跌属性使跌幅较窄，5月关税利空冲击收尾，货币宽松下可左侧超跌布局，策略上以业绩为底，把握超跌标的与条款机会，同时介绍量化策略表现及一级市场情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 4月转债市场复盘 转债市场回顾 - 4月股票市场下跌3.2%，转债市场跟跌1.3%，受美国对等关税冲击先下行后回升横盘，转债ETF规模环比收缩5.0%至413亿，偏权市场活跃度震荡回落，转债平价环比下跌7.4%至86.9元，百元平价溢价率(MA5)环比+2.8pp至25.3% [3][5][8] 行业与风格 - 4月各行业转债涨少跌多，传媒、农业领涨，通信、计算机、电力设备转债较正股抗跌，家电、电力设备等板块估值回升，石油石化、农林牧渔等行业估值回落，中价、小盘、高评级风格占优 [22][24][25] 5月转债市场与策略展望 转债市场展望 - 2024全年转债正股业绩总体承压，2025年一季度边际改善，农业、有色和非银等行业表现突出，海外营收占比两成以上标的4月超跌，随关税缓和或修复，约32%进入强赎进度、45%触发强赎条款的转债发行人选择强赎，5月7日央行降准降息释放流动性 [35][38][41] 转债策略展望 - 综合考虑底仓、超跌修复、强赎条款机会进行配置，推荐温氏转债等10支转债，4月银河固收转债主观策略绩效跑赢基准，今年以来略高于基准 [46][47][49] 量化类策略 低波策略 - 低价增强策略，4月22日后放松境外收入占比约束，上一周期策略绩效为0.01%，跑赢基准1.32%，今年以来跑赢基准0.44%，持仓有调整 [52][53][57] 中波策略 - 改良双低策略，选取转债价格和转股溢价率综合较低标的，4月22日起放松境外收入占比约束，4月策略绩效为1.28%，跑赢基准2.59%，今年以来超额回报9.99%，持仓有调整 [59][60][63] 高波策略 - 高价高弹性策略，4月22起放松境外收入占比约束，4月策略绩效为 -2.20%，低于基准 -0.89%，今年以来跑赢基准15.23%，持仓有调整 [65][66][70] 一级市场跟踪 - 5月无公告待上市、待发行转债，4月上市多支转债，统计近期发行进度较快的可转债 [72][74][75]

港股红利ETF基金表现 - 港股红利ETF基金（513820）5月7日收涨0.82%，实现两连阳，资金连续5日增仓超9500万元 [1] - 该基金标的指数最新股息率达8.88%，领先市场主流红利指数 [1] - 港股红利资产相较A股具备三重优势：分红比例更高（2023年港股整体现金分红比例48.9% vs A股41.8%）、股息率更高、估值折价优势 [8] 银行板块表现 - 银行ETF龙头（512820）5月7日收涨1.42%，终结三连阴，成交额超5400万元，环比激增39%，资金连续2日增仓 [3] - 银行ETF标的指数最新股息率为6.71%，高居全市场二级行业第一，高于中证红利指数（6.53%） [9] - 银行业具有高分红、低估值的行业特征，2024年上市银行分红动力和分红频率显著提升 [9] 险资举牌动向 - 2023年共有8家险企合计举牌20次，被举牌公司具有明显红利资产特征，如工商银行H股 [5] - 被举牌个股最新滚动市盈率中位数为9倍左右，股息率中位数为3.7% [5] - 今年以来险资举牌高达12次，涉及11只个股，延续偏好银行等港股红利资产的风格 [6] 险资配置逻辑 - 险资权益资产配置需求提升，受新会计准则实施和负债端产品结构向分红险转型影响 [7] - 政策大力支持险资入市，2025年起大型国有保险公司每年新增保费的30%将用于投资A股 [7] - 低利率环境下，高股息资产对险资具有吸引力，有助于稳定净投资收益率并降低波动 [7] 红利资产比较 - 港股通高股息指数股息率达8.88%，市盈率6.36倍，历史股息分位数81.14% [9] - A股红利指数中，上证红利股息率6.91%，中证红利6.53%，均低于港股主流红利指数 [9] - 中国十年期国债利率1.63%，美国十年期国债利率4.3%，凸显高股息资产相对吸引力 [9]

电力行业 - 2024年火电运营商盈利好转主要因煤价下降，但区域分化明显，广东区域因电力供需宽松和市场化电价下滑导致盈利恶化 [1] - 北方机组盈利改善更大，代表性火电企业包括大唐发电、建投能源与京能电力，主要受益于2023年低基数 [1] - 2024年大唐发电煤电度电利润1.3分/千瓦时，华能国际、华电国际、国电电力分别为1.9、2.6、3.7分/千瓦时 [1] - 2025年一季度火电业绩持续改善但分化加剧，京津冀区域ROE达4%，长三角区域最低仅2.4% [4][5] - 水电行业2024年因降雨好转业绩稳健，2025年一季度电量增速受益于高蓄水值 [2] - 风电运营商2024年及2025年一季度业绩下滑主要因风况不佳，光伏运营商则受电价下滑和弃光率提升影响 [3] - 新能源入市面临电价下滑压力，但136号文强调发挥新能源建设的"市场力"，长期或更理性发展 [3] 环保行业 - 垃圾焚烧和市政水务企业2024年归母净利润稳步增长，自由现金流和分红率均有提升 [6] - 生物柴油企业受欧盟反倾销调查影响盈利承压，但卓越新能等企业通过布局海外渠道和费用管控实现2024年-2025年Q1盈利改善 [6] - 垃圾焚烧和市政水务推荐高股息资产和成长属性两条投资逻辑，典型企业股息率最高达7.5% [7] - 循环经济领域建议关注卓越新能、山高环能，因欧盟关税影响淡化且2025年SAF元年开启新一轮增长 [7] 电力设备行业 - 2024年电网投资额6083亿元同比增15.3%，2025年Q1同比增24.8%，投资向特高压倾斜 [9] - 风电设备2024年新增装机79.3GW同比增5%，招标容量164.1GW同比增超90% [9] - 风电零部件2024年营收和归母净利润分别下滑14.7%和51.9%，但2025年Q1同比改善38%和54% [10] - 整机环节2024年归母净利润增29.5%但2025年Q1下滑27.7% [10] - 海缆环节因海上风电装机下滑导致2024年归母净利润同比下滑约6% [10] 煤炭行业 - 2025年Q1动力煤和炼焦煤价格同比分别下跌20.0%和40.2%，煤炭板块营收和归母净利润同比双位数下滑 [11] - 迎峰度夏或助力去库存，煤价有望进入筑底阶段，下半年供需格局或好转 [12] - 低煤价抑制进口，国内供给下半年同比增幅或收窄，水电来水情况将影响火电需求 [12]

股价表现与估值 - 5月6日收盘价9.98元 单日上涨2.57% 滚动市盈率126.99倍 总市值15.00亿元 [1] - 静态市盈率134.50倍 市净率1.18倍 [2] 行业估值对比 - 环保行业平均市盈率48.39倍 行业中值29.42倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第108位 显著高于行业平均水平 [1][2] - 行业平均总市值52.33亿元 行业中值33.77亿元 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数6222户 较上次增加450户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务为轨道交通减振降噪技术研发与产品制造 [1] - 核心产品包括钢弹簧浮置道床减振系统 预制式钢弹簧浮置板 声屏障等减振装置 [1] - 同时提供轨道声纹在线监测系统 智能巡检小车等智能化运维设备 [1] 近期财务表现 - 2025年一季度营业收入2605.84万元 同比下降44.47% [1] - 净利润亏损602.49万元 但同比改善9.86% [1] - 销售毛利率15.59% [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 电力行业水电业绩稳健、绿电受短期因素影响、火电盈利分化，核电经营较稳，可关注国企改革资产整合、抗风险水电与低估值火电、低估值优质风电运营商 [6][7][8][50] - 环保行业垃圾焚烧和市政水务现金流与分红向好，生物柴油盈利改善，可关注高股息资产、有成长属性企业及循环经济企业 [10][11] - 电力设备行业电网投资增长带动一次设备表现优，风电招标量影响上下游，可关注风电和电网相关企业 [12][13][14] - 煤炭行业一季度煤价下行板块承压，夏季去库存后煤价有望筑底 [15][16] 根据相关目录分别进行总结 电力 水电 - 2024年全国降雨好转，水电利用小时数增长，年底高蓄水值为2025年一季度电量增速奠定基础，主要流域2024年来水改善但2025年雨情难判 [20][21][24] - 2024年除雅砻江水电外业绩基本符合预期，2025年一季度长江电力等受益高电量增长业绩超预期 [25][26] - 水电入市对电价影响短期可控，投资关注信用利差、市场波动、商业模式与政策稳定性及资本市场波动性 [26][28][29] 绿电 - 2024年风电运营商业绩下滑因风况不佳，光伏因入市电价下滑等，2025年一季度风电仍受影响 [31] - 2025年新能源入市加速，虽面临电价和现金流压力，但风电运营商长期有投资价值 [35][36] 火电 - 2024年盈利好转因煤价下降，但区域分化，广东区域恶化，北方机组改善大 [37][38][39] - 2025年一季度业绩持续改善但分化加剧，北方机组明显，长三角等区域再分化 [41] - 火电利用小时数下滑短期成趋势，二季度关注煤价和利用小时数改善情况，沿海区域负荷中心值得关注 [46][47] 核电 - 2024年营收增长，归母净利润分化，2025年一季度营收正增长，中国广核或受广东电价影响 [48][50] 环保 垃圾焚烧 - 2024年多数企业归母净利润增长，部分下滑但现金流和分红向好，2025Q1多数公司归母净利润增长 [53] 市政水务 - 2024年多数企业归母净利润增长，少数下滑但现金流和分红向好，2025Q1多数企业归母净利润增长 [54][55] 循环经济 - 2023年以来生物柴油出口受影响，企业盈利承压，2024 - 2025年Q1卓越新能等企业盈利改善明显 [62] 电力设备 电网设备 - 2024年电网投资额创新高，25Q1增速加快，2025年有望继续增长，国网设备招标整体增长 [68][71] - 申万电网设备5个子板块营收均增长，输变电设备利润增长幅度最高，线缆板块归母净利润下滑 [73] 风电 - 2024年风电装机和招标量创新高，海上风电装机下滑 [79] - 风电零部件2024年业绩下滑，25Q1改善；整机环节2024年归母净利润增长，25Q1下滑；海缆环节2024年业绩受影响 [83] 煤炭 - 2025年一季度煤价跌幅扩大，板块业绩承压，大部分企业营收净利双位数下滑 [15] - 迎峰度夏助力去库存，煤价有望筑底，板块盈利或环比改善 [16]

报告核心观点 2025Q1全A单季营收同比增速回落，单季归母净利同比增速由负转正显著改善，价格和政策有支撑的领域占优 [1] 各部分总结 全A：单季净利同比增速由负转正 - 2025Q1全A单季营收同比增速较2024Q4回落，单季归母净利同比增速由负转正，全A/全A（非金融两油）单季营收同比增速分别为-0.2%/0.7%，较2024Q4分别回落1.7和0.6个百分点；单季归母净利同比增速分别为3.7%/5.6%，较2024Q4分别回升17.5和56.5个百分点 [9] - 分板块看，各板块单季营收同比增速分化，仅主板回落；净利同比增速均改善，创业板改善最显著，主板/创业板（剔除温氏）/科创板/北证2025Q1单季营收同比增速分别为-0.7%/7.9%/2.0%/5.8%，单季归母净利同比增速分别为3.9%/12.4%/-64.2%/-7.5% [10] 杜邦分析：创业板ROE呈现超季节性改善 - 2025Q1各板块单季ROE均回升，主板和创业板改善显著，主板/创业板/科创板单季ROE分别为2.2%/1.8%/0.4%，较2024Q4分别回升1.0、1.7、0.2个百分点 [14] - 各板块单季ROE改善受益于销售净利率回升和杠杆率拉动，销售净利率均回升，总资产周转率均回落，杠杆率均回升 [14] - 剔除季节性因素后，仅创业板单季ROE保持回升，受益于销售净利率超季节性回升；主板虽销售净利率超季节性回升，但ROE未保持回升受总资产周转率拖累 [15] 市值风格：小盘股营收、净利双双改善 - 风格层面，以中证1000为代表的小盘股业绩改善显著，2025Q1沪深300/中证500/中证1000单季营收同比增速分别为-0.3%/-0.8%/1.7%，沪深300和中证500营收同比增速回落，中证1000转正 [21] - 2025Q1沪深300/中证500/中证1000单季归母净利同比增速分别为3.1%/8.8%/5.6%，沪深300小幅回落，中证500和中证1000大幅改善并正增长 [25] - 小盘股营收和净利同比增速双双改善，中盘股营收同比增速回落背景下净利同比增速回升，显示中、小盘股盈利能力改善 [25] 行业：价格和政策有支撑的领域相对占优 - 2025Q1上游资源品归母净利同比增速多数回落，中游材料边际改善，有色金属行业净利增速显著改善，煤炭和石油石化行业回落，钢铁和建筑材料行业、基础化工行业改善 [27] - 中游制造板块，机械设备行业净利同比增速由负转正，建筑装饰、电力设备、国防军工行业降幅收窄但未转正 [27] - 消费方面，提振消费政策效果显著，社会服务、家用电器行业净利同比增速改善，轻工制造行业降幅收窄；必选板块中，农林牧渔行业改善，医药生物等行业降幅收窄但未转正 [27][28] - TMT板块中，AI应用端业绩改善显著，传媒和计算机行业净利同比增速转正，通信行业转正，电子行业回落但仍较快增长 [28] - 大金融板块各行业净利同比增速均回落，房地产行业降幅扩大，非银金融和银行行业受债市波动影响回落；服务板块中，公用事业和环保行业改善，交通运输行业回落 [28] - 一季度行业层面业绩亮点在部分涨价细分领域、提振消费政策下部分可选消费及TMT板块应用端 [29]

合作签约背景 - 中关村储能产业技术联盟与自然资源保护协会签署合作谅解备忘录，标志着双方合作进入新阶段 [1] - 中关村储能产业技术联盟是中国储能领域首个非营利行业组织，致力于推动产业政策完善与技术应用推广 [1] - 自然资源保护协会是深耕环保领域的国际机构，长期助力中国低碳转型 [3] 合作历史与成果 - 双方自2022年合作以来，在新型储能多应用场景下的商业模式与政策机制研究中取得显著成果 [1] - 联合开展《储能高质量发展：市场机制与商业模式创新》等课题，为政策制定部门提供参考 [1] 未来合作方向 - 将聚焦新能源全面入市后储能面临的机遇与挑战 [1] - 研究储能如何更好地支撑能源转型等前沿领域 [1] - 深化在储能技术创新、政策协同等方面的合作，加速构建储能产业生态 [3] - 促进国际间经验交流与共享，为构建新型电力系统提供关键支撑 [3] 技术展示 - 签约仪式前展示了压缩空气储能模型的工作机理和技术进展 [1] 参会人员 - 中关村储能产业技术联盟方面有理事长陈海生、秘书长刘为、副秘书长岳芬等出席 [1][5] - 自然资源保护协会方面有总裁马尼什·巴普纳、行政主任苏珊·凯西-莱夫科维茨等出席 [3][5]