沪港通（南向）成交情况 - 小米集团-W(01810)以38.09亿元成交额位居首位，净买入额达+6.06亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)以37.54亿元成交额排名第二，净买入额+1.45亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)以34.26亿元成交额位列第三，净买入额+3017.40万元 [1][2] - 建设银行(00939)成交额17.03亿元，净买入额+5.91亿元，显示资金流入显著 [2] - 泡泡玛特(09992)成交额21.62亿元，但净卖出额达-4.78亿元，资金流出明显 [2] 深港通（南向）成交情况 - 小米集团-W(01810)以26.80亿元成交额居首，但净卖出额-2.90亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)以17.77亿元成交额排名第二，净买入额+5136.09万元 [1][2] - 理想汽车-W(02015)以17.20亿元成交额位列第三，净买入额+2.91亿元 [1][2] - 美团-W(03690)成交额11.72亿元，净买入额+3.30亿元，资金流入强劲 [2] - 腾讯控股(00700)成交额16.27亿元，净卖出额-3.79亿元，资金流出显著 [2] 跨市场成交对比 - 小米集团-W(01810)在沪港通和深港通合计成交额达64.89亿元，但沪港通净买入+6.06亿元，深港通净卖出-2.90亿元，显示资金流向分化 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交额52.03亿元，两地均为净买入状态 [1][2] - 国泰君安国际(01788)在沪港通成交额37.54亿元（净买入+1.45亿元），深港通成交额12.71亿元（净卖出-2511.12万元） [1][2]

报告公司投资评级 - 维持对百度“买入”评级，美股目标价调整至91.5美元，港股目标价调整至89.9港元 [1][3][5] 报告的核心观点 - 百度持续推进的搜索产品AI改造或在2025年内对百度核心广告收入增长带来压力，用户侧数据有边际改善趋势，自动驾驶业务海外入局或打开中长期成长空间 [1] - 预计百度核心2Q25广告收入同降16%至161亿元，智能云总收入同增25.5%至64亿元，非GAAP经营利润为41亿元，同比下降41% [2] - 下调2025/2026/2027年百度非GAAP净利润预测17.2/16.1/14.8%至209/240/263亿元，基于SOTP模型调整目标价 [3] 各部分总结 基本数据 - 截至7月16日，百度港股收盘价88.55港元，市值243,527百万港元，6个月平均日成交额1,138百万港元；美股收盘价86.32美元，市值29,674百万美元，6个月平均日成交额411.03百万美元 [6] 经营预测指标与估值 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万）|133,125|130,356|142,511|153,150| |同比增长|-1.1%|-2.1%|9.3%|7.5%| |归母净利润（百万）|23,760|19,456|20,165|22,253| |同比增长|16.96%|-18.12%|3.65%|10.35%| |非GAAP经营利润（百万）|26,234|17,008|20,051|22,825| |同比增长|-7.7%|-35.2%|17.9%|13.8%| [9][13] 盈利预测调整 - 下调百度2025/2026/2027年收入预测3.7/3.9/3.4%至1,304/1,425/1,532亿元，下调非GAAP口径净利率至16.0/16.8/17.2% [10] 分部估值 - 百度核心广告业务估值为39.2美元每ADS，38.5港元每普通股，基于5.0倍2025年预测PE [14] - 百度AI云估值为43.9美元每ADS，43.1港元每普通股，基于4.0倍2025年预测PS [14] - 爱奇艺及其他投资8.4美元每ADS，8.3港元每普通股，基于最新市值及百度所持权益份额，给予持有折让30% [14] 可比估值 - 在线广告行业可比公司2025 - 2027E营收CAGR均值8.6%，P/E均值14.8倍；云计算及AI行业可比公司2025 - 2027E营收CAGR均值12.7%，P/S均值7.9倍 [16] 盈利预测 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万）|134,598|133,125|130,356|142,511|153,150| |净利润（百万）|20,315|23,760|19,456|20,165|22,253| |调整后净利润（百万）|28,747|27,002|20,861|23,958|26,295| [24] 资产负债表 - 2023 - 2027E总资产从406,759百万增长至492,740百万，股东权益从253,091百万增长至346,023百万 [25] - 2023 - 2027E净负债比率从1.69%降至 - 11.55%，流动比率从3.01倍升至2.79倍 [25]

美团骑手保障计划 - 美团宣布年内将在全国范围推广养老保险补贴，预计覆盖超百万名骑手[1] - 7月1日起骑手"工伤险"已扩展至17个省级行政区，提供意外伤害防护[1] - 未来三年将新建1000座"骑手之家"，由中华全国总工会合作建设并全行业开放[1] 爱奇艺内容评级体系 - 推出"剧集四大殿堂"分级标准：荣誉殿堂(≥10000)、国民殿堂(≥9500)、人气殿堂(≥9000)、佳片殿堂(≥8000)[2] - 是国内首家推出内容热度值评级体系的视频平台[2] 哪吒汽车母公司重组 - 合众新能源开启重整意向投资人预招募，通过阿里资产平台提交材料[3] - 截至2025年5月资产包括：350亩工业用地、生产线设备、"哪吒汽车"商标等知识产权[3] 沃尔沃汽车业绩 - 第二季度营收935亿瑞典克朗，低于预估的890.69亿瑞典克朗[3] - 第二季度净亏损75.1亿瑞典克朗[3] 医疗AI研究进展 - 复旦大学在帕金森病和阿尔茨海默病治疗领域取得突破[3] - 阿尔茨海默病早筛试剂将于年末上线医院，研究获阿里云CFFF平台AI算力支持[3] AI模型发展 - 中国AI模型Kimi K2发布后在编程和写作测试中表现优异，参数规模达万亿级别[4] - 被《自然》杂志称为"又一个DeepSeek时刻"，引发全球AI开发者热议[4] 投融资动态 - 广东冠驰农业获2500万元天使轮融资，用于智能农业管理系统研发[4][5] - 北京华诺合一完成数亿元B轮融资，推进AI教育技术研发[6] - 上海艾恩曼获1000万元天使轮融资，加速技术研发和供应链布局[7] 科技新品发布 - 谷歌Pixel发布会定于8月20日，Pixel 10或将配备三摄像头[8] - 万兴科技推出AI Agent产品万兴超媒Agent，具备全流程音视频创作能力[8] - 每日互动发布GAIOS操作系统和GAI Office办公套件，构建AI三层产品架构[9] 行业观点 - 英伟达CEO黄仁勋称中国是"独一无二"的最大市场，赞赏阿里等合作伙伴[10] 跨境支付发展 - 中马互免签证生效后，微信支付在马交易量和笔数实现数倍增长[11] - 微信支付与PayNet合作，中国游客可直接扫描DuitNow二维码支付[11]

港股通资金流向 - 7月17日北水成交净买入18.55亿港元，其中港股通(沪)净买入16.68亿港元，港股通(深)净买入1.87亿港元 [1] - 北水净买入前三名：美团-W(03690)、建设银行(00939)、小米集团-W(01810) [1] - 北水净卖出最多的是腾讯(00700) [1] 个股买卖数据 - 小米集团-W买卖总额38.09亿港元，净流入6.06亿港元 [2] - 国泰君安买卖总额37.54亿港元，净流入1.45亿港元 [2] - 阿里巴巴-W买卖总额34.26亿港元，净流入3017.40万港元 [2] - 泡泡玛特买卖总额21.62亿港元，净流出4.78亿港元 [2] - 理想汽车-W买卖总额19.97亿港元，净流出2.04亿港元 [2] - 复旦张江买卖总额17.91亿港元，净流入323.15万港元 [2] - 建设银行买卖总额17.03亿港元，净流入5.91亿港元 [2] - 美团-W买卖总额16.69亿港元，净流入2.76亿港元 [2] 港股通(沪)活跃股 - 中芯国际买卖总额11.11亿港元，净流出2972.34万港元 [4] - 康方生物买卖总额9.44亿港元，净流出7617.74万港元 [4] - 中国软件买卖总额7.43亿港元，净流入4766.54万港元 [4] 个股消息面 - 美团-W获净买入6.05亿港元，高盛预计外卖行业订单量同比增长30%，美团在商户骑手端保持领先优势 [6] - 建设银行获净买入5.9亿港元，中信证券预计银行上半年盈利增速企稳恢复，北水资金持续流入银行股 [6] - 小米集团-W获净买入3.15亿港元，英伟达CEO表示与小米密切合作，美银证券预计小米汽车毛利率将从2025年25%提升至2027年27% [6] - 中软国际获净买入1.27亿港元，国信证券指出公司有望受益于香港稳定币市场规模增长至2万亿美元 [7] - 理想汽车-W获净买入8664万港元，公司宣布理想i8开启预订，长江证券看好其纯电销量空间 [7] - 中芯国际获净买入5384万港元，台积电Q2净利润同比增长61%创历史新高，受益于AI半导体需求激增 [7] - 腾讯遭净卖出3.79亿港元，野村预计Q2收入1770亿元人民币同比增长10%但略低于市场预期 [8] - 国泰君安国际、阿里巴巴-W、复旦张江分别获净买入1.19亿、8153万、323万港元 [9]

17日零时，《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于互免持公务普通护照和普通护照人员签证的协定》正式落地生效，持中马两国 普通护照的公民可免签入境对方国家，单次停留最长30天。这一历史性政策将大幅降低两国人员往来成本，预计每年推动双向游客超过数 百万人次。而深度融合的微信支付与小程序的数字化生态，正让中马跨境旅行迎来"如在家乡"的便捷体验。 数据显示，马来西亚已成为今夏中国游客出境游Top 3目的地，近半年微信支付在马交易量和交易笔数均实现数倍增长，马来西亚商 家接入微信支付热情高涨。与此同时，数字化生态的融合正重构两国商业基建——微信支付与马来西亚支付公司PayNet合作，让中国游客 可以直接扫遍布马来西亚的DuitNow二维码完成支付，7月15日至9月15日，微信支付用户通过扫DuitNow 二维码支付收集马来特色纪念 币，还可获得累积最高311元人民币代金券。 此外，数字化正重构中国游客的出境体验。在吉隆坡Central Market的榴莲摊前，刚到马来西亚的广州游客罗女士打开微信，对着粉 色DuitNow二维码轻轻一扫，屏幕上跳出"98元人民币支付成功"的字样。"连货币兑换都省了，和国内买水果一样方便。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：木 日前，三六零发布2025年半年度业绩预告，预计2025年1-6月归属净利润亏损2.4亿元至3.2亿元，业绩预 亏的原因主要系公司为加强产品宣传、扩大市场影响， 销售费用投入增加。 从年度业绩来看，三六零已连续6年营收下滑，其中互联网广告及服务、智能硬件、安全三大业务年度 营收持续下滑；归母净利润自2022年由盈转亏后，三年半累计亏损已超过40亿元。公司业绩陷入颓势， 除了主业日渐式微外，也与近年来四处扩散式投资有关。 "周鸿祎热衷于讲故事、蹭流量，似乎缺少在一个点深入钻下去的定力，喜欢到处追风口"。在某股票论 坛中，是这么评价三六零创始人周鸿祎的。从新能源车到元宇宙，再到AI大模型，科技热点下时常会 见到三六零入场的身影。 其中，三六零高调入股的新能源车企合众汽车以巨额投资亏损告终；元宇宙风头正茂时，三六零推出的 兴趣元宇宙平台"N世界"，然而三六零仅以轻量级应用切入，或是因为缺乏底层技术（如区块链、VR交 互）支撑与生态协同能力，最终未能突破"小众试验"的局限；如今公司宣称"企业要All in ...

大学、大厂、大V这三股力量聚在一起，形成了一个强大的引力场。 17日，是杨浦区创智天地6号楼的"V聚场"正式投入使用的第一天。这里配备了专业摄影棚、配音室、 特效制作中心等多种设施，集办公、培训、直播等功能于一体，将成为互联网优质内容创作者创意创作 的新舞台。 "有了V聚场大本营，还有上海市对AI和游戏产业的大力支持，我们讲好上海故事的底气，一下子就足 了！"B站UP主籽岷是一位AI和游戏领域的创作者。提到V聚场的优势，这位UP主党支部书记由衷感 叹，"杨浦汇聚了复旦、同济等顶尖学府，也扎根了B站、美团等互联网头部企业，更活跃着成千上万 像我⼀样的内容创作者。大学、大厂、大V这三股力量聚在一起，形成了一个强大的引力场。" "奖"：一是奖创作，举办互联网优质内容创作综合评比，对于讲好杨浦故事、上海故事且有较大影响力 的优质内容，单项最高奖10万元。二是奖荣誉，开展创作者荣誉评选，根据称号评定给予最高10万元一 次性奖励。同时积极推荐创作者申报国家、上海市、杨浦区各级社会荣誉奖项。 "服"：一是扶持优质内容出海，对经认定的项目，给予最高50万元的扶持。二是制订"YOUNG V "大学 生实习计划，支持"V聚场"等 ...

今日，港股三大指数整体呈现窄幅震荡行情，尾盘短线跳水。 影视股表现活跃，比高集团涨超10%，大麦娱乐涨超8%，丰德丽控股、IMAX中国涨超2%，猫眼娱乐、 欢喜传媒涨超1%。 恒生指数、国企指数分别微幅下跌0.08%、0.09%，恒生科技指数表现相对较强，最终收涨0.56%。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 800000 | 恒生指数 | (0) | 24498.95 | -18.81 | -0.08% | | CONSULT DOGES BY 800100 | 国企指数 | | 8853.10 | -8.29 | -0.09% | | 800700 | 恒生科技指数 | | 5448.85 | +30.45 | 0.56% | 盘面上，大型科技股涨跌不一，美团涨超1%，网易、腾讯飘红，百度跌超3%，小米跌2%，阿里巴巴跌 超1%。 生物医药股大肆走高，创新药午后涨幅进一步扩大，康诺亚大涨14.5%，康方生物、百济神州涨超10%， 泰格医药、金斯瑞生物科技、科伦博泰生物涨超8%。 半导体芯片股、军工 ...

港股收盘，恒指收跌0.08%，科指收涨0.56%；理想汽车(02015.HK)涨超9%，中国生物制药(01177.HK) 涨超6%，地平线机器人(09660.HK)涨近5%；周大福(01929.HK)跌超3.5%，百度(09888.HK)跌超3%。 ...

最近，阿里云推出了新的代理折扣政策，许多企业开始关注如何通过合作伙伴代理来降低采购成本。常见的误区包括将 云服务与传统硬件采购混为一谈，以及对合作伙伴名单的误解。实际上，企业可以通过认证的代理获得更高的折扣，并 叠加多种采购方案。案例显示，精明地选择代理和组合权益，企业在成本上可节省10-30%。而且，考虑到安全与合规， 靠谱的代理可以提供与官方相似的技术支持。企业在云采购中需要更灵活地利用新政策，以实现更高效的成本控制与服 务保障。 创云科技(广东创云科技有限公司)成立于2015年，总部位于广州，是国内领先的云计算与安全增值服务商，是阿里云旗 舰代理商，一站式等保服务行业领导者。公司以"帮助企业在云端创造更大价值"为使命，专注于提供全栈混合云解决方 案，真正的一站式等保服务及国内外AI大模型接口。累计服务企业客户超万家，年公有云销售业绩达数亿元。 服务范围辐射全国，深入文旅、教育、医疗、能源，物流、广告等多个行业。业务覆盖全国34个省级行政区，服务城市 90+，服务客户1500+ 另一个误区是关于阿里云合作伙伴名单。新政出来后，不少人以为云上产品只能通过官方自营渠道买，"代理现在只能 卖安全服务或者'冷门' ...