字节跳动出售沐瞳科技交易 - 字节跳动正与沙特Savvy Games Group深入磋商 拟出售旗下游戏部门上海沐瞳科技 交易估值预计60-70亿美元（约合人民币420-490亿元） 最快将在本季度敲定 [2] - 若以最低60亿美元估值计算 相比字节跳动2021年以40亿美元估值收购沐瞳科技 此笔投资将赚超20亿美元（人民币140亿元） [2] - 沐瞳科技是海外热门手游《决胜巅峰》的开发商 该游戏全球累计下载量突破15亿次 月活用户超1.1亿 在80多个国家和地区的热门游戏榜单中稳居前十 [7] 沐瞳科技发展历程与业务状况 - 沐瞳科技由前腾讯员工徐振华与袁菁于2014年在上海创立 初期团队仅20余人 主攻海外新兴市场 [3] - 2015年推出首款自研游戏《Magic Rush: Heroes》 在海外市场爆火 月流水最高达4700万元 [3] - 2016年成立上海沐龙 全力攻坚MOBA赛道 仅用8个月便完成《Mobile Legends: Bang Bang》的研发与上线 该游戏在东南亚市场迅速崛起 成为多国“国民级”手游 [4] - 自2017年起 沐瞳科技积极打造海外职业电竞体系 成为率先建立海外职业电竞体系的中国公司 [4] - 目前沐瞳科技拥有超过2000名员工 在东南亚、拉美等多个地区设有分支机构 [7] - 沐瞳科技约86%的收入都来自《决胜巅峰》 自该游戏后未再推出第二款爆款 [6][7] 字节跳动游戏业务战略演变 - 2021年 字节跳动通过其游戏品牌“朝夕光年”以40亿美元估值全资收购沐瞳科技 旨在在腾讯、网易主导的游戏格局中寻求突破 并将沐瞳视为游戏出海的头号王牌 [4][6] - 收购后协同效应显现 字节为沐瞳导入TikTok等流量资源 沐瞳为朝夕光年提供成熟的海外运营模板 [6] - 自2023年下半年起 字节跳动大幅收缩中重度游戏投入 裁撤相关团队 转向发力休闲游戏与UGC/AIGC方向 对沐瞳的资源倾斜随之减少 [6] - 2024年 张云帆出任朝夕光年和沐瞳CEO 游戏业务走向更务实的道路 [7] - 此次出售沐瞳科技是字节跳动对游戏业务的再度收缩 交易完成后 沐瞳现有管理团队不变 张云帆不再留任字节 沐瞳主体、《决胜巅峰》、上海工作室的《头号禁区》及广州Lighthouse工作室等将打包出售 [5][7] 字节跳动AI战略与资源投入 - 字节跳动CEO梁汝波强调AI是当前最值得全力投入的历史性机遇窗口 公司必须集中火力攻坚 [10] - 2025年2月14日 字节跳动推出豆包大模型2.0系列 针对大规模生产环境进行优化 [10] - 字节跳动视频模型Seedance 2.0引发广泛关注 [10] - 字节跳动专门为大模型研究设立的Seed部门成立于2023年 人员规模上千人 由前Google Fellow吴永辉博士领导 直接向CEO梁汝波汇报 在内部享有高度资源倾斜 [10][11] - 字节跳动近期以28亿元底价在北京海淀区中关村街道拿地 业内流传此举是为Seed团队建立大本营 [11] - 公司正全力投入AI领域的竞争 春节期间有外地团队奔赴北京留守以支持豆包大模型 [11]

公司及产品表现 - 成都格斗科技有限公司（91ACT）制作的横版动作游戏《苍翼：混沌效应》在2024年于PC和手机平台发售，截至2025年3月，PC端销量突破100万，移动端付费用户超过120万 [1] - 2026年2月12日，该游戏的“决定版”《苍翼：混沌效应X》登陆PlayStation 5、Nintendo Switch和Xbox Series X|S平台，新增了可操控角色、游戏模式、敌人以及由版权方监修的全新剧情 [1] - 《苍翼：混沌效应》在2024年成为手机上销售表现最好的中国买断制游戏，其PC版在2024年也取得了非常优秀的成绩 [16] - 2025年春节，公司发布了与《艾希》联动的重大资料片更新，团队状态得以恢复 [18] 开发历程与挑战 - 公司及《苍翼：混沌效应》的开发并非一帆风顺，在2024年2月曾因经营压力、合作问题及游戏细节舆情导致团队面临解散危机 [3][15] - 创始人姜磊选择遣散团队并发放遣散费，随后通过直播直面玩家，并在2024年春节期间通过一系列更新挽回了玩家，实现了销量的逆转，成功召回超过50名原团队成员 [15][16] - 首次进行主机游戏开发面临诸多挑战，包括需要适应任天堂、索尼和微软的全新发行体系，以及学习实体版游戏复杂的制作和分销流程 [7][8] - 在主机发行过程中，公司得到了发行商阿狗社Astrolabe Games的支持，解决了诸多问题 [7][8] 产品迭代与未来计划 - 《苍翼：混沌效应X》是基于原版游戏持续更新和根据用户反馈进行重要调整修改后的“决定版”，其内容与两年前发布的原版已有很大区别 [5][7] - 新作加入了由版权方Arc System Works负责创作的基于《苍翼默示录》原作世界观的全新剧情，以回应玩家的核心需求 [13] - 主机版发布后，公司仍有持续更新计划，包括通过DLC形式加入更多《苍翼默示录》系列角色，并计划制作更多关卡和玩法以丰富内容，相关更新预计在2026年陆续实现 [15] - 公司未来将挑战开发完全原创的动作游戏IP，相关项目计划在2026年春节后启动，目标是制作质量更高、“更极致”的动作游戏 [4][23] 行业观点与展望 - 创始人姜磊基于其超过20年的行业经验（2003年入行）指出，中国游戏开发者已先后在PC网游和手机网游领域取得全球性成功，现在正进入以全平台（PC、手机、主机）为特征的买断制游戏领域 [18][19][20] - 他认为，当中国开发者成长起来，中国的买断制游戏很有可能成为全球游戏产业中一股醒目的力量，甚至可能展现出如同中国工业品一样的统治力 [4][20] - 买断制游戏被视为一种可以进行更纯粹创作、具有全球传播力并能传递中国文化内容的载体，是公司转向该领域的关键原因 [21] - 鸿蒙等中国操作系统的发展及其可能构建的全场景智能生态，被视作一个时代级的机遇，中国开发者可能因此获得基于多设备开发新游戏体验模式的先发优势 [21][23]

字节跳动的战略调整：资产变现与核心投入 - 公司近期进行一减一增的战略调整，包括出售非核心游戏资产与加大对芯片业务的投入 [1] 收缩非核心游戏业务 - 公司拟出售旗下游戏公司沐瞳科技，交易价格超过60亿美元，接盘方为沙特公共投资基金旗下的Savvy Games Group [1] - 沐瞳科技的核心产品为出海MOBA手游《决胜巅峰》，公司于2021年以约40亿美元收购，本次出售属于资产增值变现 [1] - 此举被视为公司继续收缩非核心游戏业务，以聚焦AI、云计算等主线业务 [1] 加码芯片与算力基础设施 - 公司芯片团队启动大规模招聘，覆盖北京、上海、深圳等地，主攻芯片架构、SoC设计等核心岗位 [2] - 目前芯片团队规模已超过1000人，产品线涵盖AI推理芯片、服务器CPU、VPU、DPU等多个方向 [2] - 多款芯片已流片成功，正推进量产部署，旨在支撑公司大模型、抖音、火山引擎等业务的算力需求 [2] - 出售沐瞳旨在回笼资金，而加码芯片则是为了深耕算力基础设施 [3]

交易核心信息 - 字节跳动计划将游戏子公司沐瞳科技出售给沙特公共投资基金（PIF）旗下的Savvy Games Group [1] - 交易价格高于60亿美元，约合414.52亿元人民币 [1] - 预计双方将于今年2月签署股权收购协议（SPA） [1] 收购标的范围 - 收购范围包括沐瞳科技主体及其旗舰游戏《Mobile Legends: Bang Bang》（决胜巅峰，简称MLBB） [1] - 还包括上海工作室的俯视角射击游戏《头号禁区》 [1] - 包括一个ARPG竞技游戏、一个PC端动作游戏、一个PvPvE休闲竞技游戏 [1] - 包括一个基于DC IP的Team RPG《代号A02》以及广州Lighthouse工作室等项目 [1] 交易背景与历史沿革 - 沐瞳科技是字节跳动旗下游戏品牌“朝夕光年”的全资控股子公司 [2] - 字节跳动此前收购沐瞳科技时，付出了100亿元人民币现金和价值150亿元人民币的股权，总对价约合40亿美元 [2] - 收购后沐瞳科技在业务上保持了独立运营 [2] - 关于字节跳动计划出售沐瞳科技的消息已盛传多年 [2] - 2023年11月，字节跳动对游戏业务进行大幅调整，朝夕光年出现项目关停和裁员，当时已传出出售沐瞳的消息 [2] - 此后，朝夕光年部分工作室和产品出售给了腾讯，但沐瞳科技一直保持独立运营至今 [2]

深圳非现金支付市场总体表现 - 2025年深圳地区非现金支付交易笔数达219亿笔，同比增长15% [1] - 2025年深圳地区非现金支付交易金额达2.5万亿元，同比增长10% [1] - 总体消费金额增长10% [1] 境外人士在深消费趋势 - 2025年境外人士在深非现金支付交易达1.9亿笔、264.6亿元，同比分别增长28%和31% [2] - 港澳台人士是境外来深消费主要群体，交易金额合计占比82% [2] - 港人来深非现金消费支付笔数、金额达1.26亿笔、154.81亿元，同比分别增长21%、24% [2] - 来深外国人消费额近3成来自韩国、新加坡、美国，分别占比11%、9%、8% [2] - 境外人士在深消费集中于商超与餐饮，合计吸纳超七成消费额 [5][6] - 旅游娱乐领域成为主要增长点，消费笔数与金额同比分别增长327%和219% [6] 离境退税业务发展 - 2025年深圳累计办理离境退税业务6.8万笔，同比增长13倍 [3][4] - 2025年退税额同比增长2.4倍，“即买即退”金额增长近40倍 [4] - 退税旅客覆盖超过160个国家和地区 [4] - 全市可办理离境退税的商店总数突破2000家，2025年即新增超1000家 [4] - 深圳离境退税口岸已增至6个，覆盖主要东西向口岸布局 [4] 支付方式与结构变化 - 境外人士对移动支付接受度明显提升，相关交易金额合计占比超过7成 [7] - “外卡内绑”交易笔数与金额同比分别增长48.2%和51.9% [7] - “外包内用”交易笔数与金额同比分别增长30.0%和28.2% [7] - 境外人士大额消费仍倾向刷卡，外卡刷卡支付交易笔数占比为5%，金额占比为26% [7] - 2025年境外银联卡和国际银行卡的刷卡金额同比分别增长45%、19% [7]

交易概览 - 字节跳动将旗下游戏公司沐瞳出售给沙特公共投资基金（PIF）下属的Savvy Games Group [1] - 交易价格高于60亿美元，约合414.52亿元人民币 [1] - 预计双方将于今年2月签署股权收购协议 [1] 收购标的范围 - 收购范围包括沐瞳主体及其核心游戏《Mobile Legends: Bang Bang》（决胜巅峰，简称MLBB） [1] - 还包括上海工作室的俯视角射击游戏《头号禁区》 [1] - 收购范围涵盖一个ARPG竞技游戏、一个PC端动作游戏、一个PvPvE休闲竞技游戏 [1] - 收购范围包括一个DC IP的Team RPG《代号A02》 [1] - 收购范围包括广州Lighthouse工作室 [1]

2026年1月中国游戏产业月度报告核心观点 - 2026年1月中国游戏市场实际销售收入为324.68亿元，环比增长2.99%，同比增长4.47%，释放行业趋势新信号 [1] - 行业呈现三大新趋势：多端联动成为新常态、存量竞争下比拼运营精度、海外市场开拓打法升级 [5][6] 整体市场表现 - 2026年1月中国国内游戏市场实际销售收入为324.68亿元，环比增长2.99%，同比增长4.47% [1] 客户端游戏市场 - 1月客户端游戏市场实际销售收入82.36亿元，环比增长7.77%，同比暴涨23.46%，增速远超整体市场 [2] - 增长主要源于《明日方舟：终末地》《逆战：未来》等双端互通新品上线，两款新品单月贡献超5亿元增量 [2] - 《明日方舟：终末地》国内市场PC端流水占比近60% [2] - 客户端正从“补充渠道”变回“主战场之一”，其高配置、键鼠操作带来的体验具有不可替代性 [2] 移动游戏市场 - 1月移动游戏市场实际销售收入226.21亿元，环比增长1.8%，同比下降1.52% [3] - 环比增长得益于“新品拉新”（如《逆战：未来》《明日方舟：终末地》）和“老品拉活”（如《王者荣耀》重返全球手游收入榜榜首，《和平精英》收入排名飙升19位） [3] - 同比下降的直接原因是2025年1月为春节而2026年春节在2月，但深层问题在于存量竞争及用户需求变化 [3] - 用户需求呈现碎片化、轻量化、社交化趋势，1月iOS渠道下载榜榜首为社交派对游戏《鹅鸭杀》 [3] 国产游戏出海情况 - 1月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入20.77亿美元，环比微降2.50%，但同比猛增24.05% [4] - 环比下降属节后正常现象，在高基数上仍保持24%同比高增长，显示海外竞争力持续提升 [4] - 增长动力来自成熟产品（如《原神》版本更新、《决胜巅峰》因世界总决赛流水大涨）和新品（如《明日方舟：终末地》全球同步上线，3天海外流水预估超2000万美元） [4] - 出海模式从“单兵作战”的爆款转向同一IP、厂商在多个市场、终端、品类联动的“矩阵作战” [4] 行业发展趋势 - 趋势一：多端联动成“新常态”，《明日方舟：终末地》PC高流水占比表明用户端偏好融合，具备全端研发能力的厂商将更具竞争力 [5] - 趋势二：存量竞争下，游戏厂商比拼“运营精度”，稳定的更新、精准的活动和持续的内容供给比单纯拉高付费上限更能吸引玩家 [5] - 趋势三：海外市场仍具潜力（24%同比增速），但打法需变，要求厂商从立项开始进行面向全球市场的跨端、跨文化、跨赛道整体设计 [6]

交易核心信息 - 字节跳动计划将游戏子公司沐瞳科技出售给沙特公共投资基金下属的Savvy Games Group公司，交易价格预计高于60亿美元（约合414.52亿元人民币），双方预计于今年2月签署股权收购协议（SPA）[1] - 此次交易涉及的资产包括沐瞳主体、其核心游戏《Mobile Legends: Bang Bang》（MLBB）、上海工作室的《头号禁区》等多个在研项目，以及广州Lighthouse工作室等[1] - 沐瞳科技CEO及字节跳动游戏业务负责人张云帆在交易后将留在字节跳动，不随公司出售而转移[1] 交易背景与历史 - 字节跳动于2021年以40亿美元估值收购沐瞳科技，当时沐瞳旗下MLBB已是东南亚市场头部MOBA游戏，并构建了成熟的手游及电竞生态[1] - 自2023年后，字节跳动多次被曝考虑出售沐瞳业务；2025年11月底至2026年1月期间，公司被曝正与沙特Savvy Games Group就出售事宜谈判，标价不低于50亿美元[2] - 在早期的谈判阶段，有内部人士表示双方尚未签署正式协议，谈判金额与媒体报道不符，并澄清沐瞳团队不会迁往沙特，人员将留在中国且管理层无变化[2] 沐瞳科技业务动态 - 沐瞳科技的核心产品《Mobile Legends: Bang Bang》拥有成熟的电竞生态，其世界总决赛M7于今年1月25日举行，并宣布下一届总决赛（M8）将于2027年在土耳其举办[2] - M8总决赛选址土耳其标志着MLBB赛事首次进入欧洲，被视为沐瞳科技进军欧洲市场的重要标志[2] 交易进展与影响 - 当前与沙特买方的谈判出现新动态，预示着该项出售交易有望快速落地[3] - 若交易以高于60亿美元的价格完成，相较于2021年40亿美元的收购估值，沐瞳科技在字节跳动旗下实现了显著的资产增值[1]

公司经营与财务危机 - 公司被前员工爆料拖欠全体员工薪资及社保长达四个月，且沟通无果，此时距离其核心产品《火环》公测仅约两个月 [1][12] - 2026年1月，公司财务状况急剧恶化，当月密集新增4条被执行人信息，累计执行金额超过65万元，涉及劳动仲裁及委托合同纠纷 [4][14] - 具体的被执行人信息显示，执行标的金额从23,110元到472,946元不等，均由上海市静安区人民法院执行 [3][14] 公司历史与融资情况 - 公司成立于2019年，在2021年凭借一支14人应届生团队制作的《火环》概念PV轰动游戏圈，播放量迅速突破百万，并获得叠纸网络高达2000多万元的投资，首轮估值一度飙升至2.6亿元 [1][12] - 随着2022年至2024年行业投资退潮，公司2.6亿元的过高估值使其难以获得新的融资 [8][18] 核心项目《火环》的研发与上线 - 《火环》研发周期长达六年，期间经历了三次方向性推翻重做，开发成本严重失控 [8][18] - 游戏于2025年11月28日在全员欠薪的状态下仓促上线公测，公测版本BUG频出，甚至出现会直接打开用户支付软件的严重问题，引发负面舆情 [9][19] - 由于缺乏宣发，大量早期关注玩家不知游戏已上线，其iOS畅销榜排名从未进入前500名 [9][19] 内部管理与团队问题 - 团队内部管理混乱，权力结构失衡，创始人约定当制作人与主美意见相左时，团队需优先听主美的，赋予美术人员过高话语权 [8][18] - 这种结构导致策划需经主美同意、文案反复被毙、出现美术先画素材再由策划包装设定的倒挂流程，甚至在重要设定表决时出现过仅主美一人投票的方向被采纳的情况 [8][18] - 在资金枯竭的背景下，核心成员包括主程和主美相继离职，制作人被曝卖掉房产试图支撑项目上线 [8][18] 员工处境与公司现状 - 在公司艰难时刻，许多员工选择“为爱发电”加班至凌晨三四点，但公司在2025年年中就已出现欠薪迹象，并在多次承诺补发后再度失约 [10][20] - 公司在长期欠薪、社保断缴的同时，仍在招聘平台保持活跃，持续发布新岗位招揽新员工，引发“一边欠旧人，一边招新人”的争议 [8][18] - 目前大量被欠薪员工已准备通过法律途径维权，游戏服务器的运营状态也成为玩家担忧的焦点，公司未来充满不确定性 [10][20] 行业背景与启示 - 公司的陨落被视为2021年前后二次元游戏投资泡沫破裂的典型样本，美术风格曾是获得资本的入场券，但在长线研发、内容产能和商业化运营的考验下，仅有热情远远不够 [10][20]

交易核心信息 - 字节跳动计划将游戏子公司沐瞳科技出售给沙特公共投资基金下属的Savvy Games Group公司，交易价格高于**60亿美元**（约合**414.52亿元人民币**），预计双方将于今年2月签署股权收购协议[1][4] - 此次出售标的包括沐瞳主体、其旗舰MOBA手游《Mobile Legends: Bang Bang》以及多个在研游戏项目与工作室[1][4] - 字节跳动在**2021年**以**40亿美元**的估值收购沐瞳科技，若以高于60亿美元的价格出售，本次交易可能为字节跳动带来显著的财务收益[1][4] 收购资产范围 - 已确认的核心资产为沐瞳公司主体及其王牌产品《Mobile Legends: Bang Bang》，该游戏是东南亚市场的头部MOBA手游，并已构建成熟的手游及电竞生态[1][4] - 收购范围还包括上海工作室的俯视角射击游戏《头号禁区》、一个ARPG竞技游戏、一个PC端动作游戏、一个PvPvE休闲竞技游戏、一个基于DC IP的团队RPG《代号A02》以及广州Lighthouse工作室等多个在研项目与团队[1][4] 交易背景与过程 - 自**2023年**后，字节跳动多次被曝考虑出售沐瞳业务[2][5] - **2025年11月底至2026年1月**期间，字节跳动与Savvy Games Group就出售事宜展开谈判，当时媒体报道的标价不低于**50亿美元**[2][5] - 谈判期间有内部人士澄清，双方当时未签署正式协议，谈判金额与报道不符，且沐瞳团队将留在中国，管理层无变动[2][5] 管理层与战略动态 - 于**2024年**出任沐瞳CEO及字节跳动游戏业务（朝夕光年）负责人的张云帆，在此次出售后将留在字节跳动，不随交易离开[1][4] - 在出售谈判期间，沐瞳科技于**2025年1月25日**宣布，其MLBB世界总决赛M8将于**2027年**在土耳其举办，标志着该赛事及公司业务首度进入欧洲市场[2][6] 交易进展预期 - 近期谈判出现新动态，预示着该项出售交易有望快速落地[3][6]