公司上市与财务表现 - 深圳市远信储能技术股份有限公司于1月9日正式向港交所主板递交上市申请，由招银国际担任独家保荐人 [2] - 公司创立于2019年，业务专注于新型电力系统与综合能源方案的开发，以及新能源解决方案和储能产品的研发推广 [3] - 公司业务覆盖新能源发电、风光柴储一体化、微电网、电力储能及工商业和家庭储能等多元场景，解决方案包括大型储能、工商业储能和构网型储能 [3] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司分别实现收入4.35亿元、11.44亿元及8.81亿元 [3] - 同期，公司利润分别为4074.1万元、9626.5万元及7089.2万元 [3] 公司近期融资动态 - 1月9日，公司宣布完成数亿元人民币股权融资 [4] - 本轮融资由知名投资机构同创伟业领投，正海资本、卓源蓝图等机构跟投 [4]

核心观点 - 瑞银证券预计2026年A股盈利同比增长将加速至8% [1] - 更明确的政策支持与股市结构性改革有望助力市场估值提升 [1] - 市场对盈利增长的一致预期迎来上修 [1] - 对一季度A股市场持乐观看法 认为当前行情可能与“春季躁动”有关联性 [1] 市场资金流向 - 个人投资者情绪并未过热 主动型公募基金新发规模或温和复苏 [1] - 过去6个月中 整体基金发行份额在温和地复苏 [1] - 观察到中长线资金入市的迹象 [1] - 长线资金通过ETF持续入市A股 例如人工智能等主题的相关ETF获得非常明显的资金进入 [1] - 被动资金的流入推动行业龙头跑赢市场 [1] - 私募证券投资基金份额的提升推升小盘股估值 [1] - 保险资金有望持续入市 [1] 全球市场环境 - 开年以来 全球股票市场都处在上行 [1] 行业配置策略 - 科技创新仍是核心主线 成长股有望跑赢价值股 [2] - 重点配置确定性强的创新行业 包括通信、电子、硬件、军工等 [2] - 重点配置盈利复苏与“反内卷”的周期性板块 比如重金属、化工、储能、光伏板块 [2]

基金动态与市场观点 - 多家基金公司对旗下热门及绩优产品宣布限购 包括永赢、中欧、平安、华泰柏瑞、兴全、摩根等公司 此举被认为与开年A股市场表现突出有关 旨在控制规模并追求净值稳定增长 [1] - 汇丰银行分析认为金价上涨动能依旧存在 可能在2026年上半年触及每盎司5000美元关口 支撑因素包括避险需求、美元走弱、政策不确定性及多国财政赤字扩大 [1] - 国际白银价格今年以来涨幅已超17% 显著跑赢金价 市场供应持续紧张且短期内难以缓解 预期价格将保持上涨势头 [1] 黄金与奢侈品市场 - 境内足金饰品价格随国际国内金价创历史纪录而上涨 较高者已突破1430元/克关口 周生生价格达1432元/克 六福珠宝单克较1月6日上涨36元至1424元/克 [2] - 2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长1% 苹果以25%的市场份额领先并创历史新高 三星以17%的市场份额位居第二 [2] 白酒行业与公司动态 - 贵州茅台拟下调多款产品经销商打款价 其中陈年贵州茅台酒（15）从5399元/瓶下调至3409元/瓶 降幅近37% 精品茅台从2969元/瓶下调至1859元/瓶 降幅超37% 茅台1935从798元/瓶下调至668元/瓶 降幅16% [3] 能源与储能技术 - 国内首台千瓦级水下抽蓄储能系统“东储一号”试验成功 填补国内新型水下抽蓄储能技术空白 该技术环境适应性强 可解决陆上抽水蓄能电站选址受限难题 [3] 汽车与电池产业 - 沃尔沃汽车旗下电池公司NOVO Energy宣布暂停运营并计划裁员 已提交共计75个岗位的裁员通知 原因是在确定新的技术合作伙伴前无法按原计划推进 [4] - 广汽传祺汽车有限公司发生工商变更 閤先庆卸任法定代表人、董事长 由黄坚接任 公司注册资本约160亿元 [5] 银行业与金融股权 - 山西银行4.16亿股股权拍卖以流拍告终 该股权由中融新大集团持有 拍卖有1209次围观但无人出价 银行方面表示该股东已不符合监管规定的股东资格 [4] 科技制造业与争议 - 闻泰科技与立讯精密子公司就印度业务资产包交易起争议 闻泰科技要求支付剩余约1.6亿元交易对价 立讯联滔主张终止协议并返还已支付的约19.77亿印度卢比 争议已提交新加坡国际仲裁中心 [5] 上市公司公告：合同与诉讼 - 棕榈股份提起诉讼 追讨约1.44亿元工程款及利息 [6] - 中国电建下属子公司签署两份重大EPC合同 总金额约155.89亿元 包括哈萨克斯坦康复中心项目（约68.73亿元）和老挝水电站项目（约87.16亿元） [9][10] 上市公司公告：股东行为与项目进展 - 吉鑫科技股东张毅洁（持股6.02%）计划减持不超过969.03万股 即不超过公司总股本的1% [7] - 久日新材控股孙公司年产350吨羟基酮系列光引发剂项目已进入试生产阶段 [8] - 华之杰拟以3000万至5000万元回购公司股份 回购价格不超过79.79元/股 [15] 上市公司公告：业绩预告 - 浦发银行2025年营业收入1739.64亿元 同比增长1.88% 归母净利润500.17亿元 同比增长10.52% [11] - 通达海预计2025年度归母净利润为负值 将出现亏损 [11] - 亨迪药业预计2025年归母净利润3100万至3900万元 同比下降57.4%至66.14% [12] - 豪鹏科技预计2025年归母净利润1.95亿至2.2亿元 同比增长113.69%至141.09% [13] - 腾远钴业预计2025年归母净利润10.28亿至11.64亿元 同比增长50.02%至69.87% [14] 上市公司公告：控制权变更 - 世茂能源控股股东及实控人筹划股份转让 可能导致公司控制权变更 股票继续停牌 预计停牌时间不超过3个交易日 [16] A股市场表现 - 三大指数集体调整 沪指跌0.64% 深成指跌1.37% 创业板指跌1.96% 沪深两市成交额3.65万亿元 较上一交易日放量496亿元 超3700只个股下跌 [17] - AI应用概念逆势上涨 十余只成分股涨停 AI医疗概念反复活跃 电网设备概念午后走强 零售概念表现活跃 [17] - 商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 商业航天概念下挫 多股跌停 [17]

【容百科技：与宁德时代签署协议 预计供应305万吨磷酸铁锂正极材料且总销售金额超1200亿元】《科 创板日报》13日讯，容百科技(688005.SH)公告称，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作 协议》，自2026年第一季度开始至2031年，合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305 万吨，协议总销售金额超1200亿元。本协议对双方均具有约束性。一方面，在海外地区磷酸铁锂动力电 池有很大的发展空间。另一方面，由于太阳能电池及储能电池技术的发展，成本不断降低，再加上AI 技术的发展，以及这三项技术的相互作用，使得新能源时代真正来临，储能行业得到爆发式增长。动力 和储能市场的发展，使得磷酸铁锂仍具备巨大的市场空间。公司产品在铁溶出率、首效及压实密度等关 键性能指标上处于行业领先，可广泛应用于储能与动力，尤其是高端储能及动力领域。目前已完成三代 品、四代品的关键开发及应用开发；公司已在量产线上完成五代品开发，各项指标内部测试达标，开始 进入应用开发阶段。 转自：智通财经 ...

公司与客户签署重大采购协议 - 容百科技与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》[1] - 协议约定自2026年第一季度始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨[1] - 协议总销售金额超过1200亿元人民币[1] - 本协议对双方均具有约束性[1] 行业市场前景与驱动因素 - 在海外地区，磷酸铁锂动力电池有很大的发展空间[1] - 太阳能电池及储能电池技术的发展，成本不断降低，为新能源时代来临奠定基础[1] - AI技术的发展，与前述技术相互作用，共同推动新能源时代真正来临[1] - 储能行业得到爆发式增长[1] - 动力和储能市场的发展，使得磷酸铁锂仍具备巨大的市场空间[1]

拥挤度指标定义 - 拥挤度是兴证策略团队独家构建的反映热门赛道交易情绪的重要指标，由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成而来，量化跟踪市场情绪变化，对于股价短期走势有较强指示意义 [3][126] TMT行业拥挤度 - 光模块拥挤度中等偏低 [10][131] - 服务器拥挤度水平中等偏高 [8][133] - 基站拥挤度水平中等 [13][135] - 光纤光缆拥挤度水平中等偏高 [13][136] - IDC拥挤度水平中等偏高 [17][136] - 计算机设备拥挤度水平较高 [18][139] - 光学元件拥挤度水平较高 [20][140] - 射频元件拥挤度水平较高 [22][145] - PCB拥挤度水平中等 [24][146] - 国资云拥挤度水平中等偏高 [24][147] - IT服务拥挤度水平中等偏高 [28][147] - 金融IT拥挤度水平中等偏高 [28][152] - 物联网拥挤度水平中等偏高 [30][154] - 半导体材料拥挤度水平较高 [30][157] - 半导体设备拥挤度水平较高 [34][157] - 半导体封测拥挤度水平中等偏高 [34][161] - 半导体设计拥挤度水平中等偏高 [38][161] - 半导体制造拥挤度水平中等偏高 [39][165] - 半导体分立器件拥挤度水平中等偏高 [42][166] - 存储器拥挤度水平中等偏高 [46][170] - 消费电子拥挤度水平中等偏低 [48][172] - 智能驾驶拥挤度水平较高 [50][174] - 游戏拥挤度水平较高 [51][175] - 数字媒体拥挤度水平较高 [53][176] - 运营商拥挤度水平较高 [57][178] 制造行业拥挤度 - 汽车零部件拥挤度水平较高 [59][181] - 乘用车拥挤度水平中等 [62][183] - 锂电池拥挤度水平中等 [62][184] - 氢能拥挤度水平较低 [64][184] - 储能拥挤度水平中等 [65][188] - 风电拥挤度水平中等偏低 [66][187] - 智能电网拥挤度水平中等偏低 [67][191] - 光伏逆变器拥挤度水平中等偏低 [72][193] - 光伏电池片拥挤度水平较高 [73][196] - 光伏组件拥挤度水平较高 [76][197] - 硅料硅片拥挤度水平中等偏高 [76][198] - 工业机器人拥挤度水平较高 [79][199] - 船舶制造拥挤度水平中等 [80][201] - 无人机拥挤度水平较高 [82][200] - 航空发动机拥挤度水平较高 [83][205] 消费医药行业拥挤度 - 白色家电拥挤度水平较低 [87][207] - 白酒拥挤度水平中等偏低 [87][209] - 纺织服饰拥挤度水平中等偏高 [90][210] - 酒店餐饮拥挤度水平中等偏高 [91][212] - 旅游及景区拥挤度水平中等偏高 [93][213] - 航空运输拥挤度水平较高 [95][216] - 猪产业拥挤度水平中等 [98][215] - 中药拥挤度水平中等偏低 [98][219] - 创新药拥挤度水平中等偏低 [100][219] - 医疗服务拥挤度水平中等偏高 [102][222] 金融地产行业拥挤度 - 地产拥挤度水平中等 [105][224] - 银行拥挤度水平较低 [107][226] - 证券拥挤度水平中等偏高 [108][230] - 保险拥挤度水平较高 [109][225] 周期行业拥挤度 - 煤炭拥挤度水平中等偏低 [111][229] - 石油石化拥挤度水平较高 [113][233] - 钢铁拥挤度水平中等偏高 [115][235] - 火电拥挤度水平较低 [115][237] - 工业金属拥挤度水平较高 [117][236] - 化学原料拥挤度水平中等偏高 [119][241]

光伏与储能行业政策 - 光伏产品出口退税将于2026年4月1日起取消，电池产品出口退税将阶段性下调并逐步退出[5] - 政策旨在弱化行业对补贴依赖，倒逼回归成本与技术竞争，以遏制低价竞争和无序扩张[6] - 短期行业盈利承压、出清加速，中期供需格局改善，具备技术、成本及海外渠道优势的龙头企业将率先受益[3][6] 宏观经济高频数据 - 消费端：汽车消费因以旧换新补贴升温，但服务消费在元旦假期后边际走弱[3][7] - 投资端：1月前两周专项债发行1102亿元，发行节奏前置，有望助力一季度基建投资止跌回稳；地产需求仍偏弱[7] - 外贸端：出口景气度改善，出口和进口运价指数环比分别上升2.1%和1.9%[7] - 生产端：钢铁、石化、氯碱等行业开工率普遍上行[3][7] 物价与流动性 - 物价：iCPI指数环比下降0.53%；工业品价格多数回升，有色链和碳酸锂价格持续上涨[7] - 流动性：R007和DR007较前周分别上行6.3BP和4.4BP；1月10日当周央行净回笼资金16550亿元[8] - 汇率：美元指数因地缘事件上行68BP至99.13，美元兑人民币汇率小幅回升至6.9760[8]

文章核心观点 - 杭州高特电子设备股份有限公司作为储能电池管理系统（BMS）核心供应商，正冲击深交所创业板IPO，其业绩受益于新型储能行业快速发展而持续增长，但也面临行业周期性波动、产品价格与毛利率下滑及应收账款高企等经营挑战 [1][3][12] 公司业务与产品结构 - 公司聚焦新型储能系统一站式全生命周期管理，构建以储能BMS相关产品为核心的“BMS+纵向一体化产业生态” [3] - 核心产品储能BMS（包括模块、高压箱、汇流柜、线束及CCS）广泛应用于电源侧/电网侧大型高压储能电站、工商业储能及户用储能等领域 [3][4] - 公司产品还涵盖后备电源BMS（用于数据中心、通信基站等）和动力电池BMS（用于新能源汽车、电动船舶等） [3][4] - 报告期（2022年至2025年上半年）内，储能BMS相关产品营收占比在90%左右，是绝对主营业务 [6] - 2025年上半年，储能BMS模块、高压箱、线束及CCS、汇流柜的营收占比分别为44.58%、36.22%、6.55%和6.51% [7] 行业地位与产业链 - 公司在大型储能领域BMS产品出货量连续三年保持行业前列 [1] - 公司核心产品储能BMS位于储能产业链中游，上游参与者包括宁德时代、比亚迪等，中游包括阳光电源等，下游应用场景涉及国家能源集团、国家电网等 [8] 财务与经营表现 - 营业收入持续增长：2022年、2023年、2024年、2025年上半年营业收入分别约为3.46亿元、7.79亿元、9.19亿元、5.07亿元 [13] - 净利润同步增长：对应期间净利润分别为5375.26万元、8822.92万元、9842.23万元、5141.80万元 [13] - 2025年7-9月，营业收入和净利润分别同比增长60.93%和72.68% [14] - 毛利率逐年下滑：报告期内主营业务毛利率分别为28.37%、26.53%、26.02%及22.02% [18] - 经营活动现金流波动较大：报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-9045.59万元、-1.16亿元、994.5万元、212.72万元，存在为负且低于同期净利润的情况 [14] - 研发投入持续：报告期内研发费用分别为2388.62万元、3863.89万元、6377.84万元和3227.98万元，研发费用率在4.96%至6.94%之间 [14] 经营风险与挑战 - 应收账款余额高企：报告期各期末应收账款账面价值分别约1.85亿元、4.02亿元、5.06亿元、5.77亿元，占营业收入比例均超50% [10] - 主要产品平均售价下滑：受市场竞争、产业链降本诉求及电芯价格波动影响，公司主要产品平均售价在报告期内均有所下降 [16] - 市场竞争加剧：储能行业参与者增多，竞争日趋激烈，并向BMS等上游细分领域传导 [18] - 境外销售存在政策风险：公司产品主要通过国内客户集成后间接销往欧洲、北美等地，境外市场政策变化可能影响销售 [10] 行业市场概况 - 全球新型储能市场高速增长：截至2024年末，全球新型储能累计装机规模约165.4GW，较上年末增长81.1%，其中锂离子电池储能占97.5%的市场份额 [17] - 中国市场引领全球：2024年，中国、欧洲、美国新增装机合计占全球90%，其中中国市场新增新型储能装机规模占比达59% [17] - 中国市场规模：截至2024年末，中国市场新型储能累计装机功率/能量规模达78.3GW/184.2GWh，2024年新增43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136% [17] - 未来增长预期：保守场景下，预计2030年新型储能累计规模达236.1GW，2024-2030年复合年均增长率（CAGR）为20.2%；理想场景下达291.2GW，CAGR为24.5% [17] 公司基本情况与IPO计划 - 公司前身高特有限成立于1998年，注册于浙江省杭州市余杭区 [22][23] - 实际控制人为董事长兼总经理徐剑虹，发行前合计控制公司46.17%的股份 [23] - 徐剑虹出生于1961年，毕业于浙江大学无线电系半导体器件专业 [23] - 2025年3月一次股份转让对应公司估值43.27亿元 [23] - 本次IPO拟募集资金8.5亿元，用于储能电池管理系统智能制造中心建设项目及补充流动资金 [25]

文章核心观点 - 鑫椤资讯正在推广一份《储能产业分布图》作为面向储能产业链核心决策层的精准广告媒介 该地图旨在通过展示详尽的产业数据和企业信息 直接触达并影响行业采购、投资与政策决策者 [1] 分布图的目标受众与传播价值 - 该分布图将定向发行至超过3万名储能产业链核心人员 实现精准传播并直击决策层 [1] - 目标受众包括储能系统采购决策者、产业链上下游企业、政府招商部门与产业园区负责人、投资机构与行业分析师 [3] - 每一张地图都被定位为一份进入行业核心圈层的邀请函 [1] 分布图的核心内容构成 - 地图包含区域布局热力图 精准标注全国多个重点省市的龙头企业和产业集群 [4] - 地图包含产业链全景图谱 覆盖从锂矿、电芯、PCS、系统集成、EPC到应用的全链条核心企业 [4] - 地图标注了行业内的重点项目 [4] - 地图包含政策热力指数 清晰展示各省的补贴力度、配储要求、电价政策 [5] 分布图的数据支持与广告合作形式 - 分布图的数据支持来源于鑫椤资讯的各类储能市场出货量统计 包括储能电芯、工商业储能、基站&数据中心备电、源网侧储能、户储(含便携式)等出货量数据 [8] - 为产业链企业提供三种广告合作形式：冠名赞助（在分布图左上方与主办方共同显示企业LOGO等信息）、品牌赞助（在分布图下方展示企业名称、主营产品、联系方式）、企业名片（在分布图下方展示企业名称、主营业务、联系方式） [8]

公司股价与交易表现 - 2025年1月13日，海博思创股价下跌3.82%，报收220.06元/股，成交额达11.09亿元，换手率为13.05%，总市值为396.31亿元 [1] - 公司股价已连续6天下跌，区间累计跌幅达12.68% [1] 公司基本信息 - 北京海博思创科技股份有限公司成立于2011年11月4日，于2025年1月27日上市 [1] - 公司位于北京市海淀区丰豪东路9号院2号楼12层 [1] - 公司主营业务为电化学储能系统的研发、生产、销售，为“源-网-荷”全链条客户提供全系列储能系统产品及一站式整体解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：储能系统占比99.77%，新能源车租赁占比0.10%，其他(补充)占比0.07%，技术服务占比0.06% [1] 基金持仓与影响 - 东吴基金旗下东吴安享量化混合A（580007）重仓海博思创，该基金三季度减持3722股，截至三季度末持有8590股，占基金净值比例为7.02%，为基金第四大重仓股 [2] - 以2025年1月13日股价下跌计算，该基金当日浮亏约7.52万元 [2] - 在海博思创连续6天下跌期间，该基金累计浮亏损失达27.45万元 [2] 相关基金概况 - 东吴安享量化混合A（580007）成立于2010年6月29日，最新规模为2138.39万元 [2] - 该基金今年以来收益为0.69%，同类排名7850/8836；近一年收益为46.64%，同类排名2776/8091；成立以来收益为17.09% [2] - 该基金基金经理为谭菁，累计任职时间1年207天，现任基金资产总规模为12.17亿元，任职期间最佳基金回报为36.51%，最差基金回报为32.09% [2]