市场表现 - 7月29日沪指登上3600点，创新药板块指数单日涨幅达3.23%，近20只相关概念股涨停或涨超10% [1][4] - 截至7月29日，年内16只基金净值增长率超100%（"翻倍基"），较7月28日的4只显著增加 [1][3] - 多只基金年内净值涨幅超90%，接近翻倍 [2] 翻倍基构成 - 主动权益类：华安医药生物A、诺安精选价值A等5只基金净值增长率超100% [4] - 指数类：汇添富国证港股通创新药ETF等7只ETF净值增长率超100% [5] - 翻倍基主要布局创新药领域，受益于行业强势表现 [5] 创新药行业分析 - 行业进入黄金发展阶段：短期有研发成果落地带来的业绩支撑，中期有全球市场补位空间，长期受益于人口老龄化与健康需求升级 [5][6] - 爆发原因：海外MNC面临专利悬崖BD需求上升、中国药企创新药2.0时代进入收获期、政策全方位支持 [6] - 企业层面：A股/H股创新药企业进入产品放量期，报表端收入呈现爆发式增长 [5] 估值水平 - 中证香港创新药指数及港股通创新药指数年内涨幅均超111%，市盈率TTM约42倍，处于历史50%分位左右 [8] - 中证创新药产业指数市盈率TTM为58.38倍，处于历史89.72%分位 [8] - 机构观点：龙头公司估值合理偏低，成熟药企PS约3-5倍，当前A股/H股估值约4倍PS [8] 投资建议 - 短期保持乐观谨慎，上涨趋势未现明显拐点，但需避免过分追高 [10] - 建议分散投资、基金定投平滑成本，将创新药作为卫星仓位配置 [10] - 行业属高风险高收益，需结合基本面控制波动风险 [10]

ETF市场表现 - ETF30日午间收盘涨跌不一 [2] - 港股通创新药ETF（520880）领涨6 00% [2] - 港股医疗ETF（159366）涨3 85% [2] - 恒生医疗ETF嘉实（159557）涨3 01% [2] - 港股汽车ETF（520600）领跌2 76% [2] - 港股汽车ETF基金（159237）跌2 75% [2] - 港股汽车ETF（159210）跌2 56% [2] 行业板块表现 - 创新药板块表现强劲 领涨ETF涨幅达6 00% [2] - 医疗板块整体上涨 相关ETF涨幅在3 01%-3 85%区间 [2] - 汽车板块表现疲软 相关ETF跌幅在2 56%-2 76%区间 [2]

市场表现 - 周期股和消费股联手反弹 油气开采、钢铁、煤炭等周期板块上涨 免税店、白酒、旅游酒店等消费板块上涨 [1] - 幸福蓝海（300528）再度"20CM"涨停 迎来5天4板 [1] - 上证指数上涨0.52%报3628.53点 盘中最高涨至3636.17点 刷新2024年10月9日以来高点 [4][6] - 深证成指下跌0.06% 创业板指下跌0.71% [4] 融资数据 - A股融资余额达19684.21亿元 刷新2015年7月以来新高 沪市融资余额达10008.36亿元 深市融资余额达9612.52亿元 刷新历史最高纪录 [6] - 招商证券指出 今年以来A股三轮行情增量资金结构不同 一季度融资资金和个人投资者贡献主要增量 4月私募基金和外资贡献主要增量 6月23日以来融资资金、私募基金、个人投资者形成正反馈机制 [6] 银行板块 - 银行板块反弹 板块内个股无一下跌 青农商行涨2.56% 邮储银行涨1.96% 平安银行涨1.94% 渝农商行涨1.78% [7][8] - 南京银行涨1.55% 苏州银行涨1.52% 江苏银行涨1.50% 北京银行涨1.39% 农业银行涨1.30% 光大银行涨1.23% 工商银行涨1.21% [9] - A股上市银行2024年年度分红总额6325.94亿元 同比增长3.14% 15家银行分红比例超30% [10] - 六大国有行派息总额4206.34亿元 占A股上市银行分红总额66.5% 工商银行分红1097.73亿元 建设银行1007.54亿元 农业银行846.61亿元 中国银行713.6亿元 招商银行分红504.4亿元 [10] - 中信证券表示 银行股高分红资产成为投资者追求稳健收益重要方向 部分银行分红比例提升有助于推动股价上行和经营质量提升 [10] - 多家银行披露2025年中期分红计划 长江证券预计8月至9月是银行股布局窗口 [10] 保险板块 - 保险板块上涨 中国平安和新华保险均涨超2% 中国平安股价创本轮反弹新高 新华保险股价创历史新高 [10] - 国联民生证券表示 预定利率动态调整机制落地 寿险公司负债成本和净投资收益率随市场利率同步变动 资产与负债联动效应有望强化 负债成本有望持续改善 投资收益率更好覆盖负债成本 资产配置压力和利差损风险有望缓解 [11] 影视行业 - 2025年暑期档总票房突破55亿元 《南京照相馆》上映5天票房超6亿元 成为继《战狼2》《哪吒之魔童降世》后第三部单周票房破6亿元暑期档影片 目前票房收入位居暑期档第一 [3]

市场表现 - 周期股和消费股联手反弹，油气开采、钢铁、煤炭等周期板块上涨，免税店、白酒、旅游酒店等消费板块上涨 [1] - 幸福蓝海（300528）再度"20CM"涨停，迎来5天4板 [1] - 创新药板块延续强势表现，药明康德上涨2.42%，迎来10连阳 [1] - 上证指数上涨0.52%，盘中最高涨至3636.17点，刷新2024年10月9日以来的高点 [1][3] - 深证成指下跌0.06%，创业板指下跌0.71% [1] 暑期档票房 - 2025年暑期档（6月至8月）总票房突破55亿元 [1] - 《南京照相馆》上映5天票房超6亿元，成为继《战狼2》《哪吒之魔童降世》后第三部单周票房破6亿元的暑期档影片，目前票房收入位居暑期档第一 [1] 融资余额 - A股融资余额为19684.21亿元，刷新2015年7月以来新高 [3] - 沪市融资余额达10008.36亿元，站上1万亿元 [3] - 深市融资余额达9612.52亿元，刷新历史最高纪录 [3] - 招商证券表示，今年以来A股的三轮行情中，增量资金结构不同，融资资金、私募基金、个人投资者等活跃资金逐渐形成正反馈机制 [3] 银行板块 - 银行板块迎来反弹，板块内个股无一下跌，青农商行上涨2.56%，邮储银行上涨1.96%，平安银行上涨1.94% [5][6] - A股上市银行2024年年度分红总额合计6325.94亿元，同比增长3.14% [8] - 六大国有行2024年全年派息总额合计4206.34亿元，占A股全部上市银行分红总额的66.5% [8] - 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行分红总额分别为1097.73亿元、1007.54亿元、846.61亿元、713.6亿元 [8] - 招商银行以504.4亿元的分红总额居于股份银行领先位置 [8] - 中信证券表示，银行股的高分红资产成为投资者追求稳健收益的重要方向 [8] - 多家银行已披露2025年中期分红计划，8月至9月将是银行股的布局窗口 [8] 保险板块 - 保险板块中，中国平安、新华保险均涨超2%，中国平安盘中股价再创本轮反弹新高，新华保险盘中股价创历史新高 [9] - 国联民生证券表示，寿险公司的负债成本和净投资收益率随市场利率同步变动，负债成本有望持续改善，利差损风险有望缓解 [9]

市场表现 - 沪指上涨0.52%，深成指微跌，创业板指下跌0.71%，呈现分化走势 [1] - 沪深京三市成交额1.1万亿元，较昨日缩量436亿元 [3] - 两市超2000只个股上涨，结构性机会为主 [3] 行业表现 创新药行业 - 南新制药20CM涨停，辰欣药业、东诚药业等封板 [3] - 政策支持力度持续，部分企业中报业绩超预期 [3] - 具备核心技术和清晰研发管线的公司长期潜力显著 [3] 影视院线行业 - 幸福蓝海20CM涨停，金逸影视、慈文传媒跟涨 [3] - 暑期档热度推高业绩预期，板块估值处于低位 [3] - 资金流入进行估值修复 [3] 调整行业 - 电池板块因前期涨幅较大正常回调，新能源长期逻辑未变 [3] - 数字货币和多元金融板块低迷，资金偏好业绩支撑明确的行业 [3] 投资策略 - 结构性行情为主，创新药和影视院线标的可持有观察趋势 [4] - 布局需等待回调至关键支撑位，避免追涨 [4] - 调整板块中的优质公司下跌后或现机会，需关注基本面支撑 [4]

市场表现 - A股主要指数涨跌不一，沪指涨0.52%报3628.53点，深成指跌0.06%，创业板指跌0.71%，北证50指数跌0.54% [1] - 沪深京三市成交额11022亿元，较上日缩量436亿元，两市超2000只个股上涨 [1] 行业板块表现 上涨板块 - 影视院线板块全线上涨，幸福蓝海走出5天4板，金逸影视、慈文传媒涨停，暑期档电影票房突破55亿，《南京照相馆》票房破6亿 [3] - 国际油价涨超3%带动油气股上涨，科力股份、通源石油涨超5% [3] - 创新药板块热度延续，东诚药业、辰欣药业等涨停 [3] - 金融业"反内卷"升温，银行股普涨，平安银行、邮储银行涨近2% [3] 下跌板块 - 电池板块跌幅居前，信宇人、正业科技跌超5% [3] - 多元金融概念走低，南华期货跌近7%，中油资本跌近6% [3] - 稀土永磁概念股普跌，盛和资源、华宏科技跌超6% [3]

热门板块 1、影视板块走高 7月30日，A股走势分化，市场超3100股飘绿，截至午间收盘，沪指涨0.52%，深成指跌0.06%，创业板 指跌0.71%。 华金证券认为，8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。8月周期和科技成长可能相对占优。建 议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行 业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游 戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。 盘面上，市场热点轮动较快，银行、保险等大金融板块强势反弹，中国平安盘中创年内新高；钢铁、油 气、煤炭、贵金属等周期资源股再度走强，西宁特钢2连板；影视传媒板块走高，幸福蓝海等多股涨 停；CRO、中药、创新药等医药股热度不减，辰欣药业斩获8天5板；大消费板块活跃，白酒、旅游等 方向领涨；此外，半导体、物流、港口、军工等板块盘中均有所表现。下跌方面，算力硬件、固态电 池、稳定币等方向展开调整，工程机械、汽车产业链等板块跌幅居前。 展望后市，东方证券认为，综合来看，本轮行情受到流动性和经济预期改善双重驱动，目前来看仍有上 行动能。 机构观点 1 ...

指数表现与ETF交易 - 恒生港股通创新药指数强势上涨1.16% [1] - 恒生创新药ETF上涨1.91%冲击3连涨 近1周累计上涨9.17% [1] - ETF盘中换手率达42.92% 成交3.80亿元显示市场交投活跃 [1] 基金规模与资金流向 - 恒生创新药ETF最新规模达8.55亿元 份额达5.28亿份均创成立以来新高 [1] - 近11天获得连续资金净流入合计1.60亿元 [1] 行业持仓与配置 - 医药板块公募基金持仓占比7.25%环比上升0.9个百分点 [2] - 化学制剂子行业持仓占比环比提升最大达17.5个百分点 [2] - 前五大持仓标的为恒瑞医药、药明康德、信达生物、迈瑞医疗和三生制药 [2] 政策与市场环境 - 国家医保局召开创新药械系列座谈会 专家学者与企业代表聚焦创新药研发现状与发展方向 [1] - 医药板块主动基金大幅加仓化学制剂反映市场对创新药及相关产业链持续看好 [2] - 外资持股占比基本稳定 药明康德、迈瑞医疗等龙头持续受到外资青睐 [2] 产品特性与定位 - 恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数 反映香港创新药上市公司表现 [2] - 该ETF是市场上跟踪恒生创新药指数的唯一产品 具备高弹性和稀缺性 [2]

流动性表现 - 科创医药ETF嘉实盘中换手率达15.83% 成交金额3528.42万元[3] - 近1周日均成交额4604.82万元 位列可比基金首位[3] 规模与份额增长 - 近1周规模增长2379.36万元 新增规模排名可比基金第一[3] - 近1周份额增长1250.00万份 新增份额位居可比基金首位[3] 投资业绩表现 - 近1年净值上涨59.34% 在指数股票型基金中排名304/2939（前10.34%）[3] - 成立以来最高单月回报23.29% 最长连涨月数达5个月[3] - 最长连涨期间涨幅23.50% 上涨月份平均收益率7.43%[3] 指数成分结构 - 上证科创板生物医药指数前十大权重股合计占比50.3%[3] - 联影医疗权重9.73%涨幅1.61% 百济神州权重6.04%涨幅0.50%[5] - 百利天恒权重5.35%涨幅3.02% 艾力斯权重4.76%跌幅0.51%[5] 政策支持导向 - 医保局提出充分发挥医保数据资源优势支持创新药研发立项[5] - 政策支持临床真疗效、患者真获益的"真创新"药械[5] - 鼓励医药企业拓展创新宽度和深度 避免行业过度内卷[5] 行业发展趋势 - 创新药板块维持高热度 结构性行情显现[6] - 看好中国创新药出海产业趋势 维持全年医药科技牛市判断[6] - 重点跟踪ADC、双抗等核心优势赛道及产业催化进展[6] 投资渠道布局 - 无股票账户投资者可通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)布局科创板生物医药板块[7]

市场指数表现 - 沪指涨0 52%报3628 53点 [1] - 深成指跌0 06% [1] - 创业板指跌0 71% [1] - 北证50指数跌0 54% [1] 市场交易情况 - 沪深京三市成交额11022亿元 较上日缩量436亿元 [1] - 两市超2000只个股上涨 [1] 行业板块表现 上涨板块 - 影视院线板块全线上涨 幸福蓝海走出5天4板 金逸影视 慈文传媒涨停 [1] - 暑期档电影票房突破55亿 《南京照相馆》票房破6亿 [1] - 油气股上涨 科力股份 通源石油涨超5% [1] - 创新药板块热度延续 东诚药业 辰欣药业等涨停 [1] - 银行股普涨 平安银行 邮储银行涨近2% [1] 下跌板块 - 电池板块跌幅居前 信宇人 正业科技跌超5% [1] - 多元金融概念走低 南华期货跌近7% 中油资本跌近6% [1] - 稀土永磁概念股普跌 盛和资源 华宏科技跌超6% [1]