AI应用 - 马斯克宣布将在一周内开源X平台最新的内容推荐算法 市场普遍解读为马斯克也要涉足GEO [4] - GEO是基于生成式AI的引擎优化 旨在提升AI搜索结果的可见性 有望推动广告营销模式演进 传统搜索引擎市场超800亿美元 GEO有望形成百亿美金替代市场 [5] - 营销行业正经历由数字化和智能化引领的深刻变革 机构预计2030年AIGC广告营销市场规模将翻10倍至1500亿元 [10] - GEO的本质是优化广告内容 使其被AI搜索平台引用 其出现的根本原因在于AI带来流量入口的转移 从而营销入口及方式也随之迁移 预计2030年全球市场规模破千亿美元 [10] - AI编程是AI最先落地的核心应用之一 从去年开始美国AI编程已经成为日常工具 商业化潜力不容忽视 [12] - OpenAI发布ChatGPT健康 押注万亿AI医疗市场 机构认为医疗或成为AI垂类应用场景的重要突破口 [8] AI应用相关公司表现 - 浙文互联、蓝色光标、因赛集团因GEO主题 截至1月12日区间最高涨幅分别达10.61%、27.21%、25.63% [5] - 卫宁健康因AI医疗主题 截至1月12日收获20cm涨停 [8][9] - 易点天下因AI营销主题 收获2连板 区间最高涨42.86% [10][11] - 金现代因AI编程主题 在1月12日收获20cm涨停 [12][13] 商业航天 - 广州市人民政府办公厅印发规划提出 到2035年打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极 [14] - 商业航天正迈入技术迭代与产业落地双轮驱动的新发展阶段 据东吴证券研报显示 预计到2030年我国商业航天市场规模将达到7.8万亿元 [14] - 我国新增20万颗卫星申请 SpaceX再部署7500颗星链卫星 商业航天正进入新一轮高速发展期 [25] - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在钱塘破土动工 标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地 也是首个不锈钢火箭超级工厂正式启航 [27] 商业航天相关公司表现 - 通宇通讯、盟升电子因商业航天主题 截至1月12日收盘区间最高涨幅分别达41.05%、26.07% [14][15] - 超捷股份作为国内紧固件龙头 其商业航天业务已实现小批量交付并盈利 随着客户火箭型号定型及行业批量生产 2026年该业务营收与盈利有望加速提升 公司4日最高涨30.03% [16][17] - 震有科技是中国电信天通卫星地面核心网独家供应商 同时定增10.69亿大力发展卫星业务 公司3个交易日最高涨幅达48.11% [17][18][19] - 航天电子是航天电子配套龙头 在惯导、测控等领域技术领先 公司4个交易日最高涨34.3% [20][21][22] - 中科星图围绕商业航天全产业链进行深度布局 覆盖星座建设与运营、航天电子装备制造、航天测运控、卫星应用服务四大核心环节 其在1月12日收获涨停 [23][24] - 中国卫星在1月12日收获涨停 [25][26] - 邵阳液压在1月12日收获20cm涨停 [27][28] 光伏 - 近期钧达股份、晶科能源、天合光能等光伏上市公司对太空光伏的关注度显著提升 并且均重点提到钙钛矿技术在太空的应用前景 [29] - 迈为股份近日与国内新能源企业正式签订钙钛矿/硅异质结叠层电池整线供应合同 印证了公司在叠层电池整线设备与技术方案上的领先实力 公司正从光伏设备向泛半导体类设备供应商转型 公司5个交易日最高涨幅达25.95% [30][31] 脑机接口 - 脑机接口公司强脑科技据悉以保密形式提交香港IPO申请 [31] - 强脑科技完成约20亿元融资 规模仅次于Neuralink 机构指出脑机接口已进入技术突破向商业化跃迁的关键节点 [33] 脑机接口相关公司表现 - 蓝思科技、领益智造因脑机接口主题 截至1月12日区间最高涨幅分别达26.65%、12.94% [33][34] 其他市场热点及公司表现 - 迪安诊断、润达医疗因AI医疗技术突破有望从单个产品走向场景全链条 5日最高涨幅分别达49.90%、34.10% [35] - 钧达股份作为光伏电池供应商海外业务占比超50% 拟入股国内稀缺卫星电池生产商 5日最高涨幅达32.90% [35] - 海格通信因国内首个海上回收复用火箭基地在钱塘开工 机构看好可重复使用火箭长期投资逻辑 5日最高涨幅达32.40% [35] - 利欧股份涉及商业航天、AI营销、液冷主题 荣获华为鲸鸿动能铂金代理商称号 5日最高涨幅达29.10% [35] - 臻镭科技涉及商业航天、卫星通信、芯片、军工 系6G卫星互联网的核心芯片供应商 5日最高涨幅达25.50% [35] - 国瓷材料因英伟达发布Alpamayo开源AI模型推动智驾平权 5日最高涨幅达23.30% [35] - 成都先导因蚂蚁阿福点燃健康AI赛道 OpenAI发布ChatGPT健康抢滩万亿AI医疗市场 机构称蚂蚁阿福的爆发验证了C端市场潜力 5日最高涨幅达23.10% [35] - 普元信息、科大智能因AI或将率先颠覆他的创造者——AI编程主题 5日最高涨幅分别达21.30%、20.30% [36]

文章核心观点 - 文章通过复盘A股近十年三波牛市中的19只十倍股，系统分析了公募基金在其中的深度参与和关键作用，并总结了基金布局十倍股的三大核心逻辑、选股能力的进化轨迹以及对投资者的三重启示 [1][4][5][8][10] 布局十倍股的三大逻辑 - **紧扣时代主线**：基金布局始终与政策导向和产业变迁紧密相连，例如“杠杆牛”时期布局互联网金融和国防军工，“核心资产牛”时期聚焦消费与产业升级，“科技牛市”时期聚焦科技自主创新 [2][3][4] - **聚焦高成长领域**：十倍股的业绩增速显著高于市场平均水平，例如“核心资产牛”时期的13只十倍股在2019-2021年净利润复合增长率均值达69.61% [3][4]；科技牛市中的新易盛2024年净利润同比增长312.26%，2025年前三季度同比增长284.38% [3] - **重仓持有形成合力**：对于符合逻辑的标的，基金往往阶段性持续加仓，多数十倍股的基金持股占流通A股比例峰值超过20%，例如新易盛峰值达40.65%，胜宏科技达23.68% [1][3][4] 选股能力的进化轨迹 - **“杠杆牛”时期：短期趋势捕捉**：选股策略以捕捉短期风口为主，持仓周期短，博弈特征明显，如同花顺在政策明确后基金持仓从2014年三季度末的7只快速增至2015年二季度末的106只，但牛市退潮后2015年三季度末仅剩1只 [6] - **“核心资产牛”时期：长期价值挖掘**：选股能力提升，形成多维度分析框架，持股周期明显延长，行业覆盖更加多元，13只十倍股分布在8个行业，选股逻辑转向价值与成长并重 [6] - **科技股行情时期：精细化赛道布局**：选股能力走向成熟，呈现前瞻研究和梯度布局的精细化特征，例如对新易盛早在2024年二季度末就已大幅加仓，持股比例较2023年末提升8.3个百分点至39.16% [7]；对外部事件驱动型标的则保持理性克制，如上纬新材2025年三季度末持股基金数降至3只，持仓比例仅0.03% [3][7] 投资实践中的三重启示 - **关注基金在核心赛道的布局能力**：每波牛市的十倍股都集中在当期核心赛道，投资者应通过定期报告分析基金在时代主线赛道的持仓质量，优先选择布局精准、重仓细分龙头的产品，例如2025年重仓新易盛、胜宏科技的永赢科技智选A年度回报达233.29% [8] - **重视基金持仓的持续性与业绩的匹配度**：投资者不应仅关注基金是否持有热门股，更要跟踪持仓时长，结合个股业绩数据判断长期成长潜力，选择长期重仓且业绩兑现的基金，例如“核心资产牛”中的亿纬锂能，基金持股比例长期维持在10%以上，2019-2021年净利润复合增速达72.04% [9] - **保持投资组合的适度分散**：单一风格基金面临明显的行业轮动风险，投资者可通过将资金分配给科技、消费、均衡配置等不同风格的基金，在把握机会的同时管理风险 [9]

核心观点 - 市场预期积极，关注结构性因素，市场主要指数均上涨，交投活跃[6][25] - 上周成长板块表现占优，受到行业利好催化且景气度高[6][14] - 价格端数据进一步改善，CPI和PPI环比均上涨，核心CPI同比涨幅连续4个月保持在1%以上[6][19] - 脑机接口主题表现突出，受到产业政策、技术进展及市场动态多重催化，市场规模前景广阔[6][20][22] - 行业配置聚焦三大方向：科技与先进制造、提振和扩大内需、反内卷及供需变化[6][26] 市场表现与数据 - **主要指数表现**：上周（2026年1月5日-1月9日）上证指数涨3.82%，沪深300涨2.79%，万得全A指数涨5.11%[6][25] - **市场成交活跃**：1月9日市场成交金额达31523.86亿元，为自2025年9月18日以来首次单日成交额超过3万亿元[25] - **风格指数表现**：上周各风格指数均上涨，成长风格平均涨跌幅为1.37%，周期风格为0.98%，消费风格为0.84%，金融风格为0.17%，稳定风格为0.47%[14][15] - **全球指数表现**：报告期内全球主要指数涨跌幅数据已列出（具体数值见图表）[28][29] - **行业与概念指数**：报告列出了行业指数涨跌幅及概念指数涨幅与跌幅前十板块的具体数据（具体数值见图表）[30][32][33] 市场聚焦点分析 - **成长板块占优原因**：一方面受脑机接口、商业航天、AI、新能源等方向利好催化；另一方面相关行业景气度高，12月高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点，其中计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%[6][14] - **价格数据改善详情**： - CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%[6][19] - PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨；同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点[6][19] - 价格上涨较多的行业包括煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造等，新质生产力相关行业如外存储设备及部件价格同比上涨15.3%[19] - **脑机接口主题深度分析**： - **政策催化**：2025年7月工信部等七部门印发产业创新发展实施意见，提出到2030年培育2-3家全球领军企业；2025年10月“十五五”规划建议将脑机接口列为未来产业之一[20] - **技术进展**：中科院脑智卓越中心在侵入式脑机接口临床试验方面取得新进展[20] - **市场动态**：马斯克宣布Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备[22] - **市场规模预测**：根据麦肯锡预测，全球脑机接口医疗应用市场规模2030年有望达400亿美元，2040年达1450亿美元；其中中枢神经系统疾病治疗市场2030年预计为150亿美元，2040年为850亿美元[6][22] - **产业链**：报告详细列出了脑机接口上游（电极、芯片）、中游（采集感知、分析处理、医疗健康）及下游（生活消费、其他场景）的产业链构成[24] 市场研判与驱动因素 - **市场上涨驱动因素**： - 经济预期改善：12月制造业PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，重回扩张区间[25] - 市场资金增量预期强：2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%，同比增长31%；2025年累计新开户2743.69万户，同比增长9.75%[25] - 中长期资金持续入市：年金基金长周期考核机制建立，银行理财配置权益类资产或有提升空间[25] - 成长类主题板块利好增强市场风险偏好，外资机构看好2026年A股市场[25] - **外部环境**：最新美国就业市场数据改善，美联储1月降息预期较低，根据CME美联储观察数据，1月降息25个基点的概率降至5%，维持利率不变的概率升至95%[25] 行业及主题配置建议 - **科技与先进制造方向**：关注电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向[6][26] - **提振和扩大内需方向**：可持续关注汽车、医疗器械、家用电器等行业[6][26] - **反内卷及供需变化方向**：关注有色金属、特钢、化学纤维等行业[6][26] - **主题关注**：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等[6][26] 市场及行业估值 - **主要宽基指数估值分位**（截至2026年1月9日）： - 上证指数市盈率分位数为100.00%，市净率分位数为82.20% - 沪深300市盈率分位数为88.15%，市净率分位数为65.37% - 创业板指市盈率分位数为54.71%，市净率分位数为72.55% - 科创50市盈率分位数为97.81%，市净率分位数为76.99% - 北证50市盈率分位数为80.38%，市净率分位数为96.54%[38][39] - **行业估值分位**（市盈率TTM）： - 估值较高的行业：商贸零售(100.00%)、电子(99.27%)、计算机(98.58%)、房地产(97.53%)、国防军工(96.11%)、传媒(96.20%)[40][41] - 估值较低的行业：食品饮料(12.21%)、非银金融(11.96%)、农林牧渔(26.14%)、家用电器(47.23%)[40] 近期事件前瞻 - 2026年1月13日：关注中国12月M2、新增人民币贷款、社会融资规模等金融数据；美国12月CPI及核心CPI数据[42] - 2026年1月14日：关注中国12月进出口数据；美国11月PPI数据[42] - 2026年1月15日：关注美国1月10日初请失业金人数及12月零售销售数据[42]

A股走到今天，我们应该要明白一点，那就是股市已经往大牛市的预期去走了，夸张点甚至可以说是有点像15年大牛市，今天两市成交额为3.64万亿，突破 此前"924行情"创下的3.49万亿最高纪录，要知道今天证券、"易中天"、新能源等权重股都没怎么表现，纯粹是商业航天、AI应用等题材堆出来的；然后今 天上证指数续写17连阳记录；最后周末的20万颗卫星，这个消息周五就有了，周末高度发酵，按以往来说涨这多后资金肯定会借机出货，但今天商业航天依 然暴涨。 种种迹象表示A股做多热情彻底被点燃了。 周末大家应该有看到这张图，今天这么一暴涨，估计晚上又要发酵了，这会不会进一步强化大水牛的预期？ 周末中信证券的策略写的比较好： 很多机构去年年度减仓了、准备等开年大盘调整再上车，但谁知道年初增量资金强劲指数继续连阳，这里机构就慌了被迫追回来了，另外去年的赚钱效应、 和年初指数的连阳强势信号，又吸引了更多的资金进场。 周末的文章有跟大家提过，除了商业航天外，AI应用是最热门的板块，特别是geo概念。我在周五的文章特地写过：机构认为互联网流量红利已完成三 次关键迭代:2000年起搜索流量时代催生SEO、淘宝客机遇;随后推荐流量时代成就短 ...

市场表现与成交数据 - 2026年1月12日，沪深两市成交额达到3.6万亿元，刷新了2024年10月8日创下的34549.33亿元的历史记录，较上一交易日放量4787亿元 [1] - 当日沪指涨超1%，走出17连阳，且两市成交额连续第2个交易日突破3万亿元，连续第10个交易日突破2万亿元 [1] 杠杆资金动态 - 2026年开年首周（1月5日至9日），A股融资净流入规模达857.79亿元，位列A股历史单周第五，其中前四天每日净流入均超百亿元 [3] - 截至2026年1月9日，A股两融余额达26276.01亿元，创历史新高，占A股流通市值2.55%，其中融资余额26099.35亿元，融券余额176.66亿元 [3] - 2025年全年新开两融账户达154.21万户，较2024年增加53.36万户，增幅超52%，2025年末两融账户总数突破1564万户 [5] 资金流向板块 - 2026年第一周，除公用事业、食品饮料板块出现融资净流出外，其余板块均获杠杆资金买入 [5] - 电子行业融资净流入158.12亿元，规模居首；有色金属行业融资净流入95.62亿元，位列第二；国防军工行业融资余额新增91.73亿元 [5] 机构市场观点 - 中信证券认为年初行情缘于跨年踏空资金集中密集入场，主题板块及量化影响较大的小票表现活跃，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能延续至两会前后 [6] - 华泰证券指出强动量效应下春季行情或仍有空间，但交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力，行情转向轮动的概率逐步上升 [6] - 开源证券认为A股潜在的新边际动力包括A500ETF的“异常流入”及汇金等资金的持续发力、人民币升值反映国际资本信心修复，以及商业航天、脑机接口等强主题活跃激活资金热情 [7]

核心观点 - 2026年1月9日，A股市场呈现量价齐升的普涨格局，主要指数均上涨，成交额达31524亿元，市场情绪积极[1][4][8] - 国内最新经济数据显示物价环比回升，2025年12月CPI同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%，PPI环比连续3个月上涨，有利于提振市场热情[9][19][20] - 政策层面，国常会部署财政金融协同促内需一揽子政策，旨在通过财政与金融联动扩大有效需求，支持消费和民间投资[10] - 全球太空资源竞争加剧，中国新增超20万颗卫星星座申请，美国SpaceX获准再部署7500颗星链卫星[3][12] - QDII额度使用迎来新规范，监管引导将更多额度用于公募产品，要求在2027年底前将用于专户的额度占比调整至20%以内[3][13] 国内市场表现 - **指数表现**：2026年1月9日，上证综指收于4120.43点，上涨0.92%；深证成指收于14120.15点，上涨1.15%；科创50指数上涨1.43%；创业板指上涨0.77%；万得全A成交额达31524亿元，较前一日上升[1][4][8] - **行业表现**：30个中信一级行业中28个上涨，传媒、国防军工及计算机行业涨幅居前，仅银行及非银行金融行业小幅下跌[1][8] - **个股与概念**：当日3920只个股上涨，1349只下跌；拼多多合作商、小红书平台及Kimi等概念指数表现活跃[8][9] 宏观经济与政策 - **物价数据**：2025年12月，中国CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年3月以来最高；核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上；CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%；PPI同比下降1.9%，降幅收窄0.3个百分点，环比上涨0.2%，连续3个月上涨[9][19][20] - **促内需政策**：国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，旨在加强财政与金融政策联动，引导社会资本参与促消费、扩投资，具体措施包括优化服务业及个人消费贷款贴息、实施中小微企业贷款贴息、设立民间投资专项担保计划等[10] - **公共服务政策**：国常会研究推行由常住地提供基本公共服务，以推进基本公共服务均等化，完善随迁子女教育、公租房保障、就业地参保等政策[11] 产业与行业动态 - **汽车行业**：2025年12月，全国乘用车市场零售226.1万辆，同比下降14%；全年累计零售2374.4万辆，同比增长3.8%；12月新能源乘用车零售133.7万辆，同比增长2.6%，全年累计1280.9万辆，同比增长17.6%；预计2026年车市零售量将持平，新能源汽车将增长10%左右[20] - **能源行业**：截至2025年底，中国抽水蓄能装机规模超过6600万千瓦，连续10年位居世界首位，其中超80%的单站规模为100万千瓦及以上[20] - **太空产业**：全球太空资源竞争加速，中国向国际电信联盟申报了总规模超20万颗的卫星星座计划；美国SpaceX获联邦通信委员会授权，可再部署7500颗第二代星链卫星[3][12] 海外市场与事件 - **美国市场**：2026年1月9日，美国三大股指全线收涨，道琼斯指数涨0.48%，标普500指数涨0.65%，纳斯达克指数涨0.81%；英特尔股价涨超10%，家得宝涨超4%[2][4] - **美国经济数据**：美国2025年12月季调后非农就业人口增加5万人，低于预期的6万人；失业率降至4.4%；数据公布后，市场预期美联储2026年1月降息的可能性几乎为零[20] - **中美关系**：美国商务部撤销了一项旨在限制中国产无人机的计划；中国进口无人机在美国商用无人机市场占主导地位，超一半来自大疆[3][14][15] - **地缘政治**：美国总统特朗普发表言论称，美国需要得到格陵兰岛[3][17] 金融市场与监管 - **QDII额度管理**：监管层对QDII额度使用提出新规范，要求基金公司调整公募与专户产品的额度使用比例，在2027年底前将用于专户的QDII额度占比调整至20%以内，2026年底前需至少完成一半调整任务，以引导金融资源向普通投资者倾斜[13] - **外汇市场**：2026年1月9日，美元指数报99.1368，上涨0.28%；美元兑人民币中间价报7.0128，下调0.10%[4] - **大宗商品**：黄金价格报4518.40美元/盎司，上涨1.29%；布伦特原油报63.02美元/桶，上涨1.66%；LME铜报12998.00美元/吨，上涨2.18%[4]

宏观经济与市场环境 - 2025年12月中国CPI同比上涨0.7%，环比上涨0.2%，创2024年3月以来新高 [1][7] - 2025年12月中国PPI同比降幅继续收窄，环比由平转涨，PPI-CPI剪刀差收敛至约-2.6个百分点 [1][7] - 当前国内基本面处于“弱复苏+低通胀”阶段，核心CPI持续稍弱说明内需复苏仍属弱弹性 [1][7] - 2025年美国非农就业累计增加58.4万人，月均约4.9万人，较2024年的月均16.8万人大幅减少逾七成 [2][8] - 2025年12月美国非农就业人口仅增加5万人，失业率维持在4.4% [2][8] 政策动态 - 全国商务工作会议明确2026年首要工作是深入实施提振消费专项行动，包括培育服务消费、优化以旧换新、发展数字消费等 [3][9] - 政策端通过财政金融协同、扩大公共服务、引导产业升级等多维手段托底经济 [1][7] - 会议同时部署推进全国统一大市场建设、推动贸易创新发展、塑造吸引外资新优势等八个方面重点任务 [3][9] 市场表现与资金 - 1月12日A股三大指数放量上涨，上证指数报4165.29点涨1.09%，深证成指报14366.91点涨1.75%，创业板指报3388.34点涨1.82% [4][10] - 当日两市成交额突破3.6万亿元，达36449.71亿元，创历史新高 [1][6][7][11] - 当日申万一级行业中，传媒、计算机、国防军工涨幅靠前，分别上涨7.80%、7.26%、5.66% [4][10] - 当日3905只个股上涨，1196只个股下跌 [4][10] - 两融余额上周五收报26276.01亿元，较前一交易日上涨 [6][11] 行业与产业动态 - 中国在2025年12月25日至31日期间集中提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，为迄今规模最大的一次国际频轨集中申报 [2][8] - 此次卫星频轨申报主体包括无线电创新院、中国星网、中国移动等多元机构 [2][8] - 从申报到实际发射部署通常有2-7年的周期，此举有望为国内卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务等全产业链带来长期订单预期 [2][8] - 全国商务工作会议强调的服务消费、以旧换新、数字与绿色消费等方向，为大消费板块（如文旅、家电、零售）提供了清晰的政策预期 [3][9] 市场策略与展望 - 对权益市场而言，“风险偏好提升+盈利预期边际改善”引导市场热度提升 [1][7] - 配置上或可关注“科技成长为主+顺周期为辅”的策略 [1][7] - 建议密切跟踪1月中下旬即将公布的社融、信贷及春节消费数据，以验证复苏成色 [1][7] - 美国12月非农数据显示就业市场继续降温，新增就业中枢下移，美联储短期或将对降息节奏保持克制 [2][3][8][9]

公募机构调研活动概览 - 2026年1月6日至1月11日当周，141家公募机构参与A股调研，合计调研次数达673次，明显高于常规周度水平 [1] - 调研活动覆盖了24个申万一级行业中的111只个股 [1] 被调研个股详情 - **超捷股份**：被43家公募机构调研48次，位居榜首，公司核心业务为汽车精密紧固件，并布局商业航天、电子电器等领域 [1] - **爱朋医疗**：被调研41次，位列第二，公司核心业务聚焦疼痛管理、鼻腔及上气道管理，并拓展脑机接口等创新赛道 [1] - **熵基科技**：被调研28次，位列第四，公司聚焦智慧空间、智慧办公、数字身份认证、智慧商业四大战略领域 [2] - **狄耐克**：被调研17次，位列第十，公司深耕智慧社区与智慧医院领域，以AIoT与生物识别为核心技术 [2] - 其他进入调研次数前十的个股包括：广联航空（38次）、浙矿股份（21次）、恒逸石化（21次）、顺灏股份（19次）、菜百股份（18次）、壹网壹创（17次）[3] - 前十榜单中包含多只传统行业个股，如石油石化的恒逸石化、轻工制造的顺灏股份、纺织服饰的菜百股份和商贸零售的壹网壹创 [2] 被调研行业分布 - **医药生物行业**：被调研次数达89次，在所有行业中居首，共有8只个股被调研 [3] - **机械设备行业**：有17只个股获得调研，合计被调研85次 [3] - **电子行业**：有17只个股获得调研，合计被调研62次 [3] - **汽车行业**：有8只个股获得公募调研关注 [4] - **计算机行业**：有10只个股获得公募调研关注 [4] 活跃调研机构 - **永赢基金**：上周调研16次居首，其调研个股中，医药生物和电子行业个股相对偏多，分别有4只和3只 [4] - **博时基金**：上周调研15次，其调研覆盖到15只个股，机械设备行业个股数量最多达3只 [4] - **景顺长城基金**：上周调研13次，其调研覆盖的13只个股中，机械设备行业个股数量最多达3只 [4]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是当日A股市场全线上涨，呈现普涨格局，成交额显著放大，科技成长板块表现尤为强势 [1] 市场回顾 - **指数表现**：A股主要指数全数上涨，截至收盘，沪指涨1.09%，收报4165.29点；深证成指涨1.75%，收报14366.91点；创业板指涨1.82%，收报3388.34点；科创50指数涨2.43%，收报1511.84点 [1][10] - **个股与成交**：全市场个股涨多跌少，4141只个股上涨，1179只个股下跌，144只个股收平；沪深两市合计成交额36014亿元，较上个交易日放量4787亿元 [1] - **行业板块表现**：申万一级行业涨多跌少，传媒、计算机、国防军工、社会服务和通信等行业领涨，涨幅分别为7.80%、7.26%、5.66%、3.21%和2.74%；石油石化、煤炭和房地产行业下跌，跌幅分别为1.00%、0.47%和0.29% [1][14] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括Kimi、拼多多合作商、小红书平台、卫星互联网、ChatGPT、智能体、虚拟人、DeepSeek、中文语料库、AIGC、网红经济、抖音豆包、多模态模型、WEB3.0、商业航天；回调的概念板块包括锂电负极、央企煤炭、保险精选等 [2][12]

市场整体表现与杠杆资金动态 - 2026年首周A股市场活跃，指数迎来“开门红”，市场人气迅速聚集，1月9日全市场成交额突破3万亿元大关[2][4] - 开年首周（1月5日至9日）融资净流入规模达857.79亿元，位列A股历史单周净流入规模第五[2][5] - 前四日融资净流入均超百亿元，分别为192.66亿元、188.87亿元、249.02亿元、159.44亿元，显示资金加速入场，但第五日放缓至67.81亿元[6] - 历史单周净流入规模前四位为：2024年10月国庆后首周1383.62亿元、2024年11月首周1031.35亿元、2025年8月最后两周分别为913.44亿元和1053.46亿元[7] - 首周增量两融资金主要来自存量客户加仓或返场，以追逐热点、偏短线操作为主，新增开户热度尚未明显体现[3][8] - 有投资者在2025年12月已提前融资加仓券商股，首周主要享受上涨过程，并小幅加仓储能概念[9] 融资资金行业与个股配置 - 除公用事业、食品饮料板块外，其余板块在开年首周均获融资净买入，呈现“大扫货”态势[11] - 电子行业最受青睐，首周融资净流入158.12亿元，规模远超其他板块[12] - 有色金属行业位列第二，获融资净流入95.62亿元；国防军工行业融资余额新增91.73亿元[13] - 非银金融、计算机行业也获融资客关注，双双获得超过60亿元的融资净买入[14] - 超过70%的两融标的实现融资净买入[15] - 共有7只个股融资净买入额超过10亿元：信维通信、中国平安均超18亿元，金风科技16.24亿元，中信证券14.53亿元，蓝色光标、招商银行、香农芯创也超10亿元[16] 市场前景与策略观点 - 首周“开门红”背后是多重流动性因素的共振效应[18] - 潜在新边际动力包括：A500ETF的“异常流入”叠加汇金等资金持续发力；人民币持续升值反映国际资本对中国信心的修复；涨价线索、商业航天、脑机接口等强主题激活资金热情，杠杆资金出现加速[19] - 本轮春季行情仍有进一步演绎空间，即便存在阶段性波动，或仍是布局良机[19] - 科技仍是中长期市场主线，建议关注AI应用落地的细分板块[19] - 阶段性可关注部分价值板块配置机会，如低估值地产、业绩预期有望改善的非银、内需政策发力的传统消费和受益涨价逻辑的上游资源品[19] - 春季没有重大下行风险，只有短期行情演绎充分后的休整，“开门红”行情还有演绎空间[20] - 短期市场涨速较快，1个月内赚钱效应扩散可能趋于充分，后续市场特征可能再变化[21] - 2月关注潜在科技重磅催化提供新主题线索，3月后进入政策、技术进步、经济数据验证期，A股可能确认新的震荡区间[21] - 短期需关注情绪变化、政策转向风险或风险事件冲击，但人民币持续升值叠加躁动预期助推市场，短期无明显风险项，需重点关注春节前的季节性缩量，总体风险可控[22]