港股市场分析框架 - 采用技术分析信号系统（买/卖/强烈买/强烈卖）简化20多种技术指标，恒指当前信号为"买入"但含8个中立和3个卖出信号，显示谨慎乐观[10][12] - 支持位/阻力位计算主要用于窝轮和牛熊证交易，恒指支持位在23200-23500点，建议选择收回价低于第一支持位（如23200-23300）以降低10%触发概率的风险[13][14] - 数据系统每日更新，极端行情（如恒指单日波动1000点）需盘中重新计算，常规情况仅收盘后更新[7][11] 个股技术信号 - 腾讯(00700)当前信号为"卖出"，关键支持位487元（跌破后下看471元），空头目标450元需分步验证[14][15] - 阿里巴巴(09988)呈现15个卖出信号，第二支持位101.7元显示可能跌至100元区间[16] - 港交所(00388)维持"买入"信号，阻力位430元（突破后上看444元），持续创52周新高[16] 衍生品交易策略 - 牛熊证选择应优先评估收回价风险而非杠杆，贴价产品风险较高，建议参考第二支持位作为安全边际[12][13] - 认购证条款相似时选择低溢价产品更有利，引伸波幅变动直接影响窝轮定价，同条件下选低波幅品种[18][19] 投资者行为观察 - 港股投资者普遍倾向短线交易（几天至两周），仅少数采用"买入持有"策略，主因个股长期波动不确定性高[3][4] - 泡泡玛特案例显示即使长期趋势向好，实际能持有半年以上的投资者占比极低[5] - 窝轮/牛熊证因产品机制更强化短线特性，尤其牛熊证需频繁关注收回风险[6][12]

报告核心观点 - 二季度南向资金继续流入港股，Q2累计净流入2925亿港元，南向持股市值占比创历史新高，港股通持股金额占比从Q1末的19.0%升至Q2末的20.7%，外资占比从62.8%降至60.4%；存量视角下外资在大部分细分行业仍占主导，但南向在消费者服务、家庭用品等板块边际定价权显著提升 [3][5][6] 各部分总结 南向资金与外资持股占比变化 - 南向港股持股市值占比再创历史新高，2025Q2达到20.7% [7][8] - 存量视角下外资在港股大部分细分行业占据主导地位，如食品用品零售、电信服务等行业外资占比较高 [11][12] 南向资金定价权提升板块 - 二季度南向在消费、汽车、医药、能源等板块定价权显著提升，外资占比下降，南向占比上升 [13][14] 资金流入行业情况 - 二季度南向加速流入医药、能源、多元金融等板块 [17]

龙华区商业发展概况 - 龙华区在深圳国际消费中心城市建设中展现强劲商业爆发力，1-4月龙华街道服务业营收达88.90亿元，同比增长14.7%，增速居全区首位，占全区服务业营收比重23.8% [2] - 全区7个区域级活力商圈中，大浪街道后浪新天地上半年出租率93%，整体销售额约12亿元；民治街道拓展港澳客源，观澜街道通过文体赛事激活商旅融合 [2][6] - 龙华区采用"商业+"模式及吸引港澳游客等创新举措，在"深圳商业网点规划(2025-2035)"中被列为重点建设全国级商圈 [3] 核心商圈发展动态 - 龙华超级商圈前4个月租赁和商务服务业营收超26亿元，占全区该行业比重超40%，居民服务业增速达143.9% [3] - 壹方天地商业集群通过"商圈+赛事"模式创下单日客流26万、销售额2300万元的记录，联动星河iCO等节点形成"一核心多节点"布局 [4] - 天猫优品超级旗舰店引入30余家一线品牌，首日客流破千，开创大湾区家电零售新模式 [4] 特色街道差异化策略 - 民治街道14家商业综合体通过港澳旅游团引流，已接待6个旅游团，定制涵盖开市客等景点的购物路线，计划2025年实现"百团来游" [5] - 大浪街道后浪新天地上半年客流量1110万人次，车流量150万车次，打造时尚小镇等四大特色商圈 [6] - 观澜街道通过滑雪赛事带动周边消费增长25%，观澜湖新城举办潮流文化节吸引深港青年群体 [7] 政企协同与招商引资 - 龙华街道领导累计走访企业367家次，解决诉求248项，办结率超99%，通过16场政企早餐会协调30项企业诉求 [8] - 成功吸引复星开心购等9家优质企业落地，推动青创园·龙华汇认定为示范智慧园区，现有产业载体190家、房源629套 [8][9] - 建立问题跟踪闭环机制，为招商引资提供22.3万平方米产业空间 [9]

金融支持提振和扩大消费的指导意见 核心观点 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求 [1] 支持增强消费能力 - 夯实宏观经济基础，稳定消费预期，加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业等政策协同联动 [2] - 支持居民就业增收，强化民营和小微企业、个体工商户等经营主体金融服务，创新金融产品，规范投资理财业务，提高居民财产性收入 [2] - 鼓励金融机构研发个人养老金专属产品，加快推进商业保险年金产品创新，提升消费意愿 [2] 支持消费产业链融资 - 发挥信贷支持主渠道作用，鼓励金融机构创新优化信贷产品，加大对消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度 [2] - 设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，符合条件的金融机构可按贷款本金的100%申请再贷款 [2] - 加大债券市场融资支持力度，支持文化、旅游、教育等服务消费领域企业及科创企业发行债券 [2] - 积极发展股权融资，支持消费产业链上优质企业通过发行上市、"新三板"挂牌等方式融资，引导社会资本加大投资 [2] 加大消费重点领域金融支持 - 推动扩大商品消费，鼓励金融机构做好消费品以旧换新金融服务，强化金融支持外贸企业拓内销 [3] - 支持发展服务消费，加大对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域信贷投放，丰富信用类金融产品 [3] - 助力培育新型消费，探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等有效渠道，引导金融机构与社交电商、直播电商等合作 [3] 对接消费领域重大工程 - 围绕文旅体育设施、赛事演艺场馆、医疗养老设施、通信基站、充电装备、适老改造等重点领域，创新金融产品和融资模式 [3] - 优化贷款审批条件，加大贷款投放力度，支持国际消费中心城市及消费新业态培育建设 [3] - 支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金 [3] 支付便利化建设 - 持续优化支付服务，聚焦"食、住、行、游、购、娱、医"等重点消费场景，提升现金、银行卡、移动支付、数字人民币等各类支付方式的兼容性 [3] - 提升适老化支付服务水平，优化外卡受理环境，深化信用卡消费场景合作，满足老年人、外籍来华人员等群体支付需求 [3] - 鼓励试点地区稳妥推行数字人民币 [3]

报告核心观点 - 2025年Q2北交所过会提速，募资规模提高或改善中签率；本周北证50下跌，北证A股整体PE估值下滑但流动性提升；2025年以来北交所上市企业首日涨幅均值较高；本周北交所IPO受理6家企业，2家企业待上会 [3][4][5] 周观点 - 截至2025年6月13日，2025年1 - 6月北交所合计过会9家企业，2季度开始上市节奏或提升 [3][11] - 2025年1 - 6月北交所网上发行有效申购户数均值达46.01万户，网上冻结资金均值达4752亿元 [3][12] - 2024 - 2025年6月13日北交所合计上市28家企业，中签率均值0.09%，首发募集资金超2亿企业平均中签率0.14%，低于2亿企业平均中签率0.06% [3][17] - 2025年1 - 6月北交所单家企业平均募集资金达3.96亿元，较2024年增长94.55%，预计整体募集资金将提高 [3][20] - 2024 - 2025年6月13日北交所平均网上最大申购资金上限为980.67万元，2025年1 - 6月13日为1613.15万元 [3][24] - 2024 - 2025年6月13日北交所100股资金申购门槛均值为158.27万元，2025年1 - 6月13日为185.91万元 [3][27] 北交所市场表现 - 本周科创板和北证A股整体PE估值下滑，创业板整体PE估值上涨，北证A股整体PE由50.21X下滑到50.12X [4][30] - 北证A股本周日均成交额327.83亿元，较上周上涨32.01%，日均换手率达7.98%（+1.80pcts） [4][31] - 截至2025年6月13日，北证50指数报1382.74点，周跌0.71%，PE TTM72.17X；沪深300指数报3864.18点，周涨0.38%；科创50指数报972.94点，周跌1.85%；创业板指数报2043.82点，周涨0.90% [4][32] - 截至2025年6月13日，143家企业PE TTM超过45X，占比54.17%，71家企业PE TTM超过105X，占比26.89%；32家企业PE TTM处于0 - 30X，占比12.12% [4][35] - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PE TTM（剔负）分别为40.99X、101.30X、43.07X、56.68X、48.22X [4][39] - 本周暂调出路斯股份、星昊医药 [45] 北交所上市情况 - 2024年1月1日 - 2025年6月13日，北交所有28家企业新发上市，2025年6月9 - 13日交大铁发上市 [49] - 28家上市企业发行市盈率均值为14.86X、中值为14.68X；首日涨跌幅均值为231.59%，中值为214.56% [51] - 2025年1 - 6月13日5家上市公司首日涨幅均值295.55%，交大铁发首日涨幅262.09%；2024年至今首日涨幅最大前3家为铜冠矿建、方正阀门、天工股份 [51] 北交所IPO审核一览 - 2025年6月9 - 13日，瑞尔竞达等5家企业更新至已问询，三协电机更新至已过会，恒道科技等6家企业更新至已受理，志高机械更新至提交注册，天威新材更新至终止上市 [5][58] - 2025年6月19日审议能之光，6月20日审议巴兰仕；广信科技进入申购 [5][58]

惠誉评级调整 - 惠誉将北美非金融企业2025年发展预期评级展望从"中性"调整为"恶化" [1] - 调整覆盖美国多个消费导向型行业包括零售业、酒类饮料行业、餐饮服务业以及全球汽车制造和油气开采领域 [1] - 若美国政府持续推进高关税政策可能触发新一轮通胀并削弱民众消费能力对经济运行构成双重压力 [1] 企业盈利模式变化 - 当前企业难以通过提价策略维持经营数据与2022至2023年通胀周期形成鲜明对比 [1] - 彼时物价上涨但强劲的就业市场和疫情期间财政刺激政策形成的居民储蓄为消费市场提供有效支撑 [1] - 若消费者无法消化关税政策导致的终端产品涨价企业将被迫采取压缩运营成本、推迟资本性支出等措施以维系现金流 [1] 经济预期调整 - 惠誉维持对美国经济"2025-2026年不会出现技术性衰退"的基础判断 [1] - 但明确指出监管政策不确定性正在侵蚀经济增长动能 [1] - 同步下调对美国GDP增速、通胀走势及消费市场表现的预期评级 [1] 行业评级分化 - 惠誉对软件技术服务和商业服务领域维持"中性"展望认为数字化转型需求将为相关企业提供稳定支撑 [2] - 航空航天与国防工业获得评级上调主要驱动因素包括全球民航市场逐步回暖带来的飞机订单增长以及主要经济体持续加码的国防预算投入 [2]

个体户营业执照关键信息审核步骤 1. 核验执照真实性： 1. 细读核心登记事项： 1. 确认执照有效性： 在日常经营或合作中，核实个体户营业执照的真伪和有效性是至关重要的。一张合法有效的执照，既是企业运营资格的证明，也是预防和规避风险的第一道 防线。掌握正确的审核方法，可以有效避免合作风险和法律纠纷。 为何需严格审核个体户营业执照？ 首先，是为了规避法律风险。若合作方使用伪造或失效的执照，可能导致合同失效，自身权益受损，甚至承担连带责任。其次，保障交易安全，确认合作方 具有合法经营资格。此外，明确责任主体，个体户经营者需以个人或家庭财产承担无限责任，核实执照信息有助于锁定最终责任人。最后，符合监管要求， 特定行业（如食品、特种设备）需核实前置许可是否齐备。 本文由[网站名称]原创发布，旨在传播准确、专业的商业知识。具体操作请以最新法规及当地登记机关要求为准。 文章来源：https://baike.huochengrm.cn/post/15847.html 官方平台查询：通过国家企业信用信息公示系统（www.gsxt.gov.cn）查询执照信息的登记状态和基本信息。 观察物理特征：注意执照纸张、国徽、公章及二维 ...

总体经济 - 美国12个联邦储备区的经济活动近期普遍呈现轻微至中度下降趋势，仅少数地区报告增长或持平 [1] - 半数地区经济活动下滑，三区持平、三区微增，制造业活动普遍收缩，消费者支出喜忧参半 [2] - 住宅房地产市场低迷，新房建设放缓，成屋销售持平但库存压力上升 [2] 劳动力市场 - 就业情况整体变化不大，多数地区就业率持平，部分行业（如制造业、建筑业）裁员或暂停招聘，服务业（如餐饮、医疗）需求小幅增长 [4] - 三个地区报告轻微到适度增长，两个地区报告轻微下降，员工流失率降低，更多申请人申请空缺职位 [4] - 工资增长整体温和，超七成企业对未来招聘持谨慎态度，部分制定应急裁员预案 [4] 通胀与价格 - 价格以适度速度上涨，各地区广泛报告预计未来成本和价格上涨速度会加快 [5] - 关税政策对成本和价格产生明显上行压力，制造商通过提价、缩减利润或囤积库存应对 [5] - 制造业价格传导更直接，服务业定价能力受限，部分企业暂缓调价以维持需求 [6] 各地区经济亮点 - 波士顿：消费与房价小幅下行，就业微降，企业因关税延迟招聘 [7] - 纽约：制造业投入成本跳涨，资本支出缩减，旅游业依赖高端消费支撑 [7] - 亚特兰大：能源行业（如LNG出口）逆势增长，制造业衰退明显 [8] - 旧金山：科技与金融服务稳定，但零售业萎缩，农业与房地产市场软化 [9] - 中西部（芝加哥、明尼阿波利斯）：农业收入预期改善，但种植成本攀升，制造业订单分化 [9] 美国经济数据矛盾 - 4月职位空缺意外回升至739.1万，远超预期的710万，招聘人数增至560万，创近一年新高 [11] - 自主离职人数骤降15万至320万，创近一年最低水平，裁员人数攀升至179万，较上月增长19.6万 [11] - ADP就业报告显示新增就业仅3.7万人，远逊于预期的11.4万，创两年新低 [11] 服务业与政策不确定性 - ISM 5月服务业PMI意外跌至49.9，创2024年6月以来最大跌幅，新订单指数骤降5.9点至46.4 [12] - 支付价格指数跳升至68.7，库存情绪指标升至62.9，零售、建筑、运输仓储陷入萎缩 [12] - 政策不确定性导致超四成企业推迟投资计划 [12] 政策博弈与降息预期 - 市场对美联储年内降息的预期显著升温，利率互换合约交易员押注年内至少降息两次的概率攀升 [14] - 特朗普将钢铁和铝进口关税从25%提高至50%，加剧市场对政策波动的担忧 [16] - 多位美联储高官警告特朗普关税政策可能引发长期通胀风险 [15][16]

美国5月就业数据 核心观点 - 美国5月私人部门新增就业人数仅3.7万人 远低于市场预期的11.4万人和前值6.2万人 反映招聘动力显著减弱 [1] - 数据公布后市场对美联储降息预期升温 但经济不确定性仍高企 [3][5] - 行业分化明显 休闲酒店业和金融活动微增 而教育、医疗、商业服务、制造业、运输贸易普遍裁员或冻结招聘 [5] 行业表现 - **休闲酒店业与金融活动**：少数保持微增的行业 但增量不足以抵消整体疲软 [5] - **教育/医疗/商业服务/制造业/运输贸易**：普遍裁员或暂停招聘 反映企业收缩倾向 [5] 薪资动态 - 跳槽员工薪资同比增长7% 未跳槽者仅增4.5% 显示企业更倾向通过外部招聘而非内部调薪满足人力需求 [5] 市场影响 - 数据加剧市场对经济放缓的担忧 投资者押注美联储降息 但实际效果可能受制于企业投资意愿低迷 [3][7] - 非农就业数据成为下一关键观测点 若持续疲软或迫使美联储调整政策 [5] 企业行为 - 企业普遍进入观望模式 招聘冻结和薪资控制成为主流策略 [1][5] - 经济不确定性（增长放缓+通胀+政策摇摆）导致企业缩减人力与资本开支 [3][7] 注：所有分析基于ADP报告及市场反应 未涉及投资建议或风险评价

就业市场趋势 - 美国企业招聘活动放缓至近两年最低水平 私营部门就业人数上月仅增加3.7万人 低于所有经济学家预测值 [1] - 商业服务 教育及医疗健康等行业出现岗位削减 劳动力需求持续减弱 [1] - 招聘速度明显放缓 失业者重新就业所需时间延长 经济学家预计未来数月劳动力市场将呈现更多降温迹象 [3] 行业分化表现 - 5月贸易 运输及制造业岗位持续减少 而休闲娱乐 酒店业及金融活动领域用工增加 [3] - 东北部地区裁员最为严重 大小型企业均出现减员 [3] 薪资与政策影响 - 跳槽员工薪资涨幅达7% 留任员工薪资增幅为4.5% 薪资增长仍保持强劲 [4] - 企业对特朗普政府多变经济政策的持续担忧已实质性影响到用工决策 [3] - 密歇根大学调查显示多数消费者预期未来一年商业环境将恶化 失业率可能上升 [4] 市场反应与预期 - 数据公布后股指期货与美国国债收益率应声下跌 [4] - 美国政府5月就业报告预计将显示非农就业人数增速较4月有所放缓 失业率保持稳定 [4]