在林芝段永久冻土区筑坝，传统混凝土经受50次冻融循环就会开裂。中国团队研发的新型纳米混凝土，通过3.2%密闭微气泡结构，将抗冻性能提升至800次 循环。 更关键的是坝体嵌入的智能温控系统，利用地热资源动态调节温差，使混凝土内部始终保持在-5℃至15℃的安全区间。西藏地质监测数据显示，该技术使大 坝在极寒环境下的裂缝发生率降低92%。 为将电力输送至东部负荷中心，工程配套建设世界首个±1100千伏特高压直流输电系统。其核心技术突破在于：石墨烯复合涂层使绝缘材料击穿电压达传统 2.3倍；智能消弧系统能在0.003秒内消除故障电弧；电磁屏蔽设计降低87%高原辐射干扰。 相比2014年建成的青藏电力联网工程，新系统输电效率提升40%，相当于每年减少180万吨煤炭消耗。 当1.2万亿元投资砸向青藏高原的雅鲁藏布江，世界水电史正在被中国工程师重新定义。7月19日开工的这项超级工程，将用五级梯级电站串联起2400米海拔 落差，年输电量达三峡1.6倍。 在极寒、强震、生态脆弱三重考验下，中国如何破解这道世界级难题？ 雅鲁藏布江下游水电项目创造了两项世界纪录：全球海拔落差最大的梯级电站群（五级总落差2400米），以及首个年输送 ...

【重点关注】 ·中央城市工作会议：我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期城市发展正从大规模增量扩张阶段转 向存量提质增效为主的阶段 ·中国雅江集团有限公司成立大会举行张国清出席并为公司成立揭牌 ·国务院常务会议：加强成本调查和价格监测督促重点车企落实好支付账期承诺 ·加强金融审判工作依法严惩操纵市场等金融领域违法犯罪 《中共中央关于加强新时代审判工作的意 见》发布 ·七部门部署鼓励外商投资企业境内再投资从优化土地要素配置等方面更大力度吸引和利用外资 ·两部门调整超豪华小汽车消费税政策起征价格调至90万元 ·工业和信息化部等部门召开新能源汽车行业座谈会部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作 ·市场监管总局要求外卖平台企业理性竞争要求食品新业态新模式高度重视食品安全 ·上半年国民经济迎难而上、稳中向好 GDP同比增长5.3% 社会消费品零售总额同比增长5.0% ·对美国关税威胁"绝对不可接受" 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税 ·应对洪灾不力美20个州起诉特朗普政府要求恢复防灾减灾计划 ·国家发展改革委等7部门联合印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》，多举措 促进外商投资企业境内再 ...

本周末影响市场的重要资讯有：李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程开工；工信 部：钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台；宇树科技开启上市辅导；市场监管总 局开展行政约谈饿了么、美团、京东，要求外卖平台企业理性竞争；杭州余杭通报自来水异味事件； 1551家A股上市公司发布上半年业绩预告，26家净利同比预增上限超10倍；韩国股民狂买中国股票；美 国总统特朗普签署稳定币相关法案；美财长当说客劝特朗普别动美联储主席…… 【宏观经济】 李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式 并宣布工程开工 据媒体报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治 局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。当日9时许，开工仪式在林芝市米林水 电站坝址举行。国家发展改革委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏 自治区主要负责同志先后发言。李强宣布雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程建设正式拉开帷幕。吴政 隆主持开工仪式。中央和国家机关有关部门、有关中央企业负责同志，雅鲁藏布江下游水电工程建设专 家咨询委员会委员，项目参研参试参建单位、当地群众 ...

记者从水利部了解到，今年上半年，全国完成水利建设投资5329亿元，实施各类水利项目3.44万个，新开工水利项目1.88万个。其中，引 入民间资本在内的社会资本参与水利建设资金达819.2亿元，同比增长35.9%。 据海关总署广东分署统计，今年上半年，粤港澳大湾区内地9市进出口4.38万亿元，同比增长4.3%，外贸规模连续8个季度保持增长。其 中，"新三样"产品出口同比增长28.7%。 今年上半年粤港澳大湾区内地9市进出口同比增长4.3% 央视网消息：记者从商务部了解到，今年前6个月，全国新设立外商投资企业30014家，同比增长11.7%。实际使用外资金额4232.3亿元人 民币。其中，东盟地区实际对华投资增长8.8%，瑞士、日本、英国实际对华投资分别增长68.6%、59.1%和37.6%。 上半年全国完成水利建设投资超5000亿元 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式19日上午在西藏自治区林芝市举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电 站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 商务部贸易对接活动达成意向成交金额约480亿元 记者从商务部了解到，为助力外贸企业开拓 ...

公司组建与定位 - 中国雅江集团有限公司正式组建 由国务院国资委代表国务院履行出资人职责 位列央企名录第22位 [1] - 公司定位为保障雅鲁藏布江下游水电工程顺利建设运营的战略性企业 体现国家能源安全与治藏方略 [1][4] - 公司管理要求建立扁平化架构 数字化调度系统 并构建符合工程需求的考核激励机制 [2] 工程项目概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元 采用截弯取直隧洞引水方式建设5座梯级电站 [1][4] - 工程电力以跨区域外送消纳为主 同时兼顾西藏本地用电需求 [1][4] - 工程于2024年12月获核准 2025年7月19日正式开工 列入国家"十四五"规划重点项目 [4] 战略意义 - 工程将带动水风光互补清洁能源基地建设 推动能源绿色低碳转型 助力"双碳"目标实现 [5] - 通过提升西藏基础设施水平 促进当地工程建造、物流运输等产业发展 创造新增就业岗位 [5] - 工程被定位为"具有中国特色的世纪工程" 强调党的领导与公司治理有机统一 [2][4] 央企改革背景 - 组建新央企是国有经济布局优化的重要抓手 2023年已组建中国资源循环集团等专业化平台 [6] - 改革方向聚焦国家安全、命脉行业及战略性新兴产业 通过重组整合强化核心功能 [6] - 专业化整合重点减少行业内卷 推动资产、业务、文化多维融合释放协同效应 [6]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 中国雅江集团有限公司成立推动雅鲁藏布江水电资源开发，国内水电机组订单预计加速释放，东方电气作为国内头部水电设备制造商有望受益，维持公司2025 - 2027年盈利预测43.4/55.2/60.9亿元，同比+48.5%/+27.2%/+10.3%，当前股价对应PE分别为13.9/11.0/9.9倍 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 事件与行业情况 - 中国雅江集团有限公司成立大会在北京举行，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝市举行，工程采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求 [3][4] - 我国水电设备上市企业包括东方电气、上海电气、哈尔滨电气等；水电出线GIL供应商包括安靠智电、平高电气、长高电新等；水电配套外送特高压设备供应商包括许继电气、平高电气、国电南瑞、中国西电等 [4] 公司情况 - 东方电气是我国能源装备研发制造集团和工程承包特大型企业之一，累计产出能源装备规模超7亿千瓦，水电装备抽水蓄能突破高海拔、宽负荷、变转速市场领域，抽水蓄能整体市场占有率41.6%，常规水电市场占有率45%，水电产品技术总体居国内前列，2024年率先完成全球单机容量最大500兆瓦冲击式水电机组水轮机模型开发，我国首台（套）300兆瓦级变速抽水蓄能机组发电电动机顺利通过飞逸试验 [5] 盈利预测及市场重要数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|60,677|69,695|76,323|72,393|71,123| |同比|9.6%|14.9%|9.5%|-5.1%|-1.8%| |净利润(百万元)|3550|2922|4340|5522|6092| |同比|24.4%|-17.7%|48.5%|27.2%|10.3%| |每股收益（元）|1.14|0.94|1.28|1.63|1.80| |EBIT Margin|5.6%|4.4%|6.6%|8.7%|9.5%| |净资产收益率（ROE）|9.8%|7.7%|10.6%|12.3%|12.6%| |市盈率（PE）|15.7|19.0|13.9|11.0|9.9| |EV/EBITDA|32.7|38.6|26.3|19.8|17.6| |市净率（PB）|1.35|1.29|1.27|1.19|1.12|[8] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表详细数据，包括现金及现金等价物、应收款项、存货净额等各项资产负债数据，以及营业收入、营业成本、销售费用等各项利润数据和经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流等现金流量数据 [11] - 给出2023 - 2027年关键财务与估值指标，如每股收益、每股红利、每股净资产、ROIC、ROE、毛利率等 [11]

中央和国家机关有关部门、有关地方、有关企业负责同志，以及专家、职工代表等参加大会。 （来源：新华社 ） 张国清强调，组建中国雅江集团有限公司，是以习近平同志为核心的党中央从战略和全局高度作 出的重大决策，是深入落实总体国家安全观、能源安全新战略和新时代党的治藏方略，保障雅下 水电工程顺利建设运营的重要举措。中国雅江集团要坚决落实党中央、国务院决策部署，精心做 好工程组织管理和建设实施，坚持质量为先、安全为本，注重科技攻关和生态保护，以对历史、 对人民高度负责的精神推进工程建设。要扎实抓好企业运营管理，建立扁平化、高效率管理架 构，建设数字化、智能化指挥调度系统，构建符合工程建设需要的考核激励机制和队伍管理体 系，大力传承弘扬"老西藏精神"，营造干事创业浓厚氛围。要坚持党的领导与完善公司治理有机 统一，发挥好公司党组把方向、管大局、保落实的作用，发挥好基层党组织战斗堡垒作用和党员 先锋模范作用，全力把雅下水电工程打造成为具有中国特色、经得起历史检验的世纪工程、标杆 工程。 中国雅江集团有限公司成立大会近日在京举行，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席 并为公司成立揭牌。 ...

雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常 委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。 雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方 式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需 求。 （邹伟） （来源：新华社 ） 李强宣布雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程建设正式拉开帷幕。 吴政隆主持开工仪式。 中央和国家机关有关部门、有关中央企业负责同志，雅鲁藏布江下游水电工程建设专家咨询委员 会委员，项目参研参试参建单位、当地群众代表等参加开工仪式。 当日9时许，开工仪式在林芝市米林水电站坝址举行。国家发展改革委、项目业主中国雅江集 团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责同志先后发言。 ...

今日摘要 习近平同毛里塔尼亚总统就中毛建交60周年互致贺电，李强同毛里塔尼亚总理互致贺电。 习近平总书记指出，建设现代化国家离不开农业农村现代化，要继续巩固脱贫攻坚成果，扎实推进乡村 振兴，让群众生活更上一层楼，在推进农业农村现代化中越走越有奔头。系列报道《新思想引领新征 程》今天来看《持续巩固脱贫攻坚成果奋力推进乡村全面振兴》。 李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式并宣布工程开工。 李强在西藏调研。 进入暑期，我国县域旅游升温，持续带动文旅消费。 系列报道《活力中国调研行》今天带您走进江西景德镇，看千年瓷都如何以绣花功夫推进城市更新，打 造宜居家园。 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务 院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。 李强在西藏调研 中共中央政治局常委、国务院总理李强7月18日至19日在西藏调研。 县域旅游火热 带动文旅新消费 针对欧盟新一轮制裁，俄罗斯方面称不排除采取反制措施。 内容速览 习近平同毛里塔尼亚总统就中毛建交60周年互致贺电 李强同毛里塔尼亚总理互致贺电 7月19日，国家主席习近平同毛里塔尼亚总统加兹瓦尼互致贺电，庆祝两 ...

雅鲁藏布江下游水电工程开工 - 工程于7月19日在西藏林芝市举行开工仪式 国务院总理李强出席并宣布正式开工 [1][2] - 工程采取截弯取直、隧洞引水方式开发 建设5座梯级电站 总投资约1.2万亿元 [3] - 电力以外送消纳为主 兼顾西藏本地需求 [3] 项目参与方 - 国家发展改革委、中国雅江集团、中国电建及西藏自治区代表发言 [1] - 中央和国家机关、央企、专家咨询委员会及当地群众代表参加仪式 [3] 新央企成立 - 中国雅江集团作为项目业主参与工程建设 [1][4]