公司战略与资本支出 - 丹麦国防部计划建造5艘能够在北极条件下作战的军舰 [1] - 军舰零部件将在全国多地工厂生产，在丹麦北部腓特烈港的国有造船厂完成总装 [1] - 此举旨在加强丹麦的防务能力 [1] - 腓特烈港的造船厂将得到升级，未来可能建造比这5艘军舰更大的船舶 [1] 地缘政治环境 - 丹麦自治领地格陵兰岛大部分位于北极圈内，其战略位置引发关注 [1] - 特朗普再次入主白宫以来，多次以“国家安全”为由扬言要得到格陵兰岛，导致丹麦与美国关系日趋紧张 [1] - 丹麦国防情报部门在去年12月的年度报告中，首次将美国列为“潜在的安全顾虑” [1] 社会舆论与市场情绪 - 丹麦民众坚决反对特朗普相关言论，强烈抗议美国霸权行径 [1] - 丹麦广播公司公布的一项民调显示，60%的丹麦人认为美国是“对手”，而将其视为“盟友”的比例仅为17% [1] - 该民调由分析机构Epinion于1月21日至28日开展，调查对象为1053名18岁以上的丹麦人 [1] - 当被问及在当前局势下将美国视为盟友还是对手时，60%受访者选择“对手”，17%选择“盟友”，20%表示“不知道”，3%未予回答 [1]

2025年中国造船业全球领先地位 - 2025年中国造船业三大指标继续领跑全球，连续16年保持世界第一 [4] - 造船完工量达5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1% [4][5] - 新接订单量达10782万载重吨，占全球市场总量的69% [4][5] - 截至12月末手持订单量达27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，再创历史新高 [2][5] 中国造船业出口表现强劲 - 出口船舶占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的比重分别为89.3%、88.2%和92.4% [4][5] - 高出口比重证明中国造船在技术、质量、交付周期及成本等方面受到国际船东广泛认可 [5] 行业业绩增长与驱动力 - 中国船舶、中船防务和招商轮船2025年业绩显著预增 [6][8] - 中国船舶预计归母净利润同比增长65.89%至99.07% [7][8] - 中船防务预计归母净利润同比增长149.61%至196.88% [7][8] - 招商轮船预计归母净利润同比增长17%至29% [7][8] - 业绩增长主要驱动力在于订单价值“质”的飞跃，而不仅是订单数量 [8] - 以中国船舶为例，手持订单结构升级优化，交付的高附加值船型占比及同型产品价格同比均有所增加，主建船型建造周期持续缩短，生产效率不断提升 [8]

行业整体表现 - 2025年，中国造船业三大指标（造船完工量、新接订单量、手持订单量）继续领跑全球，连续16年保持世界第一 [7] - 2025年造船完工量为5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1% [4][7] - 2025年新接订单量为10782万载重吨，占全球市场总量的69%，意味着全球近7成新船需求流向中国船厂 [4][7] - 截至2025年12月末，手持订单量为27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，再创历史新高 [4][7] 出口市场地位 - 中国是全球最大造船国，也是全球船东最大供应商 [7] - 2025年出口船舶占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的比重分别为89.3%、88.2%和92.4% [5][7] - 高出口比重证明中国造船在技术、质量、交付周期及成本等方面受到国际船东广泛认可 [7] 行业竞争力分析 - 在全球航运市场周期性波动、新船订单增速放缓背景下，中国造船完工量仍实现11%增长 [7] - 这显示中国船企在订单执行、生产效率和供应链管理方面能力强，能有效应对外部不确定性 [7] 主要公司业绩 - 中国船舶等行业龙头2025年业绩显著预增 [10] - 中船防务预计归母净利润同比增长149.61%至196.88% [9] - 中国船舶预计归母净利润同比增长65.89%至99.07% [9] - 招商轮船预计归母净利润为9.4亿至11.2亿元 [9]

2025年业绩表现 - 2025年实现营业收入106500亿韩元（约74.89亿美元/537.2亿元人民币），同比增长7.5% [2] - 2025年实现营业利润8622亿韩元（约6.06亿美元/43.5亿元人民币），同比增长71.5%，创12年来最高纪录 [2] - 2025年全年营业利润率达到8% [2] - 公司连续3年实现年度盈利，3年营业利润总额累计超过11.5亿美元（约79.88亿元人民币） [2] - 公司2025年业绩大幅超越年初目标，营业收入完成度101.43%，营业利润完成度137.86% [2] - 公司时隔9年重返韩国“营业收入10万亿韩元俱乐部” [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于高收益的船舶及海工装备营业收入增加 [3] - 公司聚焦高收益船型，通过多种船型订单组合确保稳定工作量，海工项目生产量扩大，损益结构改善 [3] - 公司正在推进多个大型FLNG项目，包括马来西亚Petronas的ZLNG项目、加拿大Cedar LNG项目、莫桑比克Coral North项目，并即将与美国Delfin Midstream公司签订新FLNG订单 [3] - 公司正式实施全球运营战略，将部分建造工程委托给国内外合作造船企业，预计造船量、营业收入和营业利润增长幅度将进一步扩大 [3] 历史业绩与扭亏历程 - 2015年至2022年，受国际船市下滑、船价低迷、资产减值、原材料价格上涨及劳资纠纷等多重因素影响，公司连续8年出现巨额亏损，累计亏损超过30亿美元 [4] - 2023年公司成功扭亏为盈，实现营业收入80094亿韩元（约60.33亿美元），同比增长34.7%，实现营业利润2333亿韩元（约1.76亿美元/12.6亿元人民币） [4] - 2024年公司实现营业收入99031亿韩元（约73亿美元/519亿元人民币），同比增长23.6%，实现营业利润5027亿韩元（约3.7亿美元/26.36亿元人民币），同比大幅增长115.5% [5] - 公司营业利润率从2023年的2.9%提升至2024年的5.1%，2025年继续提高至8% [6] 2025年季度业绩趋势 - 2025年第一季度实现营业收入24943亿韩元（约17.36亿美元/126.6亿元人民币），同比增长6.2%，实现营业利润1231亿韩元（约8567万美元/6.25亿元人民币），同比增长58% [5] - 2025年第二季度实现营业收入26830亿韩元（约19亿美元/136.4亿元人民币），同比增长6%，实现营业利润2048亿韩元（约1.5亿美元/10.4亿元人民币），同比增长56.7% [5] - 2025年第三季度实现营业收入26348亿韩元（约19.0亿美元/135.0亿元人民币），同比增长13%，实现营业利润2381亿韩元（约1.7亿美元/12.2亿元人民币），同比增长99% [5] - 2025年第四季度实现营业利润2962亿韩元（约2.07亿美元/14.94亿元人民币），创季度营业利润最高纪录 [5] 未来展望与市场预测 - 公司2026年业绩目标为实现营业收入12.8万亿韩元，同比增长20% [3] - 公司2026年接单目标为139亿美元（约969亿元人民币），比去年98亿美元的目标增长41.8%，比去年79亿美元的实际接单金额增长76% [3] - 韩国证券机构普遍预测公司今年（注：根据上下文，此处“今年”应指2026年）营业收入将达12.4481万亿韩元（约84.7亿美元/593亿元人民币），营业利润将达14424亿韩元（约9.8亿美元/68.7亿元人民币），同比增长约66%，营业利润率将达到11.6% [6] - 韩国投资证券预测，得益于海工装备和高价商船营收同步好转，公司实际营业利润将超过市场普遍预测值30%以上，预计达到17006亿韩元（约11.57亿美元/81亿元人民币），同比激增89%，利润率接近14% [6] - 韩国投资证券研究员分析指出，2026年是公司以FLNG单一型号开启海工营业收入3万亿韩元时代的元年，随着2023年承接的高价LNG船业绩开始体现，公司利润规模将大幅增长，商船领域营业利润率可能达到14.9% [7] - 公司期待在韩美造船业合作项目“MASGA”上取得可视性成果，并通过以收益性为中心的选择性接单策略，持续坚挺的增长趋势 [6]

徐州2025年经济运行情况 - 2025年全市实现地区生产总值9957.22亿元，按不变价格计算，比上年增长5.8%，距离万亿目标差“一点”[1] - 2025年GDP增速5.8%，高于全国（5.0%）及全省（5.3%）平均水平[3] - 三次产业结构：第一产业增加值792.46亿元，同比增长3.0%；第二产业增加值3656.29亿元，增长3.5%；第三产业增加值5508.47亿元，增长8.0%[2] - 社会消费品零售总额增长5.5%，居全省首位；“343”创新产业集群总规模突破8000亿元，其中工程机械“一号产业”增长18%[3] - 固定资产投资同比下降11.9%，是未能破万亿的主要拖累，其中第一、二、三产业投资分别下降27.4%、11.5%和11.9%[3] - 徐州“十四五”规划原定2025年GDP突破1万亿元，目标连续四年写入政府工作报告但最终未达成[4] - 面向“十五五”，万亿目标大概率将在2026年实现，江苏将迎来第六座GDP万亿之城[5] - 未来发展关键在于依托区位优势，通过跨省联动建设辐射周边的枢纽城市，融入长三角一体化[6] 现代化首都都市圈规划 - 中共中央、国务院批复《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》，着力优化京津冀城市体系[7] - 构建“一核两翼、双城多点、双廊多圈”的空间格局，发挥北京“一核”辐射带动作用[7] - 高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极[7] - 高质量谱写京津“双城记”，天津加强北方国际航运核心区建设[7] - 发挥河北节点城市支撑作用，形成优势互促、联动发展的功能格局[7] 文化演出产业动态 - 海南省拟对2024年举办的张学友演唱会给予50万元一次性奖励，该演出售票人数22900人次，售票收入4303万元[8] - 海南省拟对2024年举办的陈奕迅演唱会给予100万元一次性奖励，该演出售票人数38800人次，售票收入6747万元[8] 人工智能与机器人产业 - 河南具身智能产业发展公司与宇树科技达成战略合作，将联合建设与运营河南省具身智能创新中心[9] - 合作双方将共同探索机器人销售、租赁、定制化开发等商业化模式创新[9] - 宇树科技将发挥产业链“链主”作用，引导生态合作伙伴赴豫布局[9] - 北京经开区印发方案，目标到2027年底打造不少于10个标杆智能场景综合体，推动100个垂类模型落地应用[10] - 目标聚集人工智能产业链核心企业1000家，引聚超级个体及独立开发者10000人[10] 产业集群与制造业发展 - 南京2025年软件业务收入规模约为10200亿元，同比增长16.7%，实现首个万亿级产业集群突破[11] - 南京集聚重点涉软企业3600余家，通信、能源等行业应用软件竞争力位居全国前列[11] - 2025年我国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1%[12] - 2025年我国新接订单量10782万载重吨，占全球市场总量的69%[12] - 截至2025年12月末，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，再创历史新高[12] - 2025年有6家中国船企位居世界造船完工量、新接订单量和手持订单量前10强，18种主要船型中有16种新接订单量世界第一[12] 港口运输业数据 - 2025年我国完成港口货物吞吐量183.4亿吨，同比增长4.2%，其中内、外贸吞吐量同比分别增长4%和4.7%[14] - 2025年完成集装箱吞吐量3.5亿标箱，同比增长6.8%，其中内、外贸集装箱吞吐量同比分别增长2.4%和9.8%[14] - 2025年全国主要港口集装箱吞吐量前十名：上海港、宁波舟山港、深圳港、青岛港、广州港、天津港、厦门港、苏州港（内河）、北部湾港、日照港[17] - 宁波舟山港与北部湾港集装箱吞吐量增速均为11.6%，在十强港口中并列第一[17] - 2025年全国主要港口货物吞吐量前十名：宁波舟山港、上海港、唐山港、青岛港、广州港、日照港、苏州港、天津港、烟台港、北部湾港[20] - 烟台港货物吞吐量增速8.4%，在十强港口中排名第一；北部湾港增速8.2%，排名第二[20]

峰会概况与战略背景 - 2026年世界顶尖科学家峰会在迪拜举行，参会人数超1000人，其中顶尖科学家71位，包括39位诺贝尔奖得主、6位图灵奖得主、7位沃尔夫奖得主及其他顶级奖项得主 [1] - 阿联酋已将人工智能与数字基础设施提升至国家战略高度，并通过投资数据中心、能源与半导体等关键领域，积极重构其在全球科技浪潮中的角色 [1] - 峰会与2026年世界政府峰会相结合，首次在如此规模上实现了科学家与政策制定者、产业及金融界的直接对话，旨在推动“证据与行动对齐” [7] - 迪拜持续推动“知识经济”转型，此次峰会与2030年可持续发展目标高度契合，阿联酋愿意成为连接东西方、桥接科学与应用的国际平台 [7] 人工智能的机遇与行业应用 - AI是当前最受全球关注的新事物和新机遇，其影响在于改变工作方式，通过工具增强员工能力、优化生产流程，而非造成大规模技术性失业 [3] - 在海事行业，国际海事组织目标到2050年实现全球航运业净零排放，AI被视为推动该目标进程的关键 [3] - 全球约有10万艘船舶需在未来24年内完成改造，通过AI模型优化基础工艺流程，可显著降低燃料消耗，提升造船业能源效率并大幅减少海运业二氧化碳排放 [3] - 峰会预告将推出由科学AI智能体驱动的全球人工智能平台，支持自主推理、工具调用、文献检索与持续学习 [8] 对人工智能发展的审慎态度 - 有观点指出，基础模型虽整体强大，但在某些问题上会出错，AI是一种解决问题的思维方式，人类可以使用但不应该完全信任它们 [4] - 现阶段AI在物理等领域存在局限，可能尚未具备科学发现所需的想象力飞跃，人类对宇宙的认知植根于物理世界体验，而语言仅是思维的影子 [4] 基础科学的发展前景与挑战 - 反驳了基础科学领域“低垂的果实已被摘尽”的悲观论调，认为真正重大的发现尚待揭示，例如对人类生物学的认知还不到1% [5][6] - 现有资金远不足以推动科学发展以造福人类，资金短缺是阻碍人类进步的主要瓶颈之一，年轻科学家面临长期经济困顿及稀缺岗位与有限资金的激烈竞争 [7] 峰会成果与机制创新 - 世界顶尖科学家协会将在迪拜设立新基地，助力迪拜成为全球科研与创新枢纽 [8] - 创设基于“科学贡献证明”机制的“科学通证”，以激励基础科学研究与科技创新 [8] - 建立科学家与政策制定者、产业及金融界的直接对话机制，被视为应对气候变化、公共卫生、能源转型等全球性挑战的关键创新 [7]

**纪要涉及的行业或者公司** * 行业：全球造船业 [1] * 公司：ST松发、中国动力、中国船舶、中船防务 [2] **纪要提到的核心观点和论据** * 核心观点：行业景气上行，当前投资极具性价比 [2] * 论据1：1月新船订单量高增，同环比加速，显示需求强劲 [1] * 论据2：新船价格企稳，二手船价加速上涨，反映市场热度 [1][2] * 论据3：船舶板块具备机构低配、估值历史底部、需求加速、业绩高增且未来4年持续高增等多重利好 [2] * 论据4：ST松发业绩超预期及船舶公司业绩释放强化了行业上行趋势 [2] * 核心观点：油轮和气体船（LNG船）是当前订单增长的主要驱动力 [1] * 论据1：1月油轮订单载重吨同比增速达+10.8倍，LNG船订单载重吨同比增速达+17倍 [1] * 论据2：驱动因素为油轮老龄化程度加深和LNG贸易周转增速加快 [1] * 核心观点：散货船和集装箱船订单下滑幅度可控 [1] * 论据：1月散货船和集装箱船订单载重吨同比增速分别为-53%和-37.5% [1] **其他重要但是可能被忽略的内容** * 数据细节：1月全球新船订单为1516万载重吨，同比增长59%，环比增长23% [1] * 数据细节：2025年全年累计新签订单经上修后超过1.56亿载重吨，同比降幅收窄至-22% [1] * 数据细节：1月新船价格指数为184.29点，同比-2.69%，环比-0.19% [2] * 数据细节：1月二手船价指数同比上涨12.53%，其中散货、油轮、集装箱船二手船价指数同比分别上涨11%、11%、13% [2] * 研究结论：持续看好2026年行业贝塔（整体市场相关性收益）向上 [2]

宏观与商品市场环境 - 2月2日国内商品期货市场出现大面积下跌，日盘有沪银、钯、铂、沪铜、沪镍、原油、碳酸锂等十多个品种主力合约跌停，夜盘沪银主力合约下跌20%，沪锡跌12.38%，原油跌4.8%，沪金跌3.86% [4][15] - 中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，部分制造业进入传统淡季且市场有效需求不足，导致制造业景气水平回落 [4][15] - 2025年1-12月，中国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占世界总量的56.1%；新接订单量10782万载重吨，同比下降4.6%，占世界总量的69.0%；手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占世界总量的66.8%，三大指标国际市场份额连续16年全球领先 [4][15] 钢铁行业供需数据 - 2月2日，全国主港铁矿石成交81.70万吨，环比减少9.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交4.68万吨，环比减少16.5% [5][16] - 上周，247家钢厂高炉开工率79%，环比增加0.32个百分点；高炉炼铁产能利用率85.47%，环比减少0.04个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比减少1.30个百分点；日均铁水产量227.98万吨，环比减少0.12万吨 [5][16] - 上周五大钢材品种供应总量为823.17万吨，周环比继续回升，其中螺纹钢产量周环比增产0.28万吨至199.83万吨，热轧产量周环比增产3.8万吨至309.21万吨 [5][16] - 上周五大钢材总库存1278.51万吨，周环比增加21.43万吨，其中螺纹钢库存周环比增加23.43万吨（增幅5.2%），热卷库存周环比下降2.2万吨（降幅0.6%） [5][16] 螺纹钢市场分析 - 上周螺纹钢产量小幅增加至199.83万吨，总库存累库23.43万吨至475.53万吨，表观需求下降9.12万吨至176.4万吨 [6][17] - 螺纹钢市场呈现供给回升但需求不济的状态，基本面延续季节性弱势，市场成交整体偏差，个别市场价格小幅下调 [6][17] - 市场冬储基本完成，价格表现或趋向平稳，预计短期钢价继续窄幅震荡，螺纹2605合约短期运行区间参考3050-3200元/吨 [6][8][17][19] 热轧卷板市场分析 - 上周热轧产量为309.21万吨，周环比增加3.8万吨，总库存去库2.2万吨但速度放缓，表观需求微增1.45万吨至311.41万吨 [7][18] - 贸易商对后市预期谨慎，普遍采取“低库存、快周转”策略以回笼资金 [7][18] - 热卷市场供需边际好转，预计短期钢价继续窄幅震荡，热卷2605合约运行区间参考3250-3350元/吨 [7][8][18][19] 铁合金市场分析 - 近期大宗商品波动放大，市场情绪化明显，合金供给总体维持低位，产量变化不大，供给基本见底 [9][20] - 上游工厂库存出现分化，硅铁库存压力不大，而硅锰库存处于高位 [9][20] - 成本端方面，焦炭第一轮提涨逐步落地，锰矿价格偏稳，生产利润有所好转但基本面支撑仍然不足 [9][20] - 需求端方面，钢厂生产强度走平，复产进度受利润和安全生产约束不及预期，冬季补库进入尾声，预计价格维持震荡格局，观点为观望 [9][10][20][21]

文章核心观点 - 江苏省泰州市凭借其鲜明的城市精神、强劲的产业基础和丰盈的民生福祉，正在打造一座“有戏”的城市，展现出强大的发展韧性与综合竞争力 [1][2][3][6] 城市精神与特质 - 泰州队夺得首届“苏超”冠军，展现了城市坚韧不拔、永不言弃、奋勇争先的精神内核 [2] - 城市拥有2100多年建城史，其精神基因是将“不可能”变为“可能”的攻坚克难密码 [2] 产业发展与经济表现 - 自1996年升格为地级市以来，经济总量连续跨越5个千亿级台阶，2025年预计达7300亿元 [3] - 制造业是经济基本盘，正加快构建以“大海新晨”为标志的现代化产业体系和“8+13+X”产业链群 [3] - 全市拥有工业企业3万多家，规模以上工业企业4000多家 [3] - 获批2个国家先进制造业集群、2个国家级中小企业特色产业集群和13个省级中小企业特色产业集群 [3] - “十四五”时期，造船业三大指标（完工量、手持订单量、新接订单量）稳定占全省1/2、全国1/5、全球1/10 [3] - 在新材料、新能源、新智造等领域形成了一批千亿级产业集群 [3] - 合成生物、新型储能等未来产业加速布局 [3] 民生福祉与社会治理 - 2025年，全市城镇累计新增就业31万人，支持12万人自主创业 [6] - 离校未就业高校毕业生年末帮扶就业率始终保持在95%以上 [6] - 入选公共就业创业服务示范城市创建名单 [6] - 群众安全感、法治建设满意度全省领先，基本公共服务体系建设成效百姓满意度全省第一 [6] - 全域创成江苏省食品安全示范城市，获评全国市域社会治理现代化试点合格城市 [6] - 连续6次获评全国双拥模范城，连续4次获评全国文明城市 [6] - 构建了“15分钟便民生活圈”、“15分钟健康服务圈”、“15分钟公益阅读服务圈”等服务体系 [6]

行业整体表现 - 中国造船业在2025年三大关键指标的国际市场份额连续16年保持全球领先地位 [3] - 2025年中国造船完工量为5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球总量的56.1% [3] - 2025年中国新接订单量为10782万载重吨，占全球总量的69.0% [3] - 截至2025年12月底，中国手持订单量为27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球总量的66.8% [3] 市场地位与增长 - 行业新接订单量全球占比高达69.0%，显示市场持续向中国集中 [3] - 行业手持订单量同比增长31.5%至27442万载重吨，为未来1-2年的生产提供坚实保障 [3] - 行业完工量实现11.4%的同比增长，表明产能释放与交付能力稳步提升 [3]