文章核心观点 - 临近2026年春节假期，A股旅游出行板块市场关注度提升，板块指数上涨，机构资金如社保基金已重仓布局部分个股，行业基本面受到春运数据强劲、政策持续支持及消费复苏等多重因素驱动 [3][4][5][6] 行业趋势与市场表现 - 离2026年春节假期不足一个月，A股旅游出行板块开始走高，1月19日Wind旅游出行指数领涨市场，收盘涨幅为2.5%，多只个股出现涨停或大幅上涨 [3] - 2025年全国旅游市场延续强劲复苏态势，前三季度国内居民出游人次达49.98亿，同比增长18%，出游花费达4.85万亿元，同比增长11.5% [5] - 招商证券研报预计，得益于需求释放及行业景气度上行，2025年全年旅游市场规模增速有望达10% [5] - 2025年多部门密集出台政策促进文旅消费，包括《提振消费专项行动方案》、《关于扩大服务消费的若干政策措施》及《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》等 [5] 春节出行数据与预订情况 - 2026年铁路春运自2月2日开始，为期40天，全国铁路预计发送旅客5.39亿人次，同比增长5% [4] - 截至1月16日，2026年春节假期国内航线机票预订量已超413万张，日均预订量同比增长约21% [4] - “反向春运”模式兴起，1月以来相关机票预订量相比去年同期增长约35% [4] - 2026年春节假期共9天，飞猪数据显示截至1月19日，春节节中出行服务预订量同比增长超30%，其中大年初三预订量较去年提升超40% [4] 机构关注与资金持仓 - A股旅游出行板块共55只个股，有25股获得5家及以上机构评级，占比超四成 [6] - 中国中免和首旅酒店评级机构数量均超20家，分别为28家和21家 [2][6] - 截至2025年三季度末，有8只旅游出行个股获社保基金重仓，合计持股市值达30.94亿元，主要为航空机场板块个股 [6] - 社保基金持仓市值居前的个股包括：中国中免（8.36亿元）、春秋航空（6.01亿元）、中国国航（5.56亿元） [1][6] 重点公司动态与数据 - **中国中免**：2025年10月以来累计涨幅达30.91%，公司已持有13个城市市内免税店经营权，并认为2025年10月30日财政部发布的相关通知对市内免税店业务发展有积极推动作用 [6] - **春秋航空**：2025年12月可用吨公里数达54256.19万吨公里，同比大增23.68%，运输周转量与旅客周转量同比分别增长13.93%和13.9% [7] - **机构关注度居前个股**：列举了部分个股2026年以来涨跌幅及评级情况，例如锦江酒店涨8.98%（14家评级），首旅酒店涨4.60%（21家评级），中国国航跌5.98%（16家评级）等 [2][3]

酒店餐饮板块市场表现 - 1月19日，酒店餐饮板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.02%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.29%至4114.0点，深证成指上涨0.09%至14294.05点[1] - 板块内个股普涨，其中君亭酒店以6.79%的涨幅领涨，锦江酒店上涨4.95%，首旅酒店上涨4.78%[1] 板块个股交易数据 - 君亭酒店收盘价为31.75元，成交量为11.18万手，成交额为3.52亿元[1] - 锦江酒店收盘价为27.54元，成交量为19.70万手，成交额为5.38亿元[1] - 首旅酒店收盘价为17.52元，成交量为25.03万手，成交额为4.36亿元[1] - 金陵饭店、华天酒店、*ST云网、同庆楼、全聚德均录得上涨，涨幅在1.78%至3.58%之间[1] - 西安饮食是板块内唯一下跌个股，跌幅为0.71%，成交量为36.57万手，成交额为3.61亿元[1] 板块及个股资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体获得主力资金净流入2205.24万元，游资资金净流入4283.26万元，散户资金净流出6488.5万元[1] - 锦江酒店获得主力资金净流入4686.98万元，占其成交额的8.71%，同时获得游资净流入4122.36万元，占成交额的7.67%[2] - 同庆楼获得主力资金净流入1002.32万元，占成交额的6.13%[2] - 君亭酒店获得主力资金净流入931.84万元，占成交额的2.65%[2] - 金陵饭店遭遇主力资金净流出1827.08万元，占成交额的10.63%，但获得散户资金净流入2412.91万元，占成交额的14.04%[2] - 西安饮食遭遇主力资金净流出1694.09万元，占成交额的4.69%[2] - 全聚德遭遇主力资金净流出966.41万元，占成交额的3.97%[2]

A股市场整体表现 - 市场整体表现平淡 主要指数涨跌互现[1][2] A股领涨板块：基础化工 - 基础化工板块领涨A股 板块涨幅超过2%[1][2] - 板块内多只个股涨停 利尔化学、恒大高新、双星新材涨停 福莱新材、新乡化纤等涨幅超过8%[2] - 具体个股表现：利尔化学涨10.01%至16.38元 恒大高新涨9.94%至7.74元 双星新材涨9.94%至7.74元 福莱新材涨8.36%至42.38元 新乡化纤涨8.28%至6.67元[3] A股领涨板块：电力设备 - 电力设备板块大涨 盘中涨幅一度超过2%[1][3] - 板块内多股涨幅显著 双杰电气涨17.65% 泰胜风能涨13.39% 红相股份涨10.95% 华自科技涨10.39%[3][4] - 汉缆股份、森源电气等近10股涨停[3] A股领涨板块：汽车 - 汽车板块盘中涨幅接近2%[1][4] - 板块内多股表现强劲 超捷股份涨15.72%至218.71元 卡倍亿涨13.22%至56.01元 恒勃股份涨11.63%至172.14元[4][5] - 铁流股份、浙江仙通等多股涨停[4] A股其他上涨板块 - 石油石化、社会服务、公用事业、轻工制造等板块盘中涨幅超过1%[5] - 旅游、酒店餐饮相关股票走高 大连圣亚、九华旅游等涨停 君亭酒店、首旅酒店等跟涨[6] 港股市场整体表现 - 港股市场整体表现低迷 恒生指数、恒生科技指数盘中均跌超1%[1][7] - 恒生指数成份股中 李宁、蒙牛乳业等领涨 药明生物、信达生物、翰森制药等跌幅居前[8] 港股个股表现：趣致集团 - 港股通标的股趣致集团大涨 盘中涨幅超过20%[9] - 公司发布正面盈利预告 预计2025年度扭亏为盈 净利润介于人民币2.7亿元至人民币3.3亿元 而2024年度净亏损为人民币16.627亿元[10] - 扭亏为盈关键因素：持续加大对AI应用及智能交互领域的研发投入 技术能力成熟应用优化了运营效率与交付能力 带动业务规模扩张 同时2025年度无2024年因可转换可赎回优先股转换产生的非现金一次性公允价值亏绌人民币18.994亿元[10] 港股个股表现：TCL电子 - TCL电子大涨 盘中涨幅超过10%[11] - 公司发布2025年度业绩盈喜预告 预计经调整归母净利润约在23.3亿至25.7亿港元之间 较2024年同期增长约45%至60%[11] - 业绩增长主要原因：坚持“全球化”和“中高端化”发展战略 全球业务实现有质量增长 大尺寸显示业务市场领先且中高端化成效显著 互联网业务维持高盈利 创新业务规模持续扩张 同时强化全球供应链及渠道布局 完善AI数字化能力提升经营效率[11]

报告投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告核心观点 - 创始人张勇时隔4年重任公司CEO，新任执行董事均具有一线经营与管理经验，有望为集团带来新视野、新动力与新效率 [1][2] - 公司推行“红石榴计划”发展多品牌、多品类，截至2025年8月半年报披露，已有14个餐饮子品牌，带来增收5.97亿元，同比增长227% [1][2] - 公司推行双管店、多管店模式并引入加盟，结合创始人回归与董事会多元化，有望稳步提高集团整体服务质量和经营效率 [3] - 预计公司2025-2027年营收分别为438亿元、464亿元、508亿元，归母净利润分别为42.3亿元、47.4亿元、53.9亿元 [3] 公司治理与战略调整 - 创始人、董事会主席张勇接任公司CEO，苟轶群辞任CEO及执行董事 [1] - 新任四位执行董事（李娜娜、朱银花、焦德凤、朱轩宜）分别来自区域运营管理、产品与供应链管理及集团战略支持等岗位，具有完整一线经营与管理经验 [1][2] - 辞任的苟轶群将回归主责板块，统筹推动管理流程智能化与自动化，推动运营模式升级和智能中台建设 [2] - 辞任的宋清将继续担任集团产品委员会主任 [2] - 2024年8月，公司正式对外发布“红石榴计划”，系统化提出多品牌、多品类的发展思路 [1] 行业与公司经营状况 - 火锅行业整体承压，红餐大数据显示，截至2025年8月，全国火锅门店数降至46.2万家，较2024年底的52.9万家减少6.7万家 [2] - 行业人均消费降至76.7元，较2023年第一季度的86.5元下降11.3% [2] - 公司多品牌战略取得进展，2025年12月，海底捞大排档首店在广州开业，并进入上海、武汉等多地，成为多地“排队王” [2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为43,765百万元、46,430百万元、50,785百万元，同比增长率分别为2.4%、6.1%、9.4% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4,231百万元、4,738百万元、5,387百万元，同比增长率分别为-10.1%、12.0%、13.7% [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.76元、0.85元、0.97元 [4] - 基于2026年1月16日收盘价，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为19.0倍、17.0倍、14.9倍 [3][4] - 2026年1月16日收盘价为15.48港元，总市值为86,285.52百万港元 [5] 历史与预测财务表现 - 2023年营业收入为41,453百万元，同比增长33.6%，归母净利润为4,499百万元，同比增长174.6% [4] - 2024年营业收入为42,755百万元，同比增长3.1%，归母净利润为4,708百万元，同比增长4.6% [4] - 预计2025年毛利率为62.0%，2026-2027年毛利率稳定在62.1%左右 [9] - 预计2025年净资产收益率（ROE）为28.8%，2026-2027年分别为24.4%和21.7% [4][9] - 预计公司资产负债率将从2024年的54.3%持续下降至2027年的32.3% [9]

北方稀土业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [1] - 镧铈产品首次实现年度销大于产，库存消化成效显著 [1] - 冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [1] - 多个产业链项目建成投运，包括北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等 [1] 江波龙股东减持 - 公司第四至第六、第八及第十大股东拟通过询价转让方式合计转让1257.44万股，占公司总股本的3.00% [1] 胜宏科技业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295% [2] - 公司在AI算力、数据中心等领域多款高端产品已实现大规模量产，产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级 [2] 澜起科技业绩预告 - 公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [3] - 扣除非经常性损益的净利润为19.20亿元至21.20亿元，同比增长53.81%至69.83% [3] - 受益于AI产业趋势，公司互连类芯片出货量显著增加 [3] 剑桥科技业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79% [4] - 高速光模块业务订单规模与发货数量同比均大幅增长，高速率、高毛利产品占比显著提升 [4] - 嘉善新生产基地投产，马来西亚生产基地产能爬坡，国内外基地规划扩产 [4] 钧达股份业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元至15亿元 [5] - 全球光伏装机量高增长，但行业供需失衡处于周期底部，主产业链价格传导不畅 [5] - 公司海外销售占比已突破50%，成为海外地区光伏电池核心供应商，并推进海外产能本地化布局 [5][6] 华天酒店控股股东变更 - 公司控股股东湖南旅游发展投资集团有限公司正在筹划合并重组，可能涉及公司控股股东变更 [7] - 实际控制人拟由湖南省人民政府国有资产监督管理委员会变更为湖南省国有文化资产监督管理委员会 [7] 其他公司业绩预告（增长） - 海泰科：预计2025年净利润同比增长226.86%至323.97% [12] - 科士达：预计2025年净利润同比增长52.21%至67.43% [12] - 中国电研：2025年净利润5.33亿元，同比增长14.04% [12] - 中国汽研：2025年净利润10.6亿元，同比增长17.85% [12] - 赣粤高速：2025年净利润13.2亿元，同比增长3.18% [12] - 大全能源：预计2025年净利润亏损10.00亿元至13.00亿元，同比亏损收窄52.17%到63.21% [12] - 三维通信：预计2025年净亏损1000万元至1500万元，上年同期亏损27142.19万元 [12] 其他公司业绩预告（下滑/亏损） - 东珠生态：预计2025年净利润亏损9.35亿元至11.35亿元 [12] - 抚顺特钢：预计2025年净亏损7.7亿元至8.7亿元，同比转亏 [12] - 华能国际：2025年完成上网电量同比下降3.39% [12] 经营数据与合同 - 上海电力：2025年发电量同比上升1.41% [12] - 中材国际：全资子公司中材建设与加拿大安美瑞公司签署2.99亿加元经营合同 [13] 并购与股权变动 - 新瀚新材：拟现金收购海瑞特51%股权 [9] - 上海九百：静安资本拟无偿划转受让公司6.93%股份 [10] 项目中标与定点 - 大禹节水：联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程设计采购施工（EPC）总承包及工程监理 [11] - 极米科技：全资子公司宜宾极米收到国内知名汽车主机厂的开发定点通知 [11] 投资、融资与回购 - 步长制药：拟以0.60亿元至1.20亿元回购股份用于股权激励等，贷款不超1亿元 [13] - 苏大维格：全资子公司拟参与投资设立基金，投向半导体、新能源、AI、航空航天等领域 [13] - 澄天伟业：拟定增资不超过8亿元，用于液冷散热系统产业化项目、半导体封装材料扩产项目等 [13] 医药相关进展 - 联环药业：获得2类改良新药LH—2417片临床试验批准通知书 [13] - 佐力药业：公司通过药品GMP符合性检查 [13] - 中国医药：子公司天方药业布洛芬片通过仿制药一致性评价 [13] - 九洲药业：收到化学原料药上市申请批准通知书 [13] 其他公司事项 - 德邦股份：公司股票将于2026年1月21日停牌，现金选择权股权登记日拟定为2月6日 [13] - 万华化学：宁波工业园MDI二期装置复产 [13] - 节能风电：下属风力发电项目公司共收到可再生能源补贴资金15.07亿元 [13] - 朗新集团：证券简称拟变更为朗新科技 [13] - 上纬新材：彭志辉从未在研发过程中承担任何角色或发挥作用 [13] 股东增减持 - 华兰股份：控股股东上调增持计划价格上限至不超过86.66元/股 [13] - 中晶科技：隆基绿能减持股份至5%以下 [13] - 成都先导：股东深圳钧天拟减持不超2.51%股份 [13] - 温氏股份：实际控制人之一温鹏程拟减持不超过2100万股 [13] - 领益智造：股东曾芳勤拟减持公司不超0.49%股份 [13] - 兄弟科技：控股股东钱志达拟减持不超2.00%股份 [13] - 嘉和美康：股东弘云久康拟减持不超1%股份 [13] - 美年健康：杭州信投及其一致行动人杭州灏月1月14日至1月15日合计减持5055.16万股 [13]

| 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000428 | 华天酒店 | 1635.75万 | 14.31% | -482.40万 | -4.22% | -1153.35万 | -10.09% | | 002306 | *ST云网 | 1011.21万 | 20.34% | -490.44万 | -9.87% | -520.77万 | -10.48% | | 000721 西安饮食 | | 914.44万 | 1.80% | -601.86万 | -1.18% | -312.57万 | -0.61% | | 601007 | 金陵饭店 | -7.63万 | -0.08% | 153.17万 | 1.54% | -145.54万 | -1.46% | | 605108 | 同庆楼 | -887.39万 | -6.96% | 261.49万 | 2.05% | 625.90万 | 4.91% | | 002186 ...

市场表现 - 2025年1月15日，酒店餐饮板块整体上涨0.71%，跑赢当日上证指数（下跌0.33%）和深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为同庆楼，收盘价20.39元，涨幅2.31%[1] - 板块成交活跃，其中西安饮食成交量最大，达74.81万手，成交额7.40亿元；锦江酒店成交额5.56亿元，君亭酒店成交额5.01亿元[1] 资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8753.42万元[1] - 游资资金净流入670.72万元，而散户资金则净流出9424.13万元[1] - 个股方面，君亭酒店主力资金净流入额最高，达5191.44万元，主力净占比为10.36%[2] - 金陵饭店主力资金净流入1396.94万元，主力净占比8.94%[2] - 首旅酒店是板块内唯一录得主力资金净流出的个股，净流出1202.47万元，主力净占比为-2.56%[2]

活动概况与即时成效 - 北京市人力资源和社会保障局在马驹桥零工市场组织“暖冬送岗 双节稳工”专场招聘会 62家优质企业现场提供3108个招聘岗位[1] - 招聘岗位涵盖物流分拣 物业安保 工厂普工 酒店餐饮 家政服务等行业 旨在春节期间保障用工 稳定就业市场[1] - 当日招聘会吸引800余名零工人员参加 现场达成就业意向258人[1] - 相关部门工作人员现场为零工人员解读劳动权益保护 社保参保缴费等政策 并送上御寒物资与节日礼包[1] 专项活动机制与规划 - “暖冬送岗 双节稳工”专项活动是破解节日用工难题的具体举措 也是推进零工市场规范建设与服务升级的实践[2] - 今年1-2月 全市18家零工市场将同步开展专项行动 聚焦餐饮 物流等节日用工密集行业[2] - 活动创新构建“线上+线下”“服务+保障”“供需+权益”三重联动机制[2] - 线上平台开通就业服务绿色通道 对餐饮 物流等时效性强的岗位实行快速响应[2] - 线下零工市场提供争议调解 投诉维权 意外伤害险参保指引等一站式服务 打通用工对接“最后一公里”[2] 零工市场平台升级与服务模式 - 马驹桥零工市场已从自发劳务聚集地升级为功能完善的就业服务平台 并创新构建“零工市场+”多元服务体系[3] - 该市场成为集“暖心服务”“就业撮合”“权益护航”“技能提升”等功能于一体的综合性公共服务枢纽[3] - “暖心服务”包括提供免费热水 接驳 储物及平价餐食[3] - “就业撮合”聚焦高频刚需岗位 规范用工流程 高效匹配供需[3] - “权益护航”依托全市首个多元劳务纠纷调解室 实现零重大舆情纠纷[3] - “技能提升”通过开展“微培训”和引入专业培训基地 助力零工提升就业本领[3] - 通过数字赋能升级“马上有活”数智平台 实现岗位精准匹配 并开设友好课堂 微光图书室及引入特色文化活动[3] - 自运行以来 该市场累计接待零工22.69万人次 成功撮合上岗17.3万人次[3]

2026年初A股与港股市场表现对比 - 2026年初至1月12日，万得全A指数上涨6.92%，科创综指上涨13.39%，均跑赢恒生指数（3.82%）和恒生科技指数（6.29%）[1] - 港股跑输的核心原因在于其市场结构与当前资金偏好错配，且流动性环境暂时处于弱势[1] - 资金集中涌入A股的科技硬件、商业航天、脑机接口等强势赛道，而港股特色的分红、互联网等板块不在当前市场兴奋点上[1] - 港股资金面受制约：美债利率高企压制外资流入，A股活跃分流内地资金导致南向资金流入放缓，同时港股IPO与解禁规模较大形成资金压力[1] - 随着A股进入高位震荡，资金开始寻求“高切低”，港股的短暂跑输反而凸显其性价比优势[1] 近期市场轮动迹象与港股历史表现 - 1月12日至13日，随着AI应用、创新药主线活跃，港股相关板块显现追赶势头[2] - 港股与A股在全年维度上常呈现轮动与互补格局，港股优势集中于AI软件（互联网）、创新药、分红及新消费等特色板块[2] - 回顾2025年，港股市场全面回暖，恒生港股通指数上涨32.21%，恒生综合指数上涨30.98%，恒生指数上涨27.77%，恒生科技指数上涨23.45%[3] - 2025年南向资金全年净买入额突破1.4万亿港元，较2024年增长80%，历史累计净流入规模达5.1万亿港元[3] 2025年港股上涨驱动因素与板块分化 - 上涨核心驱动包括：美联储降息引领全球流动性转向宽松，香港金管局年内三次降息累计75个基点，南向资金强烈配置意愿，以及与AI技术革命、大宗商品价格上涨等产业趋势共振[3] - 板块层面显著分化，资源类、科技制造及消费服务领涨：其他金属与采矿板块上涨198.56%，贵金属板块上涨194.89%，半导体产品板块上涨136.89%，酒店、餐馆与休闲板块涨幅超100%[4] - 部分板块表现疲软：医疗保健提供商与服务板块下跌17.85%，专业服务板块也录得跌幅[4] - 2025年港股是盈利预期改善与估值修复共同推动的结构性行情[5] 2026年港股市场展望与核心驱动 - 市场预计将从2025年的强劲普涨转向“温和修复、结构分化”，驱动力从流动性推动为主转向盈利改善与估值修复的共振[5] - 支撑市场的三大核心支柱：全球流动性环境边际宽松、中国经济稳步复苏、内外资结构的再平衡[6] - 市场普遍预期美联储在2026年可能有2-3次降息，香港金管局有望跟随将基准利率下调至3.5%-3.25%左右[6] - 南向资金流入速度可能较2025年的1.4万亿港元有所放缓，但随着美联储进入降息周期，国际资本回流新兴市场的趋势有望增强[6] - 恒生指数估值变动与美国10年期国债收益率呈负相关，美债收益率趋势性下行将为成长板块带来估值扩张动力[7] - AH溢价率持续收敛并有望进一步下行，印证港股估值洼地重新进入投资者视野[7] 2026年盈利预期与产业结构转型 - 根据彭博一致预期，2026年恒生指数每股盈利预计同比增长9.64%，恒生科技指数盈利增速预期高达34.63%[7] - 根据万得一致预测，2026年中国GDP增速预计为4.8%，CPI将温和回升，工业企业利润增速有望逐步修复[7] - 恒生指数成分股结构发生根本转变：2017至2026年间，金融、能源、地产建筑等传统板块占比从65.85%下滑至42.02%，非必需消费、资讯科技、医疗保健等新经济板块占比从20.83%大幅提升至48.87%[8] - 新经济板块景气周期与全球科技浪潮同步，契合中国“十五五”规划科技自立的政策方向[8] 2026年市场投资主线：科技制造与周期资源 - 科技制造主线核心在于AI软硬件的“硬科技突破”与“AI应用落地”双轮驱动[10] - 半导体板块是基石，在AI服务器需求激增与国产化替代推动下保持高景气[10] - AI基础设施（液冷、数据中心、高压直流架构等）需求将随算力增长而爆发[10] - AI技术赋能下游消费电子（智能座舱与机器人）及互联网公司（大模型广告与云服务）开辟新增长曲线[10] - 港股机会目前仍集中在软件端（互联网与AI应用平台），硬件领域配置价值也日益凸显[10] - 周期资源主线受益于“供给侧优化”与“需求端回暖”共振[11] - 政策“反内卷”导向与新一轮供给侧改革深化，旨在改善钢铁、工业金属等行业竞争格局[11] - 2026年全球主要经济体可能同步转向货币与财政双宽松政策，有望开启新一轮补库存周期，提振工业金属等大宗商品外部需求[11] - 国内以特高压、储能为代表的新基建投资持续发力，叠加新能源汽车轻量化趋势，为资源品提供稳定内需支撑[11] - 铜在长期供应偏紧背景下价格可能保持强势，铝、锌等品种直接受益于新能源产业链发展[11] 其他投资机会与策略重点 - 创新药预计仍能在特定阶段提供较好的主题投资机会[11] - 具备高股息特征的稳定价值类资产在2026年预计仍能贡献绝对收益，但其内部性价比分化将更加明显[11] - 随着市场整体股息率下降，单纯追逐高股息率的策略效率可能减弱，投资重点应转向拥有稳固供给壁垒、较强定价权且基本面有望随宏观经济预期改善的细分领域[12]

酒店餐饮板块市场表现 - 1月14日酒店餐饮板块整体上涨1.05%，跑赢当日上证指数（下跌0.31%）和深证成指（上涨0.56%）[1] - 板块内领涨个股为西安饮食，收盘价9.68元，单日涨幅达6.02%[1] - 板块内多数个股上涨，全聚德上涨1.93%，同庆楼上涨1.48%，锦江酒店上涨1.34%，金陵饭店上涨0.90%，华天酒店上涨2.68%[1] - 板块内部分个股下跌，君亭酒店微跌0.10%，首旅酒店下跌0.46%，*ST云网下跌1.98%[1] 板块资金流向 - 当日酒店餐饮板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8367.88万元[1] - 游资资金和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为1368.79万元和6999.1万元[1] - 个股层面，西安饮食获得主力资金大幅净流入6332.79万元，主力净占比达10.48%，但其游资和散户资金分别净流出2259.15万元和4073.64万元[2] - 首旅酒店和君亭酒店也分别获得主力资金净流入1435.35万元和990.43万元[2] - 锦江酒店、同庆楼和*ST云网则出现主力资金净流出，净流出额分别为854.52万元、124.56万元和808.73万元[2] 个股交易活跃度 - 西安饮食成交量与成交额居板块前列，成交63.80万手，成交额达6.04亿元[1] - 锦江酒店成交15.08万手，成交额3.97亿元[1] - 首旅酒店成交20.68万手，成交额3.59亿元[1] - 君亭酒店成交9.19万手，成交额2.83亿元[1] - 华天酒店成交29.33万手，成交额9976.10万元[1]