可控核聚变领域近期动态与政策 - 上周（2025年12月1日至12月5日）可控核聚变领域动态主要涉及三方面：国家能源局启动“人工智能+”能源试点工作、中法持续推进和平利用核能领域合作、以及韩国与英美在具体技术上的新进展 [1] “人工智能+”能源试点政策 - 国家能源局综合司发布《关于组织开展“人工智能+”能源试点工作的通知》（国能综通科技〔2025〕168号），旨在推动能源智能化升级 [2] - 试点工作聚焦于2025年9月发布的《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》中提出的八大类场景与37项重点任务 [2] - “可控核聚变智能控制”在《意见》中被明确列为“人工智能+核电”的典型应用场景 [2] - 通知通过面向能源企业征集高价值应用场景、组织技术供给方“揭榜挂帅”来推动试点项目落地，目标是形成可规模复制推广的综合解决方案与商业模式 [2] - 申报单位需在2025年12月29日前完成高价值应用场景申报 [2] 中法核能合作 - 2025年12月5日，中法两国发布关于持续推进和平利用核能领域合作的联合声明 [3] - 双方一致认为核能作为清洁低碳、稳定可靠的基荷能源，对应对气候变化和能源安全具有独特重要作用 [3] - 合作基于1997年5月15日签署的政府间和平利用核能合作协定以及1982年11月22日签署的和平利用核能合作议定书框架 [3] - 双方将继续秉持透明、尊重和互信原则在核能领域开展工业和科技合作 [3] 国际技术研发与合作 - 2025年12月1日，韩国聚变能源研究院（KFE）启动“创新聚变偏滤器研发中心”（Innovative Divertor R&D Center）[4] - 该中心隶属于韩国政府10月启动的“2025全球顶尖战略研究组”（2025 Global TOP Strategic Research Project）计划，是聚焦聚变能源的重点项目之一 [4] - 2025年12月2日，英国原子能管理局与美国私营聚变能源公司TAE Technologies达成双边互惠投资承诺，旨在将TAE专有的粒子加速器技术推向全球市场 [4] 投资建议与关注环节 - 报告建议重点关注可控核聚变关键环节的核心厂商，包括磁体、电源、偏滤器等堆内外结构件及其他分系统 [2]

贸易战背景与影响 - 美国前总统特朗普签署行政令，对中国出口的半导体、电动车和钢铁加征总计高达6000亿美元的关税[1] - 美国联合盟国限制中国购买先进设备，中国则以暂停部分稀土和农产品出口作为强硬回应[1] - 全球供应链陷入混乱，美国国内通胀压力增加，物价上涨了3%[1] - 中国经济受到影响，出口减少了5%[3] 白云鄂博矿区重大发现 - 3月初，内蒙古地质队在白云鄂博矿区发现重大资源，该矿区是全球最大的稀土矿之一，拥有世界已探明稀土储量的41%[3] - 此次发现确认了该矿区蕴藏超过百万吨的钍矿资源，储量足以支撑中国能源需求数万年[5] - 矿层厚实且分布广泛，钍矿伴生在稀土和铁矿中，开采方便[5][7] 钍资源的特性与优势 - 钍是一种放射性金属，可用于发电，其全球资源总量约为640万吨，中国拥有其中相当一部分[7] - 钍在核能领域具有特殊优势：可通过反应转化为铀-233作为燃料使用；产生的核废料较少且放射性衰减较快，几百年后即变得安全；运输储存相对安全；不易被转化为武器，扩散风险低[7] - 与铀相比，钍的资源储量更为丰富[5][7] 中国钍基熔盐堆技术进展 - 中国对钍的研究始于1970年代，2011年国家科学院正式立项投入研发[8] - 甘肃武威2兆瓦实验堆于2018年建成，2021年主体工程完成，2023年开始运行，2024年加入钍燃料[8] - 预计2025年4月实现不关机加油，11月实现钍转铀的技术突破[8] - 钍熔盐堆采用液态盐冷却并在常压下运行，避免了爆炸风险，其设计设有熔塞可在温度过高时自动停止反应，该设计用水少且可建于内陆，废料处理简单成本低[8] - 计划到2035年，钍基熔盐堆将进入示范阶段，商业化进程指日可待[8] - 中国已初步形成从矿采到发电的完整产业链[8] 全球竞争格局与战略意义 - 美国橡树岭实验室在1960年代曾运行钍实验堆4年，但因冷战时期注重铀研究而搁置项目[8] - 随着中国技术进步，美国计划在2025年投入10亿美元进行钍技术研究[8] - 印度和巴西也拥有钍矿资源，但进展较慢[8] - 钍资源使中国逐步减少对外能源依赖，在能源谈判中拥有更多主动权，更接近能源独立并为能源安全提供保障[10] - 中国在清洁核能领域的领先地位可能改变全球能源格局，并吸引更多国际合作[10] 面临的挑战 - 开采钍需要使用耐腐蚀材料，技术集成难度大[12] - 环境保护要求严格，辐射监测不能松懈，且需遵守国际标准以避免争议[12]

能源合作 - 俄罗斯总统明确表示俄罗斯是印度能源领域的可靠供应方 能够为印度提供石油、天然气、煤炭及其他各类能源产品 完全能够满足印度发展需求[1] - 俄罗斯已为印度经济的快速增长做好了充足准备 并将继续为印度提供稳定的能源支持[1] - 印度总理指出能源安全始终是俄印合作的重要支柱 特别提到了两国在核能领域的合作成果[2] 防务合作 - 双方防务合作得到提升和转型 合作将重新定位 今后重点转向联合研发与先进国防平台制造 取代此前以装备采购为主的合作模式 并加强技术层面的协作[2] - 俄方希望推动印度增购S-400导弹防御系统以及Su-57隐形战斗机等先进装备 但截至12月5日双方尚未披露是否已就这些武器达成交易协议[4] 经贸合作 - 双方签署了涉及就业、卫生、航运、化工等多个领域的合作协议[4] - 双方已敲定了一个到2030年的经济合作规划 目标是推动贸易和投资的多元化、均衡化和可持续化[4] - 根据计划 俄印贸易额将在2024年达到680亿美元的历史新高 俄方希望到2030年这一数字能够增长至1000亿美元[4] 地缘政治信号 - 此次访问仪式感十足 频繁的拥抱与握手传递出俄印关系的紧密性[9] - 俄罗斯和印度通过此次峰会向外界传递了明确信息：即便面对西方的压力 印度等国家仍愿意与俄罗斯保持正常交往 而俄罗斯并未在国际社会中被孤立[9] - 印度总理表示印度一直主张保持与乌克兰的和平关系[7]

行业背景与趋势 - 核能作为高效、可靠、零排放的能源正重新获得全球青睐 行业正从多年停滞中复苏 [1] - 美国正致力于重启旧电厂、建设新电厂并开发新技术 例如小型模块化反应堆以克服传统大型反应堆的局限性 [1] - 全球多国已签署《到2050年将核能容量增加两倍的宣言》 承诺扩大核能容量以满足增长需求并实现零排放 [5] - 美国能源部估计 为满足未来电力需求和净零排放目标 美国需要新增200吉瓦的核能容量 计划到2035年增加35吉瓦 并在2040年前每年增加15吉瓦以步入正轨 [6] 公司概况与市场表现 - Oklo和Centrus Energy是两家备受关注的核能公司 在过去一年中 Oklo股价飙升365% Centrus股价上涨252% 均远超同期标普500指数13%的回报率 [2] - Oklo是一家成立于2013年的早期公司 专注于开发采用金属燃料快堆技术的先进裂变电厂 其核心产品线是名为Aurora的现代化、小型、可扩展反应堆 [7] - Centrus Energy自1998年开始运营 于2014年重组并采用现名 公司向客户提供核燃料组件、浓缩和技术服务 其大部分收入来自向商业核电厂运营商销售低浓铀 [10] Oklo业务与技术细节 - Oklo的Aurora动力装置利用基于实验增殖反应堆II的金属燃料快堆技术 该反应堆曾在阿贡国家实验室运行30年直至1994年关闭 [8] - Aurora装置设计紧凑 初始目标发电容量为15兆瓦和75兆瓦 并有可能扩展至100兆瓦及以上 [7] - 公司尚未建成任何可运行的Aurora装置 也未就电力供应达成具有约束力的客户协议 目标是在2027年底或2028年初使其首个Aurora装置投入运行 [9] - 公司正在努力获得其反应堆技术的批准 这可能需数年时间 其重点是建立可重复的许可证获取路径 以加速后续计划的开发 [8] - 根据市场数据 Oklo当前股价为104.67美元 市值为160亿美元 日均成交量约为2000万股 [8] Centrus Energy业务与供应链 - Centrus Energy目前依赖外部来源获取低浓铀 其中包括与俄罗斯实体TENEX的一项协议 目前其持有美国能源部的豁免 允许其在2026年和2027年为向美国客户的承诺交付进口低浓铀 [11] - 预计到2028年 俄罗斯低浓铀进口禁令将全面生效 这产生了替代目前从俄罗斯进口的约25%浓缩铀的迫切需求 [11] - 长期来看 Centrus Energy旨在利用其先进离心机技术 内部生产低浓铀和高丰度低浓铀 [12] - 目前尚无商业运行的HALEU反应堆 只有可能在2020年代末或2030年代初投入运行的测试反应堆 开发HALEU或HALEU兼容反应堆设计的公司包括TerraPower、西屋电气和Oklo [12] - Centrus Energy是唯一获得核管理委员会许可 可为商业和国家安全应用生产HALEU的厂商 [13] - 为开始生产 公司需要扩大其俄亥俄州派克顿工厂的铀浓缩能力 这取决于美国能源部的资金、私人投资以及长期客户承诺 这一转型对于Centrus从关键核燃料的转售商转变为生产商至关重要 [13] - 根据市场数据 Centrus Energy当前股价为266.23美元 市值为50亿美元 毛利率为28.85% 日均成交量约为140万股 [11] 公司发展前景与比较 - 两家公司均受益于核能领域的积极新闻和监管顺风 预计将在未来几十年从核能的显著增长中获益 [2][5] - 为实现美国核能建设目标 需要大量时间和投资 这对Oklo和Centrus的长期前景有利 [6] - Oklo目前尚无商业产品 其反应堆上线仍需两到三年时间 [15] - Centrus Energy目前已是一家成熟的核电厂关键组件供应商 能够产生收入和盈利 [15]

钍基熔盐堆技术突破与战略意义 - 中国已成功运行全球唯一稳定的钍基熔盐实验堆 该技术突破解决了困扰国际社会长达30年的难题 体现了稳扎稳打的长期科研战略 [1][3] - 技术研发始于1971年的上海“728工程” 历经几十年停滞 于2011年被中国科学院列为战略先导专项并集结顶尖力量攻关 最终取得突破 [3] - 科研团队通过上千次试验 研发出新型镍基合金 该材料在700摄氏度熔盐中浸泡五年 其腐蚀量仅为国际同类材料的十分之一 [3] 钍资源禀赋与成本优势 - 中国钍资源储量超过140万吨 占全球总储量的四分之三以上 资源优势显著 [5] - 钍是稀土开采的副产品 每提炼一吨稀土可附带获得约300克钍 实现了低成本利用 [5] 技术原理与安全特性 - 钍基熔盐堆采用核燃料液态化和常压设计 从根本上杜绝了传统核电站“高压锅”式失控导致的堆芯熔毁风险 [6] - 技术配备冷冻塞被动安全设计 安全性高 且耐旱 可部署在戈壁、沙漠及偏远地区 [6] 多元化应用场景与效益 - 钍基熔盐堆每日可生产淡水20万吨 并通过高温电解制氢 效率提升40% 成本已接近化石能源制氢 [6] - 该技术可作为基荷电源 实现十年连续运行 与不稳定的光伏、风电形成互补 构成稳定的“黄金组合”能源供应体系 [6][8] - 微型堆应用场景广泛 可为偏远地区、边防哨所 甚至未来的月球基地供电 [6] 产业影响与能源战略 - 钍基熔盐堆的稳定运行为能源密集型产业提供零碳电力 同时保障民生用水与用电 并推动氢能产业发展 [8] - 中国在该领域已实现稳定运行 而美国在2023年宣布重启熔盐堆计划 其实验堆预计至少要到2030年才能运行 中国已取得领先优势 [8] - 该技术的成功标志着国家能源自主和战略主动权的提升 其战略底气源于数十年的技术积累与核心技术的掌握 [10][11]

核心观点 - 中国国家能源局与法国电力集团高层会晤 双方同意在核能、新能源及第三方市场等领域继续深化和拓宽合作 旨在为中法全面战略伙伴关系注入新动能 [1][3] 行业合作背景与评价 - 中法两国在能源领域已保持长达六十余年的紧密合作 合作原则是相互尊重与互利共赢 [3] - 法国电力集团在核能、新能源等领域与中国企业的现有合作被评价为“务实”且取得了“良好效果” [3] - 法国电力集团高度赞赏中国在能源转型方面取得的瞩目成就 [3] 未来合作方向 - 双方合作目标是以互利互惠、共同发展为目标 继续拓宽能源合作的广度和深度 [3] - 具体合作领域将集中在核能、新能源以及第三方市场 旨在共同打造新成果 [3]

核能合作战略定位 - 核能被中法双方共同认定为清洁低碳、稳定可靠的基荷能源，对应对气候变化和能源安全等全球性挑战具有独特重要作用 [1] - 核能合作是中法全面战略伙伴关系的重要组成部分 [1] - 双方将在已有成功合作基础上，继续秉持透明、尊重和互信原则开展合作 [1] 具体合作领域与项目 - 双方将继续在第三代压水堆核电机组建设运行管理、现有核电站延寿、永久关闭核电站的清理和退役及放射性废物管理等方面进行经验反馈和技术交流 [1] - 双方将探讨在小型模块化反应堆开发、人工智能技术应用以及电力生产以外的和平利用等方向实施新的合作项目的可能性 [1] - 双方将在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域开展协调合作，共同致力于确保安全、可靠、可持续的乏燃料和放射性废物处理处置 [2] - 双方愿继续深度参与国际热核聚变实验堆国际大科学工程，为ITER计划顺利推进、如期建成作出贡献 [2] - 双方愿进一步加强核安全、核安保经验交流和技术合作，携手应对该领域内的风险挑战 [2] - 双方愿继续在核科学与核工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面开展合作，夯实人才基础 [2] 对全球核能发展的承诺与目标 - 双方重申对国际核不扩散体系的承诺，强调国际原子能机构在确保核安全、核安保及履行核不扩散义务方面的核心作用 [3] - 双方承诺支持国际核能发展，按照核安全、核安保和核不扩散的国际义务，实现能源结构低碳化 [4] - 中华人民共和国赞同法兰西共和国提出的关于在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的宣言 [4]

中法核能合作联合声明核心观点 - 中法两国发布联合声明 支持到2050年将全球核电装机容量增加至三倍 [1][5] 合作基础与原则 - 双方认为核能是清洁低碳、稳定可靠的基荷能源 对应对气候变化和能源安全具有独特重要作用 [2] - 合作基于1997年签署的政府间和平利用核能合作协定及1982年的合作议定书框架 [2] - 双方将继续秉持透明、尊重和互信原则开展合作 [2] 具体合作领域 - 继续在第三代压水堆核电机组建设运行管理、现有核电站延寿、核电站清理退役及放射性废物管理等方面进行经验反馈和技术交流 [2] - 开展核能技术创新研发合作 探讨在小型模块化反应堆开发、人工智能技术应用及电力生产以外的和平利用等方向实施新合作项目 [2] - 在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域开展协调合作 共同致力于确保乏燃料和放射性废物处理处置的安全可靠可持续 [3] - 共同参与国际热核聚变实验堆（ITER）国际大科学工程 为ITER计划顺利推进作出贡献 [3] - 加强两国政府部门、监管机构间的核安全、核安保经验交流和技术合作 [3] - 在核科学与核工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面继续开展合作 夯实人才基础 [3] 国际承诺与支持 - 重申对国际核不扩散体系的承诺 强调国际原子能机构在核安全、核安保及核不扩散方面的核心作用 [4] - 支持国际核能发展 按照核安全、核安保和核不扩散的国际义务实现能源结构低碳化 [5] - 作为加快实现碳中和承诺的一部分 赞同法国提出的在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的宣言 [5]

中法核能合作联合声明核心观点 - 中法两国共同确认核能是应对气候变化和保障能源安全的关键清洁低碳基荷能源，并同意在现有合作协定框架下持续推进和平利用核能领域的全面合作 [2] 合作基础与战略定位 - 核能合作被定义为中法全面战略伙伴关系的重要组成部分，双方将在现有成功合作基础上继续深化 [3] - 合作将秉持透明、尊重和互信的原则进行 [3] 具体合作领域与方向 - **核电项目建设与运营**：双方将继续在第三代压水堆核电机组的建设运行管理、现有核电站延寿、以及核电站清理退役和放射性废物管理方面进行经验反馈与技术交流 [3] - **技术创新与研发**：双方将利用现有合作项目，在核能技术创新研发方面开展合作，并探讨在小型模块化反应堆、人工智能技术应用（特别是制造过程数字化和自动化）以及电力生产以外的和平利用（如热能、医用放射性同位素）等领域实施新合作项目的可能性 [3] - **产业链与供应链安全**：双方认识到在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域协调合作对保障产业链供应链稳定至关重要，将共同致力于确保乏燃料和放射性废物处理处置的安全、可靠与可持续，并加强产业链协作以维护其韧性 [3] - **核聚变能源**：双方认同核聚变是未来重要的零碳能源选项，愿继续深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）国际大科学工程，为该项目顺利推进和如期建成作出贡献 [4] - **核安全与核安保**：双方强调保持和加强核安全、核安保对可持续发展至关重要，愿进一步加强两国政府部门、监管机构及相关单位在该领域的经验交流与技术合作，共同应对风险挑战 [5] - **人才培养**：双方认识到核能发展需要可持续的专业技能型人才，愿继续在核科学与工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面开展合作，为行业可持续发展夯实人才基础 [5] 对全球核能发展的承诺与目标 - 双方重申对国际核不扩散体系的承诺，特别是对《不扩散核武器条约》的承诺，并强调国际原子能机构在确保核安全、核安保及履行核保障义务方面的核心作用，承诺在符合国内法律的前提下提供必要资源支持 [5] - 双方承诺支持国际核能发展，以在履行核安全、核安保和核不扩散义务的前提下，实现能源结构低碳化 [5] - 中华人民共和国赞同法兰西共和国提出的在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的目标，以此作为加快实现碳中和承诺的一部分 [5]

全球气候与环境合作 - 中法两国重申致力于有效落实多项双边气候与生物多样性倡议及国际公约，包括2019年《北京倡议》、2024年《昆明—蒙特利尔联合声明》及2025年气候变化联合声明 [1] - 两国重申坚决维护科学作为行动基础，支持联合国政府间气候变化专门委员会等科学机构工作，并呼吁各方坚持《巴黎协定》目标与原则，包括公平和共同但有区别的责任 [2] - 两国重申《巴黎协定》温控目标，即控制全球平均气温升幅低于2℃并努力限制在1.5℃之内，认识到这将大大减少气候变化的风险和影响 [3] - 两国将继续合作加快全球可再生能源部署，为能源系统逐步脱离化石燃料作出贡献，并积极推动经济社会绿色低碳转型 [3] - 两国继续在碳定价、气候投融资、甲烷、碳足迹方法学、适应等领域加强沟通，并认识到控制和减少甲烷排放的重要性 [3] - 两国支持到2050年将全球核电装机容量增加至三倍 [3] - 两国支持落实《2023年国际海事组织船舶温室气体减排战略》，以使该行业到2050年左右实现温室气体净零排放 [3] - 两国重申各方在COP26上作出的通过共同努力到2030年实现停止和扭转森林减少与土地退化的承诺，并为保护三大雨林盆地的热带雨林作出贡献 [4] - 两国认识到需加强水资源综合管理，并为2026年下一届联合国水事会议推动共同愿景 [4] - 两国承诺加强全球海洋治理，欢迎《国家管辖范围以外区域海洋生物多样性协定》即将生效，并鼓励各国尽早签署或批准 [4] - 两国将继续在《南极条约》体系各组织中作出努力，包括在环境保护、资源养护和生物多样性方面 [4] - 两国支持制定一项为结束塑料污染的具有法律约束力的国际文书，并致力于鼓励就可持续且有竞争力的塑料替代品开展研究和创新 [4] - 两国愿开展合作，支持发展中国家提升获取资金的能力以加速生态转型，发达国家将继续带头为发展中国家提供和调动2035年前的气候和环境资金 [5] - 两国欢迎昆明生物多样性基金并重申对"昆明—蒙特利尔全球生物多样性框架"融资目标的支持 [5] - 中国将继续以适当级别参加新全球融资契约峰会的后续会议，认真研究《人类与地球巴黎契约》 [5] - 两国愿积极研究设立应对气候和环境挑战工作组，考虑于2026年上半年就设立事宜召开会议 [6] 核能合作 - 核能合作是中法全面战略伙伴关系的重要组成部分，双方将继续在第三代压水堆核电机组建设运行管理、现有核电站延寿、核电站清理退役及放射性废物管理等方面进行经验反馈和技术交流 [6] - 双方认为技术创新是提升核能安全性和经济性的重要方式，将继续开展核能技术创新研发合作，并探讨在小型模块化反应堆开发、人工智能技术应用以及电力生产以外的和平利用等方向实施新合作项目的可能性 [6] - 双方认识到在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域开展协调合作对保障核能产业链供应链稳定性至关重要，将共同致力于确保安全、可靠、可持续的乏燃料和放射性废物处理处置 [7] - 双方重申将共同致力于推动核能安全发展，加强核能产业链协作并共同维护其韧性 [7] - 双方认识到核聚变能源是人类和平利用核能的重要发展方向，愿继续深度参与国际热核聚变实验堆国际大科学工程，为ITER计划顺利推进、如期建成作出贡献 [7] - 双方强调保持和加强核安全、核安保努力对和平利用核能可持续发展至关重要，愿进一步加强两国政府部门、监管机构及相关单位之间的经验交流和技术合作 [7] - 双方强调核能发展需要可持续和充分的专业性技能型人才培训，愿继续在教育培训和人才培养方面开展合作，为两国核能可持续发展夯实人才基础 [7] - 双方重申对国际核不扩散体系的承诺，特别是对《不扩散核武器条约》的承诺，并强调国际原子能机构在确保核安全、核安保及履行核保障义务方面的核心作用 [8] - 双方承诺支持国际核能发展，按照核安全、核安保和核不扩散的国际义务，实现能源结构低碳化 [8] - 中华人民共和国赞同法兰西共和国提出的关于在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的宣言 [9] 农业与食品合作 - 中法两国作为农业强国，致力于通过运用技术和推广农业生态实践来适应气候变化，支持行业提质增效、农民增收、农村地区活力以及全球粮食安全 [9] - 两国元首重申愿通过强化合作与交流来深化农业合作关系 [10] - 两国承诺在符合双方法律法规以及WTO和WOAH的多边规则基础上，为企业提供公平和非歧视的竞争环境 [10] - 两国乐见此次访问之际达成的有关法国苜蓿草输华卫生与植物卫生要求议定书的签署、法国猪白脏出口企业在华注册重要进展 [10] - 双方愿就牛海绵状脑病和蓝舌病开展必要的技术交流 [10] - 食品安全是优先议题之一，两国乐见中国国家市场监督管理总局和法国农业、农食和粮食主权部关于婴幼儿配方奶粉配方注册合作备忘录的更新签署 [11] - 两国乐见于2024年5月签署的高致病性禽流感区域化合作协议的执行，并支持对该协议执行情况进行评估 [11] - 两国继续在葡萄种植和葡萄酒酿造领域积极开展合作，乐见农业和食品地理标志合作议定书得到积极落实，两国元首欢迎勃艮第产区70个地理标志在中国获得认定 [11] - 两国支持深化在农业领域的合作，该领域已经展现出在推动高等教育、职业教育、葡萄酒及肉牛养殖等领域交流上的坚定承诺 [11] - 两国愿加强农食领域的合作伙伴关系，将继续探索新模式和新领域以促进交流与合作，并持续鼓励两国企业、合作社及行业协会作为直接参与者 [11]