板块市场表现 - 农牧渔板块于10月23日继续回调，全市场唯一跟踪中证全指农牧渔指数的ETF（159275）场内价格下跌0.51% [1] - 板块内部分个股跌幅显著，其中生物股份下跌超过4%，瑞普生物、天马科技、索宝蛋白下跌超过3%，兄弟科技、星湖科技等跟跌超过2% [1] - 农牧渔ETF（159275）当日交易价格最低至0.975，开盘价为0.981 [2] 行业基本面与政策动态 - 自2025年7月起，生猪养殖行业步入去产能阶段，农业农村部数据显示7-8月能繁母猪存栏量累计下降5万头 [3] - 国家在5月至9月期间数次召开生猪会议，调控政策持续加码，要求头部猪企在年底前减产100万头 [2] - 当前猪肉价格和仔猪价格出现波动，同时生猪屠宰开工率上升，出栏重量稳定 [4] - 全国能繁母猪存栏量下降，自繁自养亏损加剧，且受雨季影响非洲猪瘟风险上升 [4] 板块估值水平 - 截至10月22日收盘，农牧渔ETF标的指数——中证全指农牧渔指数的市净率为2.53倍，位于近10年来25%分位点的位置，显示估值处于相对低位 [3] - 养殖上市公司的估值处于历史低位，长期投资价值显现 [4] 相关投资工具概况 - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，其权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头 [4] - 该指数“含猪量”约40%，持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业 [4] - 场外投资者可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）进行布局 [4]

2025年前三季度A股分红总体情况 - 截至2025年10月22日，共有843家上市公司发布前三季度利润分配预案，较2024年同期的687家增长22.71% [1] - 拟派发现金总额6620.26亿元，同比增长18.93% [1] - 已有588家公司完成派息，派息金额合计3096.93亿元 [1] - 剩余255家公司的分红预案尚未实施，涉及金额3523.33亿元，预计将在四季度完成 [1] 大型国企和行业龙头高分红特点 - 六大国有银行合计拟分红超过2047亿元，占全部分红金额的近31% [2] - 工业富联拟每10股派发现金红利3.3元，合计派现约65.51亿元，占其2025年上半年净利润的52.3%，股息率高达5.8% [2] - 中国神华拟派现194.71亿元，相当于其2025年上半年归母净利润的78.4% [2] - 中信银行2025年前三季度拟派发现金红利104.61亿元，同比增长15%，分红比例超30%，核心一级资本充足率达9.8% [3] - 温氏股份拟每10股派发3元，合计派现19.94亿元，占其前三季度净利润的35.2% [3] - 圣农发展拟每10股派3元，合计派现3.71亿元，占其净利润的32.0% [3] 中小企业分红积极性提升特点 - 华研精机作为总市值不足50亿元的专用设备制造商，推出每10股派5元的高比例分红方案，派现总额6000万元，股息率达4.2% [4] - 美好医疗和浙江华远在年度分红基础上新增三季度分红，形成更连续稳定的股东回报机制 [4] - 中小市值企业的分红实践表明A股市场分红正从“大盘股主导”向“多层次全覆盖”演变 [4] 分红增长的驱动因素 - 政策支持是重要因素，2024年12月国务院国资委印发意见引导上市公司增加现金分红频次和比例 [5] - 2025年3月沪深交易所修订信息披露工作评价指引，鼓励上市公司加大现金分红力度 [5][6] - 上市公司自身战略调整和治理结构优化也是推动因素 [6] - 成熟期企业如中国神华、长江电力等分红主要出于利润分配和股东回报考虑 [6] - 成长期企业如宁德时代、中芯国际等将分红作为信号传递工具，展示盈利能力和现金流改善 [6] - 2025年首次实施中期分红的上市公司中，82%的企业在分红公告后获得分析师评级上调，股价表现平均跑赢行业指数3.2个百分点 [6] 分红对市场风格的影响 - 10月以来A股市场经历从科技成长向价值红利风格的切换 [7] - 截至2025年10月20日，创业板指下跌7.6%，科创50指数下跌8.5%，而同期沪深300指数仅下跌2.2% [7] - 红利指数逆势上扬，本月已上涨5.6% [7] - 高红利个股或将继续受益于保险等资金的净流入 [7]

板块表现 - 农牧渔板块今日回调，全市场首只农牧渔ETF（159275）场内价格下跌1.31% [1] - 板块内畜牧养殖、饲料加工、种业等个股跌幅居前，圣农发展下跌4.15%，立华股份、天马科技、天康生物、神农种业等多股下跌超过3% [1] 生猪养殖行业基本面 - 行业因产能压力传导已陷入全面亏损，肥猪和仔猪价格近期降至年内低点，后续价格有望进一步回落 [3] - 肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能，政策端持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加有望重启行业整体去产能，助力猪价长期上涨 [3] - 中长期看，出栏量持续增加，天气转凉后体重增长加速，四季度生猪供应压力持续释放 [3] - 需求端因冷空气来袭气温下降，提振肉类需求，猪价回落至二育心理价位使二育入场热度转强，养殖端出栏压力缓解，市场底部支撑转强，养殖端挺价情绪推动价格上行 [3] 板块估值 - 农牧渔板块估值处于相对低位，截至10月22日收盘，中证全指农牧渔指数市净率为2.57倍，位于近10年来29.3%分位点，中长期配置性价比凸显 [3] 机构布局方向 - 看好生猪养殖板块，政策与市场合力推动产能去化，助力未来板块业绩长期提升 [4][6] - 看好后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，产业链利润有望向下游传导，驱动动保板块上行 [4][6] - 看好种植链，当前粮价上行趋势确立，种植、种业基本面向好，大种植投资机会凸显 [6] 行业展望与结构性机会 - 传统养殖行业处于供给侧改革关键时刻，"反内卷"政策有望推动产能持续出清，利好规模化养殖企业 [5] - 饲养行业国内市场集中度持续提升，出海步伐加速，率先布局海外市场的头部企业有望在竞争中脱颖而出 [5] - 宠物板块等新兴消费逐步崛起，粮食、用品、医疗等国产替代化趋势明显，存在结构性机会 [5] 农牧渔ETF产品信息 - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头 [6] - 标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦农业养殖、饲料、种植行业 [6] - 场外投资者可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局 [6]

板块市场表现 - 农牧渔板块10月20日表现弱势，全市场首只农牧渔ETF（159275）场内价格单边下行，收盘下跌1.5%至0.982元 [1] - 板块内个股普跌，海大集团领跌超6%，巨星农牧跌超4%，天马科技跌超3%，牧原股份跌超2%，梅花生物、圣农发展、立华股份等多股跟跌超1% [1] - 当日农牧渔ETF成交量为8.97万手，换手率为4.31%，内盘成交6.72万手大于外盘的2.25万手 [2] 行业政策与动态 - 第十四届世界猪业博览会于2025年10月18日在长沙开幕，展示面积达10万平方米，汇聚800余家全球企业，聚焦智能化养殖装备与技术推广 [2] - 农业农村部等6部门联合印发《关于加强现代农事综合服务中心建设的指导意见》，旨在健全农业社会化服务体系，强化饲草料生产、动物防疫等环节 [2] - 国家在5-9月召开数次生猪会议，调控政策持续加码，要求头部猪企在年底前减产100万头 [3] 行业基本面与产能状况 - 生猪养殖行业自2025年7月开始步入去产能阶段，农业农村部数据显示7-8月能繁母猪存栏量累计下降5万头 [3] - 受猪价大幅回落影响，生猪养殖行业已全面进入亏损状态，行业去产能预期有望明显提速 [3] - 中长期看，在反内卷举措和政策引导下，生猪价格中枢有望抬升，行业发展趋向“提质增效”，落后产能或将出清 [4] 板块估值与投资观点 - 截至10月17日，农牧渔ETF标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.59倍，位于近10年来31.64%分位点，估值处于相对低位 [3] - 机构认为当前或是板块较好配置时机，中长期配置性价比凸显 [3] - 建议关注成本改善显著且未来出栏量弹性较高的标的，优质产能市占率有望进一步提升 [4] - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团等细分行业龙头，前十大行业权重集中度超90% [5]

市场温度计 - 截至2025年10月17日，上证指数近十年市盈率分位数为99.42%，深证成指为82.55%，创业板指为47.9% [1] - 当日主要指数表现：上证指数下跌3.04%，深证成指下跌3.36%，创业板指下跌1.95% [1] 板块热力图 - 当日涨幅靠前行业：纺织服饰上涨0.32% [1] - 当日跌幅靠前行业：机械设备下跌3.69%，电子下跌4.17%，电力设备下跌4.99% [2] - 煤炭下跌0.70%，农林牧渔下跌0.74%，汽车下跌3.55% [2] 资金信号灯 - 当日主力资金净流入最多行业：商贸零售净流入0.02亿元 [2] - 当日主力资金净流出最多行业：电子净流出179.55亿元，电力设备净流出144.73亿元，计算机净流出76.09亿元 [2] 交易风向标 - 银行ETF（512800）当日收盘价0.82元，下跌0.12%，近6月上涨7.05% [2] - 银行ETF当日换手率14.07%，成交额29.22亿元，资金净流入118022.40万元 [4] - 券商ETF（512000）换手率4.85%，成交额18.02亿元，资金净流入54566.65万元 [4] - 医疗ETF（512170）换手率2.68%，成交额6.87亿元，资金净流入21380.80万元 [4] 银行板块分析 - 10月17日A股调整，中证银行指数微跌0.32%，稳居10日、20日线上 [4] - 银行ETF持仓成份股中农业银行一度涨超2%再探历史新高 [4] - 银行板块分红稳定，股息率性价比回升，红利价值吸引避险资金 [4][6] - 关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求 [6] - 中证银行指数市盈率分位数为44%，市净率分位数为26%，ROE为15.49% [6][8] 农牧渔板块分析 - 10月17日市场深度回调，中证全指农牧渔指数收盘微跌0.79% [6] - 生猪行业反内卷相关举措推进，中长期国内生猪价格中枢有望抬升 [6] - 农牧渔板块估值仍处相对低位，为较好配置时机 [6] - 中证全指农牧渔指数市盈率分位数为20%，市净率分位数为50%，ROE为16.6% [8] ETF产品信息 - 银行ETF（512800）标的指数为中证银行指数，指数基日2004年12月31日 [6][8] - 农牧渔ETF（159275）标的指数为中证全指农牧渔指数，指数基日2004年12月31日 [8] - 港股通红利ETF成立于2025年4月29日，A500红利低波ETF成立于2025年8月27日，农牧渔ETF成立于2025年9月19日 [4]

金融支持乡村振兴政策 - 中国人民银行苏州市分行强化政策引导，推动金融资源向"三农"领域倾斜，2025年1-8月累计发放支农支小再贷款490.3亿元 [3] - 运用再贴现资金办理的小微和涉农票据加权平均利率分别为1.26%和1.20%，并于2025年6月成功申请新增135亿元支农支小再贷款额度 [3] - 严格落实金融机构服务乡村振兴考核评估办法，按年开展评估并通报结果，对评估结果"勉励"的机构进行约谈，以激励银行提升服务"三农"动力 [3] - 鼓励银行机构加大对农村数字基础设施、智慧农业、农村电商的信贷支持，运用数字金融手段开展乡村治理 [4] - 推动以片区化理念强化金融服务，引导银行对接乡村振兴试点示范乡镇及重点帮促村融资需求，截至上年度末为21个拟开工项目、9个储备项目放款60.68亿元 [10] - 截至2025年7月，全市涉农贷款余额1.32万亿元，同比增长7.2%，基础设施行业贷款余额1.74万亿元，同比增长13.65% [10] 银行机构产品与服务创新 - 农业银行苏州分行创新推出"存量资产盘活贷"、"经营权融资贷"等产品，并打造长三角数字金融服务乡村振兴示范平台，实现数字人民币在"三农"场景应用 [4][8] - 兴业银行研发"非金融+金融"智慧农批系统，为市场管理方和商户搭建一站式综合管理及经营服务平台 [4] - 张家港农商银行创新"银行+担保公司"合作模式，开发"省农担"信贷产品，截至2025年7月末发放省农担业务172户，贷款余额超2亿元 [8] - 常熟农商银行推出特色田园乡村贷、宜居贷、阳光贷等产品，为6800多个家庭翻建旧居提供20亿元资金支持 [8] - 昆山农商银行深入实施"整村授信"工程，为近7万户农户家庭提供小额信用贷款预授信近70亿元 [9] - 昆山农商银行推出贴息类"城乡居民创业贷"累放超19亿元支持近1.2万户乡村人才创业，"建房贷"和"建房分期"累放超13亿元惠及约5000户农户 [9] - 昆山农商银行针对巴城螃蟹养殖产业定制"蟹商贷"、"活体贷"等产品，将金融服务贯穿产业链各个环节 [9][12] - 常熟农商银行创新"苏农贷"产品，为苏州恒洋澳龙农业科技有限公司提供300万元贷款支持其创立特种水产养殖研究中心 [7] 金融服务下沉与便民举措 - 昆山农商银行协助搭建"智慧三资平台"，实现农村三资规范管理，通过"银村直连"实现非现金结算，累计支付28.78万笔，金额121.91亿元 [13] - 昆山农商银行发放三代社保卡约160万张，设立72家社保金融超市提供46项社保服务，累计办理社保及医保超337万笔，占全市医疗报销业务40%以上 [13] - 常熟农商银行在109个营业网点成立移动金融服务队，携带便携设备上门服务，打造"常银生活"线上平台服务超34万户用户 [14] - 常熟农商银行打造"海棠铺子"惠农平台为农户搭建销售渠道，上架数百种特色农产品，2024年交易额超1亿元 [14] - 常熟农商银行打造"新市民之家"，新市民指数达223亿元，累计服务43万新市民，占常熟市新市民总数一半 [14] - 常熟农商银行推进网格化服务打造"15分钟"金融便民服务圈，创新"政银惠民工程"实现200多项政务事务从"窗口办"变成"村口办" [14] 农业企业发展与产业带动 - 苏州湖强农业科技有限公司在常熟农商银行2000万元信贷资金支持下，拥有阳澄湖湖区围网养殖基地160亩和高标准养殖基地422亩 [1] - 公司推行"公司+基地+合作社+农户"模式，辐射面积达3万多亩，为养殖户增产增收1000元/亩以上 [1] - 公司已形成集渔文化传承、体验、旅游、教育、研学于一体的渔文旅产业，年销售额超4000万元，并积极筹建湖强渔业产业链基地 [15] - 苏州恒洋澳龙农业科技有限公司实现澳洲龙虾淡水繁育养殖技术，带动全国养殖面积5000多亩，使养殖户亩产从200斤提高到400斤，亩产利润达1.6万元 [6] - 在获得"苏农贷"300万元支持后，公司年销售达5000多万元，并开发恒洋文化产业园推动农业一二三产融合发展 [7] - 常熟农商银行累计支持常熟地区新型农业经营主体400多家，为虞盛农产品专业合作社提供1200万元资金支持，打造农业产业联合体带动2500多名农民 [5] - 常熟农商银行上市以来累计引资近100亿元支持地方经济和乡村产业发展，全行信贷资源超七成投向涉农领域，涉农贷款余额超1500亿元 [5]

子公司重整计划获批 - 公司下属子公司辽宁朝阳正邦生态农业有限公司的重整计划于2025年10月14日获得辽宁省朝阳市中级人民法院裁定批准 [4] - 法院裁定批准重整计划并终止重整程序，因所有债权组均在2025年10月10日的第一次债权人会议上表决通过了重整计划草案 [5][6] - 随着重整计划获批，该子公司进入重整计划执行阶段，若顺利执行将有助于化解其债务危机，并对公司2025年度财务数据产生影响 [7] 累计诉讼仲裁情况 - 截至2025年9月30日，公司及控股子公司除前期已披露诉讼外，累计新增涉及诉讼、仲裁的相关金额为人民币84,409.28万元 [15] - 新增诉讼中，公司作为原告涉及的金额为人民币44,604.61万元，作为被告或共同被告涉及的金额为人民币39,804.66万元 [15] - 一项涉及公司行使担保追偿权的仲裁案件（原仲裁请求约6.90亿元）因程序瑕疵被江西省南昌市中级人民法院裁定撤销 [16] 历史诉讼仲裁回顾 - 公司及控股子公司累计涉诉金额呈现波动，截至2023年4月29日合计约为699,939.06万元，其中作为被告的金额约为612,869.14万元 [11] - 在2023年4月29日至2023年8月31日期间，新增涉诉金额约为241,512.88万元 [11] - 在2024年5月1日至2025年3月31日期间，新增涉诉金额约为82,214.81万元 [14]

文章核心观点 - 龙泉市通过推行金融顾问制度为企业提供定制化金融服务有效解决融资难题并支持实体经济发展 [1][3][5] 金融顾问服务举措与成效 - 金融顾问主动下沉企业提供信贷、保险、理财等一站式服务并为重点企业建立一对一专人跟踪机制 [3] - 金融顾问覆盖重点乡镇和街道1-9月累计走访企业1694家次落实融资45.64亿元 [3] - 通过加强政策引导和搭建服务平台为市场主体提供融智服务推动金融机构加大支持力度 [5] 具体企业融资案例 - 龙泉市思海电器有限公司从中国农业银行龙泉市支行获得1000万元流动资金贷款授信支持 [1] - 金融顾问为思海电器匹配抵押e贷产品1天内完成审批并提供基准利率下浮企业已用信800余万元 [3] - 浙江玖宝农业发展有限公司通过农业设施抵质押贷款产品从龙泉农商银行获得300万元低息贷款解决缺乏抵押物难题 [5] 整体信贷支持数据 - 今年前9个月全市累计发放企业贷款2989笔总金额131亿元 [5] - 通过利率优惠和无还本续贷等方式为660家企业新增贷款40.35亿元减免利息2423.54万元 [5] 未来规划 - 相关部门将联合构建多维度融资服务体系推进金融增值化改革提供1+N+N综合金融服务 [5]

农牧渔板块市场表现 - 农牧渔板块在10月13日逆市上涨，全市场首只农牧渔ETF（159275）开盘上涨0.4%，在大盘承压背景下表现强势 [1] - 上一个交易日，该ETF单日获得资金净申购超过5200万元 [1] 板块估值与配置价值 - 截至10月10日，农牧渔ETF标的指数中证全指农牧渔指数的市净率为2.64倍，处于近10年来32.14%分位点的低位 [1] - 当前板块估值低位凸显中长期配置性价比 [1] 行业政策与猪价展望 - 自5月以来，生猪行业"反内卷"政策持续加码，农业部、发改委、行业协会围绕"控产能、降体重、限二育"精准发力 [1] - 政策成效初显，四季度行业产能去化预计加速，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势 [1] 农牧渔ETF产品特征 - 全市场首只农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数 [2] - 指数权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头 [2] - 标的指数行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦农业养殖、饲料、种植等行业 [2]

农牧渔板块市场表现 - 10月10日A股多数板块回落，农牧渔板块逆市走强，全市场首只农牧渔ETF（159275）早盘一度上涨1.5%，现涨0.7%，有望迎来上市四连阳行情 [1] - 成分股中农产品加工、动保、畜牧养殖等板块部分个股涨幅居前 [1] - 截至发稿，农牧渔ETF（159275）盘中资金实时净申购超4600万份 [1] 板块估值水平 - 当前农牧渔板块估值仍处低位，截至10月9日收盘，其标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.61倍，位于近10年来34.9%分位点的低位 [1] - 中长期配置性价比凸显 [1] 行业政策与后市展望 - 生猪行业"反内卷"自5月份以来持续加码，农业部、发改委、行业协会等多方多次召开会议，围绕"控产能、降体重、限二育"精准发力 [1] - 近期政策实施成效初显，随着政策执行力度的进一步加大，叠加近期猪价已进入亏损区间，预计四季度行业产能去化将有所加速 [1] - 明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势 [1] 农牧渔ETF产品信息 - 全市场首只农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数 [2] - 权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头个股 [2] - 标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业等 [2]