核心观点 - 中国在绿色低碳转型方面取得显著成效，包括能源结构调整、碳市场建设和绿色技术应用 [2][3][4] - 绿色低碳发展已成为经济社会发展的新引擎，带来巨大发展机遇 [2][8] - 绿色低碳理念已融入经济全领域、生产全过程和日常生活 [9][10] 能源结构调整 - 2024年全国能耗强度同比降低3.8%，"十四五"前四年累计降低11.6% [4] - 截至2025年4月底，风电光伏发电装机突破15亿千瓦，清洁能源占比快速提升 [4] - 风电光伏装机超过火电将成为常态 [4] - 广西新能源已成为第一大电源，通过绿电置换提升新能源利用率 [7] 碳市场建设 - 2025年全国碳排放权交易市场首次完成扩围 [4] - 首批核证自愿减排量完成登记并实现上线交易 [4] - 截至6月24日，全国碳排放权交易市场累计成交量6.64亿吨 [4] - 核证自愿减排量累计成交215万吨 [4] 绿色技术应用 - 青岛即发集团采用超临界二氧化碳无水染色技术，每年可节约10万吨水 [6] - 常州市新北区绿色低碳智慧园区推动单位产值碳排放下降近六成 [7] - 山东港口青岛港研发的氢电拖轮预计每年减少二氧化碳排放1500余吨 [7] - 杭州市钱江新城中央商务区探索低碳楼宇，降低用能和碳排放 [7] 绿色金融支持 - 邮储银行青岛分行绿色贷款余额超113亿元，较2024年末净增近6.4亿元 [7] 绿色生活方式 - 能效标识制度覆盖45类产品，参与企业超过2.6万家，备案产品型号超过400万个 [9] - 台州大陈岛居民回收海洋塑料垃圾，每月可增加1000多元收入 [9] - 青岛国际名都小区居民实行垃圾分类，环境改善 [9]

太浦河治理背景与现状 - 太浦河全长57.6公里，连接太湖与黄浦江，流经江浙沪三地，承担下游浙江嘉兴和上海的重要供水任务 [1] - 20世纪50年代开凿，2006年竣工验收，曾是跨界水体治理难点，工业集聚导致水环境问题凸显 [2] - 2024年监测显示跨省界断面水质连续多年均值达Ⅱ类以上，浮游植物种类达71种，较10年前增加13种 [9] 协同治理机制创新 - 2018年长三角一体化上升为国家战略后，江浙沪建立"联合河长制"，包含联合巡河、管护、监测、治理、执法五项机制 [7][8] - 三地实现生态环境数据互通共享，吴江区可实时获取上海金泽水文站和水库的监测数据 [9] - 吴江区投入超200亿元用于环保整治，包括搬迁1700家企业、取缔61个码头、拆除140万平米违建、恢复20公里岸线 [5] 综合治理措施与成效 - 立体化治理涵盖"源头、岸线、水面"，安置1000余艘住家船，建设3万平米绿色堤防、10公里生态涵养林、3.5万平米湿地 [6] - 工业区转型案例：平望镇运浦湾从10余家污染企业聚集地变为文化生态走廊 [2] - 智慧化管理应用无人机巡查和"太浦河云管家"平台实现实时监控 [9] 社会经济效益 - 沿河居民直观感受水质改善，如78岁居民反映"清清的太浦河又回来了" [10] - 原住家船渔民转业为河道保洁员，参与水草打捞和垃圾清理 [6] - 工业遗迹改造为集文化展示、生态休闲于一体的公共空间 [2]

传统产业焕新工作进展 - 江苏实施"五大行动"推动传统产业焕新 淘汰落后工艺装备实现应退尽退[2] - 全省梳理发布3000余家企业设备更新需求清单 2000余家企业设备供给清单 1420个设备更新项目融资需求清单[2] - 组织开展供需对接 银企对接等活动101场 覆盖企业近9000家次[2] - 创建95家国家级绿色工厂 18家国家级绿色工业园区 14家国家级绿色供应链管理企业 新增数量全国第一[2] - 推广应用新技术新产品1483项 278项技术产品进入自主创新产品目录[2] - 12个品牌入选首批"中国消费名品" 数量全国第一 36个产品入选国家老年用品推广目录 占13%[2] 下一阶段重点任务 - 持续加快老旧装备退出 大力推进设备更新改造 组织实施供需对接[3] - 在更大范围推广绿色制造 培育更多绿色工厂 绿色工业园区 打造零碳(近零碳)工厂[3] - 在印染 电镀 铸造等领域推广应用先进技术 规划实施重点项目 补齐产业链短板[3] - 持续加快产品创新和推广 培育消费名品 满足多样化消费需求[3] - 推动集聚集约发展 改造提升传统工业园区 推广无废生产方式[3] - 做好顶层设计 深入实施"五大行动" 因地制宜因业施策[3] 江苏传统产业战略定位 - 传统产业是江苏的"看家本领"和"立身之本"[4] - 围绕"1650"产业体系建设 推动高端化 智能化 绿色化转型[4] - 加快建设制造业强省 发挥经济大省带动作用[4]

中国通号中标项目 - 中标11个轨道交通项目，包括8个铁路市场和3个城市轨道交通市场，总金额37.89亿元，占2024年营收11.67% [1] 新柴股份理财计划 - 拟使用不超过5亿元闲置自有资金购买中低风险理财产品 [2] 青山纸业控股股东重组 - 控股股东福建轻纺拟重组并注入福建省工业控股集团 [3] 碧水源高管变动 - 聘任刘小丹担任高级副总裁 [4][5] 华康洁净中标项目 - 中标滕州市医养结合健康中心净化工程，金额6023.94万元，工期120天 [6][7] 银龙股份高管减持 - 多位高管计划减持合计不超过55万股 [8][9] 建设银行高管变动 - 韩静正式就任副行长 [9][10] 新产业医疗器械注册 - 获得三项医疗器械注册证，涉及性激素、过敏反应和肝胆疾病辅助诊断 [11][12] 洲际油气海外投资 - 拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉综合项目，持有67%权益 [13] 华特达因药品注册 - 子公司达因药业丙戊酸钠口服溶液获药品注册证书 [14][15] 华纺股份监管处罚 - 公司及相关责任人收到山东证监局警示函 [16][17][18] 美湖股份高管变动 - 副总经理董仁泽离任 [19] 交建股份中标项目 - 中标合肥市高新区排水防涝工程，金额2.25亿元，工期730天 [20] 日盈电子股权收购 - 拟不超过6372.64万元收购控股子公司惠昌传感器20%股权 [21][22] 九洲药业FDA检查 - 子公司通过美国FDA现场检查 [23] 百奥泰药品获批 - 乌司奴单抗注射液获美国FDA上市批准 [24][25] 迪哲医药研发进展 - 两款创新药研究成果将在2025年ASCO年会上公布 [25][26] 佰仁医疗产品注册 - 消化外科生物补片注册申请获受理 [27] 上港集团票据发行 - 发行两期中期票据，总额30亿元 [28] 海南矿业项目进展 - 2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通并产出合格品 [29][30] 罗曼股份海外中标 - 子公司中标沙特阿拉伯利雅得EXIT15综合娱乐项目，金额约2亿元 [30] 测绘股份减资 - 控股孙公司完成减资，注册资本由5000万元减少至2200万元 [30][31] 国电南自增资 - 拟对全资子公司增资4500万元 [31] 八亿时空股份回购 - 拟5000万-1亿元回购公司股份 [32][33] 天银机电高管减持 - 董事计划减持不超过105.05万股 [34] 海利尔环保验收 - 子公司制剂项目通过环保验收 [35] 科伦药业研发进展 - 子公司将在2025年ASCO年会上公布六项创新药物研究成果 [35][36] 中红医疗产品注册 - 子公司获得医疗器械注册证 [36] 中南传媒合同签订 - 签订10.09亿元政府采购合同 [36][37] 鲁抗医药药品注册 - 苯磺酸左氨氯地平片获药品注册证书 [38] 智翔金泰药品申请 - GR2001注射液新药上市申请获受理 [39][40] 鸿利智汇股东增持 - 控股股东拟2500万-5000万元增持公司股份 [41][42] 华海药业药品获批 - 达格列净二甲双胍缓释片获批上市 [43] 高伟达对外投资 - 拟1000万元增资蓝芯算力 [44][45] 禾信仪器高管变动 - 选举周振担任董事长 [46] 湖北宜化股东增持 - 控股股东拟2亿-4亿元增持公司股份 [47] 大千生态股东减持 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [47][48] 中钢洛耐股东承诺 - 控股股东承诺12个月内不减持公司股份 [48] 有研粉材项目投资 - 拟投建增材制造金属粉体材料产业基地，总投资2亿元 [49][50] 巨星科技高管减持 - 2高管拟合计减持不超0.03%股份 [50][51] 通化东宝股权转让 - 拟13.01亿元转让特宝生物5.7%股份 [51] 沃特股份许可证 - 全资子公司取得安全生产许可证 [51][52]

公司业绩表现 - 2024年营业收入15 79亿元 同比增长2 07% [1] - 归母净利润4418 2万元 同比增长18 8% [1] - 基本每股收益0 1元 同比增长25 0% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0 6元(含税) [1] 行业概况 - 2024年印染行业产量平稳增长 发展质效提升 企业效益改善 外贸出口规模创新高 [1] - 行业市场化竞争充分 集中度较低 呈现两极化发展格局 [1] - 政策推动行业向智能 环保 清洁 绿色方向转型 [1] 公司业务与产品 - 主营纺织品印染加工业务 提供专业化 一体化 个性化印染综合服务 [1] - 主要产品包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列 涉及锦棉罗马布 人丝 天丝 经编锦纶等高档产品 [1] - 印染面料应用于高端休闲服饰 运动服饰 商务正装等领域 [1] 智慧工厂建设 - 建设"年产1 31亿米高档面料智能化绿色印染项目" 生产规模扩大 智能化优势突出 [2] - 建立生产信息化管理系统和染料自动输送系统 整合决策管理层 生产执行层和设备运作层 [2] - 智能系统优化订单管理和工艺流程 缩短产品交付期 提升竞争力 [2] - 筹建第三事业部 采用先进印染和数字化装备 配备自动化智能化立体仓库 [2] - 第三事业部计划2025年投产 为业绩增长注入新动能 [2] 研发与创新 - 报告期内申请2项发明专利 7项实用新型专利 推出5项省级工业新产品 [3] - 研发投入6077万元 占营业收入比例3 85% [3] 营销策略 - 优化客户结构 重点维护头部企业 品牌型客户 单品型大客户 全品类贸易客户 [3] - 产品订单向中高端集中 提升产品品质和业内知名度 [3] - 贴近市场需求变化 提前布局新产品 新赛道 [3] 发展战略 - 坚持"一体两翼双支柱"战略 以纺织印染为主体 营销和研发为两翼 深化价值链和产业链以及资本与产业联动为支柱 [3] - 目标成为全球纺织印染行业创新引领者 构建技术密集 资源节约 环境友好 品质优良的新型印染企业 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0.1000元，同比增长25%，2023年为0.0800元，2022年为-0.1100元 [1] - 每股净资产为2.64元，同比增长1.54%，2023年为2.6元，2022年为2.52元 [1] - 每股公积金为0.67元，与2023年持平，2022年也为0.67元 [1] - 每股未分配利润为0.82元，同比增长3.8%，2023年为0.79元，2022年为0.72元 [1] - 营业收入为15.79亿元，同比增长2.07%，2023年为15.47亿元，2022年为13.7亿元 [1] - 净利润为0.44亿元，同比增长18.92%，2023年为0.37亿元，2022年为-0.48亿元 [1] - 净资产收益率为3.83%，同比增长16.06%，2023年为3.30%，2022年为-4.19% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有35415.64万股，占流通股比80.5%，较上期增加0.98万股 [1] - 浙江浙宇控股集团有限公司为第一大股东，持有21827.37万股，占总股本49.61%，持股数量不变 [2] - 绍兴迎丰领航投资合伙企业(有限合伙)为第二大股东，持有3789.47万股，占总股本8.61%，持股数量不变 [2] - 岑书宁新进前十大股东，持有141.70万股，占总股本0.32% [2] - 申万宏源证券有限公司退出前十大股东，上期持有140.72万股，占总股本0.32% [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为10派0.6元(含税) [3]

中国铝业 - 2024年实现营业收入2370.66亿元，同比增长5.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润124亿元，同比增长85.38% [1] - 基本每股收益0.723元/股，同比增长85.86% [1] - 拟每股派发现金红利0.135元（含税） [1] 力合科创 - 2024年实现营业收入23.21亿元，同比下降7.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.45亿元，同比下降25.41% [1] - 基本每股收益0.2028元/股，同比下降25.39% [1] - 拟每10股派发现金红利0.7元（含税） [1] 仲景食品 - 2024年实现营业收入10.98亿元，同比增长10.40% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长1.81% [3] - 基本每股收益1.20元/股，同比增长1.69% [3] - 拟每10股派发现金红利8元（含税） [3] 三维化学 - 2024年实现营业收入25.54亿元，同比下降3.88% [5] - 归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比下降6.92% [5] - 基本每股收益0.40元/股，同比下降6.98% [5] - 拟每10股派发现金红利3.00元（含税） [5] 美农生物 - 全资子公司获得《建筑工程施工许可证》 [6] - 年产10万吨玉米蛋白精加工项目正式进入建设阶段 [6] - 项目计划投资约3.91亿元 [6] 巨化股份 - 副总经理胡小文因工作变动辞职 [7] 华东医药 - 全资子公司HDM3019临床试验获批 [7] - HDM3019是一种靶向OX40L和TNFα的双特异性抗体 [7] - 适应症为类风湿关节炎 [7] 金河生物 - 子公司获得发明专利证书 [9] - 专利名为"一种犬瘟热病毒和犬细小病毒的二联亚单位疫苗及其制备方法和应用" [9] 中色股份 - 控股子公司拟开展锌金属期货套期保值业务 [11] - 保证金不超过1.4亿元 [11] - 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过4.74亿元 [11] 广电电气 - 2024年实现营业收入10.37亿元，同比增长37.01% [13] - 归属于上市公司股东的净利润7472.72万元，同比增长411.28% [13] - 基本每股收益0.0875元/股，同比增长423.95% [13] - 拟每10股派送现金0.70元（含税） [13] 新奥股份 - 2024年实现营业收入135.84亿元，同比下降5.51% [15] - 归属于上市公司股东的净利润44.93亿元，同比下降36.64% [15] - 基本每股收益1.46元/股 [15] - 拟每10股派发现金红利10.3元（含税） [15] 华仁药业 - 全资子公司盐酸苯海拉明原料药获批上市 [15] - 该原料药可用于治疗皮肤病、晕动症、鼻炎及荨麻疹等 [15] 华安鑫创 - 获得北汽集团项目定点通知 [17] - 获得两款显示屏总成产品的开发与供货资格 [17] 双飞集团 - 副总经理杭文忠因个人原因辞职 [17] 海通发展 - 全资子公司拟5925万美元购置四艘干散货船舶 [17] - 旨在扩大公司运力规模，完善船舶队伍体系 [17] 可川科技 - 可转债申请获上交所受理 [19] 迎丰股份 - 拟6000万-1.2亿元回购公司股份 [21] - 回购价格上限为8.00元/股 [21] - 回购的股份将用于员工持股计划或股权激励 [21] 国创高新 - 中标湖北交投物流集团沥青采购项目 [22] - 中标金额为1.28亿元 [22] 汇宇制药 - 多款产品获境外上市许可 [24] - 包括丙戊酸钠注射用浓溶液、唑来膦酸注射液、注射用替考拉宁和普乐沙福注射液 [24] 海思科 - 创新药HSK41959片临床试验获批准 [25] - HSK41959片是一种口服、强效和高选择性的小分子抑制剂 [25] - 拟用于晚期实体瘤的治疗 [25] 和泰机电 - 全资子公司获得发明专利证书 [28] - 专利名为"一种带滚珠的滚动式防尘链条" [28] 乐心医疗 - 胎儿心率记录仪注册证延续申请获受理 [28] 飞龙股份 - 成为国际知名客户电子油泵项目定点供应商 [29] - 项目生命周期内预计销售收入约1.6亿元 [29] 西高院 - 股东丰瀛安创拟减持不超过3%股份 [29] 润禾材料 - 拟投资4亿元在珠海建设高端有机硅新材料项目 [30] 瑞松科技 - 拟使用超募资金9000万日元收购松下机器人项目资产 [31] 双杰电气 - 签订重大经营合同，总金额达15.55亿元 [31] 恒瑞医药 - 与默沙东达成许可协议 [33] - 默沙东将支付2亿美元的首付款 [33] - 最高将获17.7亿美元里程碑付款 [33] 国盾量子 - 2024年实现营业收入2.53亿元，同比增长62.30% [34] - 归属于上市公司股东的净亏损3184.14万元 [34] - 基本每股收益为亏损0.40元/股 [34] 银座股份 - 2024年实现营业收入54.19亿元，同比下降2.17% [35] - 归属于上市公司股东的净利润6765.19万元，同比下降68.77% [35] - 基本每股收益0.1301元/股，同比下降68.77% [35] - 拟每10股派发现金红利0.23元（含税） [35] 华灿光电 - 2024年实现营业收入41.26亿元，同比增长42.11% [37] - 归属于上市公司股东的净亏损6.11亿元，同比减亏27.73% [37] - 基本每股收益为亏损0.38元/股 [37] 渝农商行 - 2024年实现营业收入282.62亿元，同比增长1.09% [37] - 净利润117.89亿元，同比增长5.97% [37] - 基本每股收益0.99元/股，同比增长0.05% [37] - 拟每10股派发现金红利1.102元（含税） [37] 中海油服 - 2024年实现营业收入483.02亿元，同比增长9.5% [38] - 归属于上市公司股东的净利润31.37亿元，同比增长4.1% [38] - 基本每股收益0.66元/股，同比增长4.8% [38] - 拟每股派发现金红利0.2306元（含税） [38] 中集车辆 - 2024年实现营业收入29.98亿元，同比下降16.30% [39] - 净利润10.85亿元，同比下降55.80% [39] - 基本每股收益0.56元/股，同比下降54.10% [39] - 拟每10股分派现金股利2.8元（含税） [39] 大唐发电 - 2024年实现营业收入1234.74亿元，同比上升0.86% [40] - 归属于上市公司股东的净利润45.06亿元，同比上升229.70% [40] - 基本每股收益0.1629元/股 [40] - 拟分配现金股利11.49亿元 [40] 高铁电气 - 2024年实现营业收入10.08亿元，同比下降16.20% [41] - 归属于上市公司股东的净利润4513.31万元，同比下降18.13% [41] - 基本每股收益0.12元/股，同比下降18.16% [41] - 拟每10股派发现金红利0.12元（含税） [41] 中国外运 - 2024年实现营业收入1056.21亿元，同比增长3.79% [41] - 归属于上市公司股东的净利润39.18亿元，同比下降7.05% [41] - 基本每股收益0.54元/股，同比下降7.24% [41] - 拟每股派发现金红利0.145元（含税） [41] 云南铜业 - 2024年实现营业收入1780.12亿元，同比增长21.11% [42] - 归属于上市公司股东的净利润12.65亿元，同比下降19.90% [42] - 基本每股收益0.63元/股，同比下降19.91% [42] - 拟每10股派发现金红利2.40元（含税） [42] 招商银行 - 2024年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48% [42] - 归属于本行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22% [42] - 基本每股收益5.66元/股，同比增长0.53% [42] - 拟每股现金分红2元（含税） [42] 双汇发展 - 2024年实现营业收入595.61亿元，同比下降0.55% [43] - 归属于上市公司股东的净利润49.89亿元，同比下降1.26% [43] - 基本每股收益1.44元/股，同比下降1.26% [43] - 拟每10股派发现金红利7.50元（含税） [43]

市场整体情绪观察 - 春节后股市上涨呈现科技板块结构性行情较强、市场整体股价有所改善但仍有较大比例个股处于调整状态的特征 [3] - 杠杆资金和公募基金仓位快速提升，已较为充分地表达了乐观情绪 [3] - 行情持续性需观察更多增量资金流入，否则市场或需通过“高切低”来消化上涨 [3] 迎丰股份投资价值分析 - 公司作为印染龙头，专注针织和梭织面料印染，有望受益于供给侧改革和环保趋严背景下的行业集中度提升 [5] - 2025年新迎丰工厂折旧完毕，公司利润端拖累将减轻 [5] - 公司正增加高端新兴面料生产，并强化组织建设、优化费用支出，以进一步提升盈利能力 [5] - 行业中小型企业面临技术创新和转型压力，公司有望享受行业出清带来的红利，市场份额预计将巩固提升 [5]

报告公司投资评级 - 考虑公司PE估值与同业相比较高，暂不给予评级 [4][13] 报告的核心观点 - 迎丰股份是A股唯一纯印染上市公司，上市后业绩受疫情、能源及原材料价格、厂房折旧等因素影响波动 [12] - 落后低效产能退出使行业集中度提升，头部企业将受益；折旧拖累减轻后，公司业绩将逐步改善 [12] - 从行业层面看，供给侧改革和环保趋严使中小企业面临压力，迎丰股份作为头部企业有望享受行业出清红利 [14] - 从公司层面看，公司与和君咨询合作，产品端调整结构，客户端增加大客户份额，内部提质提效，将提升接单和产能利用率，促进业绩改善 [14] 根据相关目录分别进行总结 迎丰股份：国内领先的印染企业 - 公司简介：专注针织和梭织面料印染，2021年上市，与和君咨询战略合作，产能有提升空间，产销率高，客户集中度低，外需占比高 [23][24][28] - 股权结构：实控人傅双利和马颖波控股比例高，创始人专注纺织印染行业，高管经验丰富 [29][31] - 业务回顾：近年来业绩波动，23及24年回暖；盈利能力受产品、材料、能源、折旧等影响；经营净现金流高于净利润，经营质量好 [23][34][67] 行业竞争格局分散，加快落后产能淘汰 - 印染为产业链中间环节，印染布产量呈波动态势：印染是纺织工业中间环节，常用印染方式有织物、纱线、纤维染色，工艺流程复杂，产量受多种因素影响 [2][72][83] - 行业集中度低，竞争格局呈两极分化：行业市场化竞争充分，集中度低，格局两极分化，企业数量多且分布集中，规模以上企业数量和亏损面有变化，收入和利润表现波动 [84][88][92] - 行业转型升级进行中，节能减排提高能效：印染行业向节能减排、绿色环保转型，相关政策推动行业升级 [101] 公司的竞争优势 - 工艺技术优势较强，持续进行自主创新：公司注重技术进步和工艺创新，有完整生产线和先进设备，能满足客户多种需求，积累了丰富染整工艺技术 [105][106] - 打造印染智慧工厂，缩短产品交期：公司打造“智慧工厂”，建立信息化和输送系统，优化订单管理和工艺流程，缩短交付期，获科技进步大奖，探索“5G+智慧工厂” [108] - 环境管理体系完善，注重清洁生产和节能减排：公司围绕清洁生产理念，建立完善环境管理体系，获多项称号，中水回用率高，严格执行环保标准，处理废气达标排放 [111] 盈利预测与估值 - 关键假设及盈利预测：预计梭织和针织产品收入增速不同，公司总收入增速分别为2.2%/17.3%/15.4%；毛利率2025年承压，2026年稳中有升；费用率呈稳中有降趋势；预计2024 - 2026年营业收入分别为15.8/18.6/21.4亿元，归母净利润分别为4037/4929/6599万元 [113][114][115]