IPO排队近七个月后，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称"恒坤新材"）即将迈入冲击A股的下一关键节点，公司将于7月25日上会迎考。 据了解，恒坤新材致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一， 主要从事光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售。此次冲击上市，恒坤新材拟募资10.07亿元，扣除发行费用后，分别投向集成电路前驱体二期 项目、集成电路用先进材料项目。 业绩表现方面，2022—2024年，恒坤新材实现营业收入分别约为3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元；对应实现归属净利润分别约为1.01亿元、8984.93万元、 9691.92万元。 2025年上半年，恒坤新材实现营业收入约为2.94亿元，同比增长23.74%；对应实现归属净利润约为4158.45万元，同比下降5.71%。 对于公司今年上半年营收增长的原因，恒坤新材表示，主要系公司自产业务收入大幅增加1.05亿元，增幅达72.6%，完全抵消了因部分引进产品合作终止对 引进业务收入的影响。 股权关系方面，本次发行前，恒坤新材实际控制人易荣坤直接持有公司19.52 ...

报告核心观点 反内卷行情因政策力度、筹码情况和风偏因素持续发酵，但市场对财政支持存疑；政策内涵延展，后续行情走势取决于需求侧政策力度；各行业有不同反内卷行动[1][10]。 深度解析"反内卷"行情的持续性及后续展望 "反内卷"行情持续走强的三大原因——政策、筹码、风偏 - 反内卷政策层级高、频次高，受市场关注，形成全链条治理体系，经历三轮演变及层层加码[1][11] - 反内卷行业筹码干净，基金配置比例低于自由流通市值比例，有回补动力[12][13] - 市场风险偏好高位，对利好敏感，政策稳定预期等成驱动A股走强核心动因[16] 市场对"反内卷"存在的疑惑 - 市场质疑反内卷政策是否有强有力财政支持，狭义反内卷行情更易"触底"而非"反转"，当前时代背景下改变更缓慢稳健[2][17] 但"反内卷"出现了新变化：内涵正不断延展 - 反内卷内涵延展，政策从单一手段拓展至系统性工程，国家发改委将发布十大重点行业稳增长工作方案[20] - 雅江水电开发工程提升市场对反内卷政策需求侧配套政策期待，但对总量需求推动不足[22] "反内卷"行情展望 - 若需求侧政策缺乏持续性及力度，反内卷行情或为反弹行情[3][24] - 若需求侧政策持续发力，资源品和部分科技行业有望迎来反转行情[3][24] 各行业"反内卷"行动全景 - 光伏：反内卷行动集中在硅料，手段为限制价格和收储，中游组件或靠技术研发竞争[3][25] - 钢铁：反内卷行动以限制产能为主，完成产能升级调整[25] - 建筑材料：反内卷以行业自律为主，水泥熟料错峰生产，光伏玻璃龙头企业计划减产[26] - 汽车：反内卷以规范经营为主，如统一账期，引导企业转向技术竞争[26] - 煤炭：通过行政干预、规范产能防止恶性竞争[27] - 生猪养殖：以行政控产及出栏体重管理推进反内卷行动[28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月23日转债过半行业下跌，估值环比压缩；中证转债指数环比降0.04%，大盘价值相对占优，转债市场成交情绪升温；转债中枢下降，高价券占比下降，估值压缩；正股行业指数下降占比过半，不同行业表现有差异 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数收盘价459.42，日涨跌幅-0.04%，近一周2.71%，近一月6.08%，2025年初至今涨10.82% [9] - 可转债等权收盘价220.04，日涨跌幅-0.29%，近一周3.19%，近一月7.05%，2025年初至今涨13.15% [9] - 可转债指数收盘价2029.10，日涨跌幅-0.68%，近一周3.28%，近一月12.12%，2025年初至今涨22.93% [9] - 可转债预案收盘价1764.75，日涨跌幅-1.28%，近一周2.17%，近一月10.71%，2025年初至今涨20.92% [9] - 上证综指收盘价3582.30，日涨跌幅0.01%，近一周2.21%，近一月6.62%，2025年初至今涨6.88% [9] - 深证成指收盘价11059.04，日涨跌幅-0.37%，近一周2.93%，近一月10.53%，2025年初至今涨6.19% [9] - 创业板指收盘价2310.67，日涨跌幅-0.01%，近一周3.38%，近一月14.96%，2025年初至今涨7.89% [9] - 上证50收盘价2801.20，日涨跌幅0.32%，近一周1.96%，近一月4.77%，2025年初至今涨4.34% [9] - 中证1000收盘价6607.22，日涨跌幅-0.45%，近一周2.55%，近一月10.13%，2025年初至今涨10.90% [9] 市场资金表现 - 可转债市场成交额859.25亿元，环比增长6.46%；万得全A总成交额18983.71亿元，环比减少1.57%；沪深两市主力净流出408.34亿元，十年国债收益率环比上升1.34bp至1.70% [3] 转债价格与估值 - 转债整体收盘价加权平均值126.48元，环比降0.04%；偏股型转债收盘价170.74元，环比升0.29%；偏债型转债收盘价117.26元，环比降0.04%；平衡型转债收盘价125.39元，环比降0.11% [4] - 130元以上高价券个数占比41.97%，较昨日环比降1.71pct；110 - 120（含120）占比变化最大，占比20.99%，较昨日升1.5pct；收盘价在100元以下的个券有2只；价格中位数127.89元，环比降0.59% [4] - 百元平价拟合转股溢价率27.32%，环比降0.36pct；整体加权平价96.85元，环比升0.51%；偏股型转债溢价率7.25%，环比降0.16pct；偏债型转债溢价率86.64%，环比降4.93pct；平衡型转债溢价率20.35%，环比升0.45pct [4] 行业表现 - A股市场中，跌幅前三位行业为建筑材料（-2.27%）、国防军工（-1.60%）、机械设备（-1.29%）；涨幅前三位行业为非银金融（+1.29%）、美容护理（+0.59%）、家用电器（+0.58%） [5] - 转债市场共计16个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-1.66%）、有色金属（-1.02%）、钢铁（-1.02%）；涨幅前三位行业为建筑材料（+4.54%）、通信（+1.27%）、美容护理（+0.66%） [5] - 收盘价方面，大周期环比+0.08%、制造环比-0.41%、科技环比-0.07%、大消费环比+0.09%、大金融环比+0.12% [5] - 转股溢价率方面，大周期环比+0.89pct、制造环比-0.53pct、科技环比+1.1pct、大消费环比-1.6pct、大金融环比+1.0pct [5] - 转换价值方面，大周期环比-0.43%、制造环比-0.56%、科技环比-1.03%、大消费环比+0.24%、大金融环比-0.07% [5] - 纯债溢价率方面，大周期环比+0.11pct、制造环比-0.56pct、科技环比-0.13pct、大消费环比+0.081pct、大金融环比+0.27pct [6] 行业轮动 - 非银金融、美容护理、家用电器领涨，不同行业正股和转债的日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅以及正股估值分位数等数据有差异 [54]

研发成果 - 2024年末拥有已授权和在审发明专利约302件，同比增长47%，技术达国际先进水平 [1] - 2024年晶粒优化技术（TOPS）相关产品覆盖率97%；扩散技术(THRED)相关产品覆盖率超80%；无重稀土磁体产量同比增长50%；超轻稀土磁体出货量持续增长 [1] 定价模式与销量 - 产品定价采取成本加成法，兼顾工艺难度等因素，实行以销定产等生产管理模式 [2] - 2024年产品销量连续七年增长，节能和新能源汽车市场与家电市场出货量同比分别增长25%和28% [2] 产品应用与市场 - 产品匹配人形机器人核心部件，已向下游客户小批量供货 [2] - 定位于服务高端应用市场，与客户联合研发，提供全面技术服务 [2] 产品优势 - 产品具“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”特点，性能世界领先 [3] - 研发完善“无重稀土磁体”等系列产品，兼具性能、质量和成本优势 [3] 采购模式 - 坚持“战略采购与动态采购、直接采购与循环利用相结合”模式，确保原材料稳定供应 [3] - 建立稳定采购渠道和完善管理体系，通过策略和战略采购保障供应 [3] 市场竞争力 - 在节能和新能源汽车等领域，对国际、自主、造车新势力等品牌TOP覆盖率达100% [3][4] - 与全球多领域头部用户建立广泛深入业务关系 [4] 发展战略 - 以技术创新等为基础，实施成本领先战略，致力于成为世界永磁材料行业领跑者 [4]

报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为领先大市 - B（维持）[2] 报告的核心观点 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅 1.37%，跑输创业板指 1.81%；近五个交易日，合成生物等多个指数上涨[2] - 新能源汽车产业“反内卷”政策密集部署，无序“价格战”问题有望管控，行业竞争将走向良性，预计 2025 年销量达 1600 万辆，同比增 24.26%，产业链企业盈利能力有望改善，建议关注【骏鼎达】等公司[4][5] 各部分总结 二级市场表现 - 本周基础化工、新材料均上涨，沪深 300 涨 1.09%，上证指数涨 0.69%，创业板指涨 3.17%，涨幅前三行业为通信、医药生物、汽车[12] - 近五个交易日，合成生物指数涨 4.18%，半导体材料涨 0.81%等多个板块有涨幅[16] - 个股方面，上周新材料板块正收益个股占比 74.16%，久吾高科等表现占优，硅烷科技等表现较弱；机构净流入个股占比 34.23%，杭氧股份等净流入多，江丰电子等净流出多；部分个股市盈率分位数处于近两年高位[22][23] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止 7 月 18 日，缬氨酸价格 14400 元/吨，环比涨 0.35%；赖氨酸等多种氨基酸有价格变动[27] 可降解塑料 - 截至 7 月 19 日，聚乳酸多种级别价格较上周不变，玉米均价下降；5 月聚乳酸进出口数量减少，单价有变化；PBS、PBAT 价格较上周不变，PBAT 成本价 9205 元[31] 工业气体 - 7 月 19 日，氧气单价较上月涨 2.09%，氮气单价降 1.36%等多种气体价格有变动；6 月部分气体开工率有数据[37] 电子化学品 - 7 月 19 日，国内 UPSSS 级氢氟酸价格不变，EL 级氢氟酸等价格有变动；5 月电子级氢氟酸进出口量和单价有变化[39][41] 维生素 - 7 月 18 日，多种维生素价格周环比大多不变，部分有同比和月环比变化[44] 高性能纤维 - 5 月芳纶进出口单价和数量有变化；7 月 19 日，江苏、吉林部分地区碳纤维价格较上月不变；7 月 18 日，碳纤维毛利、成本和库存有数据，6 月产量和产能利用率有数据；7 月 18 日，聚酰胺 66 价格下降，5 月涤纶工业丝等帘子布出口量和价格有变化[45][48][49] 重要基础化学品 - 7 月 18 日，布伦特原油等多种基础化学品价格有周环比、月环比和同比变化[53] 行业要闻 - 工信部将出台石化等十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能，后续将在多方面持续发力[54] - 7 月 15 日，商务部、科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》，有删除、新增和修改条目[55] - 杜邦挂牌出售 Nomex 和 Kevlar 高性能芳纶品牌，交易预计价值约 20 亿美元，为聚焦高增长领域[55] - 恒申集团年产 10 万吨改性塑料项目动工，分两期建设，一期引进先进技术[56]

重庆市制造业单项冠军企业名录 - 重庆市公示2025年度制造业单项冠军企业名录，共30家企业入选，涉及新能源汽车、装备制造、先进材料等多个产业领域 [1] - 入选企业包括太极集团、宗申机车等传统产业"渝企老字号"和鑫景特玻、海润节能等新兴产业"渝企生力军" [1] - 入选企业需满足长期专注制造业某一环节或产品领域、市场占有率位居行业前列、近3年平均主营业务收入不低于4亿元（国家级专精特新"小巨人"企业不低于1亿元）等条件 [1][1] 制造业单项冠军企业的特点与价值 - 制造业单项冠军企业是深耕细分领域、掌握核心技术或工艺并达到国际先进水平、市场占有率位居行业前列的标杆企业，被誉为"制造业皇冠上的明珠" [1] - 这类企业通过长期专注与创新突破，在特定产品领域形成不可替代的竞争优势，是产业基础高级化的重要支撑和构建现代化产业体系的关键节点 [1] 政府对制造业单项冠军企业的支持政策 - 重庆市对新认定的市级制造业单项冠军企业给予最高50万元资金奖励，并优先推荐申报国家级单项冠军 [2] - 政府将在承担重大科技项目、参与强链补链行动、智能制造、数字化转型、绿色制造、技术创新、上市融资、人才引进、市场开拓等方面予以重点支持 [2] - 深圳对获得"国家级单项冠军"和"市级单项冠军"称号的制造业企业分别给予最高200万元和100万元的一次性奖励 [2] 制造业单项冠军企业的额外红利 - 政策护航：政府将"一企一策"提供财政专项资金、税收优惠、知识产权保护、技术创新支持、市场开拓扶持、融资增信等帮助 [3] - 上市扶助：单项冠军企业更容易受到金融资本关注，有助于进入资本市场融资和发展 [4] - 信贷优惠：银行对单项冠军企业开放低息贷款及专项信贷额度，优先提供贷款担保服务 [5] - 品牌影响：有利于提高企业在细分市场的地位、品牌影响力和产品知名度 [6] 申报制造业单项冠军的挑战与解决方案 - 申报过程中面临市场研究能力不足、数据来源单一且缺乏有效验证机制、政策调整响应效率滞后等挑战 [6][7] - 引入智库级第三方机构如前瞻产业研究院可提供佐证服务，其申报过审率达95%，已助力500+企业获取"行业地位证明" [7][16] - 前瞻产业研究院深耕6600+细分市场，是国内唯一自主研发产业大数据并获得"双软"认证的产业咨询机构 [16]

无人机表演行业 - 无人机群表演已成为大型赛事和节庆盛典的标配 近千架无人机可同时升空进行精准编程操控 [1] - 无人机群飞行规划员作为新职业被列入国家17个新职业 该职业被称为"空中编舞师" [1] - 低空经济发展政策持续完善 为新职业创造更多就业机会 [1] 高新区人才发展 - 遵义高新区通过"产业集聚、人才先行"理念吸引毕业生 推动产业链和人才链深度融合 [3][4] - 区域重点发展先进装备制造和新材料产业 高端制造企业集聚为人才提供发展空间 [7] - "00后"毕业生从职场新人成长为技术骨干 此类案例在遵义高新区并非个例 [7] 人才住房政策 - 贵安新区推出应届毕业生免房租入住人才公寓一年的措施 通过线上申请可快速获批 [8] - 贵阳贵安实施人才集聚行动 围绕"卡、钱、户、房、岗"优化政策吸引人才 [8]

市场观点 - 科技科创板块在当前市场环境下维持占优推荐 以创业板指为代表的低估值大盘成长风格可能成为最受益方向 [1] - 创业板指当前PE为33 89倍 处于近十年23 82%分位 与港股科技同属主流宽基指数中估值分位最低水平 [1] - 创业板指Q1利润增速及2025-2026年盈利预测显著强于全A [1] 产业层面 - AI（算力） 创新药 新能源（车）等新动能相继迎来周期性拐点 为低估值大盘成长板块提供基本面支撑 [1] - 在"新旧动能转换"的宏观叙事下 代表新经济的科技产业催化密集出现 [1] - 参考日本2012年前后经验 这类环境往往推动以大盘成长为主导的行情 [1] 投资逻辑 - 当前中间资产（大盘成长）主要赚取悲观预期修正和估值修复的钱 [1] - 若后续产业景气度回升 还可能赚取业绩增长的钱 [1] 指数产品 - 科创创业ETF（588360）跟踪科创创业50指数（931643） 单日涨跌幅可达20% [1] - 科创创业50指数从科创板与创业板市场中选取涉及新一代信息技术 生物医药 新材料等领域的优质上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数成分股聚焦具有高成长性特征的科技企业 行业配置突出对高新技术产业的覆盖 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证科创创业50ETF发起联接C（013307）和国泰中证科创创业50ETF发起联接A（013306） [2]

证券代码：300748 证券简称：金力永磁 公告编号：2025-045 江西金力永磁科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江西金力永磁科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 18 日 以电话、邮件、书面方式通知各位董事，公司第四届董事会第八次会议于 2025 年 7 月 23 日（星期三）以通讯表决方式召开。会议由董事长蔡报贵先生召集并 主持，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会议的召集召开和表决程序符 合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的有关规定。会议经表决，审议通 过如下议案： 一、逐项审议通过《关于子公司发行可转换为公司 H 股的公司债券的议案》 为本公司长期稳定发展，增强资金实力，提升公司综合竞争力，本公司境外 全资子公司金力永磁绿色科技（香港）有限公司（以下简称"绿色科技"或"发 行人"）拟发行不超过 1.175 亿美元（含本数）有担保的可转换为公司 H 股的可 转换公司债券（以下简称"可转换债券"或"债券"）并在香港联合交易所有限 公司（以下简称"香港联交所"）挂牌上市（以下简称" ...

南充经济半年报 - 地区生产总值1356 95亿元 排名全省第5位 同比增长5 4% 排名全省第16位 [5] - 规模以上工业增加值同比增长8 8% 排名全省第12位 [5] - 新升规工业企业51户 为13年来同期最好成绩 [5] 项目建设与工业产能 - 成南高速公路扩容项目嘉陵江特大桥完成80%进度 嘉陵区李洞沟隧道双幅贯通 全线9座隧道全部贯通 预计9月30日南充往成都方向通车 年底双向建成通车 [6] - 1-6月南充40个省重点项目完成投资225 6亿元 年度投资完成率72 8% 300个市重点项目完成投资799 8亿元 年度投资完成率68 1% 实现"双过半" [7] - 四川人本轴承有限公司上半年销售额达2亿元 同比增长超20% 完成全年目标60% 总投资30亿元的西南生产基地项目加速推进 一期工程将新增30条自动化生产线 年产值超10亿元 [7] 产业升级与技术创新 - 四川欧王电动科技股份有限公司研发新能源环卫车 配备无人驾驶系统 40分钟可完成1万平方米清扫（相当于人工作业一天） 地面灰尘清除率99% 已投入3000多万元研发经费 配套设计100多款细分车型 获大量意向订单 [8] - 南充瑞鸿汽车工业有限公司完成"智改数转" 工厂智能化程度达90% 生产效率提升30%以上 成本下降10%以上 20余台全自动焊接机器人由少数工人监控操作 [8] - 吉利四川商用车智能工厂和中科九微科技股份有限公司智慧工厂入选四川省首批先进级智能工厂名单 [9] 企业快速投产与订单增长 - 四川精研高塑新材料科技有限公司1月签约 2月装修 3月投产 3个月实现产值1000万元 订单排至年底 预计全年产值突破1亿元 [6] - 四川精研高塑新材料科技有限公司16条全自动生产线高速运行 产品应用于家电 汽车等领域 [5]