技术进展 - DeepSeek-V3.1版本采用UE8M0FP8精度参数 具备高能效和大动态范围特性 可避免信息损失 [1] - 该精度参数专门针对下一代国产芯片设计 体现国产软硬件协同成果 [1] 行业趋势 - 国内互联网厂商资本开支增长 叠加海外GPU供应受阻背景 [1] - 国产算力基础设施需求有望维持高景气状态 [1] 投资关注领域 - 建议关注国产算力及其配套产业链 包括光模块、AIDC、交换机和铜连接等细分领域 [1]

市场表现与投资者情绪 - 上证指数突破3800点 刷新2015年6月以来逾十年新高 8月25日继续上涨逼近3900点 [1] - 超七成受访者认为大盘有望继续突破压力位 近五成投资者对市场长期走势持乐观预期 [1][20] - 投资者情绪以谨慎乐观为主 占比达48.2% 乐观情绪占20% 中性情绪占23.5% [21] 投资者结构特征 - 57.6%投资者投资年限在1~5年 21.8%投资满5年 20.6%投资时间不足1年 [5] - 62.5%投资者将基金作为核心配置品类 股票和债券配置比例分别为37%和38.3% [8] - 36.1%投资者权益仓位60%~90% 33.9%仓位30%~60% 满仓者仅占12.9% [12] 持仓状况与操作策略 - 近六成投资者处于被套状态 24.5%过半标的深套超过50% 34.1%部分被套20%~50% [14] - 49.7%投资者选择减仓降低风险 24.6%选择加仓 22.4%按兵不动 [18] - 45.8%投资者采用波段操作策略 39.9%选择长线持有 11.4%进行短线交易 [28] 板块偏好与配置调整 - 50.1%投资者看好科技板块（半导体/软件/AI） 消费板块和金融板块分别获42.8%和41.4%青睐 [25] - 90.3%投资者计划调整持仓结构 40.1%倾向于价值股 29.4%倾向成长股 20.8%倾向防御板块 [26] - 盈利投资者偏好科技和成长类高弹性板块 被套投资者侧重消费和防御板块 [26] 风险认知与决策因素 - 46.9%投资者最担忧经济下行风险 42.9%关注流动性收紧 35.2%担忧外部冲击 [24] - 53.6%投资者决策主要依据公司财务报表 40.7%参考宏观经济数据 41.0%关注行业发展趋势 [30] - 35.2%投资者已使用杠杆工具 51.1%从不使用杠杆 风险偏好呈现明显分化 [27] 基金产品选择趋势 - 51%投资者偏好ETF及指数基金 显著高于主动权益基金的27.7% 21.3%选择均衡配置 [33] - 84.6%投资者进行定投操作 51.1%定投宽基指数基金 44%定投行业主题基金 [33] - 55%投资者对明星基金经理持参考态度但不盲目跟随 22.5%表示影响较大 [35] 基金筛选标准 - 51.4%投资者最重视基金经理从业经验和业绩表现 40.9%关注基金规模及成立时间 [36] - 35.4%投资者考虑历史业绩和费率因素 30.1%关注投资标的及行业集中度 [36] - 仅11.2%投资者参考基金评级 决策更侧重专业能力而非外部评价 [36] 行业发展趋势建议 - 投资者呼吁降低基金费率 指数基金减少跟踪误差 主动基金拉长业绩考评周期至3~5年 [38] - 建议避免市场高潮期集中发行新基金 加强投资者保护措施 [38] - 期望增加基金经理沟通活动 为新手推荐稳健透明产品 促进市场长期健康发展 [38]

投资者结构特征 - 投资年限1~5年且经历过1次牛熊周期的投资者占比57.6% [3] - 投资满5年且穿越2轮以上周期的资深投资者占比21.8% [3] - 投资时间不足1年的新手占比20.6% [3] 资产配置偏好 - 基金以62.5%的占比成为最受青睐的配置品类 [6] - 股票和债券的参与度分别为37%和38.3% [6] - 期货/期权和黄金等贵金属的参与度约为22% [6] - 数字货币因风险属性特殊仅4.2%的投资者涉足 [6] 持仓与盈亏状况 - 权益资产仓位在60%~90%的重仓投资者占36.1% [10] - 仓位30%~60%的半仓投资者占33.9% [10] - 满仓（≥90%）者占12.9% [10] - 仅15.3%的受访者全部盈利 [12] - 过半标的深套（>50%）的投资者占24.5% [12] - 部分被套（20%~50%）的投资者占34.1% [12] - 近六成投资者持仓处于被套状态 [12] 市场操作与预期 - 49.7%的投资者选择减仓或降低风险 [16] - 24.6%的投资者选择加仓 [16] - 70%的受访者认为大盘将突破压力位并考虑加仓 [18] - 48.2%的投资者情绪谨慎乐观 [19] 风险关注因素 - 46.9%的投资者最担忧经济下行风险 [22] - 42.9%的投资者关注流动性收紧 [22] - 35.2%的投资者担忧外部冲击如美联储加息 [22] - 35%的投资者关注政策转向风险 [22] 板块偏好与结构调整 - 科技板块（半导体、软件、AI）以50.1%的占比最受投资者看好 [23] - 消费板块和金融板块分别以42.8%和41.4%的占比位列第二和第三 [23] - 90.3%的投资者计划调整持仓结构 [24] - 40.1%的投资者倾向于向价值股倾斜 [24] - 29.4%的投资者倾向于向成长股倾斜 [24] 杠杆使用与投资策略 - 35.2%的受访者已使用杠杆工具 [25] - 51.1%的投资者从不使用杠杆 [25] - 波段操作策略以45.8%的占比成为最受欢迎的投资方式 [26] - 长线持有策略获得39.9%的投资者支持 [26] 信息获取与决策依据 - 62%的投资者依赖财经媒体获取信息 [27] - 53.8%的投资者通过社交平台获取信息 [27] - 53.6%的投资者将公司财务报表视为最重要决策依据 [28] - 40.7%的投资者关注宏观经济数据 [28] 基金产品选择趋势 - ETF及指数基金以51%的占比成为最偏好品类 [31] - 主动权益基金偏好占比为27.7% [31] - 宽基指数基金定投比例达51.1% [31] - 行业主题基金定投比例为44% [31] 基金经理与筛选标准 - 55%的投资者对明星基金经理持参考态度但不完全跟随 [33] - 51.4%的投资者最重视基金经理的从业经验和业绩表现 [34] - 40.9%的投资者关注基金规模及成立时间 [34] 行业发展与投资者诉求 - 投资者建议降低基金费率并优化指数基金跟踪偏离度 [36] - 呼吁避免在市场高潮期疯狂发行新基金 [36] - 建议增加基金经理面对面活动以提升信息透明度 [36] - 投资者表达对慢牛行情和市场健康发展的期待 [36]

投资者结构特征 - 投资年限1-5年且经历过1次牛熊周期的成长型投资者占比57.6% [4][6] - 投资满5年以上的资深投资者占比21.8% 投资不足1年的新手占比20.6% [6] - 基金配置偏好达62.5% 显著高于股票(37%)和债券(38.3%) [9] 持仓与操作策略 - 权益仓位60%-90%的重仓投资者占比36.1% 30%-60%半仓者占33.9% 合计超70% [13] - 近六成投资者处于被套状态 其中过半标的深套(>50%)者占24.5% 部分被套(20%-50%)者占34.1% [16] - 49.7%投资者选择防御性减仓 仅24.6%选择加仓 [18][21] 市场预期与风险认知 - 70%受访者认为大盘将突破压力位 考虑加仓 [23] - 谨慎乐观情绪占比48.2% 乐观情绪占20% [25] - 最担忧风险因素为经济下行(46.9%) 流动性收紧(42.9%)和政策转向(35%) [28] 板块偏好与结构调整 - 科技板块(半导体/软件/AI)以50.1%关注度居首 消费板块(42.8%)和金融板块(41.4%)次之 [30] - 90.3%投资者计划调整持仓 其中40.1%倾向价值股 29.4%倾向成长股 [30][31] - 盈利投资者偏好高弹性科技板块 深套投资者侧重防御板块 [31] 投资工具与策略选择 - 35.2%投资者已使用杠杆 51.1%从不使用 [33] - 波段操作策略占比45.8% 长线持有策略占39.9% [35] - ETF及指数基金偏好度达51% 主动权益基金仅27.7% [45] 决策依据与信息渠道 - 企业财报(53.6%)和宏观数据(40.7%)为核心决策依据 [40] - 财经媒体(62%)和社交平台(53.8%)为主要信息渠道 [37] - 技术分析占比38.8% 市场传闻仅占15.1% [40] 定投趋势与产品选择 - 84.6%投资者参与定投 其中宽基指数定投占比51.1% [46] - 行业主题基金定投占比44% 主动权益基金定投占18.6% [46] - 投资者建议降低基金费率并优化指数跟踪偏离度 [52] 基金经理评价标准 - 55%投资者对明星基金经理持参考但不跟随态度 [48] - 基金经理从业经验及业绩成为最核心筛选标准(51.4%) [50] - 基金规模(40.9%)和历史业绩(35.4%)为次要考量因素 [50]

彻底沸腾！A股今日成交额狂飙至3.17万亿元，史上第二次突破3万亿大关。 AI等泛科技板块再度大涨，中际旭创、新易盛、生益电子、胜宏科技等盘中大涨均创出历史新高。寒 武纪-U再度大涨，股价也直逼茅台！ 为什么7～8月，货币大放水，股市出现了大"水牛"行情？ 这次水牛是科技水牛！资金正疯狂涌向新质生产力——从AI算力、人形机器人到商业航天，市场格局 已彻底改变。 投资者该如何把握机遇？价值线今日为您梳理核心赛道与关键标的。 成交突破3万亿，科技"大水牛"持续大疯狂！ 太疯狂！今日沪深京三市全天成交额31770亿元，较上日放量5981亿元，上午半天成交额就突破了2万 亿。 日成交额自去年10月8日以来首次突破3万亿元，为历史第二次，科创50指数成交额则创出历史新高。 成交量指标，被广泛视为市场活跃度的重要标尺，其攀升意味着资金正大规模回流，投资者信心显著回 暖。 截至收盘，上证指数涨1.51%，深证成指涨2.26%，创业板指涨3%，北证50涨0.23%。 7～8月货币放水，推升科技水牛近日持续疯狂！在未来可能大突破的大科技龙头上，大资金不断加码！ 盘面上，AI等泛科技板块今日再度大涨，中际旭创、新易盛、生益电子、 ...

市场行情与基金表现 - 沪指站上3800点 刷新2015年8月20日以来新高 [1] - 公募基金主动管理能力突出 赚钱效应显著且超额收益优势凸显 [1] - 全市场22只基金（主代码）年内回报率突破100% [2] 港股主题基金主导地位 - 港股主题基金在22只"翻倍基"中占比超半数 占据绝对主导地位 [1] - 汇添富香港优势精选混合(QDII)A以142.57%回报率位列榜首 [2] - 半数重仓港股创新药 长城医药产业精选混合发起式A上涨130.82% 中银港股通医药混合发起A上涨123.53% 永赢医药创新智选混合发起A上涨117.40% [2] 创新药板块驱动因素 - 港股创新药板块经历去年深度调整后迎来估值修复 [3] - 受美联储降息预期 医保谈判政策边际缓和 龙头公司密集获批新药催化 [3] - 资金追逐高弹性品种叠加基本面改善推高基金净值 [3] 北交所主题基金表现 - 北交所主题基金延续高弹性市场特质 在上涨行情中表现活跃 [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A年内回报118.94% [2] - 过去一年净值增长率190.48% 较业绩比较基准28.64%超额收益达161.84个百分点 [3] 科技与消费主题基金 - 永赢科技智选混合发起A年内上涨116.09% 代表人形机器人 AI等科技主题基金亮眼表现 [4] - 广发成长领航一年持有混合A因重仓泡泡玛特 老铺黄金等新消费牛股 年内回报104.16% 成为消费主题基金独苗 [4]

浙商证券分析，借鉴2013年至2015年移动互联网引领的创业板牛市，其长达2年半的牛市运行中，主要 划分为三阶段，分别是，预期反转驱动、产业景气驱动、资金情绪驱动。其中，产业基本面驱动是主升 段，是牛市主要上涨阶段。结合科创板的盈利情况和股价走势，2024年9月是预期驱动的行情，经历了 震荡之后，科创板自今年6月以来进入主升段，主升段也是牛市主要上涨阶段，核心驱动在于AI和创新 药的产业景气提升。进一步借鉴创业板历史，结合盈利释放阶段、股价上涨位置、基金配置水平等指 标，科创板整体处于主升段的初级阶段，类似于2013年Q3附近。 上周五科创50ETF（588000）大涨9.52%，今日早盘惯性冲高后回落调整，截至发稿成交55亿元。 ...

摘要： 有家长反馈："相当于在豆包里面有个抖音"，其表示，平常家里人会管控孩子的短视频App使用情况，但却忽略了AI类App的监控。 "相当于在豆包里面装了一个抖音。"一位家长这样抱怨。她发现，尽管家里严格管控孩子使用短视频App，却没想到，一款AI应用成了孩子刷视频的"后 门"。 近日，字节跳动旗下AI产品"豆包"因"相关视频"推荐功能无法关闭，引发大量家长质疑。许多孩子在使用豆包提问学习内容时，答案下方会自动附带来自 抖音的短视频链接。点击之后，随即滑入全屏信息流——上滑手势不断刷新，内容层层推送，原本的"AI学习"迅速转变为"无限刷视频"的娱乐场景。 凤凰网科技实测发现，当询问"北京朝阳区美食"时，豆包不仅提供了文字与图片答案，还在下方推荐带有"抖音"标识的相关视频。一旦进入，便是熟悉的 沉浸式界面，难以主动退出。 不少家长注意到，豆包此前版本中其实存在相关开关选项，却在某次更新后悄然消失。失去控制权后，他们在社交平台激烈发声："不想让孩子搜索娱乐 视频""超级讨厌这个功能，根本是变相毒害小孩"。也有网友直言："豆包成了抖音流量的新入口。" 图｜凤凰网科技于2025年8月25日截图，已无相关视频关掉的按 ...

ETF表现与交易 - 科创人工智能ETF华夏(589010)盘中上涨1.38% 延续涨势且呈现冲高回落态势 [1] - 该ETF成交金额超7500万元 远超日常量能释放中枢 市场交投火爆 [1] - 持仓股中航天宏图收获20%涨停 云天励飞大涨10.57% 奥普特上涨7.14% 奥比中光上涨6.36% [1] 人工智能硬件进展 - 钉钉推出首款AI硬件DingTalk A1 支持实时翻译对话内容及投屏显示双语翻译过程 [1] - 产品内置5颗全向麦克风及1颗骨传导麦克风 会议室内可识别8米内声音并智能识别发言人声位 [1] 算力产业链动态 - 国产算力链迎多重利好 DeepSeek V3.1启用UE8M0 FP8适配国产芯片 英伟达停售H20推动国产算力链放量 [2] - CPO交换技术预计2026年商用 英伟达Spectrum-XGS及谷歌OCS订单已落地 [2] - 液冷技术领域英维克上半年收入增长50% UQD联盟统一接口推动AI液冷出海加速 [2] 产品特性与定位 - 科创人工智能ETF华夏紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业 [2] - 产品兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅机制与中小盘弹性有助于捕捉AI产业突破性发展机会 [2]

欧盟主席冯德莱恩不管自家烂摊子，天天往乌克兰跑，还对台海指手画脚；前德国外长更离谱，跟巴西卢 拉说 "乌克兰打仗呢，你们还关心食品价格？" 这事儿搁中国，地方政府见了大投资，早跟打鸡血似的全力帮忙落地，欧洲倒好，不帮忙还添乱，这帮政 客来中国干乡长都撑不过一周。 经济搞不起来，政客们就忙着搞其他事，举着 "价值观" 装样子。不比谁能让老百姓日子好过，反倒比谁 在环保、移民这些事上立场 "对"，爱站道德高地说三道四。 马斯克气得直骂街："我帮你们搞经济、解决就业，你们倒不乐意？"现在中国新能源汽车直接吊打欧洲， 他们连尾灯都瞅不见。 瞅瞅过去 20 年的欧盟，经济一天不如一天，老本行丢光了，互联网、AI 这些新领域压根不沾边。 关于俄乌战争，特朗普说话挺直的，早跟欧盟说过："俄乌那事儿跟你们没关系，别瞎掺和。" 最逗的是新能源，明明是他们先喊得震天响，结果马斯克在上海 10 个月盖起超级工厂，到德国想复制， 却被环保党以 "影响蛇冬眠" 为由折腾快 30 个月，工厂还没弄好。 可欧盟偏不听，跟没断奶的小孩似的往上凑，非要刷存在感，结果最近被特朗普一顿 "暴揍"，七个大佬遭 了最狠羞辱。 你以为这就完了？欧盟才不 ...