文章核心观点 - 广州市通过出台《广州市政商交往若干场景行为指引及答疑》及举办“廉洁合规大讲堂”等活动，系统性地构建“亲清”政商关系，旨在为企业提供清晰的合规边界和制度保障，从而优化营商环境、激发市场活力、推动企业高质量发展 [2][3][5][6] 政策指引内容与特点 - 《指引》采用“场景+清单+案例”的体例格式，将抽象政策转化为可感知可执行的行为规范，以解决基层实操性问题 [3] - 第一批《指引》共33个场景，系统性回应“什么饭能吃、什么车能坐”等常态化政商交往问题，体现“亲不逾矩、公正无私” [3][5] - 第二批《指引》聚焦新质生产力发展和企业发展全周期服务，推动政商交往从“有度”向“有为”迭代升级，解决“清不远疏、有为有畏”的问题 [5] - 用好《指引》的核心是把握“为公”还是“为私”，关键看能否“摆到桌面上”，并需把握改革精神与严的标准、有效市场与有为政府、亲而有度与清而有为三组辩证关系 [6] 企业对《指引》的评价与受益 - 企业认为《指引》是“定心丸”与“导航仪”，清晰划定互动边界，破解“清而不亲”难题，通过细化容错免责机制鼓励干部靠前服务，让企业能安心聚焦技术创新与市场拓展 [8] - 《指引》明确招商过程中尽职合规即便项目未达预期也不会盲目追责，企业因客观原因未完成指标可协商调整或享受宽限期，因政策变动导致协议无法兑现可补正程序或设过渡期，这些规定打消了企业后顾之忧，鼓励其投入高潜力项目和长远布局 [10] - 对国有企业而言，《指引》为履行了勤勉尽责义务且决策程序合规的投资因市场风险导致的亏损提供“安全区”，不予追究相关人员责任，有效破解国企“不敢投”困境，鼓励国有资本成为“耐心资本” [12][16] - 对科技企业而言，《指引》通过建立科学的容错机制和“包容审慎监管”与“观察期”制度，缓解了企业在创新投资与技术转化中“怕失败、怕问责”的压力，为人工智能等新业态提供试错空间 [15] 湾区廉合会概况与作用 - 广州粤港澳大湾区企业廉洁与合规管理联合会是全国首家聚焦企业廉洁与合规领域的5A级社会组织，成立于2021年，由市纪委监委、市国资委、市工商联共同推动成立 [2][17] - 该联合会会员覆盖国有企业、民营企业、境外投资企业等多种所有制企业，包括世界500强、中国500强等大型企业，覆盖生物医药、汽车制造等29个行业领域 [19] - 核心品牌活动“廉洁合规大讲堂”已连续举办12期，成为政企协同推进合规建设的重要交流平台 [2] - 联合会通过专家智库、专业委员会及提供企业合规体检、制定合规标准、搭建政企交流平台等特色服务，助力企业筑牢合规核心竞争力，优化大湾区营商环境 [17][20][21]

A股公募主动权益基金年度表现 - 截至12月26日，A股市场公募主动权益基金年内最高收益达到236.88%，锁定年度冠军并刷新公募史上“年度翻倍基”纪录 [1] - 年内收益超过100%的“翻倍基”数量已达72只 [1] - 近八成主动基金跑赢比较基准，但收益率中位数为29.03%，小于平均值32.71% [1] 市场未来展望与驱动因素 - UBS和JP摩根大通预测，中国股市2025年和2026年的利润增长率将在6%-15%之间 [1] - 盈利增长预计将成为未来股市的关键驱动力，取代估值扩张的空间 [1] - 政策支持、关键战略行业利润率改善以及低估值的结合，为市场提供了更具前景的机会 [4] - 市场预期经济增长、政策推动及结构性行业改革将推动股市上涨，例如科技和新能源汽车行业 [4] 短期市场观点 - 在超预期的内需变化出现前，市场预计仍以结构性机会主导的震荡市为主 [4] - 短期市场结构特征有望延续，量能或是行情的关键信号 [4]

沃伦·巴菲特与伯克希尔·哈撒韦的成就与传承 - 沃伦·巴菲特通过六十多年的经营，将伯克希尔·哈撒韦从一家濒临破产的纺织企业转变为市值超万亿美元的综合性金融集团 [1] - 巴菲特退休时个人净资产达1510亿美元，位居彭博亿万富豪榜第十位 [1] - 巴菲特自2025年起不再撰写伯克希尔年度报告，其市场观点将不再通过该渠道直接传达 [3] 核心投资理念与框架 - 投资生涯贯穿“价值投资”理念，核心是拥抱现金流良好的企业，深耕消费、能源及综合性金融行业 [3] - 投资框架强调不犯致命错误、具备及时纠偏能力，并对不了解的行业不轻易重仓，保持充足现金流 [3] - 近十年最重要的一笔投资是2018年投资苹果，该投资延续了公司的投资神话，但近两年已开始大幅减持以为继任者腾挪空间 [3] 投资案例：卡夫亨氏的教训 - 伯克希尔于2013年联手巴西3G资本以280亿美元（含债务）收购亨氏公司，并于2015年主导其与卡夫食品合并，合并后市值一度接近1000亿美元 [6] - 随着新零售崛起，传统消费品公司护城河遭侵蚀，卡夫亨氏优势丧失，消费者对传统品牌忠诚度下降 [7] - 尽管巴菲特认识到零售渠道力量转移，但并未减持卡夫亨氏，导致公司于2024年上半年将其持股账面价值下调至84亿美元，计提约38亿美元减值 [7] - 巴菲特承认为此优质公司“支付了过高价格”，但表示除非有人收购整个公司，否则伯克希尔不会单独出售股份 [7] - 截至2024年，卡夫亨氏总市值已跌至285亿美元，且伯克希尔已不再持有其董事会席位 [8] 投资案例：西方石油的现状 - 自2022年开始，巴菲特大量买入西方石油，平均成本超过50美元/股 [8] - 截至报告时，西方石油股价不足40美元/股，持仓产生较大账面浮亏，其最终价值有待市场验证 [8] 对科技股与AI时代的态度 - 因投资偏好与对自身能力圈的清晰认知，巴菲特错过了美股科技时代的红利 [11][12] - 继任者格雷格·阿贝尔已开始调整方向，于2024年第三季度买入约1785万股谷歌股票，市值约43.4亿美元，占整体持仓1.62%，位列第十大持仓 [13] - 分析认为，尽管AI推动英伟达、微软、谷歌等公司估值大幅上涨，但从头部AI企业的资本开支看，行业仍有很大空间，AI泡沫尚未吹起 [14] - 预计在2026年，阿贝尔会继续加大对头部AI公司的投资 [14] 伯克希尔的财务状况与未来方向 - 截至2024年第三季度末，伯克希尔现金储备达到3816.7亿美元，创历史最高纪录，且公司已连续九个月未进行股票回购 [13] - 充足的现金为继任者阿贝尔提供了巨大的选择空间，以决定后巴菲特时代公司的投资方向 [13] - 企业的护城河时刻变化，顺应企业价值变化是投资核心，价值投资理念在快速发展的当下依然有效，买入并伴随优秀公司（如谷歌）成长至关重要 [12][14]

私募基金经理动态 - 知名私募基金经理李蓓宣布推出“从0开始学投资”系列课程，定价12888元，远超普通知识付费产品 [2] - 李蓓澄清课程动机，称其是“人生中的一个意外”，PPT是现成的，并非规划中的业务 [2] - 李蓓强调并非要开辟知识付费第二收入曲线，不指望靠此赚钱，并指出知识付费领域每年最高变现估计也就千万级别 [2] 新能源汽车产业链诉讼 - 吉利汽车全资子公司威睿电动汽车技术起诉欣旺达动力，认为其交付的电芯存在质量问题，索赔金额高达23.14亿元，法院已立案受理 [2][3] - 欣旺达动力近两年营业收入均超过100亿元，但2023年、2024年分别亏损15.6亿元及18.7亿元 [3] - 欣旺达动力曾计划分拆至深交所创业板上市，但截至目前尚无成果 [3] 汽车行业公司动态 - 观致汽车被江苏省苏州市中级人民法院受理破产审查申请，因长期拖欠货款且无力清偿 [3] - 观致汽车股权冻结总金额超350亿元，公司自2017年起由宝能控股，后因宝能集团流动性危机导致资金链断裂、工厂停产、销量锐减至年不足百辆 [3] - 岚图汽车宣布其旗舰SUV岚图泰山将于12月29日启动首批交付，该车型售价区间为37.99万元至50.99万元 [14] - 追觅汽车旗下“星空计划”首款车型预告图发布，定位纯电动超级跑车，将在CES 2026亮相，预计2027年上市 [16] 消费与品牌动态 - 华杉在微博回应蜜雪冰城红色设计被指“LOW”，称红色是颜色之王，红配黄是国旗的颜色 [3] - 韩束官方微博发文承诺，旗下所有产品均未添加人表皮生长因子成分，此前上海市药监局稽查局的双向送检结果也显示未添加该成分 [6] - 2025年贺岁档新片总票房突破50亿元，《疯狂动物城2》、《阿凡达3》、《得闲谨制》分列票房榜前三位 [20] 科技与人工智能 - 斯坦福大学研究报告指出，中国开放权重的大语言模型在能力与采用率方面已接近甚至部分领先于国际先进水平，正重塑全球AI竞争格局 [11] - 报告提及DeepSeek公司推出的推理模型DeepSeek-R1曾震动全球投资界，令英伟达单日市值蒸发近千亿美元 [11] - 受益于人工智能研发热潮，2025年美国最富有的十位科技领域亿万富豪总财富增加了超5500亿美元，总资产达约2.5万亿美元 [23] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克个人财富今年增长49%，达到6450亿美元，位居榜首 [23] 企业高管与人事变动 - 伯克希尔-哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特宣布将于年底卸任CEO，但将继续担任董事会主席，其个人净资产估值达1510亿美元 [9] - 网易集团执行副总裁兼网络游戏部门负责人丁迎峰决定退休，其在职23年，曾领导开发《梦幻西游》 [11] - 比亚迪董事长兼总裁王传福分享人才战略，称近三年招录了5万多名应届大学生，其中硕博占70%，其直管的总经理有一半出自应届大学生 [9] 企业融资动态 - 蔚能累计完成近10亿元C轮股权融资，资金将用于电池资产业务投放、产业成果转化落地及技术研发 [12] - 上海艾普强粒子设备有限公司成功完成近10亿元人民币的B轮融资，由多家机构共同领投和跟投 [12] - 干细胞生物医药公司血霁生物完成超亿元B1轮融资，资金将用于推进干细胞定向再生血液细胞的治疗研究及药物研发 [12] - 上海心血管医疗器械公司汇禾医疗完成数亿元D轮融资 [12] 消费电子与硬件 - 华为Mate 70 Air 16GB版本正式开售，搭载麒麟9020A芯片，售价4699元起 [12] - 爆料人Jon Prosser发布iPhone Fold折叠屏手机渲染图，称苹果已解决折痕问题，手机或配备7.8英寸内屏、5.5英寸外屏，起售价约2000-2500美元 [18] - 华硕公司否认关于其计划于2026年第二季度进入DRAM制造领域的传闻 [11] 机器人领域 - 特斯拉Cybertruck首席工程师转发中国宇树G1机器人测试视频，机器人在模仿动作时出现意外互动，特斯拉CEO埃隆·马斯克在评论区发表情包回应 [7] 宏观经济与行业数据 - 2025年全球并购交易总额达到4.5万亿美元，创历史第二高水平，较2024年增长近50% [23] - 今年共有68笔单笔规模至少100亿美元的交易，以美国企业为标的的交易规模达2.3万亿美元，创1998年以来最高占比 [23] - 交易激增推动投行业务费用升至约1350亿美元，同比上升9% [23] - 预计到2030年中国银发经济市场规模将超20万亿元，2024年该市场规模为8.3万亿元 [22][23] - 中国老年用品市场规模已从2014年的2.6万亿元增长到2024年的5.4万亿元 [22]

全球亿万富豪财富增长概览 - 2025年全球新增340多位亿万富豪，比过去五年平均水平增长50% [1] - 全球3100多位亿万富豪总财富达18.7万亿美元，较年初增加3.6万亿美元，较2020年增加10万亿美元 [1] - 财富增长最多的十位亿万富豪在过去一年身家合计猛增7292亿美元 [1] 财富增长的主要驱动行业 - 科技行业是亿万富豪财富增长的主要来源，上榜的六位美国科技亿万富豪财富共增加6252亿美元 [5] - 铜作为全球能源转型核心刚需品种，2025年价格累计飙升35%以上，有望创2009年以来最大年度涨幅 [3] 主要公司及个人表现 - **埃隆·马斯克**：财富增长3332亿美元至7544亿美元，主要得益于其持股的特斯拉、SpaceX和xAI Holdings价值飙升，其中SpaceX估值翻倍多至8000亿美元并计划上市 [7] - **拉里·佩奇与谢尔盖·布林**：财富分别增长987亿美元和861亿美元，主要得益于Alphabet（谷歌母公司）第三季度营收达1023.46亿美元，同比增长16%，净利润349.79亿美元，同比上升33% [5] - **格尔曼·拉利阿·莫塔·维拉斯科及家族**：财富增长256亿美元至514亿美元，其控制的墨西哥集团是全球第四大铜矿生产商，2025年1-9月矿山铜产量达78.94万金属吨 [3] - **Alphabet (谷歌母公司)**：通过自研TPU芯片、云服务器和AI大模型算法，实现人工智能自循环，并计划投资超100亿美元在印度建设数据中心，以47.5亿美元现金收购Intersect公司 [5] - **墨西哥集团 (Grupo México)**：作为墨西哥最大矿业公司，控制墨西哥24个州的矿业资源，旗下拥有南方铜业等子公司 [3]

美股市场与科技股动态 - 节后市场波动性整体受到压制，标普500与纳斯克达克综合指数保持强势，恐慌指数（VIX）徘徊在年内低点附近[3] - 市场对人工智能领域存在担忧，45%的受访基金经理将“人工智能泡沫”列为市场最大潜在风险，比例较9月的11%大幅攀升，超半数受访者认为人工智能概念股估值已处于泡沫区间[7] - 甲骨文本季度迄今股价已暴跌30%，正朝着2001年以来最大季度跌幅迈进，其四季度营收与自由现金流均低于预期，公司计划在2026财年投入500亿美元用于资本开支，较9月计划高出43%[4] 科技公司资本开支与风险 - 人工智能数据中心建设规模被估算为现代史上最大规模的基础设施扩建项目之一，已成为拉动美国GDP增长的重要引擎[7] - 仅OpenAI一家就计划未来数年投入1.4万亿美元，科技巨头“烧钱换增长”的模式高度依赖外部资金[3] - 甲骨文为支撑大规模扩张计划，于今年9月通过发行债券募资180亿美元，这是科技行业历史上规模最大的债券发行之一，机构对其能否履行巨额支出义务表示担忧[4][5] 贵金属市场行情 - 国际金价盘中突破4500美元里程碑，在多重因素支撑下，黄金正迎来自1979年以来表现最强劲的年度涨幅，摩根大通预测到2026年底现货黄金价格将升至5000美元[7] - 白银期货大涨超9%，连续突破75、76、77.78美元关口，自2021年起白银市场一直处于供不应求状态[8][9] - 铂金期货盘中突破2500美元刷新历史新高，收盘上涨近10%，钯金期货大涨13%站上2000美元续创三年高位，今年以来铂金价格累计涨幅约176%，钯金涨幅超120%[9][10] 贵金属市场驱动因素 - 黄金需求受美联储宽松货币政策、各国央行购金、ETF资金流入及“去美元化”趋势支撑，摩根大通估算各国央行与散户投资者的黄金季度购买规模将达到585吨，购买量每较350吨基准高出100吨，价格就会上涨2%[7] - 白银需求呈现结构性增长，在电动汽车和太阳能电池板领域需求增长显著，但新银矿从开采到首次产出约需十年，产能难以快速扩大[8][9] - 铂金与钯金价格上涨源于供应趋紧、关税政策不确定性及黄金投资需求轮动，其市场规模远小于黄金，少量资金入场即可引发价格大幅波动，欧盟或放宽2035年燃油车禁令的消息也助推了价格上涨[10] 市场流动性对比 - 全球贵金属实物与工业/投资现货市场规模约3300亿至3660亿美元，含衍生品与存量持仓的广义规模约1.8万亿美元，总计约2.2万亿美元[9] - 相比之下，美国三大股指总市值已接近120万亿美元[9] - 贵金属市场流动性偏低，正在放大所有贵金属品类的价格波动[9]

文章核心观点 省委经济工作会议后，辽宁省各部门迅速部署落实，核心是围绕“十五五”规划开局，推动高质量发展，具体路径包括：优化营商环境、培育新兴产业、深化科技创新、扩大内需消费、强化市场监管与民生保障、建设现代化基础设施，以实现经济振兴[1][2][3][4][5][6][7] 宏观经济与政策部署 - 省发展改革委部署2026年重点任务，聚焦政策、市场、政务、法治、人文五大环境建设，目标是短期内使全省营商环境明显好转、根本好转[1] - 统筹推动经济政策落实落地，加强对经济形势的跟踪分析应对[1] - 全力以赴打赢投资翻身仗，完善项目服务机制，持续强化项目谋划储备建设[1] - 省审计厅聚焦推动高质量发展、促进深化改革扩大开放、促进提高群众生活品质、防范化解重点领域风险、推进党的自我革命精准发力，以经济监督服务大局[4] 产业发展与动能培育 - 培育新动能，更新旧动能，做优做强传统支柱产业，大力发展人工智能、低空经济、海洋经济、银发经济、冰雪经济等新兴产业[1] - 促进服务业优质高效发展[1] - 省文化和旅游厅以“四个着力”激活文旅产业，包括培育骨干经营主体、丰富产品供给、优化营商环境、提振文旅消费[3] - 着力丰富文旅产品供给，深化文旅体商融合，推动小剧场高质量发展、激活文博场馆内生动力，拓展海洋旅游等新业态[3] - 紧抓元旦春节节日契机，创新“文旅+百业”消费场景，多维激活群众消费潜力，推动文旅消费规模与品质双提升[3] - 省市场监管局全面赋能“2211”产业体系，一体推进质量强企、强链、强县建设，培育质量基础设施创新服务中心，提升标准供给能力水平，打造“辽宁优品”品牌[5] - 国网沈阳供电公司精准对接高端制造、新材料等产业用电需求，推进现代智慧配电网建设[7] 科技创新与产业融合 - 省科技厅以创建具有全国影响力的区域科技创新中心为目标，以推动科技创新与产业创新深度融合为主线[2] - 聚焦科研范式、组织模式和支持机制改革，加强创新资源统筹和力量组织[2] - 围绕“2211”产业体系，实施重点领域技术攻关，加快破解产业发展真需求真问题[2] - 支持企业牵头组建体系化、任务型创新联合体，用好双群互动和企业科技特派员，促进创新要素向企业集聚[2] - 打造升级版东北科技大市场，建设辽宁省产业技术研究院，将有组织科研与有组织转化融合贯通，构建“技术创新—中试转化—产业应用”全链条体系[2] 营商环境与市场建设 - 省发展改革委召开优化系统营商环境会议，助力营商环境根本好转[1] - 省文化和旅游厅着力优化营商环境，强化政策保障与服务升级，激发市场发展活力[3] - 省市场监管局充分激发各类经营主体活力，扎实推进“名特优新”个体工商户精准帮扶，支持广告、检验检测等行业高质量发展[5] - 主动服务和融入统一大市场建设，推动市场准入提质增效，提升公平竞争治理效能，加强反垄断反不正当竞争执法，深化市场秩序综合治理[5] - 国网沈阳供电公司深化营商环境建设，试点推行“一小区一证明”，大幅简化居民报装材料[7] - 创新政企联动机制，推行“电力网格员+政务网格员”双网融合模式，高效处置各类用电诉求与隐患[7] 绿色发展与能源体系 - 省发展改革委加快推进新型能源体系建设，以双碳为引领加快推进全面绿色转型[1] - 国网沈阳供电公司筑牢电网支撑，加快推进重点电网项目建设，配套建设清洁能源送出工程[7] - 加快新型电力系统建设，推广绿色建造模式，深化线损精益化管理[7] 区域合作与开放 - 省发展改革委进一步促进区域开放合作[1] 民生保障与社会事业 - 省发展改革委更大力度保障和改善民生[1] - 省医保局落实基本医保省级统筹，强化基金管理，保障群众医保待遇，构建更具韧性、更可持续的高质量医保体系[6] - 牵头24省区推进省际联盟五大类医用耗材集采落地，降低群众负担及企业制度性交易成本[6] - 推进医保支付方式改革提质增效，出台支持医疗机构高质量发展和创新药产业发展若干举措[6] - 稳妥推进长期护理保险制度建设，推进住院分娩个人“无自付”，将生育津贴（产假工资）直接发放给女职工，落实辅助生殖项目医保报销政策[6] 规划编制与落实 - 省发展改革委编制好实施好“十五五”规划[1] - 省科技厅系统谋划部署“十五五”[2] - 省市场监管局夯实基础、全面发力，确保“十五五”开好局、起好步[5] - 国网沈阳供电公司锚定“十五五”开局之年发展目标[7]

技术革新与劳动关系 - 某科技公司因全面转向AI自动化数据采集 撤销了员工刘某所在部门及岗位 并以“劳动合同订立时客观情况发生重大变化”为由解除劳动合同 [1] - 劳动仲裁委员会指出 “客观情况发生重大变化”需满足不可抗性 不可预知性 且超出企业常规经营决策范围 典型包括不可抗力 政策变化导致的迁移停产等 [1] - 仲裁委认定企业主动引入AI属于技术革新 是适应市场竞争的自主选择 不具备上述特征 实质是将技术迭代风险转嫁给劳动者 最终判定公司违法解除劳动合同 [1] 延迟退休政策与用工规范 - 某酒店锅炉工阎某出生于1965年1月17日 酒店在未协商情况下 单方面通知其于2025年1月17日办理劳动合同终止手续 [2] - 根据自2025年1月1日起实施的渐进式延迟退休政策 阎某的法定退休年龄依法应延迟至2025年2月17日 [2] - 仲裁委员会分析认为 酒店以旧有退休年龄标准作为终止劳动合同的依据 缺乏现行法律及政策支持 [2] 案例发布的指导意义 - 2025年度劳动人事争议仲裁十大典型案例直击前沿法律问题 聚焦技术变革与外部环境变化对劳动关系的影响 [1][2] - 案例发布旨在加大办案指导力度 依法维护劳动者权益 支持用人单位规范用工 [2] - 案例发布旨在统筹推动劳动者权益保障和市场主体健康发展 从源头预防和减少劳动争议发生 [2]

文章核心观点 - 包头市启动“跨年消费·约惠鹿城”消费季活动 其核心是通过创新的“1+10+N”全域统筹体系 打破产业边界 深度融合工业、农业、科技、文旅、体育、养老等多领域资源 旨在打造全域、全龄、全时段的消费新场景 探索一条以深度融合激发内需潜力、以精准服务提升幸福感的消费促进新路径 [1][2] 活动模式与体系 - 活动采用创新性的“1+10+N”全域统筹体系 突破传统以商贸为主的促消费模式 [1] - 最大亮点在于“无界融合” 系统性将“工农商科文旅体健”等元素编织进消费网络 打破产业边界 [1] 多产业融合的具体举措 - **工业领域**：工信局首次打开“透明工厂”大门 引导市民走进伊利、燕京雪鹿的生产线 实现工业旅游与产品直购的闭环 [1] - **农业领域**：农牧部门策划“田园直采”与“年货大集” 推动优质农畜产品“出村进城” [1] - **科技领域**：科技部门将“稀土+”生活产品、机器人舞蹈、趣味实验秀搬进商场 使科技变得可触、可感、可消费 [1] 政策与金融支持 - 包头市统筹投入2100万元财政资金发放消费券 [2] - 创新推出“凭证复用”机制 消费者凭乌兰图雅演唱会门票或各类体育赛事票根可在指定商户享受二次优惠 [2] - 金融机构同步推出覆盖多场景的支付立减、消费信贷优惠 并着力提升支付便利化 如在东河国际机场建设境外来宾支付服务示范区 [2] 全龄段需求覆盖 - **针对年轻人**：安排电竞赛事、电音盛典、国潮游园 [2] - **针对家庭**：推出冰雪亲子赛、农耕科普体验 [2] - **针对老年群体**：民政局联合养老机构提供“暖心短托”和“免费试住” 并开展居家适老化产品进社区活动 [2] 活动周期与目标 - 本次消费季活动将贯穿元旦、春节及寒假假期 [2] - 通过构建多产业联动、多政策叠加、多群体覆盖的促消费生态系统 旨在激活岁末年初消费市场 激发内需潜力并提升幸福感 [1][2]

美股市场近期表现与展望 - 美股主要股指在圣诞节假期后周五开盘涨跌不一，但有望实现周度上涨 [1][6] - 截至报道时，标普500指数本周迄今上涨1.4%，有望实现近五周内的第四周上涨；道指和纳斯达克指数本周迄今也均上涨逾1% [3][8] - 标普500指数在报道前一个周三刷新了盘中和收盘历史高点 [3][8] 市场驱动因素与分析师观点 - 华尔街普遍预计，人工智能热潮以及美联储降息将推动标普500指数延续涨势，企业盈利增长也将支撑美股走高 [4][9] - 有分析师认为，尽管存在对人工智能泡沫、关税、政府停摆和通胀的担忧，但截至2025年末，美股在很大程度上忽略了所有这些担忧，整体利多略多于利空 [3][8] - 华尔街老将埃德·亚德尼倡导“咆哮的二十年代”叙事，认为该时代将由经济韧性、强劲的企业盈利，以及与数字革命和人工智能相关的生产率提升所驱动 [5][9] - 埃德·亚德尼预测标普500指数在2026年达到7700点，并在2029年达到10000点 [5][10] 季节性因素与历史规律 - 投资者正期待可能出现的“圣诞老人行情”，该行情通常发生在一年最后五个交易日和新年头两个交易日之间 [3][8] - 自1950年以来，标普500指数在“圣诞老人行情”期间平均上涨1.3% [3][8] 贵金属市场表现 - 贵金属延续飙涨行情，黄金与白银期价均刷新历史新高 [3][8] - 贵金属上涨受地缘政治紧张局势恶化、美元汇率持续走弱的双重提振 [3][8] - 埃德·亚德尼预测黄金价格可能在本十年末达到每盎司10000美元 [5][10] 潜在风险与市场韧性 - 华尔街警告称，通胀、估值偏高以及关税紧张局势仍可能引发市场回调 [4][9] - 尽管今年4月美国出台力度最大的关税政策后，纳指曾短暂跌入熊市区间，但依旧收复失地并冲高 [4][9] - 即便市场对美联储明年降息的押注意愿持续降温，美股依旧维持上行走势；目前仅有不到15%的交易员押注美联储会在下月降息 [4][9]