公司第十一届第十二次董事会会议于2025年9月15日以现场结合通讯方式召开 会议审议了《关于聘任公司副总经理的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2025年1至6月份制药业收入占比92.83% 房地产占比6.81% 服务业占比0.36% [1] 市值表现 - 截至发稿时公司市值为517亿元 [1]

经济表现 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，低于预期3.8%和前值3.7%[1][7] - 工业增加值当月同比回落0.5个百分点至5.2%，低于预期5.8%[1][7][8] - 固定资产投资累计同比0.5%，显著低于前值1.6%和预期1.3%[1][7] 投资领域 - 房地产开发投资累计同比-12.9%，差于预期-12.4%和前值-12%[1][7] - 制造业投资明显下行0.9个百分点至-1.2%，运输设备行业投资大幅下滑36个百分点至7%[2][13] - 建安投资大幅下行5个百分点至-11.1%，构成主要拖累[2][13] 生产结构 - 上游生产表现强劲：煤炭采选增长5.1%（+0.9pct），有色压延增长9.1%（+2.3pct）[8] - 中下游生产普遍走弱：运输设备增长12%（-1.7pct），酒饮料茶下降2.4%（-2.5pct）[2][8] 房地产 - 新建商品房销售面积累计同比-4.7%，较前值-4%进一步恶化[1][7] - 新开工面积同比大幅下降4.8个百分点至-20.3%[3][25] - 70城房价环比仍为负数，一手房-0.3%，二手房-0.6%[25] 消费市场 - 家电零售增速高位回落14.4个百分点至14.3%，通信器材回落7.6个百分点至7.3%[3][30] - 餐饮收入小幅提振1.0个百分点至2.1%，但服务零售额累计同比小幅下滑0.1个百分点至5.1%[3][30] - 必需品消费明显回落：粮油食品增长5.8%（-2.8pct），烟酒下降2.3%（-5.0pct）[30]

核心观点 - "反内卷"政策对中下游生产和投资的影响开始显现，上游生产表现较强但中下游行业普遍承压 [2][8] - 固定资产投资进一步下行，主因"反内卷"对中下游投资的影响及地产新开工持续收缩的拖累 [2][13] - 外需有望继续贡献经济韧性，下半年经济下行压力相对可控，但内需压力更值得关注 [4][33] 生产表现 - 工业增加值当月同比回落0.5个百分点至5.2%，制造业生产降幅较大 [2][34] - 上游生产表现较强：煤炭采选业增长5.1%（+0.9个百分点）、有色压延增长9.1%（+2.3个百分点）、非金属矿物增长0.5%（+1.1个百分点） [8] - 中下游生产明显走弱：运输设备增长12%（-1.7个百分点）、金属制品增长2.8%（-1.4个百分点）、酒饮料茶下降2.4%（-2.5个百分点）、食品增长2%（-1.8个百分点） [2][8] - 服务业生产指数当月同比下行0.2个百分点至5.6% [34] 投资表现 - 固定资产投资当月同比回落1.0个百分点至-6.3%，累计同比回落至0.5% [1][13] - 建安投资大幅下行至-11.1%（-5.0个百分点）构成主要拖累 [2][13] - 地产投资回落幅度最大：当月同比-19.4%（-2.4个百分点），累计同比-12.9% [1][2][52] - 制造业投资明显下行：当月同比-1.2%（-0.9个百分点），其中运输设备投资增长7%（-36.0个百分点）、汽车投资增长9.7%（-9.2个百分点） [2][13][47] - 基建投资受公用事业拖累明显回落：公用事业投资增长4.3%（-8.1个百分点），狭义基建投资-5.8%（-0.5个百分点） [13][44] 房地产状况 - 商品房销售面积当月同比-10.6%（-2.7个百分点），销售金额当月同比-14.0%（+0.1个百分点） [3][22] - 70城房价环比仍为负数：一手房-0.3%、二手房-0.6% [22] - 供给端持续走弱：新开工面积当月同比-20.3%（-4.8个百分点）、竣工面积当月同比-21.4%（+8.0个百分点） [3][52] - 房企信用融资增速仍处于负数区间（-8.1%） [3] 消费表现 - 社零当月同比回落0.3个百分点至3.4%，其中商品零售回落0.4个百分点至3.6% [1][55] - "以旧换新"商品出现退坡：家用电器增长14.3%（-14.4个百分点）、通信器材增长7.3%（-7.6个百分点） [3][29] - 必需品明显回落：粮油食品增长5.8%（-2.8个百分点）、烟酒下降2.3%（-5.0个百分点） [29] - 服务消费相对平稳：餐饮收入增长2.1%（+1.0个百分点），1-8月服务零售额累计同比增长5.1%（-0.1个百分点） [3][29] 就业情况 - 城镇调查失业率5.3%，较前月上行0.1个百分点，与过往6年均值持平 [63] - 本地户籍人口失业率5.4%（+0.1个百分点），外来户籍人口失业率5.0%（-0.1个百分点） [63] 经济展望 - 9月经济继续呈现内需偏弱、外需偏强的格局 [4][33] - 外需压力相对可控，主因新兴市场需求份额双提升及美国进口仍有改善空间 [33] - 内需压力更值得关注，需紧密跟踪增量政策变化 [4][33]

经济增长与生产端 - 8月月度GDP同比增速降至3.8%，较7月回落0.5个百分点，低于全年目标[2][12] - 规模以上工业增加值同比增长5.2%，较7月回落0.5个百分点[1] - 服务业生产指数同比增5.6%，连续3个月回落，建筑业拖累GDP约0.3个百分点[12][28] 需求端表现 - 社会消费品零售总额39668亿元，同比增3.4%，较7月回落0.3个百分点[1] - 1-8月固定资产投资同比增0.5%，较1-7月回落1.1个百分点；扣除房地产后增4.2%[1] - 出口额3218.1亿美元，同比增4.4%，较7月下降2.8个百分点[40] 就业与政策风险 - 城镇调查失业率升至5.3%，较上月上升0.1个百分点，逆季节性增长[1][16] - 政策窗口期需加码财政刺激，专项债发行、特别国债等工具有望推动需求回升[4][15] - 风险包括政策刺激力度减弱及海外经济政策不确定性[4][64]

经济总体表现 - 8月份中国经济在外部环境复杂和供强需弱背景下出现短期波动但展现较强韧性和活力 [1] - 8月份规模以上工业增加值同比增长5.2%较7月回落0.5个百分点 社会消费品零售总额同比增长3.4%较7月回落0.3个百分点 [1] - 1-8月全国固定资产投资同比增长0.5%较1-7月放缓1.1个百分点 [1] 产业高端化发展 - 1-8月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% 其中集成电路制造增长22.3% 航空航天设备制造业增长14.6% [3] - 智能化绿色化转型推进 1-8月工业机器人产量增长29.9% 民用无人机产量增长53.7% [3] - 1-7月规模以上制造业企业利润同比增长4.8% 1-8月民营企业进出口额增长7.4% [3] 消费市场表现 - 1-8月社会消费品零售总额同比增长4.6% 服务零售额增长5.1% 市场销售持续扩大 [6] - 8月家用电器和音像器材类 家具类 文化办公用品类商品零售额保持两位数增长 [6] - 暑期服务消费快速增长 1-8月旅游咨询租赁服务类 交通出行服务类 文体休闲服务类 通讯信息服务类零售额均保持两位数增长 [6] 投资领域分析 - 1-8月制造业投资同比增长5.1%较前7个月回落1.1个百分点 [10] - 1-8月基础设施投资（不含电力热力燃气及水生产供应业）同比增长2.0%较1-7月回落1.2个百分点 [10] - 扣除房地产开发投资后1-8月全国固定资产投资增长4.2% 8月固定资产投资环比下降0.20% [9] 政策预期与展望 - 四季度大规模设备更新支持资金规模有望上调 对制造业投资形成支撑 [10] - 伴随外需走弱 四季度基建投资可能提速 全年基建投资增速有望达5.0%较去年加快0.6个百分点 [10] - 宏观政策持续发力 改革开放深化 国内国际双循环逐步畅通 支撑经济平稳运行 [11]

经济总体表现 - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 较7月回落0.5个百分点 [1] - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4% 较7月回落0.3个百分点 [1] - 1-8月全国固定资产投资同比增长0.5% 较1-7月放缓1.1个百分点 [1] - 扣除房地产开发投资后1-8月固定资产投资增长4.2% [9] 生产端表现 - 1-8月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% [3] - 集成电路制造业增加值增长22.3% 航空航天设备制造业增长14.6% [3] - 1-8月工业机器人产量增长29.9% 民用无人机产量增长53.7% [3] - 1-7月规模以上制造业企业利润同比增长4.8% [3] - 8月制造业企业业务活动预期指数为53.7% 服务业企业为57% 均较上月上升 [3] 消费端表现 - 1-8月社会消费品零售总额同比增长4.6% 服务零售额增长5.1% [6] - 8月家用电器和音像器材类 家具类 文化办公用品类零售额保持两位数增长 [6] - 1-8月旅游咨询租赁服务类 交通出行服务类 文体休闲服务类 通讯信息服务类零售额均保持两位数增长 [6] - 8月全国电影票房同比增长48.6% 观影人次增长66.9% [6] 投资端表现 - 1-8月制造业投资同比增长5.1% 较前7个月回落1.1个百分点 [10] - 1-8月基础设施投资（不含电力热力等）同比增长2.0% 较1-7月回落1.2个百分点 [10] - 8月固定资产投资（不含农户）环比下降0.20% [9] 政策与预期 - 第三批消费品以旧换新政策资金下达促进消费需求释放 [6] - 四季度大规模设备更新支持资金规模有望上调 [10] - 四季度基建投资可能提速 全年增速有望达5.0%左右 [10] - 民营企业进出口额1-8月增长7.4% [3]

核心观点 - 铜沛街道通过党建领航实施"筑巢引凤、招新引优、有中生新"三大策略 推动楼宇经济提质增效和产业转型升级 具体措施包括打造商业综合体 组建招商先锋队 优化企业服务机制等 2024年新引进现代服务项目7个 今年新增都市工业及现代服务业项目6个 楼宇新入驻企业15家 预估拉动产值5000万元 产生税收200万元 [1][2][4][5][3] 楼宇经济发展 - 凯旋门商业综合体高139米 集办公 餐饮 教育于一体 已入驻5家连锁品牌包括麦当劳 711便利店 库迪咖啡以及7家知名企业如苏宁臻悦酒店 上海中因律所 计划年底运营 [2] - 九里峰景商业综合体建筑面积2万平方米 入驻企业38家 包括环宇电气 森洋园林等重点企业 年税收约910万元 [2] - 市政建设科研大厦建筑面积1.67万平方米 入驻企业36家 年产值达14.5亿元 年税收约3800万元 [2] - 街道协同物业与产权方完善云玺中心等楼宇基础设施 今年楼宇新入驻企业15家 涵盖建筑 贸易 服务等行业 预估拉动产值5000万元 产生税收200万元 [3] 招商引资举措 - 聘请徐州市福建商会为招商顾问 签订闽商产业园共建协议 在园区建设 项目招引 人才引进方面建立常态化合作机制 [1] - 抽调50余名党员组成招商引资党员先锋队 精准锁定总部型 数字型等目标企业30余家 由党政主要领导带队上门对接 [4] - 提供"红色代办"服务 今年为21家企业提供服务70余次 2024年成功招引7个现代服务项目 今年引进都市工业 现代服务业项目6个 与7家企业达成初步意向 [5][4] - 江苏海康博瑞电子有限公司RFID电子标签去年前10个月全球出货量突破1亿枚 今年目标2亿枚 [4] - 环宇电气 海康博瑞等重点企业发挥产业链引领作用 助力4家行业上下游企业入驻 预计新增纳税额约60万元 [4] 企业服务与培育 - 包挂联络辖区内千余家企业 完善全周期服务体系 开展政策宣讲解读 帮助企业争取政策支持 [7] - 搭建产学研合作平台 组织企业与高校 科研机构对接 促进科技成果转化与创新 [7] - 搭建企业交流合作平台 定期举办行业研讨会 企业沙龙等活动 加强信息交流与资源共享 [7] - 环宇电气在街道培育下转型 今年新打造华大基因细胞存储中心和环宇亚朵生活家两个项目 [7] - 环宇电气负责人通过以商引商政策助力街道招引4家建筑 景观类公司落地 大部分发展为规上企业 [7] - 今年新增规模以上企业5家 培育准规模企业7家 拟申报高新技术企业4家 [8]

社会融资与信贷总量 - 前8个月社会融资规模增量累计26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元 [1] - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元，8月单月人民币新增贷款为5900亿元 [1] - 8月末人民币各项贷款余额269.10万亿元，同比增长6.8% [8] 住户贷款与消费信贷 - 前8个月住户贷款增加7110亿元，8月单月住户贷款增加303亿元，同比减少1597亿元，但环比多增5196亿元 [2] - 8月代表个人消费贷的居民短贷增加105亿元，同比减少611亿元，但环比多增3932亿元 [2] - 8月服务业商务活动指数上升0.5个百分点至50.5%，居民出行、文体娱乐以及住宿餐饮活动表现良好 [2] 住房贷款与房地产市场 - 8月主要由个人房贷构成的居民中长贷增加200亿元，同比减少1000亿元，但环比多增1300亿元 [3] - 8月份个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约25个基点 [3] - 8月30个大中城市商品房成交面积647.42万平方米，同比下降9.89%，但较7月份有所改善 [4] 企业贷款与制造业融资 - 8月企（事）业单位贷款增加5900亿元，同比减少2500亿元，环比多增5300亿元 [5] - 8月企业短期贷款增加700亿元，同比和环比分别多增2600亿元、6200亿元 [5] - 8月企业中长期贷款增加4700亿元，同比减少200亿元，环比多增7300亿元 [5] - 某银行1—8月新增制造业贷款占新增对公贷款比重为53%，较2024年全年大幅提升33个百分点 [6] 信贷结构优化与重点领域 - 8月末普惠小微贷款余额35.20万亿元，同比增长11.8%，制造业中长期贷款余额14.87万亿元，同比增长8.6%，增速均高于各项贷款 [8] - 8月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低40个基点 [8] - 以高技术制造业和装备制造业为代表的先进制造业景气度较高，企业新增融资需求较多 [6][8] 宏观经济指标 - 8月制造业PMI环比上升0.1个百分点至49.4%，生产指数提升0.3个百分点至50.8% [6][11] - 8月非制造业商务活动指数50.3%，较上月提升0.2个百分点 [11] - 市场普遍预测全年经济有望顺利完成5%左右预期增长目标 [11]

公司人事变动 - 公司聘任巴根为董事会秘书并聘任刘伟斌为证券事务代表 [1] 业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中制造业占比82.2% 服务业占比12.31% 工程安装占比4.93% 其他业务占比0.55% [1] 市值情况 - 公司当前市值为86亿元 [1]

服务业扩大开放政策 - 北京将全面深化"两区"建设并编制实施服务业扩大开放3.0方案 [1] - 推动自贸区全面对接国际高标准经贸规则试点 [1] - 落地一批高含金量试点政策以发展更高层次开放型经济 [1] 招商引资与项目发布 - 北京发布140个招商合作项目且招商金额达1397.5亿元 [1] - 推出20个"人工智能+"应用场景助力科技成果转化 [1] - 活动集中呈现北京合作机遇与惠企政策并向全球释放开放合作商机 [1] 人工智能产业优势 - 北京人工智能企业数量超过2400家且核心产业规模近3500亿元 [2] - 人工智能核心产业规模约占全国一半 [2] - 备案上线大模型132款且数量稳居全国首位 [2] 机器人产业发展 - 北京人形机器人产业规模约占全国三分之一 [2] - 专精特新"小巨人"企业数量居全国首位 [2] - 举办全球首个人形机器人半程马拉松比赛及世界人形机器人运动会 [2] 创新资源与研发投入 - 北京拥有全国顶尖创新资源包括高校及科研院所 [2] - 研发投入强度连续8年稳居全国前列 [2] - 正加速打造国际机器人创新高地和全球产业标杆城市 [2]