关税与贸易协议 - 美国对欧盟商品的基准关税为15%，欧盟准备对美国价值1000亿欧元的商品征收30%关税作为报复 [3][9] - 美国与日本达成贸易协议，对日关税税率为15%，日本将向美国投资5500亿美元 [3][9] - 特朗普宣布将对大部分国家征收15%至50%的简单关税 [3][9] - 美国联邦检察官正为对逃避关税的公司和个人提起刑事指控做准备 [9] - 美国商务部长表示日本协议可能成为与欧盟贸易协议的模式 [9] 美联储动态 - 特朗普再次批评美联储主席鲍威尔，称FOMC应采取行动 [9] - 白宫官员表示特朗普不会解雇鲍威尔 [3][9] - 美国众议院议长约翰逊对鲍威尔感到"失望" [9] 人工智能发展 - 特朗普将推动人工智能数据中心的快速建设 [10] - 美国将取消繁重的AI开发监管措施 [10] - 特朗普敦促科技公司"把美国放在第一位" [10] 市场表现 - 美股三大股指齐涨，道指涨1.14%，标普500涨0.78%，纳指涨0.6% [4] - 欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30涨0.83%，英国富时100涨0.42% [4] - 港股恒生指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.48%，成交额达3330.67亿港元 [4] - A股三大指数走势分化，沪指微涨0.01%，深成指跌0.37%，创业板指跌0.01% [5] - 美元指数收跌0.16%，报97.162 [3][6] - 现货黄金收跌1.29%至3387.23美元/盎司 [3][6] - WTI原油收跌0.18%至65.22美元/桶，布伦特原油收平于68.06美元/桶 [3][6] 公司动态 - 通用汽车(GM.N)股价大涨8.7% [4] - 英伟达(NVDA.O)股价涨2% [4] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.75%，爱奇艺(IQ.O)涨4.5%，小马智行(PONY.O)涨8% [4] - 港股科技股表现强劲，快手(01024.HK)涨超7%，腾讯控股(00700.HK)涨近5% [4] - 特斯拉Q2营收、净利润双位数下滑 [11] 国际政治 - 乌克兰17个城市爆发抗议，因泽连斯基削弱反腐机构独立性 [3][13] - 俄土乌三方代表抵达伊斯坦布尔准备第三轮俄乌直接谈判 [13] - 伊朗称其在阿曼湾拦截了一艘美国驱逐舰 [13] - 泰国代总理称将降低与柬埔寨外交关系等级 [13] 国内动态 - 何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈 [3][12] - 印度恢复向中国公民发放旅游签证 [3][16] - 海南自由贸易港封关时间定于2025年12月18日 [16]

民营经济促进法与反商业腐败 - 国家以法律形式推动构建民营经济组织源头防范和治理腐败的体制机制 [1] - 反商业腐败在建设高水平社会主义市场经济体制中具有重要作用 [1] - 北京市海淀区人民检察院发布《反商业腐败检察工作白皮书（2020—2024）》，梳理1253件商业腐败犯罪案件 [1] 商业腐败案件特点 - "小官大贪"、虚拟货币洗钱、企业风险管理意识薄弱是显著特点 [6] - 商业腐败行为从无意识犯罪"进化"到有预谋、有配合、有对抗侦查策略 [6] - 近5年商业腐败案件呈上升趋势，与数字经济、平台经济发展相关 [7] - 运营环节成为互联网行业商业腐败犯罪多发高发环节 [7] - 电商领域"流量变现""数据权益"成为商业腐败新场景 [7] 典型案例分析 - 冯某利用职权与外部供应商合谋骗取1.4亿元奖励金 [2] - 通过注册空壳公司接收并转移奖励金 [3] - 利用8个境外虚拟货币交易平台将资金兑换成比特币等虚拟货币 [4] - 采用"混币"手段混淆加密货币交易路径 [4] - 最终7人被判有期徒刑十四年六个月至三年不等 [5] 商业腐败主要套路 - 利用虚增的交易环节实现"空手套白狼" [9] - 虚报劳务支出、服务费用等"吃空饷"手段 [9] - 伪造"借款""分红"等假象为利益输送披上合法外衣 [9] - 权力寻租伴随技术信息、数据侵权犯罪 [10] - 商业腐败犯罪与涉税犯罪交织复合 [10] 反商业腐败措施 - 企业"双报案"工作机制前置法律监督环节 [8] - 推出"检启智远"微信小程序服务企业 [8] - 做实检察建议与跟踪回访 [8] - 积极推动多元主体治理体系建设 [8]

外资流入A股市场 - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持态势 [1] - 5月和6月外资净增持规模增加至188亿美元 显示全球资本配置境内股市意愿增强 [1] - 高盛测算5月和6月中国跨境资金分别实现净流入300亿美元和40亿美元 [1] - 6月经常账户项下外汇流入230亿美元 [1] 全球资本再平衡 - 投资者降低对美股尤其是大型科技股的超配比重 转向估值更具吸引力的亚洲股票市场 [2] - 美元指数每下跌10% 新兴市场股市平均回报率可提升约9个百分点 [2] - A股作为新兴市场重要组成部分 将在人民币温和升值背景下受益于外资阶段性回流 [2] A股市场配置现状 - 截至2025年一季度末 外资持有A股资产总规模为2.97万亿元 占A股总市值的3.4% [3] - A股在MSCI中国指数中的权重约为17% [3] - 外资对A股配置比例不足5% 与中国经济体量及全球贸易地位不匹配 [3] 中概股ETF资金流入 - 2025年上半年安硕MSCI中国ETF（MCHI）净流入约1.6亿美元 [3] - KraneShares中概互联网ETF（KWEB）净流入约2.5亿美元 [3] - MCHI当前总规模接近64亿美元 持仓包括腾讯控股、阿里巴巴-W等龙头企业 [3] - KWEB规模约73亿美元 聚焦大型互联网中概股 [3] 消费市场表现 - 2025年6月社会消费品零售总额同比增长4.8% [2] - 假期效应、"618"促销及入境游政策放宽是消费增长主要推动因素 [2] - 个性化、体验化与科技化正引领中国消费市场结构升级 [2]

Alphabet(GOOGL.O)2025年Q2广告收入713.4亿美元。 ...

座谈会概况 - 成都市中级人民法院联合市工商联、市民营经济发展促进中心举办第七场"蓉法护企面对面"座谈会 [1] - 聚焦破解企业面临的行政法律难题 [1] - 吸引劲浪体育、美团、方所文化等13家来自文旅、科技、商贸、体育等领域的重点企业代表参与 [1] - 会上发布六个具有典型意义的行政处罚案例 [1][3] 典型案例分析 - 某县农业农村局对未取得许可证销售羊肚菌栽培种的食用菌公司处以没收违法所得96 55万元并处货值5倍罚款合计近500万元 [3] - 法院认为处罚不符合比例原则 因该公司无证经营违法但行业办证尚处推广阶段且市场份额极小未造成实质危害 [3] - 该公司注册资本仅200万 深耕行业二十年 近500万罚款远超承受能力可能导致破产失业 [3] - 法院最终以"过罚不相当"为由撤销巨额处罚决定 [3] 企业诉求与反馈机制 - 十余家企业代表围绕行政检查频次过高、历史遗留问题审批障碍、信用修复不畅等痛点提出建议 [4] - 美团建议在交通事故纠纷中将保险公司列为共同被告 寻求劳动争议中劳动者权益与企业用工自主权的平衡 [4] - 劲浪体育呼吁为民营企业参与文体旅融合创造更多机会 [4] - 万华投资分享政企联动解决建筑行业难题的成功经验 [4] - 会议建立"现场回应-限期反馈-常态服务"闭环机制 简单问题当场解决 复杂问题限时办结 [3][4] 法院回应与目标 - 参会的10家基层法院院长及成都中院相关部门负责人现场逐一回应企业问题 未解答问题承诺限期反馈 [4] - 成都中院行政庭副庭长表示座谈会旨在通过行政审判审查行政行为合法性 纠正不当行为 提供稳定行政指引 [4]

权益类基金持仓结构 - 权益类基金（股票型+混合型）重仓持股总市值达2.621万亿元，较一季度末增长2.55% [1] - 持仓结构呈现科技成长赛道强化布局和防御性资产配置升级的特征 [1] 科技成长赛道强化布局 - 前十大重仓股包括紫金矿业、东方财富、兴业银行、招商银行、工商银行、长江电力、中国平安、TCL科技、分众传媒和农业银行 [2] - 通信设备、电子元件等AI产业链相关领域获得集中增配，TCL科技以9.75亿股持仓量跻身前十大重仓股，较一季度末持仓总量增长12.2% [2] - 港股市场显著增配，石药集团、三生制药与美图公司等港股上市公司进入权益类基金加仓榜前十，分别获3.44亿股、2.57亿股、2.11亿股增持 [2] - 港股创新药、互联网、消费等领域配置比例提升，主要源于对港股市场估值信心 [3] 防御性资产配置升级 - 银行板块配置比例提升，兴业银行、招商银行、工商银行、农业银行占据前十大重仓股中四席，合计持仓量达54.86亿股 [4] - 民生银行以3.69亿股的加仓总量位居榜首，中信银行、兴业银行、交通银行、江苏银行等股份制银行获增持 [4] - 非银金融领域，东方财富以21.44亿股持仓量稳居第二，显示财富管理赛道仍获长期看好 [4] - 银行板块作为典型防御性资产，其配置价值从单纯估值修复转向兼顾资产质量改善 [4] 配置策略总结 - 配置策略显示出对"高景气度领域"与"潜在修复机会"的双重押注 [4] - 科技成长提供进攻弹性，银行等防御性资产构筑安全边际 [4]

截至2024年底，乡村CEO培训模式已由政府主导推广至重庆、云南、广西、浙江、广东等17个省市区 309个县，累计培养约6.6万名乡村经营型人才。这些人才活跃在乡村一线，通过盘活乡村闲置资源，带 动村集体和农民增收，成为乡村振兴的新兴力量。 7月22日，人力资源和社会保障部等部门发布新职业信息，"农村集体经济经理人"成为国家认可的新职 业。这一职业的设立，意味着我国乡村振兴战略在人才体系建设方面又有了新的进展。 记者了解到，腾讯可持续社会价值事业部（简称"腾讯SSV"）联合中国农业大学国家乡村振兴研究院， 三年多来创新探索乡村职业经理人（以下简称"乡村CEO"）的培养，其探索培养的方向与实践，与农村 集体经济经理人高度一致，已成为推动新职业发展的重要助力。 专家认为，农村集体经济经理人作为新兴职业，是中国式现代化在乡村治理和经济发展中的具体体现， 因为中国式现代化强调共同富裕、乡村振兴和高质量发展，而农村集体经济经理人的角色恰恰是推动这 些目标落地的关键力量。 中国农业大学文科资深讲席教授、国家乡村振兴研究院常务副院长李小云表示："随着乡村振兴的快速 推进，乡村功能多元化的趋势越来越明显，今天的乡村产业已经远 ...

中国互联网大会聚焦智能体技术 - 2025中国互联网大会主题为"数驱新质·智创未来"，聚焦人工智能、5G-A/6G、低空经济等前沿技术，探讨AI驱动的产业升级与数字生态重构 [1] - 中国工程院院士邬贺铨提出人工智能将从生成式大模型向AI Agent和Agentic AI发展，互联网将进入智能体时代 [1] 智能体技术定义与发展 - 智能体由"大模型+记忆系统+工具调用+规划能力"构成闭环，具备任务执行与结果反馈反思能力 [1] - 智能体正从概念走向实践，未来个人或团队可能拥有数十至数百个智能体组成的数字团队 [1] - "智能体即服务"成为互联网演进核心标志，操作模式将从"用户主导"转向"智能体自主执行+人类监督决策" [2] 企业实践与应用前景 - 中国移动展出AI平台"一句话自动创建智能体"功能，用户通过语音需求即可自动生成指令并构建智能体 [1] - 360集团创始人周鸿祎指出中国拥有丰富工业门类和应用场景，智能体将渗透千行百业推动效率革命 [2]

AI智能体与互联网融合 - AI智能体成为2025中国互联网大会热门话题，将与互联网深度融合并影响人类工作生活[1] - 中国工程院院士提出AI与互联网融合需双向发力：互联网需适应大流量、高隐私、边缘计算需求，同时网友需更多应用AI技术满足个性化需求[1] - 360集团创始人预测未来每人将拥有由数十至数百个AI智能体组成的数字团队，人类角色转变为管理监督智能体[1] AI驱动的商业变革 - 硅基智能创始人指出智能体时代将催生"超级个体"，个人可通过AI技术组建"一人公司"[1] - 零一万物联合创始人认为AI技术降低创业门槛，小公司基于大模型或Agent可能快速成长为独角兽[2] - 中关村实验室主任提出AI将优化互联网运维，传统人工纠正环节或由"互联网运维大模型"自动完成[2]

报告核心观点 - 商品市场在连续急涨后出现降温迹象，资金开始回归理性，商品多头或在撤退；债市利率或进入初步修复期，可布局长端资产；权益行情震荡，反内卷&基建行情波动，资金切换至低位板块博弈补涨行情 [1][7][8] 国内资产 商品市场 - 国内商品市场未能延续普涨，多空博弈激烈，走势分化，涨幅超 5%品种减少，部分品种转跌，反映资金回归理性 [2] - 反内卷品种期货升水幅度高，积累回调风险；远近月价差显示市场对远期乐观情绪松动，但生猪受政策消息影响远月合约表现强于近月 [3] 股市 - 水电概念领涨，保险等概念补涨，水泥等概念回归理性；科技行情逆势攀升，小微盘偏弱 [4] - 万得全 A 下跌，成交额缩量，上午走强午后回落；雅江水电站题材分歧加剧，基建板块压力增大；低位板块补涨明显，科技、大金融、消费接棒行情；港股市场显著走强 [8][9][10] 债市 - 10 年、30 年国债活跃券收益率上行，期货下跌；资金面边际收敛，现券短端有压力，但银行负债端暂时稳定 [4][6] - 长端利率随权益、商品市场风险偏好波动；商品多头或撤退，债市利率进入初步修复期，可布局长端资产 [7][8] 海外市场 - 美元市场交易后鲍威尔时代美联储独立性及日美关税协议等逻辑，美元指数回落，美债收益率徘徊，伦敦金价格暂歇；日股、日元走强，日债收益率上行 [5] 政策层面 - 大商所等针对热门品种发布风险提示函，国家能源局发布煤炭供应通知，农业农村部召开生猪产业座谈会，市场处于政策预期与基本面现实角力阶段 [4] 资金面 - 央行回笼力度提升，资金面边际收敛，资金利率小幅回升，但仍处中性范围；资金面调整给现券短端带来压力 [5][6] 行情波动原因 - 反内卷和基建逻辑偏中长期，资金推动行情短期大幅上涨，导致短期波动；雅江水电站题材行情细化，基建行情回落 [9] 后市展望 - 资金将继续寻找低位板块配置，科技和消费中涨幅不高行业有望受关注；反内卷和基建中长期叙事仍成立，调整后可博弈中长期价值 [11][12]