核心观点 - 2026年元旦假期首日，济南市文旅市场运行平稳有序，重点监测的30家景区共接待游客40.95万人次，实现营业收入1506.57万元，冰雪旅游与文博活动表现突出，有效激发了市场活力并带动了消费 [1] 市场表现与运营数据 - 截至2026年1月1日下午14时，济南市纳入重点监测的30家景区共接待游客40.95万人次 [1] - 截至2026年1月1日下午14时，济南市纳入重点监测的30家景区实现营业收入1506.57万元 [1] 产品供给与节庆活动 - 各旅游景区、特色街区推出系列参与感强、体验丰富的节庆活动，有效激发市场活力 [2] - 济南融创文旅城举办“心动童话镇”音乐派对，融合无人机表演与点灯仪式 [2] - 济南方特举办狂欢祈福活动并延长营业时间，人气火爆 [2] - 明水古城举办“星河祈愿夜”活动，通过光影秀、音乐会与NPC互动营造浪漫场景 [2] - 天下第一泉风景区举办“超然楼楼主”互动活动 [2] - 灵岩寺举办“雪涧探幽”禅茶体验活动 [2] - 棋山举办登高民俗活动 [2] - 709产业园举办怀旧市集活动 [2] 冰雪旅游主题 - 冰雪旅游成为假期热门，各景区围绕“浪漫冰雪季”推出特色产品 [4] - 金象山滑雪场面向不同客群提供专业滑雪与趣味赛事 [4] - 九如山度假区依托超大型冰瀑群，结合围炉煮茶、戏雪乐园等场景，打造“冰火交响”独特体验 [4] - 红叶谷举办冰瀑节，吸引游客欣赏玲珑冰景 [4] - 莱芜雪野滑雪场让游客体验星空下滑雪的刺激，其亲子嬉雪项目广受欢迎 [4] - 天上的街市度假区将戏雪项目与免费品羊汤、围炉煮茶结合 [4] 文博与艺术活动 - 文博场馆精心策划系列主题活动，满足市民精神文化需求 [7] - 山东美术馆举办“学我者生——齐白石与山东弟子特展” [7] - 市美术馆举办“英也夺吾心.李苦禅艺术作品展” [7] - 市博物馆举办“古城辉煌——济南历史暨馆藏文物展” [7] - 市文化馆举办“迎福马.乐非遗”新年非遗游园会，吸引众多家庭参与 [7] - 省会大剧院上演新年戏曲晚会、多场中外新年音乐会 [7] - 市儿童艺术剧院上演儿童剧《木偶奇遇记》 [7]

文章核心观点 - 国信证券认为2026年提振内需是经济发展重中之重，中国居民服务消费对比海外有较大提升潜力，有望成为政策新抓手，建议重视2026年服务消费元年，并沿通胀预期修复与细分景气两条主线布局 [1] 板块回顾总结 - 消费大盘呈现温和复苏，1-11月服务消费增速大于商品消费增速，服务消费占比逐步提升 [1] - 消费行为更趋理性，年轻客群注重情感满足与体验消费，推动旅游、演唱会赛事、国潮文化、潮玩等细分领域增长，而B端商务需求仍处于触底阶段 [1] - 政策与全球化布局影响企业决策，部分行业规范加速市场洗牌与企业变革，海南封关运作旨在吸引消费回流，出海仍是重要增长曲线 [1] - 技术迭代加速与商业模式重构，AI+教育、AI+人力等发展提升效率与体验，外卖大战催生即时零售快速渗透下的上游品牌与平台份额重构 [1] 行情回顾总结 - 年初至今社服板块整体上涨14.55%，跑输沪深300指数3.81个百分点，但2025年第四季度板块上涨7.81%，跑赢沪深300指数7.45个百分点 [2] - 细分板块呈现结构性行情，年初至今强α的茶饮酒店龙头与强就业导向龙头领涨，第四季度以来在底部顺周期切换下免税、酒店龙头领涨 [2] - 截至2025年第三季度末，国信社服板块重仓基金持仓比例为0.29%，较第二季度下降0.10个百分点，处于历史低位 [2] 子行业观点总结 - **免税**：伴随政策发力、供给侧核心枢纽协议落地与龙头供应链强化，国内免税有望逐步承接高端需求，政策驱动的消费回流与国货平台搭建有望助力新一轮周期与估值抬升 [3] - **酒店**：关注未来供需格局改善的顺周期机遇，需求端休闲旅游稳健增长叠加服务消费政策提振、商旅需求基数走低逐步筑底，供给回补最陡峭阶段已过，龙头经营策略从入住率优先转向最优每间可售房收入以推动价格企稳 [3] - **景区**：景区交易日历效应显著，关注祈福、游轮等顺应年龄结构趋势且有内生增长的方向，同步关注地方资产整合 [3] - **OTA**：作为出行ETF有望直接受益于服务消费政策刺激，行业格局稳定下利润率稳步抬升是主旋律，关注龙头海外投资进展与下沉市场景气度 [3] - **连锁餐饮**：伴随外卖补贴渐进退坡，龙头积极在新产品线扩充、产品持续创新及新品牌曲线应对基数压力，餐饮龙头收入受价格内卷、高端餐饮政策扰动、预制菜舆论等多因素扰动增速平稳，若消费者价格指数传导回暖则平台与品牌有望在低基数下迎来触底反弹 [3] - **教育**：把握“就业导向”及AI商业化，强就业导向、受人口冲击相对滞后的公考招录及职业教育培训赛道行业景气度有望持续，同步关注行业AI应用迭代 [4] - **人服**：人力是关注经济复苏的风向标，关注企业端用工情绪的改善与AI技术赋能 [5] 投资主线总结 - **主线之周期预期修复**：包括高端复苏与政策逐步加码的免税新周期、供需再平衡的酒店拐点、消费者价格指数预期改善的餐饮同店表现 [1] - **主线之细分景气方向**：包括稳就业导向下的公考与职教、银发旅游、产品持续迭代创新的茶饮、新技术迭代与AI应用方向 [1]

核心观点 - 汕尾市市场监督管理局在元旦假期前发布通知，对全市旅游及相关行业经营者进行价格行为规范与告诫，旨在维护节日市场价格秩序和消费者权益 [1][2] 监管要求与合规重点 - 要求所有相关经营者严格遵守《价格法》等法律法规，加强价格自律，维护市场秩序 [1] - 严格执行明码标价制度，需在醒目位置如实标示价格及收费依据，价格变动需及时更新，禁止标外加价或收取未标明费用 [1] - 禁止利用虚假或引人误解的价格手段进行欺诈，包括虚构原价、虚假折扣、囤积居奇、串通涨价、哄抬价格以及捏造散布涨价信息 [1] - 景区门票、旅游交通等执行政府定价或指导价的单位，必须严格执行规定价格和优惠政策，严禁价外加价或强制收费 [1] - 住宿、餐饮、娱乐等行业经营者需严格履行价格承诺，不得在电商平台订单生效后单方面毁约或擅自提价 [2] - 餐饮经营者禁止收取未标明的服务费、餐具费，对时令生鲜商品必须“一货一签、价签对应”，禁止使用“时价”等模糊表述 [2] 自查与监管行动 - 要求各相关经营者立即开展自查自纠，规范自身价格行为 [2] - 全市各级市场监管部门将持续加大巡查检查力度，依法严肃查处不明码标价、价格欺诈等违法行为 [2] - 对经提醒告诫仍不整改、性质恶劣的典型案件，将予以公开曝光并依法从重处罚 [2] 社会监督与消费者权益 - 欢迎消费者和社会各界加强监督，发现价格违法行为可保存证据并通过12315/12345热线投诉举报 [2]

2026年元旦假期旅游市场核心观点 - 2026年元旦假期消费者出游意愿高涨，旅游市场呈现“玩得好、玩得多”的特征 [1] 市场趋势与消费特征 - 客群结构呈现“新秀扩容、主力提质”趋势，2005年后出生的05后预订人次同比增长130%，增速最快 [2] - 1990年至1999年出生的90后是元旦出游绝对主力，预订人次占比达40%，且下单商品均价同比提升17% [2] - 90后客群“悦己型”消费特征显著，对高品质服务与体验支付意愿更强 [2] 热门目的地与出行模式 - 上海、北京、广州、杭州、深圳、成都、南京、重庆、西安、武汉依然是元旦假期热门旅游目的地 [1] - 12月27日迎来元旦假期第一波出游高峰，深圳-哈尔滨、北京-昆明、北京-西双版纳等长线热门航线出发人数超过12月31日 [1] - 消费者采用“拼假”模式以充分利用假期，兼顾深度城市体验 [1] 新兴黑马目的地 - 吉林通化以雪质好、雪场新、价格优吸引大批滑雪爱好者 [1] - 河南开封凭借“万岁山”景区沉浸感极强的NPC表演，成功吸引武侠迷 [1] - 江西景德镇因能亲手捏瓷器、深度体验非遗玩法，热度持续攀升 [1] - 广东清远和四川眉山因1至2小时车程的交通便利、玩法丰富，分别成为广州和成都近郊度假首选 [1] 跨年活动与相关消费 - 辞旧迎新仪式感强，带动核心商圈酒店预订量激增，12月31日零点，长沙五一广场、西安钟鼓楼下、重庆解放碑附近酒店是跨年夜全国最热门商圈TOP3，酒店预订量同比增长分别达1.2倍、2倍和1.3倍 [2] - 南京新街口、南昌八一广场、广州塔、青岛五四广场、济南泉城广场和广州奥体中心周边酒店预订跻身全国TOP10 [2] - 邓紫棋广州跨年演唱会带动广州奥体中心附近酒店预订量同比增长超5倍，增幅最高 [2] - 热门景区跨年热度同比增长1.8倍，哈尔滨冰雪大世界自开售即“登顶”全国，火爆程度同比增长超4倍 [2]

元旦假期旅游市场趋势 - 元旦假期出行热度显著攀升 “跨年好去处”相关搜索热度环比上涨150% 元旦期间出行预约单量同比增长近5倍 [2] - 短途游及本地周边游是主流 火车出行热门目的地包括北京 上海 广州 哈尔滨和南京 [2] - 年轻人是出游消费主力 “90后”预订人次占比达40% 其下单商品均价同比提升17% 显示出更强的“悦己型”消费和高品质服务支付意愿 [2] 跨年出行方式与住宿偏好 - “过夜火车”和“夜航航班”成为跨年倒计时新潮流 兼具节省住宿成本与增添独特仪式感的特点 [2] - 亲朋好友同住民宿跨年成为新时尚 平台独栋民宿预订量同比增长1.4倍 增速在所有房型中最快 [3] - “00后”是民宿消费主力 其元旦民宿预订量占比达52% 同比增长1.7倍 [3] 旅游产品与文化体验创新 - 民宿成为文化体验载体 例如黑龙江横道河子民宿结合百年建筑底蕴提供东北二人转 大秧歌等民俗体验 浙江莫干山近千家民宿推出围炉煮茶 “年猪饭” “舞龙灯”等乡土年俗活动 [3] - 文化+体验模式盛行 游客从旁观者变为故事参与者 例如河南开封清明上河园有超百位NPC与游客进行符合历史背景的互动 夜间实景演出再现北宋盛景 [4] - 主题景区打造沉浸式非遗体验空间 例如福建厦门“屿见闽南”通过三大演区 八大街区 116栋建筑和超140场次互动演艺 构建可品尝 触摸 穿戴 聆听 观赏的体验空间 并增设NPC情景互动与收集印章等趣味活动 [4]

文章核心观点 - 海南全岛封关运作正式启动为海口旅游市场注入强劲发展动能 推动旅游经济在品质与规模上实现双重提升 [2][8] 免税购物市场 - 封关后免税购物金额、人数及件数在首日均实现大幅同比增长 购物金额达1.61亿元人民币 购物人数2.48万人次 购物件数11.8万件 分别同比上涨61%、53.1%和25.5% [3] - 封关政策使免税商品种类从过去1900多种大幅增加到6000多种 选择余地显著扩大 [4] - 黄金饰品等特定商品存在购物限制 如仅限离岛不离境旅客购买且需机场自提 但价格吸引力强 某品牌门店封关首日营业额即超100万元 [2][3] - 免税购物体验持续优化 例如海口海关通过“低空物流+智慧监管”新模式提升提货效率 旅客提货全程可在一分钟内完成 [7] 旅游客流与热度 - 封关后海口旅游热度显著攀升 航旅纵横数据显示2026年元旦期间飞往海口的机票预订量同比上涨19% 春节期间预订量同比猛增1.3倍 [5] - 国际客流入境需求旺盛 元旦期间海口入境国际机票预订涨幅高达四成 主要客源包括俄罗斯、新加坡、澳大利亚等地 [5] - 游客停留时间延长 消费模式从过往的中转站向深度游转变 计划停留3天以上的游客增多 [5] 文旅消费与产业 - 旅游热度直接带动住宿与餐饮消费 新开业酒店入住率显著上升并出现客满 热门商业区餐厅在用餐时段普遍需要等座 [6] - 本土特色景区借封关契机迎来客流高峰并升级服务 例如呀诺达热带雨林景区元旦门票预订热度同比增长超25% 并新增多语种导览服务及入境旅游线路 [5] - 历史街区活化成效显著 如骑楼老街年客流量从200万跃升至2000万 商铺通过让利活动吸引消费 [6] - 海南旅游业总收入自2018年以来实现规模翻番 从950.16亿元增长至2024年的2040.14亿元 旅游业对GDP的综合贡献率提升至33.4% [6] - 封关后行业将致力于丰富高品质旅游产品供给 培育文化演艺、数字消费等特色产业 并完善各类消费场景 [6] - 本土特色产业如福山与兴隆咖啡 有望借助自贸港建设机遇获得更大发展 [7]

行业投资评级 - 报告对商社行业（社会服务业）的评级为“增持” [3] 核心观点 - 报告核心观点是推荐出行产业链、黄金珠宝、AI+等投资方向 [2] - 具体投资观点包括：1) 看好元旦小长假临近的旅游出行板块，推荐OTA、酒店、景区相关标的 2) 推荐黄金珠宝板块 3) 推荐红利股 4) 推荐AI+相关标的 5) 关注股价跌至重要股东成本线的公司 [3] 上周行情回顾 - 上周（报告期内）商贸零售板块涨幅为6.58%，在30个行业中位列第1 [3] - 消费者服务板块涨幅为4.40%，在30个行业中位列第2 [3] - 未停牌股票中，红旗连锁（+22.79%）、家家悦（+15.76%）、永辉超市（+15.20%）、天虹股份（+13.85%）、美凯龙（+13.74%）涨幅居前 [3] 行业重点信息及数据更新 社会服务业 - 2025年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作，当日中国中免海南封关首日实现销售额超2.5亿元，同比增长90% [3] - 2025年12月15日起，麦当劳中国表示部分餐品价格增加0.5到1元 [3] - 2025年12月17日，据彭博社报道，瑞幸咖啡及大钲资本拟评估收购雀巢集团旗下的蓝瓶咖啡 [3] 零售行业 - 2025年12月15日，统计局发布11月社会消费品零售总额（社零）数据，11月社零同比增长1.3%，增速较上月回落主要受“双十一”促销提前等因素影响 [3] - 2025年12月17日，京东折扣超市全国第九店、北京首家门店开业，经营面积约5000平方米，SKU超过5000个 [3] - 2025年12月19日，美团小象超市线下店开业，根据36氪报道，其首日营业额或达100-150万元，客单价或达100元左右 [3] 公司公告摘要 - **中国中免**：2025年12月17日公告，全资子公司中免集团出资1.02亿元与上海机场共同投资设立免税合资公司（中免持股51%），经营虹桥T1和浦东T2免税店，浦东T2/虹桥T1月固定费用分别为3090/2827元/平方米，各品类提成比例分别为8-24%和8-22% [3] - **华凯易佰**：2025年12月17日公告，拟以1500-3000万元回购公司股份，12月18日首次回购124.36万股，占总股本0.31%，成交价10.85-11.00元/股，已使用金额1359万元 [3] - **小商品城**：2025年12月19日公告，完成第十届董事会选举及高级管理人员聘任 [3] 重点标的盈利预测（摘要） 报告列出了社服零售行业大量重点标的的盈利预测数据，涵盖黄金珠宝、电商、超市、百货、专业连锁、免税、酒店、餐饮、景区、OTA、人力资源服务、教育等多个子行业，所有提及标的的评级均为“增持”或“谨慎增持”（仅黄山旅游为“谨慎增持”） [4][6] - **黄金珠宝**：例如，周大福（1929.HK）预测2025年归母净利润为86.14亿元，对应市盈率（PE）为15倍；老铺黄金（6181.HK）预测2025年归母净利润为50.22亿元，对应PE为21倍 [4] - **电商**：例如，唯品会（VIPS.N）预测2025年归母净利润为93.00亿元，对应PE为7倍；小商品城（600415.SH）预测2025年归母净利润为42.38亿元，对应PE为22倍 [4] - **酒店**：例如，华住集团-S（1179.HK）预测2025年归母净利润为43.45亿元，对应PE为25倍；锦江酒店（600754.SH）预测2025年归母净利润为9.19亿元，对应PE为30倍 [4] - **餐饮**：例如，百胜中国（9987.HK）预测2025年归母净利润为65.52亿元，对应PE为18倍；瑞幸咖啡（LKNCY.OO）预测2025年归母净利润为38.53亿元，对应PE为18倍 [4] - **OTA**：例如，携程集团（9961.HK）预测2025年归母净利润为318.62亿元，对应PE为11倍；同程旅行（0780.HK）预测2025年归母净利润为33.68亿元，对应PE为14倍 [4] - **教育**：例如，行动教育（605098.SH）预测2025年归母净利润为3.04亿元，对应PE为17倍；粉笔（2469.HK）预测2025年归母净利润为3.73亿元，对应PE为12倍 [6] 重点标的股息率、分红率与ROE（摘要） 报告列出了部分重点公司2022-2024年的股息率、分红率及2023-2024年的净资产收益率（ROE）数据 [7][8] - **高股息率公司**：例如，重庆百货（600729.SH）2024年股息率为5.0%；海底捞（6862.HK）2024年股息率为9.8%；菜百股份（605599.SH）2024年股息率为4.6% [7] - **高ROE公司**：例如，行动教育（605098.SH）2024年ROE为28.0%；名创优品（9896.HK）2024年ROE为26.9%；安克创新（300866.SZ）2024年ROE为24.9% [7] 机构持仓与市场数据（摘要） - **机构持股变动**：报告统计了部分公司2025年第三季度相较于第二季度的机构持股变动情况，多数公司机构持股比例出现下降 [9] - 例如，焦点科技（002315.SZ）机构持股比例从29.52%下降至12.10%，变动-17.43个百分点；科锐国际（300662.SZ）从72.55%下降至52.29%，变动-20.26个百分点；重庆百货（600729.SH）从45.00%下降至28.29%，变动-16.71个百分点 [9] - 也有少数公司机构持股增加，如吉宏股份（002803.SZ）机构持股比例从18.60%增加至20.40%，变动1.79个百分点 [9] - **港股沽空情况**：报告列出了部分港股公司的未平仓卖空金额及占证券发行数量比例 [10] - 例如，泡泡玛特（9992.HK）未平仓卖空金额达180.95亿港元，占证券发行数量比例为6.94%；周大福（1929.HK）未平仓卖空金额为49.40亿港元，占比3.82%；天立国际控股（1773.HK）未平仓卖空金额为4.65亿港元，占比高达10.01% [10] - **公司增减持公告**：报告汇总了未来一段时间内（起始日期在报告日后）的公司股东或高管增减持计划 [11][13] - 涉及减持的公司包括吉宏股份、永辉超市、长白山、周大生、行动教育等 [11][13] - 涉及增持的公司包括小商品城、轻纺城、海汽集团等 [13] - **未来解禁情况**：报告列出了部分公司未来的股票解禁计划，包括解禁日期、数量、市值等 [14] - 例如，重庆百货（600729.SH）将于2027年3月8日解禁2.48亿股，占总股本56.27%，解禁市值约69.35亿元；赛维时代（301381.SZ）将于2026年7月13日解禁2.08亿股，占总股本51.51%，解禁市值约47.75亿元 [14]

文章核心观点 - 海南自由贸易港全岛封关运作后，其免税、出入境便利化、国际航线及“零关税”等政策红利正全方位释放，显著带动了文旅消费市场升温、国际客流增长及“医疗+旅游”等产业融合发展，为海南文旅产业注入了强劲新动能 [1] 旅游消费市场表现 - 封关后首个周末（12月20日—21日），三亚、海口等多个城市的度假酒店热门房型已售罄，热销房型以亲子房和海景套房为主 [3] - 2025年11月（离岛免税升级政策实施首月），海南离岛免税购物金额达23.8亿元，同比增长27.1% [3] - 截至12月10日，同程旅行旗下的呀诺达热带雨林景区元旦假期门票预订热度同比增长超过25% [5] 政策与基础设施利好 - 海南对86国实行免签，免签入境事由从旅游延伸至商贸、医疗、会展等多元场景，并新增港澳地区外国旅游团144小时免签、外国旅游团邮轮入境15天免签及240小时过境免签政策 [9] - 海南已开通85条国际航线，海南航空近期新开通海口至吉隆坡、胡志明市、河内等多条国际航线，并将部分航线值机截载时间缩短至航班起飞前30分钟 [8][10] - 截至12月13日，海口美兰机场2025年国际及地区旅客吞吐量突破140万人次，创历史新高 [9] - 截至12月12日，海南今年出入境人员达247万人次，其中免签入境外国人达54.8万人次，占入境外国旅客总数的89.6%，较历史最高峰增长25% [10] 产业升级与国际化发展 - 封关后，免税商品种类增加、平均价格下降，将带动“免税+酒店”、“免税+景区”等复合产品增长，吸引国内及亚太地区客源，并促进旅游企业业务国际化 [5] - 复星旅文表示将结合自贸港政策优势，引入国际IP、全球餐饮品牌和特色演艺，以提升非房收入占比 [3] - 专家认为封关将促进海外商品便捷进入，助力海南建设中国规模最大、制度最完善的省级免税市场，提升国际竞争力 [4][5] - 封关与人才引进优惠政策（如个税减免）将吸引文旅服务业人才集聚，推动服务业提质升级与旅游产品优化 [6] 医疗旅游融合发展 - 海南自贸港实施药品、医疗器械“零关税”政策，并于2024年12月31日实现“首单”落地 [12] - 政策优势加速了国际创新药械引进，并吸引全球药械企业在海南落地生产 [12][13] - 三亚拟引入新加坡鹏瑞利集团，开设海南自贸港首家外商独资医院项目 [13] - 博鳌乐城国际医疗旅游先行区已累计推出25条个性化医疗旅游线路，包括8条国际医疗旅游精品线路 [13] - 今年1—9月，博鳌乐城接待医疗旅游人次同比增长近64%，已接待来自加拿大、迪拜、俄罗斯等十余个国家和地区的游客 [13] - 专家认为封关政策有助于吸引海外医疗机构和学术活动落地，推动海南成为药械交易与技术合作中心，并带动相关产业协同增长 [14]

行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 2025年11月消费数据整体运行平稳，服务消费保持高景气为行业增长提供动力，扩内需战略值得进一步关注 [3] - 社会消费品零售总额环比增幅回落，但服务消费表现仍好，文旅等服务性消费需求持续释放 [1][5] - 建议关注受益于旅游出行、商旅恢复、本土餐饮、演艺演出、会议会展、促就业政策及免税消费等领域的相关标的 [3] 国内宏观数据总结 - **社会消费品零售总额**：2025年11月总额为4.39万亿元，同比增长1.3%，增幅环比回落1.6个百分点，低于Wind一致预期的2.93% [5] - **商品与餐饮零售**：11月商品零售额同比增长1.0%，餐饮收入同比增长3.2% [1][5] - **累计社零数据**：1-11月社会消费品零售总额同比增长4.0%，剔除汽车类产品后同比增长4.6% [5] - **服务消费表现**：1-11月服务零售额同比增长5.4%，增速连续三个月回升，较1-10月提升0.1个百分点，高于同期商品零售额增速1.3个百分点 [5] - **细分服务消费**：1-11月，文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额延续两位数增长 [5] - **消费者信心**：2025年10月消费者信心指数为89.4，环比略有下行，仍处于低景气度水平 [5] - **居民消费价格指数**：11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较10月的0.2%提升0.5个百分点；核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.2%，涨幅与上月持平，已连续3个月涨幅在1%以上 [5] - **采购经理指数**：2025年10月服务业PMI为49.5%，环比回落，低于50%临界点 [1] - **就业市场数据**：2025年11月全国城镇调查失业率平均值为5.1%，环比持平，同比上升0.1个百分点；全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时/周 [5] 投资建议与关注标的总结 - **旅游综合服务**：建议关注岭南控股、同程旅行 [3] - **演艺、景区、酒店**：建议关注天目湖、丽江股份、宋城演艺、中青旅、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店 [3] - **本土餐饮**：建议关注同庆楼 [3] - **演艺演出产业链**：建议关注锋尚文化、大丰实业 [3] - **会议会展领域**：建议关注米奥会展、兰生股份 [3] - **人力资源服务**：建议关注受益于促就业政策的北京人力、科锐国际 [3] - **免税消费**：建议关注中国中免、王府井 [3]

元旦假期旅行市场趋势 - 元旦假期为春节前最后一个法定假期，公众出行和休闲需求有望集中释放 [1] - 同程旅行平台数据显示，“跨年”、“元旦”等关键词搜索热度环比高增，机票、酒店民宿等主要产品预订逐步起量 [1] - 通过拼假（12月29日至31日请假三天）可形成8天长假，相关攻略在社交媒体火爆，显示公众出行意愿较强 [1] 二级市场表现 - 航空、酒店、景区板块在新闻发布当日早盘表现活跃，领涨公司包括南京商旅、南方航空、中国东航、大连圣亚、中国国航等 [1] - 旅游ETF（562510）已连续多日上涨 [1] - 旅游ETF（562510）跟踪中证旅游主题指数，覆盖旅游景区、航空机场、旅游零售、酒店餐饮等细分领域 [1] 行业催化因素 - 冰雪游、境外游、免签政策以及元旦叠加春节假期等多重因素，共同推动旅游板块热度显著提升 [1]