市场整体表现 - 沪指上涨0.36%，A股总成交量783.11亿股，成交金额9344.70亿元，较上一交易日减少3.50% [1] - 个股表现分化，2039只上涨（49只涨停），3115只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅居前行业 - 房地产行业领涨，涨幅1.53%，成交额117.03亿元（较上日+26.74%），渝开发以9.94%涨幅领跑 [1] - 银行行业涨幅1.42%，成交额266.82亿元（+36.61%），民生银行上涨5.12% [1] - 石油石化行业上涨1.23%，成交额80.95亿元（+36.47%），*ST新潮涨幅5.08% [1] 跌幅居前行业 - 汽车行业跌幅最大（-0.93%），成交额389.36亿元（-16.50%），雷迪克下跌7.04% [1][2] - 国防军工行业下跌0.92%，成交额316.85亿元（-23.79%），北方长龙跌幅9.06% [2] - 电子行业下滑0.76%，成交额1036.63亿元（-10.88%），中京电子跌8.93% [2] 重点行业数据 - 非银金融行业成交额最高达491.20亿元（+6.01%），南华期货涨停 [1] - 电力设备行业成交额867.24亿元（-8.71%），科陆电子涨停 [1] - 医药生物行业成交755.06亿元（+8.28%），仟源医药接近涨停（+19.98%） [1]

北交所融资融券数据 - 截至7月9日北交所融资融券余额合计59.20亿元较前一交易日增加38.59万元其中融资余额59.19亿元连续3个交易日增加融券余额104.95万元较前一交易日减少10.24万元 [1] - 融资余额居前个股包括锦波生物(3.98亿元)艾融软件(1.71亿元)贝特瑞(1.54亿元)融资余额占流通市值比例算术平均值为1.16%天罡股份(5.50%)胜业电气(4.00%)巨能股份(3.46%)占比居前 [1] 融资交易活跃度 - 7月9日123只北交所股票获融资净买入33只净买入金额超百万元锦波生物净买入1252.03万元居首五新隧装(1150.74万元)星图测控(735.85万元)紧随其后 [1] - 融资净卖出金额居前个股为鼎智科技(810.08万元)远航精密(739.62万元)华岭股份(426.23万元) [1] 行业分布与市场表现 - 融资净买入超百万元个股集中在电力设备(5只)机械设备(4只)电子(4只)行业 [2] - 相关个股7月9日平均下跌1.61%中科美菱(6.67%)锦波生物(3.04%)万达轴承(2.94%)涨幅居前25只个股下跌同辉信息奔朗新材方大新材跌幅较大 [2] - 融资净买入超百万元个股加权平均换手率6.21%显著高于北交所日均换手率4.29%中科美菱(33.40%)同辉信息(24.64%)广信科技(17.61%)换手率突出 [2] 重点个股融资动态 - 锦波生物融资余额3.98亿元单日净买入1252.03万元占流通市值1.78% [2] - 五新隧装融资余额8351.19万元单日增加1150.74万元占流通市值2.38% [2] - 星图测控融资余额6029.35万元单日增加735.85万元占流通市值2.40% [2] - 机械设备行业个股奔朗新材(278.81万元)万达轴承(188.65万元)融资余额增幅显著 [2][3] - 电力设备行业德瑞锂电(223.96万元)长虹能源(200.71万元)开发科技(185.06万元)融资活跃 [3]

报告核心观点 - 2025年6月物价数据显示CPI同比由降转涨、环比降幅收窄，PPI同环比延续低位，预计7月CPI同环比增速保持在0线附近、PPI同环比延续负增长；上周A股主要指数多数上涨、两融余额上升；美越达成贸易协议，建议关注美国关税政策变化下出口链走向，维持机械设备行业“看好”评级 [2][3][5][9] 宏观及策略研究 CPI情况 - 2025年6月CPI同比由降转涨、环比降幅收窄，食品价格受天气影响降幅小于季节性，能源相关CPI环比上行，部分工业消费品价格升温 [2] - 预计2025年三季度猪价延续低位、或有小幅反弹，7月油价震荡、对CPI环比有小幅拖累，核心通胀中服务类价格或受提振、商品类价格改善需新催化因素，7月CPI同环比增速保持在0线附近 [3] PPI情况 - 2025年6月PPI同比降幅扩大、环比降幅与5月相同，主要因部分原材料制造业价格季节性下行、绿电增加带动煤炭等价格下降、出口占比较高行业价格承压 [3] - 预计7月油价难推高PPI同环比读数，工业品供给优化对价格有提振但需求端待观察，7月PPI同环比延续负增长 [4] 金融工程研究 市场概况 - 上周（7月2日 - 7月8日）A股主要指数多数上涨，创业板指涨幅最大、科创50跌幅最大，沪深两市两融余额增加，每日平均参与交易投资者数量减少 [5] - 上周电力设备等行业融资净买入额多，银行等行业融资净买入额少；非银金融等行业融资买入额占成交额比例高，纺织服饰等行业比例低；基础化工等行业融券净卖出额多，食品饮料等行业融券净卖出额少 [5][6] 标的券情况 - 7月8日市场ETF融资余额和融券余额均增加，融资净买入额排名前五的ETF有易方达中证香港证券投资主题ETF等 [6] - 上周个股融资净买入额前五名为东山精密等，个股融券净卖出额前五名为宏达股份等 [7] 行业研究 行业要闻 - 6月工程机械主要产品月平均工作时长同比下降，挖掘机和装载机销售量同比增长 [8] 公司公告 - 众合科技拟与专业投资机构共同投资设立空天创投基金；杭叉集团控股子公司拟收购国自机器人股份；山东墨龙发布业绩预告，归母净利润同比大幅下降 [9] 周行情回顾 - 2025年7月2 - 8日，申万机械设备行业上涨但跑输沪深300指数，在申万一级行业中排名第22位 [9] - 截至7月8日，申万机械设备行业市盈率为26.93倍，相对沪深300的估值溢价率为114.94% [9] 本周观点 - 美国与越南达成贸易协议，对越商品征收20%关税低于此前计划，40%转运关税模式或成近期模板，建议关注美国关税政策变化下出口链走向 [9] - 维持行业“看好”评级，维持对三一重工等公司“增持”评级 [10]

大盘走势分析 - 上证指数7月9日盘中突破3500点但尾盘跳水收于3493.05点微跌0.13%为年内最高位[1][2] - 三大指数年内涨幅分化上证指数涨4.22%深证成指涨1.61%创业板指涨2.01%[2] - 市场交投活跃度提升全天总成交额1.53万亿元较上一交易日放量528.07亿元[2] 资金流向与行业表现 - 主力资金7月9日净流出285.94亿元较前一日净流入65.68亿元显著逆转[3] - 商贸零售传媒煤炭板块主力资金净流入居前分别为7.12亿元6.58亿元0.83亿元电子板块遭抛售净流出51.40亿元[3] - 银行板块超八成个股上涨工商银行等7只个股创历史新高多元金融板块延续强势[2] 市场结构与个股表现 - 两市个股跌多涨少1856只上涨3327只下跌涨停个股61只集中在公用事业机械设备行业[2] - 年内133只个股翻倍舒泰神涨幅446.56%领跑联合化学涨428.24%翻倍股集中在机械设备基础化工汽车医药生物计算机行业[7] 机构观点与驱动因素 - 市场情绪较高但缺乏持续催化行业轮动明显短期震荡承压概率较大[1][5] - 银行股强势或与季末调仓有关非银板块依赖稳定币主题催化需关注回调后配置机会[5] - 政策导向主导市场信心"反内卷"政策急迫性增强光伏养殖水泥钢铁等行业赔率空间打开[6] 未来展望与配置建议 - 7月行情轮动或加快小微盘赚钱效应显著私募主导的小盘风格可能延续[6] - 科技成长板块业绩预期强市场热度高7至8月资源品表现可期指数搭台赛道活跃[6] - 中国制造主线受关注科技成长高端机械汽车军工医药等优质公司需重视[9]

欧盟与美国贸易争端 - 当前贸易争端集中在钢铁、汽车、铜及可能涉及的制药产品关税领域 [1] - 欧盟主要出口药品、汽车和机械设备，迫切需要与美方达成协议 [1] - 美方未承诺降低关税，也未接受欧盟提出的"冻结条款" [1] - 欧盟已准备好反制措施，第一阶段将于7月14日自动生效 [1] 特朗普政府关税政策 - 特朗普宣布将对所有进口到美国的铜征收50%新关税，但未透露生效时间 [1] - 特朗普向日本、韩国等14国发出征税威胁，延长"对等关税"暂缓期至8月1日 [1] - 日本、韩国等国家面临25%关税 [1] - 波黑、南非面临30%关税 [1] - 印度尼西亚面临32%关税 [1] - 孟加拉国、塞尔维亚面临35%关税 [1] - 柬埔寨、泰国面临36%关税 [1] - 老挝、缅甸面临40%关税 [1] - 特朗普警告日韩两国，若以提高关税回应，美国将在25%基础上再提高同等额度关税 [1] 美方谈判策略 - 美方高官施压贸易对象加快谈判步伐，暗示可延长谈判截止期限 [2] - 特朗普计划向贸易对象发送信函，告知美方计划征收的关税税率 [2] - 对于8月1日前未达成协议的国家，关税税率将恢复到4月宣布的"对等关税"水平 [2]

欧美贸易争端 - 当前欧盟与美国的贸易争端集中在钢铁、汽车、铜及制药产品的关税领域 [1] - 欧盟主要出口药品、汽车和机械设备，迫切需要与美方达成协议 [1] - 美方尚未承诺降低关税，也未接受欧方提出的"冻结条款" [1] - 欧盟已准备好反制措施，第一阶段将于7月14日自动生效 [1] - 特朗普政府未表现出足够诚意，欧盟呼吁重建真正的伙伴关系 [1] - 特朗普表示将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税 [1]

报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级，维持对三一重工、中联重科、恒立液压、中国中车“增持”评级 [36] 报告的核心观点 - 美国与越南达成贸易协议，美国对越商品征20%关税低于此前计划，40%转运关税模式或成近期美国关税谈判模板，建议关注美国关税政策变化下出口链走向 [36] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 6月工程机械主要产品月平均工作时长77.2小时，同比降9.11%，开工率56.9%，同比降7.55个百分点 [13] - 6月销售各类挖掘机18804台，同比增13.3%；1 - 6月共销售120520台，同比增16.8% [14] - 6月销售各类装载机12014台，同比增11.3%；1 - 6月共销售64769台，同比增13.6% [14][15] 行业数据 - 截至2025年7月4日，钢材综合价格指数为90.53 [16] - 截至2025年7月8日，WTI原油、Brent原油现货价分别为67.93美元/桶和69.58美元/桶 [17] 公司公告 - 众合科技拟出资1900万元与专业投资机构共同设立规模5005万元的空天创投基金 [23] - 杭叉集团子公司杭叉智能拟以增资扩股方式收购国自机器人99.23%股份 [24] - 山东墨龙2025年半年度归母净利润盈利1000 - 1300万元，同比降92.36% - 94.12% [25] 行情回顾 - 2025年7月2日至7月8日，沪深300指数涨1.41%，申万机械设备行业涨0.42%，跑输0.99个百分点，位列第22位 [26] - 截至2025年7月8日，申万机械设备行业市盈率为26.93倍，相对沪深300估值溢价率为114.94% [27] - 涨幅居前个股为*ST新元等，跌幅居前个股为美畅股份等 [32] 本周观点 - 美国与越南达成贸易协议，美国对越商品征20%关税，对转运商品征40%关税，越南对美“完全开放市场”，建议关注美国关税政策变化下出口链走向 [36]

市场整体表现 - 7月9日A股市场涨跌互现 上证指数下跌0.13%至3493.05点 深证成指下跌0.06%至10581.8点 创业板指上涨0.16%至2184.67点 北证50指数下跌0.75% [2] - 两市合计成交15276.2亿元 较上一交易日增加528.34亿元 [2] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出285.94亿元 其中开盘净流出83.34亿元 尾盘净流出70.1亿元 [3] - 沪深300主力资金净流出45.53亿元 创业板净流出148.15亿元 科创板净流入3.88亿元 [5] - 近五日主力资金流向显示 7月9日超大单净买入-118.51亿元 7月8日净流入65.68亿元 7月7日净流出140.42亿元 [4] 行业资金动向 - 申万一级行业中5个行业实现资金净流入 银行业以30.58亿元居首 传媒行业净流入26.82亿元 建筑装饰/食品饮料/商贸零售分别净流入6.63/6.60/0.70亿元 [7] - 电子行业净流出186.46亿元最多 有色金属/电力设备/基础化工/机械设备分别净流出136.16/98.26/95.44/87.29亿元 [7] 龙虎榜机构动态 - 大东南获机构净买入5182.47万元 大智慧/日久光电/新城市分别获净买入4863.18/4360.66/4100.39万元 [10] - 王子新材遭机构净卖出1.15亿元 中亦科技/宝明科技分别净卖出6394.05/4091.24万元 [10] 机构评级追踪 - 新巨丰获国泰海通增持评级 目标价13.02元较现价9.57元有36.05%上涨空间 [12] - 华友钴业获东吴证券买入评级 目标价53元较现价38.38元有38.09%上涨空间 [12] - 三七互娱获浙商证券买入评级 目标价29.7元较现价18.9元有57.14%上涨空间 [12]

利润分配方案调整 - 公司2024年度利润分配方案维持每股派发现金红利人民币1.12元（含税）不变，现金分红总额由人民币1,956,059,168.00元（含税）调整为人民币1,999,647,921.60元（含税）[1] - 调整原因是公司因实施员工持股计划非交易过户导致回购专用证券账户不再持有公司股份，可参与利润分配的股份数量由1,746,481,400股增加至1,785,399,930股[1] 原利润分配方案概述 - 公司2024年年度利润分配方案于2025年3月28日通过董事会和监事会审议，2025年6月5日通过股东大会审议[2] - 原方案以权益分派股权登记日登记的总股本（扣除回购专用账户中的股份）为基数，每股派发现金红利人民币1.12元（含税），不进行资本公积转增股本和送红股[2] - 截至2025年3月29日，公司总股本为1,785,399,930股，扣除回购专用证券账户中的38,918,530股，可参与利润分配的股数为1,746,481,400股[2] 利润分配调整原因 - 公司于2025年3月31日完成A股股份回购计划，累计回购A股股份38,918,530股[3] - 2025年7月4日，公司回购专用证券账户中的39,120,130股A股股票非交易过户至员工持股计划，回购专用证券账户持股变为零股[3] 调整后的利润分配方案 - 调整后公司2024年度利润分配方案仍为每股派发现金红利人民币1.12元（含税），不进行资本公积转增股本和送红股[4] - 截至公告披露日，公司总股本为1,785,399,930股，回购专用证券账户持股数为0股，可参与利润分配的股数为1,785,399,930股[5] - 调整后现金分红总额为1,999,647,921.60元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的50.83%[5]

创业板指今日上涨0.16%，报收2184.67点，创业板全日成交额4355.10亿元，比上个交易日减少10.34亿 元。今日可交易创业板股中，459只股收盘上涨，涨幅超过10%的有14只，其中，新城市、铜冠铜箔、 汇中股份等6股涨停，涨幅在5%至10%之间的有32只，收盘下跌的有885只，跌幅超10%的有1只，*ST 紫天等1股收盘跌停。 证券时报·数据宝统计显示，换手率方面，创业板今日平均换手率为4.44%，换手率区间分布显示，换手 率超过20%的有58只，换手率10%~20%之间的有173只，换手率5%~10%的有295只，换手率1%~5%的有 794只，换手率不足1%的有62只。 换手率最高的是欣灵电气，该股今日收盘上涨4.96%，全天换手率78.88%，成交额8.72亿元；其次是首 航新能，该股今日收盘上涨8.33%，全天换手率76.54%，成交额11.41亿元；换手率居前的还有中亦科 技、逸豪新材、隆扬电子等，换手率分别为62.43%、59.47%、53.07%。 从市场表现看，高换手率股中，今日上涨的有40只，铜冠铜箔、通达海、新特电气等收盘涨停，跌幅居 前的有新恒汇、西测测试、智立方等，分别下跌 ...