国内大模型竞争格局变化 - DeepSeek开源大模型DeepSeek-R1以性能比肩GPT-4o、成本仅为十分之一的优势改写行业规则，引发技术门槛崩塌与B端客户分流[4][7] - 政企市场快速转向DeepSeek，45%央企已完成部署，传统IT服务商（如联想、中兴）抢占订单，部分订单明确要求支持DeepSeek接口[9] - 开源模型推动国产芯片替代趋势，DeepSeek代码库显示其对英伟达CUDA框架的适配性可能加速这一进程[11] AI六小虎现状与分化 - 智谱10天内融资15亿人民币，但团队规模从高峰期1000余人收缩，多名高管离职（如李惠子、张阔）[5][7] - 百川智能转向垂类医疗领域，联合创始人焦可离职；零一万物放弃超大模型训练，拆分业务寻求融资[11] - 月之暗面调整Kimi投流策略，暂停部分安卓渠道投放；阶跃星辰成为六小虎中唯一未现高管离职的企业[11] 互联网大厂应对策略 - 腾讯全线接入DeepSeek，微信、腾讯文档等产品倒戈；百度云、阿里云等春节加班上线DeepSeek版本[13] - 大厂云服务价格战加剧，DeepSeek-V3训练成本仅4070万人民币（Llama 3的7%），采用阉割版H800芯片[13] - 字节旗下豆包坚持未融合DeepSeek，周活用户1845万仅次于DeepSeek，显示流量优势的差异化竞争[14] 商业化与市场影响 - 智谱2024年商业化收入增长超100%，中标32个ToB/ToG项目（金额1.3亿元），但DeepSeek冲击其私有化部署市场[7][9] - 行业从狂热转向理性，开源成为生存必需，商业化需扎根真实场景而非依赖政府订单或资本泡沫[14]

// 热点聚焦 // 1、 中国政府关于反对美国滥施关税的立场： 近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重侵犯各国正当权益，严重违反 世界贸易组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，中国政府对此强烈谴责，坚决反对；美国有关做法违背基本经 济规律和市场原则，罔顾多边贸易谈判达成的利益平衡结果，无视美国长期从国际贸易中大量获利的事实，将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器， 这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。 2、中国医药保健品进出口商会、中国机电产品进出口商会、中国五矿化工进出口商会、中国纺织品进出口商会、中国轻工工艺品进出口商会、中国 食品土畜进出口商会等 六家商会发布声明，坚决反对美加征"对等关税"，支持中国政府采取的反制措施。 3、 美国政府宣布"灾难性"关税政策后，美国财长贝森特可能正计划离职。 由于贝森特与华尔街的关系密切，有分析人士指出，贝森特始终不支持"激 进地加征关税"，并认为他有可能阻拦征收过高的关税。 2、 近来已有多家锂企公布去年业绩。其中，以锂矿和锂化合物为主营业务的3家企业不约而同地由盈转亏，或是迎来上市首亏，或是交出 ...

规上工业企业利润 - 1—2月全国规模以上工业企业利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%，但较2024年全年降幅收窄3% [1] - 制造业利润同比增长4.8%，拉动全部规上工业利润增长3.2% [1] - 营业收入20.09万亿元，同比增长2.8%，营业成本17.10万亿元，增长2.9%，营业收入利润率4.53%，同比下降0.14% [1] - 消费品行业受益春节需求提升，汽车行业利润率由负转正，上游建材、钢铁等行业承压 [1] - 工业企业出现季节性被动补库存迹象，上游行业主动减产限产以修复利润率 [2] 中央对地方转移支付 - 2025年中央对地方转移支付预算10.34万亿元，同比增加3017.84亿元（3%），连续三年超10万亿元 [3] - 四川省获转移支付5983亿元居首，河南5272亿元次之，湖南、湖北、河北均超4000亿元 [3] - 转移支付缓解地方财政压力，但中央财政可持续性面临挑战，需增强地方财政自给能力 [4] 微软数据中心项目调整 - 微软放弃欧美2吉瓦电力需求的数据中心项目，因AI算力集群供过于求 [5] - 微软称将战略性调整基础设施投资节奏，但保持各地区增长，允许OpenAI使用其他云服务 [5] - AI行业面临收益与支出不匹配困境，科技企业被迫持续投入以维持竞争力 [6] 阿里开源全模态大模型 - 阿里开源Qwen2.5-Omni-7B模型，支持文本、图像、音频、视频多模态处理，刷新OmniBench测评纪录 [7] - 模型采用端到端架构提升交互实时性，参数仅70亿便于终端部署，或提振苹果AI功能预期 [8] 张一鸣成中国首富 - 张一鸣财富达4350亿元（增长76%），超越钟睒睒登顶胡润全球富豪榜中国榜首 [9] - 财富增长源于字节跳动估值提升，AI应用豆包推动估值上涨，但未上市估值存争议 [10] 短剧招商骗局 - 短剧招商项目以"版权投资"名义进行非法集资，伪造资质文件，映宇宙等公司声明打假 [11] - 骗局利用中老年群体信息滞后性，需加强监管与防诈骗宣传 [12] 海底捞业绩 - 2024年营收427.55亿元（增长3.1%），净利润47.08亿元（增长4.6%），创历史新高但增速放缓 [13] - 关闭70家低效门店，外卖业务增长20.4%至12.54亿元，客单价下降反映消费市场变化 [14] A股市场表现 - 沪指涨0.15%报3373.75点，深成指涨0.23%报10668.1点，两市成交额1.19万亿元 [15][16] - 化工、光刻机、创新药板块领涨，深海科技、有色金属等板块下跌 [15][17] - 化学制品涨价预期推动板块上涨，但周期上行趋势需更多数据验证 [17]

以下文章来源于RimeData 来觅数据 ，作者来觅研究院 RimeData 来觅数据 . 全面的一级市场数据平台 截至2025年03月21日18:00，本周融资事件共63起（不包括并购、定增），较上周减少了26起，融资金额总计约40.03亿元（谨慎估计），较上周减少了 69.19亿元。在所有融资事件中，融资金额在亿元及以上的融资事件有14起，较上周减少9起。本周公开退出案例40个，较上周增加17起。另外，本周有71 家机构参与了一级市场投资，较上周减少了36家。 请读者留意，本周有16起融资事件未公布准确的融资金额，出于谨慎考虑，笔者做了暂取较小值处理，涉及金额至少2.14亿元，约占融资总额的5.34%。 另外，因融资事件的延迟披露，本期周报仅收录了本周五18:00前公开披露的融资事件，可能导致统计分析与实际情况存在细微偏差，感兴趣的读者可以 登录Rime PEVC平台获取全量融资事件、被投项目及深度数据分析。 本周已披露金额的融资事件44起，较上周减少了18起，融资金额区间分布结构较上周前移明显。本周500万以下的融资事件为4起，较上周增加2起；500 万-1000万（含1000万）融资事件合计16起，较 ...

文章核心观点 - 市场监管总局加大重点产品抽查力度，战略金属涨价点燃A股有色金属板块，部分品种走势受多种因素影响，投资者可关注相关投资机会与风险 [1] 重点品种情况 股指 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指大幅上涨，权重蓝筹发力，食品饮料和非银金融领涨，钢铁领跌，全市成交额1.84万亿元，IH2503、IF2503、IC2503、IM2503分别上涨3.28%、2.92%、2.45%、2.48%，3月13日融资余额减少61.28亿元至19162.49亿元，建议股指期货做多、股指期权买权 [2][8] 生猪 - 3月14日国内生猪均价14.57元/公斤，较上一日下跌0.10元/公斤，节后消费淡季，上半年生猪供应或增加，二次育肥不利近月价格，预计LH05合约波动区间12500 - 14500，远期合约可逢反弹做空 [4][33] 玻璃纯碱 - 周五玻璃期货小幅反弹，长假后玻璃累库，关注消费驱动、供给调节、房地产政策及企业加工利润，本周玻璃生产企业库存6260万重箱，环比增加92万重箱；纯碱期货小幅反弹，关注供给端调整、库存变化及下游玻璃供给收缩，本周纯碱库存177.7万吨，环比下降1.9万吨 [3][15] 当日主要新闻关注 国际新闻 - 德国公布5000亿欧元基金财政草案，放宽债务上限、设特别基金推动关键领域发展 [5] 国内新闻 - 中央财办主任何立峰会见美国前财长保尔森，称中国经济回升向好，长期向好基本面未变 [6] 行业新闻 - 百度发布文心大模型4.5和文心大模型X1，文心大模型4.5是原生多模态大模型，API调用价为GPT4.5的1%；文心大模型X1性能对标DeepSeek - R1，API调用价约为R1一半 [7] 主要品种早盘评论 金融 股指 - 同重点品种情况中股指内容 [2][8] 国债 - 国债普遍下跌，10年期国债活跃券收益率下行至1.836%，上周央行净回笼1917亿元，Shibor上行，海外美债收益率回升，国内2月出口同比增3.4%，CPI同比由涨转降，PPI同比降幅收窄，预计期债价格波动大，建议观望并关注跨品种套利机会 [9] 能化 原油 - SC夜盘上涨0.27%，特朗普保护主义政策扰乱市场，若俄乌冲突早结束，对俄能源制裁或取消，原油市场偏空 [10] 甲醇 - 甲醇夜盘上涨0.86%，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷86.15%，环比升0.18个百分点，3月13日甲醇整体装置开工负荷72.00%，环比涨0.36个百分点，沿海甲醇库存95.9万吨，较3月6日降8.2万吨，跌幅7.88%，同比升34.13%，短期偏多 [11] 橡胶 - 周五天然橡胶期货震荡回落，国内产区停割，泰国减产，供给影响弱化，青岛库存1月以来增加，下游需求待观察，短期走势预计偏弱震荡 [12] 聚烯烃 - 线性LL和拉丝PP部分价格下调，周五聚烯烃小幅反弹，自身供需平稳，受原油双向波动影响，关注终端开工复苏行情，短期市场僵持，总体平衡对待 [13][14] PTA - PTA期货价格4808元/吨，市场开工率80.3%，加工费266元，旺季结束需求不足，检修使供应压力减轻，成本端PX上涨乏力，预计期现价格上涨幅度有限 [16] 乙二醇 - 乙二醇期货价格4478元/吨，石脑油制开工率85.1%，煤制加工费950元，港口库存回升至85万吨，未来进口或增加，下游订单改善有限且库存可能累库，上方有压力 [17] 金属 贵金属 - 上周金银强势走高，黄金创新高，特朗普军事行动、通胀数据、关税政策等因素影响，衰退预期升温，市场为美联储降息定价，黄金或偏强运行，站上3000美元/盎司有阻力 [18] 铜 - 周末夜盘铜价收低，精矿加工费低位考验冶炼产量，预计2025年铜轻微供大于求，国内下游需求总体向好，铜价可能宽幅区间偏强波动 [19] 锌 - 周末夜盘锌价收低，精矿加工费回升，国内汽车等行业表现良好，市场预期2025年精矿供应改善，锌价可能宽幅区间波动 [20] 铝 - 夜盘沪铝主力合约收跌0.21%，宏观偏多，氧化铝回调，下游需求回暖，短期内电解铝库存或去化，铝价走势震荡偏强 [21] 镍 - 夜盘沪镍主力合约收跌0.49%，宏观利好叠加矿端不确定，镍价低位走强，印尼产能投放，镍盐价格或上涨，不锈钢需求持稳，盘面预计宽幅震荡 [22] 碳酸锂 - 供应端产量环比减234吨至18400吨，3月总供应日均环比增14%，下游需求3月增加7%，周度库存环比增4198吨至123635吨，3月过剩压力显现，关注7.5万元/吨支撑位 [23] 黑色 铁矿石 - 原料端偏弱，但铁水产量有回升空间，钢厂复产动能强，全球铁矿发运减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，下半年发运或增长，短期震荡偏多 [24] 钢材 - 终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升，螺纹表观消费待观察，关注钢厂复产速度等，国内预期支撑下短期偏多，警惕海外关税扰动 [25] 煤焦 - 隔夜双焦期价先跌后回调，焦煤现货偏弱，焦炭提降，节后焦煤产量回升，下游焦企利润收缩、产量下滑，库存高位，终端需求一般，短期价格向上修复有阻力 [26] 铁合金 - 上周五双硅期价冲高回落，河钢3月采购价锰硅6400元/吨、硅铁6180元/吨，锰硅成本有支撑，硅铁成本抬升，需求一般，供应高位，锰硅供强需弱，硅铁供需宽松，价格或偏弱 [27][28] 农产品 油脂 - 夜盘油脂偏强，中国对加商品加税提振菜系价格，菜油提振小于菜粕，MPOB报告数据偏空，产地库存低供应偏紧，预计油脂震荡 [29] 蛋白粕 - 夜盘豆粕偏强、菜粕震荡收跌，加税政策提振菜粕，传闻磋商或缓和，本月USDA报告对豆粕影响中性，4月后进口大豆到港增加或压制豆粕价格 [30] 尿素 - 尿素期货上涨，山东现货稳中小涨，装置开工率高位，企业库存下滑但绝对水平处高位，价格低位震荡 [31] 苹果 - 苹果期货上涨，3月12日主产区苹果冷库库存524.06万吨，环比减25.16万吨，走货加快，现货价格持平，预计AP2505合约波动区间6000 - 8000，建议区间操作 [32] 原木 - 原木期货震荡，日照港现货价持平，出库好转但订单弱于去年，需求回暖使库存去化，总体供需弱平衡，价格震荡 [35] 白糖 - 原糖周末动荡，广西、云南现货价上调，巴西榨季产量下调支撑市场，北半球或增产，长期增产周期，可逢高卖出 [36] 棉花 - 美棉周末走强，中国棉花价格指数上涨，2月国内棉花交售基本结束，外棉跌至成本附近，后市底部震荡，可逢低买入2505合约 [37] 航运指数 集运欧线 - 上周五EC震荡，06合约收于2154.1点，下跌1.39%，SCFI欧线环比跌15.17%，短期弱现实叠加关税使盘面转弱，4月运力或过剩，提涨兑现度存疑，06和08合约或抗跌，关注船司情况 [38]

文章核心观点 本周一级市场融资事件数量和金额均较上周增加，退出案例减少，机构参与数量减少，各行业和地域融资情况有差异，融资轮次分布后移，部分机构投资活跃 [2] 投融概况 - 本周融资事件89起，较上周增加10起，融资金额约109.22亿元，较上周增加42.49亿元，公开退出案例27个，较上周减少2起，107家机构参与投资，较上周减少4家 [2] - 本周已披露金额融资事件62起，较上周增加6起，融资金额区间分布结构后移，500万以下融资事件2起，500 - 1000万融资事件23起，较上周减少5起，1000 - 5000万融资事件13起，较上周增加8起，5000万 - 1亿融资事件14起，较上周增加3起，1 - 5亿融资事件8起，较上周增加1起，无5 - 10亿区间融资事件，上周为2起，10亿以上融资事件2起，较上周增加1起 [3] - 本周热门投资事件包括深能环保完成50亿元战略融资、中国十九冶完成15亿元A轮融资、智谱完成5亿元战略融资、升华新材完成4亿元战略融资 [4][5][6] 重点事件 - 本周重点融资事件涉及睿族科技、大睿生物、爱科诺生物等多家公司，涵盖自动驾驶、RNA药物、小分子药物等多个赛道 [8] 行业分布 - 按融资事件数量统计，前五行业为信息技术、电子、医药健康、消费品与服务、电力设备与新能源，合计62起，占比69.66%，行业集中度较上周小幅下降，信息技术融资案例数量排名第一，电子排名第二，医药健康排名第三 [10] - 按融资金额统计，前五行业为节能环保、材料、电子、信息技术和医药健康，合计94.69亿元，占比87.50%，融资金额上行业集中度较上周回落，节能环保居首，材料排名第二，电子行业亿元及以上大额融资事件最多 [11] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为北京市、江苏省、广东省、上海市和浙江省，合计66起，占比74.16%，地域集中度较上周略有提升 [15] - 融资金额前五地区为广东省、四川省、北京市、浙江省以及江苏省，合计93.57亿元，占比86.46%，融资金额上地域集中度较上周回落 [15] 融资轮次 - 本周A轮最为活跃，达33起，天使轮19起，战略融资排名第三，早期融资（A轮及以前）融资事件数合计占比59.55%，较上周回落 [18] - 融资金额方面，本周战略融资占比最高，达55.89%，A轮融资金额占比28.09%，融资轮次分布整体后移 [18] 投资机构 - 本周107家投资机构参与投资，合计出手116次，同创伟业、长江成长资本、深创投等机构在创投市场中较为活跃 [20] 退出情况 - 本周27个公开退出案例，较上周减少2个，其中股权转让9个，并购10个，较上周增加4个，新三板挂牌4个，较上周减少6个，IPO 4个，与上周一致 [23] - 本周退出案例涉及10个行业，退出案例数量最多的行业为材料、电力设备与新能源、装备制造，合计14起，占比51.85% [24] 专利数据模块 - 来觅产品的专利数据模块提供发明专利、实用新型专利和外观设计专利信息服务，可帮助用户挖掘技术创新核心内容，洞察行业趋势，为企业研发决策和市场战略提供参考 [25]

文章核心观点 本周一级市场融资事件数量减少但融资金额增加，退出案例增多，投资机构参与数量减少，行业和地域集中度有不同变化，天使轮和A轮融资活跃，战略融资融资金额占比高 [2][17][21] 投融概况 - 本周融资事件79起，较上周减少8起，融资金额约65.73亿元，较上周增加20.24亿元；亿元及以上融资事件21起，较上周增加1起；公开退出案例29个，较上周增加6起；111家机构参与投资，较上周减少17家 [2] - 已披露金额融资事件56起，较上周增加2起，融资金额区间分布结构后移，各区间融资事件数量有增减变化 [3] - 热门投资事件包括聚变能源获17.5亿元战略融资、帕母医疗获近1亿美元股权融资、智谱获超10亿元战略融资、深蓝航天获近5亿元B4轮融资等 [4][5] 行业分布 - 按融资事件数量统计，前五行业为信息技术、医药健康、装备制造、电子信息、电力设备与新能源，合计64起，占比81.01%，行业集中度上升 [9] - 按融资金额统计，前五行业为电力设备与新能源、信息技术、医药健康、装备制造和电子，合计63.01亿元，占比95.86%，行业集中度上升明显 [11] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为上海市、江苏省、北京市、浙江省和广东省，合计57起，占比72.15%，地域集中度略有下滑 [14] - 融资金额前五地区为上海市、江苏省、北京市、广东省以及四川省，合计61.65亿元，占比93.80%，地域集中度大幅提升 [14] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计52起；战略融资10起排第三；早期融资（A轮及以前）占比65.83%，较上周上升 [17] - 融资金额方面，战略融资占比最高，达46.41%；B轮占比19.75%，融资轮次分布后移 [17] 投资机构 - 本周111家投资机构参与投资，合计出手121次，合肥创新投资等10家机构较活跃 [18] 退出情况 - 本周29个公开退出案例，较上周增加6个，其中股权转让9个、并购6个、新三板挂牌10个、IPO 4个 [21] - 退出案例涉及10个行业，材料、社会服务以及汽车行业退出案例最多，合计12起，占比41.38% [22] FA机构 - 来觅数据FA机构模块汇集财务顾问机构数据，可展示服务行业、赛道，对齐投融资事件，支持对单个机构深入剖析 [23]

撰文 / 牛跟尚 设计 / 师 超 3月5日上午，十四届全国人大三次会议会前举行首场"代表通道"。全国人大代表、小米集团创始人、董事长兼CEO雷军第一个回答记者提问，为小米和 小米汽车广而告之。 9时开始，国务院总理李强在第十四届全国人民代表大会第三次会议上做《政府工作报告》（以下简称报告），时长60分钟，全文约17860字。报告三大 部分中前后两部分均提到汽车，还提到提振消费、综合整治"内卷式"竞争以及鼓励外资、对外投资等事项。 报告第一部分——2024年工作回顾，有关"进"的表述提到，高技术制造业、 装备制造业增加值分别增长8.9%、7.7%，新能源汽车年产量突破1300万 辆。 这一部分还提到，生态环境质量有新改善，地级及以上城市细颗粒物 (PM2.5 ) 平均浓度下降2.7% , 优良天数比例上升至87.2% 。 报告提到，党中央和国务院加力支持"两新"工作。2024年8月，财政部明确安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持重点领域设备更新，进一 步提升地方消费品以旧换新的能力。 报告提到激发数字经济创新活力，持续推进"人工智能＋"行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广 ...

经济增长目标 - 全年经济增长目标设定为5%左右，与去年持平，但财政赤字隐含名义增长率4.9%，显示对经济增长判断更保守[1][4] - 居民消费价格涨幅目标下调至2%，较原3%目标更贴合实际且约束力增强[1][4] - 单位GDP能耗降低目标紧迫性提升，钢铁、有色、化工等高耗能行业生产约束加大[1][4] - 粮食产量目标首次提高0.1万亿斤，体现对粮食安全的高度重视[1][5] 中央政策力度 - 财政预算赤字率设定为4%，突破3%红线，赤字规模5.66万亿元，同比增加1.6万亿元[2][6] - 地方政府专项债拟安排4.4万亿元，同比增加5000亿元，新增政府债务总规模同比大幅增加32%[2][6] - 财税体制改革转向"以支定收"，消费税征收环节下划地方以丰盈地方财力[2][6] - 货币政策定调"适度宽松"，提及适时降准降息，但需考虑美联储降息路径及供给约束[7] 重点任务领域 - 扩内需升为首要任务，安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，规模较去年翻倍[3][10] - 产业政策聚焦科技领域，明确支持商业航天、低空经济、生物制造、量子科技等12个细分行业[11] - 地产调控延续"控新增+收存量"思路，推动农业转移人口纳入住房保障体系以消化存量[12][13] - 全国层面首次提出发放育儿补贴，中央财政可能加码生育支持力度[13] 专项政策工具 - 地方政府专项债优先级调整为投资建设、土地收储和收购存量商品房，体现稳地产意图[8] - 央行宏观审慎功能拓展，可能尝试解决部分财政资金缺口[9] - 中央预算内投资拟安排7350亿元，同比仅增5%，显示优化供给端思路下投资权重降低[11]

1.DeepSeek首次披露理论成本利润率545%！引两公司创始人互怼：硅基流动与潞晨科技创始人互指对方"抄 袭""抹黑" 2. 宇树爆火后投资人目标转向宇树供应商：懂行的、不懂行的VC都想来投 3. 蚂蚁集团调整薪酬政策，年底十三薪分摊到月薪，绩效股改季度归属 4. IBM中国投资公司停运，1800员工一夜失业，员工普遍反映没有活干，官方回应 5.莲花集团CEO疑似回应小米：对赛道的敬畏并不是单纯堆积电机与马力，弯道快的只有莲花和保时捷 6.小米SU7 Ultra第一批新车交付：雷军亲自交车，弯腰握手、揭布合影，传统豪车增换购占近九成 7.谷歌创始人要求员工每周工作60小时！努力才能赢得AGI对决 8.马斯克：特斯拉5年内利润增长1000%是有可能的 今日头条 HEADLINE NEWS 随后，尤洋发表"关于DeepSeek MaaS成本"和"坑人的硅基流动"两篇文章。尤洋表示，"我对DeepSeek 没有任何贬低。我最开始就是抨击那些倒卖DeepSeek API去赔本赚吆喝的中小云厂商，然后吹嘘自己推 理快10倍。"他还指出，春节期间DeepSeek使用体验意识到"根本就不是一个合格的MaaS产品。据悉， ...