技术突破与全球市场开拓 - 中国材料企业实现从技术追随到全球引领的跨越，在光伏面板、稀土永磁等领域实现规模化生产和技术突破，新型发电材料、高性能玻璃纤维等前沿方向涌现引领性企业和颠覆性成果 [2] - 中材电瓷的电瓷绝缘子突破美关税壁垒，产品出口欧美市场未受显著影响，美国客户主动承担关税成本，公司成为西门子能源、ABB等国际巨头的重要供应商，110kV及以上棒型支柱绝缘子全球市场份额约10% [2] - 巨石集团淮安生产的电子级玻纤为全球5G设备提供关键基础材料，中国材料从"可用"向"不可替代"升级 [3] 绿色转型与零碳生产 - 中国巨石在江苏淮安打造全球首个玻纤零碳智能制造基地，通过自建风电场实现微循环绿色生产，47台风电机组年发电量超6亿度，满足15万户家庭年用电需求，绿电除自用外还可支持其他企业零碳生产 [4] - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)将于2026年实施，每吨二氧化碳排放征收80至147欧元关税，95%在华欧盟企业计划2050年前实现去碳化，46%目标2030年前碳中和 [4][5] - 邯郸中建材碲化镉发电玻璃在津巴布韦国家级银行项目中节能效率较当地标准提高40%，产品已应用于欧洲、非洲、东南亚及中东市场，正争取沙特项目落地 [5] 场景革命与生态输出 - 中国材料企业从单一产品贸易转向系统解决方案输出，提供覆盖全周期管理的定制化服务，如中材国际依托完整产业链带动技术、标准、资本全要素出海，中国建材通过"跨境电商+海外仓+海外连锁超市"模式整合国内外资源 [6] - 出海战略需抓住碳中和转型窗口期，面向欧美市场注重碳足迹管理并与绿色认证机构数据互认，对发展中国家输出技术标准并捆绑基建项目推广，战术层面推动生产流程数字化升级，利用区块链溯源技术提升供应链透明度 [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [5] 报告的核心观点 - 本周沪深300涨1.54%，建材（中信）涨3.63%，亚玛顿、中材科技等个股涨幅居前，上周重点推荐组合中部分个股有不同表现 [1][12] - 中央财经委会议提出治理企业低价无序竞争，水泥协会发布相关意见，若日产3000吨及以下生产线产能4.3亿吨全部退出，行业实际产能利用率有望提升超10%，关注水泥价格反弹机会；电子布受算力景气预期带动，特种电子布高景气预期或上修，三代布进度有望加速，推荐中材科技和宏和科技 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周沪深300涨1.54%，建材（中信）涨3.63%，亚玛顿、中材科技、凯盛新能等个股涨幅居前 [1][12] - 上周重点推荐组合中，中材科技涨20.7%、宏和科技涨23.89%、西部水泥涨6.5%等，部分个股有不同表现 [1] 建材重点子行业近期跟踪 - 水泥：本周全国水泥市场价格环比回落1.3%，价格回落区域集中在上海、浙江等地，推涨地区为湖南；七月初受天气影响需求疲软，企业平均出货率约42%，价格因需求低迷和错峰生产执行欠佳下行 [17] - 玻璃：光伏玻璃本周成交一般，7月新单价格下调，终端需求低迷，库存增加，预计下周交投欠佳、部分价格承压；浮法玻璃本周均价微涨，刚需变化有限，库存减少，后市供需有压力，价格上行动力不足，预计下周均价维持在1200元/吨附近 [18][19] - 玻纤：无碱粗纱市场报价以稳为主，成交有灵活空间，池窑产能基本稳定，出货偏淡，库存难改增加趋势；电子纱市场成交平稳，中高端产品货源紧俏，需求支撑偏强 [19] 传统建材龙头中长期价值显著，新能源品种成长性有望持续兑现 - 本周重点推荐组合为中材科技、宏和科技、西部水泥、华新水泥、科达制造、三棵树、高争民爆 [4][20] - 水泥有望受益于基建和地产需求改善，供给格局或优化，推荐上峰水泥等；消费建材相关因素有望改善，龙头开启渠道变革，推荐三棵树等；新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，推荐金晶科技等；玻璃龙头市值处低位，行业基本面或筑底，推荐旗滨集团等；塑料管道板块下游兼具基建和地产，推荐中国联塑等；玻纤价格低位，风电需求启动有望带动去库涨价，推荐中国巨石等 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月1日以来建材行业关注度提升，供给端出现边际超预期变化，需求端更关注产业新变化，各细分领域呈现不同发展态势，部分企业有投资价值[2][3] 各目录总结 周观点 - 7月建材行业关注度提升，Q2关注度回落因需求端政策提振效果减弱且市场对7月会议预期少，供给端水泥和玻璃行业有“反内卷”预期催化，消费建材防水行业联合提价，需求端AI需求预期加速催化，低介电布升级路径明确[2][3] 消费建材 - 企业价格沟通和竞争缓和预期提升，防水行业首次在原材料未大幅涨价时龙头企业同步提价，三棵树降费增利逻辑兑现，2025年盈利修复或领先营收增长，推荐东方雨虹、兔宝宝、北新建材等公司[3][5][6] 水泥 - 政策端有“反内卷”催化预期，需求偏弱提价博弈加剧，5月产量下滑，6月出货率低，价格回调，库存上升，部分公司有长期配置价值，行业供需收缩如“龟兔赛跑”，利润修复逻辑可期[9][11][12] 建筑玻璃 - 冷修进度偏慢，价格低位震荡，本周均价环比微涨，库存环比小降，后市供需仍有压力，亏损加剧成本支撑增强，部分公司业绩有不同表现[17][18][19] 光伏玻璃 - 价格回调快，成交一般，新单价格下调，行业进入现金亏损区间，冷修提速，海外盈利好于国内，短期买方定价中长期回归成本曲线定价[24] 玻纤 - 主流电子纱稳中偏强，特种电子布产业趋势受关注，AI需求重塑预期，低介电布升级明确，主流电子布产品稳中偏强，头部企业有盈利提振机会，推荐中国巨石、中材科技[26][27][44] 碳纤维 - 风电需求环比修复，Q2盈利改善确定性高，民用市场盈利压力高，主力原丝价格维稳[32]

周观点 - 建材行业关注度在7月1日后显著提升，主要因供给端出现边际超预期变化，而需求端政策预期在Q2减弱[1] - 水泥和玻璃行业迎来"反内卷"政策催化，水泥以限制超产为主，玻璃受光伏自主减产和河北钢铁减产映射影响[2] - 消费建材中防水行业CR3或超60%，行业集中度高且盈利能力触底，东方雨虹等三家企业首次在原材料未涨价背景下联合提价[2][4] - AI需求预期加速催化，终端云厂商资本开支提升、tokens用量高增等环节景气印证，缓解AI基建过剩担忧[3] 消费建材 - 防水行业价格竞争缓和，东方雨虹、科顺股份、北新建材同步提价，行业盈利能力底部确认[4] - 三棵树中期业绩预告显示降费改善盈利逻辑兑现，2025年消费建材盈利修复或领先营收增长[4] - 东方雨虹渠道结构调整，海外拓展加速，2025年一致预期净利润20亿，PE 15X[5] - 兔宝宝现金流稳定，分红率领先行业，2025年预期净利润7.5亿，PE 12倍[6][7] - 北新建材石膏板主业稳健，防水和涂料业务进取，2025年预期净利润45亿，PE 11倍[7] 水泥 - 水泥协会7月1日发布"反内卷"文件，政策方向以限制超产为主，监管力度或加强[10] - 5月全国水泥产量同比下滑8.1%，1-5月累计下滑4%，长三角熟料价格回落至220-230元/吨[10] - 海螺水泥2025Q1吨毛利同比+12元至65元/吨，华新水泥海外水泥销量同比+9.4%[16][17] - 行业供需收缩比喻为"龟兔赛跑"，供给优化持续但被需求下滑掩盖，2025年盈利改善确定性高[13][15] 建筑浮法玻璃 - 浮法玻璃均价1201元/吨，周环比+1.51元，沙河区域受期货上涨带动小涨[19] - 行业日熔量环比+1400吨至158855吨，头部企业微利，行业平均现金亏损加剧[19][20] - 信义玻璃2024年归母净利润下滑30-40%，光伏玻璃业务亏损拖累，2025年浮法玻璃单箱净利预计5元[21] 光伏玻璃 - 7月新单价格下调，2.0mm镀膜面板主流价10.5-11元/㎡，行业进入现金亏损区间[25] - 冷修提速，6月冷修4600吨/日，大企业减产难度高于去年因窑炉规模较大[25] - 海外基地盈利优于国内，马来等地价格高于国内3元/㎡，支撑头部企业盈利中枢[26] 玻纤 - AI需求驱动低介电布紧缺，一代、二代和三代（Q布）升级路径明确[26][27] - 中国巨石2025Q1粗纱单吨净利780元，电子布单平盈利0.4-0.5元/米，埃及基地扩产应对关税[29][30] - 中材科技2025Q1玻纤单吨盈利500元，叶片出货5GW，隔膜出货5-6亿平[31] 碳纤维 - 风电需求环比修复，但增量有限，碳碳复材和氢能需求稳健[31] - 民用碳丝价格维稳，吉林碳谷原丝价格保持稳定微利，避免产业链恐慌性降价[32]

政策信号与市场反应 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 聚焦治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [2] - 政策信号扭转市场预期 7月2日钢铁 煤炭 建材等周期板块涨幅居前 资金从前期热门板块切换至低位周期板块 [3] - 政策明确后预期演化路径为：部委及地方出台供给侧出清政策→行业供给有效出清→供需格局逆转→产品价格回升→企业盈利修复 [3] 重点行业盈利状况与供给侧改革优先级 - 光伏玻璃全行业亏损 最新全国平均净利为-362元/吨 价格创新低至2 0mm单镀10 5-12元/平米 低于历史最低价0 5-1元/平米 [4] - 浮法玻璃行业亏损面较大 龙头企业微利 管道气燃料玻璃毛利亏损91 18元/吨 动力煤燃料玻璃毛利84 44元/吨 石油焦燃料玻璃毛利亏损133 11元/吨 [4][5] - 水泥行业部分企业亏损（北方企业为主） 部分地方性企业微利 [5] - 碳纤维全行业大幅亏损 平均吨毛利为-8543元 毛利润转负已近两年 但因行业产值较低（约50亿元） 供给侧改革优先级或靠后 [4][6] 行业排序与投资逻辑 - 建筑建材领域盈利从弱到强排序：碳纤维＞光伏玻璃＞浮法玻璃＞水泥＞玻纤 [4] - 光伏玻璃减产节奏随利润下探加快 行业在净利-438元/吨时开始冷修 当前净利-362元/吨接近临界点 [4] - 内卷最严重 盈利最差的行业（如光伏产业链）更可能率先迎来供给侧改革 [3][4]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 中央财经会议强调“反内卷”发展，玻纤行业基本面有望改善 [3] - 玻纤行业新增产能边际放缓，价格底部回升后基本企稳 [4] - AI发展带动电子布迎来新机遇，高端产品有望量价齐升 [5] 各部分总结 政策影响 - 2025年7月1日中央财经会议召开，强调纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，引导企业提升品质，推动落后产能退出 [3] - “反内卷”总体思路包括加强行业自律管理和推进产业升级、落后产能去化，玻纤行业将跟进落实政策，基本面有望改善 [3] 产能与价格 - 2024年中国玻纤在产产能865万吨，同比增长9.8%，2015 - 2024年均增速为16.3%，产能增长放缓 [4] - 预计2025 - 2026年国内新增玻纤产能仅10万吨，2025 - 2026年中国玻纤在产产能分别达930万吨和940万吨，同比增速分别为7.5%和1.1%，产能增速放缓且可控 [4] - 截至2025年7月4日，无碱粗纱市场价格基本企稳，各主要企业无碱纱产品有不同主流报价，部分产品较之前价格有上涨 [4] AI带动机遇 - 2025年全球服务器出货量预计达1300万台，同比增长10%，AI服务器占整体服务器市场价值达77％，出货量占比达12％，成为拉动服务器行业增长主要动力 [5] - PCB作为AI服务器核心结构件之一，需求有望高速增长，玻纤布占PCB整体成本约5.2%，有望受益于PCB行业发展 [5] - ASIC服务器技术成熟，出货占比有望提升，将带动高阶PCB板材订单需求，进而带动高端电子布量价齐升 [5] 推荐标的 - 重点推荐中国巨石；受益标的有中材科技、国际复材、宏和科技、山东玻纤、长海股份等 [5]

报告行业投资评级 - 优于大势 [1] 报告的核心观点 - 水泥、光伏玻璃等行业反内卷加速，各细分建材领域有不同发展动态 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 成分股数量77只，总市值3568亿，流通市值3129亿，市盈率 -538.30倍，市净率0.99倍，成分股资产负债率181.00% [8] 水泥行业 - 7月1日中国水泥协会发布意见，推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能统一，核查差异并补齐手续 [2] - 2025年年初至6月20日P.O 42.5散装普通水泥市场均价332元/吨，较2024H1平均同比+14元/吨，较2024年全年平均+2元/吨 [3] - 6月20日起多地水泥企业上调水泥或熟料价格30元/吨 [3] 光伏玻璃行业 - 国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%，预计7月玻璃供应量减至45GW左右 [4] - 减产或推动光伏玻璃价格复苏和盈利恢复，6月30日3.2mm和2.0mm镀膜光伏玻璃价格较上周下降，上周毛利润亏损且环比、同比下滑 [4] 其他建材行业 - 防水领域东方雨虹、科顺股份7月1日起上调部分或全线防水产品价格，涨幅1% - 13% [5] - 玻纤领域中国玻璃纤维工业协会2024年12月25日发布行业自律公约 [5]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 本周建材行业各子行业表现分化，水泥需求低迷价格下行，浮法玻璃价格下跌供需面支撑弱，玻纤价格稳定但市场观望情绪浓，消费建材受益政策有望基本面修复 [1][5][11] - 看好伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、北新建材、科顺股份、东鹏控股等公司，建议关注中材科技、天安新材 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 周期建材本周观点 - 水泥行业需求低迷价格整体下行，全国均价环比回落1.1%，6月下旬受不利因素影响需求低迷，重点地区企业平均出货率43.4% [5][11][21] - 浮法玻璃行业价格下跌，供需面支撑弱，本周价格延续下行，产量减少但库存仍处高位，预计下期供需平衡为正利空价格 [5][12] - 玻纤行业无碱粗纱价格稳定，电子纱价格维稳，无碱粗纱供应增加库存压力大，电子纱部分产品有提价预期 [5][13] 消费建材本周观点 - 房地产政策延续止跌回稳基调，从多方面发力稳市场，“好房子”标准和“以旧换新”补贴助力消费建材需求修复，看好龙头基本面筑底修复 [5][14][15] 重点推荐个股 - 伟星新材为塑料管道零售龙头，“同心圆”战略推动成长，向系统集成服务商转型 [16] - 蒙娜丽莎为中高端瓷砖龙头，经营质量持续修复，加码经销渠道布局，降本控费效果好 [16] - 科顺股份为防水龙头，受益行业集中提升和需求支撑，业绩有望底部修复 [17] - 北新建材推进“一体两翼、全球布局”战略，石膏板主业优势明显，防水、涂料业务快速成长 [17] - 科达制造为建筑陶瓷机械装备供应商，完善三大主业版图，海外建材业务有望受益非洲红利 [17] - 东鹏控股品类齐全渠道占优，零售布局持续强化，满足用户一站式整装需求 [18] 本周行业动态 宏观 - 5月工业生产平稳增长，装备和高技术制造业增长较快，企业生产经营活动预期指数上升 [19] - 5月居民消费价格低位运行，核心CPI温和回升 [19] - 截至6月25日，今年50家公司登陆A股，募资同比增长，资本市场支持创新发展 [19] 产业链要闻 - 房地产：1 - 5月房地产开发企业施工、新开工、竣工面积均下降，到位资金同比下降 [19] - 基建：国家发改委推动新能源高质量发展，提升消纳能力，同时印发以工代赈方案扩围促就业 [20] 建材行业要闻 - 截至5月底，超80%粗钢产能完成超低排放改造，推进重点行业改造协同控制污染 [21] - 1 - 5月国家铁路货运增长，煤炭运输保障有力 [21] 水泥行业一周回顾 - 全国水泥价格环比回落1.1%，部分地区价格有涨有跌，6月下旬需求低迷，企业出货率低 [5][11][21] 玻璃行业一周回顾 - 浮法玻璃价格下跌，产量减少但库存仍高，各区域市场表现不一，成本方面纯碱利润下降 [35][39][41] 玻纤市场一周回顾 - 无碱粗纱市场价格稳定，库存增加，需求不及预期；电子纱市场成交平稳，中高端产品需求支撑强 [45][46] 消费建材成本跟踪 - 展示PVC、PPR、HDPE、废纸、沥青、LNG、钛白粉、环氧树脂等价格走势 [57][58][60] 一周市场回顾 建材行业表现 - 本周上证综指、创业板指数和建材行业均上涨，建材行业排名居中，子行业中水泥制品涨幅最大 [61] - 目前建材板块2025年估值为12倍，子行业估值有差异 [66] 个股涨跌一览 - 本周涨幅前五公司为国统股份、韩建河山、天安新材、瑞泰科技、扬子新材；跌幅前五为凯盛新能、中旗新材、*ST金刚、伟星新材、*ST三圣 [70] 本周公司动态 - 耀皮玻璃拟派发现金红利0.007元/股 [74] - 公元股份拟派发现金红利0.05元/股 [75] - 晶雪节能拟派发现金红利0.20元/股 [76] - 雅博股份子公司中标项目暂定价12979.81万元 [77] - 蒙娜丽莎可转债6月26日起恢复转股 [78] - 鲁阳节能72人768600股限售股7月2日上市流通 [79] - 福莱特140000股限制性股票6月30日上市流通 [80] - 垒知集团预计触发转股价格向下修正条件 [80]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [13] 报告的核心观点 - AI特种玻纤布升级加速，覆铜板从M8转向M9会带来高阶产品规模放量，中材科技作为特种玻纤国产稀缺龙头将充分受益 [6][7] - 建材基本面方面，水泥价格延续下跌，玻璃库存环比下降，地产高频成交整体偏弱但相对平稳 [8][9] - 推荐国产替代链、非洲链，存量龙头为全年主线，分别推荐了相关受益企业 [10] 根据相关目录分别进行总结 本周政策回顾 - 杭州住房公积金管理中心推出住房公积金直付购房首付款业务，缴存职工购买新建商品房可使用公积金直接支付首付款，提取金额有规定，购房人首付直付业务限本人，配偶等可在特定条件下按规定提取 [22] 本周数据梳理 水泥 - 本周全国水泥市场价格环比继续回落，上涨区域为吉林、黑龙江和河南，幅度10 - 20元/吨，回落地区有江苏、安徽等，幅度10 - 30元/吨 [25] - 六月下旬受不利因素影响，国内水泥市场需求低迷，全国重点地区水泥企业平均出货率43%，环比降0.8个百分点，同比降2.4个百分点 [25] - 本周全国水泥均价357.74元/吨，环比降3.71元/吨，同比降37.90元/吨；熟料均价243.86元/吨，环比降4.72元/吨，同比降29.10元/吨 [26] - 本周全国水泥库存65.84%，环比降0.19pct，同比升0.76pct；熟料库存70.28%，环比升1.08pct，同比升7.53pct [26] - 本周全国水泥出货率43.15%，环比降0.75pct，同比降2.40pct；粉磨开工率40.95%，环比升2.23pct，同比降1.96pct [33] - 本周全国水泥煤炭价格差278.31元/吨，环比降3.71元/吨，同比降3.71元/吨 [34] 玻璃 - 本周国内浮法玻璃市场成交环比好转，但价格僵持偏稳，区域行情分化，南方供需矛盾大于北方，后市供需矛盾短期仍存，需求疲软 [36] - 本周产能略增，全国浮法玻璃生产线283条，在产220条，日熔量157455吨，日熔量环比增200吨，行业产能利用率81.24% [36] - 本周重点监测省份生产企业库存总量5900万重量箱，环比减152万重量箱，降幅2.51%，库存天数约29.96天，环比减1.28天，产量1262.86万重量箱，消费量1414.86万重量箱，产销率112.04% [38] - 本周全国玻璃均价69.17元/重箱，环比降0.81元/重箱，同比降18.17元/重箱；8省玻璃库存4585万重箱，环比降136万重箱，同比升479万重箱；13省玻璃库存5900万重箱，环比降152万重箱，同比升421万重箱 [39] - 本周全国纯碱均价1377元/吨，环比降9元/吨，同比降809元/吨；玻璃 - 纯碱 - 石油焦价格差27.08元/重箱，环比升0.01元/重箱，同比降18.35元/重箱；玻璃 - 纯碱 - 重油价格差22.46元/重箱，环比降0.42元/重箱，同比降7.59元/重箱；玻璃 - 纯碱 - 天然气价格差15.96元/重箱，环比降0.55元/重箱，同比降10.13元/重箱 [41] 玻纤 - 无碱粗纱市场报价稳定延续，局部厂家灵活度高，传统需求处淡季，部分企业库存压力明显 [45] - 电子纱市场主流产品G75各厂报价暂无调整计划，前期部分E系列及D系列玻纤纱价格提涨后支撑电子纱价格稳定运行 [45] 家装建材 - 防水卷材、建筑涂料与防水涂料、石膏板、管材等展示了相关企业成本结构及部分原材料价格走势 [56][62][79][84]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：玻纤、电子布、覆铜板、光伏玻璃、浮法玻璃 - **公司**：中国巨石、中材科技、生益电子、巨石公司 纪要提到的核心观点和论据 玻纤行业 - **一季度行情**：年初以来玻纤板块在建材行业中走势偏强，因一季度高端产品长协价格上调，企业吨净利显著提升，如中国巨石一季度吨净利同比提高约 600 元/吨[1][3] - **四月后回调**：受出口预期波动和低阶电一代部产品供给过剩担忧影响，4 月 AI 需求增长不明但供给扩产快，前两家企业产能从 100 万米/月增至 200 - 300 万米/月[1][5] 电子布市场 - **价格上涨**：2 月底开始涨价，通用型号提价 3 毛钱，机电电产品从 25 - 30 元/瓶涨至 30 - 35 元/瓶，3 - 4 月市场相对景气[4] - **中材收益**：中材科技一季报显示 3000 多万元利润来自低阶店铺收益[4] 覆铜板行业 - **产品迭代**：4 - 5 月 AI 需求升级推动产品快速迭代，市场关注点转向低阶电铺产品升级，如从马 6、马 7 到马 8、马 9[7] - **企业表现**：中材科技产品布局全面，能应对供给过剩问题并规避风险，备受关注[8][9] - **行业趋势**：由 AI 需求预期重塑主导，市场从担忧供给过剩转向关注产品升级迭代，头部企业机电店铺产能提升，低阶电能贡献显著增长[1][10] 中材科技 - **二季度业绩**：预计显著增长，低阶电盈利提升、叶片和隔膜业务表现良好，玻纤粗纱部分受出口影响较小，业绩确定性较高[1][11][12] 巨石公司 - **7,628 布情况**：二季度表现良好，2 月提价落实，单品盈利环比至少提高两毛钱，产销率好，供需平稳偏紧[13] - **整体表现**：二季度表现出色，高端产品客户长协提价带来吨盈利提升，产销受出口影响较小，4 - 5 月粗砂产销率超 100%[15] 光伏玻璃行业 - **面临挑战**：价格接近亏损边缘，头部企业 2.0 镀膜玻璃成交价降至 10.5 元含税，盈利与去年低点相当，有海外基地企业盈利较好[2][16] - **减产措施**：无行政性减产措施，自律性减产难度大，更可能是成本高企企业先停产，大企业配合减产[17] - **市场前景**：处于底部位置，价格弹性依赖组件需求增加，未来两个月可能有市场化冷修，大幅改善需组件装机量明显抬升[18][19] 浮法玻璃行业 - **市场状况**：当前状况相对好于光伏玻璃，约 30% - 40%企业亏损，头部企业能保持账面盈利，稳定性和抗风险能力更好[20] - **溢价权**：生产厂家拥有最大溢价权，底部价格通常比光伏玻璃高[21] - **价格弹性**：价格弹性来自供给出清，但不会很快发生，需一定时间[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 明天上午 10 点和 12 点将分别举行两场玻纤行业相关专家会议，一场讨论高频数据，另一场从下游覆铜板厂商角度验证低阶电子布发展阶段及产品迭代趋势[24]