李湛 李湛系招商基金研究部首席经济学家 中国首席经济学家论坛理事 中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第四次全 体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十 五个五年规划的建议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 会议为下半年的宏观经济发展指明了方向，最新解读如下↓ 3）会议首次单列"推进重点行业产能治理"，钢铁/水泥等传统行业重组有望加速，要求"科技创新与产 业创新深度融合"，半导体/AI等卡脖子领域有望继续得到较大政策支持，强调"治理企业无序竞争"，企 业无序竞争的边际放松期结束。 招商基金研究部首席经济学家 会议明确二十届四中全会核心议程——审议"十五五"规划建议（10月召开），标志新五年周期启动。 会议传递了下半年经济工作两大转向信号。 1）稳就业超越稳增长列首位（"着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期"）。提出促进高校毕业生、退 役军人、农民工等重点群体就业，高校毕业生列首位，验证青年失业或已成就业核心矛盾之一。 2）财政货币政策协同升级。加快政府债券发行（特别国债或提前）+基层"三保"兜底（转 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月制造业PMI连续四个月处于收缩区间且弱于季节性，若形势恶化，不排除快速出台增量政策可能，关注7月财新PMI及中美贸易谈判进展 [8] - 鸡蛋存栏维持增势，短期情绪偏弱，9月老鸡集中淘汰或有反弹预期 [9] - 纯碱短期追空需谨慎，中期趋势压力仍在 [12] 根据相关目录分别进行总结 商品基本面情况 - **黄金白银**：FOMC释放鹰派预期，黄金趋势强度 -1；白银高位回落，趋势强度 -1 [17][21] - **铜**：现货升水走高限制价格回落，趋势强度 0 [23] - **锌**：继续累库，趋势强度 -1 [26] - **铅**：库存增加价格承压，趋势强度 -1 [29] - **锡**：区间震荡，趋势强度 -1 [31] - **铝、氧化铝、铸造铝合金**：铝震荡下行，趋势强度 0；氧化铝回归基本面，趋势强度 -1；铸造铝合金跟随电解铝 [35] - **镍、不锈钢**：镍低位震荡，趋势强度 0；不锈钢现实基本面验证，宏观情绪转淡，趋势强度 0 [38][39] - **碳酸锂**：C结构回落，关注 08 交割情况，趋势强度 0 [44] - **工业硅、多晶硅**：工业硅关注上游复产进度，趋势强度 -1；多晶硅短期情绪降温，盘面回调对待，趋势强度 -1 [48][49] - **铁矿石**：宏观预期支撑，偏强震荡，趋势强度 0 [52] - **螺纹钢、热轧卷板**：市场情绪降温，偏弱震荡，趋势强度均为 -1 [56][57] - **硅铁、锰硅**：宏观情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度均为 -1 [61] - **焦炭、焦煤**：情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [65][66] - **动力煤**：日耗修复，震荡企稳，趋势强度 0 [70] - **原木**：震荡反复，趋势强度 -1 [74] - **对二甲苯、PTA、MEG**：对二甲苯商品市场整体走弱，月差回落，趋势强度 -1；PTA趋势偏弱，月差关注正套，趋势强度 -1；MEG单边趋势仍偏弱，月差反套，趋势强度 -1 [78] - **橡胶**：震荡运行，趋势强度 -1 [87] - **合成橡胶**：短期偏弱，但下方空间收窄，趋势强度 -1 [92] - **沥青**：高位震荡，警惕原油再度上扬，趋势强度 0 [95] - **LLDPE**：趋势仍有压力，趋势强度 -1 [109] - **PP**：现货下跌，成交清淡，趋势强度 0 [113] - **烧碱**：旺季需求仍有期待，趋势强度 0 [116] - **纸浆**：震荡偏弱，趋势强度 -1 [121] - **玻璃**：原片价格平稳，趋势强度 0 [127] - **甲醇**：震荡承压，趋势强度 -1 [131] - **尿素**：压力缓步增加，趋势强度 -1 [136] - **苯乙烯**：压缩利润，趋势强度 0 [139] - **纯碱**：现货市场变化不大，趋势强度 0 [141] - **PVC**：短期偏弱震荡，趋势强度 -1 [145] - **燃料油、低硫燃料油**：燃料油夜盘转弱，短期转入震荡，趋势强度 0；低硫燃料油盘整走势延续，外盘现货高低硫价差暂时平稳，趋势强度 0 [150] - **集运指数（欧线）**：空单酌情持有，或延续弱势，趋势强度 -1 [152] - **短纤、瓶片**：短纤短期震荡市，趋势强度 0；瓶片短期震荡市，趋势强度 0 [163] - **胶版印刷纸**：低位震荡，向上乏力，趋势强度 0 [166] - **纯苯**：偏强震荡，趋势强度 1 [168] - **棕榈油、豆油**：棕榈油高位博弈加剧，等待回调时机，趋势强度 0；豆油震荡为主，关注中美贸易协议，趋势强度 0 [171] - **豆粕、豆一**：豆粕贸易担忧、美豆偏弱，连粕震荡，趋势强度 0；豆一震荡，趋势强度 0 [180] - **玉米**：震荡运行，趋势强度 0 [183] - **白糖**：巴西压榨进度加快，趋势强度 -1 [186] - **棉花**：情绪降温，郑棉期货回调，趋势强度 0 [191] - **鸡蛋**：情绪偏弱，趋势强度 0 [196] - **生猪**：月末缩量拉涨，关注持续性，趋势强度 0 [198] - **花生**：关注产区天气，趋势强度 0 [202] 宏观及行业新闻 - 特朗普将最低对等关税税率维持在 10%，提高加拿大关税，美墨关税协议延长 90 天 [19][20] - 特朗普威胁药企降价，制药股下挫；对等关税命运难测；美联储通胀指标回升 [22] - 日本央行维持利率不变，上调通胀预期；央行 Q2 购金量创三年最低 [22] - 国常会通过相关意见，实施贷款贴息政策；网信办约谈英伟达公司 [22] 相关策略建议 - **对二甲苯**：商品市场整体走弱，PX 多头减仓，多 PX 空 PTA01 合约，PXN 逢高空 [83] - **PTA**：基差反套月差关注逢低正套，关注 01 合约多 PX 空 PTA [83] - **MEG**：基差正套，月差反套，关注空乙二醇多 L 套利 [85] - **集运指数（欧线）**：10 空单酌情持有 [161]

英伟达与英诺赛科合作推动800V直流电源架构 - 英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录，英诺赛科成为唯一入选的中国芯片企业，双方正式达成深度合作 [1] - 合作将推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用，单机房算力密度提升10倍以上，单机柜功率密度突破300kW [1] - 此次合作标志着全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [1] AI数据中心供电革命与市场前景 - AI大模型和高性能计算集群的迅猛发展导致算力功耗指数级攀升，2027年全球AIDC年新增耗电量将达500TWh，较2024年几乎翻倍 [2] - 电力成本占数据中心总运营支出的40%以上，传统54V低压架构在单机柜功率超200kW时遭遇物理极限 [2] - 英伟达主导的800 VDC架构预计未来3-5年将带动数据中心供电系统改造市场达千亿规模，渗透率有望突破35% [2] 800V直流电源架构的技术优势 - 电网直连高压化：将13.8kV交流电直接转换为800V直流，减少AC/DC转换环节，端到端能效提升5% [4] - 材料与空间优化：电压提升使铜缆用量减少45%，机房占地面积缩减40%，单机柜功率密度支持600kW以上 [4] 氮化镓（GaN）技术的核心作用 - 高压适配性：3.4eV禁带宽度（硅材料的3倍），在800V高压环境保持稳定性 [5] - 能效跃升：电子迁移率达硅器件3倍，能源转换损耗降低30%，峰值效率突破98% [5] - 空间压缩：相同功率下体积仅为硅器件的1/5-1/3，功率密度提升至92.4W/cm³，机房占地面积可缩减40% [2] 英诺赛科的技术与产能优势 - 工艺制造能力：自主研发的8英寸GaN-on-Si量产线，良率达95%以上，成本下降40%，产能居行业首位 [6] - 技术领先性：第三代GaN器件高频效率达98.5%，支持15V-1200V全电压场景 [6] - 方案创新：高压/中压/低压三级DC-DC转换架构，系统性提升整体转换效率，实现端到端高效传输 [6] 合作对行业的影响与绿色算力前景 - 英诺赛科为英伟达Kyber机架系统提供全链路氮化镓电源解决方案，技术路径获微软、谷歌等科技巨头跟进 [7] - 800 VDC架构规模化落地预计将使数据中心总能耗降低20%-30%，年减碳数千万吨，机房空间需求缩减40% [7] - 合作将定义下一代AI基础设施的供电标准，为全球AI产业的可持续发展注入新动能 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年8月1日期货主力合约行情走势作出预测，股指期货震荡整理，白银、原油、PTA期货偏弱震荡，螺纹钢、热卷板、铁矿石、PVC期货偏强震荡，十年期和三十年期国债期货偏强震荡，其他部分期货宽幅震荡[2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯和交易提示 - 国务院常务会议推进人工智能应用并部署贷款贴息政策[8] - 7月中国制造业PMI为49.3%，非制造业和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%[8] - 国家发改委部署下半年工作并将召开经济形势发布会[8] - 2024年我国“三新”经济增加值为24.29万亿元，占GDP比重为18.01%[8] - 2025年6月我国国际收支货物和服务贸易顺差701亿美元[9] - 国家网信办约谈英伟达，英伟达回应芯片无“后门”[9] - 8月1日起一批新规正式实施[9] - 美国将恢复征收“对等关税”，巴西和印度表示不会屈服[10] - 特朗普批评美联储主席，美财长预计年底前公布提名[10] - 特朗普要求制药公司降低美国新药价格[10] - 6月美国核心PCE物价指数同比上涨2.8%，实际消费支出环比仅增0.1%[11] - 7月美国企业裁员人数同比增长139.8%[11] - 美国上周初请失业金人数增加1000人至21.8万人[11] - 韩美经贸磋商达成协议，成立3500亿美元对美投资基金[11] - 日本央行维持利率不变，上调2025年核心CPI预期[11] - 7月德国调和CPI同比上涨1.8%，法国、意大利CPI下降[12] 商品期货相关信息 - 国内商品期货收盘普跌，焦煤期货主力合约跌停[13] - 二季度全球黄金总需求同比增长3%，央行净购金量创2022年以来最低[13] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.31%，白银期货跌2.51%[13] - 美国库存大增拖累油价下跌，美油主力合约收跌0.91%，布伦特原油主力合约跌0.86%[14] - 伦敦基本金属收盘全线下跌，LME期锡跌2.02%，期铝跌1.48%[14] - 周四在岸人民币对美元收盘报7.1930，较上一交易日下跌107个基点[14] - 纽约尾盘美元指数跌0.02%，非美货币多数上涨[15] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 7月31日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均下跌，短线下行压力增大[15][16][17] - 7月沪深300、上证50、中证500、中证1000指数累计上涨[18] - 8月1日期货指数将震荡整理，8月大概率偏强震荡[19][20] 国债期货 - 7月31日十年期国债期货主力合约T2509小幅高开，上涨0.17%，短线继续反弹走高[36] - 7月31日三十年期国债期货主力合约TL2509跳空高开，上涨0.57%，短线继续发力反弹走强[40] - 8月1日十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡[38][42] 黄金期货 - 7月31日黄金期货主力合约AU2510小幅低开，下跌0.37%，短线下行压力轻度增大[42] - 2025年8月黄金期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率震荡整理[42] 白银期货 - 7月31日白银期货主力合约AG2510小幅低开，下跌2.21%，短线下行压力明显增大[48] - 2025年8月白银期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率偏弱震荡[49] 铜期货 - 7月31日铜期货主力合约CU2509小幅低开，下跌1.30%，短线下行压力增大[53] - 2025年8月铜期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率震荡整理[53] 氧化铝期货 - 7月31日氧化铝期货主力合约AO2509小幅低开，下跌4.05%，短线下行压力明显增大[57] - 2025年8月氧化铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率震荡整理[57] 工业硅期货 - 7月31日工业硅期货主力合约SI2509跳空低开，大跌6.26%，短线下行压力显著大增[62] - 8月1日工业硅期货主力合约大概率宽幅震荡[62] 多晶硅期货 - 7月31日多晶硅期货主力合约PS2509大幅跳空低开，大跌7.81%，短线下行压力显著大增[63] - 8月1日多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡[63] 碳酸锂期货 - 7月31日碳酸锂期货主力合约LC2509大幅跳空高开，下跌4.66%，短线下行压力明显增大[66] - 8月1日碳酸锂期货主力合约大概率宽幅震荡[66] 螺纹钢期货 - 7月31日螺纹钢期货主力合约RB2510小幅低开，下跌4.19%，短线下行压力明显增大[69] - 2025年8月螺纹钢期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率偏强震荡[69] 热卷期货 - 7月31日热卷期货主力合约HC2510小幅低开，下跌3.56%，短线下行压力明显增大[74] - 8月1日热卷期货主力合约大概率偏强震荡[75] 铁矿石期货 - 7月31日铁矿石期货主力合约I2509小幅高开，下跌2.38%，短线下行压力增大[76] - 2025年8月铁矿石期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8月1日主力合约大概率偏强震荡[76] 焦煤期货 - 7月31日焦煤期货主力合约JM2601跳空低开，大跌7.99%，短线下行压力显著大增[83] - 8月1日焦煤期货主力合约大概率宽幅震荡[83] 玻璃期货 - 7月31日玻璃期货主力合约FG509跳空低开，大跌8.22%，短线下行压力显著大增[85] - 8月1日玻璃期货主力合约大概率宽幅震荡[85] 纯碱期货 - 7月31日纯碱期货主力合约SA509跳空低开，大跌6.45%，短线下行压力显著大增[87] - 8月1日纯碱期货主力合约大概率宽幅震荡[87] 原油期货 - 7月31日原油期货主力合约SC2509小幅高开，上涨1.43%，短线继续小幅上行走高[88] - 2025年8月原油期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，8月1日主力合约大概率偏弱震荡[88] PTA期货 - 7月31日PTA期货主力合约TA509小幅高开，下跌1.27%，短线下行压力增大[94] - 8月1日PTA期货主力合约大概率偏弱震荡[95] PVC期货 - 7月31日PVC期货主力合约V2509小幅低开，下跌3.34%，短线下行压力明显增大[97] - 8月1日PVC期货主力合约大概率偏强震荡[97]

全球经济与贸易 - 国际货币基金组织报告显示全球贸易增速降至十年来新低 [1] - 中美双边贸易总额上半年达2.3万亿美元 显示两国经济高度互嵌 [1] - 金砖国家间贸易额同比增长11.2% 高于全球平均水平 [14] 中美贸易谈判与关税 - 美国提出对中国商品加征100%-500%惩罚性关税 要求中国停止购买俄罗斯石油 [1][2] - 中国明确拒绝外部干预能源进口决策 强调中俄能源合作合法且符合双方利益 [2] - 特朗普对外释放谈判进展顺利信号 意图稳定资本市场情绪 [7][9] 能源市场与俄罗斯石油 - 上半年中国自俄原油进口同比增长23.7% 俄罗斯成为中国最大原油供应国 [5] - 美国威胁对购买俄罗斯石油的国家实施二级制裁 但全球市场未现明显恐慌 [5] - 印度、巴西等金砖国家拒绝美方压力 继续与俄罗斯保持能源合作 [5][12] 新兴市场与金砖国家 - 金砖国家联合宣布将共同应对外部压力 对抗单边主义和贸易霸凌 [14] - 新兴经济体成为全球经济增长主引擎 未来五年GDP增速预计高于全球平均水平 [14] - 巴西总统称美国的贸易恐吓已不再有效 印度强调能源主权不受左右 [12] 高科技领域摩擦 - 美国试图以技术管制压制中国在半导体、人工智能等领域的发展 [16] - 中国半导体产业投资总额同比增长19.6% 自主创新成果显著提升 [16] - 中国强调国家安全与技术安全不可分割 美企在中国市场须遵守本地法规 [16] 中美关系与地缘政治 - 特朗普访华议题成为国际舆论焦点 可能推进中美关系缓和及俄乌局势突破 [18] - 中美高层互动频繁 两国寻求管控分歧、扩大共识的新框架 [18] - 若中美关系改善 全球经济增速有望在2026年回升0.4个百分点 [20] 在华美企与外商投资 - 二季度在华美企营收同比回升7.8% 资本流出压力暂时缓和 [10] - 中国宣布将继续优化外商投资环境 欢迎国际企业参与本土市场竞争 [10] - 美国商会调查显示绝大多数美企依然重视中国市场 [18]

关税政策影响 - 美国总统特朗普签署行政令对多个国家和地区征收"对等关税"税率从10%至41%不等 [1] - 受关税消息影响亚太主要股指集体低开低走日经225指数跌幅扩大至1%韩国综合指数一度跌近4% [1] - MSCI中国A50互联互通指数期货开盘跌0.2%上证指数低开0.14%创业板指跌0.19% [1] - MSCI亚太股指(除日本外)整体下跌0.7%本周累计跌幅达1.8% [1] - 印尼股市遭遇全球投资者一个月最大净抛售7月31日全球基金净卖出7650万美元该国股票 [1] 日本市场反应 - 日本财务大臣称关税可能对日本经济构成压力将继续分析对产业的影响 [4] - 日本内阁官房长官表示将密切关注美国关税措施对出口的影响 [4] - 日本央行维持利率不变但为年内继续加息留出空间市场预计年内还将加息一次 [4] - 日本经济产业大臣表示美国加征关税将通过出口下滑影响日本经济 [4] - 美元对日元汇率上涨0.8%至150.76日元7月累计上涨约5%创2024年12月以来最大单月涨幅 [11] 韩国市场反应 - 韩国综合指数领跌亚太股指一度跌近4%SK海力士跌超4% [1][6] - 韩国政府计划提高资本利得税将企业税率调整为10%至25%证券交易税从0.15%提至0.2% [7] - 税法改革预计未来五年使家庭和企业年度税收增加8.2万亿韩元(约59亿美元) [7] - 7月外资单月净流入韩国股市超30亿美元推动KOSPI综合指数年内涨幅超过3% [8] - 美元对韩元汇率升破1400关口为5月19日以来首次 [7] 其他市场动态 - 美国政府将对印度输美商品征收25%关税印度商业部长称将采取必要措施维护国家利益 [5] - 美元指数本周上涨2.5%至两个月最高水平有望录得2022年底以来最大单周涨幅 [10] - 加元对美元继续走低至10周低点本周已下跌约1% [10] - 纳斯达克指数期货和标准普尔500指数期货均下跌0.2% [10]

公司战略调整 - 新任CEO陈立武主导大规模业务精简，包括剥离非核心业务（汽车、FPGA子公司Altera 51%股权以44.6亿美元出售）、裁员15%（约1.5万人）及取消德国马格德堡和波兰工厂建设计划[1][4][8] - 战略方向从基辛格的IDM 2.0（重金投入制造追赶台积电/三星）转向"先有客户再投资"，明确KPI为改善毛利率、缩减资本支出[5][8][9] - 可能暂停或取消14A（1.4纳米）及后续先进工艺开发，若无法获得外部关键客户，此举将动摇公司技术领先定位[1][4][12] 制造业务危机 - 14A节点是英特尔首次采用ASML High-NA EUV光刻技术的关键平台，被视为反超台积电/三星的核心机会，放弃将导致退出尖端制程竞争[1][4][12] - 若放弃14A，代工业务仅能依靠18A/Intel 3等旧工艺，与台积电5nm/3nm差距显著，难以吸引高端客户[12][13] - 制造能力衰退可能引发连锁反应：光刻/EDA/材料团队边缘化，公司向设计公司转型，违背长期坚持的IDM模式[12][16] 行业竞争格局 - 英特尔市值跌破1000亿美元（一度低于700亿），不及AMD六成，远逊于英伟达4万亿美元市值，反映市场对其技术落后与战略摇摆的担忧[9][15] - x86架构面临Arm/RISC-V的生态挑战，制程研发失去下游产品支撑，制造投入转为负担[16] - 台积电/三星在7nm/5nm节点领先，英伟达/AMD依托其先进工艺抢占高性能计算/A芯片市场，加剧英特尔份额流失[15][16] 历史与技术瓶颈 - 英特尔曾以"Tick-Tock"模式引领行业，但14nm/10nm制程延误导致技术节奏崩盘，被台积电全面超越[15] - IDM 2.0战略矛盾显现：设计部门受制程拖累，制造部门缺乏外部竞争压力，集成模式从护城河变为束缚[16] - 陈立武强调18A工艺为未来十年支柱，但技术差距可能迫使公司退回IDM 1.0时代[16][17]

关税政策影响 - 美国总统特朗普签署行政令对多个国家和地区征收10%至41%不等的"对等关税" [1] - 印尼股市遭遇全球投资者一个月最大净抛售 7月31日净卖出7650万美元股票 [1] - 美国政府将从8月1日起对印度输美商品征收25%关税 印度表示将采取必要措施维护国家利益 [4] 亚太市场反应 - 日经225指数跌幅扩大至1% 韩国综合指数一度跌近4% SK海力士跌超4% [1] - MSCI中国A50互联互通指数期货跌0.2% 上证指数低开0.14% 创业板指跌0.19% [1] - 香港恒生指数低开0.12% 恒生科技指数跌0.09% 充电桩和锂电池指数跌幅靠前 [1] - MSCI亚太股指（除日本外）整体下跌0.7% 本周累计跌幅达1.8% [1] 日本经济与政策 - 日本财务大臣称关税可能对经济构成压力 将继续分析对产业影响 [3] - 日本央行维持利率不变 但为年内加息留出空间 市场预计年内还将加息一次 [3] - 美元对日元汇率升破150至150.76 7月累计上涨约5% 创2024年12月以来最大单月涨幅 [8] 韩国市场与政策 - 韩国综合指数领跌亚太 跌幅近3% 美元对韩元汇率升破1400关口 [5] - 韩国政府计划将企业税率从9%-24%调整为10%-25% 证券交易税从0.15%提至0.2% [5] - 税法改革预计未来五年增加税收8.2万亿韩元（约59亿美元） 为近年最大增幅 [5] - 外资7月净流入韩国股市超30亿美元 推动KOSPI综合指数年内涨幅超3% 总市值重返2万亿美元 [6] 美元与全球市场 - 美元指数本周上涨2.5% 有望录得2022年底以来最大单周涨幅 [7] - 美联储9月降息概率从65%降至39% 市场关注非农就业报告 [7] - 加元对美元跌至10周低点 本周下跌约1% [7]

国际空间站运行计划 - 俄罗斯国家航天集团总裁表示国际空间站将至少运行到2028年 甚至可能延长至2030年 [1] - 空间站脱轨坠落计划草案已完成 专业人员评估整个过程需耗时约2 5年 [1] 联发科芯片进展 - 联发科执行长指出首批2nm芯片将于9月试产 公司持续深化AI芯片战略 [2] - 联发科预期第三季营收环比下降 合并营收区间为1301亿至1400亿新台币 部分需求已提前在上半年反应 [2] 中国航天发射动态 - 中国成功发射巴基斯坦遥感卫星01星 该卫星主要用于国土普查和防灾减灾领域 [3] - 此次任务是快舟一号甲运载火箭的第29次飞行 [3] Arm公司战略调整 - Arm公司公布低于市场预期的下一财季预测 部分原因是公司将利润投资于自研芯片 [4] - Arm CEO表示公司正在开发自有芯片 标志着其芯片IP授权模式的重大转变 [4] - 该消息导致Arm股价在盘后交易中下跌8 65% [4] 智能制造产业资讯服务 - 提供精选行业新闻的智能制造产业日报订阅服务 [2] - 会员服务可解锁人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道的行业图谱和报告 [4]

国内市场表现 - 7月31日上证综指收于3573.21点，下跌1.18%，深成指收于11009.77点，下跌1.73%，科创50下跌1.01%，创业板指下跌1.66%，万得全A成交额19618亿元，较前一日上升 [9] - 30个中信一级行业中28个下跌，钢铁、有色金属及房地产跌幅居前，仅计算机及通信小幅收涨，拼多多合作商、ChatGPT及华鲲振宇等概念指数表现活跃 [9] - A股市场1061只个股上涨，4287只下跌，157只涨超5%，117只跌超5%，51只涨停，9只跌停，市场技术性回调 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌0.74%，标普500跌0.37%，纳斯达克指数跌0.03%，万得美国科技七巨头指数涨1.31%，脸书涨11.29%，纳斯达克中国金龙指数涨0.66% [2] - 日经225涨1.02%至41069.82点，德国DAX跌0.81%，英国FTSE微跌0.05% [4] 宏观经济数据 - 7月中国制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，大型企业PMI为50.3%，中型企业PMI升至49.5%，小型企业PMI降至46.4% [17] - 2024年中国"三新"经济增加值达24.29万亿元，同比增长6.7%，占GDP比重18.01%，同比提升0.43个百分点 [25] - 美国6月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，实际消费支出环比仅增0.1%，初请失业金人数21.8万低于预期 [25] 政策与行业动向 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，要求推动AI在经济社会各领域深度融合，强化算力算法数据供给，构建开源生态体系 [11][12] - 部署个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策，通过财政金融联动降低融资成本 [12] - 韩美经贸磋商达成协议，美国对韩关税下调至15%，双方成立3500亿美元投资基金覆盖半导体、核电等领域 [25] 公司动态 - 英伟达因算力芯片安全漏洞被国家网信办约谈，要求就H20芯片后门风险提交说明材料 [19][20] - 特朗普要求17家药企60天内降低美国药价，否则将采取强制措施，赛诺菲股价暴跌8%，施贵宝、诺和诺德跌近5% [20][21][22] - 阿斯利康考虑降低部分药品在美售价，拟采用直接销售模式缓解患者购药压力 [23]