国泰君安国际牌照升级 - 国泰君安国际获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务[3] - 牌照升级后客户可在平台直接交易加密货币(如比特币、以太币)和稳定币(如泰达币)[1][4] - 公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商[4] 市场反应与行业影响 - 6月25日公司股价收于3.7元/股单日暴涨198.39%创2015年7月以来新高[2] - 分析师认为公司较早涉及虚拟资产业务获批进度超预期[4] - 预计更多具有国际业务子公司的券商将完成牌照升级进一步完善市场生态[4] 香港虚拟资产监管政策 - 2022年10月香港发布《香港虚拟资产发展政策宣告》表达开放包容态度[5] - 2025年5月香港立法会通过《稳定币条例草案》[6] - 香港依托成熟金融基建和国际化监管框架加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位[6] 行业发展趋势 - 香港Web 3.0战略及竞争地位将随政策发力和机构扩容进一步提升[5] - 传统金融机构持续强化虚拟资产牌照及业务布局[6] - 香港虚拟资产产业发展迅猛依托粤港澳大湾区创新协同优势[6]

市场表现 - A股三大指数大幅上涨，沪指涨1.03%至3455.97点，深证成指涨1.72%，创业板指大涨3.11%创年内最大单日涨幅 [2][3] - 全市场成交额达1.64万亿元，较前一日放量1900亿元，创4月11日以来新高 [3] - 逾3900只个股收涨，80只个股涨停，非银金融、国防军工、计算机板块领涨，涨幅分别为4.46%、3.36%、2.99% [3][5] 大金融板块 - 券商板块中国盛金控、天风证券、湘财股份涨停，东方财富涨逾10%，多元金融板块多股涨停 [5] - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，强调强化金融与财政、产业政策协同，推动中长期资金入市 [5] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级虚拟资产交易牌照，股价单日大涨198% [5] 机构观点 - 高盛维持对A股和港股超配建议，认为中国股票在全球配置中处于底部，具备资金回流潜力 [2][6] - 东财全A市盈率15.37倍（百分位26.33%），市净率1.58倍（百分位8.09%），蓝筹股估值仍有上行空间 [6] - MSCI中国指数市盈率显著低于标普500，A股全球配置吸引力提升 [6] 行业配置 - 高盛调高银行和地产板块评级，继续超配消费板块（医疗器械、消费服务、传媒、电商零售） [8] - 人形机器人被视为第四大产业赛道，机器人板块近期强势上攻，调整接近尾声 [8] - 科技与消费"双轮驱动"结构性机会将持续，港股因流动性溢价和"新"经济高占比预计弹性更强 [6][8] 政策与资金动向 - 《金融支持提振和扩大消费的指导意见》从供需两端规划宏观政策，有望推动外资流入A股 [5] - 保险资金持续增持权益资产，外部环境改善或引发外资新一轮流入 [7] - 市场突破震荡区间的潜在驱动包括中美贸易谈判进展、内需政策及科技突破等 [7]

市场表现 - 上证指数涨逾1%创年内新高 创业板指大涨超3% A股成交额达1.64万亿人民币 较上一交易日1.45万亿增长13% [1] - 中资券商指数(887640)单日涨幅达11.75%至1270.21点 券商指数(886054)上涨5.52%至10826.20点 [2][3] - 国泰君安国际股价单日暴涨198.39%至3.70港元 创2015年7月以来新高 申万宏源香港涨42.11% 信控国际资本涨36.67% [2] 金融板块动态 - 大金融板块全面爆发 券商、银行、金融科技集体拉升 东方财富(300059)涨停10.04% 南京期货(603093)涨停10.03% [1][3] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 新增虚拟资产交易服务 涵盖比特币、以太币及稳定币交易 [4] - 稳定币发展推动券商角色转变 从交易通道商转向资产证券化引擎和跨境清算枢纽 [5] 政策支持 - 央行6月累计开展1.7万亿人民币MLF操作 包括6月25日3000亿1年期MLF 创罕见高频资金投放记录 [5] - 中央政治局会议连续强调"稳住楼市股市" 2025年4月提出"持续稳定和活跃资本市场" [6] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 要求基金配置向业绩基准靠拢 当前银行+非银金融板块低配19个百分点 [7] 行业机遇 - 科创板第五套和创业板第三套上市标准重启 设立科创成长层 为券商投行及PE直投创造新机会 [7] - 沪港签署《国际金融中心协同发展行动方案》 六部委联合发文推动中长期资金入市 [8] - 央行将制定金融科技新规划 开展"数据要素x"试点 金融科技企业迎数据治理与安全技术需求增长 [8] 机构观点 - 东吴证券推荐配置顺序：保险>证券>多元金融 保险业受益储蓄产品占比提升 券商受益政策回暖与业务转型 [9] - 非银金融板块估值仍具安全边际 公募基金低配状态有望吸引增量资金流入 [7][9]

金融科技与虚拟资产牌照突破 - 国泰君安国际获香港证监会批准升级为可提供加密货币及稳定币交易服务的证券机构，标志着中资券商首次获得虚拟资产交易全牌照 [2] - 牌照推动业务模式从传统经纪向数字资产+咨询+跨境支付全面拓展，东方财富、国盛金控等多股涨停，港股弘业期货涨超30% [4] - 金融科技"新三重逻辑"驱动：虚拟资产政策突破+数据要素改革+AI驱动的证券IT新周期启动，央行研究新阶段金融科技发展规划 [5] 市场技术面与政策催化 - 创业板指数站上2100点，恒生指数稳固24000点关口，技术面突破叠加六部门5000亿元养老与服务消费再贷款工具等政策利好 [3] - 军工板块因阅兵预期领涨，计算机、固态电池、无人驾驶等高成长领域受资金青睐，非银金融板块受益于资本市场改革 [3] - 六部门19项促消费举措带动服务消费、教育、本地生活等板块复苏，券商作为"牛市旗手"情绪与基本面双轮驱动 [3][5] 稳定币与金融开放趋势 - 港币稳定币作为金融开放突破口增强市场对金融数字化期待，但当前行情属政策催化预期炒作，A股多数公司无实际业务支撑 [5] - 稳定币基于区块链实现秒级跨境支付，当前99%锚定美元加速全球美元化，港币稳定币是中国体系试水需监管突破 [5] - IMF指出数字货币支付等技术推动金融普惠，数字支付、跨境清算、区块链基础设施提供商将占据全球变革核心地位 [6] 债券与银行资本动态 - 中国金融条件指数-1 9略偏紧但持稳，债券收益率全面下行信用利差收窄，中高评级中短久期信用债配置吸引力提升 [6][7] - 国有大行5200亿元定增由财政部全额认购，支持银行补资本稳金融，后续或加快信贷投放利好城投、基建等领域企业债 [7] - 银行间流动性结构性趋紧但整体充裕，货币利率小幅上行，市场风险偏好回升资金向债市流入 [6][7]

摘要 1、今天，A股三大指数再度大涨，午后涨幅扩大，沪指创年内新高，创业板指涨超3%！ 2、"牛市旗手"券商板块大涨。 国泰君安国际 正式获批提供虚拟资产交易服务，股价涨近200%。 3、A股牛市来了吗？后市怎么看？投资机会在哪里？ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1373 篇白话财经- - 沸腾了！今天，A股三大指数午后涨幅扩大，沪指涨超1%，创出3月份以来新高，创业板指涨超3%！ （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/6/25，不作投资推荐） 两市成交额显著放大，达到了1.6万亿，盘面上，券商、军工、保险、软件等板块领涨。 分析人士指出， 大盘在放量突破3400点后，或将站上一个新台阶。在经济维持韧性与政策工具箱蓄力的支撑下大盘仍有上行动力。中长期看，预计 A股市场有望呈现逐步向上的走势。 重磅利好，"牛市旗手"狂飙 今天，带领A股冲锋的依然是被称为"牛市旗手"的券商板块。 1、 首家 获批提供虚拟资产交易服务 ！国泰君安国际大涨198%。 今天早上，一则重磅消息传来， 6月24日，国泰君安国际—— 国泰海通 集团旗下的重要成员，正式获得香港证监会的关键批准，成功将其现有 证 券 交易牌 ...

行情 - 指数集体放量大涨 沪指、深成指、创业板指分别收涨1 03%、1 72%、3 11% 市场近4000股上涨 1200余股下跌 两市成交量放大超1 6万亿 [4] - 金融板块全天单边大涨 军工板块发力 固态电池持续走强 跨境支付、算力、国产软件等局部强势 油气、航运、农药、化工等跌幅居前 [3] 金融板块 - 金融板块连续两日大涨 海联金汇3连板 天利科技（20CM）、国盛金控、弘业期货、湘财股份、恒银科技集体2连板 京北方、爱建集团等十余只个股涨停 [7][8] - 大金融、券商、金融科技分别收涨3 35%、4 86%、5 23% 带动上证指数刷新年内新高 [9][10] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 可提供虚拟资产交易服务 股价单日收涨超198% 可能成为金融板块上涨的催化因素之一 [14] 军工板块 - 军工板块全天单边上涨 中光学、北方导航等十余只个股涨停 军工、军工混改板块分别收涨2 32%、4 44% [17] - 军工板块上涨逻辑包括长期跑输沪深300及9月3日大阅兵催化 展示国产现役主战装备及新型作战力量 [19][20] - 早盘脉冲式上涨后午后被金融板块压制 "军工牛"预期未能持续 [21][22] 固态电池 - 固态电池板块持续超预期上涨 诺德股份7连板 湘潭电化5连板 英联股份4连板 泰和科技（20CM）等个股2连板 [25] - 板块整体上涨1 45% 指数刷新年内新高 部分统计方式显示创历史新高 [26]

市场表现 - 国泰君安国际股价单日暴涨198.39%，成交额达163.85亿港元，换手率68.5%，成为港股成交额最高个股[1] - 金融科技ETF华夏(516100)单日飙涨7.60%，近一年涨幅达114.53%[23] - A股创业板指数大涨3.11%，港股三大指数涨幅约1.5%[5] - 稳定币概念股四方精创20日涨幅149.82%，恒宝股份涨129.49%，多只金融科技股涨幅超60%[15][16] 政策驱动 - 央行等六部门联合发文推动资本市场稳定发展，促进中长期资金入市[8] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级为虚拟资产交易服务牌照，成为首家具备全方位虚拟资产服务能力的中资券商[9] - 香港《稳定币条例》立法落地，京东进入港元锚定稳定币沙盒测试第二阶段[12] - 央行行长在陆家嘴论坛首提稳定币，肯定其在重塑支付体系中的作用[13] 行业趋势 - 全球稳定币市场规模从2020年50亿美元增长至2500亿美元，年复合增长率超100%[19] - 机构预测10年后稳定币规模或达4万亿美元，占全球链下结算额比例从0.4%提升至3-4%[21] - 稳定币跨境支付成本仅1%，远低于传统跨境汇款6.7%的平均成本[19] - 22家券商近期发布43篇稳定币专题研报，6月相关路演及电话会议达57场[17] 企业动态 - 蚂蚁集团旗下业务主体计划申请香港稳定币牌照[13] - Circle上市后股价最高涨幅860%，市值达500亿美元[11] - 金融科技ETF华夏(516100)稳定币含量达20.66%，位居全市场ETF第一[25] - 港股通金融ETF(513190)规模较年初暴增472%，近12个月股息率7.87%[28] 板块表现 - A股炒股软件板块单日涨幅14.48%，金融科技板块涨5.90%[6] - 大金融板块掀涨停潮，券商保险、银行、数字货币等概念涨幅居前[5] - 国盛金控、湘财股份2连板，天风证券涨停，东方财富涨超9%[16] - 金融科技ETF华夏前三大权重股为恒生电子(7.32%)、拉卡拉(2.52%)、四方精创(1.93%)[26]

市场表现 - 恒生指数收涨1.23%至24474.67点，创三个月新高，恒生科技指数涨1.15%，恒生中国企业指数涨1.13% [2] - 全日市场成交额2678亿港元，南向资金净买入95.74亿港元 [2] - 新东方-S上涨8.85%，恒隆地产涨8.79%，金沙中国有限公司涨5.99%，领涨蓝筹 [4][5] - 中资券商指数涨11.75%，本地券商指数涨6.88%，中资教育指数涨6.08% [9] 个股表现 - 国泰君安国际成交额163.85亿港元，增长198.39%，股价涨幅达198.39%至3.70港元/股 [6][11][12] - OSL集团股价大涨16.07%至14.30港元/股，创近一年新高 [14] - 成交额突出个股：阿里巴巴-W成交91.13亿港元（增长2.48%），腾讯控股成交89.96亿港元（增长0.59%） [6] 行业动态 - 香港恒生行业指数中，地产建筑业指数上涨2.61%，金融业指数上涨1.85%，非必需性消费行业指数上涨1.38% [7] - 传统券商入局虚拟资产交易服务，国泰君安国际获香港证监会批准升级牌照，可提供比特币、以太坊等虚拟资产交易服务 [12][14] - 目前持有香港虚拟资产牌照的上市公司共4家：OSL集团、国泰君安国际、富途控股、老虎证券 [14] 机构观点 - 中信证券认为传统金融机构正积极切入虚拟资产价值链 [14] - 华创非银预计更多国际业务券商将升级牌照，完善虚拟资产交易生态 [14] - OSL集团表示香港虚拟资产市场日益成熟，机构参与将巩固其全球枢纽地位 [15] 监管合作 - 香港证监会与沙特资本市场管理局讨论监管合作，推动两地市场联系，包括ETF及REITs双重上市等议题 [16] - 双方强调跨境合作对市场发展和全球投资流动的重要性 [16][17]

A股市场表现 - 沪指涨1.03%报3455.97点，深证成指涨1.72%报10393.72点，创业板指大涨3.11%报2128.39点，创年内新高 [1] - 沪深北三市合计成交16402亿元，较前一日增加逾1900亿元，超3900股上涨 [1] - 券商板块领涨，东方财富涨超10%且成交额达330亿元位居A股首位，国盛金控、湘财股份连续两日涨停 [1][3] 港股市场表现 - 恒生指数、恒生科技指数均涨超1%，国泰君安国际暴涨约200%，弘业期货涨超30%，招商证券、国联民生等涨超10% [1][2][6] - 国泰君安国际子公司获批升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务 [8] 金融板块动态 - 大金融板块集体走高：天风证券涨停，中信证券涨超4%；多元金融中南华期货、瑞达期货等涨停 [3][4] - 互联金融概念爆发，汇金股份、天利科技、指南针20%涨停，同花顺涨超14% [5] - 政策面利好：六部门联合印发文件提出保持流动性充裕、推动中长期资金入市，支持消费金融与场景融合 [5][6] 军工板块表现 - 军工板块强势上涨，北方长龙、天晟新材、万里马20%涨停，国科军工涨约14%，长城军工等涨停 [9][10] - 机构认为中东冲突提升行业关注度，"十四五"军贸需求及上游元器件将受益于需求传导放大效应 [10][11] 半导体与石油板块 - 半导体板块拉升，泰凌微、台基股份20%涨停 [1] - 石油板块逆势下挫，准油股份、茂化实华跌停 [1]

市场表现 - 沪指涨1.03%报3455.97点，深证成指涨1.72%报10393.72点，创业板指涨3.11%报2128.39点，沪深北三市合计成交16402亿元，较此前一日增加逾1900亿元 [1] - 场内超3900股飘红，券商板块大幅走高，东方财富涨超10%，全日成交超330亿元，成交额位居A股首位 [1] - 港股方面，国泰君安国际暴涨约200%，弘业期货涨超30%，招商证券、国联民生等涨超10% [2][9] 大金融板块 - 券商、期货、保险、银行等板块集体走高，东方财富涨超10%，国盛金控、湘财股份连续两日涨停，天风证券亦涨停，中信证券涨超4% [4] - 多元金融方面，南华期货、瑞达期货、建元信托、爱建集团、弘业期货等均涨停 [6] - 互联金融板块爆发，汇金股份、天利科技、指南针20%涨停，财富趋势涨近18%，银之杰涨约16%，同花顺涨超14% [7] 政策支持 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降 [7] - 意见强调推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展，并支持金融机构聚焦重点消费场景，提升支付便利化 [7][8] - 鼓励试点地区在消费领域积极稳妥推行数字人民币，推广互联网、大数据等技术与消费金融的融合应用 [8] 军工板块 - 军工板块强势，北方长龙、天晟新材、万里马20%涨停，国科军工涨约14%，吉大正元连续3日涨停 [13] - 机构表示中东地区冲突加剧提升军工行业关注度，短期内提升行业估值，中长期看好军工投入持续性和军贸发展 [15] - 东方证券认为"十四五"收官之年景气度持续恢复，上游元器件和关键原材料有望受益于需求传导的放大效应 [15] 港股动态 - 国泰君安国际涨约200%，申万宏源香港涨超40%，招商证券涨逾13%，中信证券涨约10% [9] - 国泰君安证券(香港)获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务 [11]