（记者 胡玲） 截至发稿，韩建河山市值为21亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——AI技术滥用调查：明星可被"一键换装"，"擦边"内容成流量密码，技术防 线为何形同虚设？ 每经AI快讯，韩建河山（SH 603616，收盘价：5.25元）10月13日晚间发布公告称，10月13日，公司收 到了招标代理机构签发的《中标通知书》，确定公司以人民币206,796,333元中标"中国核建中核华兴基 础设施事业部陆域取排水项目钢筋混凝土排水管常规采购（标段一）。 2024年1至12月份，韩建河山的营业收入构成为：建材占比77.76%，环保行业占比21.96%，其他业务占 比0.28%。 ...

公司运营数据 - 前三季度商品混凝土产量为252.31万立方米 [1] - 前三季度商品混凝土产量同比下降15.94% [1]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - 行业“反内卷”效果逐步显现，供给侧优化持续推进，多个细分领域出现提价和行业自律行为 [1][6] - 国际消防展等行业事件形成催化，消防新国标等技术标准提升加速中小企业出清，利好龙头企业 [1][6] - 新疆自治区成立70周年及新藏铁路公司成立等事件，预计将为区域带来显著投资增量 [7] - 部分企业凭借技术突破开辟新成长曲线，如工业涂料领域的国产替代和新应用场景探索 [7] 细分行业与公司推荐 - **消防报警**：推荐青鸟消防，受益于消防新国标实施带来的行业出清和技术门槛提升，公司抢滩中高端市场，工业消防国产替代进程加速，25H1海外毛利率高达48.12% [1][6] - **水泥**：推荐海螺水泥、华新水泥，上峰水泥等受益，工信部等部门联合发布《建材行业稳增长工作方案》，行业自律加速，价格推涨意愿强烈 [1][6] - **光伏玻璃**：推荐旗滨集团，福莱特、信义光能等受益，行业底部出现提价，2.0mm镀膜光伏玻璃提价幅度明显 [1][6] - **防水材料**：推荐东方雨虹、科顺股份，行业顺应倡议产品提价，自律加快推进 [1][6] - **玻纤及电子布**：推荐中国巨石、中材科技，国际复材等受益，特种电子布维持超高景气，头部企业业绩增长强劲，中国巨石25H1归母净利润同比+75.51% [1][6] - **消费建材**：推荐经营韧性超预期的三棵树，以及估值低位且具备高分红的伟星新材、兔宝宝 [1][6] - **新疆区域主题**：新疆交建、北新路桥、天山股份、雪峰科技、西部建设等标的受益于区域投资弹性提升 [7] - **工业涂料**：推荐麦加芯彩、松井股份，在新业务领域取得技术突破，船舶涂料实现国产替代，乘用车涂料25Q1同比+78.17% [7] 主要产品价格与市场数据 - **水泥市场**：本周全国水泥市场价格环比下调0.4%，全国重点地区水泥企业平均出货率低于45%，全国水泥磨机开工负荷均值为40.43%，较上周下降4.45个百分点 [2][28][39] - **浮法玻璃**：本周国内浮法玻璃均价为1289.81元/吨，较上周上涨65.07元/吨，涨幅5.31%，环比涨幅扩大 [2][67] - **光伏玻璃**：截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格约13元/平方米，3.2mm镀膜主流订单价格约20元/平方米，价格环比持平 [2][73] - **玻纤市场**：无碱粗纱市场价格暂稳，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价在3250-3700元/吨，全国企业报价均价维持3524.75元/吨；电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，价格基本持平 [2][80][89] - **房地产市场**：第41周（10/04-10/11），30大中城市新房成交面积102.04万㎡，同比-46%，环比-33.94%；15城二手房成交面积97.78万㎡，同比-39%，环比+7% [3][23] 市场表现与重点公告 - 本周建材指数上涨2.41%，跑赢沪深300指数2.92个百分点 [13] - 华新水泥发布A股限制性股票激励计划，共授予257.80万股 [19] - 新疆交建中标某高速公路项目，金额为4.83亿元 [21] - 中国电建下属子公司联合体签订沙特光伏IPP项目合同，金额分别约为58.43亿元和58.76亿元 [20]

文章核心观点 - 江苏省赣榆区三家企业入选2025年瞪羚企业榜单 区域累计瞪羚企业数量达到5家 彰显区域科技创新活力并为高质量发展注入新动能 [1] - 瞪羚企业具备成长速度快 创新能力强 专业领域新 发展潜力大等特征 评估旨在树立行业标杆并催生新产业 新模式 新动能 [1] - 赣榆区重视创新型企业培育 整合政策资源 突出企业创新主体地位 推动科技创新成果转化 打造产业创新高地 [2] 入选企业概况 - 江苏天眼医药科技股份有限公司是国内少数具备软性隐形眼镜全链条生产能力的企业 拥有7项三类医疗器械注册证 年产软镜5亿片 累计获得39项知识产权 [1] - 天眼医药与中国药科大学等高校合作优化产品配方 其二期项目投产后预计年营收将突破3亿元 [1] - 连云港泽垚建材有限公司聚焦新型金属材料研发与智能制造 2024年获评国家高新技术企业 近四年研发投入达1164.71万元 获18项知识产权 [2] - 泽垚建材与江苏海洋大学合作开展自动化焊接研究 产品覆盖20余省市 2021-2024年复合增长率达55.48% [2] - 江苏杰润管业科技有限公司是国家高新技术企业 江苏省专精特新中小企业 建有市级工程技术研究中心 累计获得专利46件 [2] - 杰润管业2024年研发投入62.61万元 成功转化科研成果20余项 其内衬不锈钢复合管产品获绿色认证 [2] 区域产业发展 - 赣榆区持续提升传统产业能级 壮大新兴产业规模 培育未来产业生态 推动最优创新政策 资源和服务向创新型企业倾斜 [2]

行业绿色转型趋势 - 在“双碳”目标推动下，建材和建筑行业正经历一场全产业链的绿色变革，涵盖从生产到施工的各个环节 [2] - 行业转型的核心是低碳化与数字化的深度融合，这不仅是技术迭代，更是产业结构的深刻变革 [2] - 规模化、集约化、平台化的发展理念为行业绿色革命注入持续动力 [2] 河南省绿色建筑材料平台建设 - 河南中豫物资贸易有限公司发布了河南省绿色建筑材料产业链信息平台，包含产品、企业、园区、创新平台、人才、交易六大板块 [3] - 平台实现了互联互通，点击“建材交易”可直接跳转至河南省绿色建筑材料交易平台，展示近千种商品信息 [3] - 交易平台累计注册供应商1009家，其中会员厂商229家，采购用户注册量为313家，累计交易额突破1.5亿元人民币 [3] - 平台建设得到政策支持，河南省2025年重点任务清单明确要求加快绿色建筑材料产业链信息与交易平台建设 [4] 平台功能与服务模式 - 信息平台汇聚了住建厅、行业协会及社会公开渠道的多方数据，旨在促进产业集群式发展 [4] - 交易平台提供代采、招采、集采等服务，并引入金融机构为上游生产企业提供普惠金融支持 [4] - 未来平台计划与智能仓储和网络货运平台联通，提供一站式、集约化的供应链综合服务，助力企业降本增效 [4] 固废循环利用与绿色供应链 - 公司整合股东在大宗商品供应链领域的优势，将绿色供应链体系向上游原料端延伸，为建材生产商提供全品类原材料解决方案 [6] - 公司创新性地打通了从电厂固废到绿色建材的价值转化路径，将脱硫石膏、粉煤灰等加工制成石膏砂浆 [6] - 石膏砂浆生产无需高温煅烧，相比水泥生产能耗降低约50%，且符合绿色建材标准 [6] - 该模式有效解决了电厂固废处置难题，降低了环境治理成本，并开辟了新的绿色经济增长点 [6][7]

政策动态 - 住房和城乡建设部将研究制定若干个落实中央城市工作会议精神的配套文件 [1] - 七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》 [1] - 交通运输部对美船舶收取船舶特别港务费 [1] 产业发展 - 上海加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等产业 [1] - 工信部开展卫星物联网业务商用试验 [1] 市场数据 - 今年9月新开户数293.72万户，同比增长60.73% [1] - 9月中国物流业景气指数环比回升，物流需求持续向好 [1] 公司公告 - 上纬新材核查完成，于10月13日复牌 [1]

新股发行与申购 - 深市主板新股马可波罗今日申购，发行价为13.75元/股 [1] - 本周有5只新股申购，包括2只主板新股和3只科创板新股，其中马可波罗与西安奕材发行数量较多，中签率可能较高 [3] 宏观经济与政策 - 海关总署将于今日举行新闻发布会介绍2025年前三季度进出口情况 [1] - 中国外汇交易中心优化“互换通”运行机制，每日净限额提升至450亿元 [2] - 商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问 [3] - 第138届广交会将于10月15日至11月4日举办，展览面积155万平方米，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高 [3] - 国内成品油零售限价将于今日24时迎来新一轮调整窗口 [2] 央行公开市场操作 - 本周央行公开市场将有10210亿元逆回购到期，其中周四、周五分别到期6120亿元和4090亿元 [3] - 本周三有1500亿元国库现金定存到期，周二有8000亿元91天期买断式逆回购到期 [3] 公司业绩与分红 - 横店东磁预计2025年前三季度净利润为13.90亿元至15.30亿元，同比增长50.1%至65.2%，增长动力来自磁材产业龙头地位稳固、新能源汽车与AI服务器新品出货高速增长、光伏产业高功率产品出货增长及锂电产业稳定品质 [4] - 中国人寿实施2025年中期A股利润分配，以总股本282.647亿股为基数，每股派发现金红利0.238元，共计派发现金红利67.27亿元，股权登记日为10月16日，现金红利发放日为10月17日 [4] 公司重大事项 - 闻泰科技子公司安世半导体收到荷兰部长令和法院裁决，导致公司对安世的控制权暂时受限，但股东经济收益权不受影响，公司股票及可转债自10月13日起复牌 [5] - 中持股份第一大股东长江生态环保集团拟以不低于8.72元/股的价格协议转让其全部持股（6313.3万股，占总股本24.73%），转让完成后将导致公司第一大股东变更 [5] - 时代新材与风电主机厂签订叶片销售合同，总金额约44.9亿元，预计对公司业绩产生积极影响 [5] - 紫金矿业控股子公司完成对哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益的收购交割，并购当年即可贡献产量和利润 [7] - 亿道信息因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，公司股票继续停牌 [7] 公司市场传闻澄清 - 海鸥住工澄清其被列为“灯塔工厂概念”相关股票，表示公司未参与任何灯塔工厂资质申报与认定，仅与富士康工业互联网有助力智能制造的小灯塔计划合作 [6] - 云南铜业发布股票交易异常波动公告，称阴极铜、黄金等产品未来价格走势存在不确定性，公司生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [6] 行业研报观点 - 非银金融行业目前平均估值较低具有安全边际，保险行业受益经济复苏且负债端持续改善，证券行业受益市场回暖及政策环境友好，业务转型带来新增长点 [8] - 钢铁行业产业格局有望稳中趋好，部分公司处于价值低估区域，拥有高毛利率的优特钢企业及成本管控强、具规模效应的龙头钢企存在估值修复机会 [8]

NO.1 央行公开市场开展1160亿元7天期逆回购操作 央行公告称，10月11日以固定利率、数量招标方式开展了1160亿元7天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量1160亿元，中标量1160亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投 放1160亿元。 点评：央行开展的1160亿元逆回购操作表明其以维持货币市场流动性和稳定利率为核心目标。单日净投 放1160亿元，显示央行愿意保持宏观经济环境的适度宽松，进一步支持经济复苏。 NO.2多家信托公司收通知摸排逆回购杠杆率情况 据上证报，多位信托业人士向记者透露，近期收到通知，要求排查是否按照《关于规范债券市场参与者 债券交易业务的通知》（简称"《通知》"）制定了内部制度，有无逆回购金额超过限制的情况发生等问 题。 10月11日，深圳市黄金珠宝首饰行业协会官方发布行业警示函。警示函称，深圳水贝三家黄金珠宝公司 被查处，已涉嫌构成开设赌场罪。目前，相关公司负责人及骨干成员已被依法采取刑事强制措施，涉案 人员将面临严重的法律后果。 点评：深圳水贝黄金珠宝市场的非法活动受到查处，涉事公司的行为不仅触法，而且破坏了市场的公平 性，危害了消费者权益。此事 ...

核心观点 - 报告对A股主要指数及行业板块的估值水平进行了系统性跟踪，并分析了多个关键产业链的中观景气度变化 [1][2][4][5][7][9] - 整体市场估值呈现结构性分化，科创类指数估值处于历史高位，而部分消费行业估值处于历史低位 [1][4][5] - 行业中观景气跟踪显示，新能源、科技TMT等领域保持增长势头，而地产链、部分消费品面临需求压力 [1][2][9] A股估值分析 主要指数估值水平 - 中证全指（剔除ST）PE为21.8倍，PB为1.8倍，处于历史81%和42%分位 [1] - 上证50指数PE为11.8倍，PB为1.3倍，处于历史63%和40%分位 [1] - 中证500指数PE为35.2倍，PB为2.3倍，处于历史67%和52%分位 [1] - 创业板指数PE为43.8倍，PB为5.5倍，处于历史43%和62%分位 [1] - 科创50指数PE为185.4倍，PB为6.5倍，处于历史99%和73%分位 [1] - 北证50指数PE为70.8倍，PB为5.3倍，处于历史93%和96%分位 [1] 行业估值比较 - PE估值在历史85%分位以上的行业：房地产、钢铁、自动化设备、化学制药、电子（半导体）、计算机（IT服务、软件开发） [1] - PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信 [1] - PE\PB均在历史15%分位以下的行业：白色家电 [1] 行业中观景气跟踪 新能源领域 - 光伏产业链：节前一周光伏上游现货价平稳，涨价传导至下游，节后硅料期货价回落3.8% [1] - 电池材料：钴现货价上涨2.9%，镍现货价上涨1.2%，六氟磷酸锂现货价上涨8.3% [1] - 发电新增设备容量：风电同比增长72.1%，光伏同比增长64.7% [9] - 新能源乘用车零售销量同比增长7.5% [9] 地产链 - 钢铁：螺纹钢现货价上涨0.4%，期货价上涨1.0%；铁矿石价格上涨1.5% [2] - 建材：水泥价格指数下跌0.5%，玻璃现货价上涨1.7% [2] - 房地产数据：全国商品房销售面积同比下降4.7%，房屋新开工面积同比下降19.5% [9] 消费领域 - 猪肉：生猪（外三元）全国均价下跌10.9%，猪肉批发均价下跌2.8% [2] - 白酒：飞天茅台原装批发参考价回升0.3%至1795元 [2] - 农产品：玉米价格下跌3.1%，小麦价格上涨0.3% [2] - 出行：国庆中秋假日全国国内出游8.88亿人次，总花费8090亿元 [2] 科技TMT - 半导体：2025年8月中国半导体销售额同比增长12.4% [2] - 集成电路产量同比增长8.8% [9] - 光电子器件产量同比增长8.1% [9] 周期行业 - 贵金属：COMEX金价上涨3.2%，近一个月累涨超10% [2] - 工业金属：LME铜下跌3.0%，LME铝上涨1.6% [2] - 原油：布伦特原油期货下跌3.5%至62.09美元/桶 [2] - 煤炭：动力末煤价格上涨1.1%至709元/吨 [2] - 交运：BDI指数上涨1.8%，中国出口集装箱运价指数下跌6.7% [2]

国内宏观政策 - 新型政策性金融工具规模达5000亿元，用于补充项目资本金以扩大有效投资[5] - 宏观政策基调从“实施”转向“落实”，强调主动有为以释放适度宽松货币政策效应[8] - 钢铁行业稳增长方案设定未来两年行业增加值年均增长目标约4%[7] - 建材行业稳增长方案目标2026年绿色建材营收超3000亿元[7] - 机械行业稳增长方案目标2025-2026年营业收入年均增速达3.5%，总额突破10万亿元[7] - 武汉市对部分区域首套新建商品住房商业贷款提供1%利息补贴，最高2万元[10] 贸易与地缘政治 - 中国对稀土相关技术实施出口管制，涉及开采、冶炼分离及磁材制造等关键技术[11] - 美国总统特朗普宣布自11月1日起对中国产品征收100%关税[12] 海外宏观动态 - 美国联邦政府因资金用尽再度“停摆”，影响数十万联邦雇员及经济数据发布[16] - 10月第一周美股主要指数下跌，标普500跌2.43%，道指跌2.73%[18] - 10月第一周黄金价格继续上涨，COMEX黄金期货结算价涨2.68%至3986.20美元/盎司[19]