国内新闻：政策与行业规范 - 三部门联合召开新能源汽车行业企业座谈会，要求坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序，并将加强成本调查、价格监测和产品一致性监督检查 [2] - 2025年我国锂电池出口额同比增长26.2%，在绿色能源领域表现突出 [3] - 上海市发布行动计划，目标到2027年实现高级别自动驾驶应用场景规模化落地，并形成具有国际竞争力的智能网联汽车产业集群 [4] - 四川省印发方案，提出统筹推进新能源汽车废旧动力电池回收利用，构建规范高效的回收利用体系 [5] 国内新闻：企业动态与合作 - 长安汽车与宁德时代签署全面深化战略合作备忘录，将在联合品牌、前沿技术、海外市场等多领域合作，并签约时代长安动力电池项目为旗下多个品牌供电池 [6][7] - 极氪汽车一项关于“车辆原地调头的控制方法”的专利获得授权 [8] - 东风风神2025年全年销量超13.8万辆，同比增长37%，并计划未来三年内推出8款全新及换代车型 [9] - 小米集团董事长雷军公布了小米YU7车型的冬季高速长途测试进展，主要测试智能驾驶和续航等项目 [10] 国外新闻：市场与厂商动向 - 咨询机构数据显示，2025年全球电动汽车（含纯电和插混）注册量增长20%至2070万辆，预计2026年增速将放缓至15.7% [11] - 本田宣布将启用新版“H”标识，计划应用于新一代电动车及混合动力车型，首批车型将于2027年及之后投放市场 [12] - 美国电动汽车制造商Lucid计划于2026年底前在沙特阿拉伯的新工厂启动汽车生产，目标到2029年实现15万辆的年产能 [13] - 2025年俄罗斯乘用车新车销量同比下降15.6%至132.6万辆 [14] 商用车领域 - 上海市“模速智行”行动计划明确将推动无人驾驶装备在物流配送等场景的应用落地 [16] - 时代汽车推出“国补+厂补”双重补贴方案，响应国家以旧换新政策，例如瑞沃重卡综合补贴最高可达137000元 [17][18] - 郑州日产全新皮卡车型金锐骐正式上市，全系官方指导价8.68万元起 [19] - 江汽集团在阿尔及利亚的KD组装工厂实现首台高端轻卡下线，预计2026年3月进入批量生产阶段 [20]

商用车板块市场表现 - 2024年1月15日，商用车板块整体上涨0.51%，表现强于上证指数（下跌0.33%），但弱于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股涨多跌少，在列出的15只股票中，10只上涨，5只下跌[1][2] - 金龙汽车以3.35%的涨幅领涨板块，曙光股份以-1.23%的跌幅领跌[1][2] 个股价格与交易情况 - **金龙汽车**：收盘价18.81元，上涨3.35%，成交额5.13亿元，成交量27.39万手[1] - **福田汽车**：收盘价2.96元，上涨2.07%，成交额5.22亿元，成交量177.26万手，为表中成交量最高的个股[1] - **汉马科技**：收盘价6.02元，上涨0.84%，成交额7.08亿元，为表中成交额最高的个股[1] - **江淮汽车**：收盘价47.62元，下跌0.63%，成交额15.46亿元[2] - **宇通客车**：收盘价31.36元，下跌0.44%，成交额4.57亿元[2] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流出1.02亿元，游资资金净流入1.37亿元，散户资金净流出3451.98万元[2] - **福田汽车**获得主力资金净流入6294.38万元，主力净占比12.07%，是主力资金流入最多的个股[3] - **金龙汽车**获得主力资金净流入5613.07万元，主力净占比10.93%[3] - **曙光股份**遭遇主力资金净流出1043.02万元，主力净占比-13.85%，是主力资金流出占比最高的个股[3] - **一汽解放**遭遇主力资金净流出1039.73万元，主力净占比-11.28%[3]

核心观点 - 东风睿立达搭载宁德时代天行电池的电动商用车，在长白山极端严寒环境下通过了第三方权威技术验证，其优异的低温续航、快速补能和雪地动力表现，有效破解了寒区电动商用车运营的三大核心痛点，为新能源商用车在北方市场的推广和物流行业绿色转型提供了技术实证和解决方案 [1][9] 产品性能与测试结果 - 在**-21℃至-12℃**极寒环境下，车辆经**12小时**低温浸车后，**CLTC-C工况续航仍达206.4公里**，可覆盖城际物流日常运输半径 [3] - 低温补能效率高：电池从**20%充至80%仅需24.1分钟**，平均充电功率达**81.6kW**，大幅缩短停运时间 [3] - 雪地动力表现强劲：车辆**满载1.2吨**货物可成功挑战**15°雪面斜坡**，确保了复杂路况下的行驶稳定性与安全性 [3] - 经济性提升：搭载**±2℃精准电池温控系统**，相较传统方案节能**8%**，结合**2C超充技术**与超**96%**的充放电效率，显著降低能耗成本 [3] 技术方案与创新 - 针对续航衰减：采用电池加热器变频调节机制，构建全工况电池温度闭环控制系统，兼顾电池活性与节能 [7] - 针对补能效率：依托整车智能热管理系统与宁德时代天行L商用电池，实现**2C超充**与高效能量转化 [7] - 针对冰雪路况动力需求：采用**110kW大功率电机（峰值扭矩220N・m）**，并进行了**17项**低温动力响应参数的专项标定，确保满载工况下的稳健牵引力 [5][7] - 技术协同：智能热管理系统与宁德时代电池的协同优化，为行业破解低温技术难题提供了可复制的技术路径 [5] 行业意义与影响 - 此次由第三方权威机构**中汽信科**执行的验证，完全还原冬季极限运营场景，结果具备行业公信力，为电动商用车冬季应用提供了扎实实证 [5] - 成功打破了电动商用车在北方市场推广的技术瓶颈，随着产品迭代普及，新能源商用车在寒区的规模化应用正加速到来 [9] - 为物流行业绿色转型与北方地区经济发展注入强劲动力 [9]

公司市场沟通与价值展望 - 公司在互动平台回应投资者 表示二级市场股价受多重因素影响 [2] - 公司表示将加强与资本市场的沟通 [2] - 公司认为随着行业复苏与转型成效体现 将促进公司价值的合理回归 [2] 行业发展阶段 - 商用车行业过去几年经历了“国内需求回调-海外市场拓展-新能源转型”等发展阶段 [2] 公司战略与业务重点 - 公司作为商用车头部企业 持续强化主业 [2] - 公司加快海外市场拓展 [2] - 公司加大新能源转型力度 [2]

公司研发战略与投入 - 公司研发聚焦于提升产品竞争力，并聚焦于新能源、智能化等转型关键领域 [1] - 研发费用支出严格按制度进行管控 [1] - 研发投入旨在为未来筑牢核心竞争力，公司将加快技术转化以推动经营业绩改善 [1] 行业转型特点 - 商用车行业的转型需要长期的技术积累 [1]

政策背景与公司响应 - 国家发展改革委与财政部官宣2026年“以旧换新”政策及国补标准延续，引发商用车行业高度关注 [1] - 福田汽车作为国内商用车领军企业，率先响应国家政策，释放新一波补贴福利，将真金白银让利给用户 [1] 补贴活动覆盖范围与策略 - 福田汽车“以旧换新”活动覆盖旗下欧曼、欧马可、奥铃、时代、图雅诺等多个主力品牌 [3] - 针对不同车型推出极具吸引力的置换方案，并根据用户需求和市场特点采取针对化、差异化策略 [3] 重卡领域补贴与金融政策 - 欧曼品牌针对国四置换，在国补14万元基础上额外提供厂家至高6000元置换补贴 [5] - 欧曼提供0首付、低首付产品，年化利率4%起最长3年免息，最长融资期限5年等金融政策，春节期间最长可享3个月延期还款 [5] 城配物流市场补贴与金融政策 - 欧马可提供厂家加补至高6000元，以及厂家+社会多种金融组合产品 [5] - 奥铃品牌对购买奥铃极电品牌新能源车辆的客户给予每辆至高8000元补贴，并提供首付、0利息、打包贷、高贷等多元化金融产品，部分车型可享受3年30万公里基础保养 [5] 时代汽车专项置换礼遇 - 换购增购祥菱产品至高补贴3000元 [7] - 领航产品可享国补+厂补双重助力，至高43000元 [7] - 购买传统能源瑞沃最高可享受11万元国补和2.7万元厂家补贴，补贴合计达13.7万元 [7] 图雅诺品牌补贴与金融政策 - VAN类9座以下客运产品尊享最高5000元购置税补贴 [7] - 提供至高10万36期低息的金融礼包，风景i尊享7.5万24期免息/7.5万36期低息政策 [7] - 城市公交产品可享受购车国家补贴80000元 [7] 福田卡文品牌补贴政策 - 在国补基础上，VAN类9座以下客运产品推出限时购置税全额补贴5000元及两年免息的金融政策 [9] 公司过往响应与市场策略 - 去年国家发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》时，福田汽车第一时间出台相关加码政策响应号召，推出了覆盖各系列产品的购车补贴 [10] - 面对内需疲软、经济下行及复杂市场变局，公司主动出击，紧跟国家方针政策，通过洞悉用户需求推出既有普惠性又有针对性的补贴政策 [12] - 公司将政策红利与企业让利深度结合，精准切中用户购车时对经济性的核心诉求，以实际行动践行“以用户需求为中心”的承诺 [12] 补贴设计与用户体验 - 每一项补贴的金额、适用范围和申领条件都经过细致考量与规划，确保用户能够清晰、便捷地享受优惠，避免复杂计算和烦琐流程 [14] - 从用户角度出发将福利落到实处，提升了用户购车体验，增强了用户对品牌的认同感和忠诚度 [14] 品牌理念与市场竞争 - 在竞争日益激烈的商用车市场，福田汽车始终将用户需求放在首位 [15] - 此次“以旧换新”政策加码活动推出的一系列优惠政策，是其“宠粉”理念的生动实践，彰显品牌对用户的诚意与关怀 [15]

公司业绩与市场表现 - 东风襄旅2026年开局海外市场斩获332台轻卡改装订单及100台VAN车改装订单 [1] - 东风襄旅国内市场原厂厢销量预计突破700台，同比大幅增长185% [1] - 公司新能源厢式车及定制化厢体销量表现突出，展现出稳健的发展态势与强劲的市场竞争力 [1] 战略转型与运营重启 - 东风股份于2025年9月战略重启东风襄旅并迈入实体化运营新阶段 [3] - 东风襄旅的亮眼开局标志着东风股份锚定转型升级、调整战略布局后在专用车领域落地见效的重要成果 [3] - 东风襄旅的良好开局为东风股份实现“轻型商用车总销量重回行业TOP2，新能源销量和品牌价值行业TOP1”的目标凝聚奋进力量 [8] 核心发展举措 - 公司聚力产销协同，通过深化与合作伙伴的协同联动，精准洞察市场需求，保障订单交付与市场适配 [5] - 公司深耕大客户市场，从“被动响应”向“主动服务”转变，针对客户个性化需求提供定制化一站式解决方案 [6] - 公司开拓新渠道，主动布局新能源与外部生态合作，探索“以租带销”新模式，并积极拓展跨体系合作以创新驱动发展 [6] 行业背景与公司定位 - 当前商用车行业正加速迈向新能源化、智能化 [5] - 东风襄旅作为东风股份营销增长的重要一极，其开局向市场传递出东风股份在“十五五”开局之年破局突围、主动变革的强劲信号 [8] - 东风襄旅的发展将成为东风股份整车价值链实现跃升的重要组成部分 [3]

商用车板块市场表现 - 2025年1月14日，商用车板块整体下跌0.83%，表现弱于上证指数（下跌0.31%）但弱于深证成指（上涨0.56%）[1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为金龙汽车，当日跌幅为2.41%[1] - 板块成交活跃，江淮汽车成交额最高，达29.33亿元，成交量61.36万手[1] 个股价格与成交情况 - 金龙汽车收盘价18.20元，下跌2.41%，成交额4.84亿元，成交量26.56万手[1] - 江淮汽车收盘价47.92元，下跌0.66%，是板块中成交额最大的个股，达29.33亿元[1] - 中通客车收盘价11.25元，下跌1.32%，成交额2.69亿元[1] - 中国重汽收盘价16.63元，下跌0.78%，成交额2.98亿元[1] - 江铃汽车收盘价18.01元，下跌0.99%，成交额9115.12万元[1] - 一汽解放收盘价6.80元，下跌1.02%，成交额1.56亿元[1] - 东风股份收盘价7.37元，下跌1.07%，成交额3.10亿元[1] - 汉马科技收盘价5.97元，下跌1.32%，成交额2.50亿元[1] - 中集车辆收盘价9.26元，下跌1.38%，成交额2.04亿元[1] - 曙光股份收盘价3.25元，下跌1.22%，成交额9648.68万元[1] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.26亿元[1] - 游资资金净流入2266.78万元，而散户资金则净流出1.49亿元[1] 个股资金流向明细 - 江淮汽车主力资金净流入最多，达6507.60万元，主力净占比2.22%，但游资净流出5971.61万元[2] - 宇通客车主力资金净流入4513.72万元，主力净占比高达6.79%，游资净流入2205.34万元，但散户净流出6719.06万元[2] - 金龙汽车主力资金净流入4011.09万元，主力净占比8.29%，散户净流出3638.16万元[2] - 中集车辆主力资金净流入2648.16万元，主力净占比12.99%，散户净流出2344.17万元[2] - 中国重汽主力资金净流出150.40万元，但游资净流入2159.36万元，游资净占比7.25%[2] - 江铃汽车主力资金净流出807.89万元，主力净占比-8.86%，但散户资金净流入499.70万元[2] - 中通客车主力资金净流出318.18万元，但游资净流入1256.73万元[2] - 一汽解放主力资金净流入328.76万元，游资净流入731.13万元[2] - 安凯客车主力资金净流入469.07万元，主力净占比5.17%[2] - 福田汽车主力资金净流入1011.71万元，主力净占比2.05%[2]

东风德纳驱动桥产品技术解析 - 公司推出两款面向牵引车细分市场的明星驱动桥，旨在通过不同的应用场景诠释高效运输[1] 东风德纳162驱动桥：中长途价值运输 - 该驱动桥定位为中长途运输市场的“价值运输”可靠伙伴，核心目标是保障出勤率与运营收益[3] - 采用“主减免首保+30万公里换油周期”技术，配合轮端同等里程长维护设计，大幅减少进站保养次数[3] - B10寿命高达160万公里，核心部件质保24个月，重塑了保养周期[3] - 基于实测路谱的正向开发，确保在复杂路况下的耐用性与适应性[3] - 采用整体铸造桥壳与多区管腔一体化设计，从根本上消除漏油风险[3] - 运用高功率密度齿轮，提升了结构强度与承载能力[3] - 通过创新节油技术与内腔流体优化，传动效率最高超过98.5%，相比上代提升1%[3] - 在百万公里级别运营中，1%的效率提升可减少可观的燃油消耗，降低全生命周期运营成本[3][4] - 正向开发的低噪声齿轮与高精度加工工艺，使驱动桥噪音降低5分贝，提升驾驶舒适性与整车高级感[4] - 以可靠为核心，通过长维护、高能效、强结构、低噪音四大维度构建中长途运输价值闭环[4] 东风德纳173驱动桥：干线物流效能标杆 - 该驱动桥定位为高效干线物流场景的“效能型先锋”，以99%传动效率、超轻量化与超长寿命重新定义价值运输[6] - 通过整体铸造桥壳、零部件“三合一”集成设计等系统性减重方案，实现较上一代减重超10%[6] - 减重额外释放约120kg合规载重空间，每趟可多装载3-4袋货物，轻量化累积效益随运营里程增加而放大[6] - 通过创新0偏置主减设计、内腔流体优化与特殊节油技术，将传动效率推至99%的行业新高[6] - 在百万公里运营中，微小效率提升能转化为巨额节油收益，成为车队对抗成本压力的技术护城河[6] - 搭载2.26超小速比，较上代降低16%，完美匹配大马力直接档动力链，实现高速巡航时发动机转速更低、更省油、更安静[6] - B10寿命突破200万公里，配合关键部件自制与完备工艺体系，确保全生命周期性能稳定[6] - 延续低噪声设计与30万公里长换油周期，提升驾驶舒适性并压缩维保时间与成本，支持“人停车不停”的高效运营[7] - 以效率为矛，以轻量为盾，在六大价值维度支撑下打造用户经营的增效闭环[7][8] 产品战略与行业意义 - 公司通过162与173驱动桥，精准覆盖中长途与干线物流两大主流场景，核心目标一致：帮助用户实现更低运营成本、更高出勤收益与更优驾驶体验[10] - 在2026年物流行业持续升级的节点，选择与运营场景高度匹配的驱动桥是提升竞争力的关键一步[10] - 公司以扎实的技术积累与清晰的用户价值导向，推动商用车核心部件从“功能满足”走向“价值创造”[10] 行业动态摘要 - 2025年12月重卡影响力排名揭晓，涉及解放、重汽发力及陕汽晋级[16] - 房车市场出现一个300辆的大单[16] - 潍柴动力发生重要人事变动[16] - 有40辆公交车的招标出现“突发”变更[16] - 上汽跃进2026年全场景产品力持续提升，或将成城配用户“首选”[16]

商用车板块市场表现 - 2025年1月13日，商用车板块整体下跌1.13%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的个股中，4只股票上涨，10只股票下跌 [1][2] - 领涨个股为金成汽车，上涨1.41%，收盘价18.65元 [1] - 领跌个股为江淮汽车，下跌3.17%，收盘价48.24元，是板块中唯一下跌超过3%的股票 [1][2] 个股交易数据 - 成交量方面，福田汽车成交量最大，为141.04万手，成交额4.10亿元；江铃汽车成交量最小，为4.62万手，成交额8464.59万元 [1][2] - 成交额方面，宇通客车成交额最高，达6.22亿元；曙光股份成交额最低，为8252.20万元 [1][2] - 江淮汽车成交活跃，成交量66.04万手，成交额32.30亿元，是板块中成交额最高的公司之一 [2] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为3.16亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入，其中游资净流入2.73亿元，散户净流入4333.46万元 [2] - 个股资金流向分化显著，金龙汽车主力资金净流入最多，达8008.44万元，主力净占比16.09% [3] - 宇通客车主力资金净流入7688.76万元，主力净占比12.37% [3] - 东风股份主力资金净流入4542.99万元，主力净占比10.42% [3] - 部分个股主力资金呈净流出，其中汉马科技净流出479.64万元，曙光股份净流出446.17万元，江铃汽车净流出385.20万元 [3]