新消费

搜索文档
A股分析师前瞻:贸易协定进展是下周的关注焦点
选股宝· 2025-07-06 21:56
贸易协定进展与市场影响 - 短期全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展,此前美国总统特朗普表示不考虑延长关税豁免最后期限,但可能为谈判策略,部分国家关税或延期[1] - 无论关税最终结果如何,下半年出口对增长的拉动力将比上半年减弱,国内政策重心在"稳增长",美联储三季度降息可能性较大[1] - 若关税延期将导致风险评价下降、偏好上升;若重启则创造布局机会,市场短期或震荡但中期升势未变[3] A股市场趋势与配置主线 - A股稳中向上趋势不变,充裕流动性支撑行情,三季度内需预期有望修复,6月PMI显示产需边际回暖[1][5] - 配置关注两条主线:中报业绩向好方向(风电/火电/机器人)及英伟达产业链国产补涨行情[1] - 科技和金融为中期主线,短期可布局反内卷的钢铁板块,结构上呈现"权重搭台、科技成长唱戏"[3][5] 反内卷政策与产能周期 - "预期管理"是反内卷主要手段,大宗商品难复制2016年供给侧改革牛市,政策目标或构建国家级行业龙头与协会体系[2][4] - 煤炭、钢铁等传统行业落后产能已基本出清,上市公司并购重组完成,行业集中度显著提升,行政手段进一步出清空间有限[2][4] - 全A资金开支累计同比持续1年负增长,为2005年以来最长,去产能对短期盈利影响较小,需求拐点验证是关键[4] 制造业与行业机会 - 《大美丽法案》将先进制造业税收抵免额度由25%提升至35%,鼓励固定资产投资当年100%折旧抵扣[4] - 全球制造业PMI共振修复,利好中国资本品出口及资源品表现,关注铜/铝/油/工程机械等上游资源及资本品[4] - 消费领域关注量增逻辑(酒店餐饮/旅游休闲/品牌服饰)及新消费个股机会,非银金融长期受益人民币国际化[4]
港股IPO强势回归!7倍增速背后的资本盛宴与投资机遇
搜狐财经· 2025-07-04 15:50
港股IPO市场复苏 - 2025年上半年港股IPO集资额达1400亿港元 同比暴增7倍 普华永道预测全年规模将突破3000亿港元 [1][3] - 平均首日涨幅15.2% 显著高于去年同期的9.5% 生物科技板块占比超35%成为最大赢家 [3] - 机构投资者认购热情回升 多只新股获超百倍超额认购 [3] 市场回暖驱动因素 - 中概股回归潮:28家在美上市中概股完成港股二次上市 排队企业总市值超4.2万亿港元 蔚来汽车港股上市首日市值达2670.41亿港元 [5] - 港交所制度创新:特专科技公司新规吸引18家企业申请 生物科技板块18A章新增16家 人民币柜台交易提升流动性 [5] - 国际资本流入:南下资金连续5个月净流入累计超2800亿港元 外资机构持仓比例回升至63% 挪威主权基金增持港股IPO份额达75亿港元 [5] 重点投资领域 - 硬科技赛道:半导体、AI [7] - 新能源生物医药:基因治疗、医疗器械 [7] - 新消费:国货品牌、跨境电商 [7] - 蓝思科技(消费电子)预计募资50亿港元 为苹果核心供应商 [7] - 康方生物(创新药)预计募资30亿港元 首款PD-1双抗上市 [7] 市场趋势与建议 - 港股估值水平较2024年回升25% 国际投行参与度提升40% 上市后流动性改善明显 [8] - 拟上市企业应加快准备争取年内挂牌 投资者应关注行业龙头、三年复合增长率>30%、机构投资者占比>60%的项目 [10][11]
勇做全球消费革命潮流中的新势力
搜狐财经· 2025-07-04 14:10
新消费产业定义与特征 - 新消费产业融合新技术、新美学、新产品与服务,服务于新新人群,是第四次技术革命关键时期的产物 [1] - 全球专利申请量自2007年以来呈几何级数增长,技术迭代周期极短,高技术密度技术推动消费产业变革 [1] - 新美学理念通过IP如《哪吒》《原神》、泡泡玛特等重塑实体商品和消费体验 [1] - 新服务形态借助大模型、AI、3D打印等技术实现智能化生产,提升效率并降低成本,如LV体验店和胖东来等案例 [1] 新新人群与消费特点 - 新新人类(年轻一代)对品牌理念接受模式全新,接受快速爆火或消失的品牌,期待持续技术创新 [2] - 新消费产业呈现单品革命特点,聚焦垂直领域持续创新以满足新新人群需求 [2] 中国新消费产业现状与潜力 - 中国1.2亿民营经济市场主体中仅不到1%从事战略新新产业,大部分在新消费革命中尚未定位 [5] - 新消费产业涵盖120万个ToC品类,美国、日本、德国处于全球领先地位 [5] - 中国产业门类齐全,若发挥数据智能等技术优势,可在未革命领域建立先发优势,已革命领域建立后发优势 [5] 民营企业的机遇与挑战 - 新消费产业为90%以上民营企业带来机遇,需学习新技术、美学和服务知识,投入新资源 [6] - 民营企业需关注前沿技术,实现快周期迭代创新,需匹配人才、管理、研发及营商环境支持 [6] 政策与行业支持 - 建议各地为新消费产业定义适合的赛道和资源投放模式,避免过度竞争 [6] - 《全球新消费产业革命典范案例报告》发布108个国内外案例,2025年起每年更新TOP108案例 [6] - 产业实验室可低成本解决问题,支持"十五五"规划产业研究和特定新消费产业发展 [6] 行业展望与目标 - 首届新消费产业发展大会旨在汇聚资源,推动地方经济找到特定赛道焕发活力 [7] - "十五五"时期需将新消费产业纳入规划,形成产业集群,推动应用场景发展 [7]
近六成年轻人买完就后悔?这届消费者的钱都花哪了?
搜狐财经· 2025-07-04 12:23
青年消费特征 - 青年消费呈现理性与感性并重特征 既注重商品实际价值(性价比) 也重视情感体验(心价比) [2][3] - 消费结构从"物质占有"转向"体验消费" 体验经济占比达53.8% 远超物质消费 [5][6] - 消费决策类型分布: 精打细算型23.3% 情绪价值优先型26.3% 为爱发电型13% 实用主义型11.3% 潮流追随型1.9% [4] 消费赛道偏好 - 体验经济细分领域占比: 兴趣爱好(潮玩/游戏)21.1% 文化体验19.7% 美食餐饮13.6% 美妆服饰10% 数码电子4.8% [6] - 投资者与消费者共同看好的赛道排序: 沉浸式文旅(投资者18.89%/消费者20.83%) 新国货品牌(18.66%/17.21%) 潮玩盲盒(16.09%/16.28%) [14] - 投资决策逻辑呈现"体验经济>品牌升级>IP经济"的优先级 [2][13] 代际消费差异 - 青年群体(18-34岁)冲动消费比例达54.8% 中年群体(35-44岁)闲置浪费问题突出(67.3%) 55岁以上群体主要痛点在于信息辨别困难(55.8%) [8][9][10] - 消费行为与投资预期存在17%差异 投资者更关注商业模式稳定性而非短期热度 [11] 新消费行业趋势 - 新消费定义涵盖产品创新(AR/VR设备)和服务创新(冰雪经济) 传统消费通过技术升级(燃油车→智能汽车)实现焕新 [18] - 行业增速差异显著: 传统消费增速较低(产能饱和) 新消费保持高增长(需求未满足) 海外市场成为重要输出方向 [19] - 潜力细分领域: 低空经济等体验式服务消费当前占比低但空间大 符合悦己消费趋势 [19]
近六成年轻人买完就后悔?这届消费者的钱都花哪了?
中国基金报· 2025-07-04 11:58
新消费定义与变迁 - 新消费涵盖新鲜产品或服务 包括玩具 潮玩 AR/VR设备 智能驾驶汽车及滑雪潜水等体验[3] - 传统消费可通过创新焕新 如燃油车转型智能技术汽车体现代际需求变化[3] - 消费变迁由人口代际迭代驱动 70后至10后群体偏好差异催生多样化需求[3] 新消费投资逻辑 - 企业受关注需基本面支撑 需验证收入利润增长而非仅依赖概念热度[4] - 传统消费增速较低因行业饱和 新消费需求未满足且增长快 受益工程师红利及IP创造能力提升[4] - 海外市场成熟度助力产品文化输出 年轻人健康资产负债表与强消费意愿构成潜力[4] 细分领域机会 - 体验式服务消费如冰雪经济 低空经济当前占比低但空间大[5] - 低空经济中无人驾驶电动飞机可解决景区拥堵 满足悦己消费转型需求[5] 投资建议 - 普通投资者应聚焦业绩兑现公司 避免概念炒作短期波段[7] - 配置相关基金为符合风险偏好下的省心选择[7]
杨德龙:A股市场吸引力持续提升 下半年行情值得期待
新浪基金· 2025-07-03 17:36
A股市场表现 - 上半年A股市场整体表现强劲,3700余只股票实现正收益,沪深两市总市值突破100万亿大关 [1] - 科技创新板块表现突出,北证50指数涨幅接近40%,人形机器人、芯片半导体、创新药、新消费等板块活跃 [1] - 上证指数站上3400点关口,与去年低点2600多点相比上涨超过800点,涨幅逾20% [3] 政策与改革措施 - 证监会提出"做强主场"方向,持续提升A股市场吸引力与竞争力 [1][4] - 推动A股市场从融资功能为主向投资功能为主转变,提高投资者获得感 [2] - 严刑峻法打击违法违规行为,推动集体诉讼制度,严格落实退市制度 [2] - 五个部门联合发文推动中长期资金入市,社保基金、养老金等机构提高权益配置比例 [1] 资金流向 - 外资持续流入A股和港股市场寻找投资机会 [2] - 国内居民储蓄约60万亿有望向资本市场转移 [2] - 公募基金发行逐步回暖 [2] - A股和港股估值相比美股更具投资吸引力 [3] 行业展望 - 下半年A股和港股有望走出结构性牛市行情 [3] - 优质公司和优秀基金将成为居民资产配置重要方向 [3] - 资本市场走强将产生显著财富效应,直接提振消费 [4] - 建议推动A股市场走出一轮慢牛长牛行情 [4]
基金公司下半年投资策略,来了
中国基金报· 2025-07-03 09:45
公募基金对2025年下半年A股行情的展望 - 多家基金公司如华宝、平安、汇丰晋信、国联安、银河等召开中期策略会或发布投资策略观点,普遍对下半年A股市场持积极乐观态度 [1] - 国内稳增长政策助力经济温和复苏,货币宽松政策落地增强流动性,为A股和港股提供支撑 [2] - 市场预计呈现震荡上行趋势,投资机会从结构性往更广范围扩散 [2] 市场环境与投资逻辑 - 国内利率降至较低水平,居民储蓄积极寻找优质投资出口,A股估值处于全球显著低位,吸引力凸显 [3] - 海外政治周期可能改善地缘环境,国内企业盈利周期逐步回升,市场有望在多维度形成向上共振 [3] - 三季度宏观环境预计"东稳西荡",经济内生增长动能回升,新质生产力加快发展,产业转型升级提供新配置机会 [3] 重点投资领域 - 科技、创新药、新消费等是下半年重点关注领域 [1][4] - 政策发力下市场下跌风险较小,需聚焦安全与战略产业、政策支持方向及新兴趋势如新消费、技术前沿 [4] - AI引领创新周期,新消费成为内循环新载体,新能源走出"内卷",投资者可采取"深挖Alpha、等待Beta"策略 [4] 细分行业机会 - 全球云计算和AI产业进入稳步爬升复苏期,重点关注海外AI算力如CPO和PCB等行业,板块业绩与估值匹配度高 [5] - 创新药行业具有巨大市场空间和政策支持,类似几年前的半导体,是长期布局赛道 [6] - 军工行业在"十四五"收官和"十五五"初期叠加建军百年强军计划下,将迎来两到三年上行阶段 [6] - 国内IP运营市场呈单寡头格局,企业通过全产业链布局和平台化运营能力平抑经营波动,出海空间广阔 [6]
基金公司下半年投资策略,来了!
中国基金报· 2025-07-03 09:22
核心观点 - 公募基金对2025年下半年A股市场持积极乐观态度,预计市场将呈现震荡上行趋势 [1][3] - 科技、创新药、新消费等领域是下半年重点投资方向 [1][5] - 投资者可考虑采取"深挖Alpha、等待Beta"的投资策略应对市场变化 [1][7] 市场展望 - 国内稳增长政策将助力经济温和复苏,货币宽松政策增强流动性,为A股和港股提供支撑 [3] - 特朗普贸易政策不确定性仍是市场变数,需密切关注其政策走向 [3] - 市场有望在基本面、估值、情绪和流动性等多维度形成向上共振 [4] - 三季度宏观环境预计处于"东稳西荡"局面,国内经济内生增长动能回升,新质生产力加快发展 [4] 行业观点 科技 - AI引领新的创新周期,全球云计算和AI产业仍被看好 [7] - 重点关注云计算板块机会,包括海外AI算力如CPO和PCB等行业 [7] - 全球人工智能板块已进入稳步爬升复苏期,基本面面临较大需求提升和技术迭代机遇 [7] 创新药 - 创新药行业具有巨大市场空间、政策支持、大单品商业模式等特点,是值得长期布局的赛道 [8] - 与几年前的半导体行业类似,创新药行业具有长期投资价值 [8] 新消费 - "新消费"成为内循环新载体,是2025年展望中需要重视的变化 [7] - 盲盒经济国内IP运营市场呈现单寡头格局,个别公司已完成全产业链布局 [8] - 国内IP公司出海仍具广阔空间,企业有望通过平台化运营平抑单一IP带来的经营波动 [8] 投资策略 - 聚焦中国发展的必经之路与新兴赛道,布局安全与战略产业、政策支持方向 [6] - 政策和制造业崛起为投资提供方向,需把握宏观逻辑,挖掘结构性机会 [6] - 需求端稳住楼市、股市与供给端整治"内卷"式竞争的政策导向日益明确 [7] - "新能源"行业正走出"内卷"状态 [7]
淡水泉投资:下半年看好AI产业链等科技板块投资机会
证券日报网· 2025-07-02 12:01
市场表现 - 今年上半年A股市场主要指数普遍表现偏强,年初由AI热点驱动科技资产估值走强,再到由新消费和创新药引领的板块轮动,市场整体表现出较强韧性 [1] - 上半年A股市场交投情绪明显好于去年,市场活跃度提升意味着赚钱效应的显现 [1] - 成长类资产呈现估值提升态势,从科技、新能源汽车,再到消费和医药,不同行业均表现出较明显投资机会 [1] 投资机会 - 二季度A股市场热点是新消费,部分新消费企业凭借敏锐的洞察和优质产品供给,适应了个性化、多元化消费新趋势的兴起 [1] - 新兴成长类资产仍有望成为市场关注重点,部分高景气赛道通过技术迭代、品牌升级或全球化突破等途径将实现快速增长 [1] - 市场中的新兴成长机会有望从当前共识度较高的新消费和创新药,进一步泛化到科技和周期工业领域 [2] - 未来看好AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向的投资机会,也关注高端制造带来的成长机会 [2] - 少数具备周期成长属性的龙头公司,与新兴成长主线也将进行关注,这类资产估值向上的弹性动能更加明显 [2]
2025「投资界TOP100」投资人发布
投资界· 2025-07-02 11:16
投资界TOP100投资人评选 - 评选由清科创业旗下投资界与清科研究中心联合发起,私募通提供数据支持,旨在记录中国创投历史中的重要人物 [1] - 评选标准包括个人投资企业数量、投资金额、综合回报水平、行业影响力等五大维度,从超1000位候选人中选出100位杰出投资人 [1] - 该评选已连续举办十届,成为观察行业变迁的重要窗口 [1] 一级市场动态 - 2024年10月地平线港股上市打破创投圈沉寂,随后多家独角兽企业相继上市 [2] - 二级市场估值重估显著,寒武纪A股市值一度突破3000亿,泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城组成"港股三姐妹" [2] - IPO环境对一级市场回报水平产生深刻影响 [2] 投资人及典型案例 - 真格基金方爱之投资小红书、逸仙电商、地平线、出门问问 [4][5] - 啟赋资本傅哲宽投资泡泡玛特、精智达、航天宏图、肯特 [7] - 嘉道私人资本龚虹嘉投资海康威视、富瀚微电子、芯原股份 [9][10][11] - 明势创投黄明明投资理想汽车、小牛电动、云鲸智能 [11] - 峰瑞资本李丰投资晶泰科技、清陶能源、三只松鼠 [16] - 创新工场汪华投资知乎、第四范式、比特小鹿 [25] - 红杉中国沈南鹏投资字节跳动、美团、拼多多 [96] - 美团王兴投资理想汽车、蜜雪冰城 [111] - 经纬创投徐传陞投资滴滴出行、饿了么 [113] 投资机构及重点领域 - 科技领域:寒武纪(3000亿市值)、地平线、小鹏汽车、理想汽车等 [2][11][35][70] - 消费领域:泡泡玛特、蜜雪冰城、喜茶等 [2][54][67] - 医疗健康:药明康德、康龙化成、复宏汉霖等 [49][56][98] - 半导体/芯片:海康威视、兆易创新、卓胜微电子等 [11][13][96]