转自：汕头发布 【天气预报】 汕头市气象台2025年12月29日05时发布【早间天气预报】： 今天白天到夜间：晴间多云，东北风2～3级，14～22℃，相对湿度50～85%。 汕头附近海面：晴间多云，东北风5～6级阵风7级。 ● 12月28日清晨，"山海行，森呼吸"—2025汕头南澳海岛穿越徒步赛在南澳岛祥云广场鸣笛开赛。冬日海岛洋溢着融融暖意，近800名参赛选手齐聚于 此，用脚步丈量冬日海岛独有的宁静与诗意。 全国热点 ● 近日，"艺见·美丽汕头""请到汕头过大年"主题系列活动之"文艺赋美 志愿同行"汕头市文艺志愿者协会成立三周年文艺惠民专场演出活动在合胜市集好 吃街举行。展演活动中，文艺志愿者们带来英歌舞、潮剧表演、器乐演奏、童声合唱、鱼灯舞、歌舞、独唱等精彩演出，为市民游客献上潮味浓郁的文化 大餐，传递新年祝福，聚集人气带旺商圈文旅消费。 ● 【财政部明确！明年"国补"继续】 本地聚焦 ● 近日，汕头市住建局组织8家开发企业超过20个高标准、高品质"好房子"赴常州市开展"潮声相唤"跨省房产主题推介活动，全面推介新时代汕头城市建 设的新进展、新面貌、新内涵、新机遇，进一步打响"网红"汕头在省外知名度，吸引更 ...

12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。财政部部长蓝佛安表示，明年财政将大力提振消费。 深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。 目前，消费已成为我国经济增长的重要引擎，拉动效应愈发凸显。2025年，通过更加积极的财政政 策"组合拳"，保持财政支出强度，更大力度支持"两重"项目，加力扩围实施"两新"政策，供需两端激发 消费潜力。 中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家刘锋表示，当前，中国经济已从要素驱动、投资拉动的 传统模式，转向以内需为主导、创新为驱动的高质量发展阶段。中国拥有全球最大规模的中等收入群 体、完整的产业体系与不断升级的消费结构，内需潜力巨大。 数据显示，前11个月，我国社会消费品零售总额同比增长4%，增速不仅快于上年同期，也快于上年全 年。 从最新数据来看，今年前11个月，全国消费品以旧换新带动相关商品销售额突破2.5万亿元，惠及超3.6 亿人次。前11个月，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通信器材类商品零售额同 比分别增长14.8%、18.2%和20.9%。 中国轻工业联合会副会长刘江毅于发布会上表示，今年1至11月， ...

核心观点 - 潮玩IP的价值核心在于其粉丝基本盘和商业化能力，而非二级市场价格波动[1][7] - 潮玩IP商业化的成功遵循“IP商业化 = IP × 品类 × 放大器”的底层公式[9] - 行业正经历从稀缺炒作到强调情绪价值与日常场景的转变，品类创新与主导是竞争关键[2][14][21] 行业演进与市场阶段 - **2018-2023年（初期阶段）**：原创潮玩IP繁荣，品类和增长工具相对简单，市场验证了“IP × 大娃 × 私域”的路径[2][13] - **2024年（拐点）**：爆款IP与超级品类点燃市场，品类创新带动增长，市场打法变奏，出海热启动[2][14] - **2025年（势头放大）**：LABUBU跃升顶流，全球化叙事铺开，并购整合与产业扩张提速，消费端转向更强调情绪价值与日常场景[2] IP价值与二级市场关系 - 将IP价值简单挂钩二级市场价格是一场巨大谬误，二级市场并不生产真实需求或创造粉丝增量[4][6] - IP价值的真正体现在于不以二级市场为依托也依然有粉丝买单，LABUBU在爆红前已通过毛绒挂件形成口碑和社媒讨论[7] - LABUBU单IP营收从2022年的2.6亿元飙升到2024年的30亿元，增长近12倍，官方补货仍被抢空，证明了其坚实的粉丝基本盘[7] 潮玩IP商业化核心公式 - **IP是核心资产**：如果IP为0，后面基数再大也是0[10] - **品类是变现载体**：决定了规模、毛利、变现效率[11] - **放大器是增长引擎**：价值最大化的方式工具[12] - **公式解读**：IP与品类的乘积决定了天花板高度，放大器决定了触摸天花板的速度和维持时间[13] 品类的关键作用 - 品类选择是决定生意上限的根本，明星营销和出海都只是放大器，而非决定因素[15][17] - LABUBU与LISA合作能爆红的关键在于选择了毛绒挂件这一人群基数大、社交属性强、贴近日常生活的品类[16][17] - 泡泡玛特在2018-2023年以PVC盲盒为核心载体支撑了年均30%+的增长，2024年引入搪胶毛绒新品类并打爆市场[14] - 市场从“单IP × 单品类”发展到“多IP × 单品类”，最终形成“多IP × 多品类”的格局[14] 市场竞争与公司案例 - 越早在一个品类上取得突破的公司，越有机会在市场中立足[20] - **大漂亮潮玩**：死磕搪胶毛绒品类，迅速拉开IP矩阵，从东南亚起步后推向北美和中国内地市场[20] - **阿玛莉莉丝**：从手账市场转型，在萌粒品类上取得突破，依靠品类立身[20] - **泡泡玛特**：因其商业链路的每个环节都有自主权，带来极致高效的品牌价值，仍是市场独一份的存在[22] - “自主品类拓展”与“跟随式开发”存在本质能力差异，主导品类创新才是赢得游戏的关键[20][21] 未来展望 - 潮玩市场只有头部、没有腰部，梯队之间规模差距悬殊[22] - 相信未来会有更多的IP通过不同品类进入到大众视野[22] - IP商业化的门槛在提高，但若能快人半步定义门槛或找到自身差异化，就有巨大机会成就中国的百年品牌和超级IP[23] - “IP × 品类 × 放大器”的视角不仅适用于潮玩，在其他消费领域如餐饮、美妆也同样成立[23]

财政政策与消费提振 - 2025年财政将大力提振消费 继续安排资金支持消费品以旧换新 并调整优化补贴范围和标准 [1] - 2025年将保持财政支出强度 更大力度支持“两重”项目 加力扩围实施“两新”政策 [1] - 用于实施“两新”政策的超长期特别国债资金规模大幅增加 其中3000亿元用于支持消费品以旧换新 比上年增加1500亿元 2000亿元用于支持设备更新 比上年增加500亿元 [1] 消费市场表现与结构 - 前11个月 我国社会消费品零售总额同比增长4% 增速快于上年同期及上年全年 [1] - 前11个月 全国消费品以旧换新带动相关商品销售额突破2.5万亿元 惠及超3.6亿人次 [2] - 前11个月 限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通信器材类商品零售额同比分别增长14.8%、18.2%和20.9% [2] - 消费结构持续升级 呈现出“沉浸化、休闲化、个性化”新导向 [2] 以旧换新与产业升级 - 今年1至11月 家电以旧换新超1.28亿台 [2] - 家具智能等级评定等标准助推行业智能升级 龙头企业加速推出中高端智能家具产品 市场规模达100亿元以上 [2] - 政策支持汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级 [2] AI消费与科技趋势 - 预计全球生成式AI消费支出将从2023年的2250亿美元增长至2030年的6990亿美元 复合年增长率达21% [3] - AI对话平台是增长最快的板块 到2030年其月活跃用户数预计将突破50亿 [3] - 消费领域建议关注AI+消费等结构性机会 [3] 消费分级与细分赛道 - 中国消费进入“消费分级”新阶段 大众品追求性价比 同时对能提供情绪价值的创新产品和服务愿意支付溢价 [4] - 潮玩市场快速扩容 行业集中度有望提升 [4] - 黄金珠宝行业从渠道驱动转向产品与设计驱动 [4] - 国货化妆品凭借研发与营销优势持续崛起 [4] 相关公司动态 - 中国中免核心业务为入境旅客提供免税购物服务 后续便利签证、退税措施或放宽购物资格可能带来增量客群和销售额 [6] - 小米发布MiMo-V2-Flash大模型 优化推理成本与速度 依托人车家全生态闭环加速AI物理世界落地 [6] - 花旗预计美的集团2025年全年销售额同比增长约10% 且净利润率同比提升目标可轻松达成 [6] - 高盛预测比亚迪股份2025至2028年盈利的年均复合增长率达30% 海外利润贡献度将由2024年的21%升至2028年的60% [7] - 华创证券上调泡泡玛特盈利预测 预计25-27年归母净利润为123.2/169.3/210.9亿元 公司25Q3整体收入同比增长245-250% 其中中国收入增185-190% 海外增365-370% [7]

文章核心观点 - 公募基金在消费领域的投资方法论正经历深刻重塑 传统的以白马龙头为核心的投资框架已难以捕捉当前市场的结构性机遇 取而代之的是对由Z世代等新人群驱动的新需求、新模式与新品牌的深度挖掘和系统性投资 [1] 消费趋势与宏观背景 - 消费行业已告别传统增长模式 进入物质消费理性化、精神消费奢侈化的双轨新常态 这一变化是消费分层的凸显而非简单的消费降级 [2] - 国内消费信心指数已震荡上行 呈现K型复苏特征 即高端消费复苏提速与中低端消费修复较缓形成对比 [4] - 高净值群体受益于财富效应 资产增值带动高端消费自2025年下半年起持续回暖 [4] - 中低端消费受收入及就业预期偏弱、房价波动、关税战、禁酒令等多重外部因素冲击 复苏节奏较缓慢 [5] - 中国人口总量与房价双见顶后 消费行业底层逻辑已发生根本变化 传统消费投资框架亟待迭代 [7] Z世代消费群体分析 - Z世代(1995～2009年间出生人群)的崛起 带动了国潮、悦己、体验式消费等新兴赛道的蓬勃发展 [1] - Z世代独特的价值观念与消费习惯更注重情绪价值、社交属性与可持续性 正在从根本上重构消费产业的增长逻辑 [1] - 国内Z世代人口超2.6亿 虽仅占总人口的20% 却贡献了40%的消费力 撬动超5万亿元的消费市场 [3] - Z世代消费意愿与能力双强 秉持悦己为先的消费理念 注重产品品质与国货认同 对情绪价值消费的偏好显著高于性价比追求 [3] - Z世代聚焦茶饮、户外运动、潮玩游戏、骑行装备等消费行为 催生出极具活力的消费细分市场 已成为拉动内需增长的重要引擎 [3] 消费决策与细分赛道表现 - 当前消费者决策核心围绕质价比与情价比展开 产品品质、情绪价值与性价比成为三大关键考量因素 [2] - 功能性刚需品类与悦己型等新兴消费领域增长动能强劲 宠物经济、潮玩、现制饮品、健康消费、智能穿戴、智能驾驶汽车等六大细分领域表现尤为亮眼 [2] - 传统消费品则面临消费者价格敏感度提升的挑战 [2] - 消费行业供给充足的IP潮玩、美妆、户外等热门赛道 因前期资本大量涌入 供给呈现非线性增长 2026年或将面临供需景气度走弱的挑战 [5] - 零食量贩、茶饮、功能饮料等赛道已逐步完成供给出清 行业竞争格局向头部集中 [5] - 税收监管的强化进一步推动尾部中小参与者出清 合规经营的头部品牌有望持续受益于行业格局优化 [5] 2026年投资布局与景气赛道 - 消费板块的布局需锚定内需复苏主线 在政策支持下 消费板块有望实现稳健修复 [3] - 服务业的持续回暖也将有效带动食品饮料等相关品类增长 [3] - 明年消费赛道布局优选资本投入少、竞争格局优化、供给出清或平衡的细分赛道 [4] - 基于Z世代消费习惯的变迁 重点挖掘与年轻消费者相关的功效保健品、健康食饮、美容服务等景气赛道 [4] - 重点看好两大投资方向 一是新功效保健品、口服养生品、医美创新材料、宠物保健品等早期需求赛道 二是功能性饮料、低糖健康食品、古法黄金、高端美容服务等供需平衡赛道 [6] - 出海红利成为重要增长点 比如出海东南亚等地的中国食饮、美护品类也具备从0到1的增长空间 [6] 新消费形态与投资方向 - 中国新消费已呈现三大核心形态 传统消费的新模式 年轻人的新业态 科技在消费的新应用 [8] - 传统消费的新模式 如零售商通过供应链优化与渠道变革 诞生零食量贩、仓储会员店等硬折扣模式及奥特莱斯、临期折扣等软折扣业态 成为确定性较强的消费领域 [8] - 年轻人的新业态 以服务(情绪)消费业态为主 如二次元谷子 潮玩IP产业链 注重健康或减肥的个护、医美、食品新方向 [8] - 科技在消费的新应用 AI正在与教育、游戏、医疗等领域深度融合 带来消费体验质的提升 [8] - 明年消费赛道投资可聚焦三大方向 一是折扣零售、平价餐饮等质价比高的消费赛道 二是以IP消费、文旅体育消费等情绪价值赛道为主的服务型消费 三是AI+消费等科技应用赛道 [8] 公司选择与估值分析 - 可以重点把握供给端出清后显现的头部企业投资机会 [3] - 具备本土品牌壁垒、深度贴合新生代消费需求的优质企业 将在消费结构升级与行业分化中脱颖而出 [3] - 投资策略上应优选成长确定性高、合规性强的行业龙头标的 结合盈利与估值双轮驱动模型 重点布局消费与科技融合的新消费业态 [3] - 单品牌增长天花板有限 多品类、多品牌运营的平台型公司更具穿越周期的抗风险能力 [6] - 日美新消费企业估值呈现稳定特征 零售折扣、个护、户外运动等赛道PE均值多在20倍左右 IP消费等弹性赛道高景气时可达50倍以上 [8] - 当前中国新消费企业估值普遍处于偏低水平 具备较高安全边际 [8]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 核心观点 - 字节AI与2026年春晚合作及豆包用户数破亿，标志着国内AI应用商业化在2026年有望迈出重要一步，或将倒逼其他互联网大厂加速投入和布局 [2] - 悦己消费旺季来临，游戏、潮玩、视频影视等领域迎来重要推广和商业化窗口期 [2] AI与互联网大厂动态 - 字节跳动旗下AI产品豆包DAU已突破1亿大关，并于2025年10月接入抖音商城形成交易闭环，预计后续可通过广告和电商抽成变现 [2] - 火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包将推出互动玩法 [2] - 阿里巴巴在AI领域的两大增量是芯片国产化及通义千问等ToC应用，钉钉近期发布了B端Agent产品DingTalk Real，蚂蚁AI健康助手阿福推广势头正盛 [2] - 腾讯重组AI架构，成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部以加速混元大模型研发，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为首席AI科学家 [2] - 报告认为AI产品推广年利好分众传媒等广告公司 [2] 游戏行业动态 - 春节是游戏推广及商业化黄金期，尤其对大DAU、年轻用户为主的游戏 [2] - 重点游戏包括巨人网络《超自然行动组》、腾讯《三角洲行动》等 [2] - 网易《燕云十六声》于12月27日登顶iOS国区游戏畅销榜，其官网显示海外首月玩家达1500万 [2] - 心动公司《心动小镇》海外服将于1月7日上线，三七互娱《RO仙境传说：世界之旅》将于1月15日上线，哔哩哔哩《百将牌》计划在2025年第一季度推广 [2] 潮玩与IP消费 - 泡泡玛特Labubu 4.0有望发售，报告认为公司过去2年业绩持续超预期得益于产品类型丰富及海外市场渠道拓展 [2] - 动画片《中国奇谭 2》将于1月1日在B站独家开播，由上海美术电影制片厂、上影元、哔哩哔哩等联合出品 [2] - 2025年第一季度电影重点关注《飞驰人生3》、《镖人》、《惊蛰无声》 [2] - 其余重点关注标的包括网易云音乐、大麦娱乐 [2] 重点公司估值摘要 - 腾讯控股：总市值49,895亿人民币，预计2025年营业收入7,556亿人民币（同比增长14%），归母净利润2,602亿人民币（同比增长17%），2025年预测PE为19倍 [4] - 巨人网络：总市值891亿人民币，预计2025年营业收入81亿人民币（同比增长81%），归母净利润22亿人民币（同比增长55%），2025年预测PE为40倍 [4] - 泡泡玛特：总市值2,436亿人民币，预计2025年营业收入389亿人民币（同比增长198%），归母净利润136亿人民币（同比增长324%），2025年预测PE为18倍 [4] - 分众传媒：总市值1,037亿人民币，预计2025年营业收入126亿人民币（同比增长3%），归母净利润56亿人民币（同比增长9%），2025年预测PE为18倍 [4] - 哔哩哔哩：总市值730亿人民币，预计2025年营业收入302亿人民币（同比增长13%），调整后归母净利润26亿人民币，2025年预测PE为28倍 [4]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 字节AI与2026年春晚达成独家合作，其AI应用“豆包”DAU突破1亿，标志着国内AI应用商业化迈出重要一步，或将倒逼其他互联网大厂加速AI投入和布局 [2] - 悦己消费旺季来临，游戏、潮玩、视频影视等领域迎来重要产品上线和推广期，有望驱动相关公司业绩 [2] 根据相关目录分别进行总结 AI应用与互联网大厂动态 - 字节跳动旗下火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴，豆包将推出互动玩法，其DAU已突破1亿 [2] - 豆包于2025年10月接入抖音商城，形成交易闭环，预计后续可通过广告和电商抽成变现 [2] - 阿里巴巴在AI领域的两大增量是芯片国产化及千问等ToC应用；钉钉近期发布了B端Agent产品DingTalk Real [2] - 腾讯重组AI架构，成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，加速混元大模型研发，并任命前OpenAI研究员姚顺雨为首席AI科学家 [2] - AI产品推广年利好分众传媒等广告公司 [2] 游戏行业动态 - 春节是游戏推广及商业化黄金期，尤其对大DAU、年轻用户为主的游戏 [2] - 重点游戏包括：巨人网络《超自然行动组》、腾讯《三角洲》 [2] - 网易跨端游戏《燕云十六声》于12月27日登顶iOS国区游戏畅销榜，其官网显示首月海外玩家达1500万 [2] - 心动公司《心动小镇》海外服将于1月7日上线，三七互娱《RO仙境传说：世界之旅》将于1月15日上线，哔哩哔哩《百将牌》计划在2025年第一季度推广 [2] 潮玩与视频消费 - 泡泡玛特Labubu4.0有望发售，公司过去2年业绩持续超预期，得益于产品类型丰富及海外市场渠道拓展 [2] - 动画片《中国奇谭2》将于1月1日在B站独家开播，由哔哩哔哩、上海电影等联合出品 [2] - 2025年第一季度电影重点关注《飞驰人生3》《镖人》《惊蛰无声》 [2] - 其余重点关注网易云音乐、大麦娱乐 [2] 重点公司财务与估值摘要 - 腾讯控股：预计2025年营业收入为7556亿人民币，同比增长14%；预计2025年归母净利润为2602亿人民币，同比增长17%；对应2025年PE为19倍 [4] - 巨人网络：预计2025年营业收入为53亿人民币，同比增长81%；预计2025年归母净利润为22亿人民币，同比增长55%；对应2025年PE为40倍 [4] - 泡泡玛特：预计2025年营业收入为389亿人民币，同比增长198%；预计2025年归母净利润为136亿人民币，同比增长324%；对应2025年PE为18倍 [4] - 哔哩哔哩：预计2025年营业收入为302亿人民币，同比增长13%；预计2025年归母净利润为26亿人民币（2024年为亏损）；对应2025年PE为28倍 [4] - 分众传媒：预计2025年营业收入为126亿人民币，同比增长3%；预计2025年归母净利润为56亿人民币，同比增长9%；对应2025年PE为18倍 [4]

"十四五"规划收官之年，人民网财经推出"承前启后看发展·数读2025经济答卷"系列图解，透过民间投资、科技创新、交通物流外贸等核心数据，感受中 国经济发展的强劲脉动。 今年以来，民营经济在多个领域加速布局、深度参与，展现出强劲韧性与创新动能。 角逐产业"新赛道" 截至今年9月份 我国人工智能核心产业规模 超9000亿元 人工智能企业数量超过5300家 全球占比达15% ● 年度记忆 DeepSeek大模型火爆全球 人形机器人上春晚、跑马拉松 激发外贸"新 年前11月 民营企业进出口23.52万亿元 同比增长7.1% 占我国外贸比重达57.3% 年度记忆 长三角首趟消费型锂电池 混装运输班列从义乌发出 为"新三样"及更多高附加值、特殊产品 出海打通便利化物流通道 今年前三季度 出口节日用品、玩偶、动物造型玩具 超过500亿元 销往全球200多个国家和地区 年度记忆 拉布布等潮玩IP风靡海外 短剧平台在海外加速布局 筑牢科技创新"新基础" 《2025中国民营企业500强调研分析报告》 品示 500强民营企业 拥有72.16万件有效专利 研发人员总数115.17万人 4家民营企业加入 ● 年度记忆 · 国家自然科学 ...

中新网深圳12月27日电 (记者 许青青)"百万英才汇南粤"2025年秋季大型综合招聘会27日在深圳举行， 东莞招聘团以"智创优品、和美宜居"为主题，携332家该市重点企事业单位、7676个优质岗位掀起引才 热潮。其中，潮玩骨干企业岗位吸引了众多年轻求职者。 12月27日，"百万英才汇南粤"2025年秋季大型综合招聘会在深圳举行，东莞招聘团携332家该市重点企 事业单位、7676个优质岗位掀起引才热潮。程永强 摄 据了解，作为广东省年末规模最大、规格最高的招才引智盛会，本届招聘会汇聚粤港澳三地超1600家重 点用人单位，提供超过6.5万个优质岗位。其中，东莞展区凭借其汇聚的"金字塔尖"科创平台与雄厚 的"东莞智造"企业矩阵，成为全场高学历、高技能人才关注的焦点之一。 如被誉为"国之重器"的中国散裂中子源科学中心推出实验控制、数据分析、谱仪研究等40余个年薪40 万-50万元的高端岗位，吸引了大量志在基础科学研究的顶尖人才驻足深谈。中国科学院东莞材料科学 与技术研究所、大湾区大学、香港城市大学(东莞)等顶尖科研机构与高校，成功与众多博士后、青年学 者及专业技术人员达成了初步意向。 为提升对接成效，现场还创新设置 ...

文章核心观点 文章汇总了近期消费与创投领域的最新动态，涵盖多家公司获得融资、门店扩张计划、产品市场反馈以及消费趋势变化，反映了AI+银发经济、跨境支付、激光设备、智能出行、折扣零售、茶饮及潮玩等多个细分赛道的活跃发展[3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 融资动态 - **分音塔科技**完成近亿元A轮融资，资金将用于老人健康陪伴机器人、AI安防及AI翻译的研发，公司未来聚焦AI+银发领域[3] - **Obita**完成Pre-A轮融资，累计融资近3000万美元，公司致力于开发以合规稳定币为核心的企业级跨境支付与数字金融网络[4] - **壹粟创新**完成亿元Pre-A轮融资，公司专注于桌面级激光加工设备，其旗舰产品ACCELaser HD1系列为全球首款集成“双激光+3D飞行振镜系统”的桌面设备，并在Kickstarter上30天内获百万美元众筹[5] - **开普勒计划**完成4500万元天使轮融资，公司专注于智能房车，首款面向北美市场的增程式拖挂房车已进入量产测试，目标2026年第三季度在美国交付[6] 公司扩张与战略 - **奥乐齐**计划在2026年一季度将中国门店数提升至100家，目前有80+家，2025年新开约30家，2026年将加速在华东及江苏的扩张，约90%商品为自有品牌，2025年推出三大新自有品牌系列，价格策略上全年最高降幅达45%，超700款产品长期降价，600余个SKU价格低至9.9元及以下[7][8] - **宾堡集团**在中国市场，电商、O2O、会员店等渠道增速显著，截至2025年第四季度有效销售点数同比提升，并与叮咚买菜就出海业务达成战略协议，2023至2024年在中国累计增资7200万美元[13] 产品与市场反馈 - **霸王茶姬**回应产品咖啡因含量争议，称其原叶现泡茶饮每100ml咖啡因含量与拿铁大致相当，低于美式咖啡，公司已在2025年申请注册“低因”相关商标[9] - **西贝**创始人贾国龙就预制菜风波公开认错，风波导致其日营业额损失超百万元，随后公司推出百元堂食券并将30余道产品降价近20%，客单价从92元下调至75元[10] - **茉莉奶白**圣诞草莓系列新品上市首日销量突破36万杯，其“创意果奶”产品线中，“针王苹果”全年销量突破1400万杯，“针王葡萄”40天内售出530万杯[11] - **奇梦岛**全国首家品牌旗舰店开业，以17大核心IP打造沉浸式体验，并推出限量首店产品，如限量500只的“WAKUKU圣诞粉萌萌限定吊卡”[12] 消费趋势与洞察 - 麦肯锡报告指出，2025年中国消费市场进入个位数增长的“新常态”，预计消费增长率为2.3%，城镇富裕老年消费者信心下降约20%，而三线城市消费者和城镇Z世代仍是最乐观群体[13][14] - “歹物”成为2025小红书年度新型消费潮，话题“歹物分享”浏览量达9800万+，代表一种以产品单一绝对优势精准服务特定客群的新种草逻辑[15]