业绩预告披露概况 - 截至1月23日16时，A股共有710家上市公司披露2025年全年业绩预告，其中284家预喜，预喜比例为40% [1] - 预喜公司主要集中在有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业 [1] 净利润增长情况 - 在710家披露预告的公司中，略增43家，扭亏57家，续盈4家，预增180家 [2] - 剔除扭亏影响，295家公司预计净利润同比增长下限超过10%，237家超过30%，183家超过50%，67家超过100% [2] - 南方精工预计净利润为3亿元至3.7亿元，同比增长1130%至1417%，主要源于非经常性的公允价值变动收益 [2] - 上海谊众预计净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54%，核心产品纳入医保带动增长 [6] 净利润规模情况 - 106家公司预计净利润下限超过1亿元，49家超过3亿元，33家超过5亿元，13家超过10亿元 [3] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计净利润数值居前 [3] - 药明康德预计营业收入约为454.56亿元，同比增长约15.84%，预计净利润约191.5亿元，同比增长约102.65% [3] 表现突出的行业与公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司表现突出 [4] - 翔鹭钨业预计净利润1.25亿元至1.8亿元，同比大幅扭亏，受益于钨价上涨、需求改善及成本控制 [4] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩预期向好 [4] - 中科蓝讯预计净利润14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%到376.51%，增长主要源于对摩尔线程、沐曦股份的投资公允价值变动 [5][6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩预期较好 [6] 业绩承压的行业 - **房地产行业**：已发布业绩预告的31家公司中仅1家盈利，多数公司业绩亏损额较大 [7] - **光伏行业**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均预计出现不同程度亏损，部分因原材料成本快速上涨 [7] - **零售行业**：业绩出现明显分化，不少公司通过优化门店布局、关闭亏损门店以提升盈利能力 [7]

北京市高精尖产业整体发展态势 - 2025年北京市工业和信息软件业合计实现增加值突破1.8万亿元，占全市GDP比重达到35.2%，对全市经济增长的贡献率接近六成 [1] - 2025年规模以上高技术制造业和战略性新兴产业增加值分别增长7.5%和15.5% [2] - 2025年工业和信息软件业在京新设企业数量同比分别增长19.4%和47.7% [2] 2026年产业资金支持计划 - 市经信局2026年将发布不少于25个政策支持方向，计划投入资金支持超15亿元 [1][2] - 支持领域涵盖集成电路、生物医药、材料能源、信息软件、数字经济等10余个重点产业 [2] - 资金支持重点从“促创新”、“快转化”、“提质效”、“育成长”四个方面展开 [2] 具体支持方向与措施 - “促创新”：针对企业创新研发路径不清晰、成果转化落地难等问题，设计了9个重点支持方向，对符合条件的项目按不超过企业投入成本的50%给予支持 [2] - “提质效”：针对企业转型标准不明确、技术支撑能力偏弱等难题，提出了7个重点支持方向，包括支持平台服务商和产业链标杆企业为规上制造业提供转型解决方案，以及支持工业旅游适旅化改造与创新体验场景建设 [3] - “快转化”：支持中试平台建设，对建设单位按不超过总投入的30%、最高5000万元的标准予以补助，计划2026年率先建成20家重大中试载体 [4] - 中试平台建设已取得成效，4家企业入选首批国家级制造业中试平台，23家入选工信部重点培育名单，全市近150家企业、科研机构具备高质量中试服务能力 [4] 算力基础设施发展规划 - 2023年至今，北京市市区两级累计发放算力补贴金额超过7亿元，支持近百家企业降低算力成本超过15%，促进算力整体利用率提升至85%以上 [4] - 2026年至2027年，计划持续加大算力资源供给，优化打造“银河算廊”工程，构建跨域协同算力供给体系，计划到2027年累计建成20万P的算力规模 [5] 未来产业与企业培育计划 - 实施“创赢未来”成长计划，瞄准未来产业早期阶段的潜力企业，2025年以来已支持80多家企业获得超20亿元股权融资及超19亿元银行贷款 [7] - 2026年该计划将大幅提升资金支持上限，通过公开路演的企业最高可获得1000万元支持，支持资金转股后持股股比原则上不超过企业总股本的20% [7] - 未来五年，“创赢未来”成长计划将连续实施，计划每年投入1亿元，发现培育100家以上潜力企业 [7] - 获得支持的企业将被纳入北京市中小企业梯度培育体系，按产业赛道设专属服务专员，建立“成长档案”和“成长坐标”跟踪机制 [7]

业绩预告披露概况 - 截至1月23日16时，A股共有710家上市公司披露2025年全年业绩预告，其中284家预喜，预喜比例为40% [1] - 已披露业绩预告的上市公司总体较为分化，其中略增43家，扭亏57家，续盈4家，预增180家 [2] - 从行业角度看，有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业表现亮眼 [1] 净利润增长情况 - 剔除扭亏影响，共有295家上市公司预计2025年归母净利润同比增长下限超过10%，237家超过30%，183家超过50%，67家超过100% [2] - 南方精工预计2025年归母净利润为3亿元至3.7亿元，同比增长1130%至1417%，主要源于持有的投资项目公允价值评估产生的非经常性损益 [2] - 上海谊众预计2025年归母净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54%，核心产品纳入国家医保目录带动增长 [6] - 中科蓝讯预计2025年归母净利润为14亿元至14.3亿元，同比增长366.51%到376.51%，主要由于投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益大幅增长 [5] 净利润规模情况 - 共有106家上市公司预计2025年归母净利润下限超过1亿元，49家超过3亿元，33家超过5亿元，13家超过10亿元 [3] - 药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，实现归母净利润约191.5亿元，同比增长约102.65% [3] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计2025年归母净利润数值居前 [3] 表现突出的行业与公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司表现突出，受益于产品价格提升和下游需求改善 [3] - 翔鹭钨业预计2025年归母净利润为1.25亿元至1.8亿元，同比大幅扭亏，主要因钨金属原料价格上涨、市场供需改善、议价能力提升及成本控制加强 [4] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩预期向好，部分公司因持有半导体领域头部上市公司股票获得超额收益 [4] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩预期较好 [5] 业绩承压的行业 - **房地产行业**：已发布业绩预告的31家上市公司中，仅1家公司盈利，多数公司业绩亏损额较大，行业整体仍处于调整阶段 [7] - **光伏行业**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均预计将出现不同程度的亏损，部分因硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑 [7] - **零售行业**：上市公司业绩出现较为明显的分化，不少公司在业绩预告中提到已优化门店布局，关闭亏损门店以提升整体盈利能力 [7]

公司新设子公司 - 江苏康缘药业股份有限公司全资设立了新子公司江苏皓博生物医药有限公司 [1] - 新公司法定代表人为肖立皓，注册资本为20000万人民币 [1] - 新公司由江苏康缘药业股份有限公司100%持股 [1] 子公司经营范围 - 子公司经营范围包含药品生产与药品批发等许可项目 [1] - 经营范围还包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 业务范围亦涵盖信息技术咨询服务、信息咨询服务、市场营销策划、咨询策划服务及企业管理咨询 [1] 子公司基本信息 - 子公司名称为江苏皓博生物医药有限公司，企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 公司地址位于常州西太湖科技产业园长扬路9号F3栋3楼 [1] - 公司所属国标行业为科学研究和技术服务业下的科技推广和应用服务业，具体为技术推广服务 [1]

| | | | 北交所IPO网上冻结资金前十公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 上市日期 | 上市首日涨幅 | 网上冻结资金 | 网上发行中签率 | | | | | (%) | (亿元) | (%) | | 920050.BJ | 爱舍伦 | 2026-01-21 | 175.59 | 8789.21 | 0.0277 | | 920124.BJ | 南特科技 | 2025-11-27 | 183.03 | 8675.82 | 0.0334 | | 920086.BJ | 科马材料 | 2026-01-16 | 371.27 | 8557.65 | 0.0257 | | 920015.BJ | 锦华新材 | 2025-09-25 | 133.00 | 8511.87 | 0.0662 | | 920045.BJ | 衡东光 | 2025-12-31 | 878.16 | 8461.46 | 0.0344 | | 920076.BJ | 国亮新材 | 2026-01-22 | 160.78 | 8280.77 | 0.02 ...

鼓励产业创新中心设立投资基金，为创新创业和成果转化提供资金支持 本报记者 杜雨萌 1月23日，国家发展改革委对外发布《国家新兴产业创新中心管理办法》（以下简称《管理办法》）。 国家新兴产业创新中心（以下简称"产业创新中心"）定位于技术创新类平台，是培育壮大未来产业、发展新质生产力的战 略力量，是国家创新体系的重要组成部分。《管理办法》强调，产业创新中心要聚焦重大战略产业发展需求，原则上由行业龙 头企业牵头，联合行业上下游和高校院所优势创新资源组建，协同开展行业关键技术、前沿引领技术、系统性集成技术研发， 孵化产业链高成长中小企业，打造产业协同创新生态。 此前，国家创业投资引导基金于去年12月份正式启动运行。国家创业投资引导基金已出资成立"京津冀创业投资引导基 金""长三角创业投资引导基金""粤港澳大湾区创业投资引导基金"3只区域基金。3只区域基金已与首批49个子基金以及27个项目 代表正式签约，涵盖集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等领域。 为强化关键核心技术协同攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，《管理办法》明确了产业创新中心的八项主要任务， 其中特别提出，聚焦国家战略需求，锚定高水平科技自 ...

为建好管好用好产业创新中心，《管理办法》提出，要发挥国家创业投资引导基金作用，通过市场化方 式，投资支持符合条件的产业创新中心科技成果孵化转化企业，以及依托产业创新中心设立的创业投资 基金。 此前，国家创业投资引导基金于去年12月份正式启动运行。国家创业投资引导基金已出资成立"京津冀 创业投资引导基金""长三角创业投资引导基金""粤港澳大湾区创业投资引导基金"3只区域基金。3只区 域基金已与首批49个子基金以及27个项目代表正式签约，涵盖集成电路、量子科技、生物医药、脑机接 口、航空航天等领域。 海南君顾数科研究院院长单福在接受《证券日报》记者采访时表示，《管理办法》的发布，标志着国家 在打通"创新—产业—金融"良性循环上迈出了关键一步。其不仅确立了产业创新中心的规范管理体系， 更重要的是通过引入国家创业投资引导基金，为科技成果转化提供了"真金白银"的保障，解决了创新链 与资金链脱节的痛点。 国家新兴产业创新中心(以下简称"产业创新中心")定位于技术创新类平台，是培育壮大未来产业、发展 新质生产力的战略力量，是国家创新体系的重要组成部分。《管理办法》强调，产业创新中心要聚焦重 大战略产业发展需求，原则上由行业 ...

文章核心观点 - 多家外资机构对2026年中国金融资本市场投下“信任票”，认为中国资产具备显著的长期配置价值 [1] - 外资机构认为科技板块（尤其是AI）和消费板块（尤其是新消费）是具备较强吸引力的投资方向 [1] 中国资产吸引力提升的原因 - 长期向好的经济基本面和稳定的政策环境为市场向好奠定基础 [2] - 固定资产投资在政府资金与新项目支持下有望反弹，夯实增长基础 [2] - 科技创新领域的企业盈利前景持续上调，投资主线将紧扣“十五五”规划建议 [2] - A股和港股估值相比发达国家市场还有较大折让 [2] - 2026年人民币相对美元升值预期将提高A股和港股对外资的吸引力 [2] - 伴随“美元虹吸”效应下降及降息，预期更多海外资金将流入A股市场 [3] - 外资在国内投资占比目前处于少于10%的水平，还有很大的增长空间 [4] 外资布局的现状与趋势 - 2025年国际资金已大幅回流港股，主要长线投资者已经回来，目前已经回来了五六成 [4] - 2025年以来，主动型的海外基金开始重新加仓中国资产 [4] - 交易型投资者加码中国的节奏尤为积极，配置型投资者在持续关注并优化中国资产的全球组合权重 [4] 科技板块的投资机遇 - 半导体、人工智能（通用大模型、算力基础设施）、商业航天、量子科技等硬科技核心赛道企业将迎来进一步发展机遇 [5] - 中国已形成独立的AI生态系统，拥有广阔应用场景和巨大市场潜力 [5] - 政策加持下，看好自主创新和出海双重背景下科技股的盈利改善 [6] - 2026年将是AI下游应用百花齐放的一年，人形机器人、AI助手/AI手机、AI眼镜、自动驾驶等板块可能成为新主线 [6] - 中国AI企业聚焦算法技术优势，与美国AI企业侧重算力的发展方向形成差异化竞争 [7] - 2026年全球AI基础设施资本支出增长，将继续利好中国相关供应商 [7] 对AI领域估值与泡沫的看法 - 从中美对比看，美国科技巨头和中国的科技巨头在资本开支上存在数倍差距，中国的AI不存在太大泡沫的基础 [6] - 企业层面是否存在泡沫，核心取决于其变现能力与盈利水平，能实现稳定营收并盈利的企业估值具备合理性 [7] - 若中国科技自主可控进展顺利，推动AI板块收入与业绩迈上新台阶，当前科技股的估值水平有望获得支撑 [7] 消费板块的投资机遇 - 消费板块，尤其是新消费领域孕育更多投资机会 [1] - 中国消费形态正深刻变革，年轻群体更注重消费过程中的体验感与情绪价值，推动了更加细分、多元化的市场需求 [8] - “轻支出、高反馈”成为突出的消费特点 [8] - 低仓位、低预期和低估值对整体消费行业形成保护垫，看好政策支持下的局部新消费机遇 [8] - 消费板块将呈现“K”型复苏，必需消费品以及超高端消费有望回暖 [8] - MSCI中国必选消费板块市盈率低于20倍，为全球主要市场中估值相对较低、股息率较高的板块，预计未来12个月其盈利增长预期与估值约50倍的印度市场相近，存在较大的估值修复空间 [8]

核心观点 - A股上市公司2025年年度业绩预告披露加速 截至1月23日21时 共有957家公司披露业绩预告 其中346家预喜 78家净利润实现“翻倍式”增长[1] - 业绩表现呈现明显行业分化 有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业表现亮眼 而房地产、纺织服饰、光伏、白酒等行业表现欠佳[1][5][6] 整体披露与预喜概况 - 截至1月23日21时 A股共有957家上市公司披露2025年年度业绩预告[1] - 其中346家业绩预喜 包括46家略增、67家扭亏、4家续盈、229家预增[1][2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 实现“翻倍式”增长[1][2] - 1月23日晚间 有174家上市公司集中披露了业绩预告[1] 净利润增长与金额表现 - 剔除扭亏影响 共有373家上市公司预计2025年归母净利润同比增长下限超过10%[2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 南方精工、新强联、上海谊众、金安国纪、深南电A、利民股份、上汽集团等公司增幅居前[2] - 共有287家公司预计2025年归母净利润下限超过1亿元 68家公司预计超过10亿元[2] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计净利润金额居前[2] 重点公司业绩详情 - **新强联**：预计2025年归母净利润为7.80亿元至9.20亿元 同比增长1093.07%至1307.21% 主要受益于风电行业需求回暖、市场份额扩大、成本优化及产品毛利率提升[1][2] - **中微公司**：预计2025年营业收入约123.85亿元 同比增长约36.62% 归母净利润为20.8亿元至21.8亿元 同比增长约28.74%至34.93% 高端刻蚀产品付运量显著提升并实现稳定量产[3] - **芯原股份**：预计2025年营业收入约31.53亿元 同比增长35.81% 归母净利润约-4.49亿元 亏损较上年同期收窄1.52亿元 收窄比例为25.29%[3] - **亚钾国际**：预计2025年归母净利润为16.6亿元至19.7亿元 同比增长75%至107% 主要因钾肥产销量提升及销售价格上涨带动毛利率上升[4] - **永创智能、通达股份、联化科技、甘化科工、福达合金、神工股份、力生制药**等公司预计2025年净利润增幅下限也超过100%[1] 表现亮眼的行业及公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司业绩表现亮眼 受益于产品价格提升和下游需求改善[5][6] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩大幅回暖[6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩大幅回暖[6] - **其他表现亮眼行业**还包括硬件设备、化工、汽车与零配件[1][5] 表现欠佳的行业及原因 - **房地产、纺织服饰、光伏、白酒**等行业上市公司业绩表现欠佳[6] - **光伏产业链**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均出现不同程度的亏损 部分公司提及硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑[6] 行业内部业绩分化 - 部分行业如零售业 上市公司业绩出现较为明显的分化 不少公司在业绩预告中提到通过优化门店布局来提升整体盈利能力[6]

A股2025年业绩预告整体情况 - 截至1月23日21时，共有957家A股上市公司披露2025年年度业绩预告 [1] - 其中346家业绩预喜，78家公司预计净利润实现“翻倍式”增长 [1] - 业绩预喜公司主要集中在有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业 [1][5] - 已披露业绩预告的公司整体表现分化，有373家公司预计净利润同比增长下限超过10% [1] 高增长及高盈利公司案例 - **新强联**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7.80亿元—9.20亿元，同比增长1093.07%—1307.21% [1][2] - **中微公司**：预计2025年营业收入约123.85亿元，同比增长约36.62%；预计净利润为20.8亿元至21.8亿元，同比增长约28.74%至34.93% [3] - **亚钾国际**：预计2025年净利润为16.6亿元至19.7亿元，同比增长75%至107% [4] - 永创智能、通达股份、联化科技等公司预计2025年净利润增幅下限也超过100% [1] - 共有287家公司预计2025年净利润下限超过1亿元，68家预计超过10亿元，紫金矿业、药明康德、洛阳钼业等公司净利润居前 [2] 分行业业绩表现 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司业绩表现亮眼，受益于产品价格提升和下游需求改善 [6] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩大幅回暖 [6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩大幅回暖 [6] - **表现欠佳行业**：房地产、纺织服饰、光伏、白酒等行业上市公司业绩表现欠佳 [6] - **光伏产业链**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司出现不同程度的亏损，部分因硅料、银浆等原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑 [6] - **零售行业**：部分公司业绩出现明显分化，不少公司在业绩预告中提到通过优化门店布局以提升盈利能力 [6] 其他公司业绩信息 - **芯原股份**：预计2025年营业收入约31.53亿元，同比增长35.81%；预计净利润约-4.49亿元，亏损较上年同期收窄1.52亿元，收窄比例为25.29% [3]