广东省“十五五”规划核心观点 - 广东省发布《中共广东省委关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，旨在奋力在推进中国式现代化建设中走在前列，为基本实现社会主义现代化奠定坚实基础 [2][4] “十四五”发展成就回顾 - 经济总量迈上14万亿元大台阶 [3] - 城镇新增就业累计超700万人 [3] - 居民人均可支配收入增速高于经济增速 [3] - 产业科技互促双强深入推进，新质生产力加快壮大 [3] - 粤港澳大湾区牵引作用突出，“五外联动”持续深化 [3] “十五五”发展指导方针与目标 - 锚定在推进中国式现代化建设中走在前列的总目标，紧扣坚定不移挑好大梁、全面推进强省建设的总任务 [7] - 坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力，做强国内大循环，畅通国内国际双循环 [8] - 坚持全面深化改革，以粤港澳大湾区建设为牵引 [9] - 主要目标包括：经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升；科技自立自强水平大幅提高，建成具有全球影响力的产业科技创新中心；城乡区域发展更加协调，“百县千镇万村高质量发展工程”取得重大进展；经济总量实现倍增，人均地区生产总值达到中等发达国家水平 [10][11][12] 粤港澳大湾区建设 - 打造富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群，成为新发展格局的战略支点、高质量发展的示范地、中国式现代化的引领地 [12] - 深入实施“湾区通”工程，推进基础设施“硬联通”、规则机制“软联通”、湾区居民“心联通” [13] - 做深做实产业科技合作，打造世界级高技术产业集聚区 [13] - 强化合作发展平台：提高琴澳一体化水平，推进横琴粤澳深度合作区建设；支持前海建设现代服务业新体系；支持南沙深化面向世界的粤港澳全面合作；支持河套建设国际科技创新高地 [14] 现代化产业体系建设 - 坚持实体经济为本、制造业当家，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [17] - 将“人工智能+机器人”打造成为高技术、高成长、大体量的产业集群，锻造更多万亿元级、千亿元级产业集群 [17] - 优化提升传统产业（钢铁、石化、汽车、船舶、家电、纺织等），促进技术改造和数智化转型 [18] - 培育壮大新兴产业和未来产业：加快新能源、新材料、商业航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展；做强新能源车船、集成电路、新型储能、医药和医疗器械、无人机和无人船等优势产业；前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [18] - 发展低空经济：建设覆盖全省的低空飞行基础设施和智能网联系统；发展低空飞行器制造产业；以城市物流和跨珠江口为重点，常态化开展低空飞行 [19] - 促进服务业优质高效发展，推动现代服务业与先进制造业、现代农业深度融合 [20] 科技创新与新质生产力 - 提高科技自立自强水平，引领发展新质生产力 [22] - 加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域取得决定性突破 [22] - 推动科技创新和产业创新深度融合，形成“技术突破—场景验证—商业应用—生态集聚”的创新迭代机制 [23] - 强化企业科技创新主体地位，引导企业加大研发投入 [24] - 一体推进教育科技人才发展，大力引进国际一流人才和创新团队，深入推进“百万英才汇南粤”行动计划 [24][25] - 深入推进数字广东建设：健全数据要素基础制度；加快全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点韶关数据中心集群建设；深耕算法技术创新，抢占通用大模型、行业大模型发展高地；全面实施“人工智能+”行动 [26] - 发展智能经济：建设国家新一代人工智能创新发展试验区；打造具身智能创新枢纽；构建覆盖全省的智能算力网络；加快人工智能国产软硬件的适配认证和生态建设 [27] 扩大内需与融入新发展格局 - 深挖内需市场潜力，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚 [28] - 大力提振消费：做强商品消费，扩大服务消费；支持广州、深圳等建设国际消费中心城市；清理汽车、住房等消费不合理限制性措施 [28] - 发展首发经济：以广州、深圳等城市为重点，培育首发集聚区；吸引知名品牌开设区域首店、旗舰店 [29] - 扩大有效投资：高质量推进“两重”项目建设，推进广州新机场、广深第二高铁、深珠通道、藏粤直流等一批标志性工程项目 [29] - 深度参与构建全国统一大市场，加快建设粤港澳大湾区统一大市场公平竞争先行区 [30] 改革开放与营商环境 - 深化改革扩大开放，增强高质量发展动力活力 [31] - 充分激发各类经营主体活力：深化国资国企改革；落实民营经济促进法，建设民营经济强省；推动大中小企业协同融通发展，把广州建设成为“中小企业创新发展之都”，把深圳建设成为“高新技术企业之都” [32] - 打造市场化法治化国际化一流营商环境，巩固广州、深圳国家营商环境创新试点成果 [33] - 加快建设金融强省：大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融；大力推动多层次资本市场高质量发展，支持深圳证券交易所、广州期货交易所建好建强；全面推动粤港澳大湾区国际金融枢纽建设 [35] - 建设贸易强省：统筹进口与出口、货物贸易与服务贸易；深入实施“粤贸全球”计划；大力发展跨境电商，推广“跨境电商+产业带”模式 [36] - 统筹推进高质量引进来和高水平走出去：引导外资更多投向先进制造、高新技术、节能环保等领域；以电子信息、智能家电、新能源汽车等优势领域为重点，合理布局海外产业链 [37] 城乡区域协调发展 - 深入实施“百县千镇万村高质量发展工程”，促进城乡区域协调发展 [38] - 大力发展现代农业：加力实施新一轮粮食产能提升行动；做大做强水产、畜禽、岭南果蔬、南药等优势产业；规范发展预制菜 [39] - 持续壮大县域经济：培育一批主导产业产值超百亿元县，打造一批经济千亿元县 [40] - 促进乡村全面振兴，建设现代化的岭南和美乡村 [41] 海洋强省建设 - 全面建设海洋强省，加快打造海上新广东 [42] - 优化海洋经济发展格局，发展湾区经济，分类打造“六湾区一半岛” [42][43] - 做大做强做优现代海洋产业：建设现代化海洋牧场；巩固海洋油气、化工等临港产业集群；推动海上风电规范有序建设，建强阳江、汕头、汕尾、揭阳等海上风电基地；培育壮大海洋新能源、海洋药物和生物制品、海洋新材料、海工装备等新兴产业 [44] - 创建全国海洋经济高质量发展示范区：支持深圳建设全球海洋中心城市；建设高能级海洋科技创新平台，加快国家海洋综合试验场（珠海）、冷泉生态系统等项目建设 [45] 绿色发展与生态建设 - 深入推进绿美广东生态建设，打造人与自然和谐共生的美丽广东样板 [46] - 加快建设新型能源体系：积极安全有序发展核电，大力发展海上风电和分布式光伏；科学布局抽水蓄能和新型储能 [48] - 稳步推进碳达峰碳中和，实施碳排放总量和强度双控制度 [48] - 发展绿色经济：推动“绿电+储能”一体化发展；建设零碳工厂和园区；深化森林水库、钱库、粮库、碳库“四库”联动，发展水经济、林木经济、林下经济、碳汇经济等 [50] 文化强省建设 - 高水平推进文化强省建设，推动物质文明和精神文明相协调 [51] - 高质量发展文化产业：发展新型文化业态，重点打造数字创意、电竞直播、数字文化制造等新的文化产业集群；打造环珠江口文化产业带 [54] - 建设旅游强省，打造粤港澳大湾区世界级旅游目的地，推进文旅深度融合 [54] 民生保障与共同富裕 - 加大保障和改善民生力度，扎实推进共同富裕 [56] - 促进高质量充分就业，稳定和扩大高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业 [56] - 稳步提高城乡居民收入，推动形成橄榄型分配格局 [57] - 办好人民满意的教育：推动基础教育扩优提质；实施高等教育扩学位“迎峰计划”；建设现代职业教育体系 [58] - 健全社会保障体系，加快发展多层次、多支柱养老保险体系 [59] - 推动房地产高质量发展，加快构建房地产发展新模式 [59]

政策发布与核心目标 - 工业和信息化部于12月8日在沈阳的2025年两化融合暨数字化转型大会上发布了《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引(2025版)》[1] - 该指引的核心目标是帮助企业破解“不会转、转不对”的难题，推动制造业数字化转型从“零散探索”迈向“系统推进”[1] 指引覆盖范围与结构化设计 - “场景导航图”覆盖钢铁、石化、工程机械、新能源汽车、机器人、医疗装备、家电、制糖、白酒、美妆日化、锂电池、印制板、智能移动终端、民爆等14个行业[1] - 指引贯穿研发设计、生产制造、运维服务、经营管理、供应链管理5类业务活动，包含多个数字化转型场景及跨业务协同场景[1] - 指引配套了数据要素、知识模型、工具软件、人才技能4类数字化要素清单，其结构化设计有助于打通工业化与数字化的语言壁垒，让企业能够“按图索骥”[1] 实施路径与后续计划 - 指引明确以场景作为转型的核心抓手，每个场景边界清晰，聚焦具体业务痛点，融入专业工业知识，将复杂转型任务转化为可操作的具体项目[2] - 企业实施路径为：先开展场景诊断分析并制定改造计划，再依据要素清单配置资源，最终实现跨场景协同与整体优化[2] - 相关图谱已通过“基于典型场景的产业链数字化转型赋能公共服务平台”向社会开放共享[2] - 下一步将指导各地开展“一图四清单”试点应用，持续动态更新行业场景图谱，培育优秀解决方案与服务商，推动数字化要素跨行业复用[2]

吉林省“十五五”规划产业与经济发展核心要点 - 吉林省发布国民经济和社会发展第十五个五年规划建议，明确了“十五五”时期（2026-2030年）实现高质量发展和全面振兴新突破的攻坚方向 [1][2] 现代化产业体系构建 - 核心目标是改变结构单一的“二人转”产业格局，发展多业并举的“众人行”产业体系，再造老工业基地竞争新优势 [2] - 发展着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，以科技创新为引领，以先进制造业为骨干，以现代服务业为依托 [2] 传统产业优化升级 - 推动传统汽车产业向新能源智能网联汽车转型 [2] - 推动石化产业向“减油增化提质”转型 [2] - 推动冶金建材产业向绿色化高端化转型，并加快传统装备、医药、轻纺等产业创新发展 [2] - 提标实施“智改数转”、设备更新和绿色改造，引导企业全面技术升级和增资扩产 [2] - 开展先进制造业集群梯次培育行动，推动重点行业落后产能有序退出 [2] 战略性新兴产业培育壮大 - 着力打造新能源、新装备、新材料、新医药、新一代光电信息、低空经济等新兴产业 [3] - 推动新能源产业跨越式发展，做强绿电、绿氢、氢基化工和装备制造全产业链，提升新能源就地消纳和外送能力，扩大“绿电直连”规模 [3] - 积极承担国家制造业重点产业链自主可控任务，聚焦先进轨道交通装备等关键领域 [3] - 加快打造千亿级碳纤维产业，大力发展化工新材料、新型能源材料、生物基新材料 [3] - 推动生物医药创新能力进入国家第一方阵，支持创新药高质量发展，促进医疗器械产业高端化、国产化、国际化 [3] - 深度参与国家半导体产业发展，重点突破工业母机、高端仪器等领域关键核心技术，打造光电重大设备及关键部件研发制造基地，建设中国光电城 [3] - 稳步发展低空经济，持续优化产业生态，形成一批成熟可复制的场景模式 [3] 未来产业前瞻布局 - 抢占人工智能、氢能与新型储能、空天信息、生物制造、原子级制造等未来产业发展新赛道 [4] - 建设高性能算力集群，推进“人工智能+”行动，打造全链条具身智能与人形机器人产业 [4] - 加快氢能产业布局，构建“氢能+”产业生态，支持氢能城际列车等推广应用，着力打造氢能交通走廊 [4] - 大力发展高效率、低成本新型电池产品 [4] - 研制新一代卫星产品，构建空天地一体化、通导遥深度融合的信息基础设施和服务体系 [4] - 加快发展生物工程制品，开发新型生物健康产品 [4] - 集中攻克高精度设备、先进材料和微纳制造工艺等关键技术，加速推进产业化 [4] 现代服务业发展 - 实施服务业扩能提质行动，推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业向高品质、多样化、便利化、职业化发展 [5] - 提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平，推进服务业数智化 [5] - 巩固发展冰雪经济，广泛开展冰雪运动、繁荣特色冰雪文化、培育冰雪装备器材产业、提升冰雪旅游品质，加快冰雪人才培养，打造世界级冰雪品牌和冰雪旅游胜地 [5] - 聚焦养老服务、中医养生、生态康养、家政服务等产业，加快培育连锁化、集团化龙头企业，大力发展银发经济、“候鸟式”避暑经济产业集群 [5] - 加快国家物流枢纽及骨干冷链物流基地建设，完善“通道+枢纽+网络”的现代物流运行体系 [5] 现代化基础设施建设 - 适度超前建设新型基础设施，推动传统基础设施更新和数智化改造 [6] - 加快部署工业互联网、物联网，推动5G网络、千兆光网向乡镇、行政村、边境地区延伸 [6] - 建设长春国家级互联网骨干直联点和省级算力中心 [6] - 推进时空信息新型基础设施建设，丰富测绘地理信息战略性数据资源供给 [6] - 聚焦交通先行，完善现代化综合交通运输体系，推动铁路贯通提速、公路加密升级、机场扩容改造、航道畅通联动 [6] - 加快构建全域水网，优化水资源配置，提升水资源调配能力、供水保障能力和战略储备能力 [6] - 优化能源骨干通道布局，完善油气管网等设施，推进城市平急两用公共基础设施建设 [6] “十四五”时期发展基础 - 地区生产总值稳定增长，经济结构持续优化，发展韧性和活力显著增强 [1] - 现代化产业体系加快构建，汽车、石化等传统产业加速转型，新能源、新材料等战略性新兴产业持续壮大，氢能、生物制造等未来产业超前布局 [1] - 在东北地区率先获批建设创新型省份，高新技术企业数量大幅增长 [1] - 粮食产量连续五年保持在800亿斤以上，人参、肉牛等“吉字号”特色产业蓬勃发展 [1] - 奥迪一汽新能源汽车、吉化120万吨乙烯转型升级、西部地区绿色氢氨醇、沈白高铁、G331沿边开放旅游大通道等标志性项目建成运营 [1]

文 | 赵伟、屠强 联系人| 屠强、耿佩璇 报告正文 4、生产高频跟踪：工业生产维持弱势，建筑业开工边际改善 工业生产中，高炉开工延续回落，钢材表观消费也有下滑。 11月23日至11月29日，高炉开工率环 比-1.1%至81.1%，同比-0.8pct至-0.5%；上周（11月30日至12月06日），钢材表观消费环比-2.68%、同 比-2.4pct至-1.2%。钢材社会库存延续回落，环比-2.9%。 图 36: 上周, 高炉开工率延续回落 全国高炉开工率 (247家) === 2020 2019 2021 2022 2023 -2024 · 2025 96 85 80 75 70 65 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 资料来源: Wind、申万宏源研究 图 37: 上周, 钢材周表观消费有所回落 五大品种钢材周表观消费量 2021 2019 == 2020 = 2022 2023 2024 2025 1300 万吨 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 1 ...

韩国出口整体表现 - 2024年1至11月韩国累计出口额达6402亿美元，同比增长2.9% [1] - 全年出口额大概率将超过7000亿美元大关，有望创下历史新高 [1] 半导体行业出口表现 - 1至11月半导体出口额达1526亿美元，已超过2023年全年1419亿美元的出口额 [1] - 11月单月出口额中，半导体占比创下28.3%的历史记录 [1] - 预计人工智能和数据中心将带动半导体需求持续旺盛，半导体出口占比将维持高位 [1] 其他行业出口表现 - 1至11月，剔除半导体后的其他产品出口额为4876亿美元，同比下降1.5% [1] - 在15个主要出口品类中，有10个品类出现负增长 [1] - 预计2025年钢铁、石化和二次电池行业将持续面临困难 [1]

文章核心观点 - 11月经济活动呈现“量价”回升迹象，实际GDP预计同比增长4.4%，显示出增长韧性[114][115] - 供给端受高库存约束改善有限，但需求侧改善更为明显，主要体现在出口、投资和服务消费方面[114][115] - 经济增长的“难点”仍集中在制造业投资受清账拖累、地产对经济的拖累尚未改善以及“反内卷”政策效果滞后[115] 生产高频跟踪：工业生产维持弱势，建筑业开工边际改善 - **工业生产弱势**：高炉开工率环比下降1.1%至81.1%，同比降幅为0.5个百分点；钢材表观消费量环比下降2.68%，同比降幅为1.2个百分点；钢材社会库存环比下降2.9%[2] - **石化链开工低迷**：纯碱开工率环比下降6.3%至80.7%，同比降幅为6.3个百分点；PTA开工率环比上升1.9%至73.8%，但同比降幅达13.1个百分点；下游涤纶长丝开工率环比下降1%至90.3%[12] - **汽车行业开工偏弱**：汽车半钢胎开工率环比上升1.7%至70.9%，但同比降幅为8.1个百分点[12] - **建筑业边际改善**：水泥粉磨开工率环比上升0.5%至38.9%；水泥出货率环比微降0.8%至44.4%；水泥库容比环比下降1.9%；水泥周均价环比下降0.8%[23] - **玻璃与沥青**：玻璃产量环比下降1.1%，但表观消费环比大幅回升8.5%；沥青开工率环比小幅上升0.3%至34.4%[35] 需求高频跟踪：货运运输量有所回升，人流出行继续走强 - **地产销售疲软**：30大中城市商品房日均成交面积环比下降24%，同比降幅达44.6%；一线、二线、三线城市成交面积环比分别下降18.9%、31.4%、1.1%[46] - **人流出行稳定**：全国迁徙规模指数同比上升0.5个百分点至19.8%；国内与国际执行航班架次环比均下降1.4%[58] - **消费显著回升**：电影观影人次同比大幅增长332.3%，票房收入同比增长325.1%；乘用车零售量与批发量环比分别增长13.8%和15.5%[64] - **出口运价分化**：CCFI综合指数环比下降0.6%；其中美西航线运价环比下降2.9%，而东南亚航线运价环比上涨5.1%；BDI指数环比上涨9.1%[76] 物价高频跟踪：农产品、工业品价格回升 - **农产品价格整体回升**：蔬菜、鸡蛋、水果价格环比分别上涨2.1%、1.1%、0.7%；猪肉价格环比下降0.7%[88] - **工业品价格上行**：南华工业品价格指数环比上涨1%；其中能化价格指数环比上涨0.3%，金属价格指数环比上涨1.7%[100] 11月经济活动亮点与难点 - **供给端弱改善**：受高库存约束，11月制造业PMI仅较前月回升0.2个百分点至49.2%，生产指数微升0.3个百分点至50%，预计工业增加值增速持平于4.9%[114] - **需求端亮点突出**：出口因短期供给扰动消退，同比增速从10月的-1.1%回升至11月的5.9%；内需方面，化债对投资的挤出效应缓解，秋假支撑服务消费维持高位[114] - **制造业投资难点**：企业加快清缴欠款（10月应收账款增速降至5.2%）可能拖累固定资产投资；“反内卷”政策效果滞后，中下游行业成本率仍处高位[115] - **地产持续拖累**：11月全国商品房成交面积同比降幅达33.1%，较10月扩大6.5个百分点；二手房价格指数环比下降0.7%[115] 通胀表现 - **PPI预计改善**：受煤价（环比涨9.5%）、铜价（环比涨0.2%）等大宗商品价格上涨支撑，但受钢价（环比降0.5%）和油价下跌拖累，预计11月PPI同比回升至-2%左右[115] - **CPI温和回升**：猪肉价格环比下降0.6%，但鲜菜价格环比上涨10.1%，鲜果价格上涨1.3%，叠加服务CPI回升和金价上涨，预计11月CPI同比回升至0.7%[115]

核心观点 - 截至2025年9月底，中国风电与光伏发电装机总容量已突破17亿千瓦，在全国电力装机结构中占比达46%，新能源正从辅助能源转向系统主力[1] - 新能源装机规模快速提升但利用效率未同步增长，发电量占全国电力消费比重仍徘徊在两成左右，部分区域消纳压力重现，西北地区弃风、弃光率再次超过5%，系统平衡成本提高，分布式光伏发展给配网带来新挑战[1] - 新能源能否真正担当主力电源，关键在于推动风、光、水、火、储、氢等多元能源从孤立运行走向深度融合，实现从量的叠加到系统协同的转变[1] - 国家能源局近期出台《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，要求推动新能源在开发利用过程中实现“左右”、“前后”、“上下”集成，并设定目标到2030年使集成融合发展成为新能源发展的重要方式[1] 发展现状与挑战 - **装机与消纳矛盾**：新能源装机占比已达46%，但发电量占比仅约20%，西北地区弃风、弃光率再次超过5%，系统平衡成本不断提高[1] - **技术协同壁垒**：新能源高渗透率加剧系统安全、稳定、可靠性问题，2025年4月西班牙、葡萄牙大停电及近十年来全球约70%的大停电事故与新能源高渗透相关[2] - **技术协同壁垒**：风、光、储、电、热、气等异质能源网络间存在显著技术壁垒，物理特性与调控策略差异大，难以实现系统高效协同[2] - **技术协同壁垒**：各能源技术路线与标准体系不一，电力、算力、热力网络缺乏统一架构与协同标准，导致“源网荷储”一体化多停留在项目层面[2] - **产业融合挑战**：高载能产业与新能源融合多停留在“自发自用”模式，钢铁、石化等传统产业工艺流程改造缓慢且投资高昂，制约西部地区绿色电力就地消纳[3] - **产业融合挑战**：新能源装备制造自身绿色化不足，部分光伏组件生产仍依赖化石能源，与“以绿制（造）绿”目标存在差距[3] - **产业融合挑战**：海上风电“一海多用”立体开发模式尚未形成规模化推广效应[3] - **政策与市场挑战**：新能源参与电力市场机制不健全，跨省跨区交易对集成融合项目的针对性价格激励不足，储能等灵活性资源成本分摊与回收机制不健全[4] - **政策与市场挑战**：尽管全国统一电力市场建设加快，现货与辅助服务市场覆盖多数省份，绿电交易规模逐年翻番，但促进集成融合发展的精细化市场机制设计仍有待深化[4] - **政策与市场挑战**：多能互补等集成融合项目投资回收期长、技术风险高，在补贴退坡后普遍面临融资约束，绿色信贷等资金未能充分流向该领域[4] 解决方案与未来方向 - **技术创新路径**：需突破多能互补智能算法与大容量长时储能技术，着力降低液流电池、氢储能成本，建设智能调度平台以平抑风光波动[5] - **技术创新路径**：需建立统一标准体系，制定覆盖物理连接、信息交互与价值结算的通用规范，重点突破能源路由器、多端口变流器等关键设备，实现多能源“即插即用”与协同控制，推动“电力网+算力网”深度融合[5] - **技术创新路径**：需筑牢系统安全防线，将惯量支撑、频率耐受等纳入强制性标准，要求在大型新能源基地配置不低于装机10%的构网型储能[5] - **产业重构路径**：引导钢铁、石化等行业通过工艺优化、配置储能更多利用新能源，如采用绿电制氢替代焦炭，提升负荷调节能力[6] - **产业重构路径**：推动新能源富集区从发电外送向零碳制造转型，依托闲置土地建设绿电直供的零碳园区，提升新能源装备制造的绿电应用水平，打通“以绿制（造）绿”全链条[6] - **产业重构路径**：推动能源与工业、交通、建筑、数字产业深度融合，将新能源汽车、数据中心、5G基站等新兴负荷转化为虚拟电厂的灵活资源，培育“绿电算力”新业态[6] - **制度创新路径**：从项目补贴转向机制激励，建立融合项目的辅助服务补偿机制，将储能、调峰等贡献纳入电力市场交易定价，探索纳入容量补偿范围[6] - **制度创新路径**：从区域管控转向全国统筹，打破省间交易壁垒，推行“绿电证书+碳配额”联动交易，支撑全国统一电力市场建设[6] - **制度创新路径**：从单一投入转向多元参与，设立新能源融合发展基金，通过PPP模式吸引社会资本参与储能等基础设施建设，研究通过地方政府专项债券予以支持[6] - **发展意义**：新能源集成融合是对生产方式、产业结构和发展逻辑的系统性重塑，将推动能源系统向更安全、更清洁、更高效的方向演进，为经济社会发展全面绿色转型提供支撑[7]

零碳园区建设规划与目标 - 东山湾古雷经济技术开发区宣布全面启动建设零碳园区，并发布《古雷石化基地零碳园区建设规划》[1] - 规划提出“两步走”战略：第一阶段至2029年，率先建成精细化工零碳园区，目标将单位能耗碳排放降低至0.25吨/吨标准煤[1]；第二阶段至2035年，将成功模式推广至整个基地，最终实现单位能耗碳排放0.3吨/吨标准煤的国家级标准零碳园区目标[1] 投资规模与重点任务 - 为达成零碳目标，古雷开发区规划布局34个支撑项目，总投资超过300亿元[1] - 投资将重点围绕五大任务展开：绿色清洁电力高比例替代、石化基地热力清洁替代、石化化工领域节能降碳、布局完善零碳交通设施、提升能碳管理能力[1] 前沿技术合作项目 - 在发布会现场，古雷开发区与多家企业签订了一批绿色技术合作项目[1] - 合作项目涉及CO₂加氢制绿色芳烃、绿电耦合CO₂制可持续航空燃料技术开发、绿电催化CO₂制乙烯等前沿科创领域[1] 行业定位与战略意义 - 古雷石化基地是全国七大石化基地之一，被中国石油和化学工业联合会副会长称为中国石化行业践行绿色转型、推动开放合作的“前沿阵地”[2] - 此次零碳园区建设旨在打造全国领先的零碳石化示范园区，为行业高质量发展提供新经验，并成为中外企业携手探索低碳发展的重要实践[2]

项目概况与延期 - 雪佛龙菲利普斯化工正推进两座世界级石化装置 预计2027年投产 两项目原计划2026年投产 现均延期[1] 项目具体细节 - 项目一是位于美国得克萨斯州奥兰治的乙烯及高密度聚乙烯联合装置 投资85亿美元[1] - 项目二是位于卡塔尔拉斯拉凡的综合石化基地 投资60亿美元[1] - 得州项目包含210万吨/年乙烷裂解装置及两套百万吨级高密度聚乙烯装置[1] - 卡塔尔项目配备210万吨/年乙烷裂解装置与总产能168万吨/年的两套高密度聚乙烯装置[1] 产能与市场影响 - 两大项目投产后 将为全球市场新增420万吨/年乙烯产能[1] - 两大项目投产后 将为全球市场新增268万吨/年高密度聚乙烯产能[1] - 新增产能将进入当前供过于求、需求疲软的全球市场[1] 成本与竞争优势 - 项目将依托美国页岩气的廉价乙烷原料形成成本竞争优势[1] - 项目将依托卡塔尔北方气田的廉价乙烷原料形成成本竞争优势[1]

指数表现与成分股动态 - 截至2025年12月10日10:48，沪深300红利低波动指数下跌0.54% [1] - 成分股中华能水电领涨，川投能源、华域汽车跟涨 [1] - 成分股中招商银行领跌，农业银行、兴业银行跟跌 [1] 银行中期分红情况 - 工商银行、农业银行分别发布A股2025年半年度分红派息实施公告，中期分红总额分别为503.96亿元、418.23亿元 [1] - 截至12月9日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2600亿元 [1] - 中国银河证券表示，上市银行中期分红力度不减且节奏提前，红利价值日益凸显 [1] 政策与资金面影响 - 西部证券指出，险资股票风险因子松绑，新规利好银行、公用事业、煤炭等红利板块 [1] - 伴随新会计准则即将全面落地，中小险企或将加强OCI股票配置，风险因子松绑下，红利板块有望充分受益 [1] 指数构成与相关产品 - 截至2025年11月28日，沪深300红利低波动指数前十大权重股分别为中国神华、双汇发展、中国石化、格力电器、美的集团、华域汽车、大秦铁路、宝钢股份、中国移动、中国建筑 [1] - 前十大权重股合计占比35.7% [1] - 300红利低波ETF(515300)紧密跟踪沪深300红利低波动指数 [1] - 没有股票账户的场外投资者可通过对应的沪深300红利低波动ETF联接基金（007606）把握投资机会 [2]