央行黄金储备动态 - 7月末中国央行黄金储备达7396万盎司，环比增加6万盎司，连续第9个月增持[1][3] - 黄金储备增量连续第五个月处于低位水平[3] - 央行增持黄金是应对地缘政治风险和优化国际储备结构的战略选择[4] - 未来中国央行仍将延续增持黄金、适度减持美债的方向[8] 全球黄金市场供需 - 二季度全球黄金总需求同比增长3%至1249吨，以价值计同比跃升45%达1320亿美元[5] - 全球央行二季度增持黄金166吨，仍是需求重要支柱，但购金步伐有所放缓[6] - 瑞银将全年央行购金预期从950-1000吨下调至900-950吨[7] - 瑞银基准情景下黄金目标价3500美元/盎司，极端情况下或达3800美元/盎司[11] 外汇储备变动分析 - 7月末中国外汇储备规模环比下降252亿美元（降幅0.76%）至32922亿美元，结束连续6个月回升[2][12] - 美元指数上涨3.2%重回100点，非美货币贬值导致汇率折算损失是外储下降主因[13][14] - 全球股指上涨部分对冲美元升值影响，美债收益率上行导致价格走低[15] - 外储余额变化主要由汇率折算和资产价格波动驱动，交易因素影响较小[16] 黄金价格走势 - 7月国际金价呈高位震荡，下旬因欧美关税争端一度突破3400美元/盎司[9] - 短期地缘扰动减弱使金价多空交织，长期美元信用削弱和央行购金支撑牛市逻辑[10]

外汇储备动态 - 2025年7月末中国外汇储备规模为32922亿美元，环比下降252亿美元（降幅0.76%），结束连续6个月回升趋势 [1] - 外汇储备连续20个月保持在3.2万亿美元以上 [1] - 2025年前6个月外汇储备累计增加1151.2亿美元（1月+66.79亿，2月+182亿，3月+134.41亿，4月+410亿，5月+36亿，6月+322亿） [5] - 7月下降主因包括美元指数上涨、汇率折算及全球金融资产价格波动 [5] 黄金储备变化 - 央行连续9个月增持黄金，7月末黄金储备达7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（1.86吨） [2] - 2025年黄金储备累计增加51万盎司（1月7345万→7月7396万） [3] - 全球央行二季度净购金166吨，购金需求前景保持乐观 [5] 黄金市场表现 - 现货黄金价格8月7日触及3390美元/盎司，日内涨幅0.64% [8] - 二季度全球黄金总需求同比飙升45%至1320亿美元，创历史纪录 [6] - 2025年现货黄金累计上涨超28%，4月曾达3500美元/盎司历史高点 [10] - 瑞银设定黄金基准目标价3500美元/盎司，极端情景或上看3800美元 [10] 官方储备资产结构 - 2025年7月官方储备资产总额36020.7亿美元，其中外汇储备占比91.4%（32922.35亿） [3] - 黄金储备价值2439.85亿美元，占储备资产总额6.8% [3] - 特别提款权（SDRs）余额552.69亿美元，基金组织储备头寸109.28亿美元 [3]

行业政策与趋势 - 2025年5月证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 强化基金公司与投资者利益绑定 加速行业从重规模向重回报转变 [1] - 买方投顾成为行业大势 以客户为中心的服务模式通过投资陪伴和个性化资产配置帮助客户实现长期回报 [2] - 财富管理市场规模持续增长 2024年中国财富管理市场规模突破120万亿元 较2020年翻番 [26] 公司业务模式转型 - 中金财富2019年提出买方投顾理念 核心区别在于通过收取与客户资产规模相关费用实现利益一致 从客户视角出发 [3][4] - 打破传统卖方销售模式弊端 避免机构追逐热点和销售误区 [5] - 2019年推出系统化资产配置投研体系"中国50" 2020年获首批基金投顾业务试点资格 后续迭代推出微50/公募50/股票50/ETF50等多层次服务矩阵 [6] 客户服务与产品体系 - 针对大众客户提供普惠化工具和简单化流程 包括公募50/ETF50及金慧诊账户诊断服务 [7][8] - 针对高净值客户提供多元场景解决方案 涵盖财富传承/家族治理等 [8] - 建立五层次顾问服务金字塔体系 包括资讯/产品/行为/规划/心念顾问 通过心理陪伴和行为引导保持客户理性决策 [8] 业务规模与业绩表现 - 截至2025年7月买方投顾资产保有规模突破1000亿元 累计服务超40万人次 [2] - 中国50池股票策略管理人代表产品2020年至2025年6月末累计平均回报达91% 显著跑赢市场均值 [9] - 中国50私享专户超90%客户实现盈利 近半客户追加复购 [10] - 公募50保有规模逆市增长突破百亿 ETF50签约客户超6.3万人次 签约客户ETF保有规模同比增长291% [12] 核心能力建设 - 资产配置方面严控风险多元配置 立足多资产优势挖掘收益 2024年创新推出养老金融场景并加大中低波产品供给 [14][16] - 专业投研方面拥有15年积淀 跟踪覆盖国内外上万只金融产品 2024年推出中国50中央账户搭建平台化投研机制 [19] - 产品研选通过率仅1% 累计研究投入超100万小时 跟踪机构超8000家 评估管理人超1000家 合作机构超200家 [20][21] 客户陪伴与服务创新 - 累计举办线上直播超1000场 线下活动近13000场 陪伴客户超2900万人次 [24] - 中国50客户平均持有期达2.5年 体现长期陪伴价值 [25] - AI技术应用实现规模化落地 包括AI辅助投资决策和IC Copilot投顾赋能工具 [28][29] - 自研RITAS数字化平台支持千人千面财富管理需求 [29] 未来发展战略 - 深入参与客户整体财务规划 引入家庭理财/养老等场景产品 [31] - 2025年5月升级推出ETF50-恒享 采用基于AUM的收费模式 [34] - 覆盖年轻世代/子女教育/养老退休/家族传承/企业客户等多元化场景需求 [35]

【导读】我国外汇储备规模下降，央行连续第9个月增持黄金 中国基金报记者 王思文 8月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅为 0.76%。这是我国外汇储备连续20个月站上3.2万亿美元大关，但结束了此前连续6个月环比回升态势。 国家外汇管理局表示，当月外汇储备规模下降，主要是受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用。 黄金储备方面，央行连续第9个月增持黄金。同日，央行公布数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6 万盎司（约1.86吨），2025年6月末为7390万盎司。 现货黄金价格向上触及3390美元/盎司 世界黄金协会7月31日发布的数据显示，今年二季度，全球黄金总需求同比大幅跃升45%，达到1320亿美元，创历史纪录。 黄金价格近期处于横盘调整，近一周现货黄金累计上涨3%。 8月7日，现货黄金向上触及3390美元/盎司，日内一度涨0.64%。 图片来自中国人民银行官网 我国外汇储备规模环比下降 央行连续第9个月增持黄金 2025年前6个月，我国外汇储备余额连续增长，分别增加66.79亿美元 ...

我国外汇储备规模下降，央行连续第9个月增持黄金 中国基金报记者 王思文 我国外汇储备规模环比下降 央行连续第9个月增持黄金 8月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅为0.76%。这是我国外汇 储备连续20个月站上3.2万亿美元大关，但结束了此前连续6个月环比回升态势。 国家外汇管理局表示，当月外汇储备规模下降，主要是受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用。 黄金储备方面，央行连续第9个月增持黄金。同日，央行公布数据显示，7月末黄金储备为7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86 吨），2025年6月末为7390万盎司。 | | | | | | | | | | | | 官方储备资产 Official reserve assets | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2025.01 | | 2025:02 | | 202 ...

外汇储备变动 - 截至2025年7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76%，结束此前连续6个月环比回升态势 [1] - 2025年前6个月外汇储备余额分别增加66.79亿美元、182亿美元、134.41亿美元、410亿美元、36亿美元、322亿美元，7月首次出现下降 [4] - 外汇储备规模下降主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [1][5] 黄金储备动态 - 央行连续第9个月增持黄金，7月末黄金储备达7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨） [1] - 2025年二季度全球央行净购金166吨，购金需求前景依然乐观 [5] - 全球黄金总需求同比跃升45%至1320亿美元，创历史纪录 [7] 黄金价格走势 - 现货黄金价格近期处于横盘调整，近一周累计上涨3%，8月7日触及3390美元/盎司，日内一度涨0.64% [6][8][9] - 2025年以来现货黄金累计上涨超28%，4月曾创3500美元/盎司历史新高 [11] - 瑞银财富管理预测黄金基准目标价为3500美元/盎司，若地缘政治恶化可能升至3800美元/盎司 [13]

卡塔尔投资促进局访华核心合作 - 卡塔尔投资促进局首席执行官率团访华 围绕能源 金融 物流等领域与中国头部企业探讨合作机遇 [2] - 卡塔尔推出10亿美元投资激励计划 聚焦《第三期国家发展战略》关键领域 包括先进产业 物流业 信息技术与数字经济 金融服务业等 [2] - 四大专项激励方案：先进产业方案（制药 化工 汽车 电子） 物流方案（基础设施 自动化技术） 科技方案（网络安全 云计算 AI） 卢赛尔金融服务方案（资产管理 保险 金融科技） [5] 与中国贸促会合作 - 双方围绕深化中卡投资合作 加强中国与海合会国家经贸对话 推动产业链供应链国际合作展开探讨 [6] - 未来将共同搭建合作新平台 推动双边经贸关系升级 [6] 与清华大学合作 - 围绕科研创新领域战略合作进行交流 卡塔尔方期待在教育 科研创新与技术转化领域深化合作 [9] 与金融企业合作 - **招商资本**：探讨跨境电商 现代仓储物流与农业科技领域产业协作 [12] - **中金公司**：推动全方位金融合作 加强卡塔尔与中国金融市场互联互通 支持双向投资与资本运作 [15] - **天弘基金**：加速资源对接 推进双边投资合作 提供多元金融解决方案 [16] 与互联网企业合作 - **京东**：Invest Qatar将支持京东通过电商生态 智慧物流体系加速在卡塔尔及GCC地区业务扩张 [19] - **美团(Keeta)**：提供全方位支持 包括对接商业资源 优化政策环境 助力数字生活生态引入卡塔尔 [22] - **小米**：探讨利用卡塔尔政策优势加速中东业务扩张 未来或深化智能终端 消费电子领域合作 [24] - **腾讯游戏**：推动战略合作备忘录实施 聚焦游戏发行 电竞生态及数字娱乐产业布局 [26] 与其他实业企业合作 - 与中石化上海碳纤维 中复神鹰 佳沃等探讨能源材料 高科技农业与食品产业链投资机会 [28] 特别活动 - 卡塔尔投资促进局在北京四合院举办闭门晚宴 汇聚中国企业家 投资机构代表与卡塔尔合作伙伴 促进文化交流与未来合作 [29][32]

股价表现 - 8月7日盘中下跌7.16%至3.11港元/股 [1] - 当日成交金额达6.28亿元 [1] 业务概况 - 主营全球家族财富管理、私人银行及投资银行服务 [1] - 2022年管理及投资资产规模超35亿美元 [1] - 家族办公室管理及咨询规模近21亿美元 [1] - 持有新加坡金管局基金牌照及开曼群岛SIBL基金牌照 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入1.75亿元 [2] - 2024年净利润1.26亿元 [2]

全球资本市场表现 - 新兴市场整体优于发达市场 韩国综合指数以33.28%涨幅领跑 恒生指数和德国DAX分别上涨24.14%和19.77% 美股纳斯达克和标普500分别上涨8.32%和7.10% 日经225和法国CAC40分别上涨1.64%和3.26% A股上证指数和深证成指分别上涨7.93%和6.65% 港股医疗保健板块涨幅达83.25% [1] - 中国10年期国债收益率从年初1.66%波动至1.71% 美国10年期国债收益率从4月初4.37%回落至4.22% 反映降息预期升温 [1] - 美元指数从3月19日103.46震荡下行至8月5日98.76 美元兑人民币汇率稳定在7.18附近 美元兑日元贬值至147.18 美元兑欧元升值至0.86 [1] 另类资产表现 - 伦敦现货黄金价格从年初2646.3美元/盎司升至3375.30美元/盎司 涨幅达27.55% ICE布油年内下跌9.32% [2] 家族办公室投资趋势 - 家办客户需求整体走向保守 国内客户首选"保值优先"策略 海外客户对收益要求从10%以上降至个位数增长 [3] - 家办减少现金持有 2025年计划现金占比仅6% 增加私募债权投资 国内客户增配现金 海外客户转向黄金和另类资产 [4][5] - 家办资产配置从北美、西欧转向亚太 2025年北美配置比例微升3%至53% 西欧配置比例持平26% 19%全球家办计划增加大中华地区投资 亚太地区家办增加大中华地区投资比例上升6个百分点至30% [6][7] 投资方向 - 家办关注新兴技术领域 包括医药、医疗保健、电气化、人工智能 亚太地区近三分之一家办已布局制药和生成式人工智能 [7] - 中国家办加速海外资产配置 新加坡、中国香港、北美仍是主要目的地 中东主权基金、越南与泰国产业园成为新热点 客户关注跨境税务优化 [8]

股价表现 - 8月4日盘中上涨2.44%至12.16美元/股 成交额13.98万美元 总市值8.05亿美元 [1] 财务数据 - 2025年一季度收入总额6.15亿人民币 同比减少5.38% [1] - 同期归母净利润1.49亿人民币 同比增长13.29% [1] 业务规模 - 2024年一季度分销投资产品总值189亿人民币（26亿美元） [1] - 截至2024年3月31日总资产管理规模达1533亿人民币（212亿美元） [1] - 财富管理业务注册客户超45万名 [2] 业务结构 - 主营高净值人群全球投资与资产配置咨询服务 [1] - 分销多币种私募股权、私募证券、公募基金及保障传承类服务 [2] - 通过歌斐资产管理的产品涵盖私募股权、证券、房地产及多策略投资 [2] 服务网络 - 覆盖中国大陆主要城市及香港、纽约、硅谷、新加坡、洛杉矶 [2] - 1109名客户经理提供定制化财富管理解决方案 [2]