螺纹钢市场分析 - 黑色系呈现压缩钢厂利润走势，螺纹钢受炉料带动震荡走强 [1] - 当前交易逻辑包括钢厂盈利尚可、铁水产量短期偏强、原料供应下降后超跌反弹，而钢材需求季节性走弱导致利润承压 [1] - 美联储降息预期上升，新财政法案将投票审议，市场对美国财政货币双宽松预期升温 [1] - 螺纹钢表需同比降幅持稳，去库持续，总库存偏低，后期大幅累库预期不强 [1] - 6月专项债发行加快，但投向实务工作资金减少，房地产销售走弱，建筑业好转有限 [1] - 需关注7月政治局会议对房地产有无新政策刺激，螺纹价格难言乐观 [1] 螺纹钢交易策略 - 高铁水产量配合原料供应下降带来螺纹反弹，但需求预期好转前向上高度受限 [1] - 10合约支撑2850-2900元，压力3050-3100元，反弹后逐步空配，短期快速回落则逢低离场 [1] - 可涨至3050-3100后买入2800元看跌期权，卷螺差在100-150区间操作 [1] 热轧卷板市场分析 - 热卷近两周表需同比转增，基本面好转，但现实有走弱预期 [1] - 冷热价差收缩，钢厂接单转弱，出口同比增加，6月出口环比或明显下降 [1] - 盘面走强后现货跟涨一般，基差走弱 [1] - 主要逻辑是美国降息预期带来情绪好转，高铁水产量下炉料超跌反弹 [1] - 需求预期承压，制造业下半年上升空间有限 [1] 热轧卷板交易策略 - 需求短期持稳，高铁水产量支撑热卷价格，但缺乏新利多因素，价格预期难言乐观 [1] - 短期反弹后空配，回调逢低离场，10合约压力3150-3200元，支撑2950-3000元 [1] 铁矿石市场分析 - 铁矿石盘面偏强，7月发运可能季节性下降，美联储降息预期升温 [1] - 上周全球发运和到港下降，供应回升压力减轻 [1] - 需求端铁水产量波动不大，高炉利润较好，主动减产意愿不强 [1] - 基本面从供需双强转向供弱需强，但下半年供应偏强预期未变 [1] 铁矿石交易策略 - 基本面发运回落后好转，铁矿短期跌至90美元以下驱动不足，但中期供应走高预期仍在 [1] - 短期反弹后逐步空配，09合约上方压力关注720-740元 [1] - 短期和中期支撑分别关注680元和640-650元，短期回落至700以下暂时离场 [1] - 期权可上涨后买680以下虚值看跌 [1]

知识产权发展现状 - 截至2025年5月中国国内有效发明专利拥有量达497万件 [2][10] - 全国设立77家国家级知识产权保护中心覆盖80%国家高新技术产业开发区及17.2万家备案主体 [5] - 外资合资企业在保护中心备案数量超8000家 [6] 专利审查效率提升 - 2025年1-5月完成三种专利优先审查8.4万件、快速审查11.6万件、延迟审查9300余件 [3] - 发明专利审查结案准确率达95.1%授权质量稳定 [3] - 上线专利智能审查和检索系统探索AI技术在语义检索、图像检索等场景应用 [4] 知识产权保护协同机制 - 2025年1-5月通过保护中心预审的专利申请达10.9万件同比增长37.5% [6] - 同期受理维权案件3.8万件平均办结周期2周内直接调解纠纷1.1万件 [6] - 开展海外纠纷应对指导咨询服务1137次加强跨境电商等领域风险监测 [6] 创新成果转化案例 - 南通大学与企业合作研发10余项高价值专利使路面寿命延长5年成本降低30%-50% [7] - 全国专利代理机构6231家执业代理师41026人发明专利代理率超94% [7] - 重庆埃博仕科技为重庆大学校企技术转化标杆专注汽车智能底盘系统研发 [2] 行业服务优化措施 - 国家知识产权局扩大审查质量满意度调查样本95%社会意见5天内完成答复 [3] - 推动保护中心建立精准服务名单提供跨区域预审、维权援助等 [6] - 加强专利代理行业综合治理提升服务水平支撑高质量知识产权运用 [8]

美欧关税谈判进展 - 美欧谈判大限为7月9日，欧盟列出四种潜在情景：达成可接受但不对称协议、美国提出欧盟无法接受的不平衡协议、延长截止日期或特朗普政府退出谈判并提高关税 [1][3] - 欧盟态度松动，可接受对众多商品征收10%普遍关税，但要求美方在医药、酒类、半导体和商用飞机等关键领域降低关税税率 [1][3] - 欧盟推动美国降低汽车及零部件25%关税和钢铝产品50%关税，并寻求配额和豁免措施 [3] 英美协议对美欧谈判的参考意义 - 英美协议中英国汽车出口关税从27.5%降至10%配额制，飞机发动机及零部件10%关税全部取消，但钢铝关税问题未解决 [3] - 英美协议被视为美欧谈判的"框架"或"草稿"，因英美贸易基本对等且无逆差，10%基础关税为各国最低档 [3][4] 潜在报复性关税措施 - 若谈判破裂，欧盟可能对价值210亿欧元美国商品（大豆、农产品、家禽、摩托车等）加征关税，并准备针对950亿欧元美国产品（波音飞机、汽车、波本威士忌等）的额外清单 [4] - 美国当前对欧盟出口商品征收关税覆盖3800亿欧元产品，占欧盟对美出口总额70%，若未达成协议，欧盟对美出口商品关税或升至50% [7] 数字立法与科技行业影响 - 欧盟明确《数字市场法》和《数字服务法》不在谈判议题内，强调主权立法不可更改 [1][5] - 欧盟依据《数字市场法》对美国科技公司开出罚单，如苹果5亿欧元、Meta2亿欧元，被视为"以罚代税"对抗美国 [5][6] 关键行业贸易数据 - 2024年欧盟向美国出口528亿美元汽车及零部件，美国为其最大出口目的地 [7] - 欧盟向美国出口240亿欧元钢铁和铝产品，主要出口国为德国、意大利和法国 [7] 谈判策略与非关税合作 - 欧盟计划简化议程解决非关税壁垒，并在液化天然气、人工智能技术等领域探索战略采购 [7] - 欧盟贸易委员本周将访美推动谈判，力争7月9日前达成协议 [7]

报告行业投资评级 - 投资评级为★★ [5] 报告的核心观点 - 上周螺纹2510合约上涨0.03% [4] - 上周247家钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比增加0.71%；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比增加0.04% ，同比增加1.70%；钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比增加16.45%；日均铁水产量242.29万吨，环比增加0.11万吨，同比增加2.85万吨 [5] - 上周螺纹钢产量连续第二周增加，厂库、表需由降转增，社库连续第十六周减少。近期宏观面情绪改善，基本面钢材供需双双走弱，近两周产量出现反弹，目前基本面矛盾不突出，钢价中期预计以震荡为主 [5][35] - 交易策略建议观望 [5][36] 根据相关目录分别进行总结 价格分析 - 涉及期货价格、现货价格、基差价差分析，但文档未给出具体分析内容，仅提及数据来源为Wind资讯、华龙期货投资咨询部 [6][11][14] 重要市场信息 - 李强主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神，加快建设科技强国情况的汇报 [17] - 中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会提出加大存量商品房和存量土地盘活力度，持续巩固房地产市场稳定态势 [17] - 6月25日中国人民银行开展3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作 [17] 供应端情况 - 文档提及唐山高炉开工率，但未给出具体数据，仅提及数据来源 [18] 需求端情况 - 截至2025年05月，非制造业PMI建筑业当期值为51，环比下降0.9%；兰格钢铁钢铁流通业采购经理指数当期值为47.5，环比下降1.3% [25] - 文档还提及建筑业新开工、施工与竣工建筑面积累计同比、商品房销售、上海终端线螺采购量等，但未给出具体数据，仅提及数据来源 [26][31] 基本面分析 - 27日山西省临汾古县安检趋严，当地一煤矿因安全隐患停产整顿，涉及产能90万吨，主产低硫主焦煤，停产周期10 - 15天 [34] - 上周螺纹钢周度产量217.84万吨，环比上升5.66万吨，钢厂库存185.6万吨，环比上升3.28万吨，社会库存363.4万吨，环比下降5.35万吨，钢材五大品种周度产量880.99万吨，环比上升12.48万吨，库存合计1340.03万吨，环比上升1.14万吨，表观需求879.85万吨，环比下降4.33万吨 [34] - 247家钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比增加0.71%；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比增加0.04% ，同比增加1.70%；钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比增加16.45%；日均铁水产量242.29万吨，环比增加0.11万吨，同比增加2.85万吨 [5][34] - 江苏永钢计划7月初对1080³高炉进行为期2个月的检修，预计影响铁水20万吨左右 [34] 后市展望 - 上周螺纹钢产量连续第二周增加，厂库、表需由降转增，社库连续第十六周减少。近期宏观面情绪改善，基本面钢材供需双双走弱，近两周产量出现反弹，目前基本面矛盾不突出，钢价中期预计以震荡为主 [5][35] 操作策略 - 建议观望 [5][36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一RB2510合约冲高回落，宏观上中方坚决反对牺牲自身利益换取关税减免，若出现将坚决反制；供需方面，螺纹钢周度产量上调，产能利用率47.75%，电炉钢开工率不变，终端需求一般，厂库增加社库下滑，总库存降幅收窄，表需维持在219万吨附近；原料煤焦尾盘下行，成本支撑减弱，行情或有反复；技术上，RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调，红柱缩小；操作上建议日内短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 各目录总结 期货市场 - RB主力合约收盘价2997元/吨，环比上涨2元；持仓量2124170手，环比减少18643手 [2] - RB合约前20名净持仓1534手，环比减少31792手；RB10 - 1合约价差-18元/吨，环比减少8元 [2] - RB上期所仓单日报18221吨，环比不变；HC2510 - RB2510合约价差126元/吨，环比不变 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM（理计）价格分别为3150元/吨、3160元/吨、3160元/吨，均环比上涨20元 [2] - 杭州HRB400E 20MM（过磅）价格3231元/吨，环比上涨21元 [2] - RB主力合约基差153元/吨，环比上涨18元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差80元/吨，环比减少10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿713元/湿吨、河北准一级冶金焦1265元/吨、唐山6 - 8mm废钢2220元/吨价格环比不变 [2] - 河北Q235方坯2910元/吨，环比上涨10元 [2] - 国内铁矿石港口库存13930.23万吨，环比增加36.07万吨；样本焦化厂焦炭库存73.81万吨，环比减少7.31万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量627.51万吨，环比减少6.50万吨；唐山钢坯库存量77.26万吨，环比增加8.00万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.84%，环比不变；247家钢厂高炉产能利用率90.85%，环比增加0.04% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量217.84万吨，环比增加5.66万吨；产能利用率47.75%，环比增加1.25% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库185.60万吨，环比增加3.28万吨；35城螺纹钢社会库存363.40万吨，环比减少5.35万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率67.71%，环比不变 [2] - 国内粗钢产量8655万吨，环比增加53万吨；中国钢筋月度产量1730万吨，环比增加42万吨 [2] - 钢材净出口量1010.00万吨，环比增加16.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.72，环比下降0.13 [2] - 固定资产投资完成额累计同比3.70%，环比下降0.30%；房地产开发投资完成额累计同比-10.70%，环比下降0.40% [2] - 基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.60%，环比下降0.20% [2] - 房屋施工面积累计值625020万平方米，环比减少4704万平方米；房屋新开工面积累计值23184万平方米，环比减少5348万平方米 [2] - 商品房待售面积41264.00万平方米，环比增加439.00万平方米 [2] 行业消息 - 6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点 [2] - 水利部和中国气象局29日18时联合发布红色山洪灾害气象预警，预计29日20时至30日20时，四川东部、重庆西部局地发生山洪灾害可能性很大，水利部29日对重庆、四川、甘肃三省份启动洪水防御Ⅳ级应急响应 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 6月30日焦煤2509合约收盘825.0，下跌1.08%，现货端蒙5原煤报740，上涨9元/吨；炼焦煤矿山产能利用率总体下降，精煤库存开始去库，进口累计增速下降，总库存下降，6月安全生产月过去，市场预期山西煤矿供应恢复，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 6月30日焦炭2509合约收盘1404.0，下跌0.46%，现货端焦炭第4轮提降落地；原料端供应逐渐改善，铁水产量高位运行，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - JM主力合约收盘价825.00元/吨，环比下降22.50元；J主力合约收盘价1404.00元/吨，环比下降17.50元 [2] - JM期货合约持仓量742353.00手，环比下降13482.00手；J期货合约持仓量57138.00手，环比下降2054.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-29434.00手，环比增加676.00手；焦炭前20名合约净持仓-3038.00手，环比下降274.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差36.00元/吨，环比下降6.50元；J1 - 9月合约价差38.50元/吨，环比下降1.50元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比无变化；焦炭仓单90.00张，环比无变化 [2] - JM主力合约基差105.00元/吨，环比增加22.50元；J主力合约基差 - 14.00元/吨，环比增加17.50元 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤740.00元/吨，环比上涨9.00元；俄罗斯主焦煤远期现货115.00美元/湿吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，环比上涨20.00元；京唐港山西产主焦煤1230.00元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦930.00元/吨，环比无变化；内蒙古乌海产焦煤出厂价930.00元/吨，环比无变化 [2] - 唐山准一级冶金焦1390.00元/吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1220.00元/吨，环比无变化 [2] - 天津港一级冶金焦1320.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1220.00元/吨，环比无变化 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存321.28万吨，环比下降5.08万吨；110家洗煤厂精煤库存231.87万吨，环比下降5.52万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率59.10%，环比下降2.24%；原煤产量40328.40万吨，环比增加1397.80万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比下降179.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量185.00万吨，环比下降4.50万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存495.12万吨，环比下降28.85万吨；焦炭18个港口库存251.89万吨，环比下降4.32万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存808.98万吨，环比增加13.19万吨；独立焦企全样本焦炭库存113.03万吨，环比下降2.55万吨 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存781.21万吨，环比增加6.55万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存627.75万吨，环比下降6.45万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.39天，环比增加0.10天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.22天，环比下降0.20天 [2] - 炼焦煤进口量738.69万吨，环比下降150.65万吨；焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，环比增加13.00万吨 [2] - 炼焦煤产量0.00万吨，环比下降3926.16万吨；独立焦企产能利用率73.35%，环比下降0.22% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 46.00元/吨，环比下降23.00元；焦炭产量4237.60万吨，环比增加77.60万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.84%，环比无变化；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.85%，环比增加0.04% [2] - 粗钢产量8654.50万吨，环比增加52.60万吨 [2] 行业消息 - 中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会，建议加大货币政策调控强度，保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度 [2] - 6月27日，宝钢股份通过受让股权 + 增资的方式获得马钢有限49%的股权 [2] - 6月28日，浙江国际大宗商品交易中心在舟山市正式揭牌，实现从单一油气品种向更多品类的大宗商品跨越式拓展 [2] - 特朗普突然叫停与加拿大的贸易对话，称将在未来一周内设定对加拿大商品新的关税税率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，原料煤焦尾盘下行使成本支撑减弱，HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、红柱缩小，操作上建议日内短线交易并注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3123元/吨，环比上涨2；持仓量1525709手，环比增加999；前20名净持仓78901手，环比减少7318；10 - 1合约价差 - 5元/吨，环比上涨1；上期所仓单日报67543吨，环比减少1192；HC2510 - RB2510合约价差126元/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 杭州、武汉4.75热轧板卷价格3230元/吨，环比上涨10；广州4.75热轧板卷价格3190元/吨，环比上涨20；天津4.75热轧板卷价格3110元/吨，环比上涨10；HC主力合约基差107元/吨，环比上涨8；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比下降10 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿713元/湿吨，环比无变化；河北准一级冶金焦1265元/吨，环比无变化；唐山6 - 8mm废钢2220元/吨，环比无变化；河北Q235方坯2910元/吨，环比上涨10；国内铁矿石港口库存13930.23万吨，环比增加36.07；样本焦化厂焦炭库存73.81万吨，环比减少7.31；样本钢厂焦炭库存627.51万吨，环比减少6.50；河北钢坯库存77.26万吨，环比增加8 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.84%，环比无变化；高炉产能利用率90.85%，环比上涨0.04；样本钢厂热卷产量327.24万吨，环比增加1.79；热卷产能利用率83.59%，环比上涨0.45；热卷厂库78.22万吨，环比增加1.70；33城热卷社会库存262.94万吨，环比减少0.71；国内粗钢产量8655万吨，环比增加53；钢材净出口量1010万吨，环比增加16 [2] 下游情况 - 汽车产量264.85万辆，环比增加2.98；汽车销量268.63万辆，环比增加9.67；空调2948万台，环比减少135.30；家用电冰箱851万台，环比增加33.10；家用洗衣机941.20万台，环比减少23.90 [2] 行业消息 - 中方反对以牺牲自身利益换取关税减免，若出现将坚决反制；加拿大对从与渥太华无自由贸易协定的国家进口超出配额的钢铁产品征收50%的关税 [2] 观点总结 - 周一HC2510合约先扬后抑，热卷周度产量上调，厂库增社库降，总库存增加0.99万吨，整体热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，原料煤焦尾盘下行使成本支撑减弱，技术上HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、红柱缩小，建议日内短线交易并注意节奏和风险控制 [2]

报告核心观点 本周聚焦跨季信用表现及7月信用结构性机会，当周信用表现趋弱，交易情绪结构性升温，理财跨季扰动可控，7月需信用控久期，并给出实操视角下的信用主体骑乘库优化建议 [1][4][5] 跨季信用，中场休息 信用，抹平凸点收益 - 经历前期持续上涨后当周信用表现趋弱，收益率及利差多数走阔，1 - 2年期短信用收益率及利差回调幅度大 [10] - 截至2025年6月20日，中短票收益率曲线上3Y、5Y凸性稍大，对应期限收益率及信用利差当周明显压缩 [10] - 7年期左右超长信用债中，部分城投主体票息丰厚，低估值成交现象明显 [10] 交易情绪结构性升温 - 信用债整体成交规模冲高后小幅回落，普信债维持高位，超长产业债表现突出，超长二永债成交规模回落 [16] - 城投债具备配置价值，中低等级下沉品种和7年期左右超长品种票息丰厚，二级“抢券”情绪仍在 [16] 理财跨季扰动可控 - 近几年理财资产配置注重流动性改善，季末回表对信用债扰动趋弱，持仓中存款、存单比例提高，减持债券或赎回产品压力不直观 [18] - 6月最后一周，理财二级净买入普信债规模小幅下降，但仍增持二永债等品种 [18] 7月，信用控久期 - 7月跨季后理财规模有望增长，全面净值化整改进程过半，后续信用配置力量或改善 [24] - 理财增量配置可能拉久期，但低波诉求下会有所克制 [28] - 保险配置力量在信用上暂难体现，保费收入增长放缓，信用品种性价比未凸显 [28] - 7月市场乐观，但信用利差压缩，需利率曲线打开空间，当前保持仓位和流动性关键，可适度品种切换 [28] 实操视角下的信用主体骑乘库优化 - 2025年6月26日报告初步挑选有骑乘价值的信用主体，现结合流动性、期限把控等维度进一步筛选 [5] - 筛选条件为持有久期3 - 6个月左右、近一个月对应期限段均有成交、隐含评级在AA及以上 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四RB2510合约探低反弹 宏观上中国将继续积极融入全球市场 供需上螺纹钢周度产量上调 厂库增加、社库减少 总库存降幅缩窄 整体表观需求小幅提升 炉料煤焦强势反弹对钢价构成支撑 技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位整理 绿柱缩小 操作上建议日内短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价2973元/吨 环比下降3元；持仓量2191778手 环比增加19178手 [2] - RB合约前20名净持仓-11769手 环比增加24836手；RB10 - 1合约价差-5元/吨 环比下降3元 [2] - RB上期所仓单日报18221吨 环比持平；HC2510 - RB2510合约价差130元/吨 环比增加8元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM螺纹钢价格环比持平 RB主力合约基差137元/吨 环比增加3元 [2] - 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差90元/吨 环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿700元/湿吨 环比下降3元；河北准一级冶金焦1265元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2230元/吨 环比持平；河北Q235方坯2910元/吨 环比持平 [2] - 国内铁矿石港口库存13894.16万吨 环比下降38.98万吨；样本焦化厂焦炭库存81.12万吨 环比下降6.04万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量634.01万吨 环比下降8.72万吨；唐山钢坯库存量77.26万吨 环比增加8.00万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.84% 环比增加0.45%；247家钢厂高炉产能利用率90.81% 环比增加0.25% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量217.84万吨 环比增加5.66万吨；产能利用率47.75% 环比增加1.25% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库185.60万吨 环比增加3.28万吨；35城螺纹钢社会库存363.40万吨 环比下降5.35万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率67.71% 环比下降2.08%；国内粗钢产量8655万吨 环比增加53万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1730万吨 环比增加42万吨；钢材净出口量1010万吨 环比增加16万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.72 环比下降0.13；固定资产投资完成额累计同比3.70% 环比下降0.30% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-10.70% 环比下降0.40%；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.60% 环比下降0.20% [2] 行业消息 - 6月26日消息 本期螺纹实际产量217.84万吨 环比增加5.66万吨；钢厂库存185.6万吨 环比增加3.28万吨；社库363.4万吨 环比下降5.35万吨；总库存549万吨 环比下降2.07万吨 表需219.91万吨 环比增加0.72万吨 [2] - 国务院副总理何立峰指出要加快构建全国统一大市场 积极扩大内需提振消费 加快构建房地产发展新模式 推动企业创新发展 整治内卷式竞争 [2] - 李强表示中国将继续积极融入全球市场 为世界经济贡献力量 [2]

贸易逆差扩大 - 美国贸易逆差自2024年12月开始大幅升高，今年3月扩大至1383亿美元，4月骤跌至616亿美元，今年前5个月逆差总额接近6430亿美元，或将创历史同期最高纪录[2] - 越南、泰国5月对美出口同比激增35%，韩国6月前20天对美国出口增长4.3%，创今年迄今最大增幅[2] - 企业为应对美国关税政策变化积极囤货，导致上半年亚洲对美出口创新高，颠覆传统下半年出口更强劲的规律[2] 关税谈判僵局 - 印度政府拒绝美国农产品低关税进入市场的要求，谈判陷入僵局[4] - 日本首席贸易谈判代表筹备第7次美国之行，试图终结损害日本经济的关税措施[4] - 韩国与美国就汽车、钢铁等产品进行贸易谈判[4] - 欧盟表示若谈判无满意结果将保留反制手段，德国支持对美采取更强硬措施[4][5] 经济衰退风险 - 美国实际关税税率徘徊在15%，若企业将价格上涨转嫁消费者，经济或面临重大痛苦[6] - 分析师预计美国今年经济衰退概率为60%，标普500指数可能跌至4500点[6] - 2025年一季度信用卡拖欠率达3.05%，为2011年以来最高，5月房屋开工量下降9.8%[6] - 自2022年初以来职位空缺呈下降趋势，就业市场或比表面更弱[7] - 亚太经合组织将21个成员经济体今年GDP增长预期从3.3%调降至2.6%，预计2025年出口增长仅0.4%[7]