行业 日期 2025 年 7 月 17 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 碳酸锂期货日报 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 碳酸锂期货高开低走，总持仓小幅下降，盘面反内卷相关品种涨势也放缓，碳 ...

( 图片来源：《澳华财经在线》) 【异动股】3个月暴涨13倍！Dateline Resources (ASX:DTR)美国黄金稀土项目备受瞩目股价持续飙升 Dateline Resources Ltd (ASX股票代码:DTR) 股价异动，周二飙涨26.26%。 Dateline Resources位于美国加州100%自有的Colosseum项目与附近的Mountain Pass矿场具有相似地质特征，被视为 具有稀土勘探潜力。 4月初Colosseum金矿场获准可重启采矿计划，且该矿作为"美国第二个稀土元素矿山"被特朗普重点提及。过去三个 月DTR股价上涨近1300%。 澳华财经在线数据库显示，DTR最新价0.125澳元，已发行股本31.5亿股，市值3.94亿澳元。截止一季度末公司账面 现金结余143万澳元。 7月15日Dateline Resources宣布任命资深矿业高管Simon Slesarewich担任公司COO。 DTR董事总经理Stephen Baghdadi表示，Slesarewich的加入将有助于带领Colosseum项目迈向投产，并推动Dateline取 得显著增长。 （图片来源：DTR公 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂期货价格反弹由资金情绪驱动，与基本面背离 供给端产能逐步释放且库存高企，需求端新能源汽车零售增速环比回落，下游现货采购未放量，产业链过剩格局未改 尽管基差走强短期支撑盘面，但持仓与成交缩量反映市场对上涨持续性存疑 未来1 - 2周，市场将呈现冲高回落后的震荡整理走势，上方受制于现货接受度不足及库存压力，下方因资金情绪反复波动，需警惕情绪退潮后的回调风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 主力合约与基差：7月15日碳酸锂主力合约价格收66660元/吨，较前一交易日上涨0.27%；基差上行至 - 1960元/吨，近月价格仍维持贴水结构 [1] - 持仓与成交：主力合约持仓量缩减3.94%至342146手，成交量收缩24.69%至764028手，市场活跃度略有下降 [1] - 产业链供需及库存变化：供给端国内碳酸锂产能利用率微升0.2个百分点至62%，产能小幅释放，锂辉石、锂云母精矿价格持稳；需求端动力电池材料价格分化，7月1 - 6日新能源车零售环比下降11%，终端需求增速边际放缓，下游企业现货采购意愿疲弱；库存方面，碳酸锂库存攀升至140793实物吨，周环比增加1.77%，连续四周累库，基本面过剩压力持续 [2] - 市场小结：当前碳酸锂期货价格反弹与基本面背离，产业链过剩格局未改 尽管基差走强短期支撑盘面，但持仓与成交缩量反映市场对上涨持续性存疑 未来1 - 2周，预计市场将震荡整理，需警惕回调风险 [3] 产业链价格监测 - 7月15日碳酸锂主力合约价格66660元/吨，较前一日上涨0.27%，基差 - 1960元/吨，较前一日上涨26.87%；主力合约持仓量342146手，较前一日缩减3.94%，成交量764028手，较前一日收缩24.69% [5] - 电池级碳酸锂市场价64700元/吨，较前一日上涨1.41%；动力型磷酸铁锂价格31330元/吨，较前一日上涨0.18%，三元材料价格115165元/吨，较前一日微跌0.08% [5] - 碳酸锂产能利用率62%，较7月11日微升0.2个百分点；碳酸锂库存140793实物吨，较7月4日增加1.77% [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：7月15日碳酸锂现货成交价格重心持续震荡上行，但下游企业对现行市场价格接受度较低，采购需求持续疲软，成交主要集中于贸易商环节 后续价格走势取决于供需基本面变化和市场情绪波动 [6] - 下游消费情况：7月1 - 6日，全国乘用车新能源市场零售13.5万辆，同比去年7月同期增长21%，较上月同期下降11%；新能源厂商批发12.5万辆，同比去年7月同期增长31%，较上月同期增长0% [7] - 行业新闻：藏格矿业子公司参与投资的西藏阿里麻米措矿业开发有限公司收到“麻米错盐湖矿区锂硼矿开采项目”施工许可证；中矿资源拟对年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造，投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目；麻米错盐湖项目估算总投资45.37亿元，产品方案为年产电池级碳酸锂5万吨，副产硼砂1.7万吨 [8][9] 产业链数据图表 报告包含碳酸锂期货主力与基差、锂精矿价格、三元前驱体价格等产业链数据图表 [10][13][15]

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盘面上，机器人、医药、短剧游戏板块涨幅居前，能源金属、保险板块走弱。 | 板块名称 | 涨幅量 | 主力净量 | 主力金额 | 板块名称 | 涨幅晶 | 主力净量 | 主力金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 动物疫苗 | +2.91% | 1.54 | +2.797. | 能源金属 | -1.80% | -2.87 | -3.97 亿 | | 仿制药一致性 ... | +2.67% | 1.40 | +20.68 7. | 保险 | -1.57% | -0.21 | -4.13 7 | | 青蒿素 | +2.65% | 2.02 | +3.71 Z | 钢铁 | -1.43% | -0.80 | -5.96 Z | | 萬流感 | +2.33% | 1.14 | +3.08 7. | 元件 | -1.41% | -1.85 | -25.95 Z | | 海南 | +2.31% | 1.19 | +4.22 7 | ヂ属铝 | -1.27% | -0.35 | -3.70亿 | | 阿尔茨海默概念 | +2.28% | 1.47 | ...

各位投资者下午好欢迎参加由中信期货有限公司华南分公司主办的华南理念周谈第93期我是主持人谢志凌本次会议环节分为两大板块分别是主题分享环节以及交流环节各位投资者可以在嘉宾主题分享后在聊天框中打出相对应的问题然后我们会在现场给您一个解答因为本期周谈我们非常荣幸能够邀请到来自于 请助援王美丹老师为各位投资者分享抗疫组合周期视角重复当下的产业链在我们展示助援过程中各位投资者可以将想问的问题的内容同步打到聊天宽中王美丹老师后续会为大家进行现场的解答那么接下来让我们把时间交给王美丹老师 首先我们先来看一下本轮碳酸离的一个阶段性的反弹那么关于碳酸离本轮的反弹我们主要总结为以下三个原因的驱动第一个原因就是宏观程序的一个转好那么我们看到其实市场的风险偏好是出现了一个比较明显的回升 在前期美元指数过于下跌带动整个有色金属板块整体走强的情况之下我们其实看到了整个风险资产都出现了一个比较良好的一个走势而且之前国内的一些部分能源品种反弹的力度比较强所以也是带动市场去炒作了一波能源端上移带动成本走强的这个逻辑同时 风险偏好的一个显著回升其实也是使得了前期低估值品种它比较集中的一个空头资金出现了一个同时的一个暂时的规避所以我们看到了一个低 ...

镍价暴跌与印尼镍产业困境 - 伦敦金属交易所镍价跌至五年最低点每吨1.4万美元接近印尼生产成本线9000-10000美元 [2] - 印尼28条RKEF生产线停产导致镍矿石积压投资者面临数百亿美元损失 [2] - 印尼镍产业从全球精炼镍市场占比6%飙升至65%年产能达220万吨另有150万吨在建 [4] - 印尼镍年出口创汇300亿美元占出口总额10%创造数十万就业岗位 [4] 中国技术升级对镍需求影响 - 中国磷酸铁锂电池技术崛起降低镍需求电池回收利用率达95%以上 [10] - 中国2024年底趁镍价低迷增加10万吨国家战略储备 [12] - 印尼镍产能过剩本土消耗不足需从菲律宾进口镍矿石 [14] 资源与技术对比案例 - 越南拥有全球第二大稀土储量但提炼技术落后客户倾向选择中国加工 [17] - 澳大利亚锂矿占全球33%但57%需运往中国提炼 [17] - 中国控制全球90%稀土精炼产能92%精炼稀土出自中国企业 [17] 技术创新与产业主导权 - 中国新能源汽车市场份额达60%带动镍产业技术全链条发展 [21] - 中国政策稳定性保障新能源战略长期执行而印尼政策摇摆影响投资者信心 [21] - 未来竞争核心是创新实力与战略定力而非资源禀赋 [28]

公司治理问题 - 西藏珠峰控股股东塔城国际因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，公司声明不影响日常经营但已构成长期负面影响[1] - 塔城国际存在多次信披违规记录，包括未及时告知股份冻结情况（滞后超过两年）和未披露补充协议及履行情况[1] - 塔城国际目前持股比例仅为3.07%，全部处于冻结或轮候冻结状态，部分股份面临司法拍卖，形成"纸面控股"结构[2] 经营与市场表现 - 西藏珠峰预计2023年上半年净利润同比增长59.31%至138.96%，锂盐项目和海外资源储备提供增长潜力[2] - 尽管基本面向好，但公司治理问题导致股价长期低迷，影响市场信心和投资者预期[2] 监管与市场影响 - 监管层立案调查释放强烈信号，表明将严肃处理信披违法行为，无论控股比例高低[2] - 在当前注册制框架下，治理失范的控股股东被视为资本市场"风险因子"[2] 投资价值评估 - 判断上市公司价值需同时关注财务数据、产业前景和治理结构，西藏珠峰案例显示股东治理问题会抵消基本面优势[3] - 公司亟需稳定控股结构和改善治理水平以消除市场担忧[3]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 碳酸锂期货早报 2025年7月16日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 | | | 供给端来看 ， | 上周碳酸锂产量为18813吨 环比增长3 80% ， . | 高于历史同期平均水平 。 , | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 需求端来看 ， | 上周磷酸铁锂样本企业库存为94110吨 ， | 环比增加0 48% 上周三元材料 . , | | | | | 样本企业库存为16071吨 | 环比增加1 38% ， . 。 | | | | | | 成本端来看 ， | 外购锂辉石精矿成本为63442元/吨 ， | 日环比减少0 09% 生产所得为571 . , | | ...

碳酸锂期货日报 行业 日期 2025 年 7 月 16 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂期货探底回升，日内主力合约最低跌至 64740，但午后收回跌幅并翻红， 总持仓下降 12117 手。现货重心继续上移，电碳涨 250 至 64900， 当前，期货市 场的非理性波动仍在延续。受长协订单覆盖及客供比例较高等因素影响，下游企 业对现行市场价格接受度较低，采购需求持续疲软。澳矿价格略跌 2.5 至 690 美 元/ ...