科创创业ETF表现与市场动态 - 科创创业ETF（588360）在1月9日上涨0.1% [1] - 该ETF跟踪科创创业50指数（931643），单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科创板与创业板中精选50只市值大、流动性好的新兴产业股票，覆盖半导体、新能源、生物医药等核心领域 [1] - 指数样本聚焦硬科技及成熟创新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性 [1] 2026年政策导向分析 - 2026年政策导向将更为精细务实，科技创新表述更为聚焦 [1] - 政策明确“建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心” [1] - 政策将深化拓展“人工智能+”，并完善人工智能治理 [1] - 科技创新集聚式发展有助于科技成果爆发式增长，但关于人工智能的论述更重治理，预计该领域规范化指导将增加 [1] 宏观经济与产业政策重点 - 会议提出“深入实施提振消费专项行动”，优化“两新”政策实施，扩内需仍是重点方向 [1] - 政策将着力激发民间投资活力 [1] - 在“稳中求进”总基调下，更强调发挥存量与增量政策的集成效应，注重挖掘经济增长内生动力，推动经济提质增效 [1]

市场整体表现 - 沪指刷新15连阳记录，尽管1月9日微跌0.07%，但呈现低开高走态势 [1][24] - 全市场连续3日出现百股涨停，1月9日有3730只股票上涨，市场赚钱效应显著 [3][26] - 机构资金近期再度买入近600亿元 [3][26] - 2026年年初至1月9日，主要指数表现分化：沪指上涨2.88%，创业板指上涨3.09%，科创综指上涨7.93%，沪深300指数上涨2.33%，红利指数上涨1.38% [5][29] 投资策略与产品动态 - 文章根据风险偏好将投资者分类：高风险偏好者关注商业航天、脑机接口、可控核聚变、有色等主题；风险中性者关注科创指数、国证芯片指数、人形机器人指数、商业航天指数等；风险偏好较低、希望获取基准收益的投资者可配置上证50、上证180、创业板指、沪深300等宽基指数 [5][29] - 外资持续高配中国资产，高盛策略团队预测，到2026年底MSCI中国指数将在2025年底基础上再上涨20%，沪深300指数将上涨12%至5200点 [6][28] - 华泰柏瑞旗下沪深300ETF于1月9日正式更名为“沪深300ETF华泰柏瑞”，该产品最新规模为4329亿元，是A股市场规模最大的股票ETF [7][31] - 该沪深300ETF规模增长迅速，从2023年的1300亿元增长至4329亿元，规模翻了两倍以上，前十大持仓包括宁德时代、中国平安、中际旭创等核心资产 [9][33] 可控核聚变板块 - 可控核聚变概念股掀起涨停潮，Wind核聚变指数年初至今涨幅已超11%，该指数在去年涨幅高达83% [10][34] - 截至1月9日收盘，雪人集团、航天晨光、中国核建、派克新材等10只股票涨停，合康新能、哈焊华通、天力复合大涨超10% [10][34] - 板块上涨核心驱动因素被归结为大国博弈与能源争夺 [10][34] - 中信证券观点认为，核聚变行业远期成长空间广阔，短期进入催化密集期，国内资本开支有序落地，海外进展可能超预期，产业链零部件企业订单有望充分释放 [11][35] - 招商证券观点认为，核聚变是我国重要战略方向，预计2027年我国BEST装置点火、2028年美国Helion装置接入电网、2030年代谷歌与CFS的200兆瓦购电协议等事件将重振板块关注度 [12][36] GPU与半导体板块 - 1月8日GPU相关概念股走强，驱动因素包括：对日本的限制及关于H200采购的传闻加强了国产替代逻辑；智谱、Minimax等国产大模型上市形成刺激；摩尔线程发布开源大模型训练工具SimuMax的1.1版本 [12][36] - 个股表现突出：摩尔线程-U上涨9.15%，海光信息上涨8.50%，沐曦股份-U上涨6.39% [13][37] 商业航天板块 - 商业航天板块被认为是年初最具话题性和涨势最猛的板块，游资活跃 [13][37] - 知名游资陈小群被重点提及，其仓位几乎全为商业航天股，据传曾在1月7日单日盈利约1.5亿元 [15][39] - 1月9日，陈小群净买入金风科技3.8亿元，该股尾盘涨停，本月已累计上涨42% [16][40] - 另一游资章盟主在同日卖出金风科技1.3亿元 [16][40] - 商业航天IPO概念股受到关注，蓝箭航天已完成上市辅导，其产业链合作方（如超捷股份、派克新材、中国卫星、西部材料等）及参股方（如鲁信创投、金风科技持股10%、张江高科投资15亿元）被列出 [17][41] - 1月9日，陈小群卖出通宇通讯4600万元，而作手新一和章盟主分别买入1.9亿元和2.2亿元 [20][44] - 文章提示，商业航天板块部分公司股价涨幅已大，且业绩尚未落地，投资者需注意仓位控制 [20][44]

资金流向与市场情绪 - 红利港股ETF（159331）盘中出现资金净流入，规模达1400万份，显示资金正在积极布局该产品 [1][2] - 市场情绪高涨且主题热点活跃，为1月行情的持续演绎提供了基础 [2] 板块配置价值与驱动因素 - 港股通高股息板块在跨年行情中被认为具备配置价值 [2] - 人民币汇率保持强劲，有利的外部环境推动了港股开年大涨，这些因素对高股息板块形成支撑 [2] - 中长期来看，全球流动性宽松趋势确认，叠加经济预期改善，使得高股息策略在低利率环境下的吸引力凸显 [2] 产品结构与特征 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [2] - 该指数从港股通范围内选取流动性良好且持续分红的30只高股息率证券作为成分股，并采用股息率加权方式进行编制 [2] - 指数成分股涵盖多个行业领域，尤其侧重金融及传统行业板块，旨在反映高股息策略下港股通优质证券的整体表现，具有显著的稳健投资特征 [2] - 根据基金合同，红利港股ETF（159331）可月月评估分红，且已连续分红17个月 [2]

市场资金流向 - 2026年开年资金布局意愿较强 恒生科技ETF（513130）在1月7日单日获资金净流入6.87亿元 推动其基金份额升至594亿份 规模达445亿元 [1][8] - 南向资金加速流入港股 2026年首三个交易日（1月5日至1月7日）累计净买入276亿港元 反映内地资金对港股信心回升 [2][9] 市场驱动因素 - 港股市场尤其是科技板块回暖 主要受益于人民币升值预期的强化 有望提升外资增配以港股为代表的中国资产的动力 [2][9] - 高盛研报指出 中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 预计中国企业盈利在2026年与2027年将分别增长14%和12% 并有望叠加约10%的估值修复潜力 [4][11] - 人工智能 企业出海与反内卷政策或形成推动中国股市的三重驱动力 [4][11] 估值与基本面 - 恒生科技指数最新市盈率（PE）为23.68倍 处于历史分位数34.86%的中低位区间 或具备较大修复空间 [3][10] - 在AI进程推动 资金流入与估值较低的共同支撑下 恒生科技指数当前或已进入布局机遇期 [3][10] 产品与工具 - 恒生科技ETF（513130）一键打包中国港股核心科技资产 紧密跟踪恒生科技指数 该指数汇聚了一批在AI 互联网 云计算等前沿科技领域拥有深厚技术积累和广泛业务布局的龙头科技公司 [4][11] - 该ETF具备规模较大 流动性较好 支持场内T+0交易等优势 且管理费仅0.2%/年 [5][12] - 对于无法直接参与ETF交易的投资者 可通过相关ETF联接基金进行布局 [5][12]

宽基ETF方面，沪深300ETF华夏（510330.SH）放量上涨1.08%，最新报价4.967元，创近三年以来新 高；半日成交额已达3.47亿元，较前一日明显放量。成分股方面，恒力石化领涨9.40%，同花顺上涨 8.24%，中国卫通上涨8.17%，合盛硅业上涨7.62%，华友钴业上涨7.60%；深南电路领跌4.82%，东山精 密下跌4.51%，沪电股份下跌4.02%，新易盛下跌3.10%，中际旭创下跌2.84%。 1月6日午后，国防军工上扬，上证指数再攀新高。早盘在金融板块带动下，上证指数涨超1%一度站上 4060点，刷新近十年新高。 截至目前，跟踪沪深300指数费率最低的为沪深300ETF华夏（510330.SH）。 （文章来源：每日经济新闻） 从估值层面来看，沪深300指数最新市盈率（PE-TTM）仅14.33倍，处于近10年88.14%的分位，即估值 低于近10年11.86%以上的时间。但结合证券化率尚在低位、市场流动性趋于宽松、上市公司盈利尚处 于低位等因素，沪深300当前估值仍有上行空间。 ...

市场整体表现 - 2026年A股市场实现开门红，上证指数时隔34日放量重返4000点，强势拿下12连阳，创下自1993年以来的最长连阳纪录 [1] - 市场交易活跃，共有31只ETF单日涨幅超过5% [1] 行业与板块表现 - 脑机接口板块表现强劲，板块内爱朋医疗、三博脑科、博拓生物、翔宇医疗、美好医疗等20只股票涨停 [1] - AI应用、商业航天、存储器、创新药概念股同样掀起涨停潮 [1] - 保险股表现亮眼 [1] - 在全球存储芯片股创新高的背景下，中韩半导体ETF单日涨幅达8.45% [1] - 港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF等医药相关ETF大幅上涨 [1] - 三星、SK海力士正寻求将服务器存储芯片价格上调70% [1] 机构观点与市场展望 - 高盛发布报告，建议在2026年高配中国股票，预计A股和港股在2026年及2027年将每年上涨15%至20%，主要由盈利增长和估值重估支撑 [6] - 高盛预计2026年和2027年中国企业盈利将分别增长14%和12%，估值有望向上重估约10% [6] - 驱动盈利增长的因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策 [6] - 中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [6] - 招商证券展望2026年，预计A股资金净流入规模或达1.56万亿元，为市场带来流动性支持 [7] - 资金供给主要来自公募基金发行回暖、保险资金增量、私募基金以及潜在的外资流入 [7] 技术与产业动态 - 马斯克表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [5] - Neuralink同时推进高度精简、几乎完全自动化的手术方案，其关键突破在于电极丝可直接穿过硬脑膜而无需切除，有望降低创伤并优化效率与成本 [5]

市场行情与ETF表现 - 2026年1月5日，A股市场高开高走迎来开门红，创业板指领涨，沪指重回4000点上方并录得十二连阳 [1][11] - 受市场行情带动，创业板50ETF（159949）收盘上涨2.89%，报1.566元，换手率达8.09%，成交额25.24亿元，位居同类ETF标的首位 [1][2][11] - 该ETF近20个交易日累计成交金额366.21亿元，日均成交18.31亿元，2026年首个交易日成交额达25.24亿元，交易活跃度突出 [2][12] 资金与流动性状况 - 2025年末至2026年初，创业板50ETF（159949）持续获得资金净流入，近20个交易日净流入规模超43亿元 [2][12] - 截至2025年12月31日，创业板50ETF（159949）流通规模达306.52亿元，为产品流动性提供了坚实支撑 [2][12] 产品结构与行业配置 - 创业板50ETF紧密跟踪创业板50指数，行业权重集中于制造业（78.75%）、金融业（11.18%）和信息技术服务业（5.79%） [4][15] - 该ETF深度绑定中国科技自立自强与高端制造转型核心主线 [2][13] - 截至2025年9月30日，前十大重仓股合计占股票市值比为69.35%，占基金净值比为69.12% [6] - 前三大重仓股为宁德时代（持仓市值约704.10亿元，占净值比24.25%）、中际旭创（持仓市值约237.41亿元，占净值比8.19%）、东方财富（持仓市值约231.30亿元，占净值比7.97%） [6] 历史业绩与产品信息 - 创业板50ETF（159949）成立于2016年6月30日，以创业板50指数为比较基准，基金经理为许之彦 [11][20] - 历史业绩表现亮眼，近5年回报22.07%、近3年回报48.12%、近2年回报93.36%，均大幅跑赢同期业绩比较基准 [11][20] 机构对2026年市场展望 - 中金公司李求索认为，2026年国际秩序重构与中国产业创新共振将支持A股表现，市场或呈现前升后稳，可关注三条主线：景气成长（AI算力、光模块、应用等）、外需突围（家电、工程机械、资源品等）、周期反转（化工、养殖、新能源等） [7][17][18] - 国联民生证券包承超指出，2026年市场盈利将持续修复，流动性维持宽松，核心驱动力或从估值驱动转向盈利驱动，科技产业利润增速仍高但与其他行业差距将收窄 [8][18] - 东方财富证券陈果表示，2026年牛市仍在，配置上建议把握AI成长板块和受益于商品价格回暖的周期板块，具体聚焦AI泛科技链、供需反转周期行业及出海优势方向三条线索 [9][19]

市场表现 - 2026年首个交易日，科创板块表现亮眼，强势拉升领涨市场 [1] - 截至发稿，科创50ETF富国（588940）盘中涨幅达3.91% [1] - 科创综指ETF富国（589600）盘中涨幅达3.18% [1] - 2025年科创综指全年上涨46.3%，大幅领跑市场，远超上证指数、沪深300等主要宽基指数 [1] 财务与盈利数据 - 科创50指数成分股2025年前三季度营收同比增长12.5% [1] - 科创50指数成分股2025年前三季度净利润同比增长15.2% [1] - 硬科技企业盈利景气度持续提升 [1] 行业前景与驱动因素 - 2026年开年，商业航天、AI、脑机接口、核聚变等众多新兴产业突破不断，实现行业开门红 [1] - 展望2026年全年，“十五五”正式规划落地在即，新质生产力（新兴+未来产业）将成为主要发展方向之一 [1] - 完善的发展规划有望下发，叠加行业自身的高速技术及资本进展，共同推动相应产业进入高景气阶段 [1] 相关金融产品 - 科创综指ETF富国（589600）紧密跟踪科创综指，兼具产业龙头与成长潜力企业，更完整地覆盖了中国科技创新的战略性环节 [2] - 科创50ETF富国（588940）紧密跟踪科创50指数，该指数覆盖科创板核心硬科技企业 [2] - 科创50指数成分股聚焦半导体、新一代信息技术、高端制造等战略新兴领域，助力投资者精准捕捉科创板硬科技板块的投资机遇 [2]

指数与ETF表现 - 截至2026年1月5日9:49，国证自由现金流指数上涨0.35% [1] - 指数成分股烽火通信涨停，亚翔集成、盐湖股份、中国铝业、仁和药业等跟涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)上涨0.41%，最新价报1.22元，冲击3连涨 [1] - 截至2025年12月31日，自由现金流ETF近6月净值上涨20.63% [2] - 该ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.69% [2] - 截至2025年12月31日，自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为5.67% [2] 资金流动与规模 - 截至12月31日，自由现金流ETF近1月日均成交3.83亿元 [1] - 自由现金流ETF最新资金净流入1.12亿元，近8个交易日内有5日资金净流入，合计净流入3.62亿元 [1] - 自由现金流ETF最新份额达70.82亿份，最新规模达85.96亿元，均创成立以来新高 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额达1946.21万元，最新融资余额达8677.77万元 [1] 指数构成与特征 - 自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况 [3] - 截至2025年12月31日，国证自由现金流指数前十大权重股合计占比51.95% [3] - 前十大权重股包括中国海油、上汽集团、格力电器、中远海控、中国铝业、宝钢股份、长城汽车、正泰电器、中国联通、潍柴动力 [3] - 根据表格数据，指数部分权重股当日表现分化，如中国铝业上涨6.55%，中国海海下跌3.05% [5] 历史表现与概率 - 自由现金流ETF历史涨跌月数比为8/2，上涨月份平均收益率为3.3% [2] - 该ETF月盈利百分比为80%，月盈利概率为78.97%，历史持有6个月盈利概率为100% [2] 市场观点与宏观背景 - 华西证券认为，2026年作为十五五开局之年，多部门正密集出台配套产业政策和投资规划 [2] - 财政货币政策的协同发力为市场营造了友好的流动性环境 [2] - 12月以股票型ETF为代表的机构资金出现抢跑，后续保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动下外资回流，增量资金入市有望强化春季行情趋势 [2] - 制造业与非制造业PMI均回到扩张区间，为春季行情提供基本面支撑 [2] 产品信息 - 自由现金流ETF(159201)场外联接基金为华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和联接C(023918) [5] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [5]

2025年中国及香港股市年度表现 - 2025年最后一个交易日，上证指数收涨0.09%，实现11连阳，全年累计上涨18.41%，创下10年新高 [1] - 深证成指全年累计上涨29.87%，创业板指全年累计上涨49.57% [1] - 港股方面，恒生指数2025年累计上涨27.77%，创下自2017年以来最佳年度表现，恒生科技指数与恒生中国企业指数分别上涨23.45%和22.27% [2] 主要市场指数年度涨幅排名 - Wind微盘股指数以81.65%的年度涨幅位居榜首 [1] - 创业板50指数与科创100指数均以57.45%的年度涨幅紧随其后 [1] - 创业板指累计上涨49.57%，科创50指数上涨35.92% [1] - 蓝筹宽基指数方面，A500指数全年上涨22.43%，沪深300指数上涨17.66% [1] A500ETF基金的资金流入与业绩表现 - 中证A500ETF基金(512050)在2025年全年净流入184.8亿元，其中仅12月净流入额就高达193.49亿元 [2] - 该基金2025年全年累计上涨25.05%，跑赢业绩基准2.63个百分点 [2] - 基金规模在2025年接连突破200亿、300亿、400亿元关口，最新规模为408.75亿元，较年初的184.12亿元增长122% [2] 中证A500指数的市场地位与编制特点 - 中证A500指数是新“国九条”发布后的首个核心宽基指数，截至2024年底已成为A股第二大宽基指数，其ETF产品最新规模逼近3000亿元，达2990亿元，是A股历史上规模增长最快的宽基指数 [4] - 指数编制采用“行业中性”方法，行业分布与A股整体市场结构高度接近，以规避行业轮动风险 [4] - 指数显著超配电子、电力设备（新能源）、计算机、医药生物等新兴行业，同时低配金融等传统行业，聚焦新质生产力 [4] - 指数选股深入各细分行业挑选龙头公司，成分股ROE及2025年预期净利润增速高于部分主流宽基指数 [4] - 指数编制结合了互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置 [5] 机构对2026年市场展望 - 招商证券展望2026年作为中国“十五五”规划开局之年与美国中期选举年，将形成关键政策共振，推动PPI上行，A股将从牛市II阶段向以盈利改善为驱动力的“牛市III阶段”过渡 [5] - 太平洋证券指出，消费板块经历深度调整后，部分公司切换到明年估值已落入合理偏低位置，同时筹码较大出清，提示有业绩的消费股年底估值切换机会 [5] - 东吴证券指出，可低位布局2026年内出现拐点可能性大的白酒、乳业、大餐饮板块，并高度重视保健品大健康领域，认为银发经济基本盘稳固，年轻新消费人群扩容，品类创新迭代积极 [6] 消费ETF的年度表现与持仓结构 - 消费ETF(159928)是组合内唯一收跌的ETF，2025年全年下跌2.94% [5] - 该ETF跟踪800消费指数，聚焦食品饮料、农牧渔等必需消费领域，其中食品饮料行业占比68% [5] - 前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、海天味业等行业绝对龙头 [5]