英伟达市值表现 - 英伟达股价上涨2.8%至141.22美元，总市值达3.45万亿美元，超越微软和苹果成为全球市值最高上市公司 [1] - 微软市值略低于英伟达，为3.44万亿美元，苹果市值约为3.03万亿美元 [1] 奢侈品行业数据泄露事件 - 卡地亚系统遭入侵导致客户个人信息外泄，成为继迪奥之后第二家发生数据泄露的奢侈品品牌 [1] 亚朵酒店卫生问题 - 亚朵酒店因混用印有医院标识的枕套引发卫生争议，已中止与涉事洗涤供应商的合作 [1] - 2025年第一季度亚朵集团住宿入住率同比下滑3.1% [1] A股市场表现 - 创业板指上涨1.11%，沪指涨0.42%，深成指涨0.87%，全市场超3900只个股上涨 [1] - 大消费股全线走强，美容护理、啤酒等方向领涨，乐惠国际等多股涨停 [1] 泡泡玛特市场表现 - 泡泡玛特股价从19.8港元/股攀升至最高233.2港元/股，累计涨幅超10倍，市值突破3000亿港元 [2] - 2025年一季度营收同比增长165%-170%，海外营收增幅达475%-480% [2] 格力直播事件 - 董明珠与孟羽童合体直播以500万销售额登顶抖音大家电榜，但高价单品销售遇冷 [2] 老年食养市场现状 - 老年食养市场呈现爆发式增长，但存在食品口感差、价格高、标准缺失等问题 [3] - 老年人多元化需求与市场供给之间存在割裂 [3] 苏超联赛热度 - 苏超第三轮徐州比赛现场观赛人数超过22000，南京对阵无锡的焦点战门票原价10元被黄牛炒至600元 [4] - 各地文旅部门借势营销，如盐城送免费景区票，常州中华恐龙园对扬州球迷免票 [4]

6月3日，一位网友发帖称自己在入住杭州一家亚朵酒店时，发现枕套上赫然印有当地一家医院的Logo标识，系"医院枕套"，引发热议，相关内容一度冲上热 搜第一。 热搜界面截图 据悉，该网友发帖称入住杭州一亚朵酒店时，发现酒店出现了医院的枕套。该网友表示，自己凑巧发现了枕套标签上有很长一串字，以为是其他酒店的布 草，展开看发现却是"杭州御湘湖未来医院"。她反映了这一问题后，酒店方面为她更换了房间，并表示后续会要求布草公司提供检测报告。 3日晚，针对网友发帖的酒店枕套标签异常，亚朵涉事门店回应称：系自采洗涤供应商严重工作失误，已中止与其合作。经对门店所有房间布草进行全面排 查，未发现类似其他异常。亚朵门店称已致歉并取得客人谅解，会整改强化布草验收标准。 所谓"布草"，是酒店专业用语。是酒店客房部对客房放置的毛巾、台布和床单、枕套等的通称。 而现在，酒店布草卫生问题已成为消费者投诉的 "重灾区"，众多连锁品牌和高端酒店都未能幸免。在黑猫投诉平台上进行搜索，亚朵、如家等连锁品牌都 身陷布草相关卫生问题的投诉漩涡，大量消费者的不满声扑面而来。 相关帖子内容 黑猫投诉平台截图 布草洗涤现场 视频截图 赵焕焱认为，布草洗涤集中化 ...

我们向客人郑重致歉，并第一时间提供了洗涤厂资质文件及布草检测凭证，有幸取得了客人的谅解。我 们知道，这不能掩盖我们在查房环节的疏漏。我们给客人带来了不好的体验，也违背了总部的运营管理 规定。我们深刻反省，会持续强化布草验收标准，坚决把"员工自查、店长复查、质检抽检"的检查要求 执行到位。 本文转载自中国新闻周刊 值班编辑 | 江江 视觉 | 顾芗 6月3日，有网友发帖称入住浙江杭州一亚朵酒店时，发现酒店出现了印有医院标签的的枕套。针对相关 情况，6月3日晚22点22分，杭州西溪紫金港亚朵酒店发布致歉声明： 对于客人反馈的枕套标签问题，我们向客人和所有关心亚朵的朋友们诚挚道歉！经严格核查，确认问题 根源是我们店自采的洗涤供应商出现严重工作失误，我们已经中止了与这个洗涤供应商的合作。还对所 有房间布草进行了100%全面排查，确认没再发现类似情况。 我们会直面问题、立刻整改，始终将客人的安全、健康置于首位。衷心感谢大家对我们的监督指正。最 后再说声对不起！ 我们诚挚致歉! 据此前报道，6月3日，一位女网友在社交平台发帖称，自己6月2日入住杭州一家亚朵酒店时，发现枕套 上印有"杭州御湘湖未来医院"的标志，系"医院枕套 ...

策略观点 - 6月市场等待破局，大市值风格或有望迎来修复，内需动能有待提升但预期边际修复 [5][7] - 4月工业企业利润延续修复趋势，但量价均有所回落，成本下行为4月利润增长主要驱动 [5][7] - 5月PMI显示国内生产需求景气指标相较4月有所回温，预计稳增长政策发力叠加外需韧性，二季度国内外弱补库趋势大概率仍将延续 [5][7] - 6月全球贸易政策处于不确定性状态，叠加美债利率上行担忧，市场短期风偏承压，国内各项稳增长政策有望迎来加速落地阶段，市场或仍维持蓄势震荡格局 [5][7] - 破局方向需密切关注海外关税进展及国内6月稳增长政策落地情况 [5][7] 5月组合回顾 - 5月金股行业组合绝对收益3.87%，表现强于市场（基准为沪深300）2.02pct [9] - 个股中，极免速递 - W、亿纬锂能月收益超10%，有三只标的月超额收益达（相对于沪深300）5pct以上 [9] 2025年6月组合 - 6月中银证券金股组合包括顺丰控股（交运）、安集科技（化工）、佰仁医疗（医药）、岭南控股（社服）、青岛啤酒（食品饮料）、索辰科技（计算机） [5][14] 6月金股推荐逻辑 交运行业（顺丰控股） - 2025Q1归母净利润22.34亿元，呈现稳健增长态势，实现快递总件量35.6亿票，同比增长19.7%，营收698.50亿元，同比增长6.90%，归母净利润同比增加16.87%，受益于完善产品矩阵及强化服务竞争力 [16] - 2025Q1速运物流板块营收同比增长7.20%，供应链及国际板块同比增长9.90%，传统业务受益于渗透各类物流场景，新兴业务得益于加强国际网络能力建设及拓展市场 [17] 化工行业（安集科技） - 2024年及25Q1公司业绩高增长，2024年营收及归母净利润快速增长，因各产品拓展市场覆盖率、客户用量上升及新产品、新客户导入，25Q1业绩同环比均实现增长 [19] - 公司抛光液全球市占率稳步提升，新品验证稳步推进，2024年抛光液收入15.45亿元，同比增长43.73%，近三年全球市占率分别约为7%/8%/11%，多款产品验证进展顺利 [20] - 公司功能性湿电子化学品快速放量，电镀液及添加剂业务进展顺利，2024年功能性湿电子化学品收入2.77亿元，同比增长78.91%，2024年清洗液全球市占率约为4% [21] 医药行业（佰仁医疗） - 24年年报及25年一季报业绩快速增长，2024年三大业务板块收入均实现同比增长，心脏瓣膜置换与修复板块同比增长64.28%，先天性心脏病植介入治疗及外科软组织修复板块分别同比增长15.24%、19.89% [24] - 瓣膜业务进入快速发展阶段，球扩主动脉介入瓣（TAVR）于2024年8月获批上市，优势明显，预计25年全年业绩有望继续保持较高增速 [24] - 公司在瓣膜领域优势明显，行业地位突出，已多产品布局，瓣膜行业刚需性强，市场空间大，看好长期发展 [25] - 公司在研管线丰富，新产品获批进展值得期待，2024年研发费用1.51亿元，同比增长53.26%，多个产品临床进展较快 [25] 社服行业（岭南控股） - 2024年公司实现营业收入43.09亿元，同比增长25.43%，归母净利润1.50亿元，同比增长116.08%，扣非归母净利润0.60亿元，同比增长1.17%，24Q4实现营业收入10.39亿元，同比增长11.98%，归母净利润0.15亿元，同比增长27.66% [29] - 分业务看，旅行社运营、酒店经营、酒店管理营收分别占比72.36%、21.99%、5.28%，收入分别同比+36.87%、 - 1.22%、+25.77%，各业务均有亮点及增长潜力 [30] 食品饮料行业（青岛啤酒） - 2024年量价承压，主品牌表现平淡，1 - 3Q24量/价分别同比 - 7.0%/+0.5%至678.5万吨/4268元，3Q24量、价分别同比 - 5.1%/ - 0.2%至215.5万吨/4126元 [34] - 成本红利持续兑现，3Q24盈利水平小幅回落，1 - 3Q24/3Q24吨成本分别 - 2.9%/ - 2.2%至2486/2388元，带动毛利率同比+2.0/+1.2pct至41.8%/42.1% [35] - 后续关注餐饮渠道修复情况，量、价有望重返增长轨道，公司拥有优质品牌资产和渠道网络，坚持高质量发展 [35] 计算机行业（索辰科技） - 2025Q1公司营收0.39亿元，同增21.73%，归母净利 - 0.16亿元，同比减亏，2024年毛利率为71.86%，同比提升2.42pct，归母净利率为10.94%，同比下降7.00pct [38] - 工程仿真软件业务占比及毛利率均有提升，2024年工程仿真软件业务实现营收2.28亿元，同增21.72%，占总营收比重为60.29%，毛利率为96.39%，同比提升1.28pct [39] - 加大CAE软件技术攻关，拓宽软件应用范围，2024年加大CAE软件功能的技术攻关，增加多种物理模型，提高求解器计算精度与效率 [39] - 聚焦物理AI，持续探索AI落地应用，2025年3月推出物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，已应用于风力发电等场景 [40] - 2024年以来通过战略并购不断完善产业链布局，2024年12月战略投资8800万元并购麦思捷，2025年2月筹划并购力控科技 [40]

宏观研判 - 市场受内需修复、政策落地和外部环境影响，资产配置应攻守兼备[5][10] - 外部中美关系竞争高于合作，外贸中期面临供应链重塑压力[5][10] - 内部经济呈L型修复，短期压力可控，中期低通胀是挑战，韧性源于供需两侧[5][10] - 政策关注存量效果和增量工具，A股预计区间震荡，债券利率债低位震荡[5][11] 公司分析 - 易普力2024年营收85.46亿元，同比增1.40%，归母净利润7.13亿元，同比增12.49%，看好新疆市场和水利项目[12][15] - 会通股份2024年营收60.88亿元，同比增13.81%，受益于家电、汽车需求和油价下行[16][18] - 海格通信“九天”无人机性能优，低空经济前景好，地缘事件凸显无人机优势[20][23] - 热景生物IVD业务发展好，研发强，SGC001为FIC药物，AMI应用空间大[26][27] - 医脉通覆盖88%执业医生，商业模式验证，业务高增，有望延伸价值链[27] - 博睿数据2024年营收1.41亿元，同比增16.4%，新品Bonree ONE或放量[28]

针对相关情况，6月3日晚22点22分，杭州西溪紫金港亚朵酒店发布致歉声明： 对于客人反馈的枕套标签问题，我们向客人和所有关心亚朵的朋友们诚挚道歉！经严格核查，确认问 题根源是我们店自采的洗涤供应商出现严重工作失误，我们已经中止了与这个洗涤供应商的合作。还 对所有房间布草进行了100%全面排查，确认没再发现类似情况。 2025.06. 04 本文字数：262，阅读时长大约1分钟 近日，有网友在社交平台发帖称，自己入住杭州西溪紫金港亚朵酒店时，发现床上的其中一个枕套上 印有当地一家医院的Logo标识。 微信编辑 | 雨林 推荐阅读 马斯克，发文告别 ...

卫生管理事件 - 公司因"医院枕套"事件登上微博热搜 涉事酒店承认自采洗涤供应商操作失误并中止合作 [1][4] - 公司完成所有房间布草100%排查 并向消费者提供供应商资质及检测凭证 [4] - 3个月内第二次出现卫生问题 此前广州门店被曝花洒存留头发 [5] - 黑猫投诉平台显示1300条投诉涉及公司 主要聚焦卫生和退订问题 [5] 运营管理漏洞 - 事件暴露公司查房流程存在管理疏漏 违背总部运营规定 [4] - 行业专家指出加盟模式扩张下 品牌方需强化对门店卫生安全的管控力度 [6] - 建议采用布草植入芯片技术 实现智能化盘点以杜绝混洗问题 [6] 扩张战略数据 - 2024年四季度新开业111家酒店 全年新开业471家同比增长63% [6] - 截至2024年底在营酒店达1619家同比增长33.8% 管道项目741家同比增长20.1% [6] - 全年新开业和签约数量均创历史新高 [6]

本土高端酒店市场发展动态 - 亚朵集团推出高端生活方式品牌"萨和"旗舰店在深圳启幕，被媒体评价为"重新定义中国高端市场"[1] - 首旅酒店集团计划2024下半年及2025年推出两大新品牌建国熹上和诺岚，并成立诺金国际酒店管理公司统筹旗下8个高端品牌[3] - 首旅与凯宾斯基达成战略合作，计划未来五年在中国新增200家酒店[3] 头部酒店集团高端化布局 - 华住集团通过自主孵化（禧玥）和收并购（花间堂、德意志酒店集团）构建高端矩阵，2021年与融创成立合资公司运营施柏阁等奢华品牌[4] - 锦江酒店通过单店突破（上海J酒店）与国际品牌合作（丽笙精选），2023年成立锦江丽笙合资平台整合10个高端品牌[4] - 万达、绿地等地产商在2012-2017年地产黄金期推出万达瑞华等高端品牌，带动第二波发展高潮[6] 本土高端酒店历史与现状 - 改革开放初期诞生首批标杆项目（北京建国饭店、广州白天鹅宾馆等），2007年后地产商推动第二波发展[5][6] - 2017年中国五星级酒店达846家峰值，但当前市场仍由国际品牌主导[7] - 消费端认知固化：本土品牌关联经济型产品，国际品牌代表高端体验[8] - 投资端挑战：高端酒店投入大（单店成本超5亿）、回报周期长（8-10年），与短期回报需求矛盾[9][10] 本土高端破局路径 **下沉市场渗透** - 洲际2023年70%新开业酒店位于二至五线城市，万豪2024年20%新店落地三线以下城市[12] - 华住施柏阁大观6家分号中5家布局低线城市[12] **产品模式创新** - 高端精选服务酒店通过精准减配实现30%年复合增长率，亚朵萨和为代表案例[13] - 该模式单房投资成本较全服务型降低40%，回收期缩短至5-7年[13] **存量资产盘活** - 2024年一线城市高端酒店存量占比36%，超400家高端酒店进入拍卖市场[14] - 翻牌案例从2020年8家增至2023年超20家，华住推出美仑品牌家族专攻存量改造[14][15]

行业运营效率 - 全球酒店市场中运营效率至关重要 77%的旅行者优先考虑整体体验和成本[2] - 酒店需简化流程并利用创新技术以确保客户体验无缝且令人难忘[2] - 平均利润率在5%到10%之间具体取决于地区[3] 财务管理与收入优化 - 酒店经理需平衡客户体验与微薄利润率管理[3] - 收入管理对实现酒店总体业务目标至关重要[4] - 掌握财务报表分析和酒店KPI是管理关键硬技能[5] 成本控制与投资回报 - 酒店可通过节能技术、优化供应商合同、智能调度和自动化降低劳动力成本以及实施废物管理策略来降低成本[6] - 这些措施可实现更高效成本结构提高盈利能力和财务弹性[7] - 简化运营同时提供卓越住客体验是行业脱颖而出的关键[7] 领导力与团队协作 - 有效领导在酒店管理中尤为重要团队多元化和地理分散加剧这一需求[8] - 以同理心和协作为主导的行业趋势要求开放式沟通和问责制文化[9] - 采用协作领导风格的公司实现高绩效的可能性高5倍[10] 软技能的重要性 - 酒店管理需结合硬技能和软技能以保持竞争力[10] - 关键软技能包括领导力、沟通、同理心和适应性[11][12][13][14] - 以人为本的精神是未来领导者在数字化世界中成功的基本支柱[10]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 2025年以来社服零售基本面维持整体平稳复苏，部分子行业边际转好，叠加政策刺激后续值得期待 [7] 各部分总结 端午出游情况 - 出游数据：端午假期3天全国国内出游1.19亿人次，同比+5.7%，按可比口径较2019年同期+26.7%；国内游客出游总花费427.30亿元，同比+5.9%，按可比口径较2019年同期+8.6% [1] - 出行方式：端午假期预计全社会跨区域人员流动量为6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比+3.0%；公路/铁路/水路/民航客运量预计分别为6.0亿/4710.8万/288.1万/560.1万人次，同比+3.14%/+2.3%/-1.65%/+1.22% [1] 各地旅游及酒店情况 - 旅游：长白山景区接待游客与去年同期持平，旅游收入同比+23.94%；杭州受连续雨天影响接待外地游客348万人次，同比基本持平；北京接待游客821.1万人次，同比+5.4%，实现旅游总花费107.7亿元，同比+6.7%；湖南累计客流1728.81万人次，同比+12.56%，省外游客203.95万人次，占比11.8%，同比+110.61% [2] - 酒店：端午假期县域高星酒店内的吃住玩一站式套餐预订量同比增73%，亲子家庭占比33％；集亲子餐厅、地方美食、儿童乐园为一体的高星度假酒店是搜索热门 [2] 出游类型情况 - 本地周边游：端午假期国内周边游本地游占比为64%，本地及周边的高星酒店、精品民宿和度假别墅需求占比上升明显 [3] - 民俗非遗游：截至6月2日，含“龙舟”等关键词的搜索量环比上月增长2.5倍，湖南岳阳等地端午酒店预订量同比增长超4成 [3] - 亲子出游：亲子家庭成为端午出游主力军，GMV前50的景区中家庭亲子类景区占比近90%，亲子订单占整体旅游订单的25% [3] - 出入境游：端午假期全国边检机关保障590.7万人次中外人员出入境，同比+2.7%；入境外国人中适用免签政策入境23.1万人次，同比+59.4%；入境游订单同比增长近9成，入境游景区门票GMV同比增长超1.5倍 [3] 消费市场情况 - 城市消费：北京重点监测企业实现销售额41.8亿元，同比+1.6%，60个重点商圈假期客流量2328.4万人次，同比+2.1%，实现消费金额66.2亿元，同比+0.8%；上海节日前两天线上线下共发生消费近200亿元，同比+4.1%，离境退税销售额同比增长约1.1倍 [4] - 公司：重庆百货端午假期各业态销售额同比增长近9％ [4] - 餐饮：北京餐饮消费增长近1成，广东地区龙舟饭订单量同比+193%，新疆地区端午美食订单量同比+241% [4] - 票房：截至6月2日21时，端午档票房4.59亿，较2024年端午档票房增长达2成，《碟中谍8》档期内票房1.90亿（累计2.28亿） [4] 投资建议 - 新消费景气较高，相关标的有古茗、茶百道等 [7] - 零售调改主线延续，对应标的有永辉超市、重庆百货等 [7] - 跨境龙头小商品城、安克创新等维持增长，若羽臣、南极电商业态及变革值得跟踪 [7] - 旅游景气度仍然较高，对应公司有祥源文旅、宋城演艺等 [7] - 关注餐饮、酒店、免税等顺周期及其他超跌龙头 [7]