新品发布策略 - 公司推出mini版LABUBU系列新品 产品分为A/B两端 各含14个常规款和1个隐藏款 常规款抽取概率为1:14 隐藏款概率为1:168 [3] - 单个盲盒售价79元 整套售价1106元 线上发售时间为8月28日22:00 线下发售时间为8月29日 [3] - 同步推出THE MONSTERS心底密码系列字母挂件盲盒 产品结构相同 A/B两端各含14常规款+1隐藏款 概率设置一致 [3] 产品定价体系 - LABUBU系列采用79元单价定位 整套1106元的定价策略 [3] - THE MONSTERS字母挂件系列定价较低 单个盲盒59元 整套826元 形成差异化价格梯队 [3] 发售时间安排 - 两大新品系列线上发售时间统一为8月28日22:00 [3] - 线下渠道于8月29日同步上市 实现线上线下联动发售 [3]

公司业务拓展 - 泡泡玛特与海旅会台北办合作亮相2025台湾旅游展秋季展 推出"跟着潮玩去旅行"主题展区[1] - 展区设置8个展位 以旗下IP"星星人"为主视觉 展示多款热门潮玩商品[1] - 公司在台湾已开设超过10家线下门店 台北旗舰店面积超700平方米 成为当地年轻人热门聚集地[1] 产品与品牌影响力 - 泡泡玛特城市乐园成为消费者线下沉浸式体验IP的重要场所[2] - 公司通过潮玩IP与乐园联动 发挥辐射效应 推动"潮玩+旅游"模式发展[2] - 产品设计别致精巧 获得消费者高度认可 有用户一年内购买超十余款产品[1] 消费者反馈与市场表现 - 展区现场人头攒动 众多民众驻足拍摄展品[1] - 年轻消费者对潮玩IP展现极大热情 认为产品能丰富精神世界并带来愉悦感[1] - 台湾消费者表达强烈意愿 希望前往北京泡泡玛特城市乐园体验[1][2] 战略合作与行业互动 - 海旅会台北办与泡泡玛特合作 通过潮玩IP促进两岸旅游文化交流[1][2] - 公司借助旅游展平台与台湾年轻人深度互动 强化情感连接[2] - 潮玩IP与旅游产业结合 创造新型消费体验模式[2]

产品发布信息 - 公司将于2025年8月28日22:00线上发售、8月29日线下发售THE MONSTERS心底密码系列迷你版LABUBU搪胶毛绒挂件盲盒 [1][3] - 产品分为A/B两端 各含14个常规款和1个隐藏款 常规款概率1:14 隐藏款概率1:168 [1][3] - 单个盲盒售价79元 整套售价1106元 较常规版17厘米高99元单价降低20% [1][3] 销售渠道策略 - 线上渠道优先推荐 因门店库存可能受取订单约满影响导致缺货 [3] - 线下发售时间以商场实际开业时间为准 线上平台以各平台具体信息为准 [3]

恒生指数调整 - 泡泡玛特国际集团有限公司首次入选恒生中国企业指数 成份股数量从85只增加至88只 [3] - 中国电信股份有限公司-H股和京东物流股份有限公司一同被纳入恒生中国企业指数 [3] - 所有变动将于2025年9月8日正式生效 [3] 泡泡玛特业务表现 - 公司旗下五大IP（THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO）2025年上半年实现营收突破10亿元人民币 [4] - 另有13个IP（包括HIRONO、星星人、Zsiga等）同期实现营收超过1亿元人民币 [4] - LABUBU IP在全球市场持续扩大影响力 公司于纳入指数当晚发布THE MONSTERS心底密码系列新品 [4] 泡泡玛特市场表现 - 截至2025年8月22日收盘 公司股价报320.4港元 总市值超过4300亿港元 [4] - 2025年以来股价累计涨幅达258% [4] - 公司曾多次被列为恒生指数潜在候选股 最终于本次季度检讨中正式入选 [3][4] 成分股标识信息 - 泡泡玛特在恒生指数系列中同时存在H股（代码728）和普通股（代码9992）两种标识 [1][2] - 京东物流（代码2618）与中国电信（代码728）同属恒生工商業分類指數 [1] - 极免速遮环球有限公司（代码1519）出现在成分股相关附件名单中 [2]

消费市场趋势演变 - 消费市场从"消费降级"讨论转向"消费分级"共识 传统消费观念淡化 新消费潮流被创造 [1][2][3] - 市场从"流量争夺"向"价值创造"转变 大众消费向个性与理性消费转换 消费重点转向体验、身份和未来 [3] - 消费者更强调"质价比" 同时愿为情绪价值付费 接受"有理由的溢价" 如轻奢、潮玩、宠物、演出等领域 [3] 新消费市场表现 - 上半年社会消费品零售总额24.55万亿元 同比增长5.0% 整体稳步增长 [4] - 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城、亚玛芬、乖宝宠物等新消费赛道实现超50%营收增速 [4] - 潮玩经济、谷子经济、童趣经济、文创经济等新消费热点不断涌现 [4] 新消费定义与特征 - 新消费围绕目标客群多元诉求 以新技术、新理念、新模式为创新点 是消费升级趋势的深化演进 [4] - "新"体现在品类新、场景新、稀缺性、热门性 是技术与创新驱动的效率革命和体验重构 [4] - 不变的是消费者对品质的追求 与品牌的情感链接 [4] 品牌核心发展基因 - 品牌向"新"依赖两大核心基因："价值感的深耕"与"创新力的突围" [5] - 新消费品牌需在迭代中寻找创新力量 摸索从"网红"到"长红"的路径 [10] - 关注商业价值、用户价值与社会价值的"综合质感" 以及在产品创新、体验革新等方面的突破性变革 [14] 新型消费场景实践 - 深圳都市力酿精酿啤酒节致力于探索新型消费场景、推动新质消费、促进夜经济发展 [7] - 活动打造兴趣社交圈和能量场 汇聚精酿啤酒品牌 包含音乐、脱口秀、街舞、IP发布等多元形式 [7][11] - 现场汇聚超过70家品牌进行跨界合作与创意碰撞 如花再赛博酒馆、宠胖子萌宠补水站等沉浸式体验 [12] 行业交流与价值探讨 - 通过8点1氪、微醺沙龙、大咖分享等形式探讨新消费品牌创新路径和发展瓶颈 [10] - 举办CITYFORCE年度品牌征集活动 关注能穿越周期的品牌信念和代表城市肌理的商业语言 [14] - 活动将于8月29日在深圳福田星河COCOPark举办 为期三天 [5][7][14]

新品发布信息 - 公司于8月22日官宣推出mini版LABUBU新品 属于THE MONSTERS心底密码系列搪胶毛绒挂件盲盒 [1][3] - 产品分为A/B两端套装 每套包含14个常规款和1个隐藏款 [1][3] - 常规款出现概率为1:14 隐藏款出现概率为1:168 [1][3] 产品定价策略 - 单个盲盒售价为79元 [1][3] - 整套产品售价为1106元 [1][3] 销售渠道与时间安排 - 线上发售时间为2025年8月28日22:00 具体平台以平台信息为准 [3] - 线下发售时间为2025年8月29日 具体时间以商场实际开业时间为准 [3] - 公司建议优先选择线上渠道购买 因门店库存可能不足 [3]

产品发布 - 公司于22日官宣推出mini版labubu产品线 [1] - 产品系列包含14个常规款和1个隐藏款 [1] - 产品定价为79元人民币 [1]

合作签约与产品发布 - 中国网球公开赛与Letsvan奇梦岛签署潮玩类官方商品合作协议并发布10款吉祥物阿中与WAKUKU联名产品 [1][3] - 联名系列包括胖哒哒限定款毛绒公仔800%、酷满贯限定款毛绒吊卡等全球限定款式 计划于9月14日开售 [3] - 销售渠道覆盖线上官方旗舰店 中网线下网点及奇梦岛快闪店等多平台 [3] 战略意义与行业影响 - 头部体育赛事与新锐潮玩跨界合作 推动文商旅体深度融合并发展赛事经济 [3] - 体育加文创创新实践扩大赛事在年轻群体影响力 为文商旅体融合探索新路径 [3][4] - 合作标志赛事拥抱Z世代的关键步骤 是赛事商业化路径的全新探索 [4] 产品开发与商业化升级 - 2025年赛事官方商品覆盖7大品类 单品数量突破240款 较2024年增长近100款 [4] - 联名产品设计融合网球竞技张力与艺术语言 兼顾实用性收藏价值并推出全球限量款 [7] - 赛事期间WAKUKU将作为赛场氛围官通过快闪活动和人偶互动提升观众体验 [4] 赛事规模与商业布局 - 2025年中国网球公开赛于9月14日至10月5日举行 是亚洲级别最高且总奖金额最高的综合性国际网球赛事 [7] - 赛事包含WTA1000女子赛 ATP500男子赛及ITF J300青少年赛 [7] - 官方商店将在线下赛事场馆和线上旗舰店同步运营 联名商品为重点推广产品 [7]

财务表现 - 2025年上半年公司实现收入93.93亿元，同比增长21.1% [1][2] - 期内利润为9.06亿元，同比减少23.1% [1][2] - 经调整净利润为12.79亿元，同比增长3% [1][2] - 经营利润为15.46亿元，同比增长3.4% [2] - 经调整EBITDA为21.87亿元，同比增长11.2% [2] - 每股基本盈利为0.74元，同比下降21.3% [2] 业务板块分析 - 中国内地名创优品品牌收入65.58亿元，同比增长11.4% [4] - 海外市场名创优品品牌收入35.37亿元，同比增长29.4% [4] - TOP TOY品牌收入7.65亿元，同比增长73% [4] - TOP TOY门店总数增长至293家 [4] - 潮玩品牌TOP TOY获得淡马锡领投的战略融资，投后估值达100亿港元 [4][5] 投资活动 - 公司收购永辉超市29.4%股权，对价62.70亿元 [6] - 该项投资带来1.19亿元亏损 [7] - 公司质押18.68亿股永辉股权获取融资，按4.96元/股计算价值92.65亿元 [7] - 用于质押的被投资公司权益金额约43.08亿元 [7] 资金状况 - 现金及现金等价物为71.15亿元，较去年同期62.27亿元增长14.3% [7] - 贷款及借款余额从431万元激增至55.89亿元 [7] - 收购永辉股权相关的银行贷款利息开支为3846.6万元 [7] 市场表现 - 港股报47.1港元/股，总市值585.3亿港元 [3] - 美股报22.17美元/股，单日上涨6.38%，总市值69亿美元 [3]

行业趋势 - 中国潮玩出海已成为大趋势，头腰尾部企业并非零和博弈，呈现百花齐放态势 [1][2] - 潮玩品类在市场端呈现"赢家通吃"的马太效应 [2] - 潮玩产品从二次元向潮流文化方向发展，形成强大的破圈能力，成为全民参与的新消费热点 [10][11] 市场表现 - 泡泡玛特2025年上半年中国营收82.8亿元，同比增长135.2% [2] - 泡泡玛特亚太营收28.5亿元，同比增长257.8% [2] - 泡泡玛特美洲营收22.6亿元，同比增长1142% [2] - 泡泡玛特欧洲及其他地区营收4.8亿元，同比增长729.2% [2] - 大漂亮玩具公司成立一年时间，去年在东南亚和欧洲GMV达20亿元左右 [2] - 大漂亮旗下原创IP"娃三岁"销售额达20亿元，占公司整体营收九成 [2] - 大漂亮在美国市场每月涨幅达100% [2] - 东莞东秀文化传播有限公司国风机甲产品预计今年出口额实现三倍增长 [6] 区域拓展 - 海外市场布局以东南亚为起点，逐步拓展至泰国、越南、印尼、马来西亚、菲律宾等国家 [5] - 欧美市场预期迎来爆发式增长 [5] - 中东、日韩、拉美地区已有大型客户开始洽谈或进入合作阶段 [5] - 已在英国、阿根廷建立为期一年的独家代理合作 [5] - 跨境电商渠道主要布局欧美和东南亚两大市场 [10] - 日本被视为中国二次元潮玩最合适的进击地，因文化渊源和风格差异化 [5] 核心优势 - 中国玩具产业强大的供应链能力 [6] - 国内商家在社媒营销和跨境电商累积足够经验和技巧 [6] - 正在成长起来的原创设计能力 [6] - 产业链效率提升带来成本优势，如东莞"潮玩之都"产业链完善 [6] - 中国制造"没什么不能造"的全球地位 [10] - 工艺水平提升，让"盗版比正版质量更好"问题不复存在 [19] 运营策略 - 渠道拓展包括入驻阿里巴巴国际站、设立品牌独立站、与本地代理商及渠道商合作 [5] - 借助海外成熟的职业经理人体系达成快速布局和全球覆盖 [5] - 产能依靠中国制造达成 [5] - 欧美市场需要升维的市场教育和更多本土化，营销手法需要迭代升级 [10] - 建议国内潮玩企业抱团开拓海外市场 [10] - 通过快速迭代让盗版跟不上潮流，加大技术投入如为每个潮玩赋能NFT [19] 产品特点 - 潮玩销售强调快：热度来得快、供应快、线上粉丝线下转化快 [6] - IP培育需要沉下心沉住气，好的设计和工艺才能打动人心 [6] - 东莞东秀文化传播有限公司推出原创国风机甲潮玩，原型多来自中国历史人物或神话人物 [6] - 产品设计制造和定价营销能力与完善产业链密切相关 [6] 知识产权保护 - 潮玩出海企业需避免对他人IP造成侵权，同时强化自有IP保护 [12] - 我国海关加大打击盗版潮玩产品行政处罚力度 [12] - 应及时完成版权、商标、外观专利的海外登记 [19] - 应注意许可协议管理，避免不同销售渠道间的矛盾和冲突 [19] - 及时对权属约定进行管理，面对境外侵权行为要及时做好预防和法律措施安排 [19]