光刻机行业格局演变 - ASML凭借EUV技术垄断高端光刻机市场，尤其在EUV领域形成一家独大格局[1][3] - 上世纪八九十年代佳能与尼康曾主导全球光刻机市场，占据大半份额[2] - 技术路线选择偏差导致佳能尼康在浸没式光刻和EUV技术迭代中落后，ASML实现反超[3] 佳能的纳米压印技术突破 - 2023年推出FPA-1200NZ2C设备实现14纳米线宽，有望推进至10纳米，支持5纳米制程[7][16] - 技术原理采用"盖印章"式压印，一次成型复杂电路，避开光学衍射限制[15] - 成本优势显著：设备价格比EUV低一个数量级，能耗仅为EUV的10%[15] - 重点布局3D NAND闪存等细分市场，与铠侠合作推进量产应用[13] - 已向美国TIE研究所交付设备，客户包括英特尔、三星等巨头[11] 尼康的技术转型策略 - 计划2028年推出兼容ASML生态的浸没式ArFi光刻机，争夺市场份额[25][26] - 2024年推出NSR-S636E浸润式ArF光刻机，生产效率提升10-15%，价格低20-30%[27] - 2025年推出首款FOPLP工艺光刻系统DSP-100，支持600mm×600mm基板，每小时处理50片[29][30] - 采用无掩模技术实现1.0μm分辨率，瞄准先进封装市场[30][34] 其他颠覆性技术探索 - 美国Inversion Semiconductor开发激光尾场加速技术，目标波长6.7纳米，成本为EUV的1/3[36] - 欧洲Lace Lithography原子光刻技术达2纳米分辨率，能耗仅EUV的1/10[37] - 德国默克与三星合作开发嵌段共聚物自组装技术，可减少30%EUV曝光次数[38] 行业未来发展趋势 - 光刻技术路线呈现多元化趋势，可能从单一垄断转向多技术并存[38][41] - 佳能尼康通过构建产业生态联盟增强竞争力，包括芯片制造商和材料供应商合作[39] - 新兴市场和细分领域（如先进封装）成为竞争焦点[34][39]

市场表现 - 沪指上涨不到0.5点 深成指和创业板微涨 成交量较昨日增加700多亿至3500亿 超3500家股票上涨 [1] - 基建相关板块表现突出 水泥 钢铁 水电等行业多只股票涨停 包括西藏天路 中国电建等 [3] - 光刻机 跨境支付等前期热门板块回调 四方精创等个股跌幅较大 银行股表现疲软 齐鲁银行 厦门银行小幅下跌 [3] 行业分析 - 基建板块上涨受政策驱动 各地下半年重点项目开工预期提升 雅下水电等大型项目带动水泥 钢材需求 [3] - 基建相关公司业绩具有确定性 与项目开工直接挂钩 中报预期良好 相比概念炒作更具基本面支撑 [3] - 新老基建结合领域受关注 区域水泥龙头和基建配套设备公司存在投资机会 估值合理且手握订单的企业值得关注 [3] 资金动向 - 资金从概念炒作板块流向实体经济相关板块 偏好安全且有业绩支撑的标的 [4] - 市场风格转向稳健 成交量维持高位情况下 板块轮动机会可能持续 [4]

光刻机板块市场表现 - A股光刻机板块整体震荡走低 [1] - 同飞股份跌幅超过3% [1] - 电科数字、波长光电、张江高科、蓝英装备跌幅均超过2% [1] - 久日新材与茂莱光学跟随下跌 [1]

市场整体表现 - 沪指全天震荡走强创年内收盘新高，涨幅0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34% [1] - 全市场2603只个股上涨，52只涨停，2567只下跌，248只平盘停牌 [2][3] - 总成交额达15933.19亿元，总成交量114760.1万手 [3] - 涨幅分布：5-7%个股75只，3-5%个股185只，0-3%个股2251只 [3] 板块及个股表现 稀土永磁板块 - 集体大涨，中色股份、东方锆业等涨停 [4] - 富淼科技涨幅20.02%领涨，盛新锂能、金圆股份涨停 [5] 创新药概念板块 - 持续活跃，昂利康涨停，博瑞医药涨14.73%创历史新高 [6][7] - 欧林生物涨18.93%，键凯科技涨11.95%，康辰药业涨9.46% [8] 锂矿股 - 震荡走高，金圆股份、盛新锂能涨停 [7] - 天齐锂业涨5.11%，中矿资源涨4.15%，江特电机涨4.08% [5] 光刻机概念板块 - 尾盘走强，海立股份涨停，中润光学涨9.67%，凯美特气涨4.76% [11][12] - 张江高科涨5.18%，波长光电涨3.51%，炬光科技涨2.47% [12] 光伏板块 - 出现调整，亚玛顿跌停，ST立方跌8%，皇氏集团跌7.42% [9][10] - 亿晶光电跌7.03%，联发股份跌6.05%，中新集团跌4.94% [10] 美联储事件 - 美联储主席鲍威尔回应白宫对25亿美元翻修工程的批评，强调恪守对公共资源的负责态度 [13][15] - 争议焦点为华盛顿两栋历史建筑翻修成本激增，特朗普政府借机施压美联储降息 [15] - 美联储理事沃勒解释成本超支部分源于通胀因素 [15]

A股市场表现 - 沪指涨0.5%创年内收盘新高，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34% [1] - 市场共2603只个股上涨，52只个股涨停，2567只个股下跌 [2] - 总成交额达15933.19亿元，总成交量114760.1万手 [3] - 涨幅>7%个股92只，涨幅5-7%个股75只，涨幅3-5%个股185只 [3] - 跌幅>7%个股14只，跌幅5-7%个股23只，跌幅3-5%个股113只 [3] 板块表现 稀土永磁板块 - 中色股份、东方锆业等涨停 [4] - 富淼科技涨20.02%，盛新锂能涨10%，金圆股份涨9.98% [5] - 天齐锂业涨5.11%，中矿资源涨4.15%，江特电机涨4.08% [5] 创新药概念板块 - 昂利康涨停，博瑞医药涨14.73%创历史新高 [6][7] - 欧林生物涨18.93%，键凯科技涨11.95%，康辰药业涨9.46% [7] - 金城医药涨9.38%，汇宇制药-W涨8.97%，吉贝尔涨8.45% [7] 光刻机概念板块 - 海立股份涨停，中润光学涨9.67%，东材科技涨7.39% [11][12] - 张江高科涨5.18%，凯美特气涨4.76%，波长光电涨3.51% [12] 光伏板块调整 - 亚玛顿跌停，ST立方跌8%，皇氏集团跌7.42% [9][10] - 亿晶光电跌7.03%，联发股份跌6.05%，中新集团跌4.94% [10] 美联储总部翻修争议 - 美联储主席鲍威尔为25亿美元总部翻修工程辩护 [13] - 白宫批评项目成本过高，鲍威尔强调恪守对公共资源的负责态度 [13] - 美联储理事沃勒称部分成本超支由通胀导致 [14] - 共和党众议员卢娜要求司法部调查鲍威尔"伪证"行为 [14]

市场表现 - 沪指涨0.5%创年内收盘新高 深成指涨0.37% 创业板指涨0.34% [2] - 沪深两市成交额1.57万亿 较上个交易日放量317亿 [1] 板块表现 - 稀土永磁概念股集体走强 华宏科技涨停 [1] - 锂矿股持续活跃 盛新锂能涨停 [1] - 光刻机概念股尾盘异动 海立股份涨停 [1] - CPO概念股冲高回落 源杰科技跌超5% [1] 行业涨跌幅 - 涨幅居前板块：稀土永磁 锂矿 有色金属 煤炭 [1] - 跌幅居前板块：游戏 光伏 CPO 消费电子 [1]

京东健康 - 京东健康体检中心（亦庄店）医疗美容科服务项目上线京东App，进一步丰富医疗服务项目 [1] - 该体检中心自2023年7月开业以来已开设内外科、口腔科、中医科等特色门诊 [1] MiniMax - MiniMax即将完成近3亿美元新融资，融资后估值超40亿美元 [2] - 公司正寻求A股上市 [2] 亚马逊海外购 - 首届"海折节"整体订单量实现翻倍，鞋靴、电子、个人护理等品类销售额同比增长超200% [2] - 超2400个国际品牌销售额实现同期翻倍 [2] 施耐德电气 - 正洽谈收购淡马锡持有的施耐德电气印度私人有限公司35%股份，交易价格约10亿美元 [3] - 若交易达成，包括债务在内的合资企业估值约50亿美元 [3] 强生 - 2025年Q2营收237.4亿美元，高于市场预期的228.58亿美元 [3] - 预计全年销售额932亿美元至936亿美元，调整后每股收益10.8美元至10.9美元 [3] 阿斯麦 - 受美关税政策影响，可能无法在2026年实现增长 [3] - 地缘政治不确定性加剧，机器及芯片价格上涨，市场环境充满挑战 [3] 智能手机行业 - 2025年Q2全球智能手机出货量同比增长2%，主要受北美、日本和欧洲市场拉动 [4] - 三星出货量同比增长8%，苹果同比增长4% [4] 投融资 - 北方电力完成3亿元A+轮融资，资金用于电力行业高效节能技术研发、信息化建设和光伏技术推广 [5][6] - "无界方舟"连续完成Pre-A、Pre-A+轮亿元级别融资，资金用于多模态模型与Agent技术研发升级 [7] 新产品 - 腾讯元宝上线图片AI编辑能力，支持风格化作品生成 [8] - 盒马上线功能性HPP果蔬汁，采用HPP杀菌工艺保留营养成分 [9] - 智平方展示通用智能机器人爱宝的核心能力 [10] 众辰科技 - 公司应用于人形机器人相关产品的收入占比不超过1% [11] 行业观点 - 黄仁勋称华为是一家强大的科技公司，轻视中国制造能力的人极其天真 [12] - Strategy公司比特币策略经理表示即使比特币跌至2万美元，公司仍能偿还所有负债 [12] 新能源汽车 - 国务院常务会议听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报，强调加强成本调查和价格监测 [13] AI芯片 - 英伟达H20出口解禁有望带动中国AI芯片需求，外购比例预估回升至49% [13]

光刻机行业核心观点 - 光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类，2024年全球半导体设备销售额1090亿美元，光刻机占比达24% [5][11] - 全球光刻机市场呈现寡头垄断格局，ASML、Nikon和Canon长期占据主导地位，其中ASML在高端EUV光刻机领域具有绝对垄断优势 [42][44][49] - 光刻技术经历五代迭代，从436nm g-line发展到13.5nm EUV技术，EUV光刻机成为延续摩尔定律的核心突破 [10][12][15] - 中国光刻机需求旺盛，2024年占ASML销售额41%，但国产化率仅2.5%，技术差距明显 [55][77][79] - 大基金三期将重点扶持本土企业和关键技术瓶颈领域，国内光刻机相关公司有望受益 [2][101] 光刻机概述 - 光刻工艺是对光刻胶进行曝光和显影形成三维图形的过程，直接决定集成电路制造的微细化水平 [2][18] - 光刻机关键指标包括分辨率、套刻精度、产率和焦深，ASML最新机型分辨率达38nm，套刻精度1.4nm [23][25] - 光刻机工作流程涵盖涂胶、曝光、显影等环节，核心设备包括光刻机及配套涂胶显影设备 [22] 核心技术及市场空间 - 光刻机成像质量取决于光源、投影物镜、工件台等系统协同配合，EUV光刻机需5千家供应商提供10万个零部件 [29][32] - 光学系统、对准系统、调焦调平系统是核心技术，ASML的EUV光学部件主要由蔡司供应 [33][35] - 2025年全球光刻机市场规模预计293.7亿美元，照明+物镜、光源、工件台市场规模分别为47.8、28.6、21.5亿美元 [37][40] 市场格局分析 - ASML 2024年出货418台光刻机，占全球市场61.2%，EUV光刻机均价达1.88亿欧元 [42][52][54] - 高端机型被ASML垄断，Nikon和Canon主要集中在中低端品类，Canon 2024年出货233台i-line和KrF光刻机 [49][61] - ASML在EUV和ArFi光刻机领域优势明显，2024年出货44台EUV和129台ArFi光刻机 [51] 发展现状及驱动因素 - AI驱动先进逻辑及存储需求增长，预计2030年相关半导体销售超3500亿美元，推动光刻机市场发展 [71][73] - EUV光刻支出预计2025-2030年CAGR 10-25%，单芯片EUV曝光次数将从5次增至25-30次 [74] - 上海微电子已量产90nm ArF光刻机，28nm浸没式光刻机研发取得进展 [76][127] 国产替代进展 - 美日荷持续加强对华光刻机出口管制，国产替代迫在眉睫 [79][81] - 国内政策大力扶持，02专项推动光刻机整机及关键部件研发，上海微电子后道封装光刻机全球市占率约40% [85][88] - 哈工大成功研制13.5nm EUV光源，中科院上海光机所研发全固态深紫外光源系统，技术取得突破 [86][115] 国内相关公司 - 茂莱光学掌握精密光学五大核心技术，超精密物镜系统已搭载i-line光刻机 [103][104] - 波长光电产品覆盖紫外到远红外波长范围，应用于激光加工和红外热成像领域 [105][108] - 福晶科技在非线性光学晶体领域国际领先，提供"晶体+光学元件+激光器件"一站式服务 [112][113] - 旭光电子布局可控核聚变和半导体领域，高功率电子管全球唯二 [114][115]

刚刚，高票通过了一项决议，要求中国必须开放出口稀土，随后欧盟就遭到了美国加征30%关税的重击。我不由得想说，某些欧洲的决策者们，真的应该睁 大眼睛来看这复杂的国际局势。当今时代，已经不是过去几百年西方中心主义的单方面叙述了，你们必须清楚地辨别谁是敌人，谁是朋友。 前几天，英国《卫报》上有篇文章提到，欧洲应该注意中国的崛起，呼吁限制中国的发展。这种观点真是让人无奈，现阶段我们并不是在急于崛起，反而是 美国在试图压制并收割全球资源。在这种情况下，中国的力量稍微强大一点，能够和你们一起对抗美国，这难道不是一件好事吗？ 欧盟似乎总是认定自己与美国是一条心，因此不遗余力地配合美国来打压我们。举个例子，去年12月欧盟对中国电动车开征关税；而就在几天前，欧盟议会 以超过500票的高票通过决议，要求中国放宽稀土出口限制，迫使我们把珍贵的稀土资源卖给美国及其成员国。拜托，欧盟，你们应该明白我们为什么要限 制稀土的出口。这是一道应对美国关税威胁的重要防线。自4月2日以来，美国对全球加征关税，全球也只有中国敢于与美国硬碰硬，这是因为我们自身足够 强大，有底气和手段。仅凭稀土这一张牌，便迫使美国连退三步，迫使他们在乙烷、芯片设计和大 ...

市场整体表现 - 7月首个交易日A股迎来"开门红"，沪指涨0.39%报3457.75点，深证成指涨0.11%报10476.29点，创业板指跌0.24%报2147.92点，北证50指数涨0.68% [1] - 沪深北三市合计成交14968亿元，较此前一日减少约200亿元 [1] - 信通电子登陆深市主板首日收盘上涨286.4%，盘中最高涨幅达326.3%，单签盈利近2.7万元 [1] 银行板块 - 银行板块重拾升势，建设银行、浦发银行续创新高 [1] - 苏州银行涨超5%，厦门银行涨约4%，杭州银行、建设银行涨约3% [3] - Wind银行指数年内涨幅接近20%，2024年至今累计涨幅近70% [5] - 机构认为银行板块短期或有波动，但看好绝对收益空间，推荐兼具分红收益、估值空间、资产质量预期稳定的银行 [7] - 银河证券指出金融政策加码提高银行跨境服务能力，险资举牌显示银行红利价值吸引力，公募低配有望修复 [7] 创新药概念 - 创新药概念爆发，前沿生物20%涨停，舒泰神涨15%盘中续创历史新高，热景生物涨近12% [9] - 国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出加大研发支持力度、鼓励商业保险投资、支持进入医保目录等政策 [11] - 东海证券指出创新药是医药生物板块最核心投资方向，政策加快审评审批速度，高端医疗器械也迎来发展机遇 [12] 可控核聚变概念 - 可控核聚变概念强势上扬，四创电子、旭光电子涨停，永鼎股份、久盛电气涨超7% [14] - 谷歌母公司Alphabet签约购买200兆瓦聚变电力，标志着核聚变能源首次商业化 [16] - 中核集团联合体与ITER组织签署重大工程合同，提升我国在国际核聚变工程领域竞争力 [16] - 方正证券认为可控核聚变是终极能源解决方案，商业化进程有望加速 [16] 其他板块表现 - 电力板块崛起，华银电力、华电能源涨停 [1] - 光刻机概念持续活跃，红宝丽、常青科技、康达新材等涨停 [1]