行业投资热潮 - 中国机器人行业过去5个月吸引投资232亿元人民币 超过2024年全年209亿元 [1] - 投资热潮聚焦"具身智能"领域 旨在提升机器人环境适应与理解能力 [2] - 除互联网巨头外 制造业龙头比亚迪 宁德时代等跨界入场 [4] 企业战略布局动因 - 制造业巨头布局源于"战略焦虑" 担忧现有业务被未来技术颠覆 [5] - 宁德时代押注机器人电池需求 预防电动车市场饱和风险 [7][8] - 比亚迪视机器人为智能生态延伸 覆盖制造 仓储 服务全场景 [9] - 互联网企业通过机器人打通线上线下数据闭环 美团 字节跳动侧重场景数据获取 [10][11] 估值争议与市场逻辑 - 中国机器人公司估值普遍低于美国同行 Figure AI达400亿美元 国内仅数十亿人民币 [12] - 美国市场侧重"颠覆性叙事"溢价 中国市场偏好硬件落地与短期盈利指标 [13] - 资本短缺加剧估值分化 2023年私募募资额下降30% 资金向低风险硬件项目倾斜 [15] 技术发展路径 - 行业存在"路径依赖"风险 过度侧重硬件迭代可能忽视通用AI研发 [22][23] - 具身智能生态分四层：操作系统/大脑层 硬件本体层 核心零部件层 应用服务层 [25][26][27] - 中国企业三大发展路径：深耕硬件制造 突破通用AI系统 专精核心零部件 [28][29][30] 市场前景判断 - 具身智能潜在市场规模超万亿 覆盖工业 医疗 家庭等多场景 [19][20] - 当前融资规模相比智能汽车早期仍属"小水花" 未达泡沫水平 [20] - 技术突破与老龄化等刚性需求将驱动长期价值 非短期价格波动 [17][19]

股价表现 - 7月7日盘中上涨3.57%至3.48美元/股，成交31.16万美元，总市值2.71亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额6.82亿人民币，同比增长35.12% [1] - 归母净利润-3884.47万人民币，同比增长29.11% [1] - 预计8月11日披露2025财年中报 [1] 公司概况 - 成立于2014年，是全球领先的智能城市出行解决方案提供商 [2] - 中国城市出行领域第一家lifestyle品牌公司，传播科技、潮流、自由的品牌理念 [2] - 产品线包括NQi、MQi、UQi系列电动车及周边文化产品NIU POWER和专业自行车NIU AERO [2] 产品荣誉 - MQi和UQi系列是过去20年唯一获得全球7项主要设计奖项大满贯的出行产品 [2] - 获奖包括德国红点、IF、美国IDEA、日本G-Mark、中国红星等顶级设计奖项 [2]

电池 - 亿纬锂能与香山衡器集团旗下均悦云达成战略合作 双方将在储能电芯供应链、新能源市场、产业资源等领域深度协同 共同推动工商业储能技术创新与全球市场布局 [2] - 宁德时代与中国检验认证集团签约 双方将在政策法规与标准研究、检测认证、零碳管理、产品认证等方面展开合作 助力新能源产业规范发展 [3] - 宁德时代与吉利汽车签署全面电动化深化战略合作协议 双方将围绕动力电池技术协同、产品平台融合与供应链体系建设等方向进一步深化合作 [4] - 星恒电源与雅迪科技联合向京东交付首批符合国家标准的锂电版指定用车 首批交付车辆将主要用于京东家政服务、外卖即时配送等板块 [6][7] - 四部门发文促进大功率充电桩建设 到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台 [8][9] 海外 - 欧盟拟将碳边境调节机制(CBAM)扩展至下游产品 并计划引入更严格的反规避措施 该举措对出口欧盟的制造企业(特别是下游加工环节)将产生重要影响 [10][11]

前言 7月4日那天，特朗普签完"大而美"法案，笑得合不拢嘴，说"美国正在胜利"。谁知道，好戏还在后头呢。 还没到第二天，马斯克就在网上炸了锅——直接宣布成立"美国党"！更绝的是，83岁的拜登竟然也跳出来，硬气地说"咱们不能再装聋作哑了"。 这24小时到底发生了啥？三个老爷子这么折腾，美国政坛还能消停吗？ 编辑：倏禹 这一天，政坛炸了锅 真没想到。一个独立日能出这么多幺蛾子。特朗普这边刚签完法案还在那儿嘚瑟，马斯克就在推特上搞了个大新闻，连拜登这个"退休老头"都坐不住了。你 说这三个人是不是商量好的？24小时内轮番登场，比演戏还精彩。 先说特朗普那个"大而美"法案。这家伙一向喜欢搞大动作，这次也不例外。砍电动车补贴、加传统能源扶持、提高关税——一套组合拳下来，传统制造业的 老板们估计都要放鞭炮庆祝了。可问题是，有人高兴就有人急眼。马斯克就是那个被砸到脚的。 | Yes | 65.4% | | --- | --- | | No | 34.6% | 更有意思的是，就在同一时间，欧洲那边的股市竟然开始上涨。英国富时指数涨了1.5%，德国DAX涨了1.3%，法国CAC40也跟着涨了1.2%。这些欧洲老铁 们显然觉得美国 ...

来源：新闻坊 夜晚出行，坊友们有被 超亮的电动自行车灯晃过眼吗？ 最近，一些网友向 《新闻坊》同心服务平台反映： 夜间道路上 视线经常被电动自行车前加装的 远光灯侵扰，影响交通安全 为此 小坊的同事进行了走访调查 晚上7点多，记者在黄兴公园门口路段观察发现，非机动车道上，多辆私自加装远光灯的电动自行车频 繁驶过。 记者又随机走访了 几家电动车车行进行求证 有两家车行的工作人员表示，简单改装就能提高电动车灯的亮度。 车行工作人员表示，有些车（像9号、小牛）有成套的，就直接原厂直上，把原来的灯光的位置替换下 来，换上后的灯80~100多瓦不等。这个工作人员称，改装灯光不能太高，否则要挨骂的，对面看不 见。 另一车行的工作人员则告诉记者，一套850元的灯，晚上是照得很亮的，开起来能有汽车的远光灯那么 亮。 这些违规改装的车辆在50米开外便能看到车灯闪烁，随着距离不断拉近，强光愈发刺眼。直到车辆行至 跟前，才能看清驾驶人的身影。而在与骑手对视的瞬间，刺眼的强光让人难以睁眼，结束后，眼前还会 残留两个绿色光斑。 记者走访周边多家外卖配送站点时注意到，不少外卖骑手的电动车上，都安装着这类大灯。 外卖配送站点工作人员告诉记 ...

马斯克组建美国党 - 马斯克宣布成立"美国党" 宗旨为"把自由还给美国人民" 通过社交平台X发起组党民意调查 支持率达65.4% [2][6][14] - 组党流程尚未正式启动 未提交联邦选举委员会文件 各州对新党登记门槛极高 如加州需7.5万党员或110万签名 [7][17] - 计划参加2026年中期选举 初期目标夺取少数国会席位 在关键立法表决中扮演搅局者角色 [28][29] 马斯克与特朗普关系演变 - 马斯克曾是特朗普大金主 捐赠近3亿美元 担任政府效率部负责人推动削减开支 后因法案分歧关系恶化 [9][10][11] - 特朗普称马斯克不满源于电动车补贴取消 威胁其可能被驱逐出境 马斯克反击称法案将导致美国破产 [12][13] - 双方从亲密合作转为公开对立 马斯克通过组建新政党持续施压特朗普 [8][30][35] 美国第三政党困境 - 美国选举制度偏向两党制 第三党需克服"赢家通吃"规则 历史上自由党、绿党等均未获国会席位 [20][21][22] - 主流政党会吸收第三党核心议题 如改革党"削减赤字"主张被两党采纳后迅速边缘化 [24][25] - 专家评估美国党难以短期成型 更可能作为干扰共和党竞选的工具存在 [18][29] 马斯克政治行动对企业影响 - 特斯拉Q2交付量同比下滑13%至38.41万辆 因政治争议引发品牌声誉受损 [38] - 董事会倾向其专注企业经营 而非参与政治 特斯拉面临中国车企竞争与公众情绪双重压力 [38][39] - 马斯克仍坚持长期技术愿景 包括自动驾驶出租车和人形机器人 但政治斗争分散其精力 [39][40]

新浪科技 郑峻发自美国硅谷 正式成立美国党！全球首富马斯克最终还是咽不下恶气，再次义无反顾投入了美国政坛。这一次他要做 的，不是附议两党之一，而是要自立门户创建新党，要与驴象两党同时开干。 马斯克是否太疯狂了？他的美国党究竟能否打破美国政坛僵局，还是会惨遭报复成为炮灰？特斯拉会成 为最直接的打击对象吗？ "如果《大美丽法案》通过，我第二天就创建'美国党'(America Party)。"马斯克上周说的斩钉截铁。实 际上，过去一个月，他一直在自己的社交平台X上试探网络民意，询问是否应该成立一个新党派，打破 美国驴象两党把持政局的僵局。 自立门户创建新党 话说出去，就是泼出去的水。美国时间上周五是美国国庆节，美国总统特朗普心情非常好，他取得了最 想要的胜利——由他及共和党人主导的《大美丽法案》(Big Beautiful Bill)以极其微弱的优势在参众两院 批准通过，在国庆之前正式交由他签字生效成为法律。 箭在弦上，看来不得不发。法案通过的当天(上周六)，马斯克在X上再次询问，"独立日是询问你们是否 希望脱离两党政治获得独立的最佳时机。我们应该创建'美国党'吗？昨天马斯克转发这个民调结果 称，"你们以2比1的比 ...

行业格局 - 中国两轮电动车行业进入规范化与高质量发展阶段 新国标严格执行推动市场结构优化 [1] - 雅迪与爱玛形成双寡头格局 合计市场份额超过50% 行业前五大企业集中度接近75% [1] - 传统巨头与新势力并存 新势力企业通过智能化产品差异化策略切入市场 [1][3] 市场规模 - 2023年市场规模超过1200亿元 市场保有量达4亿辆 [1] - 2020-2022年受换购潮影响销量大幅增长 随后回归平稳 预计2024年销量达5950万辆 [1] - 产品均价提升推动市场价值增长 [1] 用户特征 - 18-35岁年轻用户占比超过60% 成为消费主力 [1] - 年轻用户重点关注续航 安全性和智能化功能 推动厂商产品升级 [1] 产业链发展 - 上游锂电池技术快速发展 2024年渗透率预计达50% 天能 宁德时代等企业积极布局 [1] - 下游换电模式兴起 服务即时配送行业并渗透普通消费市场 提供便捷充电解决方案 [3] 技术趋势 - 锂电化趋势加速产品轻量化和长续航能力提升 [3] - 智能化方向从基础功能向辅助驾驶发展 OTA升级成为产品标配 [3]

报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告核心观点 - 机器人板块远期空间大，当前处于 0 - 1 阶段，后续催化剂多，首推特斯拉链及各环节优质标的 [9] - 储能板块美国、欧洲等市场需求增长，预计全球储能装机 25 - 28 年 CAGR 为 30 - 40%，看好相关龙头 [3] - 电动车板块 6 月国内销量阶段性放缓，全年预计 30%增长，欧洲销量强劲，上修全年销量至 25%增长 [3] - 光伏板块国内终端需求支撑偏弱，修订今明年全球光伏装机增速为 15%/5%，看好逆变器、硅料等环节 [3] - 风电板块 25 年国内海风翻倍增长，陆风同增 25%，继续看好海风及相关零部件 [3] - 工控板块 25 年需求弱复苏，布局机器人第二增长曲线，看好工控龙头 [3] - 电网板块 25 年投资确定增长，推荐 AI 电气、出海、特高压等方向龙头公司 [3] 各部分总结 行情回顾 - 电气设备 7107 上涨 1.99%，表现强于大盘，沪指、深成指、创业板指均上涨 [59] - 涨幅前五为亚玛顿、长城电工等，跌幅前五为*ST 中程、诺德股份等 [3][63] 分行业跟踪 国内电池市场需求和价格观察 - 碳酸锂价格先抑后扬，后期在 6 - 6.4 万元/吨振荡，需求压力大 [66] - 磷酸铁锂价格略有回升，BYD 招标未开始，市场悲观 [67][69] - 三元材料市场价格略有上涨，7 月部分厂家量级有变化 [69] - 负极材料市场价格变化不大，BYD 下半年负极招标结束 [69] - 电解液价格变化不大，7 月产量环比微增 [70] - 隔膜市场价格稳定，充电宝事件影响 B 品市场 [70] - 锂电池市场 7 月看动力端表现，数码消费淡季，储能稳定 [71] - 新能源车 6 月销售排名有变化，7 月进入淡季 [71] - 储能市场稳定运行，国内外有项目进展 [72][73] 新能源行业跟踪 国内需求跟踪 - 5 月光伏新增 93GW，同比 +388%，环比+105%，1 - 5 月累计 198GW，同比+150% [89] - 4 月风电新增装机 5.3GW，同比+299%，环比持平，1 - 4 月累计 20GW [91] - 25 年 4 月风电招标 15.5GW，1 - 4 月招标 37.4GW [94] 国内价格跟踪 - 多晶硅市场有涨价声音，但实际需求无刺激，库存压力大，成交价格有区间 [102][105] - 硅片价格继续阴跌，各尺寸价格下降，HJT 硅片需求有限 [106] - 电池片价格走弱，各尺寸电池价格下降，HJT 电池价格坚挺 [107] - 组件价格僵持，需求薄弱，后续有走弱情绪 [34][35] 工控和电力设备行业跟踪 工控自动化市场 - 2025 年 Q1 整体增速+2.4%，OEM&项目型市场持续复苏 [127] - 6 月制造业 PMI 49.7%，环比+0.2pct，大/中/小型企业 PMI 有变化 [42][130] - 2025 年 5 月工业增加值累计同比+6.9%，制造业固定资产投资完成额累计同比+8.5% [42] - 2025 年 5 月机器人、机床产量数据向好 [47] 电力设备价格跟踪 - 截至 7 月 4 日，银、铝价格环比小幅上升，铜价格环比小幅下降 [135][138] 动态跟踪 本周行业动态 储能 - 宁夏发改委废止两项储能政策 [145] - 湖南发改委发布分时电价政策通知 [146] - 青海电力现货第三次结算试运行，储能报量不报价或报量报价参与 [147] 新能源汽车及锂电池 - 广汽集团在印尼启动电动汽车生产 [149] - 比亚迪指定奥钢联为匈牙利汽车厂钢材供应商 [149] - 大众周销量逼近 6 万辆，日产重回前十 [149] - 特斯拉 Model Y 首次实现全自动驾驶交付 [150] - 宁德时代电池在问界超级工厂正式投产 [150] - 特斯拉全球超级充电桩突破 7 万根，中国开放超 11600 根 [151] - 小米汽车公布 6 月交付量超 25000 台 [151] 光伏 - 法国参议院否决暂缓新建风、光项目提案 [152] - 亿晶光电控股股东股份将于 7 月 30 日被司法拍卖 [152] - 1.2GW 光伏电站，华能包揽 [154] - 皖能新疆民丰县 200MW/800MWh 构网型独立储能项目 EPC 中标候选人公示 [154] - 上能电气助力黑龙江风储项目顺利并网 [155] - 亿纬锂能在马来西亚投建储能电池基地 [155] - 全国最大全钒液流储能项目在新疆建成 [155] - 北京建工路桥集团中标瀚舟能源和田皮山县 50 万千瓦光伏治沙项目 [156] 风电 - 国家电投、河北建投申报，新疆兵团 1GW 风电项目公示 [157] - 天津港航工程中标浙江海上风电项目 [157] 氢能 - 西北地区首个规模化电解制氢示范项目产出氢气 [158] - 国电南瑞发布绿电制氢整体解决方案 [158] - 中国石化资本加码投资海德氢能 [159] 电网 - 西北电网直流外送功率突破 6000 万千瓦 [159] 人形机器人 - 兆威机电 ZWHAND 新一代灵巧手震撼发布 [159][161] - 特斯拉暂停人形机器人 Optimus 生产，调整技术细节 [160] - 越疆发布人形机器人“远程存在”技术 [160] - 港仔机器人获不少于 1000 台具身智能安保机器人订单 [160] - 6 月超 17 款人形机器人新品推出 [161] - 蓝思科技领投灵宝 CASBOT，共拓人机协作新模式 [161] 公司动态 - 恩捷股份为下属公司融资提供 1000 万元连带责任担保 [163] - 科达利大业盛德计划减持不超过 3,824,933 股 [163] - 赣锋锂业为控股子公司开立合计 10,500 万美元融资性保函 [163] - 比亚迪 6 月销 38.3 万辆，同环比+12%/+0.03% [163] - 欣旺达拟发行 H 股股票并在香港联交所主板上市 [163] - 运达股份向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元 [163] - 埃斯顿申请发行境外上市外资股（H 股）并在主板挂牌上市 [163] - 厦钨新能间接控股股东变更 [163] - 盛新锂能拟回购公司股票 [163] - 中核科技向全体股东每 10 股派发现金红利 1.74 元 [163] - 佳电股份对控股子公司增资 [163] - 东方电子向全体股东每 10 股派发现金红利 0.45 元 [163] - 华通线揽向全体股东每股派发 0.0635 元 [163] - 石大胜华预计 2025 年上半年净亏损 [163] - 英搏尔对全资子公司增资并拟出售子公司股权 [163] - 风范股份拟派发现金股利并收购光伏电站项目公司股权 [163] - 经纬辉开拟收购诺思微股权 [163] - 西典新能股东减持公司股份 [163] - 天际股份股东拟减持股份 [163] - 先锋电子向全体股东每 10 股派发现金红利 0.44 元 [163] - 广汽集团 6 月汽车产量和销量同比下降 [163] - 金龙汽车 6 月客车产量同比上升，销量同比下降 [163] - 三星医疗子公司预中标南方电网项目 [163] - 北京科锐预中标南方电网项目 [163] - 方正电机全资孙公司设立香港全资子公司 [163] - 龙蟠科技为下属公司融资提供担保 [163]

公司定位与愿景 - 公司定位为空间机器人企业，而非传统汽车企业[1][26] - 长期目标是成为全球用户体验最好的智能电动车终端企业[7] - 终极愿景是在人工智能硬件终端领域推出类似2007年iPhone级别的颠覆性产品[1][26] 产品与技术战略 - 坚持用户导向的产品开发逻辑，曾顶住投资人压力选择增程式技术路线[19][20] - 全球首个量产5C纯电技术，实现10分钟充电500公里[20] - 功能安全是产品开发最高优先级，安全预算无需CEO审批[18] - 外观设计被视为价值观表达而非资源分配问题[18] 组织管理方法论 - CEO时间分配遵循631原则：60%组织建设/30%产品/10%学习[2][9] - 招聘核心标准：技术实力>沟通能力>价值观，任一不达标即否决[2][15] - 主张会议激烈辩论，通过思想碰撞形成"更完善的大脑"[5][9] - 建立针对年轻员工的专属培训体系，拒绝传统管理方式[3][21] 行业竞争策略 - 核心竞争力在于交叉能力：比车企更懂大型软件/比互联网公司更懂造车[13][19] - 行业洗牌期注重练内功，用AI技术解决物理世界难题[21] - 与雷军/李斌/何小鹏保持高频交流，坚持坦诚相待原则[22][23] 人工智能布局 - 定义AI时代核心是创造硅基角色（如L4自动驾驶创造硅基司机）[13][14] - 预测物理世界的ChatGPT时刻将在2-3年后出现[2][21] - 当前AI应用痛点在于未能真正提升员工效率或创造增量收入[13] 决策机制与价值观 - 决策需统一到用户视角，避免欲望/恐惧/本位视角干扰[3][16] - 三种触发CEO发怒的情况：逻辑混乱/要求过低/违背价值观[3][8] - 坚持"优秀是卓越的敌人"理念，推动团队持续突破[9] 创始人特质 - 自称"中年少年"，保持创业初期心态[6][11] - 每日工作14小时（10am-10pm），仅需6小时睡眠[10] - 最想观察乔布斯的团队协作方式而非直接对话[25]