活动概况 - 2026年1月17日，新疆兵地投资发展大会暨兵团投资发展商会年会在乌鲁木齐举办，活动旨在搭建平台、聚集资源、树立品牌、促进发展 [1] - 活动设置了领导讲话、招商推介、项目签约、商会年会等环节，集中展示了自治区和兵团的资源、政策与产业布局等核心投资优势 [1] - 活动邀请了来自新疆和兵团的领导、国有企业代表、招商代表、各地商协会负责人、企业家、金融机构代表及专家学者等超过600人参加 [1] 招商与签约成果 - 在招商推介环节，新疆阿克苏地区、阿拉山口市、第五师双河市、第十四师昆玉市、第十二师五一农场等地进行了专场推介 [3] - 签约仪式上，兵团投资发展商会与中国银行新疆区分行签约，获批50亿元人民币的授信额度 [3] - 商会与第一师塔里木农垦集团签约，将联合投资建设高标准绿色生态食品加工产业园 [3] - 商会还与中国农影音像出版社、联易融数字科技集团有限公司签订了战略合作协议 [3] 商会发展现状与规划 - 兵团投资发展商会是兵团工商联直属商会，现有会员企业达110家 [15] - 会员企业行业覆盖金融投资、矿产能源、房地产、建筑施工、商贸物流、绿色农业、低空经济、文化旅游等十余个领域，并集聚了中铁、中交、中建等重点企业 [15] - 商会投资1.2亿元人民币建设的商会大厦项目已在第十二师五一农场开工 [15] - 未来，商会计划继续发挥桥梁纽带作用，聚合资源，推动更多优质项目落地 [15] 商会2025年工作成效 - 2025年，商会紧抓新疆建设丝绸之路经济带核心区的机遇，积极参与兵团“十四五”规划重点项目实施 [12] - 商会秉持“走出去、请进来”的思路，全年累计举办国际、国内交流座谈会、研讨会、招商引资大会70余场 [12] - 2025年，商会成功促成6个项目落地新疆南北疆，完成投资总额20.7亿元人民币，预计带动就业3000余人 [12] - 此外，商会还储备了12个优质项目，计划投资近百亿元人民币，预计带动就业近万人 [12] 官方表态与支持 - 自治区党委统战部副部长、工商联党组书记刘斌表示，自治区和兵团工商联将密切合作，共同为兵地民营经济发展保驾护航，并加强各级工商联与商协会的联动协作 [10] - 兵团党委统战部副部长、兵团工商联党组书记刘军国指出，当前兵团民营经济处于历史最好发展时期，民营企业投资意愿强，并希望商会继续强化服务，助力优化营商环境 [12]

行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但指出亚太经合组织区域内存在大量机遇，并推荐了多个兼具强劲财务基本面与可持续发展目标推进能力的公司 [16] 核心观点 - 全球信任圈收窄，可靠性、可负担性与安全性成为投资核心考量，可持续发展议题重心转向风险缓释 [1] - 人工智能的影响与创新尚未完全明确，企业和家庭对电力、水资源、供应链、劳动力及网络供应的可靠性信心不足，驱动可靠性投资浪潮 [1][3] - 电力需求增速已攀升至1990年代以来罕见水平，美国年均用电增速为2.6%，欧洲为2% [3][5] - 数据中心用电需求预计到2030年较2023年增长约175%，相当于新增一个前十名国家级别的消耗量 [6] - 适应型投资由极端事件驱动，2024年全球自然灾害造成约3,180亿美元损失，其中超半数未投保 [9] - 供应链多元化需求促使企业和政府加大本土产能建设，关键矿产供应链集中是核心风险，中国在20种战略材料中的19种精炼产能占比居全球首位，稀土领域占据90%市场份额 [2][12][13] - 老龄化与人工智能正重塑工作形态，造成劳动力错位，带来技能缺口 [14] 主题与驱动因素 - **可靠性投资浪潮**：处于第一阶段，由对电力、供水、供应链、劳动力及网络供应可靠性的信心不足驱动，将持续直至相关问题得到解决 [2][3] - **民生要务**：关注可负担性、老龄化人口缓解措施（如提高女性参与率）、以及教育、培训和技能重塑 [14] - **适应型投资驱动因素**：主要由极端事件带来的实际风险感知及经济损失增加所驱动，高温干旱等持续性气候灾害吸引前瞻性长期解决方案投资 [9] - **供应链多元化驱动因素**：地缘政治紧张局势加剧，关键矿产供应链高度集中，推动欧美加速关键矿产来源多元化，强化资源高效利用与回收的投资逻辑 [2][12][13] 能源与电力趋势 - 美国能源政策强调利用国内资源维持天然气与电力定价优势，警示过度依赖太阳能和风能等间歇性电力 [1][4] - 建议提高现有天然气和煤炭产能利用率，同时扩大国内核能发电规模及铀供应链 [4][5] - 可再生能源产能预计保持健康增长，但IRA激励政策逐步退出存在时滞，且其可靠性能否完全实现脱碳目标尚存疑虑 [5] - 数据中心电力采购将多元化发展：短期内发展简单循环天然气、公用事业规模太阳能及电池储能项目；中期聚焦天然气联合循环项目；长期核能将成为重点方向 [1][9] - 核电将在未来十年持续增长，得益于铀市场供应紧张和产能扩张预期 [12] 人工智能发展 - 人工智能面临三大问题：评估与执行阶段的不确定性、不断增加的数据处理需求、以及大量资源的管理与支持 [6] - AI模型、芯片和冷却技术的效率提升并未显著影响整体研发预算，全球大型企业和政府仍高度重视保持竞争地位 [7] - 推理环节对数据和算力的需求通常低于训练环节 [8] - 数据中心空置率将保持低位，当前市场渗透率足够高，未出现供过于求问题 [11] 投资领域与机会 - **重点关注领域**：电力、水利基础设施、关键材料、实体风险缓解方案、能效自动化及网络安全 [3] - **适应型投资集中领域**：HAC与制冷解决方案、基础设施韧性建设、GPS测绘与环境监测技术、水资源转型（精准灌溉、水资源存储与利用、洪水干旱缓解措施） [9] - **劳动力错位解决方案相关投资**：关注业务涉及儿童健康、女性健康、教育、招聘、技能重塑以及工业与服务自动化的公司 [14] - **老年消费受益股**：必选消费（医疗保健、养老社区）和可选消费（娱乐、体验类服务如电视、邮轮、宠物服务及交通工具） [14] - **推荐公司**：电力设备与电网技术领域的日立旗下GS公司、Naritex公司；自动化领域的InnoVance、Daifuku及Kistler；食品适应性龙头DaibeiNong；物理风险对冲解决方案提供商Invico；人力资源服务公司Recruit Holdings；受益于中国老龄人口医疗支出增长的I and I呼吸医院 [15][16]

丹麦国有出口与投资基金 (EIFO) 的投资计划 - 公司今年有数亿欧元资金可供调配 [1] - 计划将其中相当大一部分资金用于格陵兰岛的关键矿产和能源领域 [1] - 公司对在格陵兰岛进一步开展业务有强烈兴趣 [1] 格陵兰岛的投资机会 - 该地区存在大量潜在投资机会 [1] - 关键矿产和能源领域是重点投资方向 [1]

稀土的战略地位与供应格局 - 稀土被称为“工业维生素”，是新能源汽车电机、战斗机发动机、智能手机屏幕、精确制导武器传感器等关键部件不可或缺的材料 [3] - 稀土供应能力取决于从开采、分离、提纯到大规模处理及环保合规的一整套复杂成熟的工艺体系和产业组织模式，并非“有矿就能用” [3] - 中国在全球关键矿产精炼环节占据主导地位，在铜、锂、钴、石墨及稀土的精炼市场份额达47%至87% [3] - 中国的稀土提炼成本约为美国的四分之一，这一优势源于几十年的工艺积累、规模效应、完善配套设施和技术娴熟的工人 [4] 西方降低依赖的努力与挑战 - 1月12日，美国主导召开G7财长及澳大利亚、印度、韩国等国代表会议，各方一致认为需尽快降低对中国稀土的依赖 [6] - 会议讨论了设定稀土价格下限及通过新伙伴关系培养替代供应等具体措施 [8] - 美国财政部长对盟国行动节奏迟缓表示不满，认为推进速度远远不够 [8] - 设定价格下限意味着需承担成本差，最终将体现在终端价格或财政支出上 [8] - 重建稀土供应链被美国官员形容为“艰巨的”任务，涉及多国多方面协作，无法由单一国家快速完成 [8] - 日本通过多年努力将对华稀土依赖度从90%降至60%，但在重稀土等领域进一步降低依赖异常困难，代价将迅速放大 [12] 地缘政治与安全议题的交织 - 北约秘书长表示，北约成员国正讨论共同保障北极地区安全，因俄罗斯和中国可能随北极航道常态化而更活跃 [10] - 欧盟防务委员警告，若美国武力夺取格陵兰岛，北约将面临解体危险 [10] - 格陵兰岛成为讨论焦点，特朗普曾表示在获得格陵兰岛与维护北约之间会优先考虑前者 [10] - 丹麦首相警告，若美国对另一北约成员国动武，二战后国际秩序及北约可能遭遇根本性冲击 [10] 各方立场分歧与产业现实制约 - 德国财长表态谨慎，承认需采取行动，但明确表示不能将措施演变成针对中国的联盟行动 [14] - 欧洲的汽车、风电等产业与中国稀土深度嵌套，强行脱钩将导致成本上涨、供应不确定性加剧，压力转嫁至本国企业和消费者 [14] - 欧洲在安全上依赖美国应对俄罗斯压力，但在经济上承受不起剧烈调整，面临内外拉扯的复杂局面 [14] - 稀土问题并非简单替代可解决，减少采购需同步调整工厂流程、材料配方及成本结构，会放大市场不确定性 [4] - 其他国家有意进入稀土领域，但面临成本过高或推进过慢的现实困难 [4] 供应链演变与市场反应 - 中国的角色正从稀土供应者，向锂、钴、石墨等关键矿产领域的全球产业链组织者与技术提供者扩展 [14] - 中国的合作包括技术输出、联合建厂及更深层次产业合作，印度和越南等国正加大与华合作 [14] - 美国与澳大利亚签署了总值85亿美元的关键矿产合作协议，以尝试缓解稀土焦虑 [15] - 重建稀土供应链需要长期投入，行业经历过短期繁荣周期，最终能否形成稳定产能取决于持续投入和长期需求，而非短期政策 [15]

文章核心观点 - 美国政府通过国防部向大西洋氧化铝公司注资1.5亿美元，旨在建立美国首个大型镓生产商，以挑战中国在全球镓供应链中占据95%产量的主导地位 [1] - 中国凭借庞大的铝工业体系、领先的回收技术及规模效应，建立了难以撼动的镓市场壁垒，并通过出口管制和纯度标准将其转化为战略武器，在资源竞争中占据主动 [3][9] - 日本因中国出口管制面临严重的镓供应危机，其产业与军事发展受阻，在寻求美国资源支持时可能陷入战略被动和技术受控的境地 [7] 美国战略行动与产业现状 - 美国政府通过国防部向品尼高资产管理公司旗下的大西洋氧化铝公司注入1.5亿美元优先股投资，并承诺未来追加资金，以打造美国首个大型镓生产商 [1] - 美国选择大西洋氧化铝公司是看中其铝土矿加工能力，计划通过将氧化铝年产量提升至100万吨，实现年产镓50吨的目标，以满足军工、卫星和半导体行业的基本需求 [3] - 当前美国镓完全依赖进口，其铝工业已萎缩数十年，短期内难以复刻中国将镓作为氧化铝副产品进行规模化生产的产业模式 [3] 中国的主导地位与竞争优势 - 中国控制着全球镓产量的95%，在多种关键矿产中占据主导地位，例如石墨（79.4%）、硅（76.3%）、钴（75.9%）、稀土（69.2%）等 [1][2] - 中国铝业等企业通过“强化溶出加吸附法”将镓回收率从国际通行的72%提升至85%，每万吨氧化铝可提取50-150公斤镓，远超全球平均水平 [3] - 中国庞大的铝工业体系（年产量占全球60%以上）为镓生产提供了充足的原料池，通过规模效应与技术迭代形成了强大的市场壁垒 [3] - 中国通过设定99.99999%的超高纯度标准对镓市场进行分级管控，既保障了国内产业链安全，也限制了对手的技术突破 [9] 日本的困境与地缘政治博弈 - 日本因中国发布的《两用物项出口管制清单》导致镓供应被掐断，其军用雷达核心元件氮化镓高度依赖中国进口 [7] - 禁运令实施后，日本中小企业因缺镓停工率超过60%，大型企业研发进度已滞后中国1-2年 [7] - 美国在镓项目上优先满足自身需求，日本若想参与可能被迫追加投资、接受美国技术控制，甚至共享雷达等敏感技术，战略上陷入被动 [7] - 日本通过回收废旧电子产品提取镓的成本是中国新产镓的3倍以上，且纯度无法满足军用需求 [9]

协定批准与战略意义 - 欧盟成员国代表投票通过欧盟-南方共同市场自由贸易协定 为正式签署铺平道路 [1] - 该协定谈判始于1999年 于2024年12月成功完成 [2] - 协定被视为对保护主义浪潮的回应 具有地缘政治含义 将重塑跨大西洋贸易结构并对全球供应链产生外溢影响 [1][5] 协定核心内容与设计 - 协定由《欧盟—南方共同市场伙伴关系协定》和《欧盟—南方共同市场临时贸易协定》两部分组成 [2] - 将分阶段取消大部分工业品和服务贸易关税 推动投资便利化并减少跨境服务贸易壁垒 [2] - 包含政府采购条款 允许欧盟企业参与南共市国家的公共招标 [2] - 协定包含应对市场扰动的保障条款 [2] 主要参与方与支持立场 - 南共市成员包括阿根廷、巴西、巴拉圭和乌拉圭 欧盟是其第二大货物贸易伙伴 2024年占其贸易总额近17% [1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩评价协定将促进繁荣并创造无限机遇 [2] - 德国总理默茨表示协定对德国和整个欧洲都有利 [2] - 巴西总统卢拉强调协定发出支持国际贸易作为增长引擎的明确信号 [3] 反对意见与争议焦点 - 以法国为首的反对者认为协定将大幅增加牛肉、家禽和糖等廉价食品进口 损害境内农民利益 [3] - 环保组织批评协定鼓励从欧洲进口汽车、塑料和杀虫剂等高污染商品到拉丁美洲 换取来自被砍伐森林地区的商品 [3] - 法国宣布暂停进口使用欧盟禁用物质处理的南美鳄梨等农产品 [3] 欧盟的配套措施与保障 - 欧盟委员会宣布一揽子配套措施 包括对敏感农产品设置保障与暂停机制 加强农药残留等进口管控 [3] - 配套措施还包括设立危机基金 加快对农民的直接支持 以及在部分领域降低生产要素成本 [3] - 相关官员强调自由贸易不意味着放弃监管 将保护受到冲击的群体 [3] 预期行业影响与收益分配 - 对欧盟而言 工业与制造业明显受益 尤其是汽车、机械制造、航空等高附加值行业 [4] - 对南共市成员国而言 农牧业、矿产和初级加工品出口将明显增长 并有望吸引外资与技术合作 [4] 后续程序与潜在挑战 - 协定全面生效尚需欧洲议会同意 成员国也需完成国内批准程序 [1][4] - 多名欧洲议会议员已表示将要求强化环保与社会条款 不排除投反对票 [4] - 南共市成员国内也将面临产业部门与社会组织的利益博弈 [4]

核心观点 - 美国牵头多国召开紧急会议 核心目标是推动在关键矿产领域减少对中国的依赖 实现供应链“脱钩” [1] - 中国在铜、锂、钴、石墨、稀土等关键矿产的提炼环节占据全球主导地位 许多品类的提炼比例超过一半 部分甚至接近九成 [1] - 尽管多国（占全球关键矿产需求的六成）表现出强烈的政治意愿 但实现供应链重组面临矿源、开采、冶炼、投资及风险等多重现实挑战 短期内难以完成 [1] 会议背景与参与方 - 会议由美国财政部长牵头召开 参与方包括七国集团、欧盟以及澳大利亚、印度、韩国、墨西哥等国家 [1] - 与会国家合计占全球关键矿产需求的60% 显示出议题的广泛性和紧迫性 [1] - 会议召开的直接原因是地缘政治形势紧张 美方认为时间紧迫 需立即采取行动 [1] 中国在关键矿产供应链的地位 - 中国在关键矿产的加工提炼环节占据绝对优势 提炼比例在许多品类上超过50% [1] - 部分矿产（如稀土）的提炼比例接近90% 形成了高度的供应链集中度 [1] - 这些关键矿产广泛应用于军工、半导体芯片、新能源及电池等战略性产业 被视为经济和国家安全命脉 [1] 供应链“脱钩”面临的挑战 - 实现关键矿产供应链重组是一项复杂的系统工程 涉及矿产资源勘探、开采、冶炼加工、巨额资本投入以及风险承担等多个环节 [1] - 尽管政治层面呼声强烈 但供应链的重构面临现实障碍 预计难以在一两年内完成 [1] - 分析指出 脱离对中国的依赖在操作层面存在巨大困难 并非仅靠政治意愿就能解决 [1]

文章核心观点 - 澳大利亚政府宣布将提出新立法方案 旨在推动其关键矿产战略储备于2026年内投入运作 首批重点矿种为锑、镓和稀土 [1] 战略储备运作机制与目标 - 储备将通过锁定澳大利亚生产矿产的相关权益 并进行转售以满足需求的方式运作 [1] - 旨在提振澳大利亚关键矿产行业发展 并强化其贸易伙伴的可靠供应链 [1] - 将支持澳大利亚与美国、日本、韩国、欧洲、加拿大和英国等国际伙伴合作 实现关键矿产供应链多元化 [1] 政府支持与立法行动 - 澳大利亚政府将推进与国际伙伴的磋商 制定合作方案 以充分发挥该储备对全球供应链的影响 [1] - 政府将通过立法赋予澳大利亚出口金融公司更多权力 以有效支持关键矿产战略储备 [1] 预期影响与效益 - 短期内不会直接产生收益 但将带来多重长期利好 [1] - 预计将在矿产开采、先进加工及高端制造领域创造长期就业机会 [1]

中国与中亚经贸合作现状与数据 - 中国已成为中亚五国最大贸易伙伴 2025年前三季度双边贸易额接近800亿美元 同比增长15.6% 全年有望突破1000亿美元 [2] - 双方贸易结构不断优化 越来越多的中亚优质产品进入中国市场 [2] - 中国对中亚国家投资累计超过500亿美元 农业、能源、基础设施等传统领域持续巩固 5G、新能源、人工智能等新兴领域合作不断加强 [2] - 2025年前三季度 中亚五国居民入境中国人数同比增长37.7% 中国内地居民赴中亚人数同比增长50% [2] - 中国同中亚国家直航航班已突破每周100次 友城数量达到100对 [2] 中亚的地缘政治与经济价值 - 专家观点认为 对于中国而言 开拓中亚的政治考虑大于经济考虑 [4] - 中亚的地缘政治对中国更重要 该地区宗教复杂 其民族与中国少数民族有联系 地理位置具有重要地位 [7] - 中亚是中国和中东之间的陆上交通枢纽 中欧班列及新的中部通路（经乌兹别克斯坦、里海和黑海南部）均需经过中亚国家 [7] - 从新疆喀什到乌兹别克斯坦的通道 打通了新疆与中亚南部的关系 并可通往伊朗、阿富汗地区 是中国将来西进的主要选择之一 [7] - 中亚地区在上世纪90年代后 劳动力主要输出俄罗斯 中国商品过去规模相对较小 并非中国商品出口的主要市场 [8] 具体领域合作前景与挑战 - 在能源与矿产领域 乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、哈萨克斯坦的石油天然气供应是中国能源多元化的方法之一 当地稀土等矿产很多但开发需要时间 [7] - 在基建领域 世界上大部分基建项目会寻找中国企业 因为性价比高、效率高 但需要依托一定政治关系 中国在国际基建市场的优势面临印度、土耳其等参与者带来的不确定性 [9] - 在新能源汽车领域 由于中亚地区缺乏相关产业 从中国进口新能源汽车会更加合理 因为中国自主品牌在性价比上有很大优势 [9] - 专家指出 新疆喀什到乌兹别克斯坦的铁路至少三五年后才建好 目前中欧班列途经中亚但作用有限 [8] 市场拓展策略与文化沟通 - 专家认为 在“一带一路”倡议中 印度市场比中东中亚市场更大 发展速度会更快 中国不能忽视印度这个市场 [10] - 中国可以采取“单边开放”策略 让中亚地区的产品免关税进入中国 以此争取其他国家的信任并分享市场 因中国产品竞争力强 此举不会严重冲击国内产业 [11][12] - 合作不仅是经济与政治 更是文化方面的沟通与并存 例如乌兹别克斯坦有的中学开始学中文 [11] - 企业拓展市场需了解当地文化、法律、语言 踏实深耕 并举例如有中小企业通过跨境电商成功开拓叙利亚和黎巴嫩市场 [13]

中国企业出海的发展阶段与动力 - 自2001年入世以来，中国企业出海经历了历史性跨越，从试探性布局到战略性行动 [2] - 2024年末中国对外直接投资存量达31399.3亿美元，较2002年增长105倍，全球排名从第25位跃升至稳居前三 [2] - 境外企业总数以平均年增10.4%的速度升至5.2万家，海外雇佣总人数突破502万人 [2] - 出海模式经历了三阶段跃升：2001-2010年为成本驱动型出口期，输出低附加值产品；2011-2020年为品牌出海阶段，实现产品与品牌双轮驱动；2021年起进入以生态出海为标志的新纪元，输出技术、标准与管理生态 [3] - 模式转换由三重驱动力推动：国内市场饱和与竞争压力，驱动消费电子、家电等行业拓展海外增长空间；技术迭代与产业链升级的内驱力，驱动新能源汽车、光伏等新兴产业以技术输出参与全球竞争；资源获取与战略布局需求，驱动能源、矿产企业保障供应链安全 [3] 中国企业出海的区域与结构特征 - 投资布局呈现稳定在港、离岸中心高集聚与东南亚新兴高增长的并重格局 [2] - 中国香港占中国对外直接投资存量的55%-60%，稳居首位 [2] - 美国等传统市场的占比由2015年的2.6%下滑至2024年的1.1% [2] - 东南亚在2020年后实现快速增长 [2] 中国企业出海面临的主要风险 - 风险来源广泛，涉及政治、经济、法律、文化、市场和技术等多个方面，且随全球化进程放慢更需重视 [4] - 政治风险是首要挑战，包括东道国政治稳定性、政策变动、国际关系紧张（如贸易战、制裁）及社会事件（如罢工）干扰生产 [4] - 经济风险包括汇率波动（可能导致海外收入折算成本币时大幅缩水）、通货膨胀（推高成本压缩利润）及经济周期变化影响海外需求 [4] - 法律风险涉及东道国法律法规差异（如环保、劳动保护）、知识产权保护不力及合同执行风险 [5] - 文化风险缘于语言、习俗、价值观等差异，可能导致沟通障碍、管理冲突及社会矛盾 [6] - 市场风险涉及东道国市场需求差异、竞争态势激烈及消费者行为变化 [6] - 技术风险涉及东道国技术标准差异（导致市场准入障碍）、企业自身研发能力不足及创新速度滞后 [6] 对中国企业出海风险管理的建议 - 将合规管理作为战略核心，熟悉目标国商业法规及“红线”条款，组建高规格法律合规团队并定期开展员工培训 [8] - 加快业务布局多元化，采取成熟市场与新兴市场双轨发展策略，并推动运营模式多元化（如合资、技术合作、供应链本地化） [8] - 构建技术与知识产权护城河，出海前完成核心商标、专利海外注册，并建立覆盖数据全链条的安全管理体系以应对全球数据监管 [9] - 提高使用和善用政策与金融工具的能力，利用政府发布的国别投资指南等资源，并考虑利用出口信用保险等产品对冲信用及政治风险 [9] - 加快深度本地化与可持续生态圈建设，聚焦人才与关系本地化，并主动与当地供应商、分销商、行业协会及社区建立互信合作 [9]