资本市场发展成就 - 资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升 为十五五高质量发展奠定坚实基础 [1] - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元 [3] - 期货期权品种达157个 广泛覆盖国民经济主要产业领域 [3] - 交易所债券市场创新品种加快发展 包括公募REITs、科创债和资产证券化 [3] 市场体系与制度建设 - 中国特色资本市场法治体系进一步健全 期货和衍生品法、私募基金监管条例等法规发布实施 [3] - 国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 证监会配套出台60余项规则 [3] - 基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构 [3] 投融资功能与科技创新 - A股科技板块市值占比超过1/4 显著高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [4] - 近五年上市公司通过分红、回购合计派发10.6万亿元 较十三五增长超过80% [4] - 资本市场服务科技创新跑出加速度 含科量进一步提升 [4] 中长期资金与改革开放 - 截至今年8月底 各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元 较十三五末增长32% [6] - 股票发行注册制由试点到全面推开 逐步走深走实 [7] - 十四五期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 外资持有A股市值3.4万亿元 269家企业境外上市 [7] 监管执法与风险防控 - 十四五期间作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较十三五分别增长58%和30% [5] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [9] - 私募基金风险整治扎实推进 约7000家僵尸机构完成出清 伪私募等增量风险基本得到遏制 [9] - 五年来向公安机关移送案件和线索超700件 一批责任人被依法追究刑事责任 [9] 上市公司质量与退市机制 - 坚持信息披露和公司治理双轮驱动 支持和引导上市公司做优做强 [7] - 开展两轮退市制度改革 拓宽多元退出渠道 严格出清害群之马和空壳僵尸 [7] - 十四五时期共207家公司平稳退市 [7] 市场稳定机制 - A股市场韧性和抗风险能力明显增强 上证综指年化波动率为15.9% 较十三五下降2.8个百分点 [5] - 支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用 有效应对外部冲击 [9] 未来发展重点 - 增强多层次资本市场体系适配性 更大力度支持创新 更好支持优质企业成长 [10] - 更好发挥中长期资金压舱石和稳定器作用 让更多全球资本投资中国 [11] - 持续提升上市公司质量和投资价值 夯实市场稳和活的微观基础 [12] - 提高监管精准性和有效性 塑造既放得活又管得住的资本市场秩序 [13]

法规制度建设 - 以新证券法实施为契机系统修订法规制度 包括期货和衍生品法 私募基金监管条例等历经十年磨一剑的法规发布实施[1] - 国务院出台新国九条意见 证监会会同相关方面出台60余项配套规则 基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构[1] 市场体系建设 - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元[2] - 交易所债券市场加快发展公募REITs 科创债 资产证券化等创新品种[2] - 全市场期货期权品种达到157个 广泛覆盖国民经济主要产业领域 设立广期所促进绿色发展[2] 投融资功能 - 近五年交易所市场股债融资合计达57.5万亿元 直接融资比重较十三五末提升2.8个百分点至31.6%[3] - 新上市企业中九成以上为科技企业或科技含量较高企业 A股科技板块市值占比超1/4 市值前50名公司中科技企业从18家增至24家[3] - 五年间上市公司通过分红回购派发10.6万亿元 较十三五增长超八成 相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍[3] 市场稳定性 - 上证综指年化波动率15.9% 较十三五下降2.8个百分点[3] - 协同各宏观管理 金融管理 国资部门和市场主体加强政策对冲 资金对冲 预期对冲 防范市场大幅波动和系统性风险[3] 监管执法 - 十四五期间对财务造假 操纵市场 内幕交易等案件作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较十三五分别增长58%和30%[4] - 坚持监管长牙带刺 有棱有角 不断完善全链条监管体系 执法震慑增强 透明度提高 市场生态净化[4]

行业综合实力 - 截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一 [2] - 股票、债券市场规模位居世界第二，外汇储备规模连续20年位居世界第一 [2] - 今年8月A股市场总市值首次突破100万亿元 [2] - 全球最大信贷和第二大保险市场地位更加稳固 [2] 金融服务实体经济质效 - 5年来银行业保险业通过信贷、债券、股权等方式为实体经济提供新增资金170万亿元 [3] - 近5年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [3] - 科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长分别为27.2%、21.7%、10.1% [3] - 目前普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是"十三五"末的2.3倍，利率下降2个百分点 [3] - A股科技板块市值占比超过四分之一 [3] - 5年来保险业累计赔付9万亿元，较"十三五"时期增长61.7% [3] - 商业养老、健康保险积累准备金11万亿元 [3] 防范化解金融风险 - 截至今年6月末，与2023年初相比融资平台数量下降超过60% [5] - 优化调整房地产政策每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [5] - 高风险机构数量和高风险资产规模较峰值大幅压降，风险完全可控 [5] - "十四五"期间上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"期间下降2.8个百分点 [5] 金融业改革开放 - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [6] - "十四五"以来办理贸易收支便利化等业务近4.6万亿美元 [6] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元 [6] - 全球前50大银行有43家在华设立机构，40家最大的保险公司半数已进入中国 [6]

资本市场“十四五”期间核心成就 - 市场总市值突破100万亿元大关，多层次股权市场结构日趋合理 [2][4] - 近五年股债融资总额达57.5万亿元，直接融资比重提升至31.6% [2][5] - 科技企业市值占比超四分之一，市值前50公司中科技企业数量从18家增至24家 [2][5] 市场体系与制度建设 - “四梁八柱”式法规制度体系基本建成，新证券法、期货和衍生品法等重要法规相继实施 [4] - 成功设立北交所，深化科创板、创业板改革，全市场期货和期权品种达157个 [2][4][5] - 新“国九条”及60余项配套规则推出，基础制度和监管底层逻辑得到重构 [4] 开放水平与“朋友圈”扩大 - 新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，企业境外上市达269家 [1][2][8] - 取消证券、基金、期货公司外资持股比例限制，合格境外投资者数量达907家，持股规模9493亿元 [8] - 境内企业在伦敦、瑞士交易所上市达23家，沪伦通拓展至瑞士、德国市场 [9][10] 上市公司质量与监管 - 上市公司分红回购规模达10.6万亿元，较“十三五”增长超八成，今年已分红超2万亿元 [2][14] - 严打财务造假，罚没金额414亿元，对130名财务造假责任人采取市场禁入措施 [5][13][14] - 1568家上市公司制定市值管理制度，前八个月披露资产重组1234单，重大资产重组增长150% [14] 退市制度改革与风险防控 - 强制退市公司数量达178家，超过改革前两倍，2025年实质触及重大违法退市指标公司达12家 [15] - 秉持“退市不免责”原则，查处67家退市公司违规行为，清收占用资金80亿元 [15][16] - 上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场韧性增强 [5] 未来发展路线图 - 增强多层次市场体系适配性，推进发行上市、并购重组制度改革以支持创新企业 [19] - 吸引中长期资金入市，强化长周期考核，提高跨境投融资便利度 [19][20] - 提升上市公司质量和投资价值，强化“关键少数”责任，完善精准有效监管 [20]

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 "总的看，'十四五'期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，也为'十五五'高质量发展 打下了坚实基础。"证监会主席吴清9月22日表示。 当日，吴清在国新办"高质量完成'十四五'规划"新闻发布会上指出，下一步，证监会将坚持稳中求进、 以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应 性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值。 健康稳定发展态势不断巩固 据吴清介绍，过去五年，证监会一体推进防风险、强监管、促高质量发展，合力稳市场、稳预期、稳信 心，推动市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固。具体表现在五个方面。 第一，"四梁八柱"的法规制度体系建构成型。证监会以新《证券法》实施为契机，对相关法规制度进行 系统"立改废释"，《期货和衍生品法》《私募基金监管条例》等一些历经"十年磨一剑"的法规发布实 施，中国特色的资本市场法治体系进一步健全。去年，国务院出台了《关于加强监管防范风险推动资本 市场高质量发展的若干意见》（新"国九条"），证监会又会同相关方面相继出台了60余项配套规则，基 础制度和监 ...

9月22日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。中国证监会主席吴清出席指 出，"十四五"期间，我国资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，一系列数字成为这一时期最好 的注脚。 其中，A股市场韧性和抗风险能力增强，上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点。今 年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元。 资本市场服务科技创新跑出"加速度"，资本市场含"科"量成为亮点。目前，A股科技板块市值占比超过 1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。 谈回报 5年派发"红包"10.6万亿，比"十三五"增长超八成 A股总市值首破百万亿，资本市场含"科"量提升 吴清在回顾"十四五"资本市场表现时指出，"十四五"期间，A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证 综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点。 吴清主要从五大方面介绍了"十四五"期间资本市场的成就，一是"四梁八柱"的法规制度体系建构成型； 二是多层次、广覆盖的市场体系更加完备；三是投资和融资相协调的市场功能不断健全；四是协同发力 的稳市机制逐步完善；五是公平公正的市场环境进一步形成。 其中，在市场 ...

金融服务实体经济成效 - 银行业保险业通过信贷债券股权等方式为实体经济提供新增资金170万亿元 [3] - 交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元 [3] - 直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点达31.6% [3] 重点领域金融支持 - 科技型中小企业贷款普惠小微贷款绿色贷款年均增速均超过20% [5] - 科研技术贷款制造业中长期贷款基础设施贷款年均增长27.2% 21.7% 10.1% [5] - 科技保险累计提供风险保障超10万亿元支持创新应用项目3600个 [5] 资本市场发展 - 新上市企业中九成以上是科技企业或科技含量较高企业 [5] - A股科技板块市值占比超过25%市值前50名公司中科技企业从18家提升至24家 [5] 货币政策与外汇改革 - 中国人民银行坚持支持性货币政策立场形成中国特色现代货币政策框架 [4] - 国家外汇局提升贸易外汇收支效率跨境投融资便利化水平银行外汇展业能力 [5]

在党中央坚强领导下，"十四五"期间，我国金融事业取得新的重大成就：金融体制改革全面深化，顶层设计更加完善，我国金融治理体系和治理能力现代 化迈上新台阶；种类齐全、竞争充分的金融机构、市场、产品体系更加健全，金融服务的质量、效率、普惠性大幅提升；重点领域金融风险有序化解，守 住了不发生系统性金融风险的底线；金融对外开放步伐加快，我国金融业的国际竞争力和影响力显著增强。 摄影/胡畔 ■ 中国经济时报记者 胡畔 在9月22日国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜介绍了"十四五"时期我国金融业发展成就时表示，截 至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。同时，我国在 绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际领先水平。 金融服务再上新台阶 "十四五"期间，金融行业高质量发展实现新跨越，金融服务再上新台阶，金融监管开创新局面，共同助力金融强国建设迈出坚实步伐。 国家金融监管总局局长李云泽在发布会上表示，目前，我 ...

金融业总体发展成就 - 截至今年6月末银行业总资产近470万亿元居世界首位[2][5] - 股票和债券市场规模居世界第二外汇储备规模连续20年位居世界第一[2][5] - 金融体系总体稳健金融机构健康运行为经济高质量发展提供有力支撑[7][9] 金融体制改革深化 - 党中央对金融工作领导体制和金融监管体制进行重塑设立中央金融委员会和中央金融工作委员会[5] - 对标金融强国六个关键核心要素加快构建现代金融体系推动高质量发展[5] - 金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶[5] 金融服务实体经济质效 - 坚持稳健货币政策初步形成中国特色现代货币政策框架[6] - 科技型中小企业贷款普惠小微贷款和绿色贷款"十四五"期间年均增速均超过20%[6][7] - 重点支持国家重大战略和薄弱环节做好科技金融绿色金融普惠小微金融等五篇大文章[6] 金融风险化解成果 - 截至今年6月末融资平台数量较2023年初下降超过60%金融债务规模下降超过50%[5][8] - 通过降低首付比和房贷利率以及降低存量房贷利率每年为超5000万户家庭减少利息支出约3000亿元[8] - 高风险中小银行数量较峰值明显下降债券市场违约率保持低位[8][9] 金融改革开放与市场建设 - 人民币跨境支付清算网络基本建成移动支付处于国际领先水平[5] - 深化金融供给侧结构性改革发展多层次金融市场提升制度型开放水平[7] - 创设互换便利和股票回购增持再贷款等工具支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用[9]

中美关系 - 中美元首于9月19日进行第三次通话 双方强调中美关系为全球最重要双边关系 承诺推动合作共赢与共同繁荣 [4] - 中方呼吁美方避免单边贸易限制 并为中国企业提供公平营商环境 四轮经贸会谈体现平等互惠精神 [5] 银行业监管政策 - 国务院原则通过《银行业监督管理法（修订草案）》 旨在填补监管空白 打击非法金融活动 维护消费者权益 [5][6] - 修订背景为银行业资产规模持续增长 现行法规滞后于金融创新与开放实践 [6] 育儿补贴制度 - 国家卫健委与财政部印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》 申请审核流程精简至30个工作日内 补贴按年度一次性发放 [7] - 政策将育儿补贴从地方性措施提升为国家制度 预计带动母婴用品、早教托育等行业需求增长 [8] 房地产政策调整 - 上海优化个人住房房产税试点政策 高层次人才及居住证满3年者购首套房免税 二套房人均60㎡以内免税 [8] - 北京与上海同步调整住房公积金缴存基数 北京上限35811元、下限2540元 上海上限37302元（较2024年增381元）、下限2690元 [9] - 2025年以来各地优化公积金政策超150次 包括提高贷款额度及支持跨城贷款等 [11] 货币政策与利率 - 美联储9月18日降息25个基点至4.00%—4.25% 为2025年首次降息 鲍威尔称其为风险管理式降息 [11] - 中国9月LPR报价保持不变 1年期3.0%、5年期以上3.5% 已连续4个月未调整 [13] 资本市场监管 - 复旦复华等4家A股公司因财务造假被ST处理 体现监管部门对造假行为零容忍态度 [12][13] 经济数据与风险 - 美国国债规模突破37万亿美元 高利率加重利息负担 就业市场受移民政策收紧影响 [12] - 中国商业银行净息差处于历史最低点 LPR下调动力不足 若资金成本持续下行则未来可能降息 [14]