股价表现与资金流向 - 10月16日盘中股价下跌2.00%至30.36元/股，成交额58.48亿元，换手率0.92%，总市值8068.95亿元 [1] - 当日主力资金净流出5.77亿元，特大单买卖金额分别为10.14亿元（占比17.34%）和12.36亿元（占比21.14%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨107.66%，近5个交易日下跌6.24%，近20日上涨21.63%，近60日上涨60.47% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务收入构成为：冶炼产品60.94%，矿产品36.48%，其他16.83%，贸易8.02% [1] - 2025年1-6月实现营业收入1677.11亿元，同比增长11.50%，归母净利润232.92亿元，同比增长54.41% [2] - A股上市后累计派现592.77亿元，近三年累计派现277.72亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为33.57万，较上期减少9.27% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股15.89亿股，较上期增加2.27亿股 [3] - 华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF分别位居第五、第六、第七大流通股东，持股数量均较上期增加 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 [1] - 所属概念板块包括钴镍、福建国资、黄金股、盐湖提锂、有色铜等 [1]

国光连锁业绩 - 前三季度实现营业收入21.34亿元，同比增长4.22% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为1148.56万元，同比增长40.36% [1] - 第三季度营业收入为6.85亿元，同比减少0.29%，归母净亏损841万元 [1] - 公司主营业务为连锁超市、百货商场的运营，所属行业为商贸零售–一般零售–超市 [2] 北京利尔业绩 - 前三季度实现营业收入54.46亿元，同比增长9.17% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.48亿元，同比增长12.2% [2] - 第三季度净利润为1.3亿元，同比增长34.34% [2] - 公司主营业务为工业用高温材料及冶金炉料辅料的整体承包业务，所属行业为建筑材料–装修建材–耐火材料 [2] 艾迪药业增资 - 拟与北京安普共同向参股公司艾普医学增资1000万元，注册资本由1000万元增至2000万元 [3] - 公司出资350万元，增资后持股比例保持35%不变 [3] - 增资旨在通过艾普医学收购赛立安生物25%股权，深化在抗HIV医学检验服务领域的布局 [3] - 公司主营业务是HIV为主的抗病毒业务及人源蛋白业务，所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [4] 东软载波股东减持 - 控股股东计划减持公司股份不超过491.26万股，占公司总股本比例不超过1.06% [5] - 减持期间为2025年11月6日至2026年2月5日，通过大宗交易方式进行 [5] - 公司主营业务是电力线载波通信系列产品与集成电路的研发、设计、销售，所属行业为通信–通信设备–其他通信设备 [5] 长荣股份战略合作 - 公司与关联方海德堡印刷机械股份公司签订《战略合作协议》，有效期五年 [6] - 协议自2025年12月1日起生效，涵盖产品销售、技术服务等内容 [6] - 海德堡将在特定区域独家经销长荣产品 [6] - 公司主营业务是模切机、凹印机等产品的生产、加工和销售，所属行业为机械设备–专用设备–印刷包装机械 [6] 帝欧水华产品检测 - 公司下属公司生产的欧神诺瓷砖产品通过消费品质量分级5A级检测 [7] - 产品符合国标GB/T 45817-2025标准中AAAAA级的要求 [7] - 公司主营业务是卫浴、建筑陶瓷产品的研发生产制造，所属行业为轻工制造–家居用品–瓷砖地板 [7] 广发证券人事变动 - 公司副总经理李谦因个人工作变动原因辞职，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职务 [7] - 公司主营业务是投资银行业务、财富管理业务等，所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [7] 鑫铂股份设立子公司 - 公司计划出资150万美元在新加坡设立全资子公司"新时代国际实业私人有限公司" [7] - 新公司注册资本50万美元，将聚焦新能源光伏、新能源汽车零部件等产品的进出口业务 [7] - 公司主营业务是新能源光伏、汽车轻量化等铝制品的研发、生产与销售，所属行业为有色金属–工业金属–铝 [8] 深纺织A资本开支 - 子公司盛波光电拟投资13.34亿元新建一条偏光片产线（8号线），年产约1800万平方米 [9] - 项目建设周期约23个月，盛波光电拟以1.79亿元向恒美光电购买偏光片生产设备 [9] - 公司主营业务是OLED及LCD显示用偏光片的研发、生产、销售，所属行业为电子–光学光电子–面板 [9] 南凌科技股东减持 - 公司控股股东、实际控制人及一致行动人计划合计减持不超过547.11万股，占公司总股本2.9767% [10] - 股东淮安众人佳业创业投资合伙企业计划减持不超过48.38万股，占公司总股本0.2632% [10] - 公司主营业务是面向企事业客户提供增值电信服务及信息系统集成解决方案，所属行业为通信–通信服务–通信应用增值服务 [11] 康辰药业股份回购 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于5000万元且不超过1亿元 [11] - 回购价格不超过82元/股，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [11] - 公司主营业务是化学药品制剂制造，所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [11] 硕贝德业绩预告 - 预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为4953.08万元至5153.08万元，同比增长1258.39%至1313.24% [11] - 预计第三季度净利润为1600万元至1800万元，同比增长2836.86%至3203.96% [11] - 公司主营业务是无线通信终端天线及通信产品配件的研发、生产和销售，所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [12] 红豆股份资产收购 - 公司拟以现金4.85亿元购买红豆居家线上业务资产组 [12] - 标的资产包括5家全资子公司股权、线上店铺及399项专利权 [12] - 交易对方承诺标的资产2025年至2027年累计净利润不低于1.16亿元 [12] - 公司主营业务是男装的生产与销售，所属行业为纺织服饰–服装家纺–非运动服装 [12] 绿联科技股东减持 - 股东及其一致行动人计划合计减持公司股份不超过622.36万股，占公司总股本比例不超过1.50% [12] - 减持期间为2025年11月6日至2026年2月5日 [12] - 公司主营业务是3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [13] 佛燃能源项目投资 - 公司拟向全资子公司增资3.1亿元，并通过其控股公司向合资公司同比例增资3.1亿元，推进佛山20万吨/年绿色甲醇项目 [13] - 项目总投资约20.58亿元 [13] - 公司主营业务是城市燃气业务、新能源业务等，所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [13] 新宏泽股东减持 - 控股股东计划减持公司股份不超过676.19万股，减持比例不超过公司总股本的3% [14] - 减持期间为2025年11月7日至2026年2月6日 [14] - 公司主营业务是烟标的设计、生产及销售，所属行业为轻工制造–包装印刷–纸包装 [15] 曲江文旅股东股份拍卖 - 控股股东所持1035.82万股公司股份（占公司总股本4.06%）将被司法拍卖，起拍价为8231.05万元 [16] - 公司主营业务是景区运营管理业务、历史文化主题酒店管理等，所属行业为社会服务–旅游及景区–人工景区 [16] 獐子岛业绩预告 - 公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为-3500万元至-2900万元，较上年同期亏损扩大 [17] - 公司主营业务是海珍品种业、海水增养殖业等，所属行业为农林牧渔–渔业–水产养殖 [17] 山高环能终止收购 - 公司宣布终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权 [18] - 终止原因为原协议约定的交易先决条件未达成，公司未支付股权款 [18] - 公司主营业务是有机餐厨固废领域的无害化处理与资源化利用，所属行业为环保–环境治理–固废治理 [18] 三花智控澄清公告 - 公司澄清关于获得机器人大额订单的传言不属实 [19] - 公司不存在应披露而未披露的重大事项 [19] - 公司主营业务是制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务，所属行业为家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ [20] 芯原股份收购 - 公司拟联合共同投资人以9.3亿元现金收购逐点半导体97.89%的股份，最终实现100%控股 [22] - 本次收购尚需获得Pixelworks, Inc.股东大会批准及相关主管部门备案 [22] - 公司主营业务是一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [22]

股价与交易表现 - 10月15日盘中股价下跌2.01%至5.37元/股，成交额13.21亿元，换手率2.16%，总市值720.09亿元 [1] - 当日主力资金净流入606.33万元，特大单买入1.67亿元（占比12.64%）卖出2.00亿元（占比15.15%），大单买入2.98亿元（占比22.53%）卖出2.58亿元（占比19.57%） [1] - 公司今年以来股价上涨71.57%，近5个交易日、20日、60日分别上涨0.19%、23.73%、58.88%，今年以来已2次登上龙虎榜 [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月营业收入760.80亿元，同比增长6.39%，归母净利润14.41亿元，同比减少33.94% [2] - 主营业务收入构成为铜产品83.78%、黄金等副产品13.58%、化工及其他产品2.18%、其他(补充)0.46% [1] - 公司主营业务涉及铜矿开采、冶炼及铜加工业务，所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，概念板块包括有色铜、小金属、稀缺资源等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数28.82万，较上期减少1.02%，人均流通股36523股，较上期增加1.03% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2.25亿股，较上期减少4513.24万股 [3] - 多家沪深300ETF及黄金股ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股1.37亿股（增1483.20万股），易方达沪深300ETF持股9749.68万股（增957.82万股），黄金股ETF为新进股东持股4233.95万股 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现71.34亿元，近三年累计派现28.16亿元 [3]

行业指数表现 - 近2周有色金属行业指数上升11.89%，大幅跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第1 [1][2] - 细分领域中，工业金属涨幅最大，达13.34%，能源金属上涨12.75% [1][2] - 贵金属、小金属和金属新材料分别上涨9.32%、9.93%和7.60% [1][2] 金属价格变动 - 贵金属方面，COMEX黄金价格报4,035.50美元/盎司，近2周上涨6.48%；COMEX白银价格报47.52美元/盎司，近2周上涨2.48% [2] - 基本金属方面，LME铜价报10,735.00美元/吨，上涨6.02%；LME铝价报2,800美元/吨，上涨5.94% [2] - 能源金属方面，电解钴均价为349,500元/吨，上涨12.74%；硫酸钴均价为76,000元/吨，上涨16.92%；碳酸锂均价为73,550元/吨，微跌0.07% [2] - 小金属及稀土方面，黑钨精矿价格下跌0.74%至269,000元/吨；中国稀土价格指数下降0.81%至215.43；氧化镝价格上涨0.62%至1,620元/千克 [2] 重要行业政策 - 中国商务部于10月9日发布两项稀土出口管制公告，自12月1日起实施 [3] - 新规引入“最小占比”和“直接产品”规则，将含有中国原产稀土物项价值占比0.1%的外国制造产品纳入管制范围 [3] - 此次稀土新规是对部分违规出口行为的规范和修订，也是全球供应链博弈背景下的必要回应 [4] 投资建议 - 建议关注海外主要资源国的地缘政治与出口政策变化及国内下游需求复苏力度 [5] - 投资机会建议重点关注“资源+成长”双主线 [5]

核心观点 - 在外部不确定性加剧的背景下，三季度盈利预期提升显著的行业成为市场中确定性更高的配置方向 [1][5] - 报告认为中国资产正处于重估的趋势中，后续市场预计仍将走出"慢牛"趋势 [7][28] 宏观背景与投资逻辑 - 中美贸易摩擦反复，外部不确定性加剧，美国通过对华船舶征收高昂到港费、半导体设备出口禁令，中国则以稀土出口管制、高通反垄断调查等反制 [5][14] - 盈利预期提升显著的行业既受益于国内政策支持与产业升级趋势，又能通过三季报业绩验证，有效对冲贸易摩擦带来的短期波动 [5][14] 申万一级行业盈利预期调整 - 2025年9月1日至10月12日，有色金属、非银金融、综合、医药生物、公用事业与银行盈利预期整体上调幅度较高，分别为1.5%、1.4%、0.5%、0.2%、0.2%与0.1% [1][5][15] - 银行、综合、非银金融与商贸零售等行业盈利预期上调比例较高，分别为52.8%、50.0%、46.0%与42.1% [5][15] - 电子、医药生物、基础化工与机械设备等行业盈利预期上调个数较高，分别为79、72、56与53个 [5][15] 申万二级行业盈利预期调整 - 盈利预期调整幅度为正值的行业中，航海装备Ⅱ、生物制品、农产品加工、证券Ⅱ、工业金属与贵金属盈利预期上调幅度较高，分别为4.7%、3.5%、2.7%、2.5%、2.2%与2.1% [6][21] - 贸易Ⅱ、保险Ⅱ、摩托车及其他、贵金属与国有大型银行Ⅱ等行业盈利预期上调比例较高，分别为100%、80.0%、77.8%、71.4%与66.7% [6][21] - 化学制药、专用设备、电力与证券Ⅱ等行业盈利预期上调个数较高，分别为25、20、20与17个 [6][21] 基本面与财报数据 - 过去两个季度营收与毛利率均连续改善的长江二级行业分别为稀土磁材、玻纤及制品Ⅱ、水泥及混凝土、精细化工及新材料、其他金属及材料Ⅱ与纸包装Ⅱ等 [6][25] - 2025年第二季度，TMT板块盈利增速显著较高，计算机、电信业务、电子单季度盈利增速分别为685.5%、64.5%与49.3% [6][25] - 从盈利增速贡献看，2025年第二季度金融、电信、电子贡献较大，银行盈利增速为18.3%，贡献度为37.8%；电信业务盈利增速为64.5%，贡献度为15.2%；电子盈利增速为49.3%，贡献度为8.2% [28] 后市展望与配置方向 - 在科技成长方向上，继续看好AI算力、港股创新药和军工，增加对相对低位的AI应用、港股互联网、低空和深海方向的关注 [7] - 在价值方向上，关注供需格局改善方向，重点关注受益于"反内卷"行情的金属、交运、化工、锂电、光伏、生猪养殖等方向 [7] - 在"慢牛"行情中，关注价值方向的非银板块 [7] - 短期视角下，在股市微观流动性相对充沛的驱动下，A股市场有望维持相对强势，市场或走"慢牛"行情 [29][30] - 中期视角下，市场持续走强需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合，AI、机器人等产业正在经历技术商业化的关键窗口期 [30] - 长期视角下，基本面是决定股市走势的根本因素，房价"止跌回稳"、"反内卷"政策效果显现叠加科技产业逻辑兑现业绩或助力A股市场持续走牛 [31]

行业投资评级 - 报告对有色金属行业给予“看好”评级 [1] 核心观点 - 2025年三季度有色金属行业业绩亮眼，金融属性与供需共振是主要驱动因素 [1] - 重点公司2025年前三季度业绩同比增速显著，多家公司增速超过50% [3] - 2025年三季度主要金属价格同比及环比多数上涨，为业绩增长提供支撑 [6] 2025年三季度业绩前瞻 - 2025年前三季度归母净利润同比增速在50%以上的公司包括：紫金矿业（52.3%）、洛阳钼业（60.4%）、山东黄金（142.4%）、赤峰黄金（69.8%）、中金黄金（58.7%）、山金国际（54.9%）、株冶集团（57.4%）、湖南黄金（58.3%）、金诚信（66.6%）、金力永磁（167.9%） [3][7] - 2025年三季度归母净利润环比增速在50%以上的公司包括：盛达资源（158.8%）、铜陵有色（300.6%）、金力永磁（54.1%） [3][7] - 业绩增长主要受益于相关金属价格同比上涨、产销量同比增长以及成本改善 [3] 投资分析意见（分行业） 贵金属 - 美联储于2025年9月降息25bp，为年内首次降息，点阵图显示年内还有两次降息 [5] - 美国联邦政府于10月1日“停摆”，多项经济数据延迟发布，9月美国ADP就业人数减少3.2万人，9月制造业PMI录得49.1%，连续7个月低于荣枯线，避险需求与降息预期推动金价创新高 [5] - 长期看，货币信用格局重塑持续，美国财政赤字率将提升，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行 [5] - 金银比处于偏高水平，建议关注白银 [5] - 贵金属板块估值处于历史中枢下沿，建议关注山东黄金、山金国际、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、株冶集团、盛达资源 [5] 工业金属（铜/铝） - 铜：自由港印尼Grasberg矿发生事故，预计导致2026年公司铜产量较预期下滑35%（约27万吨），全球铜矿供应阶段性减少约2.2% [5] - 长期电网投资增长、AI数据中心增长叠加铜供给相对刚性，铜价中枢有望持续抬高，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、五矿资源、西部矿业、河钢资源 [5] - 铝：国内产能天花板限制下供需格局持续趋紧，电解铝价格有望延续长期上行趋势，建议关注一体化布局标的（中国铝业、中国宏桥、天山铝业、新疆众和）及成本改善弹性标的（神火股份、云铝股份、中孚实业） [5] 钢铁 - 重点关注供给端产量调控情况及出口需求变化 [5] - 建议关注业绩稳定的红利属性标的（宝钢股份、南钢股份、中信特钢）以及破净央国企的估值修复（华菱钢铁、新钢股份、山东钢铁） [5] 小金属 - 钴：刚果金持续限制钴出口，供给端偏紧，预计钴价整体偏强运行，关注华友钴业、腾远钴业、力勤资源 [5] - 锂：锂供给整体仍偏宽松，关注宜春地区云母矿边际变化，关注中矿资源 [5] 成长周期 - 降息后估值中枢有望上移，推荐供需格局稳定的新能源制造业，推荐华峰铝业、亚太科技、宝武镁业、铂科新材、博威合金、东阳光、横店东磁 [5] 主要金属价格表现（2025年三季度） - LME铜价：9,864美元/吨，环比上涨4.1%，同比上涨5.6% [6] - LME铝价：2,620美元/吨，环比上涨6.3%，同比上涨8.2% [6] - COMEX黄金价：3,495美元/盎司，环比上涨5.9%，同比上涨39.6% [6] - COMEX白银价：39.8美元/盎司，环比上涨17.9%，同比上涨34.2% [6] - 碳酸锂价：7.4万元/吨，环比上涨11.7%，同比下降8.8% [6] 重点公司业绩与估值 - 紫金矿业：2025年前三季度归母净利润370.9亿元，同比增长52.3%；2025年预测EPS为1.65元，对应PE为19倍 [7][8] - 山东黄金：2025年前三季度归母净利润50.1亿元，同比增长142.4%；2025年预测EPS为1.49元，对应PE为29倍 [7][8] - 华友钴业：2025年前三季度归母净利润43.3亿元，同比增长43.4%；2025年预测EPS为2.96元，对应PE为24倍 [7][8] - 宝钢股份：2025年前三季度归母净利润73.8亿元，同比增长25.4%；2025年预测EPS为0.46元，对应PE为16倍 [7][9]

行业投资评级与核心观点 - 报告对有色金属行业整体持积极看法，投资分析意见覆盖贵金属、工业金属、钢铁及小金属等多个细分领域，并给出具体关注标的 [5] - 核心观点认为，在金融属性与供需共振背景下，有色金属行业前景向好，特别是贵金属在避险需求与降息预期下价格创新高，工业金属则受益于供给约束与需求增长 [5] 2025年三季度业绩前瞻总结 - 2025年前三季度归母净利润同比增速超过50%的公司包括紫金矿业（370.9亿元，+52.3%）、洛阳铝业（132.7亿元，+60.4%）、山东黄金（50.1亿元，+142.4%）等10家企业 [3] - 2025年第三季度归母净利润环比增速超过50%的公司有盛达资源（+158.8%）、铜陵有色（+300.6%）和金力永磁（+54.1%），中矿资源实现环比扭亏为盈 [3][7] - 业绩增长主要驱动因素包括相关金属价格同比上涨、产销量同比增长以及成本改善 [3] 主要金属品种价格表现 - 2025年第三季度，LME铜价为9,864美元/吨，环比上涨4.1%，同比上涨5.6%；LME铝价为2,620美元/吨，环比上涨6.3%，同比上涨8.2% [6] - COMEX黄金价格达3,495美元/盎司，COMEX白银价格表现强劲，环比上涨17.9%，同比上涨34.2%至39.8美元/盎司 [6] - LME镍价环比下跌0.8%至15,225美元/吨，同比下跌7.8% [6] 细分领域投资分析 - **贵金属**：美联储降息、美国政府停摆及经济数据疲软（如9月ADP就业减少3.2万人，ISM制造业PMI为49.1%）推升避险需求，金价中枢看涨，同时建议关注白银因金银比处于高位 [5] - **工业金属-铜**：印尼Grasberg矿事故预计导致2026年全球铜矿供应减少约2.2%（27万吨），叠加电网与AI数据中心需求增长，供给刚性支撑价格，关注紫金矿业、洛阳铝业等 [5] - **工业金属-铝**：国内产能天花板限制下供需趋紧，电解铝价格长期看涨，建议关注一体化布局标的如中国铝业、天山铝业及成本改善弹性标的如云铝股份 [5] - **钢铁**：重点观察供给端产量调控与出口需求变化，关注业绩稳定的红利属性标的如宝钢股份、中信特钢及破净央国企估值修复机会如华菱钢铁 [5] - **小金属**：钴价因刚果金出口限制供给偏紧，预计偏强运行；锂供给整体宽松，关注宜春云母矿边际变化 [5] - **成长周期**：降息后估值中枢上移，推荐供需格局稳定的新能源制造业标的，如华峰铝业、亚太科技、博威合金等 [5] 重点公司估值摘要 - 紫金矿业2025年预测EPS为1.65元，对应PE为19倍；山东黄金2025年预测EPS为1.49元，对应PE为29倍 [8] - 华友钴业2025年预测EPS为2.96元，对应PE为24倍；宝钢股份2025年预测EPS为0.46元，对应PE为16倍，PB为0.8倍 [8][9]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [7] 核心观点 - 报告核心观点为建议重点关注“资源+成长”双主线的投资机会 [5] - 在美联储9月降息后，需关注海外主要资源国的地缘政治与出口政策变化及国内下游需求复苏力度 [5] 行情回顾 - 近2周（20250929-20251010）有色金属行业指数上升1189%，大幅跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第1 [2][12] - 细分领域表现：工业金属上涨1334%，能源金属上涨1275%，小金属上涨993%，贵金属上涨932%，金属新材料上涨760% [2][12][20] 金属价格表现 - **贵金属**：COMEX黄金收盘价4,03550美元/盎司，近2周上涨648%，年初至今上涨5107%；COMEX白银收盘价4752美元/盎司，近2周上涨248%，年初至今上涨5844% [3][21] - **工业金属**：LME铜现货结算价10,73500美元/吨，近2周上涨602%，年初至今上涨2360%；LME铝现货结算价2,800美元/吨，近2周上涨594%，年初至今上涨1039% [3][28] - **小金属**：黑钨精矿价格269,000元/吨，近2周下跌074%，年初至今上涨8811%；LME锡价格35,350美元/吨，近2周上涨272%，年初至今上涨2421% [3][36] - **稀土**：中国稀土价格指数报21543，近2周下降081%，年初至今上涨3154%；镨钕氧化物收盘价5575万元/吨，近2周下降089%，年初至今上涨3851% [3][46] - **能源金属**：电解钴均价349,500元/吨，近2周上涨1274%，年初至今上涨14441%；硫酸钴均价76,000元/吨，近2周上涨1692%，年初至今上涨17839%；碳酸锂均价73,550元/吨，近2周下跌007% [3][52][54] 重要新闻与事件 - 2025年10月9日，中国商务部发布两项稀土出口管制公告，自12月1日起实施，引入“最小占比”和“直接产品”规则，将含有中国原产稀土物项价值占比01%的外国制造产品或使用中国稀土相关技术的境外产品纳入管制范围 [4][57][60] - 全球主要铜矿印尼格拉斯伯格矿因事故停产，导致自由港第三季度铜销量预估下降约4%，黄金销量预估下降约6% [56] 重点公司业绩 - 北方稀土预计2025年前三季度归母净利润为151,000万元到157,000万元，同比增加27254%到28734% [61] - 金力永磁预计前三季度归母净利润50,500~55,000万元，同比增长157%~179% [62]

工业金属板块整体表现 - 10月14日工业金属板块整体下跌3.85%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为盛达资源，跌幅达8.39% [2] - 板块资金面呈现主力资金大幅流出态势，当日主力资金净流出51.76亿元 [2] 领涨个股表现 - 楚江新材涨幅最大，为10.01%，收盘价11.32元，成交额4.41亿元 [1] - 华钰矿业上涨5.16%，收盘价31.36元，成交额36.10亿元 [1] - 中孚实业上涨5.08%，收盘价5.59元，成交额12.27亿元 [1] 领跌个股表现 - 盛达资源领跌板块，跌幅8.39%，收盘价26.22元，成交额14.27亿元 [2] - 兴业银锡下跌7.49%，收盘价34.97元，成交额52.88亿元 [2] - 洛阳钼业下跌7.13%，收盘价16.01元，成交额73.36亿元 [2] 板块资金流向 - 主力资金大幅净流出51.76亿元，而散户资金净流入51.34亿元，游资资金净流入4150.81万元 [2] - 中国铝业获得主力资金净流入2.21亿元，主力净占比3.98% [3] - 楚江新材尽管股价上涨，但主力净流入1.22亿元，主力净占比高达27.69% [3] 个股资金流向亮点 - 中孚实业主力净流入1.38亿元，主力净占比11.26% [3] - 华钰矿业主力净流入1.26亿元，主力净占比3.48% [3] - 部分个股如西部矿业和豪美新材同时获得主力资金和游资净流入 [3]

股价表现与市场数据 - 10月14日公司股价下跌7.13%，成交额为73.36亿元，换手率为2.52%，总市值为3425.23亿元 [1] - 公司在新浪财经客户端A股市场人气排名第45位 [1] - 当日主力资金净流出7.87亿元，占成交额0.11%，在行业中排名第60位（共61个行业），所属有色金属行业主力资金净流出49.06亿元，均连续3日减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金净流入分别为-19.70亿元、-20.15亿元、-8.90亿元、-20.43亿元 [5] 业务概况与行业地位 - 公司属于有色金属采矿业，拥有完整的一体化产业链，是全球前五大钼生产商、最大钨生产商、全球第二大钴和铌生产商、全球领先的铜生产商，也是巴西境内第二大磷肥生产商 [2] - 主营业务涉及钼、钨、黄金等稀贵金属的采选、冶炼、深加工等，贵金属业务收入和利润贡献逐年上升 [2][3] - 主营业务收入构成：精炼金属产品贸易48.56%，精矿产品贸易38.31%，铜27.14%，钴6.04%，钼3.12%，磷2.23%，铌1.88%，钨1.17%，其他0.11% [8] 近期运营与投资活动 - 2025年上半年公司实现营业收入947.73亿元，同比减少7.83%，但归母净利润为86.71亿元，同比增长60.07% [8] - 公司全资子公司洛钼控股通过受让沃源控股100%股份，间接取得华越镍钴21%股份，后增持至30%股权，并将其作为联营企业核算 [2] - 公司位于澳洲的NPM铜金矿（公司拥有80%权益）2022年黄金权益产量为1.6万盎司，2023年黄金权益产量指引为2.5至2.7万盎司，同比增长56%至69% [3] - 2025年上半年公司成功完成厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）收购，计划于2029年前投产 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为23.75万户，较上期减少15.95% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6.48亿股，较上期增加6940.89万股；华夏上证50ETF持股1.38亿股，较上期增加852.53万股；华泰柏瑞沪深300ETF持股1.25亿股，较上期增加919.78万股；易方达沪深300ETF退出十大流通股东 [9] - A股上市后累计派现215.62亿元，近三年累计派现105.76亿元 [9]