2025年国资央企高质量发展情况总结 - 2025年中央企业牵头或参与全部22个国家重大科技专项，攻克领跑技术121项，首艘电磁弹射型航母等一批“大国重器”取得进展 [1] - 中央企业扎实推进产业焕新、未来产业启航和“AI+”等专项行动，建成70个卓越级智能工厂，培育6个领航级智能工厂 [1] - 中央企业带头落实大规模设备更新行动，有39个项目入选第二批国家绿色低碳先进技术示范工程项目清单 [1] 现代化产业体系建设方向与目标 - 下一步将指导中央企业坚持智能化、绿色化、融合化方向，建设自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系 [2] - 布局重点方向为“三个集中”，通过调整存量结构、优化增量投向，增强产业体系完整性、先进性和安全性 [2] - 主要目标是打造一批新兴支柱产业，强化新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等领域布局 [2] - 将超前谋划具身智能、生物制造、海洋能、绿色船舶等新赛道，建设一批具有全球竞争力的产业集群 [2]

山东省绿色转型政策与目标 - 山东省政府工作报告提出2026年稳步推进碳达峰 健全碳排放双控配套制度 推进国家碳达峰试点城市建设 抓好工业等17个领域碳达峰工作 建设产品碳足迹体系 精准管控"两高"行业 [1] - 报告指出2026年将打造20家省级以上零碳园区 推进零碳货运走廊建设 打造绿色低碳发展高地 [3] - 报告强调将加强新型能源体系建设 加快风光核氢等重点项目建设 抓好新能源消纳利用 拓展绿电直连、虚拟电厂等应用场景 探索源网荷储一体化新模式 持续提高外电入鲁绿电比重 [3] 垦利区新能源产业与零碳发展 - 垦利区正在强力推进电芯基地建设 落地锂电池正负极、固态电解质等上下游项目 力争"十五五"期间建成"千亿级绿色锂电池全产业链集群" [3] - 垦利区2025年已入选首批国家级零碳园区 该区陆地面积2331平方公里、滩涂浅海1773平方公里 为新能源开发提供广阔空间 [3] - 垦利区已建成山东省单体容量最大的陆上光伏华润财金800兆瓦项目及全球首个吉瓦级海上光伏HG14等项目 目前集中式光伏装机容量占山东省近十分之一 新能源发电能力接近该区用电量的1.5倍 [4] - 未来垦利区将选取装备制造、生物医药等龙头企业 耦合40%左右"绿电"促进产品深度减排脱碳 并与中国科学院合作加快"电烯氢"技术应用 推动石油炼化向"电气化"转型 率先蹚出"绿色炼化"新路子 [4] - 垦利区计划按照"源头减碳、过程控碳、末端固碳"思路 建设中国具有示范意义的"零碳城市" 不断丰富"零碳化工"、"零碳油区"、"零碳乡镇"等场景 [5] 传统石化产业绿色转型实践 - 山东东明石化集团致力于打造"零碳园区"、"无废园区" 开展绿色低碳新技术应用 加快45.6万千瓦风电、10万千瓦光伏发电等清洁能源项目建设 进行余热利用和节能技术改造 每年可减少二氧化碳排放110万吨、减少二氧化硫排放250吨 [5] - 该集团在高端聚烯烃领域自主开发了36个牌号 其中10个高端产品填补中国空白 为化工新材料绿色低碳发展提供有力支撑 [5] - 公司未来将践行绿色低碳理念 充分发挥企业科技创新主体优势 为推动产业转型升级提供技术、人才支撑 [5]

2025年全国能源形势 - 能源安全保障有力有效，原煤产量同比增长1.2%，原油产量同比增长1.5%，天然气产量同比增长6.2% [9] - 绿色低碳转型步伐加快，全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成，发电量约4.0万亿千瓦时 [9] - 行业有序发展成效显著，多晶硅、硅片价格较年度最低点分别提高52.0%、35.6%，环渤海港口5500大卡动力煤现货价格较年度最低点上升75元/吨 [10] 迎峰度冬能源保供情况 - 电力负荷屡创新高，2026年1月21日全国最大电力负荷达14.33亿千瓦，入冬以来3个区域电网和14个省级电网负荷累计86次创历史新高 [12] - 电力保供措施扎实，全国统调电厂燃料供应可靠，东北等重点地区电厂存煤超25天，通过“一省一策”加强省间余缺互济 [13] - 煤炭供应基础坚实，1月27日全国统调电厂电煤库存2.2亿吨可用26天，环渤海港口5500千卡/千克动力煤现货价格694元/吨 [14] - 天然气供应保障充足，截至1月27日采暖季天然气累计消费量1195.2亿立方米同比增长4.6%，储气库和LNG接收站调节能力充足 [15][16] 新型储能发展情况 - 装机规模实现跨越式增长，截至2025年底全国新型储能装机达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，较“十三五”末增长超40倍 [19] - 地域分布集中，华北地区装机占全国32.5%，西北地区占28.2%，华北、西北新增装机分别占全国35.2%、31.6% [19] - 大型化与独立化趋势明显，10万千瓦及以上项目装机占比达72%，独立储能累计装机占比为51.2% [21] - 技术以锂离子电池为主导，装机占比达96.1%，压缩空气、液流电池及飞轮电池等合计占比3.9% [21] - 利用效率提升，2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时，较2024年提升近300小时 [22] 全国电力市场交易情况 - 市场交易规模再创新高，2025年累计完成交易电量6.64万亿千瓦时同比增长7.4%，占全社会用电量比重达64.0% [26] - 跨省跨区交易增长强劲，交易电量达1.59万亿千瓦时创历史新高，同比增长11.6% [26] - 绿电交易迅猛增长，交易电量达3285亿千瓦时同比增长38.3%，规模为2022年的18倍，多年期绿电协议成交电量达600亿千瓦时 [26] - 市场作用显著，成为资源优化“配置器”、安全保供“稳定器”、绿色转型“助推器”和服务实体“加速器” [27][28] 能源领域投资态势 - 投资保持较快增长，2025年能源重点项目完成投资额首次超过3.5万亿元，同比增长近11% [34] - 绿色转型新业态投资加快释放，陆上风电投资同比增长近50%，新型储能、氢能产业投资较上一年实现翻番 [34] - 民营企业投资活跃，其重点项目完成投资额同比增长12.9%，在陆上风电、分布式光伏等领域保持两位数增长 [34] 售电市场发展 - 售电公司成为零售市场关键载体，截至2025年底全国注册售电公司5288家，代理70余万家用户，零售交易电量占市场化交易电量六成 [37] - 2026年将规范零售市场，通过修订《售电公司管理办法》、出台《电力零售市场基本规则》来完善制度并强化风险防控 [38] 绿证交易发展 - 市场呈现量价齐升，2025年全国累计交易绿证9.3亿个同比增长1.2倍，参与消费主体达11.1万个同比增长87.5%，下半年平均交易价格约4.14元/个较上半年增长90% [40] - 绿证国际认可取得进展，2025年5月获RE100无条件认可，11月首次亮相COP30 [41] - 将扩展重点用能行业考核范围，在电解铝基础上，对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心明确绿色电力消费比例要求 [40][41] 电网建设与发展 - 电网规模与技术领先，累计建成投运45条特高压通道，“西电东送”能力达3.4亿千瓦，支撑了超18亿千瓦新能源接入 [47] - 未来将构建主配微网协同发展新格局，主干电网强骨架保安全，配电网强基础促互动，智能微电网促消纳提可靠 [48][49] “十五五”能源规划与目标落实 - 非化石能源消费比重目标落实路径明确，供给侧坚持风光水核多能并举，消费侧推进重点领域节能降碳和绿电利用 [51] - 新能源发电装机比重超50%目标将通过供给多元化、产业集成化、拓展非电化、消费协同化“四化”举措落实 [52] - “十五五”能源规划预计于2026年上半年出台 [53] 氢能产业发展 - “十四五”期间产业有序破局，截至2025年底可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，较上年实现翻番式增长 [56][57] - 通过规划引领、项目试点、标准建设推动发展，并选取41个项目、9个区域开展能源领域氢能试点 [56] 新能源集成融合发展 - 概念核心在于“集成融合”，即新能源与电源、储能、电网及千行百业深度结合，实现一体化开发 [62] - 将通过“新能源+”模式拓宽与产业耦合发展空间，打造建筑光伏、交能融合、农村能源革命等多元化场景，并扩大可再生能源燃料、原料等非电利用 [63] - 将为新能源基地、海上风电、新型储能、氢能等相关产业创造广阔市场和新的增长点 [63]

市场表现与产品 - 1月30日科技主线反弹，科创200ETF国泰（589220）当日涨幅超过1% [1] - 科创200ETF国泰（589220）跟踪科创200指数（000699），该指数单日涨跌幅限制为20% [1] - 科创200指数从科创板中选取市值较大、流动性较好的200只证券作为样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源等多个高新技术产业和战略性新兴产业 [1] 行业观点与趋势 - AI浪潮驱动下，科技成长行业被视作本轮牛市的行业主线 [1] - 科技成长行情有望从硬件向应用端扩散 [1] - 借鉴2015年和2021年牛市经验，本轮科技行情有望从算力基建向应用扩散 [1] 政策与产业催化 - 政策层面，1月初工信部等部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，明确以推动信息化和工业化深度融合为主线，推动AI在工业领域落地 [1] - 产业层面，去年末蚂蚁集团推出医疗健康AI应用"阿福"，目前月活跃用户已达3000万 [1]

文章核心观点 - 辽宁省人大代表提出以“AI+新能源”深度融合作为独特赛道，以破解人工智能与新能源产业各自面临的发展瓶颈，并利用辽宁的工业与科研优势推动产业发展 [1] 产业发展瓶颈 - 人工智能产业面临算力投入大但落地应用集中于信息领域的技术空转风险 [1] - 新能源产业受成本制约，全钒液流电池成本为锂电池的3-4倍，绿氢制备成本是灰氢的2倍以上，难以大规模推广 [1] 辽宁省的产业基础与优势 - 辽宁省拥有辽河实验室（主攻工业人工智能）和滨海实验室（聚焦新能源与储能）两大高能级创新平台，均由院士团队领衔 [1] - 辽宁省具备工业基础与科研资源的双重积淀 [2] 技术研发与合作进展 - 2025年，两大实验室已开展深度合作，基于AI技术成功突破低成本新型液流电池技术，成本较全钒液流电池降低一半 [1] - 同时推进AI赋能绿氢制备技术研发，预计可降低成本近30%，叠加降碳补贴后有望与灰氢竞争 [1] 政府政策与规划支持 - 辽宁省政府工作报告指出“举全省之力发展人工智能核心产业，坚持双碳引领建设新能源强省” [1] - 规划新建省级中试基地10家、新增风光电装机400万千瓦以上，为技术转化提供政策支撑 [1] 发展建议与未来部署 - 建议加快关键技术中试环境建设，在浑南科技城完善“AI+储能”中试基地，同步推进AI+绿氢制备技术中试平台落地 [2] - 建议积极部署规模化示范应用，包括在沈阳复来碳纤维建设兆瓦级液流电站，以及待绿氢技术突破后打造万吨级制氢示范区 [2] - 建议依托辽宁传统制造业优势，推动采矿、冶金、化工等高耗能产业建设风光储氢一体化项目，以培育新增长点 [2]

文章核心观点 - 北京和上海作为中国经济的核心城市，其地区生产总值在2024-2025年间相继突破5万亿元人民币，经济增长率高于全国水平，经济规模可比拟欧洲发达国家[1] - 两座城市的经济增长由高端服务业和高科技制造业双轮驱动，并已将创新列为未来核心增长引擎，地方政府正通过资金投入、项目建设和政策支持为下一阶段发展做准备[1][2][3] 北京经济增长驱动因素 - 信息、软件和IT服务业以及金融业是核心驱动力，合计占全市地区生产总值的51.8%，对经济增长的贡献率合计超过八成[1] - 制造业表现强劲，新能源汽车产量增长1.4倍，服务机器人产量增长47.6%[1] - 人形机器人产业优势显著，截至2025年8月，其产业规模约占全国三分之一[1] 上海经济增长驱动因素 - 服务业是主要增长引擎，金融业和信息、IT产业发挥主导作用[2] - 高科技制造业增长强劲，涵盖集成电路、人工智能和新能源领域[2] - 人工智能产业快速发展，2025年前三季度，上海394家规模以上人工智能企业营收达4354.92亿元，同比增长39.6%[2] 消费与旅游表现 - 上海社会消费品零售总额同比增长4.6%，增速超过全国平均水平[2] - 消费反弹得益于政府促消费措施及入境旅游激增，2025年上海入境消费额达150亿美元，同比增长约35%，消费集中在餐饮、住宿和商品领域[2] 未来发展规划与投入 - 北京计划在集成电路、生物医药、信息软件等高精尖产业投入超15亿元资金[2] - 北京设定到2027年累计建成20万P算力规模的目标[2] - 上海浦东新区公布50个重点项目，总投资额超700亿元，覆盖金融、科技产业、商贸外资、文体旅游、国资、人才等多个关键领域[3] - 上海计划建设“国际消费中心”，旨在扩大入境消费，保持未来五年的消费增长[3]

2025年全国能源形势 - 能源安全保障有力有效，2025年是“十四五”以来能源保供成效最好的一年，规上工业原煤产量同比增长1.2%，规上工业原油产量同比增长1.5%，规上工业天然气产量同比增长6.2% [5] - 绿色低碳转型步伐加快，全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成，可再生能源发电量达到约4.0万亿千瓦时 [6] - 行业有序发展成效显著，2025年底多晶硅、硅片价格分别达到53.86元/千克、1.329元/片，较年度最低点分别提高52.0%、35.6%，环渤海港口5500大卡动力煤现货价格达到690元/吨，较年度最低点上升75元/吨 [6] 2025年新型储能发展情况 - 装机规模实现跨越式增长，截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，与“十三五”末相比增长超40倍，平均储能时长2.58小时，较2024年底增加0.30小时 [3][12] - 华北和西北地区是主要增长区，新增装机分别为2188万千瓦和1966万千瓦，分别占全国新增装机的35.2%和31.6%，累计装机占比最高的地区是华北（32.5%）和西北（28.2%） [4][12] - 大型化、独立化趋势明显，10万千瓦及以上项目装机占比达72%，较2024年底提高约10个百分点，独立储能累计装机规模占比为51.2%，较2024年底提高约5个百分点 [4][13] - 锂离子电池技术占据绝对主导地位，装机占比达96.1%，压缩空气储能、液流电池储能及飞轮储能等合计占比3.9% [4][13] - 调用水平显著提升，2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时，较2024年提升近300小时，其中国家电网和南方电网经营区分别为1175小时和1294小时 [14] 2025年全国电力市场交易成效 - 市场交易电量规模再创新高，累计完成交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，市场化交易电量占全社会用电量比重达64.0%，同比提高1.3个百分点 [15] - 跨省跨区交易电量达1.59万亿千瓦时，创历史最高水平，同比增长11.6%，南方区域电力市场启动连续结算运行，长三角等区域省间电力互济交易机制不断完善 [16] - 绿色电力交易电量迅猛增长，达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，规模达到2022年的18倍，多年期绿电协议（PPA）成交电量达600亿千瓦时 [16] 2025年能源投资态势 - 全国能源投资保持较快增长，年度重点项目完成投资额首次超过3.5万亿元，同比增长近11%，增速分别高于同期基础设施、制造业12.9和10.1个百分点 [20] - 能源绿色转型新业态投资加快释放，陆上风电投资同比增长近50%，新型储能、氢能产业全年重点项目完成投资额较上一年实现翻番 [21] - 能源领域民营企业投资保持较快增长，重点项目完成投资额同比增长12.9%，高于全国能源重点项目增速约2个百分点，投资重点在太阳能发电、风电、煤炭开采等领域 [21] 2025年绿证市场发展 - 绿证市场呈现量价齐升态势，2025年全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和，全国参与绿证交易的消费主体达11.1万个，同比增长87.5% [24] - 绿证交易价格企稳回升，2025年下半年我国绿证平均交易价格约4.14元/个，较上半年增长90% [25] - 绿证国际认可取得进展，2025年5月RE100无条件认可我国绿证，11月中国绿证首次亮相COP30取得积极反响 [25] 电网建设现状与未来发展 - 我国已建成世界上规模最大、技术最复杂的交直流混联大电网，累计建成投运45条特高压输电通道，全国“西电东送”输送能力达到3.4亿千瓦 [30] - 电网安全保供能力经受住考验，有效支撑了年均8000万千瓦新增电力负荷需求，保障了全年用电量相当于美国、欧盟、日本总和的巨大体量电力安全可靠供应 [30] - 下一步将构建主配微网协同发展的新格局，到2030年初步建成以主干电网和配电网为基础、以智能微电网为补充的新型电网平台 [31][32] 氢能产业发展 - “十四五”期间氢能产业实现有序破局，截至2025年底，我国可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，较上年实现翻番式增长 [37] - 国家通过规划引领、项目试点和标准建设推动氢能发展，选取41个项目、9个区域开展能源领域氢能试点工作，累计发布27项氢能领域首台（套）技术装备名单 [36][37] 政策与监管动向 - 国家能源局出台一系列政策促进能源行业高质量发展，包括深化新能源上网电价市场化改革，推动新能源迈入市场化发展新阶段，28省完成首轮竞价，新能源增量项目机制电价全国保障平均水平为0.33元/千瓦时 [27] - 将大力发展能源新技术新场景，计划到2027年底建成2800万个充电设施，预计拉动投资2000亿元以上，到2027年全国新型储能装机规模要达到1.8亿千瓦以上，将带动投资约2500亿元 [28] - 2026年将着力健全完善电力市场监管制度体系，持续加大监管力度，并进一步规范电力零售市场，修订《售电公司管理办法》，研究出台《电力零售市场基本规则》 [23][37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期“强现实”与长期“弱预期”相互博弈，当前价格上涨依赖供应扰动与需求前置，若后续供应恢复或需求透支，价格易回调，当前价格风险已积累较高，区间操作为主，关注消费与库存拐点，可考虑择机逢高卖出套保 [3] 根据相关目录分别总结 市场分析 - 2026年1月29日，碳酸锂主力合约2605开于169200元/吨，收于164820元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化 -3.24%，成交量为521334手，持仓量为402347手，前一交易日持仓量410985手，基差为2460元/吨，仓单30211手，较上个交易日变化245手 [1] - 电池级碳酸锂报价162000 - 174000元/吨，较前一交易日变化 -4000元/吨，工业级碳酸锂报价159000 - 170000元/吨，较前一交易日变化 -4000元/吨，6%锂精矿价格2250美元/吨，较前一日变化 -20美元/吨 [1] - 碳酸锂昨日整体呈震荡走势，盘中因库存数据发布显示去化一度翻红，但多空博弈后尾盘依然收跌，交易所对违规行为保持高压态势，抑制行情急涨急跌 [1] - 现货方面，下游库存水平较低，前期价格持续走高时成交清淡，但节前有补库需求，对价格有一定支撑作用 [1] 库存情况 - 现货库存为107482吨，环比 -1414吨，其中冶炼厂库存为19003吨，环比 -831吨，下游库存为41485吨，环比 +3007吨，其他库存为47880吨，环比 -3590吨 [2] 策略建议 - 单边：短期区间操作 - 跨期：无 - 跨品种：无 - 期现：无 - 期权：无 [3]

访问背景与代表团构成 - 英国首相斯塔默开启为期4天的访华行程 这是英国首相时隔8年对中国进行正式访问[1] - 随行代表团包括近60家企业高管和机构代表 涵盖金融、医药、制造业、文化、能源等领域[2] - 代表团成员包括空客、阿斯利康、渣打集团、汇丰控股、巴克莱银行、葛兰素史克、英国航空、英美资源集团、安本集团、捷豹路虎、迈凯伦、保诚集团、世台联、英中贸易协会和章鱼能源等公司高管[2] 访问意义与商业机遇 - 此次访问是英方对两国关系充满信心的重大宣示 随行企业看到了未来几年进一步拓展商业关系的巨大潜力[3] - 政治层面协作的加强 能为企业共同推进更多事务提供更稳定、更可靠的基础[3] - 中国蕴藏巨大机遇 与中国接触符合英国的国家利益[1] - 中国已在一些关键技术领域成为全球引领者 特别是在迈向全球首个“电动化国家”的进程中 在可再生能源、机器人、人工智能应用等方面都处于领先地位[4] - 在某些领域 英国现在是追赶者 与中国伙伴开展业务对英国未来的竞争力至关重要[4] - 中国在许多方面已是一个发达国家 随着家庭日益富裕、收入增长 对英国公司擅长的产品与服务的需求将会越来越大 这对英国服务业意味着巨大机遇[6] - 当前中国的需求与英国公司所能提供的服务之间高度契合 正是为双方商业增长注入政治动力的好时机[6] 合作领域与具体机会 - 金融服务领域 一些英国金融公司在绿色金融方面拥有专长 正与中国伙伴合作 将资本引导至中国的可再生能源基础设施和投资中[10] - 文化领域 英国文化在中国具有吸引力 例如国家剧院的“戏剧现场影像”《初步举证》在中国的观影人数超过了在欧美极受欢迎的迪士尼音乐剧《魔法坏女巫》[9] - 能源与气候变化领域 中国公司在更高效太阳能电池板、风力涡轮机和电池方面的创新 将相关成本较15年前降低了20倍[11] - 中国在能源消费电气化方面领先 其电力占能源消费比重已超三分之一 而英国和欧洲在25%-30%之间[12] - 英国在电力脱碳方面领先 到2030年将实现近乎无碳的电力[12] - 技术与合作意味着 欧洲可以更高效、更快地推进电气化 中国则可以加速电力构成的脱碳[12] - 英国推进脱碳需要中国的可再生能源技术 也需要确保这类关键投资能够进入英国[13] 市场认知与人员交流 - 英国国内对现代中国的认知已有些滞后 需要让更多人亲自来看看[4] - 最重要的事就是亲自来中国 亲眼看看 直接体验这个国家 不要依赖不准确的媒体报道[7] - 中国的发展令人印象深刻 例如高铁以几百公里的时速前进且手机满格5G信号[8] - 需要促进人员双向流动 鼓励中国朋友也去英国[8] - 享受彼此的文化体验 能增进理解与相互尊重 长远来看有助于建立更紧密的经济联系[9]

港股市场整体表现 - 1月30日早盘，港股主要指数低开低走，恒生指数跌496.82点，跌幅1.78%，报27471.27点；恒生科技指数跌104.83点，跌幅1.79%，报5736.27点；国企指数跌2.08%，报9354.3点；红筹指数跌2.01%，报4380.19点 [1] - 盘面上，大型科技股普遍走低，阿里巴巴跌2.71%，腾讯控股跌1.53%，京东集团跌1.4%，小米集团跌2.73%，美团跌0.76%，快手跌2.95%，哔哩哔哩跌1.01%，网易微涨0.19% [1] - 黄金、光伏及汽车板块表现疲弱，赤峰黄金跌超13%，福莱特玻璃跌超6%，比亚迪跌超3% [1] 公司业绩预告（正面） - 锅圈预计2025年收入约77.5亿元至78.5亿元，同比上升约19.8%至21.3%；净利润4.43亿元至4.63亿元，同比上升约83.7%至92.0% [2] - 舜宇光学科技预计2025年净利润45.886亿元至47.235亿元，同比增加约70.0%至75.0% [3] - 百奥赛图-B预计2025年营业收入13.69亿元至13.89亿元，同比增加39.61%至41.65%；净利润1.62亿元至1.82亿元，同比增加384.26%到443.88% [3] - 诺诚健华预计2025年营业总收入约23.65亿元，同比增长约134%，并预计首次实现年度扭亏为盈，净利润约6.33亿元 [3] - 大众公用预计2025年净利润3.5亿元到5亿元，同比增加50.12%到114.46%，主要由于透过联营公司持有的金融资产收益增加 [3] - 春立医疗预计2025年净利润2.45亿元至2.88亿元，同比上升96.01%至130.41%，主要由于各产品线纳入集采后逐步释放增长潜力 [4] - 遇见小面预计2025年净利润约1亿元至1.15亿元，同比增加约64.7%至89.5% [5] - 金融街证券发盈喜，预期2025年度股东应占溢利同比增加至约3.27亿元 [7] 公司业绩预告（负面） - 彩虹新能源预计2025年营业收入约为28.85亿元至29.15亿元，同比下降约11.02%至11.94%；净亏损5.42亿元至5.92亿元，同比增加约44.15%至57.45% [3] - 宏信建发发盈警，预计2025年度股东应占溢利同比下降70%-90% [6] 公司业务动态 - 中国中铁近期中标若干重大工程，中标价合计约432.92亿元 [8] - 新天绿色能源2025年累计完成发电量1521.04万兆瓦时，同比增加7.71% [9] - 恒瑞医药创新药注射用卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片新适应症的上市许可申请获受理，该联合疗法有望成为不可切除肝细胞癌患者的临床治疗新选择 [9] - 歌礼制药-B同类首创每日一次口服FASN抑制剂地尼法司他治疗痤疮的III期开放标签研究取得积极顶线结果 [9] - JBB BUILDERS拟斥资1.2亿元收购成都市见福便利店管理有限公司100%股权 [10] 机构市场观点 - 中信证券建议短期关注三大主线：1）“十五五”政策方向，包括生物制造、具身智能、6G等；2）政策推动基本预期逆转的外卖平台和地产；3）受益于春季躁动的非银 [11] - 国元国际认为当前环境下港股表现或继续优于美股，呈现震荡上行，原因在于美元信用受损趋势延续有利于非美资产，且港股估值较低、弹性更好；国内企业部门信贷需求或已恢复，若延续则有望提振投资者情绪并带来增量资金 [12] - 华泰证券表示科技与周期“耗材”有望引领港股回升，宏观上外部压力缓解、美联储降息交易回摆、国内宏观数据稳定；资金面上外资与南向资金持续流入，4Q公募港股仓位降至23%，潜在抛压减弱 [12] - 中信证券判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续，整体呈现春节前大盘股有相对收益，政策支持的成长行业表现更优的态势 [12]