1994年，丰田推出了定位于城市休闲的RAV4，一个类似越野车的外壳以及完全轿车化的底盘和动力 系统，满足了市内代步，偶尔去郊外旅行的消费者，开拓了一个新市场。 SUV 的出现是对越野的妥协，当时的汽车公司必须得这样做。因为越野车在大部分时候也得扮演普 通汽车，在城市道路上开去接孩子放学，而不是在野地里狂奔。 硬派越野车日常行驶时舒适性和操控性差，尺寸大停车难。普通 SUV 又在地盘和悬架上妥协太多， 谈不上有什么真正的越野性能。如何让越野车保留极高的机械素质，还拥有好的城市道路表现，且足 够智能和舒适，一直是汽车公司的难题，未被真正解决。 换句话说，传统越野车是"周末5% 的极致快乐，换来95% 的日常折磨"。在城市和越野场景中，出现 了一个夹角空间，这部分的需求一直未被真正满足。 过去几年，华为等公司已经让大部分轿车和 SUV 变得更智能、舒适。现在，他们又把目光放在越野 车上，和东风猛士开创了全新品类"智能越野"，而猛士 M817 是这一新物种的首款产品。 硬派越野，该革新了 硬派越野一直以来的核心痛点在于城市通行。从用户使用场景来看，大多数越野车 90% 的使用场景 是在城区，越野场景只占了不到 10 ...

核心观点 - 商业世界正在经历巨头坠落与重生的过程，12家标杆企业被深度剖析以揭示其巅峰与困境 [1][2] - 研报聚焦企业生命周期，涵盖不同行业的代表公司，如拼多多、lululemon、星巴克、英特尔等，探讨它们的战略调整与市场挑战 [2] - 研报内容兼具深度与实用性，帮助用户快速掌握关键数据点和行业趋势 [4][5][6] 12家标杆企业分析 - **拼多多 & lululemon**：分别以极致性价比和极致溢价为核心，正在重新思考用户定位 [2] - **星巴克 & 永辉**：快节奏市场中的慢生意模式面临挑战 [2] - **海底捞 & 美团**：在“吃喝”成本上升的时代探索战略调整 [2] - **蜜雪冰城**：聚焦下沉市场的“过冬生意”模式 [2] - **英特尔**：面临台积电和英伟达的竞争压力，时间紧迫 [2] - **丰田**：在电动化时代起步较晚，需加速转型 [2] - **Alphabet**：AI技术是否真正提升了其竞争力 [2] - **恒隆**：能否重现昔日辉煌 [2] - **迪士尼**：IP之王是否仍能延续魔法 [2] 研报价值 - 基于一年深度调研，涵盖财报数据、市场趋势、战略方向等核心内容 [4] - 帮助用户节省80%的时间，快速掌握关键数据点 [5] - 可用于判断行业未来走向和公司战略的可行性 [6] 智解财经工具 - 基于第一财经“星翼大模型”，智能识别相关概念板块与行业龙头 [10] - 功能包括智能挖掘财经资讯关键信息、延展解读上市公司基础信息及行业竞争力 [10][11] - 体验周卡限时售价9.9元，可与研报组合购买 [14] 目标受众 - 希望穿透财报迷雾的公司人 [15] - 寻找产业破局点的创业者 [15] - 需避开“价值陷阱”的长期投资者 [15]

三菱汽车于上世纪70年代启动中国业务，并通过发动机等汽车零部件业务打开中国汽车本土化进程，主 要通过沈阳航天三菱、东安三菱两家合资发动机制造公司率先向国内车企供应发动机。尤其东安三菱曾 在2007年、2008年，连续两年实现发动机年产量突破30万台，2009年公司产销量突破50万台，行业排名 提升至全国第6位，包括比亚迪、哈飞赛马、众泰汽车、北汽福田等车企都曾是东安三菱的合作客户。 在整车生产领域，三菱汽车通过合资入股的方式，先后进入长丰汽车、东南（福建）汽车、广汽三菱等 合资车企。同时，三菱汽车还与哈飞汽车、北京吉普等车企签署技术许可协议，在国内本地化量产相关 车型。商用车领域，三菱汽车与柳州微型汽车厂合作生产过轻型商用车，也在沈阳量产过国产的三菱轻 卡。 近年来，随着中国自主品牌汽车自主研发技术不断突破、新能源汽车技术弯道超车，日系车企原本的燃 油车优势被追上。一方面，包括奇瑞汽车、一汽集团、东风汽车等多家自主品牌已相继自主研发发动机 技术，热效率得到明显突破。另一方面，中国市场的新能源汽车正在加速占据燃油车市场份额，国内新 能源汽车年度渗透率已逼近50%，挤压以燃油车为代表的日系车企生存空间。 基于中国 ...

财务表现 - 二季度营业收入523.48亿元，同比增长7.78%，环比增长30.81%，创历史最佳第二季度营收表现 [1] - 二季度净利润45.86亿元，同比增长19.46%，环比增长161.91% [1] - 民生证券预计2025-2027年营业收入为2,267.8/2,617.0/2,962.5亿元，归母净利润为140.9/163.0/182.4亿元 [3] 销量与产品结构 - 二季度累计销量31.30万辆，同比增长10.07%，环比增长21.87% [2] - 新能源车型销售9.79万辆，同比增长33.7%，环比增长56.4%，国内乘用车市场新能源渗透率约50% [2] - 坦克销量环比增长46.9%，魏牌环比增长58.9%，同比增长106.4% [2] - 海外市场销售10.68万辆，非俄市场增长50%以上 [2] 产品与技术驱动 - 新产品周期发力，坦克300燃油版/Hi4-T、哈弗二代枭龙MAX、魏牌全新高山等新车型集中上市 [1] - 魏牌高山系列全系标配高阶智能驾驶（Coffee Pilot Ultra）和超级座舱系统（Coffee OS 3.2） [1] - 技术迭代更新提升核心竞争力，强化智能新能源、越野再进阶和全球化三大长板 [2] 全球化战略 - 海外销售渠道超1400家，海外总销量突破200万辆 [1] - 完成从"产品出海"到"生态出海"的跨越，研、产、供、销、服全面出海 [1] - 完善全球化全动力产品矩阵，深度契合本土化驾驶场景需求 [3] 行业与市场观点 - 民生证券认为新品周期发力及魏牌系列热销推动高端化成效显现 [3] - 开源证券看好坦克及海外业务持续开拓，新车周期强势开启 [3] - 智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升 [3]

7月22日，通用汽车(纽交所代码：GM)发布第二季度财报，净收入约471亿美元，净利润19亿美元，调 整后息税前利润达30亿美元。通用汽车董事长兼首席执行官玛丽.博拉(Mary Barra)认为，这一财报数据 体现了通用汽车的韧性。 今年被上汽通用定义为"反攻"之年，其中"本土化"合作加深是一个重要的改变。 不同于"上汽奥迪"、捷豹路虎与奇瑞的"发现神行"项目，记者了解到，未来通用在中国市场的新车型将 主要由上汽通用和泛亚来主导开发。其中，上汽通用推出了全新一代"逍遥"超级融合整车架构，融合了 上汽通用最新的车身、底盘、动力总成和电子电气架构等技术，从2025年起，上汽通用所有本土新能源 车型都将基于这套架构来打造。近日，别克全新高端新能源子品牌"至境"首款轿车至境L7亮相，该车型 就搭载了本土研发的"逍遥"超级融合架构。 通用汽车方面称，后续会通过本土化解决方案提供更丰富的消费选择，布局纯电、插混、增程三大新能 源技术路线，为今年上市的每一款本土新车型配备至少一个新能源产品选择。 在今年发布第一季度财报之时，受到新的贸易和税收政策等影响，通用汽车曾更新了2025年全年财务预 期。通用汽车方面当时认为，公司或 ...

144111 DI COLLECT ttp:// 全新 坦克500 4 14 更多汽车出行资讯 …… 1.【小马智行第七代自动驾驶车辆在北京开启道路测试】7月23日，小马智行宣布第七代极狐阿尔法 T5自动驾驶车辆在北京开启自动驾驶公开道路测试，半个月前该车型已率先在深圳获批开展路测。至 此，小马智行第七代自动驾驶车型已同时取得北京、广州、深圳的L4级自动驾驶测试许可。公司下半 年计划实现千台规模自动驾驶车队落地。（北京商报） 2.【兑现60天账期承诺！理想汽车已完成对直采供应商账期调整】自7月9日工信部开通"重点车企践 行账期承诺线上问题（建议）反映窗口"后，陆续有车企调整供应商账期。7月23日，从部分供应商 处获悉，理想汽车对供应商账期已经调整为60天。对此，理想汽车称，公司已于7月中旬完成对所有 直采供应商的账期调整，合同账期为60天，按月度支付，每月有两次统一支付期。在结算形式上，绝 大部分采用电汇，仅有少量使用银行承兑。有供应商表示："理想汽车的账期改为60天，直接付现 款，没有承兑。"（中证金牛座） 3.【底特律汽车三巨头：日美贸易协议对于美国汽车产业是一桩糟糕交易】一个代表通用汽车、福特 和克莱斯 ...

7月23日，据中国汽车工业协会统计分析，2025年1-6月，销量排名前十位的MPV生产企业共销售45.3万 辆，占MPV销售总量的78.6%。在上述十家企业中，与上年同期相比，广汽传祺和上汽大通销量呈不同 程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长。 ...

来源： 中汽协会行业信息部 据中国汽车工业协会统计分析， 20 2 5年1-6月， 销量排名前十位的 MPV 生产企业共销售 45.3 万辆，占 MPV 销售总量的 78.6% 。 在上述十 家 企业中， 与上年同期相比，广汽传祺和上汽大通销量呈不同程度下降，其他企业 销量均呈不同程度增长 。 ...

7月23日， 国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，公安部介绍以高水 平安全护航"十四五"规划高质量完成有关情况。 目前，我国市场上销售的汽车搭载的"智驾"系统， 都不具备"自动驾驶"功能 。这些"智驾"系统都还暂 时停留在辅助驾驶阶段，也就是说由系统辅助驾驶人去执行一些动态驾驶的任务， 车辆还是需要人来 操控，驾驶人才是最终的责任主体 。 如果驾驶人在驾驶车辆时"脱手脱眼"，也就是双手脱把，两眼不是观察前方，而是低头看手机，甚至是 睡觉打盹，不仅存在严重的交通安全风险，一旦出事，还可能面临着 民事赔偿、行政处罚和刑事追责 三重法律风险 。 来源：中国政府网 为进一步加强规范管理，公安机关将会同有关部门从以下三方面开展工作： 首先，加强车企管理。 积极配合工业和信息化部等行业主管部门，督促车企落实主体责任，充分开展组合驾驶辅助测试验证， 明确系统功能的边界和安全响应措施，严格遵守《中华人民共和国广告法》， 杜绝进行夸大和虚假宣 传 ；督促车企严格履行告知义务， 强化新用户培训，帮助新用户熟悉掌握汽车辅助驾驶功能的使用方 法和禁止事项 ，切实担负起生产一致性和质量安全的主体责任。 ...

智能驾驶行业监管动态 - 公安部交管局明确当前市场上销售的汽车搭载的"智驾"系统均未达到"自动驾驶"标准 驾驶人才是最终责任主体[1] - 驾驶过程中出现"脱手脱眼"行为将面临道路交通安全风险及民事赔偿 行政处罚 刑事追责三重法律风险[1] - 公安机关将联合相关部门加强智能驾驶系统的规范管理工作[1] 智能驾驶技术发展现状 - 行业现阶段技术能力尚未突破L3级自动驾驶门槛 所有商业化产品仍属于辅助驾驶范畴[1] - 车企需明确区分"智能辅助驾驶"与"自动驾驶"的技术边界 避免消费者产生认知偏差[1]