铁矿石供应逐步回升 外矿方面，受澳洲飓风、巴西降雨等因素影响，铁矿石一季度发运量大幅下滑，二季度发运量逐渐回 补。5月中下旬以来，前期发运冲量逐渐体现在到港增量上。此外，包括Onslow项目在内的多个新增产 能项目顺利投产，为发运回补提供了有力支撑。国产矿方面，5月，受环保和安全检查等影响，精粉产 量下降较多，186家矿山企业铁精粉日均产量降至近期最低点，仅为46.36万吨，随着检查的逐步完成， 矿山生产开始进入恢复期。 铁水尚未出现拐点 近期，铁矿石现货成交偏弱，基差继续收窄，铁矿石盘面总体维持震荡格局。 全球制造业复苏乏力 2025年5月，全球制造业复苏乏力，摩根大通全球制造业PMI为49.6%，环比再度回落0.2个百分点，连 续第二个月处于收缩区间。受关税因素影响，全球贸易环境复杂严峻，外需景气度仍然偏弱，美国ISM 制造业PMI连续四个月萎缩。与此同时，5月中国官方制造业PMI回升0.5个百分点，至49.5%，呈现弱势 修复。国内政策方面，2025陆家嘴论坛并无增量政策指引，后续关注7月底中共中央政治局会议定调。 另外，今年以来，随着各项稳定房地产的政策加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进。 ...

折叠屏技术突破 - vivo X Fold5创下全球最轻折叠手机纪录，仅重217克，折叠厚度9.2mm，展开厚度4.3mm，并实现三防功能（防水、防尘、防冻）[1][4] - 该手机搭载等效6000mAh蓝海电池，刷新折叠屏电池容量纪录，首发第二代半固体电池，负极硅含量达12%，双电池能量密度高达866Wh/L[7] - 轻薄设计依赖于铰链、电池、散热等技术系统性突破，带动轻量化铰链市场规模增长，2024年全球折叠机铰链市场规模超78亿元，2023-2028年复合增长率24.71%[7] 供应链国产化进展 - vivo X Fold5核心部件国产化率超90%，包括铰链和UTG超薄玻璃[9] - 中国MIM企业如精研科技、富驰高科已站稳行业第一梯队，全球MIM市场预计从2023年42.78亿美元增长至2031年82.4亿美元，复合增长率8.6%[9] - UTG领域中国企业打破国外垄断，凯盛科技、长信科技等已掌握二次成型技术，一次成型法仍由国外厂商主导[10] 生态连接与市场表现 - vivo X Fold5首次实现安卓手机与Apple Watch跨生态连接，支持耳机无缝使用及iPhone信息流转[11] - 2024年Q1中国折叠屏手机出货量284万台，同比增长53.1%，远超智能手机整体增速3.3%[14] - vivo折叠屏市场份额从2022年H1的1.8%跃升至2024年H1的18.7%，反超三星等海外品牌[14] 消费电子行业复苏 - 2024年全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%，结束连续两年下滑，PC出货量2.627亿台，同比增长1%[15] - 中国600美元以上高端手机市场接近美国水平，折叠屏成为品牌高端化重要支撑[15] - 消费电子换机周期（手机2-3年、平板3-4年、PC3-5年）推动2024年起需求回暖，AI算力硬件需求进一步拉动行业增长[15]

英伟达重回第一。 当地时间6月25日，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数接近历史高点。英伟达涨超4%，股价再创新高，再度成 为全球市值最高的公司。热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。 标普500指数接近历史高位 当地时间6月25日，美股三大指数收盘涨跌不一。截至收盘，道指跌106.59点，跌幅为0.25%，报42982.43点；纳指涨 61.02点，涨幅为0.31%，报19973.55点；标普500指数跌0.02点，报6092.16点。 标普500指数盘中最高触及6108.51点，较2月19日创下的历史盘中纪录6147.43点仅差不到1%，也十分接近6144.15点的 历史最高收盘价。此外，纳斯达克指数当前点位距去年12月创下的历史高点仅相差1.3%。 随着贸易紧张局势缓和，以及伊朗与以色列的中东停火协议似乎得以维持，美股正逼近历史高位。不过，该停火协议 周二生效时基础并不稳固——协议公布仅数小时后，双方就互相指责对方违反停火。 英伟达创历史新高 板块方面，标普500指数十一大板块八跌三涨。房地产板块和必需消费品板块分别以2.46%和1.39%的跌幅领跌，科技 板块和通信服务板块分别以1 ...

必读要闻一：优必选宣布推出商用人形机器人相关场景解决方案 近日，优必选宣布推出商用人形机器人智慧展览解决方案。据介绍，该方案以纯电驱、可拟人奔跑的全 尺寸商用人形机器人Walker C为核心载体，融合自主研发的具身智能交互大模型、语义V-SLAM导航与 仿生关节控制算法，构建"听、讲、动"三位一体的全栈式导览能力，可广泛应用于展馆、商超、交通枢 纽等场景。 上海证券认为，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具 身智能，人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为 国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。 必读要闻三：这类产品有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场 谷歌DeepMind宣布推出Gemini Robotics On-Device模型，可在机器人设备上本地运行。据介绍，这是其 首个可以直接部署在机器人上的视觉-语言-动作（VLA）模型，可以帮助机器人更快、更高效地适应新 任务和环境，同时无需持续的互联网连接。 谷歌、特斯拉、微软、英伟达、字节跳动等国内外科技巨头和科研 ...

新华社北京6月25日电（记者马倩）"世界已经对华盛顿鲁莽并且经常是单边的帝国主义行为感到厌恶。"在美国近日空袭伊朗核设施后，美国 《外交政策》杂志刊文说。 近来多项国际民意调查佐证了这一观点。这些民调结果显示，世界各地民众对美国形象的评价大幅下滑。特别是美国的传统盟友和邻国，对美 国的"好感度"骤降。 专家认为，美国国际声誉大跌，反映出国际社会对特朗普政府"美国优先"政策及其霸权霸凌行径的强烈不满。"全世界都看到美国正在自毁声 誉。"美国前驻联合国人权理事会代表杰夫·罗宾斯说。 全球对美"好感度"大跌 4月2日，美国宣布对贸易伙伴征收"对等关税"。图为当天在墨西哥索诺拉州诺加莱斯市，一辆装载多辆汽车的运输车（下中）行驶在墨美边境 附近的公路上（无人机拍摄）。新华社记者李梦馨摄 民调机构尼拉数据公司5月发布的报告显示，美国在全球100个国家和地区的净正面形象值从2024年的"+22"降至"-5"，加拿大、墨西哥及大多 数欧洲国家的民众都对美国持负面看法。 英国华威大学政治学研究员史蒂夫·邓恩认为，全世界越来越多国家正迅速认识到，美国和特朗普政府不值得信任。美国战略通路咨询公司首 席执行官杜大伟说，特朗普政府多项 ...

毕业后，他们选择在南京开启人生新阶段—— 熟悉的城市热爱的行业，未来的一切值得期待 祁子昂正在给飞机"体检"。受访者供图 □ 南京日报/紫金山新闻记者 何洁 姜静 "在南京4年的求学岁月，我的个人发展早已与这座城市交织在一起。"南京林业大学2025届物联网工程 专业本科毕业生李丹，在7月份即将正式入职北京小米移动软件有限公司南京分公司。在李丹看来，南 京这座充满历史底蕴又焕发着创新活力的城市，见证了她的成长与蝶变。 留在熟悉的城市，从事自己所热爱的行业，这是不少大学生的选择。他们期待在这片土地上书写属于自 己的精彩篇章，为南京的科技发展与城市建设添砖加瓦，让青春在为城市发展的奉献中绽放绚丽之花。 校企合作让她提前一年拿到offer 在李丹的勤奋努力下，她最终通过了考核，在距离毕业还有一年的时间里，提前拿到了"大厂"的offer， 成为一名软件开发工程师。 "选择留在南京从事软件开发工作，既是专业所学的精准契合，更是实现个人价值的必然选择。能够以 本科生的身份顺利入职'大厂'，离不开母校南京林业大学的培养，更离不开南京这个城市浓厚的互联网 与科技氛围，这里众多高新技术企业汇聚，为专业人才提供了广阔的发展空间。" ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 全球海风迈入增长周期，欧洲是海风市场出海主要方向，2025 年开始欧洲海风有望加速，日韩海风加速推进，2025 年有望迎来海风招标，浮式风电技术 2028 年进入商业化进程 [1] - 海缆海风和电力互联需求高增，欧洲本土产能紧缺；海风基础欧洲本土产能紧缺，中国加速出海；风机国内主机厂有价格优势，明阳智能先发优势足 [2][3] - 投资建议关注海缆东方电缆、中天科技；单桩大金重工、天顺风能、海力风电；主机明阳智能、明阳电气 [4] 根据相关目录分别进行总结 需求：海外海风增速最快，欧洲市场量+速占优 - 欧洲海风规划大，进入高增速时期，2025 - 2030 年有望高增速，政策加码，成本、利率等因素向好驱动装机高增，英、德、波、荷是主要市场 [10][11][14] - 中、欧外市场海陆风增量在亚太地区，日韩海风尤甚，日本规划装机超 10GW，韩国计划 2030 年实现 18.3GW 装机，澳大利亚预期 2025 年开启海上风电拍卖 [40][44][48] - 漂浮式 2025 年浮式风电有望启动招标，2028 年进入商业化进程，欧洲及亚太是主要市场 [49] 海缆：海风+电力互联需求高增，欧洲本土产能紧缺 - 全球海缆需求来自海风和电力互联，柔性直流占比提升，海上风电需求高增，大容量、长距离驱动海缆朝高压、柔直发展，电力互联需求增长，以柔直海缆为主 [53][55][58] - 欧洲本土海缆厂订单排产至 2030 年前后，产能爬坡期存在海缆需求外溢，厂商争抢柔直缆，交流缆订单率先外溢，国内海缆企业积极出海 [62][65] 海风基础：欧洲本土产能紧缺，中国加速出海 - 海外塔&桩价、利水平远超国内，欧洲是海风基础出海增长方向，SIF 在手订单充足，单桩价格上行 [68][70] - 欧洲本土产能紧缺，中国企业出海优势加码，本土产能扩产慢，中国企业有望加速获海外订单 [76][79] 风机：国内主机厂拥有价格优势护城河，明阳智能先发优势足 - 国内主机厂有价格优势，中国风机比西方风机价格低 19 - 24%，明阳智能率先打开欧洲海上风电市场，取得新进展 [85][89] - 明阳智能在海外其他地区有望加速，已进入日本韩国风电行业 [90]

月坝村发展历程 - 月坝村曾是广元市利州区最偏远贫困的村庄之一，全村170余户592人，80%劳动力外出打工，属于无路无产业的"空心村" [3] - 2015年成功申报为四川省首个高山湿地保护小区，2016年开始第一次转型，建设康养旅游特色小镇 [3] - 通过民房改民宿、田园建庭园、农村变景区等方式实现初步发展，但存在游览内容少、体验单一的问题 [3] 流量营销策略 - 村党总支书记吴光成通过短视频平台推广月坝村，单条视频点赞量超1000次，带动游客慕名而来 [4] - 村民民宿纷纷开设短视频账号分享美景美食，在短视频平台话题量突破1500万 [4] - 打造"火烧馍一条街"，10多个摊位年销售额达500万元 [4] 文旅产品创新 - 深挖农耕文化，推出"一品九碗"传统宴席和采莲船、唱山歌等民俗活动 [4] - 开发露营、徒步、冰雪嘉年华、水上游乐园等自然体验项目 [4] - 建设天文科普馆和7座星空顶林间木屋，探索"文旅+天文"新场景 [5] 业绩表现与未来规划 - 2023年上半年累计接待游客10万人次，实现旅游收入3000余万元 [6] - 规划打造"中国最美爱情表白地"，利用环湖路5.20公里和黄蛟山1920米海拔的谐音寓意 [6] - 计划在近月湖畔建设婚庆咖啡屋，结合爱心岛打造浪漫婚庆场景 [6]

研学旅游线路发布 - 四川省发布四大主题10条研学线路 包括红色记忆 自然探秘 文化溯源 工业科技四大类 涵盖长征精神 将帅故里 熊猫守护 地质奇观 非遗活态 古蜀文明 巴蜀古道 蜀锦蜀绣 两弹一星 工业匠心等细分方向 [1][2] - 线路具体包含泸定桥 邓小平故里 成都自然博物馆 三星堆遗址 成都漆器厂 电子科技大学机器人创新中心等36个代表性基地 [1][3] - 三星堆博物馆与金沙遗址博物馆联合推出"古蜀文明探源文物主题游径" 形成特色IP [3] 行业政策与规划 - 研学旅游被列为四川文化和旅游产业链建设十大重点领域之一 2025年暑期正式启动研学旅游季 [2] - 根据《四川省研学旅游三年行动方案（2025—2027年）》 目标到2027年培育5家链主企业 20家骨干企业 打造150个高品质基地 建设十大研学目的地 串联百条精品线路 研发千门课程 培育万名指导师 吸引千万人次参与 形成百亿级产业规模 [4] - 四川被文旅部列为首批6个研学旅游基地品质提升试点省份之一 已确定55家试点单位包括四川非遗研学营总站 七重空间大国重器互动体验馆等 [2] 品牌建设与资源整合 - 推出全国首个省级研学旅游公共品牌"行读四川" 首批授权36家类型各异的研学基地 通过签约整合资源推进整体性打造 [3] - 计划通过课程体系优化 服务质量提升 产品开发等措施增强整体竞争力 助力"锦绣天府·安逸四川"文旅品牌建设 [3] - 文化和旅游厅表示将用3年时间建成体系完备的全国研学旅游标杆地与国际研学旅游目的地 [4]

气候变化与四川气温记录 - 2024年四川平均气温16.4℃，偏高1.2℃，创1961年以来历史新高，刷新2023年16.1℃的纪录 [1] - 气候变化以变暖为主要特征，成为全球最紧迫挑战之一 [1] 水泥行业绿色转型 - 水泥行业是四川二氧化碳排放和环境污染物的主要来源 [2] - 巴中海螺水泥通过技术创新实现生产全过程节能减排，较行业能效标杆水平提升8% [2] - 自贡金龙水泥利用水泥回转窑技术减少燃料使用量，实现固体废弃料无害化资源化利用 [2] 绿色低碳产业发展 - 四川着力发展光伏、动力电池、新能源汽车、绿色氢能等绿色低碳产业 [3] - 加快建设世界级锂电产业基地和全球重要影响力光伏产业基地 [3] - 首个大规模水电解制氢项目投入运营 [3] - 2023年绿色低碳优势产业增加值同比增长10.2%，投资占比同比提高1.3个百分点 [3] 能源与交通领域转型 - 可再生能源电力装机突破1亿千瓦，消纳比重超70% [3] - 限额以上新能源汽车零售额同比增长35.3% [3] - 新增和更新城市公交车中新能源车辆占比超过90% [3] - 新能源汽车保有量突破140万辆 [3] 碳足迹管理体系建设 - 四川印发《四川省碳足迹管理体系建设实施方案》 [4] - 产品碳足迹是促进产品全生命周期温室气体协同减排的重要机制 [4] - 碳排放权累计交易额突破10亿元 [4] 气候适应型社会建设 - 推动成都、广元深化气候适应型城市建设试点 [4] - 系统化全域推进海绵城市建设 [4] - 累计建设14个温室气体自动监测站，形成全国首个温室气体自动监测网络 [4] 未来发展方向 - 持续推动能源、产业、交通运输结构调整优化和绿色转型 [5] - 加强二氧化碳和其他温室气体排放控制 [5] - 加快构建产品碳足迹管理体系 [5] - 积极参与全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场 [5]