自2025年9月以来，全球存储芯片市场迎来了普遍涨价，多家巨头宣布提价，DRAM产品涨幅普遍达15%-30%，NAND闪存价格也上调 5%-10%。 存储全品类价格上涨的背后，是因为AI需求引爆"存力"革命，AI服务器对内存(DRAM)和存储(NAND Flash)的消耗量远高于传统服务器，这使得 国际存储巨头调整策略，削减传统制程产品产能，将更多资源集中于DDR5和HBM等高端产品。这种战略倾斜导致中低端存储产品供应紧张， 出现结构性缺货，从而推动了全品类存储产品价格的上涨。 市场预期这一轮涨价趋势有望延续到2026年，这提振了投资者对存储芯片公司未来盈利的信心，因此9月以来市场中的存储企业股价纷纷大涨， 例如香农芯创(300475.SZ)、德明利(001309.SZ)、江波龙(301308.SZ)等存储概念股一个月内便实现了股价翻倍。 乘着行业进入涨价周期，来自深圳的晶存科技开始冲击资本市场。智通财经APP了解到，9月29日，晶存科技向港交所递交了主板上市申请，招 商证券国际、国泰君安国际为联席保荐人。至10月13日，晶存科技进一步委任东方证券(香港)有限公司、浦银国际融资有限公司及华富建业证券 有限公司 ...

宏观经济与通胀数据 - 2025年9月CPI当月同比下降0.3%，环比上升0.1%；PPI当月同比下降2.3%，环比持平[5] - 翘尾因素对CPI和PPI影响显著，9月CPI翘尾因素拖累约-0.8%，PPI翘尾因素从-1.4%升至-0.1%，对PPI降幅收窄解释力度强[6] - 9月CPI环比0.1%略弱于近5年同期均值0.14%，食品价格环比0.7%强于季节性，非食品价格环比-0.1%弱于季节性[6] - 猪肉价格对食品价格拖累较大，9月猪肉平均批发价环比下跌2.4%，CPI中猪肉同比下降17.0%，为2024年1月以来最低[7] - 非食品价格同比连续4个月回升至0.7%，家用器具、服装、鞋类、旅游、医疗服务等品类价格中枢上行[7] - 核心CPI同比连续5个月上升至1.0%，金价上涨带动金饰品价格同比上涨42.1%[8] - PPI环比持平略弱于季节性，生产资料价格中采掘业环比增长领先，生活资料中一般日用品价格较强[8] 机械设备行业 - 2025年9月挖掘机总销量19858台，同比增长25.4%，其中国内销量9249台同比增长21.5%，出口10609台同比增长29%[10] - 2025年1-9月挖掘机累计销量174039台，同比增长18.1%，其中国内销量89877台同比增长21.5%，出口84162台同比增长14.6%[10] - 国内需求复苏强劲，受益于基建投资同比增长5.42%、城市更新、老旧小区整治及“两重”“两新”投入加大[11] - 海外市场表现良好，2025年1-8月工程机械设备及零部件累计出口额386.4亿美元，同比增长11.4%，其中挖掘机出口同比增长24.9%[11] - 行业电动化、智能化趋势明显，三一重工在展会上展示16款电动化、智能化设备，包括无人电动装载机等新品[12] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资超1.2万亿元，工程机械相关投资占比至少15%，对应市场规模超1800亿元，年均新增设备空间约180亿元[12] - 建议关注海外深度布局、品牌认可度高的龙头企业，如三一重工、徐工机械、中联重科等[14] 半导体行业 - 2025年9月半导体行业持续回暖，电子板块涨幅10.96%，半导体板块涨幅14.07%，同期沪深300指数涨幅3.20%[16][17] - 半导体估值处于历史高位，当前PE处于5年分位数99.17%，PB处于5年分位数75.83%[17] - 全球半导体8月销售额同比增长21.73%，1-8月累计同比增长19.75%，需求端整体复苏[18] - 存储芯片价格普遍上涨，9月存储模组价格涨幅区间为2.00%-15.00%，DRAM和NAND FLASH价格涨幅区间为-0.77%-24.60%[18] - 下游需求复苏分化，2025Q2全球智能手机出货量同比增1.03%，中国大陆智能手机1-6月累计出货量同比下降3.89%；2025Q3全球PC出货量同比增9.52%，平板出货量同比增15.38%[19] - 新能源汽车销量增长强劲，2025年7月全球销量同比增22.25%，中国销量同比增27.35%[19] - 消费电子新品密集发布，苹果推出iPhone 17系列搭载3nm制程处理器，华为发布三折叠屏手机MateXTs，小米推出17系列手机等产品[19][20] - 存储厂商纷纷涨价，闪迪将NAND闪存报价上调约10%，三星计划将部分DRAM价格上调15%–30%，美光科技产品价格普遍上涨约20%[20] - 投资建议关注AIOT、AI算力、半导体设备国产替代及价格触底复苏的细分领域龙头公司[21] 财经要闻与政策 - 国家发改委印发充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，要求新建居住区固定车位全部建设或预留充电设施安装条件[22] - 央行数据显示，2025年9月末M2余额335.38万亿元同比增长8.4%，M1余额113.15万亿元同比增长7.2%；社会融资规模存量437.08万亿元同比增长8.7%[22] - 2025年前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，其中住户贷款增加1.1万亿元，企（事）业单位贷款增加13.44万亿元；社会融资规模增量累计30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元[23] - 《求是》发文强调需进一步稳定市场预期，加强中长期预期管理，提升政策可预期性和透明度[23][24] A股市场表现 - 2025年10月15日上证指数上涨46点涨幅1.22%收于3912点，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%[26] - 市场情绪缓和，收红个股占比80%，收红板块占比93%，汽车整车板块涨幅居首达3.46%[28] - 芯片概念板块上涨1.24%，但日线技术指标走弱，大单资金连续四个交易日净流出超37亿元[29] - 行业表现方面，家电零部件、元件、消费电子等板块涨幅居前，涨幅分别为6.13%、4.76%、4.25%[31]

市场整体表现 - 10月16日上午A股主要指数小幅上涨，上证指数涨0.10%至3916.10点，深证成指涨0.15%至13139.00点，创业板指涨0.69%至3046.68点 [4][5] - 市场风格多变，前期有色金属、半导体、顺周期、高股息资产等板块轮动领涨，当日市场风格趋于均衡，科技股、大消费、有色金属、大金融等板块均有表现 [3] AI硬件概念板块 - AI硬件概念中的大市值龙头股大幅上涨且成交活跃，阳光电源上涨7.2%，成交额150.1亿元居A股第一，公司设立子公司开展AIDC电源业务 [3] - 中兴通讯涨超7%，立讯精密涨超3%，成交额均超100亿元，分居A股第二、三位，中际旭创、寒武纪、兆易创新等龙头股均上涨 [3] - 存储芯片龙头香农芯创涨超19%，盘中一度"20CM"涨停，股价创历史新高 [3] 存储芯片板块 - 存储芯片板块走强，香农芯创涨超19%，德明利、三孚股份涨停 [6][7] - 多家成分股表现强劲，云汉心城涨停涨幅20.00%，佰维存储涨11.11%，德明利涨停涨幅10.00% [8] - 全球多家厂商上调存储芯片价格，三星电子计划第四季度将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%，美光恢复报价后新价格普遍上涨约20%，闪迪也已上调NAND闪存报价约10% [9] - 在AI热潮驱动下，存储芯片行业预计迎来"超级周期"，机构预测全球存储行业收入在2024年达1700亿美元，2025年有望达2000亿美元，AI手机、AI PC、AI服务器成为拉动需求的主要动力 [9] 保险板块 - 保险板块持续走强，中国人寿上涨4.15%，中国人保上涨3.16%，中国太保上涨1.82% [10][11] - 新华保险发布前三季度业绩预告，预计2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为299.86亿元至341.22亿元，净利润同比增长45%至65% [11][12] - 国家金融监管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，内容包括积极发展商业医疗险、加快发展商业护理险失能险、稳步发展疾病保险等，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务 [11][12] - 国家金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，旨在推动非车险业务理性竞争、降本增效、提质扩面 [12] - 上市险企权益投资规模同比大幅增长，预计三季度净利润有望克服高基数压力实现稳健表现，长端利率企稳利好保险固收类资产配置 [12] - 预计保险业全年新业务价值维持较快增速，预定利率下调将推动分红险转型进程加速，下调后的预定利率仍高于银行存款，具有相对吸引力 [12][13]

存储芯片板块市场表现 - 10月16日存储芯片板块持续走强 香农芯创盘中触及20%涨停 股价达106.78元 创下新高 [2] - 云汉芯城 德明利等股封板 佰维存储涨11.11%至116.00元 江波龙涨9.14%至185.00元 [2][3] - 板块内多只个股涨幅显著 包括雅创电子涨9.19% 聚辰股份涨6.72% 同有科技涨6.02% [3] 存储芯片行业驱动因素 - 三大DRAM原厂将产能转向高阶产品 并宣布PC/Server用DDR4以及Mobile用LPDDR4X进入产品生命周期末期 引发市场对旧世代产品积极备货 [4] - 叠加传统旺季备货动能 预计推升2025年第三季一般型DRAM价格季增10%至15% [4] - 若纳入HBM 整体DRAM涨幅预计将季增15%至20% [4] - 机构预测存储概念股中2025年净利润增长超50%的有19股 [4] 医药股市场表现 - 10月16日医药股再度活跃 三生国健盘中20%涨停 亚太药业涨停斩获3连板 [6] - 贵州百灵盘中直线拉升 1分钟内封住涨停 [6][8] 医药行业公司动态 - 贵州百灵全资子公司百灵毓秀收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》 其申报的糖宁通络片临床试验申请获得批准 同意开展用于2型糖尿病的临床试验 [10] - 糖宁通络片是公司历经十多年研发的1.1类中药新药 本次获批是公司苗医药一体化项目取得的重要成果 [10] 医药行业前景 - 创新药板块仍保持收入高增长并不断减亏扭亏 预计三季度创新药板块将延续收入高增趋势 [10] - 建议关注业绩边际持续向好的CXO 上游科学试剂 器械设备等细分板块及个股的投资机会 [10] 整体市场概况 - 10月16日A股三大指数早盘集体上涨 上证指数涨0.1% 深成指涨0.15% 创业板指涨0.69% [7] - 沪深北三市半日成交12229亿元 较上日缩量576亿元 [7] - 盘面上 港口航运板块表现活跃 海通发展 安通控股双双涨停 [8]

市场整体表现 - A股市场低开高走，呈现成长修复、结构分化的震荡格局，上证指数午盘收涨0.1%报3916.1点，深证成指和创业板指分别上涨0.15%和0.69% [1][2] - 港股市场承压调整，恒生指数收跌0.43%报25799.62点，恒生科技指数下挫1.36%报5992.62点 [2] - 两市资金呈现缩容聚焦特征，半日成交1.22万亿元，科技成长与政策敏感型板块成为主要发力点 [1][2] A股行业与板块表现 - 科技成长板块领涨，存储芯片、CPO等AI算力相关赛道重启升势，受海外技术突破及资本开支扩张催化 [1][3] - 防御性板块同步走强，贵金属板块持续走高，黄金股受全球宽松预期推动，煤炭板块因迎峰度冬补库需求活跃 [1][3] - 政策敏感型板块表现突出，航运股受交通运输部产业链调查消息刺激，军工股受海外订单消息强化景气预期 [3] - 传统周期板块持续低迷，钢铁、建筑材料板块分别下跌1.5%和1.59%，受需求疲软预期压制 [3] 港股行业与板块表现 - 防御性板块逆势活跃，教育板块因融资改善预期走强，医疗保健板块受创新药政策支持上涨1.23% [1][2][3] - 能源板块上涨1.15%，航空股受益于供需格局优化及票价回暖 [2][3] - 科技与地产板块承压，资讯科技和地产建筑业跌幅均超1%，受盈利预期分歧及政策效果观望影响 [3] 投资策略主线 - 科技成长赛道聚焦AI产业链，算力如存储芯片、服务器和应用端受海外催化，CPO概念估值性价比显现，创新药、军工、固态电池等中长期景气赛道可布局 [4] - 周期与资源品把握预期修复机会，贵金属在全球宽松预期下配置价值凸显，煤炭有短期补库需求支撑，新能源链关注充电桩政策落地后的盈利修复 [4] - 政策驱动机会前瞻十五五规划，高端制造如工业机器人、半导体设备受自主可控政策催化，充电桩行动方案打开新能源基建空间，大消费板块关注悦己经济主线 [4]

市场表现 - 10月16日上午A股主要指数表现分化，创业板指领涨0.69%至3046.68点，上证指数微涨0.1%报3916.1点，深证成指涨0.15%，A股半日成交额达1.22万亿元 [1] - 创业板指当日振幅较大，最高触及3068.84点（较前收盘涨1.42%），最低下探至3001.10点（较前收盘跌0.82%），成交金额为3038.93亿元 [2] - 央行当日开展2360亿元7天期逆回购操作，因有6120亿元逆回购到期，单日实现净回笼资金3760亿元 [2] 行业板块动态 - 存储芯片概念板块表现强势，均涨幅达1.67%，德明利涨停，佰维存储、江波龙盘中涨幅超10%，普冉股份、开普云、聚辰股份涨幅居前 [3][4] - CPO概念板块企稳反弹，中际旭创涨幅超过5%，华工科技、剑桥科技跟涨 [3] - 光热发电板块跌幅居前，均下跌1.92%，DRG-DIP、工业软件、远程办公等板块跌幅均超过1.5% [4] 存储芯片行业趋势 - 存储芯片行业正经历第二轮涨价潮，闪迪于9月宣布对所有渠道和消费者产品提价10%以上，并计划定期评估价格 [4] - 根据CFM闪存市场数据，DRAM价格指数在半年内上涨约72%，NAND涨价情绪高涨，预计四季度企业级存储价格将继续上涨 [4] - 行业涨价潮始于今年4月，三星率先宣布将逐步停止生产DDR4内存颗粒，转向专注于DDR5、LPDDR5和HBM等高端产品，随后SK海力士也计划将DDR4产能压缩至20%左右 [4] 相关公司动态 - 香农芯创于2024年5月获得AMD经销商资格，通过扩大上游供应渠道以满足客户多元化需求，旨在提升客户粘性和竞争力 [7] - 开普云作为国内AI数智化领先者，通过收购金泰克切入存储业务，结合AI+能源业务协同，未来业绩增速有望超预期 [8] - 佰维存储布局存储解决方案研发、主控芯片设计、存储器封测/晶圆级先进封测等产业链关键环节，通过垂直整合构建差异化竞争优势 [9] - 江波龙作为国内存储模组行业龙头，正积极推进TCM及PTM模式以进一步提升竞争优势 [10] 政策与宏观消息 - 工信部副部长在2025世界智能网联汽车大会上表示，将把智能网联汽车作为发展新质生产力的重要力量，推动人工智能与汽车产业深度融合，支持汽车行业大模型应用开发，并加强大算力芯片、操作系统等技术攻关 [3] - 第三季度中国大陆智能手机市场出货量同比下降3%，市场处于调整阶段，vivo以1180万台出货量和18%市场份额重回第一，华为以1050万台出货量和16%市场份额紧随其后 [3]

市场整体表现 - 市场风格多变，有色金属、半导体、顺周期、高股息资产、科技股、大消费、大金融等板块近期均有表现[2] - 10月16日上午，上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.15%，创业板指上涨0.69%[2] - AI硬件概念大市值龙头股大幅上涨，成交额居A股前列，阳光电源上涨7.2%，成交额150.1亿元居首，中兴通讯涨超7%，立讯精密涨超3%，成交额均超100亿元[2] AI硬件与半导体板块 - AI硬件概念股表现强势，中际旭创、寒武纪、兆易创新等龙头股均上涨[2] - 存储芯片板块走强，香农芯创涨超19%，股价创历史新高，德明利、三孚股份涨停[4][5] - 存储芯片板块上涨1.63%，成分股云汉芯城涨停涨幅20%，香农芯创涨幅19.04%，开普云上涨13.14%，蓝箭电子上涨11.53%，佰维存储上涨11.11%[6][7] 存储芯片行业动态 - 全球多家厂商上调存储芯片价格，韩国三星电子计划第四季度将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%[7] - 美国美光公司9月恢复报价后，新价格普遍上涨约20%，闪迪也已上调NAND闪存报价约10%[7] - 在AI热潮下，存储芯片行业预计迎来"超级周期"，全球存储行业收入在2024年达1700亿美元，有望在2025年达2000亿美元[8] - AI手机、AI PC、AI服务器成为拉动存储器需求增长的三大主要动力来源[8] 保险板块 - 保险板块持续走强，中国人寿上涨4.15%，中国人保上涨3.16%，中国太保上涨1.82%，新华保险上涨0.81%，中国平安上涨0.24%[8][9] - 新华保险发布前三季度业绩预告，预计2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为299.86亿元至341.22亿元，净利润同比增长45%至65%[9] - 国家金融监管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，支持发展商业医疗险、护理险、疾病保险等[10] - 监管支持评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务，有利于保险公司销售活动[10] - 国家金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，推动非车险业务高质量发展[10] 保险行业展望 - 上市险企权益投资规模同比大幅增长，预计三季度净利润有望克服高基数压力实现稳健表现[11] - 长端利率企稳利好保险固收类资产配置，若后续持续上行则利好保险股估值继续修复[11] - 预计全年新业务价值维持较快增速，预定利率再下调将推动分红险转型进程加速，利好负债成本改善[11] - 保险产品下调后的预定利率仍高于银行存款，具有相对吸引力，对2026年新单保费持乐观预期[11]

市场整体表现 - 近期市场风格多变，有色金属、半导体、顺周期、高股息资产、科技股、大消费、大金融等板块轮番表现 [1] - 10月16日上午AI硬件概念大市值龙头股大涨，成交额居A股前列 [1] - 截至午间收盘，上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.15%，创业板指上涨0.69% [1] AI硬件与半导体板块 - AI硬件概念龙头股阳光电源上涨7.2%，成交额150.1亿元居A股第一，公司设立子公司开展AIDC电源业务 [1] - 中兴通讯涨超7%，立讯精密涨超3%，成交额均超100亿元，居A股第二、三位 [1] - 中际旭创、寒武纪、兆易创新等龙头股均上涨 [1] - 存储芯片龙头香农芯创涨超19%，股价创历史新高 [1][3] 存储芯片板块 - 存储芯片板块上午上涨1.63% [4] - 香农芯创涨19.04%，德明利、三孚股份涨停 [3][5] - 云汉芯城涨停20%，监前电子涨11.53%，佰维存储涨11.11%，学股份涨10.01%，德明利涨10.00%，睿能科技涨9.99% [4][5] - 全球多家厂商上调存储芯片价格，三星电子计划将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10% [5] - 美光在9月恢复报价后新价格普遍上涨约20%，闪迪上调NAND闪存报价约10% [5] - 机构预测在AI热潮下存储芯片行业将迎来超级周期，全球存储行业收入在2024年达1700亿美元，2025年有望达2000亿美元 [6] - AI手机、AI PC、AI服务器成为拉动存储器需求增长的三大动力来源 [6] 保险板块 - 保险板块持续走强，中国人寿上涨4.15%，中国人保上涨3.16%，中国太保上涨1.82%，新华保险上涨0.81%，中国平安上涨0.24% [7][8] - 新华保险发布前三季度业绩预告，预计2025年1-9月净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65% [8] - 国家金融监管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务 [9] - 该政策可能通过红利分配降低投保者实际价格，有利于保险公司销售活动 [9] - 国家金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，推动非车险业务高质量发展 [9] - 从资产端看，上市险企权益投资规模同比大幅增长，预计三季度净利润有望实现稳健表现，长端利率企稳利好固收类资产配置 [10] - 从负债端看，预计全年新业务价值维持较快增速，预定利率下调将推动分红险转型进程加速，保险产品下调后预定利率仍高于银行存款具有相对吸引力 [10]

市场指数与成交概况 - 三大主要股指早盘集体上涨，上证指数涨0.1%，深成指涨0.15%，创业板指涨0.69% [1] - 北证50指数表现疲软，下跌1.16% [1] - 沪深京三市半日成交额为12229亿元，较上一交易日缩量576亿元 [1] - 全市场超过1200只个股上涨 [1] 领涨板块及个股表现 - 存储芯片板块集体爆发，云汉芯城和香农芯创涨停20%，江波龙、佰维存储、蓝箭电子涨幅超过10% [1] - 港口航运板块表现活跃，海通发展和安通控股双双涨停 [1] - 中药板块一度冲高，贵州百灵涨停 [1] - 保险、煤炭开采加工、教育板块涨幅居前 [1] 下跌板块及个股表现 - 可控核聚变板块震荡调整，中洲特材和合锻智能跌幅均超过8% [1] - 钢铁板块震荡下挫，武进不锈、广东明珠、八一钢铁跌幅居前 [1] - 稀土永磁板块回调，盛和资源、金力永磁、中国稀土纷纷下跌 [1] - 燃气、风电板块跌幅居前 [1]

消息面上值得关注的是近期公司新增"存储芯片"概念。2025年9月4日公司公告披露，蓝箭电子已完成以 自有资金人民币2000万元认缴芯展速新增注册资本出资额人民币333,333.33元，本次投资完成后，公司 直接持有芯展速5.55%的股权。公开资料显示芯展速公司是高性能企业级SSD产品的研发企业。 集邦咨询最新发布的存储器产业分析报告显示，受益于存储芯片市场供需结构改善拉升产品价格，叠加 HBM(高带宽内存)等高附加价值产品崛起，预计DRAM和NANDFlash产业2024年营收将分别同比增长 75%和77%；预计2025年产业营收将维持成长，DRAM年增约51%、NANDFlash年增长约29%。 10月16日，蓝箭电子(301348)股价实现大涨，截至稿，股价涨超14%。 对于存储芯片行业，有分析人士指出存储芯片产业目前处于景气度上行阶段，主要受益于供需结构的改 善以及存储芯片价格的回升。从结构上来看，与AI相关的存储芯片景气度较高，主要包括HBM和AI服 务器、AI消费电子终端的相关存储产品。 ...