A股万亿市值公司概况 - 截至12月31日收盘，A股市场共有7家公司市值超过1万亿元人民币 [1][2] - 这7家公司按顺序分别为农业银行、工商银行、贵州茅台、中国石油、宁德时代、中国银行、工业富联 [1][2] 农业银行市值表现 - 农业银行在2023年首次超越工商银行，拿下A股市值冠军宝座 [1][2] - 农业银行目前的A股市值达到2.45万亿元人民币 [1][2]

公司投资动态 - 宁夏国运新能源股份有限公司（*ST宝实）于12月31日发布两份对外投资公告，其两家控股子公司将分别投资建设光伏项目配套的调相机工程 [2] - 两个调相机工程项目的动态总投资合计超过1亿元人民币 [2] - 控股子公司宁国运新能源（盐池）有限公司拟投资建设盐池高沙窝光伏复合项目配套调相机工程，项目动态总投资为4485.20万元人民币 [2] - 控股子公司宁国运新能源（灵武）有限公司为灵武马家滩100万千瓦光伏复合项目配置调相机，计划于2026年先行投资建设1台50MVar分布式调相机，其静态投资为5700万元人民币，动态投资为5850万元人民币 [2] 项目具体内容与目的 - 盐池高沙窝项目的投资旨在落实电网接入要求，提升区域新能源项目并网稳定性及发电效率 [2] - 灵武马家滩100万千瓦光伏复合项目须在变电站35kV侧共配置3台50MVar的分布式调相机，公司将分阶段实施 [2]

2025年双创板块表现复盘 - 2025年双创板块成为引领A股成长风格的核心力量，科创创业50指数全年涨幅高达64.32%，大幅跑赢沪深300指数（18.21%）和中证A500指数（22.78%）[2] - 市场关注度与流动性同步升温，科创创业50指数2025年成交额相较2024年大幅增长120.68%[2] - 板块上涨的核心驱动力是产业周期上行与盈利能力提升，部分科技细分领域利润增速超过40%[5] - TMT、中游制造等板块构成了2025年前三季度全A利润增长的主要来源，其中电子行业利润增长贡献占比达56%，利润增速为42%[7] - 资金面较为宽松，叠加年末美联储降息周期开启，提升了资金风险偏好，利好作为成长风格代表的双创板块[5] - 政策红利支持下，科技强国主线深化，半导体国产替代、AI产业链、新能源升级等双创板块权重行业持续受益[5] 2026年双创板块展望 - 2026年科技创新与产业升级仍将是政策核心发力点，科创创业50指数权重行业有望迎来“政策红利+产业周期”的双重共振[8] - 主线一：AI产业链盈利兑现，全球人工智能产业处于用户扩张期，行业总需求高增长叠加国产化率提升背景，龙头公司有望延续高景气[9] - 主线二：“反内卷”政策催化下，光伏、动力电池等行业供需关系或将迎来边际改善，产品价格和企业毛利率有望企稳回升，头部企业盈利能力或将得到显著修复[12] 科创创业50指数及投资工具 - 科创创业50指数以科创板、创业板中市值较大的50家战略新兴产业上市公司为样本，在电子、电力设备、医药、通信四大行业的占比接近90%[13] - 易方达科创创业ETF（159781）及其联接基金是跟踪该指数的便捷高效工具，该ETF最新规模达119.90亿元，流动性较好[13]

公司战略与项目获批 - 公司2025年第五次临时股东大会高票通过了投资建设黑龙江省鸡西市鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产项目的议案 [1] - 该项目是公司在新能源产业链延伸领域的重要布局，标志着公司正式进军绿氢化工及航空燃料等高附加值新能源应用领域 [1] - 项目的实施将进一步拓展公司业务边界，优化产业结构，对公司未来发展具有深远影响 [1] 项目投资与工艺详情 - 项目计划总投资约35.57亿元，资金拟通过自有和向金融机构融资等方式筹措 [2] - 项目将采用生物质秸秆、玉米芯等作为原料，通过成熟的酶解发酵及气化合成工艺生产绿色乙醇和绿色甲醇 [2] - 项目选址黑龙江省粮食作物主产区，当地秸秆资源丰富，可为项目提供充足的原料保障 [2] 技术合作与项目定位 - 公司计划与国内、国际领先的技术提供商合作，并已与知名院校和科研机构达成技术支撑协议，为项目实施提供技术保障 [2] - 项目旨在把握全球能源绿色转型机遇，以绿色甲醇和绿色乙醇为核心产品，定位于绿色能源与绿色化工原料市场 [3] - 项目旨在满足航运、航空、化工等行业对清洁能源和低碳原料日益增长的需求 [3] 行业前景与产品分析 - 绿色甲醇、绿色乙醇、绿色航空煤油均是政策与需求双驱动的高增长新能源赛道 [3] - 绿色甲醇以航运需求为核心，短期放量最快、需求弹性最强，后续还将拓展化工与储能场景，成长空间广阔 [3] - 绿色乙醇以燃料应用为主体，伴随E10乙醇汽油推广与非粮技术突破，在燃料、化工等多元场景实现稳步扩容，需求增长稳健 [3] - 绿色航空煤油长期市场空间最大，是航空业脱碳的核心选择，当前受成本高、供给不足等瓶颈制约，放量节奏相对滞后 [3] 战略意义与专家观点 - 公司是一家致力于可再生能源发电、售电及其配套服务的综合性新能源电力供应商，此次大手笔投资绿色化工联产项目是其战略布局的关键一步 [1] - 专家认为，项目最终获得股东大会通过，意味着公司向“新能源综合服务商”的目标又迈出一步 [4] - 公司通过布局绿色化工与清洁能源联产项目，有望打造业绩增长新引擎，并深度参与国家为实现“双碳”目标的能源体系变革 [4]

金智科技（002090.SZ）12月31日在投资者互动平台表示，在新能源及低碳业务方面，公司围绕光伏、 储能等新能源领域，为客户提供专业的电力工程设计、电站模块化集成、储能集成以及低碳园区建设及 后期运维等解决方案与服务。目前，该业务正在积极拓展中，业务中涉及储能电池的应用，不涉及储能 电池本身的研发、生产。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：麻烦介绍一下公司储能业务发展情况，特别是锂电池 储能业务的发展情况？此外，公司虚拟电厂业务发展情况如何？ （文章来源：每日经济新闻） ...

美锦能源设立产业投资基金 - 美锦能源作为有限合伙人出资1.5亿元人民币，参与发起设立规模达10亿元人民币的安徽浚安股权投资基金，该基金已完成备案并正式启动运作 [1][3][13] - 该基金是公司在传统煤焦化业务之外，围绕新能源、先进制造等新兴产业开展的重要资本布局 [3][15] - 基金存续期限为七年，其中前四年为投资期，后三年为退出期，所有合伙人均以人民币现金出资 [3][15] 基金投资策略与管理结构 - 基金应重点投资于先进制造及新能源等马鞍山市雨山区重点发展产业，投资于这些产业的金额将不低于基金投资总额的70% [4][16] - 基金设立投资决策委员会，由执行事务合伙人及符合条件的有限合伙人委派人士组成，共三人 [4][16] - 基金在成立日至存续期限届满期间，将按日历年度计收管理费 [4][16] 公司战略转型与产业协同 - 公司参与设立基金是其持续推动战略转型及完善产业布局的重要一步，旨在借助专业合作伙伴的资源与经验，推动先进制造及新能源等领域的协同发展 [7][8][19][20] - 公司计划结合自身在煤炭、焦炭、化工及氢能领域的产业优势，推动高新技术在智能化矿山、智慧焦化、绿色能源及氢能产业链的深度融合 [9][21] - 基金投资的新能源与先进制造项目，未来有望与公司现有氢能业务形成协同效应，推动公司由传统煤焦企业向综合能源服务商转变 [13][25] 公司氢能业务进展与认可 - 2025年，美锦能源在氢能领域获得多项重要荣誉，包括“2025氢能行业加氢站领军企业”、“2025氢能行业最具创新技术”及“制储加用协同最佳表现奖” [9][11][21][23] - 公司构建了从“气体扩散层-膜电极-燃料电池电堆及系统-整车制造”的氢能核心装备产业链，多家子公司成为细分领域领头羊 [11][12][23][24] - 子公司骊能新能源攻克的碳纸规模化量产技术填补国内空白，并在2025氢能专精特新创业大赛中跻身科技成果转化赛10强 [11][23] - 2025年10月，贵州六枝特区美锦氢能“制储运加用”一体化综合能源项目入选国家能源局能源领域氢能试点（第一批） [11][23] 公司近期经营与市场数据 - 截至2025年12月30日收盘，美锦能源股价报收4.76元，微跌0.21%，总市值为209.61亿元人民币 [3][15] - 2025年1-9月，公司实现营业收入129.75亿元，同比减少9.71%；归母净利润为-7.37亿元，同比减少12.57% [11][23] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为23.40万，较上期减少5.91% [11][23] - 从资金流向看，2025年12月30日公司主力资金净流入293.65万元，近5日主力资金净流入达1823.92万元 [11][23]

文章核心观点 - 中金研报分析2025-2026年新能源机制电价竞价结果 显示风电增量支撑强于光伏 优质区域项目盈利可观但容量稀缺 行业竞争格局中五大电力集团增量份额显著低于其存量市占率 [1][2][3] 规模：分电源与区域 - 2026年风电增量项目已超56GW 考虑大基地、海风等潜在增量 预计全年新增100GW+较有支撑 [1] - 2026年集中式光伏增量约49GW 2025-2026分布式机制电量增量项目量级在10~15GW 光伏全年增量仍需观察大基地和后续批次情况 [1] - 分区域看 新疆/河北/宁夏合计占比超53% 上海/北京/天津2026年增量在1GW以内 消纳空间仍较为充裕 [1] 电价和盈利 - 据测算 多地项目资本金内部收益率可达10%+ 消纳格局稳定区域电价和盈利可能保持在较好水平 但释放容量较少 [1][2] - 甘肃、黑龙江、新疆(26年光伏)、山东(25年光伏)机制电价较竞价上限、燃煤标杆价折价超20% [2] - 当前价格水平下常规项目盈利较为困难 需要单体项目具备更低造价、更好的上网和消纳区位、更高的利用小时 [2] 竞争格局 - 五大电力集团在集中式光伏、风电增量项目的获取比例分别为19%、22% 大幅低于其2024年末新能源市占率35% [3] - 资源获取量前三的集团为华电、国电投、大唐 [3] - 部分集团开发重心可能在新能源大基地 各集团常规项目新增装机排序可能受“十五五”集团装机战略和优势区域释放增量资源的影响 [3]

全球能源资源储量格局 - 化石能源储量高度集中，美国、俄罗斯、澳大利亚、中国为主要煤炭储量国，合计占全球总储量超60% [1] - 石油储量前三为委内瑞拉、沙特、加拿大，合计占比达44.4% [1] - 天然气储量由俄罗斯、伊朗、卡塔尔主导，合计占比超50% [1] - 新能源关键矿产储量集中度更高，刚果（金）垄断全球钴储量55%以上 [1] - 智利与澳大利亚锂储量合计占比超58% [1] - 中国稀土储量全球占比48.3%，居世界首位 [1] 全球能源消费态势 - 2024年全球一次能源消费总量达636.25艾焦耳，呈现总量增长态势 [1] - 中国是全球最大能源消费国，占比27.7%，美国、印度紧随其后 [1] - 消费结构仍以化石能源为主，石油、天然气、煤炭合计占比超80% [1] - 可再生能源消费占比持续提升，从2023年的8.15%增至2024年的8.94% [1] - 中国在太阳能和风能消费领域领跑全球，占比均超38%，美国为第二大可再生能源消费国 [1] 全球能源生产与供应 - 2024年全球一次能源供应总量为592.22艾焦耳，中国、美国、印度、俄罗斯为主要生产国 [2] - 化石能源在供应中仍占主导，但可再生能源生产增速显著 [2] - 发电结构中，煤炭发电占比降至33.96%，但仍是主要发电方式 [2] - 中国是全球最大电力生产国，发电量占全球33.32% [2] - 可再生能源发电增长迅速，2024年全球非水可再生能源发电量达5415.20太瓦时，太阳能和风能增长最快 [2] 温室气体排放与低碳技术发展 - 2024年全球能源相关二氧化碳排放量为190.66亿吨，中国、美国、印度为主要排放国 [2] - CCUS（碳捕集、利用与封存）捕集规模持续扩大，2024年达5782.4万吨/年，美国、巴西、澳大利亚为主要实施国 [2] - 氢能产能稳步增长，2024年全球合计427.66万吨/年，其中蓝氢占比90.7%，绿氢占比9.3% [2] 储能与新能源产业发展 - 电网级电池储能系统发展迅猛，2024年全球规模达126.14万千瓦 [2] - 中国在电网级电池储能领域占据绝对领先地位，占比达59.6% [2] - 2024年碳酸锂价格降幅显著，钴价稳步下行，电池成本持续下降，为新能源产业发展提供支撑 [3] 能源价格波动 - 2024年煤炭、原油、天然气价格较2023年有所回落 [3] - 新能源矿产中，碳酸锂价格降幅显著，钴价稳步下行 [3] 核心观点总结 - 全球能源体系正处于由化石能源主导向清洁低碳转型的关键期 [3] - 新能源产业快速发展，但化石能源在消费和生产结构中仍占主体地位 [3] - 能源资源区域分布不均与能源结构转型压力并存 [3]

公告显示，基于对公司长期投资价值的认可，以及对公司未来发展前景的信心，同时为了提振投资者信 心，切实维护中小股东利益，结合对公司股票价值的合理和独立判断，嘉泽新能实际控制人陈波之一致 行动人金元荣泰投资管理(宁夏)有限公司(以下简称"金元荣泰")计划自2024年12月27日起12个月，通过 上海证券交易所允许的方式(包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等)增持公司股份，本次增持金额不 低于12000万元且不超过24000万元，且不超过公司总股本的2%，资金来源为股票增持专项贷款和自有 资金。 本报讯(记者李立平)近日，嘉泽新能（601619）源股份有限公司(以下简称"嘉泽新能")发布关于实际控 制人之一致行动人增持公司股份计划实施期限届满暨增持结果的公告。 截至2025年12月26日，金元荣泰通过上海证券交易所系统累计增持嘉泽新能股份43753597股，增持金额 约14668.41万元，本次增持计划已实施完毕。 ...

公司股价与基本面 - 12月31日，锦浪科技股价下跌1.06%，收报71.92元/股，当日成交额2.67亿元，换手率1.15%，总市值286.32亿元 [1] - 公司主营业务为组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，2023年主营业务收入构成为：并网逆变器47.97%，户用光伏发电系统21.28%，储能逆变器20.91%，新能源电力生产8.01%，其他1.83% [1] 基金持仓与表现 - 天弘中证光伏A（011102）于2024年第三季度新进成为锦浪科技十大流通股东，持有183.02万股，占流通股比例0.57%，按当日股价下跌测算，该基金单日浮亏约140.93万元 [2] - 天弘中证光伏A（011102）最新规模24.49亿元，今年以来收益率为27.93%，近一年收益率为24.73%，但成立以来亏损16.92% [2] - 天弘国证新能源电池指数发起A（021963）在2024年第三季度将锦浪科技列为第十大重仓股，持有4.1万股，占基金净值比例2.5%，按当日股价下跌测算，该基金单日浮亏约3.16万元 [4] - 天弘国证新能源电池指数发起A（021963）最新规模3846.23万元，今年以来收益率为50.91%，近一年收益率为49.13%，成立以来收益率为47.91% [4] 相关基金经理信息 - 天弘中证光伏A（011102）的基金经理为祁世超，其累计任职时间344天，现任基金资产总规模325.3亿元，任职期间最佳基金回报为48.19% [3] - 天弘国证新能源电池指数发起A（021963）的基金经理为贺雨轩，其累计任职时间4年185天，现任基金资产总规模94.13亿元，任职期间最佳基金回报为101.32% [5]