公司基本情况 - 大连热电是大连地区供热、供电联产主要企业，所属集团是东北地区重要热电联产、集中供热企业之一，业务收入全部来自大连地区，旗下拥有北海热电厂、庄河热电厂等企业 [1] - 截至2024年12月末，公司热电联产装机容量10万千瓦，年上网电量14679万千瓦时，供暖面积1844.62万平方米 [1] 2025年第一季度业绩 - 2025年第一季度实现营业收入3.58亿元，同比减少7.68% [1] - 实现净利润5975.19万元，同比增长136.53% [1] - 基本每股收益0.15元 [1] - 2025年初资产负债率为85.17%，一季度由于净利润增长，资产负债率降至81.78% [2] 经营管理措施 - 在生产管理方面，优化热源及管网运行方式，促进产供销对接互动，推动主城区运营实现质的提升和量的增长 [2] - 加强原材料采购管理，争取长协煤比重，提高原材料供应对生产成本优化、质量把控的促进作用，降低生产成本 [2] - 探索市场化手段，增强持续盈利能力 [2] - 通过优化运营流程、降低采购成本等措施提高生产管理效率和盈利能力，从而降低资产负债率 [2] 关联交易与重组情况 - 通过控股股东洁净能源集团购买煤炭，以平抑采购价格、保证稳定供应、节约燃料成本，关联交易遵循公开、公平、公正原则 [3] - 2023年9月公告拟向洁净能源集团出售全部资产及负债，拟向恒力石化、恒力化纤发行股份购买康辉新材100%股权，拟募集配套资金不超过30亿元 [3] - 拟出售资产交易价格为6.52亿元，拟购买资产交易价格为101.53亿元，控股股东将变更为恒力石化，实控人将变更为陈建华、范红卫夫妇 [3] - 2024年8月22日公告终止重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金事项 [4] - 重组终止后，公司将积极探索依托大连市国资平台整合优势资源，推动提升未来发展空间 [4] 未来计划 - 继续做好经营管理规划的具体实施，积极寻求新的利润增长点，改善经营情况、实现持续发展 [1] - 未来若有资产注入等相应计划将严格按照有关法律法规予以实施，并及时履行信息披露义务 [4]

担保方式变更 - 公司拟将"新港转债"担保方式由控股股东越盛集团质押50,091,484股股票变更为全额不可撤销连带责任保证担保 [1] - 变更后的担保范围覆盖债券本金、利息、违约金、实现债权费用等全部应付款项 [2] - 债券持有人会议已审议通过该议案 [1] 评级维持 - 中证鹏元维持公司主体信用等级AA-及"新港转债"债项等级AA- 评级展望稳定 [2] - 评估认为担保方式变更未显著影响增信水平 [2] - 评级有效期至债券存续期结束 将持续跟踪事项影响 [2] 财务与业务评估 - 财务状况评分9/9（满分） 杠杆与盈利状况均获"非常强"评价 [3] - 业务状况评分3/7 行业风险状况4/5（较高）但经营状况仅3/7 [3] - 流动性状况评分4/7 显示中等水平 [3] 评级方法 - 采用工商企业通用信用评级模型（2023V1.0版）及外部特殊支持评价模型（2022V1.0版） [5] - 指标得分与表现正相关 未考虑ESG因素（评分为0） [3][5]

然而滚筒的吊装工作却成为了大家的"心结"。由于滚筒直径、重量不一，有的直径1.2米、重达3吨的滚 筒被皮带层层"缠绕"，传统吊装过程就需3天时间。经过班组集思广益，最终采用"割皮带—葫芦牵 引"法，仅用16小时便完成拆装。为了延长平稳运行周期，检修组把替换滚筒升级为合金材质，支架托 辊也采取了"强筋正骨"，弯曲误差从15毫米压缩至2毫米，转动阻力也降低了30%。 热电一公司燃料部机械检修班班长朱文东则带着皮带检修组，针对胶皮破裂、脱落，导致皮带运行时容 易跑偏、打滑，重载时无法达到额定载切力的问题，采用"搭台阶"粘接方法，提高接头强度，修复皮带 45米，保证了皮带的紧张力，皮带完整性从70%达到100%。同时，燃料部推出《皮运班组缺陷量化细 化统计表》，将托辊、操作箱、照明等非直接影响生产的缺陷统一纳入班组责任范围，有效避免了重复 性缺陷上报和反馈滞后问题，确保隐患"不过夜、不积压"。 日前，中油电能热电一公司燃料部完成了一场历时12天的输煤系统"心脏手术"。面对运行超30年的老旧 设备，燃料部全员动员，以"消缺陷、除隐患、提效能"为目标，对1段皮带动力滚筒、支架托辊等核心 部件展开全面检修，让"高龄"设备重 ...

公司股价与估值 - 5月29日收盘价7.71元，上涨2.80% [1] - 滚动市盈率PE为22.61倍，总市值30.88亿元 [1] - 静态市盈率21.07倍，市净率2.39倍 [2] 行业对比 - 公用事业行业平均市盈率26.77倍，中值28.23倍 [1] - 公司PE在行业中排名第11位 [1] - 行业平均市净率1.71倍，中值1.36倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数21303户，较上次增加793户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 采用热电联产方式生产热力、电力和压缩空气 [1] - 主要产品包括蒸汽、电力（热电联产和储能）、压缩空气和煤炭 [1] - 电力产品出售给国家电网，是浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.74亿元，同比下降20.46% [1] - 净利润1545.37万元，同比下降39.20% [1] - 销售毛利率24.54% [1] 同业公司估值对比 - 惠天热电PE(TTM)-9.03倍，总市值18.70亿元 [2] - 东望时代PE(TTM)-8.17倍，总市值35.88亿元 [2] - 首创环保PE(TTM)6.55倍，总市值233.43亿元 [2]

会议背景与主题 - 智慧热电与灵活调峰技术是构建新型电力系统的关键环节，正成为能源领域创新突破的重要方向 [1] - 大会主题为"智融热电·负碳调峰——构建多能协同弹性供热新范式"，旨在推动煤电转型升级与多能协同供热新范式 [4] - 在全球能源结构加速转型与"双碳"目标深化推进背景下召开，探索热电行业低碳化、智能化发展路径 [1] 会议组织与时间地点 - 主办单位为中国电力科技网、北京中盛国策新能源技术院，支持单位为中国能源研究会低碳智慧供热技术专业委员会 [1] - 将于2025年6月20日在北戴河召开，会后将参观京能秦皇岛热电有限公司 [1][10] 核心议题与内容 - 聚焦"灵活调峰、热电解耦、储能技术、智慧供热"四大核心议题 [8] - 覆盖煤电灵活性改造技术路线、熔盐储热调峰应用、工业供汽创新方案、长输供热系统优化等热点领域 [8][10] - 专题报告聚焦政策与战略、技术创新、实践探索三大方向 [10] 演讲嘉宾与内容 - 中国能源研究会副理事长孙正运将作《新型能源体系终端用能的协调融合》主旨报告 [11] - 清华大学教授付林解析火电灵活性升级路径，中国华电原副总会计师陈宗法探讨煤电转型战略 [11] - 华电电科院郑立军探讨供热发展新路径，京能秦皇岛热电总经理刘青松分享"热电解耦+智慧调度"方案 [11] - 国家能源集团、浙江大学、哈汽等专家分享智慧热电、灵活调峰、熔盐储能等前沿技术 [11] 会议形式与亮点 - 议程包含主旨演讲、专家对话、主题报告、案例分析及实地考察 [13] - 探讨"十五五"规划下的热电行业发展方向、深度调峰容量核定模型等宏观议题 [13] - 解析长距离供热管网优化、数字孪生技术应用、熔盐储能项目可行性等技术应用场景 [13] - 汇集28位行业专家分享前沿技术成果与实践经验 [10]

公司股价及估值 - 5月26日收盘价为7.53元，上涨1.21%，总市值30.16亿元 [1] - 滚动市盈率PE为22.08倍，低于行业平均26.24倍和行业中值27.83倍 [1][2] - 市净率2.33倍，高于行业平均1.69倍和行业中值1.35倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示共有4家机构持仓，包括2家QFII、1家其他机构、1家基金 [1] - 合计持股30021.59万股，持股市值22.76亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为热电联产方式生产热力产品、电力产品和压缩空气 [1] - 主要产品包括蒸汽、电力(热电联产)、电力(储能电力)、压缩空气和煤炭 [1] - 电力产品出售给国家电网公司，是浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.74亿元，同比下降20.46% [1] - 净利润1545.37万元，同比下降39.20% [1] - 销售毛利率24.54% [1] 行业对比 - 在公用事业行业PE排名第11位 [1] - 行业PE平均26.24倍，中值27.83倍 [1][2] - 行业总市值平均81.15亿元，中值52.61亿元 [2]

股东大会召集程序 - 公司2024年年度股东大会由北京市中伦律师事务所见证合法性，依据《公司法》《股东会规则》及《公司章程》出具法律意见 [2] - 股东大会通知通过公告形式发布，包含召开时间、地点、审议事项、出席对象等要素，符合法定程序 [4] 股东大会召开情况 - 会议于公司会议室召开，董事长谢百军主持，现场与网络投票同步进行，网络投票时间覆盖交易时段（9:15-15:00） [5] - 出席现场会议的股东及代理人共2人，代表有表决权股份299,022,050股（占总股本74.6561%），网络投票股东155名 [6] 表决程序与结果 - 议案表决采用现场+网络投票合并统计，监票人全程监督，所有议案均获通过 [8] - 关键议案表决数据： - 最高同意率99.8977%（反对0.0869%，弃权0.0154%） [8] - 最低同意率99.7504%（反对0.2347%，弃权0.0149%） [13] - 中小投资者单独统计显示，最低同意率89.1137%（反对10.0349%） [12] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序及表决结果均符合《公司法》《股东会规则》与《公司章程》，人员资格与程序合法有效 [13]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案为：以总股本865,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），共计派发现金红利129,750,000元，不送红股，不以资本公积金转增股本 [1] - 权益分派方案与股东大会审议通过的方案一致，且实施距离股东大会通过时间未超过两个月 [2][3] - 不同股东类型（如深股通、QFII、RQFII、个人及基金）的扣税标准存在差异，其中香港市场投资者及特定机构每10股实得1.35元，个人股东按持股期限差异化征税 [4] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年5月26日，除权除息日为2025年5月27日 [4] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年5月26日深交所收市后登记在册的全体股东 [5] - 现金红利通过中国结算深圳分公司代派，于2025年5月27日划入股东资金账户，部分股东由公司自行派发 [6][7] 其他信息 - 咨询方式包括地址（杭州市富阳区）、联系人（胡斌）及电话/传真 [8] - 备查文件包括董事会决议及股东大会决议 [8]

股价与估值表现 - 5月12日收盘价7.68元 单日下跌1.29% 滚动市盈率22.52倍 总市值30.76亿元 [1] - 公司市盈率低于行业平均值26.99倍及行业中值28.17倍 在行业内排名第11位 [1][2] - 市净率为2.38倍 高于行业平均1.74倍和行业中值1.36倍 [1][2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示4家机构持仓 包括2家QFII/1家其他机构/1家基金 [1] - 合计持股30021.59万股 对应持股市值22.76亿元 [1] 业务概况 - 主营业务采用热电联产方式供应热力产品/电力产品/压缩空气 [1] - 主要产品包括蒸汽/热电联产电力/储能电力/压缩空气/煤炭 [1] - 电力产品出售给国家电网 系浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.74亿元 同比下降20.46% [1] - 同期净利润1545.37万元 同比下降39.20% [1] - 销售毛利率为24.54% [1] 同业估值对比 - 行业市盈率中值为28.17倍 平均值为26.99倍 [2] - 同业公司市盈率对比：首创环保6.47倍/中原环保8.25倍/洪城环境10.33倍 [2] - 总市值30.76亿元低于行业平均值82.60亿元及中值53.79亿元 [2]

公司股价与估值 - 5月8日收盘价为7.75元，上涨1.17%，总市值31.04亿元 [1] - 滚动市盈率PE为22.73倍，低于行业平均26.40倍和行业中值27.66倍 [1] - 市净率2.40倍，高于行业平均1.72倍和行业中值1.34倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数21303户，较上次增加793户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 公司业务概况 - 主营业务为热电联产方式生产热力产品、电力产品和压缩空气 [1] - 主要产品包括蒸汽、电力（热电联产）、电力（储能电力）、压缩空气和煤炭 [1] - 电力产品出售给国家电网公司，是浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.74亿元，同比下降20.46% [1] - 净利润1545.37万元，同比下降39.20% [1] - 销售毛利率24.54% [1] 行业对比 - 在公用事业行业中PE排名第11位 [1] - 行业PE最高为惠天热电-9.01倍，最低为联美控股18.95倍 [2] - 行业总市值最高为首创环保231.23亿元，最低为惠天热电18.65亿元 [2]