小鹏汇天IPO传闻 - 公司考虑将飞行汽车子公司小鹏汇天首发上市 已邀请多家银行参与竞标 IPO可能在香港或美国进行 [1] - 公司对IPO传闻未予置评 表示将专注于业务发展并在合适时机分享进展 [1] 资本运作与融资情况 - 公司近期获得12.6亿元银团贷款 由中国建设银行、中国农业银行、中信银行等五家银行联合提供 用于飞行汽车智造基地建设 [1] - 已完成三轮外部融资 包括2021年5亿美元A轮融资(投前估值超10亿美元) 2022年A轮追加融资 2024年1.5亿美元B1轮融资并启动B2轮 [2] - 多轮融资将确保飞行汽车研发、规模量产和商业化进程顺利实现 [2] 生产基地建设进展 - 飞行汽车智造基地于2024年10月27日动工 是全球首个现代化流水线大规模量产飞行汽车工厂 规划年产能1万台 [2] - 截至2024年5月 基地总装车间、涂装车间等已完成封顶 量产工厂整体完成度达70% 预计2025年第三季度竣工 [3] 产品规划与商业化 - "陆地航母"分体式飞行汽车预计2026年量产交付 售价不超过200万元 已收到近2000份预订申请 [3] - 预计2025年底或2026年初获得型号合格证 这是商业化关键环节 [3] 行业定位与发展 - 低空经济被视为新质生产力典型代表 是万亿级新蓝海市场 蕴含巨大机遇 [2] - 公司被认定为广州低空经济领域重要企业 获银行支持打造产业集群 激活区域经济增长新引擎 [2]

今日有消息称，小鹏汽车考虑将其飞行汽车子公司小鹏汇天首发上市，小鹏汽车已邀请多家银行参与竞 标，以争取在小鹏汇天的IPO中担任角色，IPO可能在香港或美国进行。对此，小鹏汇天回应称，目前 公司没有具体可公布的信息。(智通财经) ...

飞行汽车行业现状 - 2025上海车展上多种飞行汽车亮相，包括一体式、复合翼三体式、多悬臂和多旋翼式、电动垂直起降（eVTOL）等 [2] - 广汽、小鹏、奇瑞、长安、一汽、峰飞航空等企业均带来飞行汽车相关产品 [2] - 车企和零部件供应商纷纷抢入飞行汽车新赛道，技术快速演进，应用场景逐渐扩大 [2] - 未来车展将演变为立体出行交通展，水陆空立体交通将迎来爆发期 [2] 主要企业进展 - 小鹏汇天飞行汽车"陆地航母"进入量产前夕，预计2025年三季度启动预售，2026年实现首批交付 [3] - 奇瑞三体式复合翼飞行汽车已完成首航，采用模块化设计实现灵活组装 [3] - 广汽旗下高域品牌展示首款量产级多旋翼飞行汽车GOVY AirCar，搭载L4级自动驾驶技术 [4] - 沃飞长空已完成飞行系统、飞控系统及能源系统技术验证，预计2026年取得适航证 [4] - 峰飞航空采用"先货后人"策略积累运营经验 [4] - 吉利旗下太力飞车TF-1已在2019年获得美国FAA轻型运动航空器适航证 [4] - 亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器获得运营合格证，有望开启规模化服务 [5] 技术发展 - 飞行汽车与汽车在技术上同根同源，底层技术相通，供应链重合 [7] - 智能电动汽车与飞行汽车供应链通用率约为60%～70% [8] - 新能源汽车的电池管理系统、轻量化材料、电驱动系统可通过优化适用于飞行汽车 [8] - 国内供应商将自动驾驶域控制器技术转化为飞行导航系统，开发低空避障算法 [8] - 小鹏汇天"陆地航母"采用六电机分布式动力系统，单电机功率150kW，续驶达100公里 [8] - 奇瑞飞行汽车应用混动增程技术，实现500公里超长续驶 [8] - 碳纤维模压工艺使飞行汽车机身重量降低60%，结构件抗冲击性能提升20% [8] - 大疆车载迁移无人机避障算法，可识别100米内障碍物，响应时间小于50毫秒 [8] 电池技术 - 多数飞行汽车空中续驶时间较短，约数十分钟 [7] - 奇瑞进行鲲鹏全固态电池研发，计划2027年批量上市 [7] - 广汽集团已打通全固态电池全流程制造工艺，预计2026年正式装车 [7] - 上汽集团全新一代固态电池计划2026年实现量产 [7] - 赛力斯、长安、东风等车企正在开发固态电池 [7] - 欣旺达展示飞行汽车电池方案，具备研发生产能力，正在积极对接厂商 [7] 市场前景 - 摩根士丹利预测2050年全球飞行汽车市场规模将达9万亿美元，中国市场占比超20% [10] - 低空旅游、应急救援与短途物流是主要应用场景突破口 [10] - 城市间100～400公里半径的"空中通勤圈"将逐步成型 [10] - 飞行汽车预计2030年形成示范应用，2035年实现规模化推广，催生10万亿元级市场 [12] 政策支持 - 工信部《通用航空装备创新应用实施方案》明确2024～2030年推进电动低空飞行器适航取证 [10] - 国内17个省将低空经济写入政府工作报告 [10] - 上海目标2027年低空经济核心产业规模达500亿元 [10] - 相关部门启动低空开放试点，逐步释放低空空域管理权限 [10] - 近5年国内低空经济融资超数百亿元 [10] - 深圳、重庆等地规划建设低空飞行器起降场，构建"城市空中交通网络" [10] 产业转型 - 汽车与低空产业链交叉融合催生协同红利 [11] - 共享新能源汽车电池研发成果降低飞行汽车动力系统成本 [11] - 复用智能汽车AI算法与传感器硬件加速飞行汽车自动驾驶技术成形 [11] - 依托汽车经销商网络构建低空交通服务网点实现地空出行场景无缝衔接 [11] - 车企从"单一交通工具制造商"转型为"立体出行方案提供商" [11] - 飞行汽车将引发第三次交通革命，核心技术涵盖动力推进、平台飞控与交通智驾三大领域 [11]

文章核心观点 上周（2025/4/21 - 2025/4/25）机械设备指数涨跌幅为 +2.44% 关注人形机器人等领域科技创新，工程机械销量回升，半导体设备自主可控需求强化 [1] 投资建议 - 人形机器人推荐恒立液压、贝斯特等公司 [2] - 工程机械推荐恒立液压、三一重工等公司 [2] - 气体设备推荐杭氧股份 [2] - 机床推荐伊之密 [2] - 3C 设备推荐奥普特、博众精工等公司 [2] 行业动态 机器人行业 - 特斯拉 Optimus 预计 2029 或 2030 年达百万台产量，2025 年秋季到年底将有数千台在工厂工作 [3] - 国产人形机器人加速迭代，小鹏人形机器人 IRON 亮相上海车展，开普勒大黄蜂机器人 K2 完成工业场景实训 [3] 飞行汽车行业 - 小鹏汇天分体式飞行汽车自 2024 年 11 月首飞已收获约 4000 台订单，亿航智能 EH216 系列 2024 年销售与交付 216 架，在手意向订单超 1000 架 [4] 印染、纺织行业 - 4 月 21 日 2025 国际数码印花工业应用展开幕，数码印花需求响应快、成本下行、环保政策倒逼转型 [4][5] - 预计新装机数码印花设备年均保持 20% - 25% 增速，直喷机占比提升，高附加值工业级产品上行 [5]

公司动态 - 广汽高域飞行汽车已开启适航审定 预计2025年底取得适航证 [2] - 首款多旋翼飞行汽车GOVY AirCar于2023年6月发布 2024年3月完成广州CBD试飞 9月获中国民航局特许飞行证 11月亮相珠海航展 12月推出复合翼车型GOVY AirJet [2] - 公司正在布局产线 计划2025年年中发布试航机型升级版并启动预订 2026年预交付 将率先在广州推出立体出行示范运行试点 [3] - 创始人苏庆鹏提出通过电动垂直起降技术实现"换道超机" 强调广东无人机产业全球领先优势 [3] 行业趋势 - 广东省消费级无人机占全球70%市场份额 工业级无人机占全球40%市场份额 [4] - 2024年"低空经济"首次写入中国政府工作报告 2025年被纳入新质生产力培育范畴 [4] - 广东省计划到2026年低空经济规模超3000亿元 实现通用飞机飞行15万小时 重点发展城市空中交通等试点 [4] - 中国民航局预估2025年低空经济市场规模达1.5万亿元 2035年有望达3.5万亿元 [5] 市场竞争 - 2025上海车展上红旗/奇瑞/长安/小鹏等车企集中展示飞行汽车产品 宁德时代/欣旺达推出专用动力解决方案 [4] - 广汽/一汽/东风/长安/奇瑞/吉利/小鹏等主机厂均已布局飞行汽车领域 [5]

小鹏汇天融资与技术进展 - 小鹏汇天正在推进B2轮融资 领投方已敲定 国资背景产业基金将加入 [3] - 融资资金将重点投向航空电池研发及广州智造基地产线建设 加速首款飞行汽车量产 [4] - 公司已公布动力系统核心供应链布局 包括亿纬锂能低压锂电池 孚能科技400Wh/kg高镍硅碳电池 德国舍弗勒航空电机系统 [4] - 孚能科技电池包能量密度280Wh/kg 较特斯拉4680电池提升51% 舍弗勒电机总成重量减少30% 功率密度提高20% [4] 适航认证与量产计划 - 中国民航局适航审定司2025年3月发布针对小鹏汇天飞行汽车的适航专用条件征求意见 [7] - 公司预计2025年下半年取得适航证 首款飞行汽车"陆地航母"有望年底启动量产交付 [9] - 广州飞行汽车智造基地2024年10月动工 预计2025年三季度完工 规划年产能1万台 [10] 估值与市场前景 - B2轮融资后市场乐观预计估值有翻倍甚至更高可能性 [10] - A轮融资投前估值超10亿美元 B1轮投后估值超19亿美元 [10] - 按年产1万台 单价200万元测算 单品可贡献200亿元营收 对标Joby Aviation 12倍P/S 理论市值可达2400亿元 [11] 技术挑战 - 飞行器电池能量密度仅为航空燃油1/30 现有技术更适合短途体验 [14] - 碳纤维复合材料成本高昂且供应受限 关键航空级材料被国外厂商垄断 [14] - 飞行器总重超1.2吨时难以找到合适高功率电机 [14] 基础设施与监管挑战 - eVTOL运行需要全新空中交通支持体系 全球尚未开放城市低空航线 [16] - 需规划空中走廊和起降点 建设垂直起降场站和充电设施 完善空域管理和通信指挥系统 [16] - 小鹏汇天在海南儋州试点"低空立体交通走廊" 累计完成超3000架次合规试飞 [16] 国际竞争格局 - Joby Aviation计划2025年前后推出载客"空中出租车"服务 [18] - Archer Aviation原型机已成功试飞 计划开通纽约曼哈顿至纽瓦克机场示范航线 [18] - Alef Aeronautics飞行汽车获美国FAA试飞许可 售价约30万美元 已有超3300份订单意向 [18] 商业化前景 - 小鹏汇天背靠中国新能源产业链和政策扶持 聚合多方资源 [21] - 首款产品定价200万元以内 属超豪华级别 目标高端用户 [21] - 低空经济战鼓已擂响 小鹏站在风暴眼中央 [21]

《新粤商》：小鹏汇天发展过程中是否经历过"生死存亡"的危机？你当时做出了什么关键决策？ "我一直以来的梦想，就是造出哈利波特飞行扫把和黑猫警长飞行摩托一样的载人飞行设备。"小鹏汇天 创始人赵德力在4月8日接受南方财经《新粤商》采访的时候表示。 早在2013年，这个来自湖南洞庭湖旁的青年就怀揣着梦想投入了飞行器的研发，在东莞创立汇天科技， 用卖航模积累的2000万元启动资金，带领20人团队研发载人飞行器。 2020年9月，赵德力与小鹏汽车创始人何小鹏达成合作来到广州。同年9月，广州市政府发布《促进汽车 产业加快发展的意见》，提出"探索飞行汽车技术路线"，为赵德力等企业提供了政策导向。2024年6月 发布的《广州市低空经济发展实施方案》明确提出，将低空经济列为战略性新兴产业，为低空飞行适航 认证、空域管理提供政策便利，推动产业生态的构建。广州市发展改革委数据显示，2024年广州市拥有 低空经济相关企业超4000家，排名全国第二。 2025年4月1日，小鹏汇天宣布已与五大银行完成签约，获得12.6亿元的银团贷款。这是目前全球范围内 最大一笔用于飞行汽车生产的银团贷款。赵德力表示，这笔贷款将用于固定资产的投资，助力年 ...

文章核心观点 广州多家企业加速探索低空出行服务运营场景，随着低空基建加速和技术成熟，广州低空经济商业化打开更大空间，有望在全球低空经济赛道中取得引领地位 [1][2][3] 企业探索低空出行服务 - 今年广州多家头部企业加速探索包括飞行汽车在内的低空出行服务运营场景，打造立体化智慧出行平台 [2] - 高域首个工厂预计年内完成投建和交付使用，自去年品牌发布后驶入发展快车道 [2] - 高域与如祺出行签订战略合作协议，近期低空出行在旅游观光等场景加速落地，中远期Robo - AirTaxi空中出行将成日常出行可选项之一 [1][2] - 高域GOVY AirCar可满足短途跨越式出行需求，两座版正在进行验证和测试；GOVY AirJet续航达200公里，采用全固态电池后超400公里，可加强交通枢纽、城市间快速移动，提升城际交通效率 [1][2] - 到2030年，“家门口的飞行汽车”场景将成广州新名片之一 [2] 广州打造低空立体出行 - 随着低空基建加速和技术成熟，广州有望在全球低空经济赛道中取得引领地位 [3] - 广州拥有从事低空经济企业4200多家，排名全国第二，在多个领域形成先发优势 [3] - 高域是广汽集团孵化的低空出行科技生态企业，如祺出行是广汽智能出行重要板块，2024年6月获准开展L3自动驾驶上路通行试点 [3] - 低空经济被纳入广州“12218”现代化产业体系的6大未来产业之一，将以“市场牵引场景开放行动”推动应用落地 [3] - 广州正在搭建端到端低空立体出行体系，到2027年，广汽集团将在大湾区2座至3座城市推出飞行汽车示范运行，实现全链条立体智慧出行服务 [3]

文章核心观点 飞行汽车作为新型交通工具承载人类对未来出行的憧憬，虽在动力系统、飞行控制、多模态切换等方面面临挑战，但随着科技进步难题有望解决，相关法规完善和消费者认可度提升将为其商业化运营创造条件，发展前景良好且将对多领域产生深远影响 [8] 飞行汽车发展现状 - 3月25日沃飞长空与川航通航合作，飞行汽车AE200全新亮相，且被写入今年《政府工作报告》成为重要发展方向 [2] - 近年来汽车从“机械定义”向“软件定义”进化，飞行汽车到来促使行业思考谁将定义它 [2] 亟待解决的技术难题 - 动力系统需更强劲动力电池，新能源汽车电动系统难以满足飞行汽车需求，制约试飞行时间在10 - 30分钟，载荷小、航程短阻碍商业化应用，快速充电技术也是挑战 [2] - 飞行控制技术是安全稳定飞行的重要基石，飞行汽车要适应复杂气象环境，飞控系统需更灵敏精准可靠稳定，实现自主导航与及时避障比地面汽车智能驾驶更复杂 [3] - 多模态切换技术是飞行汽车独特技术，涉及道路行驶和空中飞行模式切换，过程中机械结构和控制系统调整复杂，需确保切换顺畅安全且各系统协调运行 [4] 技术突破进展 - 固态电池凭借高能量密度、高安全性等优势成为飞行汽车电池技术重要发展方向，国内企业研发的高能量固态电池能量密度达480Wh/kg，搭载该电池的飞行汽车单次试飞时间近50分钟 [5] - 碳纤维复合材料是实现飞行汽车轻量化理想材料，每减重1公斤续航可提升0.5%至1.2%，高锁螺栓等新型连接技术解决其装配难题，镁合金、铝合金等轻质金属材料也广泛应用 [5][6] 产业发展前景 - 产业发展加速，相关法规不断完善，消费者需求和接受程度是商业化成功重要基础 [7] - 市场对高效便捷出行方式需求增长，飞行汽车有望解决城市交通拥堵，但价格高昂让多数消费者望而却步，优化生产工艺、降低成本是提升商业化和消费者接受度的重要路径 [7] - 相关企业通过在旅游景区开展低空观光飞行服务、在物流领域应用飞行汽车进行快递配送等实际应用，培育和扩大市场需求 [7]

电池 - 三部门发布新能源公交车及动力电池更新补贴政策 每辆车平均补贴8万元 更换动力电池的每辆车平均补贴4.2万元 [1] - 小鹏汇天飞行汽车X3-F适航专用条件开始公示 [2] - 武汉新批复24条低空飞行航线 包括8条载人航线和16条无人机航线 覆盖短途运输、空中游览、物流运输等领域 [3] 材料 - 山东济南固态电解质项目获批 总投资1.5亿元 年产高电压钴酸锂5000吨和固态电解质150吨 [5] 海外 - SK On与美国日产子公司签署合同 将在2028-2033年供应99.4GWh电池 [7] - 梅赛德斯-奔驰投资人形机器人公司Apptronik 该公司完成4.03亿美元A轮融资 将推动Apollo机器人生产和部署 [8][9]